巨头动向与市场表现 - 谷歌股价创历史新高 收于230.66美元 涨幅9.14% 总市值达2.79万亿美元 法院裁定无需剥离Chrome浏览器或安卓系统[2] - 苹果计划为Siri开发AI网页搜索工具以竞争OpenAI 拟明年推出功能 正评估谷歌GEMINI模型用于新版SIRI[3] - 微软与美国政府达成新协议 免费提供Microsoft 365 Copilot服务 预计首年为政府节省超30亿美元开支[7] - 比亚迪注册资本由30.39亿人民币增至91.17亿人民币 增幅达200%[8] 人工智能与机器人领域进展 - OpenAI拟以11亿美元全股票收购初创公司Statsig 为成立以来最大收购之一 创始人将任应用首席技术官 公司估值达3000亿美元[6] - 优必选获2.5亿元人形机器人采购合同 以Walker S2型号为主 具备自主热插拔换电系统 年内启动交付[4] - 全球智能家居清洁机器人上半年出货1535.2万台 同比增长33% 其中割草机器人出货234.3万台 同比激增327.2%[5] - 首届国际人形机器人奥运会在希腊开幕 多国企业展示机器人技能[18] 消费电子与硬件动态 - 华为Pura X折叠手机发布近半年出货量超70万台 为首款全面搭载HarmonyOS 5机型 首周激活量超10万台[9] - 华为计划推出第二款三折叠屏Mate XTs 下半年持续迭代双折叠及三折叠机型[10] - 英伟达暂时削减RTX 5060系列GPU供应 RTX 5060 Ti 8GB采购计划减少15% RTX 5080暂砍三成订单[11] - 英特尔Nova Lake-S处理器曝光 采用双计算芯粒52核设计 含16P+32E+4LPE核心结构[12] 财务数据与行业增长 - 蔚来2025年二季度营收190.1亿元 同比增长9.0% 交付72056台 同比增25.6% 环比增71.2%[13] - 中国前7个月软件业务收入83246亿元 同比增长12.3% 利润总额10890亿元 同比增长12.4%[14] - Anthropic完成130亿美元F轮融资 估值达1830亿美元 成全球估值第四独角兽 仅次于SpaceX、字节跳动和OpenAI[15] 技术创新与专利发布 - 中科院利用废旧轮胎橡胶颗粒开发超疏水复合涂层 兼具高机械稳定性与长效防腐性能[16] - 小米汽车公布车辆安检专利 通过整合车辆信息、人员信息及物品信息提升安检效率[17]

鸿蒙生态发展现状 - 鸿蒙5终端数量突破1000万台[1][5] - 超30000个鸿蒙应用及元服务处于全速开发和持续更新阶段[1] - 鸿蒙生态覆盖政务、金融、医疗、教育等多领域并实现规模化落地[1][2] 区域与行业渗透进展 - 北京完成近1000款应用的鸿蒙适配工作 覆盖政务民生、金融、医疗等关键领域[2] - 北京市政务协同办公平台"京办"和北京广电生产管理平台已完成鸿蒙适配[2] - 邮储银行基于鸿蒙打造创新金融服务体系 提供预填单流转和跨设备协同服务[2] - 北京交警、北京燃气、天坛医院等民生应用已上架鸿蒙应用市场[2] 企业合作与技术创新 - e代驾利用鸿蒙多设备协同特性为400多座城市提供代驾服务 累计服务超4亿人次[3] - e代驾正开发车机端原生应用 实现手机-车机-手表三端行程信息同步[3] - 指掌易完成鸿蒙化适配 将安全能力与系统特性深度融合[3][4] - 政企客户对鸿蒙工作空间应用表现出浓厚兴趣并积极试用[4] 系统开发生态数据 - 鸿蒙5已完成超40款华为终端产品适配 新增功能260余项[5] - 开发者提交版本数超28万次[5] - 华为开发者联盟注册开发者达800万人[5] - 732万人通过鸿蒙生态学堂学习开发 官网月均开发文档使用次数达840万[5] 市场影响与行业地位 - 2025年第二季度华为手机以18.1%市场份额重返国内智能手机市场第一[6] - 华为应用市场长尾应用曝光量与下载率显著飙升[6] - 鸿蒙生态从中长尾应用加速适配阶段走向全面生态繁荣[6]

折叠屏iPhone产品信息 - 苹果计划在2026年底推出首款折叠屏iPhone，售价不低于2000美元[4] - 产品采用左右折book style设计，展开后屏幕从5.5英寸变为7.8英寸[6] - 折叠厚度9-9.5毫米，展开后4.5-4.8毫米，硬件水平介于OPPO Find N5与华为Mate X6之间[7] - 采用三星显示器提供的可折叠OLED屏幕及类似Galaxy Z Fold的核心组件[9] - 研发"无折痕"折叠屏技术，内部代号V68，有大小两个方案[9] - 铰链采用不锈钢和钛合金复合材料，中框为钛合金材质[9] - 可能重新采用指纹解锁方案替代Face ID[10][11] 折叠屏iPhone市场定位 - 产品被定义为"真正的AI手机"，具备多模态和跨app能力[20] - 7.8英寸屏幕接近iPad mini尺寸，可能整合手机与平板功能[15][16] - 通过AI agent实现多任务多窗口交互，如旅游行程规划等场景[21] - 预计2026年Q4量产，2027年上市[22][24] 折叠屏手机行业现状 - 2019年三星推出首款折叠屏Galaxy Fold，华为随后发布Mate X[3] - 2025年MWC出现传音Infinix竖向三折叠，华为推出Pura X[3] - 2023年中国折叠屏手机出货量700万台，仅占智能手机市场2%[24] - 2024年Q3折叠屏显示屏出货量首次同比下降[24] - 行业面临市场疑虑，需要爆款证明折叠屏的价值[26][28] 产品挑战与竞争 - 苹果入场较晚，打破其"先行者"形象，更像跟随者[6] - 售价高昂（约15000元），可购买iPhone+iPad+Mac组合[29] - 需解决折痕问题并证明AI手机概念的可行性[9][20][30]

上市进展 - 公司已获深圳证监局上市辅导备案受理 目前处于辅导阶段 该阶段至少需要三个月 主要进行公司治理和内控制度的改进 [2][3] - 上市流程包括受理、问询、上会、证监会注册、发行上市等关键步骤 进展正常 [3] - 公司早在2023年透露中国上市计划 2024年下半年启动股份制改革 目前股东增至23名 包括中国移动、中国电信投资公司、京东方等 股权结构多元化 [3] 上市地点推测 - 行业专家推测公司极可能选择港股上市 股份制改造后上市灵活性更高 公司治理体系更完善 [4] - 也不排除科创板上市可能性 公司作为独立智能终端企业成长势头良好 上市后市场预期不错 [4] 战略转型 - 公司发布荣耀阿尔法战略 加速从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型 [4] - 战略分三步：打造智慧手机并与合作伙伴共创AI终端新范式 在物理AI时代共创AI生态新范式 在AGI时代共创人类文明新范式 [4] 产品布局 - 上半年密集推出千元机、电竞旗舰、平板电脑、游戏本 并跨界机器人赛道 作为AI终端生态的一部分 [5] - 7月推出折叠屏旗舰Magic V5 售价8999元起 号称全球最轻薄 搭载骁龙8至尊版8核满血芯片 支持全品牌设备互联互通 [5] - 宣布支持MCP和A2A协议 联合阿里巴巴、比亚迪、美的等打造折叠屏大屏AI生态服务场景 [5] 折叠屏市场竞争 - 上半年OPPO、华为、vivo、小米均发布新款折叠屏手机 苹果折叠屏手机或于明年秋季面世 [6] - 公司认为苹果入局将激发消费者对折叠屏品类的关注 促进生态、AI和折叠屏体验创新 [6] 市场表现 - 2025年一季度中国智能手机出货量前五为小米、华为、OPPO、vivo和苹果 公司跌出前五 2024年以14.9%市场份额排名第四 [6] - 行业专家认为公司经历换帅和战略调整后市场表现将有起色 产品力、品牌力、价格均具备竞争力 [7]

华为旗舰店开业与产品发布 - 华为北京王府井旗舰店盛大开业，车业务展示区域与售后服务中心空间布局焕然一新 [1] - 华为学堂特邀嘉宾分享会上，华为手机影像首席专家熊谌飞和华为XMAGE资深影像评委木析分享了Pura X的设计理念与品牌思考 [1] Pura X品牌升级与创新 - 华为从P系列升级为Pura，今年推出全新形态Pura X，不仅是名称更新，更是品牌精神的重构 [1] - Pura X搭载红枫原色影像，通过多光谱通道精准解析环境光 [1] - 创新的3.5英寸超大外屏实现大屏取景，突破传统折叠屏外屏局限，以"全画幅视野"重构自拍体验 [1] - 用户可实时预览表情与动作，精准掌控细节如发丝摆动弧度和眼神流转瞬间 [1] Pura X影像技术 - 后置自拍支持高清动态照片，还原日常瞬间 [2] - 动态照片拍摄和编辑通过AI特效实现"AI运动轨迹"、"AI主角时刻"等创意玩法 [2] - 搭载AI人像精修功能，整合光影、景深、色调、构图四大专业精修要素 [2] - 支持多种光线调整，包括侧逆光、伦勃朗光、蝴蝶光、面光 [2] XMAGE影像能力 - 手机镜头功能帮助记录灵感，满足不可预料的拍摄需求 [2] - 可变光圈可拍摄美丽星芒，夜景模式可拍下璀璨夜色 [2] - 长焦微距彻底重塑微距摄影的工作方式 [2] - XMAGE影像能力支持随时随地开展创作 [2]

文章核心观点 3月31日华为披露2024年年报，销售收入增长但营业利润下降，终端业务重回快车道，汽车业务首年盈利，引望公司工商变更或加快汽车业务商业化，AI是华为今年增长新机会 [2][3][10] 华为2024年年报整体情况 - 去年销售收入约8620亿元，同比增长22.4%，营业利润约794亿元，同比下降近24%，营业利润率9.2%，同比下降5.6个百分点 [2] - 研发费用近1797亿元，同比增长9.1%，销售和管理费用约1318亿元，同比增长近11% [2] - 轮值董事长孟晚舟评价去年成绩“整体结果符合预期” [2] 终端业务情况 - ICT基础设施业务是第一大收入来源，收入接近3700亿元，占总收入43%左右，同比增长接近5% [4] - 终端业务是第二大收入来源，收入约3390亿元，同比增长38.3%，占总收入近40%，与ICT业务差距从2023年的1077亿元缩小至310亿元 [4] - 2024年中国市场收入近6153亿元，占总收入71.4% [5] - 手机市场高端机是重点战场，发布多款折叠屏和直板旗舰机，在中国智能手机市场出货量份额16.6%，排名第二，同比增长约50% [5] - 为加快智能机出货，去年夏季及年末掀起两次降价潮，销售旺季降价为新机“让路”，加剧国产高端机市场竞争 [5] 终端业务未来动态 - 产业链消息称华为Pura80系列新机大概5月发布，将在影像方面升级 [6] - 今年3月发布首款全面搭载“纯血鸿蒙”的Pura X，起售价7499元 [6] - 中国手机厂商在高端机领域投入持续加码，2025年竞争形势持续加剧，中国厂商将在高端市场吃进份额，苹果份额被侵蚀 [6] 汽车业务情况 - 智能汽车解决方案业务营收263.53亿元，同比增长4.74倍，首度实现当年盈利 [6] - 2024年初发布乾崑品牌，智能部件发货量超2300万件，同比增长近7倍，截至年底有15款合作车型上市 [6] - 鸿蒙智行带动汽车部件竞争力提升，去年全年交付量超43万辆，问界新M7交付19.7万辆，智界R7发布57天交付突破2万辆 [7] - 今年3月问界M8亮相，预售价36.8万，预订量超8万；2025款问界M9上市，起售价46.98万元，上市72小时大定突破21000台 [7] - 余承东曾表示华为车BU曾一年亏损100亿元，2023年亏损减到60亿元，2024年扭亏为盈，前三个月智选车业务扭亏，车BU业务接近盈亏平衡 [8] 引望公司情况 - 3月31日引望公司完成工商变更，徐直军担任法人，华为持股比例调整为80%，新增阿维塔科技和赛力斯汽车两大股东 [2] - 2024年1月华为车BU注册成立引望公司，将打造电动化智能化开放平台 [9] - 2024年8月阿维塔和赛力斯分别出资115亿元入股，各持10%股权，当时引望估值达1150亿元 [9] - 华为成立车BU公司吸引车企入股，源于汽车市场竞争激烈，华为技术资源可为汽车领域提供支持 [9] 华为未来机会 - AI是华为今年在手机、汽车等赛道实现增长的新机会，华为将打造根技术，不被短期泡沫驱动 [10]

宏观动态 - 3月20日，上交所与巴西证券期货交易所签署ETF互通合作谅解备忘录，后续将推动ETF产品落地，为两国投资者提供更多投资选择 [1] - 2024年，财政部组织各地财政厅（局）对2362家会计师事务所开展检查，同比增长9.3%，231家会计师事务所、514名注册会计师被作出行政处罚，181家会计师事务所被罚没1828.12万元，13名注册会计师被罚款24万元 [2] - 3月21日，深交所唐瑞表示正在制定服务中长期资金入市方案，将研究优化险资入市机制，支持险资加大权益投资，丰富低波产品矩阵，推出“大话策略”服务体系 [3] - 3月21日，央行上海总部苏赟表示要做好金融“五篇大文章”助力上海建设，落实适度宽松货币政策，推动民营小微贷款“量增价降” [4] - 3月20日，广州推出首批554套户籍家庭公租房常态分配房源，2025年起试行按季度常态分配，增加分配频次 [5] - 3月20日晚，香港证监会发布通函，规定港股IPO认购及融资最高仅允许10倍杠杆，遏制市场过度杠杆化 [6] - 国家税务总局北京市税务局稽查局公布司马南偷税案，其2019 - 2023年少缴税费537.75万元，被追缴税费款、滞纳金、罚款共926.94万元 [7] - 公安部公布5起非法经营证券期货业务犯罪典型案例，如上海李某等人涉案7.4亿元、获利1100余万元，江苏谢某平等人获利8500余万元 [8] - 中央纪委国家监委对王会民涉嫌严重违纪违法问题进行审查调查 [9] - 上海保险交易所任春生因严重违纪违法被开除党籍和公职，其涉嫌受贿犯罪问题被移送检察机关 [10][11] - 3月21日，国家互联网信息办公室、公安部联合公布《人脸识别技术应用安全管理办法》，规定了人脸识别技术应用的安全规范 [12] - 国家金融监督管理总局下发通知，个人消费贷款自主支付上限可从30万提至50万，互联网消费贷款上限从20万提至30万，贷款期限可从5年延长至7年 [13] 金融机构 - 3月21日，成都交子工融股权投资基金合伙企业成立，出资额10亿，由多家公司共同出资 [15] - 3月21日，建设银行发布贵金属业务市场风险提示，称近期价格波动加剧，风险提升 [16] 市场数据 - 3月21日，香港恒生指数收跌2.19%，本周累跌1.13%；恒生科技指数跌3.37%，本周累跌4.1%，多只股票下跌，维昇药业-B上市首日收平 [17] - 3月21日，沪指跌1.29%失守3400点，创业板指领跌，两市成交额1.55万亿，深海科技、中药等板块涨幅居前，机器人、算力等板块跌幅居前 [18] 公司动态 - 3月21日，美团公告第四季度营收884.9亿元，同比增长20%，调整后净利润98.5亿元，同比增长125%；2024年全年营收3376亿元，同比增长22%，经调整溢利净额437.7亿元，同比增长88% [19][20] - 2025年AWE期间，余承东回应Pura X价格高争议，称其采用新技术，成本比普通旗舰直板手机高 [21] - 3月21日，刘强东呼吁让快递员、骑手获得五险一金，称公司去年收入超1.15万亿元 [21]