文章核心观点 - 新能源重卡行业正进入规模化转型与主流替代的关键期，成为动力电池企业新的增长极，其中宁德时代通过“电池产品+换电生态+场景合作+产业投资”的全维度布局，已占据市场主导地位并持续巩固其优势 [6][9][11] 行业趋势与市场动态 - 全球新能源汽车产业正快速向商用车领域延伸，重卡电动化进入规模化转型节点 [3] - 2025年全国新能源重卡销售量达19.8万辆，新销售新能源重卡占比突破20% [6] - 2026年1-2月，新能源重卡累计销量约2.35万辆，同比增长54%，在重卡市场终端销量占比达30.58%，渗透率持续上升 [6] - 行业预测2026年新能源重卡正式进入主流替代期，渗透率向40%冲击，并逐步从“倒短专用”走向“全场景覆盖”，中长途干线物流成为新主战场 [7] - 宁德时代董事长曾毓群预测，未来三年内中国重卡行业的新能源渗透率有望突破50% [7] - 正向开发平台逐步普及，换电标准化推进，500度以上大电量车型陆续上市，技术成熟度与产品竞争力大幅提升 [7] 电池技术路线与市场格局 - 锂电池是电动重卡的主要电池类型，其中方形磷酸铁锂路线因高安全性、长循环寿命、低成本等优势占据绝对主导地位，占比达99%以上 [7] - 2025年，中国电动重卡用锂电池的装机量接近100GWh，同比增长近2倍 [8] - 宁德时代稳居重卡电池市场榜首，市场份额约6成 [8] - 宁德时代几乎供应所有电动重卡企业，客户粘性极强 [9] - 在传统重卡领域，与解放、陕汽、重汽、东风、福田等主流企业建立长期战略合作，配套份额均超50% [9] - 在新能源重卡新势力领域，为三一重卡、徐工重卡等企业提供动力电池配套，配套份额达60%以上 [9] 宁德时代的战略布局与举措 - 公司通过产业投资与生态合作，在新能源重卡市场形成了“电池产品+换电生态+场景合作+产业投资”的全维度布局，覆盖产业链上下游 [9] - 产品端聚焦重卡专用动力电池研发，推出“天行”系列重型商用车动力电池解决方案，涵盖超充版、长寿命版、长续航版、工程机械高强度版四大品类，适配不同场景 [10] - 公司认为换电是解决新能源重卡补能痛点的最优路径，于2025年5月正式发布75标准化换电块及全场景底盘换电解决方案（骐骥换电）[10] - 以“骐骥换电”解决方案为核心，打造标准化、全场景的换电网络，计划到2030年建成覆盖全国80%干线运力、全长15万公里的“八横十纵”换电绿网，组成16大城市群换电网 [10] - 公司间接投资智能重卡科技企业零一汽车，是其完善新能源重卡产业生态、巩固市场主导地位的重要战略举措，核心逻辑在于“绑定客户、验证技术、完善生态、抢占先机”[4][10] 相关公司案例（零一汽车） - 零一汽车是一家成立于2022年6月的智能重卡科技企业，拥有自动驾驶软硬件技术开发与原生新能源智能重卡技术两大核心业务 [4] - 公司已完成“惊蛰”与“小满”两款搭载全栈自研电驱桥与三源热泵系统的主力车系的研发与上市 [4] - 截至2025年末累计销量近1600台，其中在2025年下半年，销量环比增长近300%，成为新能源重卡赛道增长最快的企业之一 [4] - 公司于2026年3月12日完成A轮金额达12亿元的融资，投资方包括由宁德时代间接持股45%的溥泉资本，宁德时代由此间接投资了零一汽车 [3][4] - 截至目前，零一汽车已完成五轮融资，总融资金额约20亿元 [5]

行业趋势：物流领域电动化转型加速 - 在绿色低碳转型背景下，物流领域传统车型新能源化转型正在加快，越来越多的绿色运输车辆得以应用，该趋势受到电池企业关注 [1] - 物流场景的广泛性与复杂性使得相关车辆在续航里程、充电速度等方面仍存在瓶颈，未来随着电池技术持续研发，有望助推电动化进程提质提速 [1] - 快递及物流行业市场需求相对稳定，电池企业通过拓展该领域能够获得稳定订单，实现业务多元化布局 [5] 企业合作：电池厂商与物流巨头战略联盟 - 哆啦好运新能源物流平台与比亚迪旗下弗迪电池签署合作协议，围绕新能源商用车动力电池及智慧物流领域开展深度合作，并为电动重卡提供补能规划等服务 [2] - 京东集团与宁德时代签署战略合作协议，围绕城配车辆电动化展开合作，宁德时代为京东物流提供电动化解决方案，并携手推动换电重卡产品的试用与推广 [2] - 亿纬锂能与顺丰签署战略合作协议，围绕全球化供应链、绿色低碳转型等四大领域展开合作，亿纬锂能将为核心提供新能源车辆、两轮三轮车电池应用及零碳园区建设提供支持 [3] 市场需求：物流企业电动化采购热情高涨 - 新能源物流车凭借零排放、噪音小、运营成本低等优势逐渐占据一席之地，越来越多的物流快递企业将电动车辆纳入车队更新计划 [4] - 在高耗能、固定路线的重载运输场景，新能源重卡正展现出强劲应用势头，例如日日顺供应链首批100台数智融合新能源重卡投入运营，申通首批36辆纯电动重卡在长三角干线网络投运 [4] - 电动重卡在物流行业中的应用已成为明显趋势，虽然尚处初期且保有量小，但市场整体呈现高增长率，未来重卡电池装车量有望在部分电池企业供应结构中占据更高比重 [5] 技术挑战：物流场景对电池性能提出更高要求 - 与私家车相比，物流车日均行驶里程更长、运营频次更高，因此对配套电池性能提出更高要求，续航里程受限、充电不便、电池自重较大等挑战制约电动重卡在长途运输场景的大规模推广 [5] - 面向城市间的中长途物流场景，电池需具备充电速度更快、自重更轻、使用寿命更长等特点，保障电池在高强度、复杂工况下稳定运行并缓解充电焦虑是关键 [7] - 电池企业已推出适配产品，例如亿纬锂能针对物流轻卡推出LM254—160kWh电池，可实现400公里续航；宁德时代推出商用车电池品牌“天行”，其“长续航版”主打500公里实况续航里程 [7] 基础设施：补能网络建设需同步完善 - 新能源物流车的高效运转离不开完善、便捷的补能体系，产业各方需同步完善物流园区、配送中心等集中区域的补能基础设施建设，提高覆盖率并加快快速充电、换电技术推广 [7] - 国家发改委等四部门发布通知，提到积极布局公交、物流、中重型货运等专用大功率充电设施，并鼓励充电站与餐饮、娱乐等融合以提升服务体验 [8] - 物流行业绿色转型是长期过程，需要整个产业链生态协同发力，随着充换电网络不断完善，充电不便、续航焦虑等问题将逐步缓解，驱动电动车辆加速渗透 [8]

合作概述 - 京东集团与宁德时代签署战略合作协议，共同推进供应链的绿色低碳和数智化转型 [1] - 双方合作是绿色能源与智慧物流领域的深度融合，旨在打造行业可持续发展新范式 [3][5] 物流电动化合作 - 围绕城配车辆电动化展开深度合作，宁德时代凭借商用电池产品技术优势为京东物流提供电动化解决方案 [3] - 在干线物流领域推动换电重卡产品的试用与推广，利用骐骥换电解决方案降低重卡运营成本并推动碳减排 [3] - 围绕仓储物流园区等关键节点联合探索园区换电站运营模式，构建覆盖物流全场景的高效补能网络 [3] - 基于在轻卡、重卡自营车辆方面的良好合作基础，共同呼吁行业伙伴加速新能源车辆转型 [3] 全球供应链优化 - 依托京东物流的仓库资源、配送网络及技术能力，围绕宁德时代电池产成品及售后零配件的仓储与运输需求开展深度合作 [4] - 共筑一体化国际国内仓储配送体系，实现动力电池等产品的极速、安全、零碳运输 [4] - 京东物流已助力宁德时代在欧、美、亚太建立多个生产基地及售后仓库，物流供应链覆盖3大洲的18个国家 [4] - 未来将进一步助力宁德时代构筑覆盖全球的物流服务体系 [4] 合作目标与行业影响 - 合作积极响应国家环保战略，共同推动物流行业向绿色化、智能化、高效化方向迈进 [5] - 旨在为全球新能源产业及终端用户提供更卓越、更绿色的服务体验，重塑行业标准 [4] - 宁德时代作为全球锂电龙头企业，依托四大创新体系攻克动力及储能电池关键核心技术 [4]

新能源重卡市场发展 - 7月全国新增新能源重卡1.62万辆 同比增长185% 1-7月累计销售8.22万辆 同比大增191% [1] - 新能源重卡渗透率持续走高 从2023年6月5.69%提升至2025年6月26.07% [1] - 2025年新能源重卡销量有望达16万辆 同比增长近一倍 [1] 技术路线与产品结构 - 新能源重卡主要分为混动重卡 纯电动重卡和燃料电池重卡 纯电动重卡销量占比超90% [2] - 纯电动重卡中充电重卡和换电重卡销量比例保持在7:3 [2] - 充电重卡适配中长途干线物流 换电重卡适配封闭场景短倒运输 未来有望双轨并行发展 [2] 产业链企业布局 - 宁德时代推出"骐骥换电解决方案" 实现标准化 经济性 全场景 全生态突破 启动宁陕蒙重卡换电组网工程 [2] - 采用骐骥底盘换电的重卡单公里比油车节省0.62元 全年10万公里可多挣6万元 [3] - 广汽领程新能源重卡T9聚焦短途高频运输场景 实测整车综合电耗低至1.1度每公里 [3] - 亿纬锂能发布4款重卡专用电池 打造新能源商用车全场景解决方案 [3] 驱动因素与行业前景 - 新能源重卡市场爆发受政策支持 技术进步 经济性凸显 企业新车型刺激四重因素带动 [1] - 行业具备经济潜力和环保优势 在政策 成本 技术及基础设施完善推动下有望快速发展 [3]

骐骥换电宁陕蒙组网工程启动 - 公司在内蒙古鄂尔多斯市鄂托克前旗举行"宁陕蒙组网十站开工暨底换重卡交付运营仪式"，正式启动宁陕蒙重卡换电组网工程，推动该地区煤炭运输电动化进程 [1] - 新投运的上东大道换电站位于G20青银高速与宁蒙省界交汇处，连接宁东亿吨级能源化工基地，解决蒙煤宁运、陕煤宁运、宁材外输的电动重卡补能问题 [3] - 同步开工青铜峡、石嘴山等十座换电站，将串联覆盖宁夏、内蒙古、陕西核心能源城市，形成2000公里零碳运输网络，计划2025年底全线贯通 [3] 换电重卡交付与采购 - DeepWay深向向富海新能源交付首批50辆换电重卡，用于宁东基地煤炭转运与跨省大宗货物运输 [3] - 富海新能源等五家企业与时代骐骥签约150辆底盘换电重卡采购协议，通过换电解决方案降低物流成本 [3] 战略合作与生态构建 - 时代骐骥联合富海新能源、宁夏坤达等七家合作伙伴签署"宁陕蒙一体化底盘换电生态构建"协议，共同推进底换生态建设 [3] - 富海新能源与鄂西能源集团达成物流承运战略合作，完善"车-站-云"产业生态闭环 [4] 项目影响与意义 - 项目全线贯通后，宁陕蒙地区将实现煤炭、建材等大宗货物全链路电动化运输 [4] - 该项目有助于降低物流成本，推动交通强国建设与双碳目标实现 [4] 行业动态 - 7月牵引车销量达4.3万辆，同比增长29% [7] - 某地区招标804辆客车，总预算超6.5亿元 [7] - 天然气重卡市场出现近200辆大单 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1788.86亿元，同比增长7.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润304.85亿元，同比增长33.33% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润271.97亿元，同比增长35.62% [1] - 基本每股收益6.92元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金分红10.07元(含税) [1] 乘用车电池技术 - 发布二代神行超充电池，全球首款兼具800公里续航和峰值12C超充速度的磷酸铁锂电池 [1] - 推出骁遥双核电池，采用双核架构与自生成负极技术深度融合，满足定制化需求 [1] - 推出钠新乘用车动力电池，低温能量保持率与安全表现优异，降低对锂资源的依赖 [1] 商用车电池技术 - 发布钠新启驻一体蓄电池，适用于重卡领域 [1] - 推出坤势底盘商用车生态解决方案，面向高效物流场景 [1] 储能领域创新 - 量产交付587Ah大容量储能专用电芯，安全可靠性、能量密度、寿命衰减及系统效率全面升级 [2] - 发布全球首款可量产9MWh超大容量储能系统TENER Stack，提升体积利用率及能量密度 [2] 换电解决方案 - 新一代巧克力换电解决方案适配车型广、灵活性强，已在多款车型落地推广 [2] - 与蔚来达成战略合作深化乘用车换电网络共享 [2] - 骐骥换电解决方案为重卡运输行业提供环保、经济、高效的补能方案 [2] - 与中石化深化合作，协同打造基于巧克力换电、骐骥换电的高效补能网络 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1788.86亿元，同比增长7.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润304.85亿元，同比增长33.33% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润271.97亿元，同比增长35.62% [1] - 基本每股收益6.92元 [1] - 拟每10股派发现金分红10.07元(含税) [1] 乘用车电池技术 - 发布二代神行超充电池：全球首款兼具800公里续航和峰值12C超充速度的磷酸铁锂电池 [1] - 推出骁遥双核电池：采用双核架构和自生成负极技术，可满足定制化需求 [1] - 推出钠新乘用车动力电池：具有优异低温性能和安全表现，降低对锂资源依赖 [1] 商用车电池技术 - 发布钠新启驻一体蓄电池：适用于重卡领域 [1] - 推出坤势底盘商用车生态解决方案：面向高效物流场景 [1] 储能领域创新 - 量产交付587Ah大容量储能专用电芯：安全可靠性、能量密度等核心指标全面升级 [2] - 发布TENER Stack储能系统：全球首款可量产9MWh超大容量方案，提升体积利用率及能量密度 [2] 换电业务发展 - 新一代巧克力换电解决方案适配多款车型，构建换电生态 [2] - 与蔚来达成战略合作深化乘用车换电网络共享 [2] - 骐骥换电解决方案为重卡运输行业提供环保经济的补能方案 [2] - 与中石化深化合作，协同打造高效便捷的补能网络 [2]

光伏产业与物流绿色转型 - 纪录片《逐光》展现中国光伏产业20年从跟跑到领跑的发展历程 重点呈现光伏助力物流绿色转型的实践 其中宁德时代骐骥换电解决方案作为典型案例 [1] - 武汉沌口作为千亿级"中国车谷"物流枢纽 汇聚9家整车企业 13座工厂及500余家零部件供应商 骐骥换电站在此落地 每日可为192辆电动重卡提供换电服务 [3] 骐骥换电解决方案技术细节 - 单次换电仅需5分钟 续航达700公里 配套4000千瓦屋顶光伏直接供电 基本满足全天换电需求 实现物流过程近零碳排放 [3] - 相比燃油重卡 电动重卡百公里能耗降低50% 单司机年成本节省8万元 成为降低社会物流总成本的关键路径 [5] 全国换电网络布局战略 - 骐骥换电加速构建全国重卡换电干线网络 覆盖长江经济带 西南跨境线路(攀枝花-云南磨憨口岸) 东部沿海中欧班列节点及北部资源通道("西煤东运"等) [7] - 计划2030年前建成"八横十纵"全国换电绿网 覆盖16大城市群 每新增100辆电动重卡配套1座换电站 结合光伏绿电进一步降低物流成本 [7]

物流绿色转型 - 央视热播纪录片《逐光》第五集聚焦物流绿色转型，宁德时代骐骥换电解决方案成为关键实践 [1] - 在武汉"中国车谷"物流核心区，骐骥换电站日均服务192辆电动重卡 [1] - 单次换电仅需5分钟，续航近700公里 [1] 新能源应用 - 站旁仓库铺设4000千瓦屋顶光伏，绿电直供换电站 [1] - 光伏发电基本满足全天需求 [1] - 助力重卡物流实现近零碳运行 [1]

核心观点 - 奇瑞商用车旗下联合重卡与宁德时代合作推出骐骥换电解决方案，推动重卡电动化转型，实现标准化、经济性、全场景覆盖[3][4][9] - 电麒麟换电牵引车搭载宁德时代第四代电池系统，续航≥405公里，综合成本低至1元/公里，比燃油车月省2万元[10][12][14] - 联合重卡自2014年布局新能源，2024年推出麒麟家族系列，2025年将投放首创交流超充和大电量小增程技术的全新平台重卡[7][12] 行业动态 - 商用车行业正经历燃油向新能源的深刻变革，换电重卡成为重要方向[4] - 宁德时代联合十余家车企推出30多款底换车型，不同品牌车型可在骐骥换电站兼容换电[4] - 行业加速推进"油电同价"，电麒麟以国三置换补贴价实现价格突破[12] 技术突破 - 75标准化换电块支持自由选配，车电分离降低研发和购车成本[4] - 电麒麟换电牵引车放电深度95%+，可用电量513KWh，最大输出685马力，动力提升25%[12] - 采用轻量化设计，整车比同类轻300kg，电耗低至1.2度/公里[12] 市场布局 - 联合重卡立足平台优势，推动换电重卡从短倒场景向全场景覆盖[9] - 电麒麟面向干线物流场景开发，满足长途运输需求[10] - 公司整合新能源产业链上下游资源，加速生态布局落地[15] 客户反馈 - 大客户实测电麒麟综合成本约1元/公里，月省2万元，认可其成本优势和售后服务[14]