公司高管动态与战略重点 - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋于2026年1月底开启年度中国行，是其春节前例行的中国年会之旅 [2] - 黄仁勋过去一周行程密集，从上海到北京，再飞往深圳，并于1月29日前往台北参加活动 [1] - 黄仁勋2025年美国之外的出访目的地主要是中国、日本、印度及其他亚太地区，中国市场是其战略焦点中的高频词 [1] 中国市场的重要性与挑战 - 黄仁勋不断强调中国市场的重要性，公司重振中国市场的迫切之心可见一斑 [1] - 中国是全球最大的半导体市场之一，英伟达必然要争取 [1] - 由于中方仍在决定是否允许进口英伟达的产品组件，公司尚未收到中国客户的H200 AI芯片订单 [1] - H200芯片的美国出口许可证正在最终审批阶段，黄仁勋称这款芯片“非常适合”中国市场 [1] 各地区业务职能与生态建设 - 公司在日本、印度、中国的分公司职能各有侧重：日本主要在自动驾驶方面投入，印度在芯片框架方面进行具体落地开发，中国则侧重于建生态 [4] - 黄仁勋在中国的行程（如上海买水果、北京吃饭店、深圳吃火锅）相比在日本谈投资、在印度参与AI峰会，显得更为多样化和注重公共关系 [4] - 黄仁勋在中国花费了更多公关心思，其外交能力与技术能力同样突出 [5] 产品技术与市场格局 - 英伟达H200 AI芯片是Hopper架构的显存升级旗舰，凭借141GB HBM3e和4.8TB/s带宽，成为大模型推理与训练的“过渡性算力支柱” [5] - H200是美国正在批准对华出口的最新芯片，其性能优于A系列芯片，但不及英伟达GB200、GB300、Rubin等更高端系列 [6] - 中国AI芯片企业群雄并起，包括华为昇腾、阿里真武、百度昆仑芯以及寒武纪、摩尔线程、壁仞科技、天数智芯等 [6] 行业竞争与供应链趋势 - 据TrendForce集邦咨询研究，中国AI服务器市场外购英伟达、AMD等芯片的比例预计将从2024年约63%下降至2025年约42% [6] - 中国本土AI芯片供应商的市场占比预期在2025年将提升至40% [6] - 中美在算力领域各有优势：美国优势在于芯片算力和AI模型，中国优势在于低廉的电力、芯片制造、广泛的应用场景和自研AI模型 [6] 全球员工分布与生态合作 - 英伟达全球员工数约为36000人，其中印度员工占比约14%，中国员工占比约11%，日本员工占比约5% [1] - 在芯片角力和美国出口禁令背景下，公司在中国的员工数量相当可观 [1] - AI发展是一个复杂的生态圈，涉及数据、电力、芯片制造、AI模型乃至存储和原材料金属等行业，需要全球协同合作 [6][7] - 中国的综合产业能力已足够成为AI生态的构建者 [7]

公司动态与战略 - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋于2026年1月底开启中国行 行程覆盖上海 北京 深圳 随后前往台北[1] - 黄仁勋在台北透露 由于中方仍在审查 公司尚未收到中国客户的H200 AI芯片订单 该芯片的美国出口许可证正在最终审批阶段[1] - 黄仁勋过去一年不断强调中国市场的重要性 公司全球员工约36000人 其中中国员工占比约11% 在芯片角力背景下比例相当不低[1][2] - 黄仁勋2025年海外出访主要集中于亚太地区 包括中国 日本 印度 其在中国行程风格更为多样且投入更多公关心思[2][3] - 2025年4月 黄仁勋曾与商务部领导进行正式会谈 2026年1月中国行则有意释放轻松信号 强调“不谈芯事”[2][3] 产品与技术 - 英伟达H200芯片是Hopper架构的显存升级旗舰 配备141GB HBM3e和4.8TB/s带宽 被视为大模型推理与训练的“过渡性算力支柱”[3] - H200是美国正在批准对华出口的最新芯片 其性能优于A系列芯片 但不及英伟达更高端的GB200 GB300 Rubin等系列[3] - 英伟达近年算力芯片按性能从高到低分为Rubin > Blackwell > Hopper > Ampere > Ada/Lovelace五大梯队[3] 市场竞争格局 - 中国AI芯片企业群雄并起 包括华为昇腾 阿里真武 百度昆仑芯 以及寒武纪 摩尔线程 壁仞科技 天数智芯等纯AI芯片企业[4] - 据TrendForce集邦咨询研究 中国AI服务器市场外购英伟达 AMD等芯片的比例预计将从2024年约63%下降至2025年约42% 同期中国本土芯片供应商占比预期将提升至40%[4] - 中美在算力领域各有优势 美国优势在于芯片算力和AI模型 中国优势在于低廉的电力 芯片制造 广泛的应用场景和自研AI模型[5] 行业生态与发展 - AI发展是一个复杂的生态圈 核心包括数据信息 电力能源 芯片制造 AI模型 并进一步涉及存储 原材料金属等行业[5] - 中国综合产业能力已足够成为AI生态的构建者 黄仁勋的中国行被视为该生态主要玩家的必经线路[5] - 全球AI界的协同合作被视为攀登人类文明所需 英伟达被认为是这一生态圈的诞生原点结构[5]

公司长期投资价值 - 公司被视作可持有20年的最佳股票之一 [1] 首席执行官对人工智能的宏观定位 - 首席执行官在2026年1月21日达沃斯世界经济论坛上，将人工智能定位为“人类历史上最大规模的基础设施建设” [2] - 认为人工智能并非单一技术周期，而是涵盖能源、芯片、数据中心、模型和应用的多层次平台迁移 [2] - 五层人工智能技术栈已在建筑、电力、先进制造、云运营以及应用层驱动需求，其中应用层提供长期经济价值 [2] 公司的战略定位与市场机遇 - 首席执行官强调公司作为基础架构的领先角色，其持续的资本支出和以软件为主导的货币化模式支持其超越短期GPU周期的持久性 [3] - 全球风险投资对人工智能初创公司的投资已超过1000亿美元，这反映了未来对算力的下游需求 [3] 近期运营与地缘政治挑战 - 2026年1月20日有报道称，首席执行官计划于一月下旬访问中国，旨在澄清其H200人工智能芯片的销售问题 [4] - 尽管获得美国出口批准，但中国海关已发出限制信号，服务器合作伙伴英业达评论称发货仍“卡在中国方面”，使中国市场收入前景不确定 [4] 公司业务范围 - 公司专注于设计GPU和加速计算平台，业务覆盖游戏、数据中心、人工智能软件、网络和汽车市场 [5]

行业游说策略与投入 - 硅谷科技巨头通过投入创纪录游说资金、频繁造访白宫以及向总统献上恭维来赢得特朗普政府青睐 [1] - 大型科技与AI公司2025年在游说上总计花费1.09亿美元，首次突破1亿美元大关 [1] - 行业领袖的接触策略既是进攻手段也是防御措施，与“美国优先”政策议程保持一致 [2] 主要公司游说支出 - Meta在2025年以超过2600万美元的游说支出领跑所有科技公司 [2] - 亚马逊2025年游说支出超过1700万美元，但较前一年略有下降 [2] - 谷歌母公司Alphabet 2025年游说支出超过1300万美元 [2] - 苹果2025年美国游说支出达到创纪录的1000万美元，同比增长近30% [2] 游说成果与政策影响 - 英伟达获得批准向中国出口其强大的H200 AI芯片，并从国防法案中移除了一项芯片出口条款 [3] - 美国因欧盟试图对Meta和谷歌等公司征税而威胁对欧盟进行报复 [3] - OpenAI、Meta以及Andreessen Horowitz成功推动发布了一项旨在限制各州对AI进行独立监管的行政命令 [3] 行业与政府关系发展 - 英伟达、OpenAI、Meta等公司的政府关系部门在2025年进行了扩张和重塑 [1] - 随着戴维·萨克斯出任白宫AI事务负责人，硅谷的优先事项与政府的AI议程几乎融为一体 [2]

核心观点 - 报告为一份市场晨报，汇总了全球主要股指表现、国际国内重要新闻以及上市公司动态，旨在提供全面的市场信息概览 [1][4][6][8][16] 国际股市概况 - **欧洲市场**：德国DAX30指数微涨0.02%至25127.46点，法国CAC40指数微涨0.12%至8243.47点，英国富时100指数微跌0.04%至10044.69点 [6][11] - **美股市场**：道琼斯指数上涨0.55%至49266.11点，标普500指数微涨0.01%至6921.46点，纳斯达克指数下跌0.44%至23480.02点 [6][11] - **亚太市场**：恒生指数下跌1.17%至26149.31点，恒生科技指数下跌1.05%至5678.34点，日经225指数下跌1.63%至51117.26点，韩国综合指数微涨0.03%至4522.37点 [6][11] - **中概股行情**：当地时间1月8日，纳斯达克中国金龙指数上涨1.09%，万得中概科技龙头指数上涨0.79% [6][16] - 热门中概股多数上涨，世纪互联涨近11%，万国数据涨超8%，有道涨逾7%，哔哩哔哩涨超6%，腾讯音乐涨逾5%，阿里巴巴涨超5% [6][16] - 部分中概股下跌，脑再生跌超21%，大全新能源跌逾11%，晶科能源跌超5%，百济神州跌逾4% [6][16] 国际新闻 - **美国政治与政策**：美国总统特朗普称美国拟长期“管理”委内瑞拉并开采其石油资源，并提出将2027财年军费从1万亿美元提升至1.5万亿美元 [6][10] - **美国贸易与法律**：美国最高法院将于本周五裁决特朗普政府关税合法性，若政府败诉，可能引发进口商高达约1500亿美元的关税退款争夺战 [6][10] - **美国国际关系**：特朗普签署总统备忘录，指示美国退出66个“不再符合美国利益”的国际组织，包括35个非联合国组织和31个联合国机构 [6][10] - **美国经济预测**：美国国会预算办公室预计，美国GDP增速将在2026年加快至2.2%，2026年PCE通胀率为2.7%，失业率将降至4.6%，美联储利率将在2026年第四季度降至3.4% [6][10] - **日本经济状况**：日本央行维持全国9个地区经济形势评估不变，许多企业表示2026年度有必要进行高水平加薪，但2025年11月实际工资同比下降2.8%，为连续第11个月下滑 [6][10] 国内新闻 - **外资并购审查**：中国商务部表示，将对Meta以20亿美元收购人工智能平台Manus的交易开展评估调查，强调相关活动须符合中国法律法规 [6][12] - **产业政策与警示**：工信部等四部门联合召开座谈会，指出中国动力和储能电池产业存在盲目建设、低价竞争等非理性竞争行为，需予以规范治理 [6][13] - **商业航天发展规划**：广州市发布规划，提出到2035年打造具有全球影响力的中国商业航天新一极，拟推动南沙、黄埔相关基地建设，研发大推力、可复用液体火箭 [6][14] - **商业航天产业进展**：国内首个海上回收复用火箭产能基地在杭州钱塘区正式开工建设，标志着杭州在商业航天高端制造领域实现关键突破 [6][15] 重要公司情况 - **英伟达**：在监管不确定的情况下，要求海外客户为其H200 AI芯片支付全额预付款，该芯片订单量已超过200万片，台积电已被要求增产 [6][16] - **苹果**：宣布摩根大通将接替高盛成为苹果信用卡的新发行方，摩根大通称此次合作将带来逾200亿美元的信用卡结存余额，2025年首席执行官蒂姆·库克的总薪酬为7430万美元 [6][16] - **OpenAI**：于去年秋季设立了一项规模相当于公司总股本10%的员工股权激励池，按该公司10月份5000亿美元的估值计算，该限制性股票单位池价值达500亿美元 [6][16] - **中国石化**：公告经国务院批准，集团与中国航油集团实施重组，业内人士分析此举有利于提升航煤产业链韧性，保障航空业能源安全，实现优势互补 [6][16] - **全信股份**：拟发行可转债募集资金总额不超过3.12亿元，用于商用航空传输与互联通信集成化产品生产项目、嵌入式异构计算平台研发项目及补充流动资金 [6][16] - **智明达**：公司预计2026年商业航天业务有高速增长，已成功参与商业运载火箭发动机综合控制、商业卫星数据链等配套，未来将继续加大该领域投入以提升相关收入占比 [6][16] - **南芯科技**：公司的高性能电源方案已供货部分知名机器人领域客户，可应用于各种类型的机器人终端 [6][16]

市场表现 - 1月9日美股收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨270点，涨幅0.55%，纳斯达克综合指数下跌100点，跌幅0.44%，标普500指数基本持平，微涨0.01% [1] - 市场出现板块轮动，投资者从科技股撤资，信息技术板块显著下跌，英伟达收跌2.17%，苹果收跌0.50%并连续七个交易日收跌，国防类股则表现优异 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数收高1.09%，热门中概股多数上涨，其中阿里巴巴涨5.26%，腾讯音乐涨5.45%，哔哩哔哩涨6.51% [2] - 欧洲股市连续第二天下跌，斯托克欧洲600指数收跌0.2%，科技股和能源股领跌 [3] - 现货黄金价格下跌0.90%，报4454.32美元/盎司，COMEX黄金期货下跌0.73%，报4463.50美元/盎司 [3] - 原油价格走高，WTI原油上涨3.2%，结算价接近每桶58美元，交易员评估伊朗风险和委内瑞拉局势前景 [2] 宏观经济与政策 - 美国第三季度非农雇员每小时产出环比折年率增长4.9%，为两年来最高增速，单位劳动力成本下降1.9%，自2019年以来首次连续两个季度下滑 [10] - 美国11月消费者信贷增长42.29亿美元，低于预期，总额达到5.085万亿美元，其中循环信贷减少20亿美元，非循环信贷增加63亿美元 [10] - 美国10月批发库存环比增长0.2%，至9134.99亿美元，与预期相符，但批发销售下降0.4% [11] - 纽约联储调查显示，12月消费者对未来一年的通胀预期升至3.4%，高于11月的3.2%，对就业市场的信心降至至少12年半以来最低 [11] - 美国12月企业宣布裁减35,553个岗位，为2024年7月以来最低，同时雇主公布计划新增近10,500个岗位，创2022年以来同期最高 [12] - 美国10月贸易逆差大幅收窄至294亿美元，为2009年中以来最低，远低于经济学家预期的589亿美元，主要因进口下降3.2%而出口增长2.6%至历史新高 [22] - 美联储理事米兰表示希望今年降息150个基点以提振劳动力市场，其任期将于1月底结束 [20] - 美国总统特朗普称已决定下一任美联储主席人选，但未透露具体信息，财政部长贝森特预计提名人选将于本月晚些时候公布 [5][6] - 美国参议院表决推进立法，反对在委内瑞拉采取进一步军事行动，五名共和党人倒戈支持该程序性表决 [4] - 美国财政部长贝森特表示，若最高法院裁定反对特朗普依紧急权力征收关税，政府有信心通过其他法律授权维持关税收入 [6] - 美国财长贝森特称将取消部分针对委内瑞拉实体的制裁，并监督该国境内资产出售，将所得款项返还给委内瑞拉 [7] - 特朗普政府计划多年内主导委内瑞拉石油产业，目标将国际油价压低至每桶50美元，并考虑控制该国国有石油公司PdVSA [9] - 美国能源部长表示，康菲石油、埃克森美孚等美国石油公司正研究在振兴委内瑞拉能源工业中扮演的角色 [23] - 特朗普提议将美国军费预算大幅提高约50%，增加约5000亿美元，总额提至1.5万亿美元 [19] - 美国副总统万斯呼吁欧洲领导人认真对待特朗普关于格陵兰的表态，知情人士透露特朗普政府曾讨论向格陵兰居民支付1万至10万美元以说服其支持独立并入美国 [14][15] - 法国总统马克龙指责美国因抓捕委内瑞拉总统及威胁接管格陵兰岛而违反国际法、背离盟友 [15] - 联合国发言人表示，若美国继续拖欠联合国会费，可能在某个时候失去联合国大会投票权 [9] - 特朗普政府决定退出《联合国气候变化框架公约》等国际气候机构，引发法律争议 [22] 公司与行业动态 - 英特尔股价在盘后交易中上涨2%，因特朗普在社交媒体发布对其及首席执行官陈立武的正面评价，自美国政府8月投资89亿美元收购其10%股份以来，英特尔股价已飙升75% [16] - 苹果内部加快CEO继任规划，硬件工程负责人特努斯被视为接替库克的热门人选 [16] - 全球矿业巨头嘉能可与力拓已重启潜在合并谈判，若成功将组建一家价值超过2600亿美元的全球最大矿业公司 [17] - 安踏体育已提出收购要约，拟从法国皮诺家族手中购入德国运动品牌彪马29%的股份，截至1月8日收盘，彪马市值约为33亿欧元，较去年同期缩水约50% [17] - 派拉蒙重申以每股30美元收购华纳兄弟探索的要约，并称其敌意收购要约优于奈飞方案，但该要约已被华纳兄弟董事会多次拒绝 [18][19] - 联邦住房金融局局长表示，特朗普将在未来一到两个月内就房利美和房地美的首次公开募股事宜作出决定 [19] - 特朗普提议大幅增加国防预算推动全球武器制造商股价集体走高，延续了2026年开年军工股的强势行情 [19] - 星座品牌公司第三季度盈利与营收超出预期，股价在周四尾盘上涨5.4% [20] - 高盛调查显示，超过59%的机构投资者对原油持看空或略偏空观点，看空程度接近10年来最高水平 [21] - 摩根士丹利分析师表示，特朗普提出的1.5万亿美元国防预算有望抵消其对股息与股票回购限制的影响，并可能提振国防类股 [22] - 交易员正等待美国最高法院对特朗普政府全球关税政策的裁决，该裁决最早可能于1月10日公布，同时关注即将发布的美国农业部供需报告 [23]

热点头条 - 英伟达要求海外客户为其H200 AI芯片支付全额预付款，该芯片订单量已超过200万片，并要求台积电增产 [2] - 中国石化与中国航油实施重组，此次中央企业战略性、专业化整合有望降低航空燃料供应成本，增强产业竞争力 [2] - 阿里巴巴淘宝闪购在最新季度战略投入明确，将坚定加大资源倾斜以实现市场份额领先，2026年目标冲刺份额绝对第一 [2] - 雀巢将婴幼儿配方奶粉的全球召回范围进一步扩大至至少50个国家和地区，中国等被纳入召回范围 [2] - 台积电先进制程维持高产能利用率，3nm制程持续供不应求，今年除调高3nm报价外已暂停新案启动，鼓励客户直接评估导入2nm制程 [2] 大中华地区公司要闻 - 中微公司大股东巽鑫投资拟减持不超2%股份，董事长尹志尧拟减持不超29万股 [4] - 华夏幸福2025年年度经营业绩将出现亏损，控股股东及实控人王文学被申请仲裁，涉案金额约64亿元 [4] - 杰创智能拟不超过40亿元采购IT设备及零配件，用于开展云计算业务 [4] - 普利特预计短期内LCP薄膜产品在脑机接口领域不会有规模化订单产生，公司股票已实现4连板 [4] - 紫光国芯开启IPO辅导，AI引爆存储芯片IPO潮 [4] - 长鑫科技科创板IPO申请已正式获得受理 [5] - 吉利汽车获L3级自动驾驶道路测试牌照，搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X获得杭州市全域9224平方公里（含超过1500公里双向高快速路）测试牌照 [5] - 汇丰将恒生银行私有化的建议获恒生银行法院会议、股东大会表决通过，预期恒生银行股份于香港联交所的上市地位将于2026年1月27日下午4时正被撤销 [5] - 京东成立“变色龙业务部”，全面承接JoyAI App、JoyInside、数字人等核心AI产品的打造与商业化，第二批自研AI玩具将于1月中旬全面上线 [5] - 安踏体育已提出收购要约，计划购入德国运动服饰品牌彪马29%的股份，但另有知情人士称当前谈判进程已陷入停滞 [5] 美洲地区公司要闻 - 苹果市值跌至全球第三，将于2月24日举行线上年度股东大会，2025年CEO库克总薪酬为7430万美元，“房颤记录”功能获中国药监局批准 [7] - Alphabet凭借AI业务升至全球第二，仅次于英伟达，Android系统更新支持Pixel 9系列与苹果设备互传文件，与西门子深化合作推进工业AI操作系统研发 [7] - Meta Platforms中国商务部对其收购AI平台Manus展开审查，AI雷朋智能眼镜发布推迟 [7] - 微软联合Shopify、PayPal、Stripe推出零售AI Copilot Checkout功能，与Fiserv达成合作将AI嵌入金融服务平台，富国银行将其目标价从700美元下调至665美元，重组GitHub团队强化AI开发并计划停用Sway桌面应用 [7] - 亚马逊康托菲茨杰拉德将其目标价从315美元下调至260美元，要求员工提供工作效率证明，AGL欧盟拼柜运费直降20%，Wayfair接入FBA MCF复用库存履约 [7] - OpenAI于去年秋季设立了一项规模相当于公司总股本10%的员工股权激励池，按该公司10月份5000亿美元的估值计算，该限制性股票单位池价值达500亿美元 [8] 亚太地区公司要闻 - 三星电子重夺全球DRAM市场份额第一，并与高通洽谈2nm芯片代工合作，但Ballie机器人上市计划搁置 [10] - 丰田汽车宣布将Gazoo Racing独立为高性能子品牌，发布欧洲市场专属Urban Cruiser新车，广汽丰田凯美瑞双擎新车型及运动Lite光辉版上市（指导价19.48万元） [10] - LG电子CEO在CES 2026提出“以利润为导向”增长战略，推进可持续发展“循环经济”计划，与三星在音响市场竞争导致Sonos股价下跌5.2% [10] - 三菱日联金融集团宣布将在欧盟设立全能银行以扩大海外融资业务利润，与新奥股份合作推进绿色供应链金融产品落地，旗下三菱地产向华联房托出售悉尼Salesforce大厦部分股权 [10] - SK海力士在DRAM市场份额被三星超越失去全球第一位置，旗下SK On在韩国新增ESS生产线，全力争夺国内储能订单 [10] - 现代汽车集团在CES 2026上宣布人工智能机器人战略，聚焦技术研发与场景应用，未提及具体产品落地时间表 [11] - 川崎重工与日本氢能公司签署合同建造全球最大液氢运输船，容量达40,000立方米，将在香川县坂出工厂建造，该船设计满足2030年代全球氢能需求 [11] - 印度信实工业作为全球最大炼油联合企业，表示若委内瑞拉石油获准出售给非美国买家将考虑购买，其位于古吉拉特邦的两座炼油厂总产能约每天140万桶，可加工委内瑞拉等国更便宜、更重的原油 [11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 嘉能可确认正与力拓集团就可能的合并事宜进行初步讨论，各方预计任何合并交易将通过力拓收购嘉能可实现，交易将打造一家企业价值超2600亿美元的矿业巨头，力拓必须在2月5日前宣布其收购意向 [13] - 梅赛德斯-奔驰全新纯电GLC在华申报，轴距加长至3027mm并搭载双电机系统，计划今年上市并推出6座车型，同时将A-Class生产迁至匈牙利工厂以优化成本 [13] - 宝马集团计划在印度推出三款新电动车，目标2026年电动化销量占比达25% [13] - LVMH集团考虑出售旗下腕表品牌真力时 [13]

能源与资源行业 - 中国两大能源央企中国石油化工集团与中国航空油料集团实施重组，旨在发挥炼化一体化、航油供应保障体系优势，减少中间环节，降低供应成本 [3] - 美国总统特朗普计划主导委内瑞拉石油行业，目标将油价降至每桶50美元，并召集约20家顶级石油公司高管讨论重建事宜及出售美国控制的至多5000万桶石油 [21] - 嘉能可正与力拓集团就可能的业务合并进行初步商谈，合并可能涵盖部分或全部业务，包括全股合并 [12] - 印尼可能在2026年批准约6亿吨煤炭产量配额，并根据需求调整镍配额，国内镍矿需求预计从2025年的约3亿吨升至3.4亿至3.5亿吨 [22] - 多晶硅期货价格跌停，市场监管总局约谈光伏行业协会及6家多晶硅龙头企业，要求不得约定产能、价格及进行市场划分 [9] - 工信部等四部门指出动力和储能电池行业存在盲目建设与低价竞争，将优化产能管理并防范过剩风险 [9] 金融与资本市场 - A股两融余额于2026年1月7日达26047亿元，首次突破2.6万亿元并创历史新高，单日增长约248亿元，过去11个交易日累计增长超1000亿元 [6] - 平安人寿第四次举牌招行H股和农行H股，持股均占各自H股总股本的20% [7] - 汇丰控股私有化恒生银行的建议获通过，恒生银行股份预计于1月27日撤销上市地位 [7] - 2025年交易商协会支持2300余家企业发行债务融资工具10.1万亿元，平均发行利率2.05%，较2024年下行38BP [19] - 京东集团正考虑首次发行规模约100亿元人民币的点心债券 [19] - 黄金储备价值达3.93万亿美元，三十年来首次超越海外官方持有的美债规模（3.88万亿美元） [3] - 工商银行自1月12日起将个人积存金业务风险准入等级上调至C3及以上，多家银行已调整准入门槛 [9] 科技与人工智能 - 2025年12月谷歌Gemini日均网页访问量达5600万次，环比增长24%，ChatGPT访问量为1.78亿次，环比下降9% [10] - 英伟达H200 AI芯片订单量已超过200万片，台积电被要求增产，英伟达要求部分海外客户支付全额预付款 [12] - 台积电已暂时停止3nm新案启动，主因订单满载、产能难以负荷，且已调高3nm报价 [13] - OpenAI于去年秋季设立规模为公司总股本10%的员工股权激励池，按当时5000亿美元估值计算价值达500亿美元 [14] - 京东成立“变色龙业务部”，全面承接核心AI产品的打造与商业化，第二批自研AI玩具将于1月中旬上线 [13] - 全球最大稳定币发行商Tether推出代表千分之一金衡盎司黄金的新计量单位Scudo，价值约4.48美元 [11] 汽车与交通出行 - 吉利汽车旗下极氪9X获得杭州市全域9224平方公里L3级自动驾驶道路测试牌照 [13] - 小鹏汽车推出4款搭载第二代VLA大模型的新车，公司称这是行业首个实现L4级初阶能力的物理世界大模型 [13] - 新年伊始，特斯拉、小米、比亚迪等十余家车企推出优惠促销活动，以对冲新能源汽车加征购置税的影响 [9] - 江淮汽车2025年12月销量同比增长42.24% [8] 消费与零售 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购在最新季度取得关键进展，2026年首要目标是份额增长，将加大投入以达到市场绝对第一 [12] - 安踏体育已提出收购要约，计划购入德国运动品牌彪马29%的股份，但当前谈判进程已陷入停滞 [13] - 雀巢将婴幼儿配方奶粉的全球召回范围扩大至至少50个国家和地区，包括中国 [12] 高端制造与航空航天 - 广州出台规划，加速培育人工智能、半导体与集成电路、新能源与新型储能、低空经济与航空航天、生物制造5个战略先导产业 [5] - 箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在浙江钱塘破土动工，标志着国内首个海上回收复用火箭产能基地 [13] - A股市场商业航天、脑机接口、核聚变题材集体爆发 [6] - 四川省医保局明确侵入式脑机接口置入费用，三甲医院价格为6583元/次 [10] 公司动态与业绩 - 万科A公告，董事、执行副总裁郁亮因到龄退休辞职，其持有739.49万股公司股票，以1月8日收盘价计算市值逾3600万元 [3][8] - 三星电子2025年第四季度营业利润同比大增208.2%至20万亿韩元，销售额同比增22.7%至93万亿韩元，双双创下新高 [18] - 金力永磁2025年净利润同比预增127%-161%，温氏股份2025年净利润同比预降40.73%-46.12% [8] - 工业富联宣布半年度派现65.5亿元 [8] - 花夏幸福2025年预亏，控股股东等遭索64亿元业绩补偿 [8] - 杰创智能拟40亿元购买IT设备，聚焦云计算业务与技术研发 [8] 全球宏观经济与政策 - 美国国会预算办公室预计2026年GDP增速加快至2.2%，PCE通胀率2.7%，失业率降至4.6%，美联储利率在2026年第四季度降至3.4% [16] - 美国财长希望降低利率，美联储理事预计2026年降息约150个基点，此举有望创造约一百万个就业岗位 [15] - 美国2025年10月贸易逆差环比大幅收窄39%至294亿美元，创2009年6月以来最低，出口额增长2.6%至3020亿美元创历史新高 [16] - 美国总统特朗普签署备忘录，指示美国退出66个国际组织 [15] - 美国最高法院将于本周五就特朗普政府关税合法性进行裁决，若政府败诉可能引发约1500亿美元的关税退款争夺战 [15] 全球市场表现 - 美股三大股指涨跌不一，道指涨0.55%，标普500指数涨0.01%，纳指跌0.44%，投资者资金从科技股轮动至其他板块 [17] - 港股恒生指数收跌1.17%，恒生科技指数跌1.05%，南向资金净卖出49亿港元，但小米集团逆势获净买入10.72亿港元 [6] - 日经225指数跌1.63%，韩国综合指数微涨0.03% [17] - 美军突袭委内瑞拉后，加拉加斯股指以美元计价暴涨约124% [18] - 美油主力合约收涨4.3%报58.4美元/桶，布伦特原油主力合约涨4.57%报62.7美元/桶，地缘政治紧张局势推动油价上涨 [20] - COMEX黄金期货涨0.57%报4487.90美元/盎司，避险情绪与宽松政策预期提升其配置价值 [20] - 国内商品期市多数下跌，集运指数(欧线)跌8.98%，多晶硅跌停 [20]

英伟达H200 AI芯片的订单与生产情况 - 英伟达要求其海外客户为H200 AI芯片支付全额预付款 [1] - 英伟达H200 AI芯片的订单量已超过200万片 [1] - 英伟达已要求台积电为H200 AI芯片增加产量 [1] 行业监管环境 - 英伟达的上述要求是在监管不确定的情况下提出的 [1]

英伟达H200 AI芯片的订单与供应链动态 - 英伟达要求其海外客户为H200 AI芯片支付全额预付款，此举与监管环境的不确定性有关 [1][2] - 英伟达H200 AI芯片的订单量已超过200万片 [1][2] - 为满足强劲需求，英伟达已要求其代工合作伙伴台积电增加H200芯片的产量 [1][2]