近日，黄金市场延续强势行情。随着国际金价的持续走强，与黄金相关标的挂钩的银行结构性存款产品 也悄然走热。据山西晚报·山河+记者了解，一些国有大行、股份制银行及外资银行等均在近期密集推 出"黄金存款"产品。此类搭上"黄金概念"的产品，普遍具备万元起购、期限灵活、收益分档等特点，备 受投资者青睐。部分热门产品甚至出现刚刚上架便售罄的景象。 金价连破重要关口创下新高 开年以来，从一个个重要指数关口的接连突破，到不断创下历史新高，金价继续上演疯狂走势。 1月26日，黄金市场再度迎来历史性时刻——国际黄金价格再创历史新高。当日，现货黄金价格开盘即 站上5000美元/盎司大关，盘中一度突破5100美元/盎司。这是金融史上前所未有的时刻——自1971年布 雷顿森林体系瓦解以来，现货黄金价格首次站上5000美元/盎司的门槛。回望过去，现货黄金用了不到 一年时间，价格从约3000美元/盎司飙升至近5000美元/盎司，涨幅超60%。 除现货黄金外，纽约商品交易所黄金期货价格亦于1月26日突破每盎司5100美元关口。当天，交投最活 跃的2月黄金期货价格一度接近每盎司5108美元，较前一交易日收盘价上涨超2%。 值得注意的是，一个月 ...

受金价持续走强影响，黄金结构性存款因保本属性和收益弹性受到市场关注，还有挂钩矿业公司股票、 预期收益上限可高达12%。第一财经记者实地走访深圳多家股份制银行，工作人员告诉记者，该产品是 在结构性存款的基础上增加了黄金看涨期权，具备保本属性，但实际收益也不高，到期年化收益最高在 3.2%左右，而最低可能只有0.5%，当前黄金结构性存款产品的到期收益率普遍在1-2%之间，整体额度 充足，只有少数产品售罄，存在抢购情况。更现场、更财经，一探究竟！ 受金价持续走强影响，黄金结构性存款因保本属性和收益弹性受到市场关注，还有挂钩矿业公司股票、 预期收益上限可高达12%。第一财经记者实地走访深圳多家股份制银行，工作人员告诉记者，该产品是 在结构性存款的基础上增加了黄金看涨期权，具备保本属性，但实际收益也不高，到期年化收益最高在 3.2%左右，而最低可能只有0.5%，当前黄金结构性存款产品的到期收益率普遍在1-2%之间，整体额度 充足，只有少数产品售罄，存在抢购情况。更现场、更财经，一探究竟！ ...

人民币国际化与离岸市场发展 - 中国人民银行将配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模 以丰富人民币资产种类并满足境外投资者配置需求 [1] - 央行计划建立完善离岸市场做市机制 旨在活跃市场交易并提升人民币定价能力 [1] 贵金属市场动态与价格驱动因素 - 1月26日现货黄金价格站上5090美元/盎司 单日涨幅超过2% [2] - 过去一周黄金价格录得近6年最佳单周表现 涨幅达8.4% 同期白银涨幅更达到14.4% [2] - 美元指数同期大跌近2% 迎来2025年6月以来表现最差的一周 [2] - 券商预计美联储降息预期、美元信用不稳及地缘政治不确定性等因素将支撑金价进一步上涨 [2] 金融机构业务与产品动态 - 中国农业银行宣布自2026年1月30日起 个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时需通过风险承受能力评估并取得谨慎型及以上结果 [4] - 受金价走强影响 黄金结构性存款产品受到市场关注 部分银行产品出现额度紧张甚至售罄的情况 [5] - 黄金结构性存款通过“存款+衍生品”结构挂钩金价波动 但业内人士提示其“最高收益率”触发条件往往较为严苛 [5] 金融板块市场表现 - 1月26日保险与银行板块震荡上扬 宁波银行与新华保险股价涨幅均超过4% [3] - 中国人寿、中国太保、中国人保、中国平安、杭州银行、南京银行等公司股价跟涨 [3]

监管政策与行业规范 - 新版《中国人民银行残缺污损人民币兑换办法》将于2026年3月31日起正式施行，明确金融机构需无偿办理兑换，不得拒绝，并划定了兑换标准与不予兑换的情形 [1] - 中国人民银行陕西省分行、广东（不含深圳）、湖南、湖北等省份宣布调降商业用房及商住两用房购房贷款最低首付比例至不低于30%，相关政策已正式落地 [2] - 农业银行调整个人存金通黄金积存业务规则，自2026年1月30日起，客户办理签约、买入、定投时需完成风险测评，结果需达到谨慎型及以上 [5] 金融市场与产品动态 - 2026年马年贺岁纪念币、纪念钞兑换火爆，二手市场溢价显著，例如20张连号纪念钞挂牌价600-800元，较面值溢价超80% [3] - 在金价持续走高的背景下，中国银行、交通银行、招商银行等多家银行密集推出黄金结构性存款产品，起投门槛多为1万元，产品期限较短，预期年化收益率区间在0.5%—3.55%之间 [4] - 黄金类金融衍生产品成为银行揽储及满足投资者资产配置需求的重要抓手 [4] 金融机构人事与股权变动 - 国家金融监督管理总局核准董方担任招银理财有限责任公司董事、总裁，标志着该公司核心管理团队人事调整落地 [6] - 河南金融监管局核准中原银行股权变更，洛阳国晟投资控股集团受让洛阳市财政局持有的1,361,571,120股股份，受让后持股比例达3.73%，洛阳市财政局不再持股 [7][8] - 北京金融监管局核准魏广慧担任北京农村商业银行股份有限公司副行长，其此前曾任该行行长助理 [11] 银行机构经营与资本运作 - 成都银行167名股东合计持有的738万股首发限售股份将于2026年2月2日上市流通，占公司总股本的0.17% [9] - 国家金融监督管理总局宝鸡监管分局同意长安银行收购陕西陇县长银村镇银行，并将在当地设立陇县北大街支行承接其全部资产、负债、业务及员工 [10] - 长安银行通过此次收购旨在深耕县域金融市场、拓展线下服务网点，完善在陕西地区的县域金融服务布局 [10]

全球大宗商品与贵金属市场动态 - 全球大宗商品市场可能正迈入新一轮超级周期，其持续强度和时间可能远超预期，基金经理正战略性增配有包罗万象的色和基础化工品种 [1] - 上周黄金价格涨幅达8.4%，白银涨幅达14.4%，金价逼近5000美元/盎司关口，高盛将2026年底黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司 [1] - 开年至今国际现货黄金价格涨幅已超过14%，黄金结构性存款产品走红，部分银行产品额度紧张 [2] - 地缘风险助推金属市场，黄金盘中涨超1%逼近5000美元，白银史上首次突破100美元盘中涨超7%，伦铜盘中反弹超3%接近纪录高位，伦锡收涨9.5%创历史新高 [13] 有色金属投资与风险 - 市场出现“铜条热”，但铜条回购与流通体系不完善，缺乏统一质量认证和成熟回购定价机制，投资者可能面临“买得到、卖不出”的风险 [2] - 铜的价格发现主要依赖期货市场和大宗贸易体系，与黄金白银的金融和商品双重属性差异较大，投资铜条本质是将工业品“投资化”但缺乏相应市场保障 [2] 光伏与新材料产业进展 - 被誉为工业黄金的高端材料聚烯烃弹性体在新疆独山子石化实现气相法规模化生产，2025年累计产出5.8万吨，有效缓解了我国光伏等战略性新兴产业对该材料的进口依赖 [3] 消费电子与智能设备市场 - 机构预测2026年中国智能眼镜市场出货量将达到450万台，同比增幅高达77% [3] - 苹果在近50天内启动3次大规模降价，其中上市仅百天的iPhone Air官方减2000元，叠加国补后最高优惠2500元，降幅超过30%，引发部分消费者不满 [5] - 苹果客服表示，参与降价活动的iPhone Air约1.3万台 [6] 消费趋势与文化产业 - 兴趣消费崛起，《中国潮玩与动漫产业发展报告》数据显示，2026年中国潮玩产业总价值预计将达到1101亿元，年均增速超过20% [4] 创新药行业动态 - 2025年我国批准上市的创新药达76个创历史新高，创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，行业正向可持续收益模式转型 [4] 科技公司与半导体行业 - 英伟达董事珀西丝·德雷尔于2026年1月20日从公司董事会辞职，公司表示其辞职是为寻求新的职业发展机会，目前英伟达董事会共有10名成员 [4] - 三星电子将于2月正式向英伟达、AMD供应HBM4芯片 [5] - 上周美股芯片指数收跌逾1%，英特尔因指引逊色收跌17%创17个月最大跌幅，英伟达涨超1% [12] 股权投资与资产交易 - 黑石集团计划出售其持有的徕卡相机45%股权，交易对徕卡的整体估值约为10亿欧元，较2017年传闻的7亿欧元估值显著提升 [5] - 上海大模型创业公司阶跃星辰完成超50亿人民币B+轮融资，刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录，融资将用于基础模型研发和加速AI+终端战略落地 [8] 公司经营与业绩公告 - 西贝餐饮集团创始人贾国龙表示将回归一线聚焦主业，预计2025年9月至2026年3月累计亏损将超6亿元，公司将在一季度陆续关闭全国102家门店占门店总数的30% [7] - 冠豪高新拟关停控股子公司珠海红塔仁恒包装股份有限公司前山厂的两条产线，因该产线已连续亏损且拖累公司业绩 [8] - 信邦制药公告称公司及下属子公司需补缴税款及滞纳金5078.69万元，同时公司因涉嫌单位行贿罪被检察院提起公诉 [9] - 合富中国预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-3600万元到-2500万元，上年同期为2756.63万元 [9] - 国泰君安国际预期2025年度净利润为12.80亿-13.80亿港元，较2024年净利润约3.51亿港元大幅飙升265%至293% [10] - 颀中科技全资子公司发生火灾，部分无尘室环境及生产设备受影响，初步预计或影响2026年全年业绩 [11] 金融市场与外汇 - 上周美元指数两连跌至五个月新低，全周重挫1.8%创八个月最大周跌，离岸人民币盘中涨破6.95创两年多新高 [13] - 日元兑美元盘中首次跌破159后突然拉升，一度涨1.75%重上156，创去年8月以来最大涨幅 [13]

黄金结构性存款市场热度分析 - 国际现货黄金价格在2026年开年至今涨幅超过14%，并于1月23日首次突破4900美元/盎司大关 [1][2] - 在低利率环境下，传统大额存单利率已普遍降至1%以下，低风险理财产品收益率同步下行，资金面临配置压力 [2] - 兼具保本属性和收益弹性的黄金结构性存款成为市场关注焦点，吸引了投资者和上市公司资金 [1][2] 银行产品发行与市场反应 - 多家银行在2026年开年后密集推出黄金结构性存款产品，包括民生银行、交通银行、招商银行、江苏银行、杭州银行等 [2] - 部分银行产品额度紧张甚至售罄，例如交通银行“稳添慧”结构性存款中的黄金看涨64天产品已售罄 [2] - 外资银行如渣打银行也积极布局，发行了挂钩环球黄金矿业主题的美元产品，起购金额8万美元，期限12个月，预期年化收益率0%至8% [2] 产品结构与设计特点 - 黄金结构性存款本质是“存款+金融衍生品”的组合，本金投向存款等低风险资产，收益部分投资金融衍生品以博取更高回报 [3] - 产品具有本金保障、收益弹性、受存款保险制度保护的特点，最终收益取决于挂钩标的（如黄金）的走势 [3] - 银行多通过“鲨鱼鳍”、“阶梯式”等复杂结构设计来控制因金价波动带来的赔付上限，确保自身风险敞口可控 [3] - 产品通常设有两到三档预期收益率，例如一款产品设定了1.65%、2.17%与2.37%三档预期到期年化利率 [5] 收益机制与投资者认知 - 产品的运作机制是：本金存入银行产生利息（如10万元本金产生约200元利息），该利息部分被用于投资挂钩黄金价格的金融衍生品 [5] - 最终收益取决于观察期内黄金价格表现：突破区间上限可获得最高收益率（如2.37%），在区间内波动获得中间收益率（如2.17%），跌破下限则获得保底收益（如1.65%） [5] - 业内人士指出，“最高收益率”的触发条件往往极为严苛，例如要求金价始终处于狭窄区间或最终价格恰好等于预设点位，在真实市场中接近“理论最优解” [5][6] - 多数投资者实际获得的收益通常落于中间档或保底收益水平，宣传的“最高收益率”更接近于概率学上的“期权”，而非可预期的回报 [6] 投资者选择建议 - 业内人士建议投资者选择产品时分三步：首先看产品期限与起存金额；其次明确对挂钩标的（如黄金）看涨或看跌的判断；最后仔细分析收益规则 [6] - 如果投资者对未来挂钩标的走势有一定把握，可能获得的到期收益会更高 [6]

黄金市场与银行产品热度 - 伦敦金现价格强势上涨，盘中最高触及4990.17美元/盎司，距5000美元/盎司关口仅一步之遥 [3] - 金价自2025年起强势大涨，全年最大涨幅至74.06%，最终以64.56%的涨幅收官，进入2026年后涨势延续，年内涨幅已超15% [3] - 在金价持续升温背景下，银行业火速发力黄金相关金融衍生产品，多家银行密集推出黄金结构性存款与“黄金+”理财产品 [3][5] 银行黄金结构性存款产品特征 - 多家银行如中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、招商银行等近期密集推出黄金结构性存款 [3] - 此类产品多为1万元起投，期限较短，预期年化收益率普遍介于0.5%—3.55%之间 [3] - 以华夏银行“慧盈”系列为例，产品挂钩上海黄金交易所黄金现货价格，期限分别为21天、22天，认购起点1万元，预计年化最高收益1.9%，且为保本浮动收益型，市场热度居高不下，多款产品显示售罄 [3] - 银行间产品结构设计出现策略分化，华夏银行新推产品以看涨型为主，而交通银行、招商银行等机构则同步推出了看涨与看跌结构产品 [4] - 交通银行推出的“稳添慧结构性存款黄金看涨64天”与“稳添慧结构性存款黄金看跌64天”，年化收益率均介于0.5%—3.2%之间 [4] - 招商银行推出多款“点金”系列，挂钩黄金的三层区间结构性存款，期限跨度从7天至273天不等，起存金额为1万—30万元区间，预计到期年利率1%—1.78% [4] 银行“黄金+”理财产品布局 - 2026年以来，招银理财、光大理财等理财公司已推出多款“黄金+”固收类理财产品，均为封闭式净值型固定收益类产品，期限为3—6个月，风险等级均为二级中低风险 [6] - 招银理财于1月23日启动募集“招银理财招睿焦点联动挂钩黄金25号固收类理财计划”，募集期截至1月29日，产品将于1月30日正式起息，存续至5月8日 [6] - 兴银理财推出“阳光青睿跃乐享44期（黄金自动触发策略）固定收益类”产品，该产品募集期为1月5日—12日，1月13日起息，存续周期至2027年1月8日，销售区域覆盖北京、上海、天津、山东等多个省市 [6] 产品热销背后的驱动因素 - 产品热销背后是市场情绪与银行经营策略的共振，此举既能满足投资者避险与增值的复合需求，也能帮助银行扩大资产管理规模并优化收入结构 [1][8] - 银行业面对2026年“天量”定期存款到期压力主动应对，据测算2026年一年期以上定期存款到期规模约45万亿—50万亿元，较2025年增长5万亿—10万亿元，其中两年期、三年期存款到期量预计均在20万亿元以上 [8] - 在金价短期冲高动能仍在的背景下，银行密集推黄金类产品，一方面是顺应市场热点，另一方面也是在定存集中到期背景下稳住客户资金的务实之举 [8] 产品差异与投资者适配 - 结构性存款本质是“存款+期权”，其本金安全，收益浮动但通常有保底收益率，受存款保险保障，风险主要在于收益不及预期、流动性风险以及机会成本风险 [7] - “黄金+”理财产品不承诺保本，其收益来源于更复杂的投资策略，追求超额收益的同时风险等级更高，投资者需承担因策略失效或市场波动导致的潜在本金亏损风险 [7] - 基于当前金价高位震荡的市场环境，保守型投资者更适合选择结构性存款以保本为先，稳健型及以上投资者若想博取较高收益且能承受一定净值波动，可考虑将“黄金+”产品作为资产配置的一部分，但需严格控制仓位 [7] 市场展望与银行策略方向 - 热度的持续性关键看金价走势，一旦金价滞涨甚至大幅回落，这类产品的吸引力会快速衰减 [9] - 在“金价高位”与“天量定存到期”的双重背景下，热销态势有望在2026年内持续，但增速可能随市场波动 [9] - 未来银行在产品创新与风控上应聚焦四大方向：一是产品策略多元化，从简单的价格挂钩向挂钩金矿股等更复杂标的延伸；二是强化投资者适当性管理，更清晰揭示最高收益的触发概率与流动性限制；三是提升风险对冲能力，银行需加强自身对黄金衍生品头寸的管理以应对市场剧烈波动；四是科技赋能，利用数字化工具进行客户画像与动态风险提示 [9]

黄金市场热度与价格表现 - 伦敦金现价格盘中最高触及4990.17美元/盎司，逼近5000美元/盎司关口 [3] - 伦敦金现自2025年起强势大涨，全年最大涨幅至74.06%，最终以64.56%的涨幅收官 [3] - 进入2026年，金价涨势持续，年内涨幅已超15% [3] 银行黄金类产品布局与热销 - 多家银行密集推出黄金结构性存款，包括中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、招商银行等 [3] - 产品起投门槛多为1万元，期限较短，预期年化收益率普遍介于0.5%至3.55%之间 [3] - 以华夏银行“慧盈”系列为例，产品挂钩上海黄金交易所黄金现货价格，期限21-22天，预计年化最高收益1.90%，市场热度高，多款产品显示售罄 [3] - 理财公司同步发力“黄金+”理财产品，如招银理财、光大理财等推出封闭式净值型固收类产品，期限3-6个月，风险等级为二级中低风险 [5] 产品结构设计与银行策略分化 - 银行在产品结构设计上出现策略分化：华夏银行新推产品以看涨型为主；交通银行、招商银行等同步推出看涨与看跌结构产品 [4] - 交通银行推出的“稳添慧结构性存款黄金看涨64天”与“稳添慧结构性存款黄金看跌64天”，年化收益率均介于0.5%—3.20%之间 [4] - 招商银行推出多款“点金”系列三层区间结构性存款，期限从7天至273天，起存金额1万—30万元，预计到期年利率1%—1.78% [4] - 分析认为，提供双向选择体现了银行应对市场不确定性的风控思路，通过“非对称收益”结构进行风险对冲 [4][5] 产品热销的驱动因素 - 产品热销背后是市场情绪与银行经营策略的共振 [1][8] - 银行面临2026年“天量”定期存款到期压力，据测算一年期以上定存到期规模约45万亿—50万亿元，较2025年增长5万亿—10万亿元，其中两年期、三年期存款到期量预计均在20万亿元以上 [8] - 银行密集推出产品，既是顺应金价走高的市场热点，也是在定存集中到期背景下稳住客户资金的务实之举 [8] 产品特性与投资者适配 - 黄金结构性存款本质是“存款+期权”，本金安全，收益浮动但有保底收益率，受存款保险保障 [6] - “黄金+”理财产品不承诺保本，收益来源于更复杂的投资策略，风险等级更高，投资者需承担潜在本金亏损风险 [6] - 建议保守型投资者选择结构性存款以保本为先；稳健型及以上投资者若想博取较高收益且能承受净值波动，可考虑将“黄金+”产品作为资产配置的一部分，但需严格控制仓位 [7] 市场前景与银行未来方向 - 产品热度的持续性关键看金价走势，一旦金价滞涨或大幅回落，产品吸引力会快速衰减 [9] - 在“金价高位”与“天量定存到期”双重背景下，热销态势有望在2026年内持续，但增速可能随市场波动 [9] - 未来银行在产品创新与风控上应聚焦四大方向：产品策略多元化、强化投资者适当性管理、提升风险对冲能力、利用科技赋能进行客户画像与动态风险提示 [9]

黄金结构性存款市场热度分析 - 市场情绪高涨，伦敦金现价冲上4990美元/盎司，银行挂钩黄金的结构性存款产品被抢购一空，甚至有上市公司进行数亿元级别的大额购买 [1] - 产品火爆的深层原因是低利率环境下，投资者对“既安全又高收益”资产的焦虑与需求 [5] - 但产品宣传的最高收益往往难以达到，本质是“用利息买期权”，大部分投资者最终获得的是0.5%至4%的基础收益 [5] 主要银行产品横向对比 - **交通银行**：起购金额1万元，期限7天至6个月，收益区间0.5%-3.2%，挂钩上海金或伦敦金，特点是保本性强、条件偏严、基础收益稳定 [8] - **招商银行**：起购金额5万元，期限1个月至1年，收益区间0.8%-4%，挂钩伦敦金，特点是结构简单、适合新手、收益中规中矩 [8] - **星展银行(外资)**：起购金额10万元，期限11个月至15个月，收益区间1%-8%，挂钩伦敦金或矿业股，特点是收益结构更灵活、创新性强、风险更高 [8] - **汇丰银行(外资)**：起购金额20万元，期限3个月至2年，收益区间1%-10%，挂钩标的未明确，特点是复杂结构较多、收益弹性大 [8] - **某股份行A**：起购金额2万元，期限1个月至6个月，收益区间0.6%-5%，挂钩标的未明确，特点是保本机制稳、收益偏保守 [8] 外资银行与中资银行产品策略差异 - **外资银行**：产品玩法多、收益结构更复杂，收益区间上限更高（如高达10%），挂钩标的更丰富（如矿业股、黄金ETF、双资产组合），适合对市场有判断、愿意承担波动的投资者 [10] - **中资银行**：产品走稳健路线，起购门槛低、保本比例高、结构简单且透明度更高，适合普通投资者尤其是初次接触者 [10] 针对不同资金规模的配置建议 - **资金量1万—10万**：以稳为主，建议选择国有大行或股份行的保本型产品，期限以1—3个月的短期产品为宜，目标是稳稳获取基础收益 [12] - **资金量10万—50万**：稳中带进攻，可考虑中资银行的中短期产品及外资银行结构较简单的产品，建议配置比例为70%稳健型产品加30%尝试创新结构产品 [12] - **资金量50万以上**：可进行组合策略，适合配置外资银行的创新型产品，同时以中资银行的保本型产品做底仓，并可少量配置黄金ETF或实物金，目标是在稳住本金的同时博取额外收益 [12]

黄金价格走势与市场热度 - 伦敦金现价格于1月23日盘中最高突破4990美元/盎司，创下历史新高[2] - 国际金价持续走强，带动挂钩黄金的银行结构性存款产品迅速走红，部分热门产品出现“一上架即售罄”的景象[2][3] - 多家机构对金价中长期走势表示乐观，摩根大通预测2026年四季度金价可能达到5000美元/盎司，长期看有望挑战6000美元；瑞银也将2026年金价阶段性目标从每盎司4500美元上调至5000美元[17] 挂钩黄金结构性存款产品市场概况 - 产品供给显著增加，2026年以来包括交通银行、中国银行、招商银行、民生银行、华夏银行及渣打银行、汇丰银行、星展银行等多家银行密集推出此类产品，目前市场上同类产品已超过20款[3] - 产品普遍具备起购门槛超过1万元、期限灵活（多在半年以内）、收益分档等特点[2][3] - 预期年化收益率普遍介于0.05%至4%之间，部分外资银行产品预期收益率上限可达10%以上[3] - 银行推出多种短期限产品以吸引客户，例如华夏银行29天期产品、招商银行7天期产品、建设银行14天期产品[3][4] - 尽管供给增加，但高预期收益率产品仍出现额度紧张，例如交通银行一款规模上限10亿元的黄金看涨64天产品已于1月16日提前售罄[4] 投资者参与情况 - 从个人投资者到上市公司均表现出浓厚兴趣，Choice数据显示，2026年以来上市公司披露委托理财进展中涉及黄金结构性存款产品的共计29次，认购总额达17.28亿元，远高于去年同期[2][5] - 多家上市公司认购金额超1亿元，包括光力科技（2.3亿元）、五芳斋（1.5亿元）、桂发祥（1.4亿元）、光库科技（1.15亿元）、拓普集团（1.01亿元）、嘉环科技（1亿元）[5][6] - 相关产品最高档预期收益率达1.6%~2%，高于当前一年期定存利率[5] - 投资者增购意愿强烈，一方面因金价持续走高形成口碑效应，另一方面与当前定期存款集中到期、投资者寻找替代产品有关[4] 产品结构与收益机制 - 结构性存款被视为“存款+金融衍生品”的组合型产品，本金一般投向低风险资产，收益部分用于投资衍生品以争取更高回报[3] - 按挂钩标的主要分为三类：挂钩黄金价格、挂钩黄金相关指数及挂钩黄金衍生品[8] - 最常见的挂钩黄金价格产品，收益率普遍集中在0.5%至3%之间，整体波动幅度有限[8] - 收益结构设计多样，是影响回报的关键： - **区间累积型**：为金价设定观察区间，金价在区间内即可获得较高收益，反之则收益降低[9] - **触碰型（敲出/敲入型）**：设定触碰点位，例如鲨鱼鳍结构，招商银行某款“上海金看涨鲨鱼鳍”产品起购门槛30万元，收益率在1.2%至3.15%之间浮动[9] - **复杂触碰型**：例如渣打银行某款挂钩多家矿业公司股价的产品，投资期限24个月，设有“自动终止事件”，通过递进式设计，潜在最高年化收益率可达12%[9][15][16] - 市场上还有少数“浮动收益型”产品，收益完全挂钩标的涨跌幅，可能不保本但理论上收益上不封顶[16] 产品收益实现条件与市场表现 - 实现产品最高档收益的难度并不低，即便在金价上涨周期中，多数产品实现最高收益的概率仍然有限[17] - 以某股份行的点金看涨三层区间产品为例，其历史收益数据显示，获得中间档收益率的比例高达89%，而获得最高档和最低档收益的比例分别仅为6.54%和4.09%[18] - 部分潜在收益更高的产品实现条件更为严苛，例如渣打银行产品要求所有挂钩标的在观察期内股价均需上涨至少5%，且在特定时间点精准触发终止条件，多重要求同时满足的概率相对较低[18] - 投资者需警惕短期波动风险，部分超短期产品观察期仅一周左右，期间金价可能出现显著回调，例如2025年四季度以来伦敦金现曾出现单日跌幅超4%的情况，导致同期多款短期产品收益率触及最低档[18]