公司业务进展与生态建设 - 目前已有43个业界主流大模型基于昇腾AI基础软硬件平台进行预训练 [1][2] - 鸿蒙生态设备数取得突破，搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数已突破4500万 [1] - 鸿蒙生态应用丰富度提升，可获取的原生应用和云服务超过7.5万个 [1] - 昇腾AI生态持续扩展，已有200多个开源模型适配昇腾生态 [2] - 基于昇腾生态的解决方案广泛落地，已推动6000多个解决方案落地应用 [2] 行业趋势与战略观点 - 人工智能的飞速发展将加速实现数字世界与物理世界的深度融合，重塑开发范式、应用模式和人机交互方式 [1] - 人工智能将推动“制造业与服务业”协同创新，为高质量发展提供新动能 [1] - AI产业的发展模式与前几次工业革命不同，其技术、基础设施与应用场景三要素相互赋能、协同演进 [1] - 人工智能带来的价值涉及行业底层逻辑、服务模式与价值链的深层变化，而非简单的效率提升 [2] - 万物智能时代，各类设备之间的互联、互通、互操作是提供智能化体验的核心能力 [3] 基础设施与生态构建主张 - 需持续夯实数智基础设施底座，为人工智能产业高质量发展建立坚实基础 [1] - AI数据中心建设需提前规划液冷、电力等基础资源，以满足AI算力大规模部署需求 [2] - 通讯基础设施需从联人迈向万物互联及通感一体，在5G/5G-A、千兆光网、工业互联网等领域持续领先 [2] - 需面向智能终端和物联网终端，建立统一的操作系统、数据库、工具链等基础软件和AI智能体应用范式 [2] - 需打造开源、开放的AI生态，通过开放合作和可持续发展的生态体系来释放人工智能的产业价值 [2] - 技术生态系统的构建并非单一技术或企业的竞争，需通过开源开放和合作创新，以技术生态赋能产业生态 [3] - 呼吁更多开发者、合作伙伴加入昇腾与鸿蒙生态，汇聚产业智慧，推动技术创新与产业创新深度融合 [3] 公司生态战略与举措 - 华为打造以昇腾为核心的AI开放生态，通过深化开源开放提升易用性，助力开发者快速创新迭代 [2] - 公司通过生态赋能合作伙伴打造场景化解决方案，以推动传统产业转化升级和未来产业的培育 [2] - 公司致力于共建鸿蒙操作系统生态，通过打通操作系统底层能力，共建全产业受益的标准中间件 [3] - 生态共建旨在推动产业形成高质量创新局面，带来更多技术创新机遇 [3]

公司战略与业务进展 - 华为将持续夯实数智基础设施底座，为人工智能高质量发展建立坚实基础 [2] - 公司提出数智基础设施是人工智能创新和应用的底座，需提前规划AI数据中心的液冷、电力等基础资源，并持续领先5G/5G-A、千兆光网等通讯基础设施 [2] - 公司打造以昇腾为核心的AI开放生态，深化开源开放，提升易用性，赋能合作伙伴打造场景化解决方案 [3] - 目前已有43个业界主流大模型基于昇腾预训练，200多个开源模型适配昇腾生态，推动6000多个解决方案落地应用 [3] - 公司共建鸿蒙操作系统生态，致力于打通操作系统底层能力，共建全产业受益的标准中间件 [3] - 目前，搭载HarmonyOS5和HarmonyOS6的终端设备数突破4000万，可获取的原生应用和云服务超过7.5万个，在金融、电力等多个行业得到广泛应用 [3] 行业观点与生态构建 - 与前几次工业革命不同，AI技术、基础设施与应用场景三要素相互赋能、协同演进，坚实数智基础设施支撑持久发展动力 [2] - 人工智能带来的价值涉及行业底层逻辑、服务模式与价值链的深层变化，需要构建开放合作和可持续发展的生态体系 [2] - 万物智联时代，各类设备之间的互联、互通、互操作是为用户提供智能化体验的核心能力 [3] - 技术生态系统的构建并非单一技术或企业的竞争，需要通过开源开放和合作创新，以技术生态赋能产业生态，以产业生态牵引技术进步 [4] - 公司呼吁更多开发者、合作伙伴加入昇腾和鸿蒙生态，推动科技创新与产业创新深度协同，促进实体经济与数字经济融合发展 [4] 应用案例与合作 - 美的聚焦“智慧家居、智慧企业、智慧工厂”三大业务，基于昇腾算力平台实现模型训练及智能问答、质量问题打标等场景推理，提升工作与生产效率 [3] - 南方电网牵头打造开放原子电鸿开源社区，实现一套系统覆盖不同类型、不同品牌的电力设备，推动海量终端数据互联互通 [4]

公司整体经营与财务表现 - 2025年公司销售收入超过8800亿元人民币 [1] - 2024年公司全球销售收入为8621亿元人民币，同比增长22.4% [1] - 2024年公司净利润为626亿元人民币 [1] - 2025年销售收入增速约为2.1%，其中上半年增速为3.94% [1] - 公司整体经营稳健，坚持走高质量发展道路，以质取胜 [1] 研发投入与战略 - 2025年上半年研发费用达970亿元人民币，同比增长9.1% [1] - 2025年上半年研发费用增速是营收增速的两倍多，占营收比重达22.7% [1] - 按此强度，2025年全年研发投入可能超过2024年的1797亿元人民币 [1] - 2025年公司持续做强核心竞争力，战略聚焦 [1] 鸿蒙操作系统与终端生态 - 搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数突破4000万 [1] - 可获取的原生应用和云服务超过7.5万个 [1] - 鸿蒙系统在金融、电力、能源、交通、通信等行业得到广泛应用 [1] 昇腾AI生态与行业应用 - 已有43个业界主流大模型基于昇腾预训练 [1] - 超过200个开源模型适配昇腾生态 [1] - 昇腾生态推动超过6000个解决方案落地应用 [1]

鸿蒙操作系统装机量与增长态势 - 搭载HarmonyOS 5与HarmonyOS 6的终端设备已突破3200万台，成为智能终端史上发展最快的操作系统 [1] - 鸿蒙系统装机量自2024年全面升级以来持续攀升，覆盖手机、平板、穿戴、车载等全场景设备 [1] - 鸿蒙5终端数量在2024年7月突破1000万台，不到半年时间飙升至3200万台，增长迅速 [1] - 预计到2026年，华为鸿蒙系统将保持稳健增长，鸿蒙6系统装机率仍有较大提升空间 [1] 鸿蒙生态扩张与终端产品 - 华为同步推出nova15系列手机及多款IoT新品，进一步扩充鸿蒙生态 [1] - nova15系列手机搭载麒麟9系旗舰芯片，支持最新的华为HiCar，实现手机与车机无缝连接与应用流转 [2] - 华为通过多元化的终端产品和价格覆盖，加速鸿蒙用户规模的积累 [2] - 鸿蒙生态下一阶段目标包括实现“补齐10万个关键应用”这一成熟标志，并全力追求用户规模突破 [3] 市场表现与份额 - 华为于2025年第二季度以18.1%的市场份额重返中国智能手机市场榜首 [2] - 在2025年第48周，华为手机份额占据中国手机市场份额的27.81%，位居第一 [2] - 在智慧家居领域，华为鸿蒙智家在国内精装房智能家居市场取得占有率第一，其市场份额已超越第2名至第10名品牌的总和 [2] 技术发展与生态建设 - HarmonyOS 6引入的鸿蒙智能体框架(HMAF)正开启新的应用可能 [4] - 目前已有更多来自金融、生活服务、出行等领域的头部应用加入鸿蒙原生开发，首批50多个先锋鸿蒙智能体正在加速开发与测试中 [4] - 鸿蒙生态将进入关键的生态攻坚阶段，吸引更多开发者、繁荣原生应用生态、提升用户黏性是持续投入的重心 [4] - 鸿蒙系统正以史上最快的速度完成终端铺设，生态扩张形成良性循环，并已在智慧家居等细分赛道建立领先优势 [4]

产品发布 - 公司发布第二代三折叠手机华为Mate XTs非凡大师 搭载麒麟9020芯片和鸿蒙操作系统 这是麒麟芯片时隔4年首次公开亮相[1][2] - 新机提供三种存储配置版本 16GB+256GB售价17999元 16GB+512GB售价19999元 16GB+1TB售价21999元[2] - 影像系统升级为RYYB传感器 超广角镜头分辨率提升至4000万像素 进光量提升40%[4] - 新增皓白与槿紫两种配色 背壳采用高端皮质压纹工艺 延续八边形镜头模组设计中轴对称美学[4] 技术规格 - 主屏幕尺寸10.2英寸 外屏提供6.4英寸和7.9英寸两种折叠尺寸 覆盖非牛顿流体材料与UTG超薄玻璃 抗冲击性能提升30%[5] - 业界首次支持PC级多窗口操作 可同时运行多个PC版应用 预装WPS 东方财富 万兴脑图等PC版软件[5] - 搭载HarmonyOS5系统 终端设备数量已突破1400万台[5] 市场表现 - 2025年二季度折叠屏市场同比增长45% 公司获得45%市场份额 较2024年同期32%的市场份额实现40.6%增长[7] - 公司折叠屏手机市场份额排名第一 Mate X6机型占出货量三分之一以上[7][8] - 折叠屏市场需求从追求新奇形态转向实用体验 公司通过硬件创新和软件适配协同模式巩固领先地位[8] 品牌建设 - 刘德华作为非凡大师品牌代言人出席发布会 该品牌于2023年9月推出 定位超高端市场[5][6] - 2023年9月公司发布全球首款量产三折叠手机MateXT非凡大师 重新定义移动终端设计边界[6]

HarmonyOS 5终端设备增长 - HarmonyOS 5终端设备数量突破1200万台 较7月30日的1000万台增长200万台 增速达20% [1] - 鸿蒙5在几个月内发展超过1000万用户 公司认为已跨越生态生死线 [1] - 鸿蒙5.1升级计划覆盖多款旗舰机型 包括Mate70系列、Mate60系列、Pura70系列、nova14系列等 [1] 智能汽车业务进展 - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆 连续14个月位居中国汽车品牌成交均价第一名 [1] - 华为ADS辅助驾驶系统半年行驶里程达16.7亿公里 累计避免潜在碰撞超215万次 [1] - 问界M8纯电版、智界新S7、新款智界R7等新品发布 鸿蒙智行首款旅行车享界S9T将于9月16日上市 预售价32.8万元起 [2] 生态合作与技术推广 - 华为与上汽合作首款车型尚界H5开启预订 预售价16.98万元起 [2] - HUAWEI ADS4辅助驾驶系统和鸿蒙座舱HarmonySpace5计划9月起大规模推送 覆盖15万至100多万元价位的超22款车型 [2] - 智能汽车正成为流量新入口 随着更多鸿蒙智行汽车品类上市 [2]

公司财务表现 - 中期收入达85.07亿元人民币 同比增长7.3% [1] - 股东应占溢利3.16亿元人民币 同比增长10.4% [1] - 全场景AI业务收入6.56亿元人民币 同比激增130% [1] 业务发展动态 - 全场景AI业务成为业绩增长核心引擎 [1] - 基石业务稳中向好支撑整体业绩回升 [1] - 鸿蒙智行发布多款新车型 智能汽车成为流量新入口 [1] 行业技术进展 - 搭载HarmonyOS5终端设备数量突破1200万台 [1] - 鸿蒙系统终端数量从1000万增至1200万台用时不足一个月 [1]

夏季达沃斯论坛与华为擎云HM940 - 第十六届新领军者年会（2025夏季达沃斯论坛）在天津举行 主题为"新时代企业家精神" 吸引超过2000位政商学界领袖参与 [1] - 华为擎云HM940被选为中方办公支持电脑 体现对鸿蒙电脑创新能力的认可 [3] 华为擎云HM940的安全特性 - 搭载HarmonyOS5 系统内核获CCEAL6+认证（操作系统安全最高等级之一） 通过星盾安全架构构建分层分级保护体系 [4] - 提供硬件级全盘加密 数据安全访问 文件加密分享三重防护 支持设备查找功能（关机状态下仍可定位） [6] - 超级隐私模式可禁止应用访问摄像头 麦克风 位置服务 系统级AI助手"小艺"提升办公效率 [7] 技术创新与产品设计 - 跨设备协同技术实现与平板 手机互联互通 机身重量970g 厚度13.5mm 长续航快充设计 [7] - 鸿蒙生态设备数突破10亿 覆盖终端 生态 云的全场景安全体系成型 [8] 行业影响与产业启示 - 事件超越"办公设备"属性 展现中国在操作系统 基础软件 生产制造 生态建设的完整创新链路 [8] - 华为擎云通过行业场景化解决方案（教育 医疗 金融 政务）推动自主创新商用终端发展 [8] - 中国科技企业以"安全+生态"双轮驱动重塑全球商用设备市场竞争规则 [8][9]

印度河用水条约争议 - 印度内政部长明确表示绝不恢复履行《印度河用水条约》，计划修建运河将流向巴基斯坦的水源转供拉贾斯坦邦使用 [1] - 巴基斯坦外交部尚未对此事作出回应 [1] 大湾区科学联盟成立 - 大湾区综合性国家科学中心先行启动区科学联盟在深圳成立，旨在整合深圳、东莞两地创新资源 [3] - 联盟将通过跨区域、跨机构合作打造"环巍峨山"科研圈，促进双城联动创新 [3] 中国县域经济数据 - 2024年中国已有14个县域城镇居民人均可支配收入超8万元，前十名均超8.5万元 [4] - 义乌以97170元位居榜首，超过四大一线城市水平 [4] - 玉环以超9万元收入位列第二 [4] 人形机器人运动会 - 2025世界人形机器人运动会将设22个主体赛项和5个外围赛项 [5] - 首批赛事包含竞技赛、表演赛、场景赛3类19个赛项 [5] - 新增赛事包括武术表演、仓储分拣技能竞技等 [5] 苹果公司诉讼 - 苹果因涉嫌在AI整合进度上误导投资者被股东集体起诉 [6] - 诉讼指控公司低估了将生成式AI整合进Siri所需时间，导致股价下跌 [6] - 诉讼涵盖截至2024年6月9日的一年内受损投资者 [6] 华为鸿蒙商用进展 - 华为与首批9家鸿蒙商用伙伴正式签约，将基于HarmonyOS5打造解决方案 [7] - 合作伙伴包括亚信、奇安信、天融信等安全领域企业 [7] 亚马逊创始人婚礼 - 贝佐斯计划下周在威尼斯举办为期三天、耗资1000万美元的婚礼 [8] - 预计200位宾客出席，包括科技巨头和政要人物 [8] 深圳房地产市场 - 2025年第24周深圳二手房录得1474套，环比增长38.3% [9] - 新房成交1131套，环比增长24% [9] 充电宝行业动态 - 罗马仕、安克、绿联等品牌多个3C认证证书被暂停 [10] - 安普瑞斯(无锡)多个电池产品认证也处于暂停状态 [10] 京东体育合作 - 京东与江苏省城市足球联赛宿迁队达成战略合作 [12] - 京东在宿迁总投资已超200亿元 [12] 拼多多新业务 - 多多买菜在上海等城市试验自建仓库，或于8月上线即时配送服务 [13] - 该服务将不涉及餐饮外卖领域 [13] 特斯拉投资计划 - 特斯拉截至年初已投资440亿美元资本支出 [14] - 上财年投资100亿美元，本财年计划再投80亿美元 [14]

本周观点聚焦 - 继续重点布局AI应用及国产化，下半年板块业绩有望持续改善，前期风险偏好下降正不断修复，建议积极挖掘阿尔法投资机会 [2] - 中短期关注0519鸿蒙PC发布、0519微软Build开发者大会、0520谷歌I/O开发者大会等产业边际变化 [2] - 月历效应对5/6月份较友好，计算机板块在6月胜率60%、收益率中值2.26%，5月胜率53%、收益率中值0.03% [2] 鸿蒙PC产业进展 - 华为将于0519发布搭载HarmonyOS5的鸿蒙PC，目前已有300多个融合生态应用完成适配，预计2024年底超2000个，2026年大幅扩容 [3] - 2024年下半年是鸿蒙PC生态破圈关键窗口，2025年有望在党政领域实现突破 [3]