报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成本端原油受伊朗地缘风险升级支撑上行 PX 效益提升后供应增加但中期预期较好 TA 加工费中长期预计改善 [2] - 需求端聚酯开工率上升但织造负荷下滑 春节前后聚酯检修计划使负荷或下降 PF 需求疲软 PR 加工费预计区间波动 [3] - 单边策略建议 PX/PTA/PF/PR 谨慎逢低做多套保 关注伊朗局势对原油价格影响 [4] 根据目录总结 一、价格与基差 - 涉及 TA 主力合约、基差、跨期价差走势 PX 主力合约走势、基差、跨期价差 PTA 华东现货基差 短纤 1.56D*38mm 半光本白基差等图表 [9][12][14] 二、上游利润与价差 - 包含 PX 加工费 PXN、PTA 现货加工费 韩国二甲苯异构化利润 韩国 STDP 选择性歧化利润等图表 [17][21] 三、国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国 FOB - 日本石脑油 CFR、PTA 出口利润等图表 [23][25] 四、上游 PX 和 PTA 开工 - 涉及中国、韩国、台湾 PTA 负荷以及中国、亚洲 PX 负荷等图表 [26][29][31] 五、社会库存与仓单 - 包括 PTA 周度社会库存、PX 月度社会库存、PTA 总仓单 + 预报量、PTA 仓库仓单库存、PX 仓单库存、PF 仓单库存等图表 [36][39][40] 六、下游聚酯负荷 - 涵盖长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝利润等图表 [48][50][58] 七、PF 详细数据 - 有涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等图表 [72][78][80] 八、PR 基本面详细数据 - 包含聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生 3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等图表 [87][91][93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 淡季需求拖累，关注伊朗局势；成本端原油反弹，受商品指数调仓和地缘情绪溢价影响；PX方面效益提升使供应增加，PXN回撤但中期预期较好；TA方面1月无累库压力，中长期加工费预计改善；需求端聚酯开工率上升但织造负荷下滑，坯布库存累积，终端采购积极性不高；PF需求疲软，加工费弱势震荡；PR加工费预计维持区间波动 [1][2][3] - 策略上单边PX/PTA/PF/PR谨慎逢低做多套保，关注伊朗局势对原油价格的影响；跨品种和跨期无相关策略 [3][4] 根据相关目录分别总结 一、价格与基差 - 涉及TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差等图 [9][10][12] 二、上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等图 [17][21] 三、国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等图 [23][25] 四、上游PX和PTA开工 - 涉及中国PTA负荷、韩国PTA负荷、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷等图 [26][29][31] 五、社会库存与仓单 - 包含PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等图 [36][39][40] 六、下游聚酯负荷 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝利润等图 [47][49][57] 七、PF详细数据 - 包含1.4D实物库存、1.4D权益库存、涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等图 [71][72][77] 八、PR基本面详细数据 - 涉及聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等图 [87][89][94]

原油与PX市场动态 - 美国计划“代销”委内瑞拉原油以及乌克兰冲突有望在2026年上半年结束的预期加剧了市场对2026年初供应过剩的担忧，导致油价短线急跌[1] - PX对石脑油价差PXN为367美元/吨，环比下降1.50美元/吨，当前PXN处于季节性高位，效益提升促使海外重启计划增多[1] - 依靠宽松的MX供应环境，PX装置负荷维持稳定，但内外盘套利可能带来更多进口，供应端存在增加预期[1] - 明年二季度PX检修计划较多，远端预期较好，同时聚酯开工坚挺对PXN形成支撑，但调油需求无明显起色[1] - 当前PX供应增加和聚酯需求下滑的风险逐步显现，PTA工厂已开始出售PX[1] PTA供需与加工费分析 - PTA主力合约现货基差为-48元/吨，环比下降7元/吨，PTA现货加工费为390元/吨，环比增加41元/吨[2] - 近端PTA装置有所回归，聚酯负荷虽下降但整体减产不如预期，PTA在12月平衡表上去库，1月累库压力尚可[2] - 近期加工费好转需关注装置重启可能，中长期随着产能集中投放周期结束，PTA加工费预计将逐步改善[2] - 明年二季度PX检修较多，对PTA远端预期形成利好[2] 聚酯及下游需求状况 - 聚酯开工率为90.8%，环比微增0.4%，但织造负荷继续下滑，内贸订单自11月底后加速转弱[2] - 坯布库存开始加速累积，价格传导不畅，可能导致1月份下游开机率加速下降，部分企业或选择顺势停机而非承接高价原料[2] - 聚酯工厂本周适度落实减产，月均负荷有所下修，但长丝库存处于低位，整体检修力度不如预期[2] - 纯涤纱及涤棉纱跟随原料上涨但涨幅较弱，现金流亏损加大，库存去化，下游按需采购，市场观望情绪浓厚[3] - 瓶片现货加工费为458元/吨，环比增加10元/吨，1月三房巷计划检修，短期聚酯瓶片加工费预计维持区间波动[3] - 因价格上涨较快，瓶片下游客户观望居多，交投气氛一般，成交多为贸易商获利了结或部分追高补货[3] 短纤市场表现 - 短纤现货生产利润为-4元/吨，环比改善6元/吨，因下游需求疲软拖累，现货涨幅不及期货，高位成交减少，库存累积[2] 行业策略观点 - 对PX、PTA、PF、PR持中性看法，短期PX效益提升带来供应增加预期，同时需求端检修计划陆续出台，价格缺乏驱动，主要跟随成本端波动[4] - 中期建议在价格回撤后逢低做多套保[4] - PX方面需关注资金动向及下游聚酯负荷变动[4] - PTA方面需关注加工费修复下的装置重启情况[4] - PF方面，工厂负荷高位、库存低位，但需求转弱下加工费承压[4] - PR方面，瓶片重启与检修计划并存，加工费预计区间波动[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料快速上涨，聚酯负荷下降，至本周四国内大陆地区聚酯负荷在89.7%附近，较上周下降1.4% [1] - 成本端原油因地缘冲突反弹，明年Q1需求淡季油价下行压力大，近期流动性或扰动行情；PX装置平稳运行，PXN大幅上涨，明年二季度检修多，远端预期好，聚酯开工坚挺下PXN有支撑；调油方面关注资金动向及下游聚酯负荷变动 [1] - TA主力合约现货基差走强，下游补货需求提升，12月平衡表去库，1月无累库压力，长期PTA加工费预计逐步改善 [2] - 需求端聚酯开工率91.1%（环比-0.1%），织造负荷加速下滑，预计12月下旬开机率进一步加速下滑，短期聚酯负荷大幅下降风险不大，预计1月下开始下降 [2] - PF现货生产利润下降，加工差面临压缩，需求端销售一般，负荷微降，库存微增 [3] - PR瓶片现货加工费下降，加工区间受限，市场价格跟随原料波动，供应有回升可能 [3] - 策略上PX/PTA/PF/PR谨慎偏多，警惕资金减仓回撤风险，关注聚酯负荷变动；PTA及PX 5 - 9正套 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 一、价格与基差 - 涉及TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差等内容 [10][11][13] 二、上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等 [19][24] 三、国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等 [27][29] 四、上游PX和PTA开工 - 展示中国、韩国、台湾PTA负荷以及中国、亚洲PX负荷 [30][33][37] 五、社会库存与仓单 - 涉及PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等 [39][41][42] 六、下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝利润等 [50][52][61] 七、PF详细数据 - 包括涤纶短纤负荷、工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、生产利润、涤棉纱开机率、加工费、厂内库存可用天数等 [70][74][79] 八、PR基本面详细数据 - 有聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、出口加工费、出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等 [88][95][96]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 单边策略上PX/PTA/PF/PR谨慎偏多，关注05合约；跨品种策略暂无建议 [4] - 成本端油价走弱，PX相对抗跌，PXN较为坚挺但反弹空间受限；TA近端去库但后续累库压力将体现，中长期加工费预计改善；PF加工费预计震荡运行；PR现货加工区间预计小幅走扩 [1][2][3][4] - 需求方面聚酯开工率环比下降，织造负荷下滑，内贸订单转弱，坯布库存累积，预计12月下旬开机率进一步下滑，聚酯负荷下降预计在1月份附近 [2] 根据相关目录分别总结 一、价格与基差 - 包含TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差等图表 [9][10][13] 二、上游利润与价差 - 涉及PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等内容 [16][21] 三、国际价差与进出口利润 - 包含甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等图表 [24][26] 四、上游PX和PTA开工 - 有中国PTA负荷、韩国PTA负荷、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷等数据 [27][30][34] 五、社会库存与仓单 - 涵盖PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等内容 [36][38][39] 六、下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝利润等内容 [47][49][55][60][65][67] 七、PF详细数据 - 涉及涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等内容 [69][73][78][84][88] 八、PR基本面详细数据 - 包含聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等内容 [90][92][98][101]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场需求季节性走弱，整体震荡运行，单边策略上PX/PTA/PF/PR谨慎偏多，01反弹空间或有限，中长期关注05合约 [1][3] - 成本端Brent油价维持60 - 65美元/桶震荡，受俄乌和谈及委内瑞拉局势影响；PX装置平稳运行，PXN走扩；TA近端检修多、去库、基差反弹，中长期加工费预计改善 [1] - 聚酯开工率91.8%环比上升0.3%，织造负荷下滑，内贸订单转弱、坯布库存累积，预计12月下旬开机率下滑，聚酯负荷1月或下降；PF负荷高位持稳、库存低位、加工差稳定但下游需求走弱；PR处于需求淡季与备货空窗期，加工费预计震荡 [2] 根据相关目录总结 价格与基差 - 包含TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差相关数据图表 [7][8][10] 上游利润与价差 - 涵盖PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润相关数据图表 [15][18] 国际价差与进出口利润 - 涉及甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润相关数据图表 [23][25] 上游PX和PTA开工 - 有中国、韩国、台湾PTA负荷以及中国、亚洲PX负荷相关数据图表 [26][29][30] 社会库存与仓单 - 包含PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单+预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存相关数据图表 [34][37][38] 下游聚酯负荷 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝各品种工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝各品种利润相关数据图表 [46][48][57] PF详细数据 - 包括涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数相关数据图表 [67][71][78] PR基本面详细数据 - 涵盖聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差相关数据图表 [88][94][97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场震荡运行PXN偏强 单边PX/PTA/PF/PR谨慎偏多 01反弹空间或有限 中长期关注05合约 跨品种和跨期无策略 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 展示TA主力合约、基差、跨期价差走势 PX主力合约走势、基差、跨期价差走势 PTA华东现货基差 短纤1.56D*38mm半光本白基差 [7][8][10] 上游利润与价差 - 呈现PX加工费PXN、PTA现货加工费 韩国二甲苯异构化利润 韩国STDP选择性歧化利润 [16][19] 国际价差与进出口利润 - 展示甲苯美亚价差 甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR PTA出口利润 [24][26] 上游PX和PTA开工 - 展示中国、韩国、台湾PTA负荷 中国、亚洲PX负荷 [27][30][31] 社会库存与仓单 - 呈现PTA周度社会库存 PX月度社会库存 PTA总仓单 + 预报量 PTA仓库仓单库存 PX仓单库存 PF仓单库存 [36][39][40] 下游聚酯负荷 - 展示长丝、短纤产销 聚酯、直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷 长丝DTY、FDY、POY工厂库存天数 江浙织机、加弹、印染开机率 长丝FDY、POY利润 [48][50][52][60][67][68] PF详细数据 - 展示涤纶短纤负荷 涤纶短纤工厂权益库存天数 1.4D实物库存 1.4D权益库存 再生棉型短纤负荷 原再生价差 纯涤纱、涤棉纱开机率 纯涤纱生产利润 涤棉纱加工费 纯涤纱厂内、涤棉纱厂内库存可用天数 [70][76][82][86][87][96] PR基本面详细数据 - 展示聚酯瓶片负荷 瓶片工厂瓶片库存天数 瓶片现货、出口加工费 瓶片出口利润 华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片 瓶片次月月差 瓶片次次月月差 [89][95][99][100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 单边投资PX/PTA/PF/PR谨慎偏多，基本面压力下01反弹空间或有限，中长期关注05合约 [4] - 成本端Brent油价维持60 - 65美元/桶运行，Q3以来中东、拉美以及俄罗斯的石油供应大幅增长，基本面对油价驱动偏空，但需考虑地缘与宏观事件对情绪面的扰动 [1] - PX方面上上个交易日PXN255美元/吨，环比变动 - 2.00美元/吨，近期PXN继续走扩，海外PX中高位持稳，PXN有支撑但反弹空间受限，需关注汽油市场强劲下的调油分流 [1] - TA方面主力合约现货基差 - 73元/吨，环比变动 + 2元/吨，PTA现货加工费157元/吨，环比变动 - 21元/吨，主力合约盘面加工费282元/吨，环比变动 + 2元/吨，11月检修多累库压力不大，12月后累库压力将体现，中长期PTA加工费预计逐步改善，但01合约仍有累库压力 [2] - 需求方面聚酯开工率90.5%，环比 - 0.8%，10月下旬以来内销订单好转，长丝产销放量库存去化至低位，11月聚酯负荷预计维持91%附近，但织造端新订单氛围现转弱迹象 [2] - PF方面现货生产利润148元/吨，环比 + 4元/吨，短纤负荷高位，库存去化至低位，价格阶段性低位下游有集中补仓，但提涨难度大，加工费小幅压缩 [2] - PR方面瓶片现货加工费450元/吨，环比变动 + 16元/吨，瓶片负荷持稳，工厂库存持稳，价格跟随原料震荡，整体加工区间变动不大 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差等图表 [8][11][13] 上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等图表 [16][19] 国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等图表 [24][26] 上游PX和PTA开工 - 展示中国PTA负荷、韩国PTA负荷、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷等图表 [27][30][32] 社会库存与仓单 - 涵盖PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等图表 [35][38][39] 下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝利润等图表 [47][49][53] PF详细数据 - 涉及涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费等图表 [68][72][79] PR基本面详细数据 - 有聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片月差等图表 [87][89][100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本端本周油价反弹但基本面供应过剩矛盾已开始兑现，宏观形势不明朗，关注中美谈判进展以及Brent原油压力位能否突破；PX方面中国PX开工率上升但四季度检修计划少、个别装置扩能使PXN反弹空间受限；TA近端累库压力不大但11月后将逐步体现，远期预期偏弱；需求端随着天气降温和双十一开卖有所好转，关注月底中美关税谈判情况；PF需求小幅改善，工厂库存去化至低位；PR自身基本面变化不大，需求表现一般 [1][2][3] - 策略上单边PX/PTA/PF/PR中性，关注中美贸易谈判进展和地缘变化；跨品种逢低做多PF加工费；跨期无 [4] 根据相关目录分别总结 价格与价差 - 展示TA、PX、PF、PR主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤主力合约基差，PR主力合约基差，PX主力合约基差，PX加工费PXN，PTA现货加工费，短纤利润，瓶片加工费，瓶片次月月差，瓶片次次月月差，韩国二甲苯异构化利润，韩国STDP选择性歧化利润，甲苯美亚价差，甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR，PTA出口利润等图表 [9][10][11] PX和PTA供应 - 展示PTA负荷开工率、韩国PTA开工率、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷等图表 [45][46][49] 库存 - 展示PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等图表 [54][56][66] 需求 - 展示长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝DTY工厂库存天数、长丝FDY工厂库存天数、长丝POY工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝FDY利润、长丝POY利润等图表 [62][67][74] PF供需存 - 展示涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等图表 [87][91][93] PR供需存 - 展示聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片等图表 [110][111][115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本端偏弱，聚酯产业链延续弱势，近期中美贸易战处于博弈期，双方领导人月底附近会面需关注进展，国庆节后中国进口需求放缓与美国出口增加形成剪刀差，叠加中东出口增加，供应过剩矛盾开始显现，宏观与基本面共振使基本面承压，暂无反弹驱动 [1][2] - PX方面，上上个交易日PXN246美元/吨，环比变动+5.50美元/吨，中国PX负荷恢复至偏高运行，四季度检修计划少且个别装置扩能，PXN承压，下游PTA工厂检修计划多，PX供需支撑有限 [2] - TA方面，TA主力合约现货基差 -88 元/吨，环比变动-3元/吨，PTA现货加工费106元/吨，环比变动-23元/吨，主力合约盘面加工费307元/吨，环比变动-5元/吨，新装置投产消息使加工费再度压缩，近端检修计划多累库压力不大，但新装置预计下周投产，11月后累库压力将体现，远期预期偏弱，市场现货供应充裕，成本端支撑转弱，需求端旺季不旺 [2] - 需求方面，聚酯开工率91.4%，环比-0.1%，国庆后市场平静，长丝累库，终端原料采购谨慎观望，高关税下织造加弹负荷下降，聚酯工厂库存不高，预计10月聚酯平均负荷维持在91%偏上，关注加工费修复下瓶片是否重启 [3] - PF方面，现货生产利润326元/吨，环比-18元/吨，直纺涤短负荷持稳，库存去化，短期供需面好于原料端，加工差走扩至1200以上，需求端纯涤纱及涤棉纱多维稳，销售一般，库存小幅下滑，负荷小幅抬升 [3] - PR方面，瓶片现货加工费530元/吨，环比变动-11元/吨，本周瓶片负荷持稳略提升，大厂维持减停产，库存下降，关注后期装置负荷抬升及新产能投放进展 [3] - 策略上，单边PX/PTA/PF/PR谨慎逢高做空套保，跨品种逢低做多PF加工费，跨期PX/PTA2601 - 2605反套 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差等图表 [9][10][12] 上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等图表 [16][17][20] 国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等图表 [24][25][27] 上游PX和PTA开工 - 涵盖中国、韩国、台湾PTA负荷，中国、亚洲PX负荷等图表 [28][31][35] 社会库存与仓单 - 涉及PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等图表 [36][39][40] 下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝DTY/FDY/POY工厂库存天数、江浙织机/加弹/印染开机率、长丝FDY/POY利润等图表 [49][51][60] PF详细数据 - 有涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物/权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱/涤棉纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱加工费、纯涤纱/涤棉纱厂内库存可用天数等图表 [71][73][79] PR基本面详细数据 - 包括聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货/出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等图表 [87][89][97]