行业概况 - 具身智能赛道前5个月吸金232亿元，超过去年全年总额[1] - 互联网巨头全面布局机器人领域，包括京东、美团、阿里、腾讯、百度、蚂蚁等[1] 京东战略 - 7月21日单日官宣领投三家机器人公司：千寻智能（估值45亿元）、众擎机器人、逐际动力（成立1.5年融资近14亿元）[5] - 内部成立具身智能业务部门，推出"JoyInside"品牌研发机器人软件系统[6] - 战略目标是通过硬件投资+软件研发实现从仓库分拣到末端配送的全链路自动化[6] 美团布局 - 早期扫货式投资服务机器人项目，现为宇树科技最大外部股东[7] - 已与银河通用合作推出"人形机器人智慧药房"实现药品抓取/配药功能[7] - 核心动机是解决外卖业务中数十万骑手带来的成本压力[7] 阿里百度策略 - 定位为机器人行业基础设施供应商，提供云计算与大模型支持[9][10] - 阿里计划未来三年云/AI基础设施投入超过去十年总和，开放"通义千问"大模型[11] - 百度通过BV风投布局硬件公司，打包智能云/文心大模型/昆仑芯片提供解决方案[12] 腾讯投资 - 双线布局：投资智元机器人/优必选/云鲸智能等硬件企业，同时研发Tairos机器人操作系统[15][16] - RoboticsX实验室七年来自研四足/轮腿机器人原型，推出试验产品"小五"[16] 蚂蚁集团 - 2024年底成立"蚂蚁灵波科技"子公司，专项投入1亿元研发具身智能[17] - 聚焦家庭/养老/医疗场景，已投资星海图/宇树科技/灵心巧手等项目[18] - 依托现有多模态大模型技术储备，等待硬件成熟后快速切入垂直领域[18]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：自动驾驶、Robotaxi - **公司**：萝卜快跑、小马智行、文远知行、滴滴、Uber、AutoX、百度、上汽集团、特斯拉 纪要提到的核心观点和论据 各地自动驾驶政策与运营情况 - **武汉**：政策最领先，率先推出全无人商业化收费，虽受中央关注后调整，但默许增加车辆投放和扩大区域覆盖，人车比已达 1:5，年底目标 1:10，计划将车辆从 800 台增至 3000 台，当地车辆日均收入约 300 元但未实现毛利转正 [1][7][8][27][28] - **北京**：推进车路云一体化，计划改造四环到六环路网，2026 年下半年实现 3000 平方公里覆盖，目前商业化牌照仅 20 个，放宽牌照发放可能性不大，众多知名企业在此运营 [1][10][11][12] - **上海**：计划 2025 年八九月份成立智驾集团统筹全市自动驾驶工作，浦东开放 32.6 公里路网全无人商业化收费但运营频率低，项目预计投资 200 亿用于车路云系统建设 [1][13][14][18] - **深圳**：已开放南山等区域无人驾驶运营，有望首个发放 L4 级别 Robotaxi 铁牌照，政策领先但试运行未完全落地 [1][4][19][20] - **广州**：对本土企业扶持大，但有地方保护限制，全无人商业化收费政策滞后 [3][4] - **重庆**：全国首个实现全无人商业化收费，但主要在永川区，未全市开放，后被武汉超越 [6] 公司运营与成本情况 - **运营车辆**：公司目前运营约 1500 台车，五代车约 360 台，六代车约 1140 台 [23] - **六代车成本**：落地成本约 20 万元，裸车 12 - 13 万元，智能化部分约 7 万元，主要使用昆仑芯片 [1][24][26] - **车辆毛利**：目前未转正，一天收入 300 元，总成本约 400 元，每天亏损 100 元左右，提高人车比和价格、降低人力成本可实现盈亏平衡 [27][28] - **下一代车型**：2026 年 6 月计划推出 R77 车型，目标成本 12 万元，通过整车和传感器降本实现 [1][31] 行业竞争与发展前景 - **技术水平**：小马智行领先约一年，Pony.ai 相当，文远知行稍逊，特斯拉技术路线不同且差距大 [36] - **市场格局**：Robotaxi 市场未来潜力巨大，大型平台型企业将占主导，滴滴和 Uber 等互联网企业有潜力，百度萝卜快跑不会成重资产公司 [2][38] - **发展前景**：未来五到十年前景广阔，中国移动出行渗透率低，Robotaxi 连接人与服务市场规模大 [43] 行业拐点与风险 - **行业拐点**：预计 2025 年底或 2026 年初是行业拐点，观察武汉运营转正和深圳发放 L4 铁牌情况 [2][45] - **风险点**：需关注安全事故风险，首例自动驾驶车辆致人死亡事件将影响整个行业 [50] 其他重要但可能被忽略的内容 - **研发成本分摊**：自动驾驶领域研发成本分摊复杂，远期按 30 万台车分摊 2000 多名研发人员成本 [30] - **软件费用**：每辆车需支付 2 万元软件 license fee，未来可能财务处理使 RR RTT 项目无需支付 [35] - **临时牌照影响**：Robotaxi 使用地方临时测试牌照，有效期不超 6 个月，影响运营效率 [46] - **中央法规**：中央层面短期内难出台统一法规，主要依赖地方条例，30 多个城市正进行立法工作 [47][49]

百度技术突破 - 公司成功建立由3万个自主研发昆仑芯片组成的GPU集群 [1] - 该集群具备支持大语言模型训练的能力 [1] 硬件研发进展 - 昆仑芯片实现规模化部署 单集群规模达3万片 [1]