文章核心观点 - 实业兴国、实干兴邦是贯穿中国近现代发展历程的核心精神，企业家群体在不同历史时期将企业发展与国家繁荣紧密结合 [1][10] - 中国制造业已实现跨越式发展，总体规模连续15年保持全球第一，产业体系完整，并正朝着高端化、智能化、绿色化方向迈进 [3][5] - 新时代高质量发展阶段呼唤企业家精神，期盼企业家心无旁骛创新创造，办好一流企业，以应对新挑战满足新需求 [8][9] 历史传承与企业家贡献 - 战争年代企业家实业报国，例如顺昌铁工厂西迁、永利铔厂拒绝合作并西迁研制出中国第一袋化肥 [2] - 建设时期企业家勇挑重担，如鲁冠球、张瑞敏等老一辈企业家在改革开放中带动企业发展壮大 [7] - 截至去年底，中国经营主体数量已近2亿户，企业家群体成为推动经济发展的重要力量 [7] 制造业发展现状与成就 - 中国制造业总体规模连续15年保持全球第一，拥有最齐全的产业门类和最完整的产业体系 [3] - 当前发展聚焦于先进技术，例如神舟二十号载人飞船、麒麟9020芯片使手机性能提升36%以上、全球最大26兆瓦级海上风电机组成功吊装 [5] - 制造业正从“大而全”向“精而强”转型升级，瞄准高端化、智能化、绿色化方向 [5] 新时代的机遇与呼唤 - 通过打造市场化、法治化、国际化营商环境，依法保护企业家权益，为企业家创造了更广阔的舞台 [7] - 新时代呼唤企业家在新发展理念指引下，探索解决如何推出中国创造、突破核心技术、打造世界级品牌等课题 [8] - 企业家需带领企业奋力拼搏、力争一流，通过微观场景推动质量、效率、动力变革 [9]

算力与芯片技术突破 - 公司发布全球最强算力超节点Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD 分别支持8192张及15488张昇腾卡 在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标全面领先 [3] - 基于超节点构建全球最强集群Atlas 950 SuperCluster和Atlas 960 SuperCluster 算力规模分别超过50万卡和达到百万卡级别 [4] - 开创超节点互联协议灵衢（UnifiedBus）并开放灵衢2.0技术规范 推动产业生态共建 [4] 昇腾芯片发展规划 - 未来三年规划昇腾950系列、960系列及970系列芯片 其中950PR于2026年第一季度推出 950DT于2026年第四季度推出 960于2027年第四季度推出 970于2028年第四季度推出 [6] - 950PR芯片重点提升AI推理Prefill性能 并搭载自研HBM高带宽内存技术 [6] - 公司通过联接技术突破弥补单芯片算力差距 实现万卡级超节点架构 [7] 通用计算领域拓展 - 推出全球首个通用计算超节点TaiShan 950 SuperPoD 结合GaussDB分布式数据库 可取代大型机、小型机及Exadata数据库一体机 [4] 中小企业智能化战略 - 针对中国超过5800万家中小企业（贡献60% GDP及80%城镇就业）推出"4+10+N"智能化方案 [8][9] - 方案覆盖智能办公、智能商业、智能教育、智能医疗四大核心场景 包含十大一站式场景化方案及26款分销市场产品 [10] - 通过一站式场景化分销模式降低AI技术门槛 助力中小企业智能化转型 [9][10]

9月17日，华为商城显示，华为Mate X6、Pura 80系列、Mate 70系列、nova 14系列开启降价 优惠。 其中，华为Mate X6最高降价2000元，Pura 80系列最高降价1500元，Mate 70系列最高降价1000元，nova 14系 列最高降价500元。 值得一提的是，9月4日，华为举行了Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会。 "今天（9月4日）我为大家带来了非凡大师家族的新成员，我们新一代的三折叠屏手机Mate XTs非凡大师。"当 天下午14点30分，华为常务董事、终端BG董事长余承东手持两部Mate XTs非凡大师手机走到发布会台上。 从价格来看，Mate XTs非凡大师起售价为17999元（16GB+256GB），512GB版本售价为19999元，1TB版本售 价为21999元。 从屏幕来看，华为Mate XTs非凡大师搭载了华为临境显示3K大屏，手机全部展开后尺寸为10.2英寸，大屏比例 为16∶11，分辨率达3184×2232，采用了COE像素超透光技术，让功耗降低13%。余承东表示，该手机获得了德 国莱茵TÜV全年显示五星认证。 从材料来看，华为Mate XTs非 ...

行业与公司 * 半导体行业 特别是存储 模拟芯片和算力ASIC领域[1][2][4] * 涉及公司包括德明利 江波龙 佰维存储 兆易创新 翱捷科技 芯原股份 中芯国际 华虹半导体 圣邦股份 纳芯微 思瑞浦 杰华特等[1][6][7][8][9][27] 核心观点与论据 行业趋势与驱动因素 * 半导体行业正经历宏观政策周期 产业库存周期 企业盈利周期和AI创新周期的共振[2] * ETF等资金规模快速扩容带来半导体估值中枢上移 市值空间可能远大于EPS上修空间[2] * 北美及本土市场算力资本开支高速增长是2025年主要景气推动因素[1][2] * 全球模拟芯片行业进入周期向上阶段 TI和ADI收入在连续9个季度同比下降后开始转正[4] * 存储行业经历周期回暖 各厂商业绩逐季度改善 在全球2500亿美元存储市场中 国内厂商在中高端应用占比仅10%~20% 存在约800亿美元的国产化空间[10] * 中国占全球模拟芯片市场约35% 是TI ADI MPS等海外大厂主要来源地 三家来自中国年收入合计约63亿美元 国产替代空间充足[5] * 地缘政治促使国内企业加速自主研发与本土供应链建设 中国与西方半导体生态系统可能走向脱钩[22] 政策与监管影响 * 商务部从2025年9月13日起对原产于美国的40纳米及以上工艺通用接口芯片和三级驱动芯片发起反倾销调查 调查期限通常一年 特殊情况可延长6个月[4] * 2022年至2024年 美进口相关模拟芯片产品量累计增长37% 但价格累计下降52%[4] * 2025年8月央媒指出海外芯片如英伟达H20存在后门风险[18] * 美国扩大实体清单 中国对美模拟芯片反倾销调查等事件推动本土半导体自主可控进程[1][6][26] 公司表现与推荐 * 存储环节重点推荐德明利 江波龙 佰维存储和兆易创新 受益存储涨价和自主可控[1][6][10][16] * 算力ASIC方向重点推荐翱捷科技与芯原股份 受益算力资本开支增长和本土先进制程能力提升[1][7] * 中芯国际2025年二季度产能利用率达92.5% 创2022年三季度以来新高 优于海外同业七八成的水平[2][9] * 国内模拟芯片公司纳芯微和赛盟股份2025年二季度创季度新高 思瑞浦达历史次高水平[8] * 圣邦股份2024年收入33.5亿人民币 与国际大厂相比仍有较大差距[8] * 博通第三季报总收入160亿美元 其中半导体收入92亿美元 AI半导体收入52亿美元占比提升至65% 主要客户需求持续增长 一家潜在新客户下单超过100亿美元[17] * 芯原股份二季度新签订单11.83亿元同比增长150% 设计服务占7亿多元 在手订单30.25亿元 定制业务占比近90% 预计一年内转化比例81% 三季度截至9月11日新签订单12.05亿元同比增长85.88%[21] * 翱捷科技新增客户深圳大普威 定制业务销售量约1.2亿元占公司收入约4% ASIC订单充足多数采用先进制程[20] 产品与技术进展 * 华为发布新一代麒麟9020芯片[2] * 谷歌第七代TPU Ironwood发布 单片分值算力达到4614 TFLOPS与英伟达GB200看齐[17] * 阿里巴巴开发新的AI芯片用于推理任务 与英伟达产品兼容并采用国内晶圆厂代工[18][19] * 百度昆仑芯P800国内实现万卡集群部署 累计部署超过数万片 最大集群规模超过3万卡 在中国移动2025-2026年人工智能通用计算设备三个集采项目中分别拿下70% 70%和100%份额 总订单金额达10亿级别[18][19] * 翱捷科技8,601平台持续放量 8,603平台预计四季度上市 8,662平台首发于G9手机 新一代6纳米8核智能手机芯片即将回片并搭载20 TOPS算力[20] * 芯原股份并购新来智融 新来智融拥有约100名员工 主要业务基于RISC-V架构的IP开发 2024年收入约7700万元 2023年收入约6900万元 2025年与北京理工大学签订4.87亿元国产处理器开发套件采购项目[23][24] 市场供需与价格 * 存储市场价格上涨 DDR4和LPR DDR4受旧制程停产影响价格大幅上涨[2][11] * 存储原厂从2025年3月开始减产但价格回升 整体存储价格指数仍处于较低水平[11] * 供给端有强烈涨价动力 需求端服务器需求上升 阿里巴巴未来三年计划投入超过3800亿元 腾讯资本开支增加[13] * 手机进入传统旺季 新机容量增加推动价格上涨 国内企业签订长单 现货市场价格滞后两到三个月反映[2][13] * 下半年服务器内存及相关DDR产品涨幅较好 四季度可能赚取一整年利润[2][14] 其他重要内容 * 本土算力链经历戴维斯双击初期 但半导体整体板块涨幅相对落后 尤其是半导体代工 设备 模拟存储方向涨幅不大 与台积电全年5%增速上修 中芯国际及华虹维持稼动率满载订单展望乐观情况不匹配[1][3] * 模拟芯片是电子终端产品基础组件 在数据中心及AI端侧落地可带来增量[5] * 在先进封装方面 手机PC端侧及云端企业级应用都迎来毛利率上升机会 计算架构变化推动存储架构变化[10] * 云厂商可选择多种推理芯片方案 合规自研项目最有希望成为主要选项[18] * 新元股份（芯原股份）通过并购新来智融补全数字IP领域布局 长期将在AI领域进行更多布局 高速Serdes IP是未来版图不可或缺部分[23][25]

行业趋势与市场表现 - 2025年上半年全球高端智能手机销量同比增长8%创历史新高[8] - 第二季度全球智能手机出货量同比增长3%市场营收同比增长10%首次突破1000亿美元大关[13] - 深圳消费电子行业上市公司上半年实现区间涨幅35%营收5797.2亿元增长25.6%净利润243.1亿元增长17.4%[24] 巨头新品技术突破 - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师搭载麒麟9020芯片整机性能提升36%[11] - 苹果iPhone 17 Pro机型采用铝合金机身与VC均热板标准版配备120Hz高刷屏[12] - iPhone 17 Air全球统一eSIM设计中国大陆地区部分运营商支持[12] 产业链供需变化 - 深圳电子厂招工时薪显著提升：富士康23元/小时蓝思科技27元/小时伯恩工厂33元/小时[18] - 蓝思科技达满产状态立讯精密参与各终端提升组装份额[19] - 工业富联总市值超1万亿元飞荣达上半年净利润同比增长119%[24] 企业战略布局 - 立讯精密拿下iPhone17系列45%整机组装份额上半年营收1245.03亿元增长20.18%[22] - 蓝思科技智能头显业务增长14.74%实现AI眼镜整机规模化量产[24] - 歌尔股份分拆微电子IPO舜宇合作投资AR/AI产业链企业[24]

公司动态 - 华为麒麟芯片高调回归 余承东在发布会上公开"麒麟9020"芯片名称[1] - 芯片从设计到生产测试全链路基本打通[1] 行业影响 - 华为麒麟芯片回归被视为国产半导体产业链的集体亮剑[1] - 此次回归标志着华为在半导体领域的重大突破[1]

行业趋势 - 2025年上半年全球高端智能手机销量同比增长8%创历史新高 高端化趋势在各地区愈发明显 [4] - 第二季度全球智能手机出货量同比增长3% 市场营收同比增长10%首次突破1000亿美元大关创第二季度历史纪录 [7] - 多折叠形态和硬件结构重构推动智能手机向高价值趋势发展 [7] 产品发布 - 苹果发布iPhone 17系列四款新机型 Pro机型改用铝合金机身并加入VC均热板 标准版采用120Hz高刷新率屏幕 [2][6] - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 搭载麒麟9020芯片 整机性能提升36% [3][6] - iPhone 17 Air全球统一采用eSIM设计 中国大陆地区仅部分运营商支持 [7] 市场竞争 - 华为2025年上半年折叠屏手机出货量374万台 占据75%市场份额 累计出货量突破1000万台 [6] - 华为通过三折叠形态 自研芯片和鸿蒙OS生态巩固高端折叠屏市场领先地位 [7] - 苹果通过超薄设计和硬件升级契合追求轻薄体验的用户需求 [7] 产业链影响 - 新品发布推动OLED面板 摄像头模组 散热组件及铰链等细分领域需求提升 [5] - 深圳产业链覆盖手机生产所有环节 包括芯片 屏幕 结构件到代工组装 [8] - 深圳消费电子行业上市公司上半年实现营收5797.2亿元(增长25.6%)和净利润243.1亿元(增长17.4%) [14] 企业动态 - 立讯精密拿下iPhone17系列45%整机组装份额 上半年营收1245.03亿元(增长20.18%) 净利润66.44亿元(增长23.13%) [14] - 蓝思科技上半年净利润11.43亿元(增长32.68%) 智能头显业务增长14.74% [10][14][15] - 歌尔股份上半年净利润增长15.65% 为iPhone提供声学组件 [14] - 工业富联总市值超1万亿元 飞荣达上半年净利润同比增长119% [14] 生产状况 - 深圳电子厂招工时薪显著提升 富士康时薪23元/小时 蓝思科技27元/小时 伯恩工厂达33元/小时 [9] - 蓝思科技达满产状态 立讯精密全面参与各终端并提升组装份额 [10] - 电子厂出现货多忙不过来的满产状况 [11] 技术发展 - 华为麒麟9020芯片表明国产芯片突破关键瓶颈 实现供应链全链路可控 [6] - 产业链企业向汽车电子 AI眼镜等新赛道拓展 通过精密制造经验降低研发成本 [15] - 头部企业通过技术协同与生态整合推动产业链向智能生态系统跃迁 [15]

智能手机新品发布与市场动态 - 苹果于9月10日正式发布iPhone 17系列四款新机型 [1] - 华为于9月4日发布新一代三折叠手机Mate XTs非凡大师 为首款出厂搭载HarmonyOS 5.1的三折叠机型 [2] - 华为2025年上半年折叠屏手机出货量达374万台 占据75%的市场份额 创历史新高 [5] - 华为自2019年以来折叠屏手机累计出货量突破1000万台 成为首个达成该里程碑的中国品牌 [5] - 苹果iPhone 17 Pro机型放弃钛金属改用铝合金机身并加入VC均热板 标准版升级120Hz高刷新率屏幕 [6] - iPhone 17 Air全球统一采用eSIM设计 中国大陆地区仅部分运营商支持 [6] 高端智能手机市场趋势 - 2025年上半年全球高端智能手机销量同比增长8% 创上半年历史新高 [2] - 高端化趋势在各地区愈发明显 多数品牌与地区受益于这一趋势 [2] - 2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长3% 市场营收同比增长10% 首次突破1000亿美元大关 创第二季度历史纪录 [7] 产业链技术创新与需求提升 - 苹果与华为新品发布推动消费电子产业链技术创新迭代与产品需求升级 [3] - iPhone 17系列超薄设计及华为三折叠屏手机直接拉动OLED面板、摄像头模组、散热组件及铰链等细分领域需求 [3] - 华为Mate XTs搭载新一代麒麟9020芯片 整机性能提升36% [5] - 麒麟9020芯片亮相表明国产芯片突破关键瓶颈 实现从设计到制造的全链路可控 [6] - 华为凭借三折叠形态、自研芯片、鸿蒙OS生态和PC级应用体验巩固高端折叠屏市场领先地位 [6] - 苹果iPhone 17系列通过超薄Air机型创新直板机结构设计 升级全系120Hz高刷屏和影像系统 [6] 深圳产业链企业满产状态 - 深圳作为全球消费电子产业重镇 汇聚众多服务苹果和华为的产业链企业 [2] - 深圳厂商生产车间进入繁忙状态 招工市场急切 时薪显著提升 [9] - 深圳富士康电子厂时薪23元/小时 东莞蓝思科技时薪27元/小时 惠州伯恩工厂时薪高达33元/小时 非手机产业链工厂时薪多在20元/小时以下 [9] - 蓝思科技达满产状态 立讯精密消费电子业务稳健增长 全面参与各终端并提升组装份额和盈利能力 [10] - 电子厂工友反映货物量特别多 工作繁忙 [11] 资本市场表现与企业财务数据 - A股消费电子产业链公司整体走强 深圳消费电子行业上市公司上半年区间涨幅35% [12][13] - 立讯精密拿下iPhone17系列45%整机组装份额 上半年营业收入1245.03亿元同比增长20.18% 归母净利润66.44亿元同比增长23.13% [12] - 蓝思科技上半年归母净利润11.43亿元同比增长32.68% 歌尔股份上半年归母净利润同比增长15.65% [12] - 工业富联总市值超过1万亿元 飞荣达上半年归属净利润同比增长119% [13] - 深圳消费电子行业上市公司上半年共实现营收5797.2亿元同比增长25.6% 净利润243.1亿元同比增长17.4% [13] 产业链企业业务拓展与战略布局 - 立讯精密为苹果全系列产品核心代工厂 [4] - 工业富联承担iPhone传统机型及折叠屏机型整机组装 [4] - 蓝思科技为苹果玻璃盖板及金属机壳主要供应商 [4] - 歌尔股份为iPhone系列提供扬声器等声学组件和模组 [4] - 长盈精密为苹果提供金属结构件等产品 [4] - 飞荣达为iPhone提供电磁屏蔽材料、导热材料等配套 [4] - 领益智造为iPhone 17提供散热解决方案 [4] - 鹏鼎控股为iPhone 17系列提供印制电路板 [4] - 瑞声科技为iPhone 17 Pro系列VC散热供应商 [4] - 安洁科技为华为Mate70Pro提供PEEK中框 [4] - 生益科技为华为通信设备/服务器PCB核心材料厂 [4] - 产业链企业提升技术密度 构建更具韧性的供应链网络 向汽车电子、AI眼镜等新赛道拓展 [13] - 长盈精密开发AI笔记本电脑和可穿戴产品关键零部件 多个重大项目同步开发及准备量产 [13] - 蓝思科技智能头显业务同步增长14.74% 对国内头部客户AI眼镜整机规模化量产交付 [13] - 歌尔股份与舜宇合作 投资康耐特和Plessey 在AR和AI产业链上下游布局 [13] - 消费电子企业积累的精密制造经验可延伸至AI新赛道 降低研发成本 加快新产品矩阵布局 [14] - 多元化布局丰富消费电子行业应用生态 头部企业通过技术协同与生态整合构建竞争壁垒 [14]

行业趋势与市场表现 - 2025年上半年全球高端智能手机销量同比增长8% 创历史新高[2] - 第二季度全球智能手机出货量同比增长3% 市场营收同比增长10% 首次突破1000亿美元[6] - 深圳消费电子行业上市公司上半年实现营收5797.2亿元 净利润243.1亿元 分别增长25.6%和17.4%[11] 巨头新品技术突破 - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 搭载麒麟9020芯片 整机性能提升36%[5] - 华为折叠屏手机上半年出货量374万台 市场份额达75% 累计出货量突破1000万台[5] - iPhone 17 Pro采用铝合金机身与VC均热板 标准版升级120Hz高刷屏[5] - iPhone 17 Air全球统一采用eSIM设计 中国大陆地区部分运营商支持[6] 产业链需求提升 - 新品发布拉动OLED面板、摄像头模组、散热组件及铰链等细分领域需求[3] - 立讯精密拿下iPhone17系列45%整机组装份额 上半年营收1245.03亿元同比增长20.18%[10] - 工业富联总市值超1万亿元 飞荣达上半年归属净利润同比增长119%[10] - 蓝思科技归母净利润11.43亿元同比增长32.68% 歌尔股份净利润增长15.65%[10] 供应链产能状况 - 深圳电子厂招工时薪显著提升 富士康达23元/小时 蓝思科技27元/小时 伯恩工厂33元/小时[8] - 蓝思科技达满产状态 立讯精密全面参与各终端并提升组装份额[9] - 龙华人才市场出现当日面试次日即可进厂的急迫招聘需求[8] 企业战略转型 - 产业链企业向汽车电子、AI眼镜等新赛道拓展[13] - 蓝思科技智能头显业务增长14.74% 实现AI眼镜规模化量产[13] - 歌尔股份投资AR/AI产业链 长盈精密同步开发AI笔电关键零部件[13] - 技术协同推动产业链从硬件组装向智能生态系统跃迁[13]

指数表现 - 中证数字经济主题指数上涨0.22%至931582 [1] - 成分股均胜电子上涨10.00% 科大讯飞上涨5.07% 瑞芯微上涨3.76% 兆易创新上涨3.72% 豪威集团上涨3.66% [1] - 数字经济ETF上涨0.11%至0.93元 [1] 流动性数据 - 数字经济ETF盘中换手率1.12% 成交额817.38万元 [1] - 近1周日均成交额3576.94万元 [1] 行业动态 - 华为发布三折叠屏手机Mate XTs非凡大师 搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统 [1] - 鸿蒙5.0系统设备数突破1400万 [1] - 消费电子进入新品发布旺季 AI手机和AR眼镜密集发布 [1] 机构观点 - 招商证券认为华为带动射频前端、模拟芯片、高端CIS等产业链关键环节国产化替代 [1] - 国盛证券表示消费电子板块迎来估值重塑 产业链稼动率将迅速提升 [1] 指数构成 - 中证数字经济主题指数选取数字经济基础设施和数字化应用领域上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比53.36% 包括东方财富(10.51%)、寒武纪(4.52%)、中芯国际、海光信息(4.75%)、北方华创(5.12%)、汇川技术(4.40%)、澜起科技、中科曙光(3.73%)、科大讯飞(4.01%)、豪威集团(3.94%) [2][4] - 权重股当日表现：汇川技术上涨2.93% 中科曙光上涨1.47% 海康威视上涨1.86% 寒武纪下跌6.12% [4]