行业情况 - 医药流通行业发展模式从规模导向高增长向结构调整慢增长转变，因刚性需求呈弱周期特点，细分领域有阶段性分化 [3] - 集采扩面等政策影响流通企业利润空间，配送权竞争加剧；医保药品、耗材追溯码政策促使企业设备升级、人力成本上升，提高供应链透明度；DRG/DIP支付方式改革增加医疗设备耗材供应和信息化服务需求；医保基金管理加强专项整治，要求企业加强合规管理 [3] 公司经营业绩 分销板块 - 传统业务聚焦医院直销市场，保持份额领先，提升服务能力，巩固客户关系，优化产品和客户结构，加快引进创新药品种，控制应收账款风险 [4] - 分销业态专业药房截至2024年底在两广区域有162家门店，其中107家为双通道，承接处方外流效果好，销售快速增长 [4] - 零售直销深耕渠道、调整结构，通过一体化优势统筹资源，支持零售端客户业务发展 [4] - 创新业务多点增长，SPD服务费收入增长20% [4] 零售板块（国大药房） - 2024年战略性关闭1200多家药店，截至2025年一季度末门店共9,234家 [4] - 2024年自有品牌业务销售额突破10亿，增长超40%，毛利额提升44% [4] - 承接处方外流，实现处方实时共享与追溯，持续提升慢病管理体系 [4] - 终端品类结构中处方药占比提升，非药有所下降，致力于优化品类结构，拓展非药品类 [4] 交流问题及回复 政策影响与布局 - 促进健康消费行动方案等政策将加速药店向健康管理平台转型，国大药房将抓住机遇做好服务转型，拓展大健康品类 [5] - 国大药房各地门诊统筹政策差异大，北方区域医保统筹政策保守影响整体收入，门诊统筹与电子处方流转推进仍有机会，各地区子公司加大与政府部门沟通 [6] 业务发展空间 - 广东区域健康需求有未满足空间，公司注重医保政策友好、资金充分的核心地区；广西区域市场容量下滑，但公司市场份额稳步提升，未来聚焦经营良好、回款好的客户 [6] 利润率改善与趋势 - 国大药房去年采取战略性调整、优化产品结构、加强内部管理等措施改善利润率，今年一季度客流同比下降，客单价上升，2025年在品类聚焦等方面会有较大进步 [6] 回款政策 - 广东医保直接结算在惠州试行，针对集采产品，对整体回款有保证，后续看其他城市推进情况 [7] 门店规划 - 2024年下半年开始关店进行结构性调整，2025年继续关闭不占区域优势、扭亏无望的门店，在传统优势区域伺机开拓市场 [7] 业务布局思路 - 分销业务占比持续提升，增加国产集采产品直接配送占比，加强与医院合作的SPD等业务，增加营销等转型项目，对未来持续增长保持乐观 [7] - 零售业务短期内以优化结构、夯实自身经营基础为主，加盟和并购短期内不作为重点 [7] DTP药房情况 - 自2024年起，DTP品种在品类和销售上显著提升，市场规模呈上升趋势，未来将作为国大药房第二增长曲线，与传统社会药房结合，销量持续上升 [7] 提高毛利率举措 - 国大药房通过同款商品集中、自有品牌提量、前台折扣管理以及提高非药品类销售占比等举措提高毛利率，未来数据可能更好 [8] 新技术运用 - AI技术对药房行业影响深远，公司尝试在标准化流程中用AI代替人工，目前将其作为专业能力补充手段，未来会广泛运用 [8] 行业规模与前景 - 国内药店行业进入整合期，2024年全国约70万家药店，已超市场容量，短期调整，长期因老龄社会和健康需求增加利好，未来围绕精细化管理、多元化品类和专业化服务发展 [8] 医保政策影响 - 医保对药店门店资质收紧是行业进化过程，有利于医保资金安全和参保人员使用，加强合规管理和获取资质是企业核心竞争力 [8] O2O发展影响 - O2O线上业务对药店线下业务冲击大，零售药店企业积极推进线上线下融合 [9]

投资者关系活动记录表 证券代码：300674 证券简称：宇信科技 北京宇信科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-009 | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | | 分析师会议 | | 媒体采访 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 类别 |  业绩说明会 | | 新闻发布会 | | 路演活动 | | | 现场参观 机构名称 | | 机构名称 | 其他（券商策略会、电话会议） 机构名称 | 机构名称 | | | 开源证券 观富资管 美银证券 | | 华泰证券 创富兆业 银河国际 | 申万宏源 广发证券 首旅酒店 | 中信证券 国泰海通 锦绣中和 | | | 上海证券 | | 摩根士丹利 | 甬兴证券 | 国元证券 | | | 中航赛维 | | 汇丰前海 | 东方财富 | 中国人寿 | | | 中金公司 | | 瑞银集团 | 汇丰晋信 | 前海联合 | | | 易米基金 | | 陆宝投资 | 创金合信 | 民生证券 | | | 中意资管 | | 国泰基金 | 财通证券 | 西部利得 | | 参与机构名称 | 海通证券 | | 汇 ...

苏州电器科学研究院股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-01 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 ■业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 线上参与公司 2024 年度网上业绩说明会的全体投资者 | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日（周二）15:00~17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | 上市公司接待 | 董事长：胡醇 总经理：吉熙玥 | | 人员姓名 | 财务总监/董秘：袁磊 | | | 独立董事：赵怡超 | | | 公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进行了回复， | | | 主要交流问题如下： | | | 1、在电器检测领域，公司面临哪些新的竞争对手？如何 | | | 保持竞争优势？ | | 投资者关系活 | 答：尊敬的投资者，您好！作为国内电器检测领域的领军 | | 动主要内容介 绍 | 企业之一，公司积极响应国家"双碳"目标和智能制造 ...

业务增长情况 - 2025 年 Q1 各业务线同比增长超 20%，智能机器人芯片单季度出货量及营收超 2024 年全年，ADAS 及感知芯片起量，智能安防领域行业地位巩固提升 [2] 盈利情况 - 2024 年度归属于上市公司股东的净利润约 2.56 亿元，同比增长约 25.18%；2025 年一季度约 5,117.87 万元，同比增长约 0.48% [3] 盈利增长点 - 智能机器人、智能眼镜、车载激光雷达等领域有望成为后续增长点 [3] 产品布局 - 已推出适用 AI 眼镜的 SoC 芯片 SSC309QL，客户终端产品预计 2025 年下半年出货；正开发下一代适用于运动及智能穿戴场景的先进 IP 及 SoC 芯片，预计 2025 年下半年投片 [3] 人形机器人领域布局 - 机器人芯片初步完成产品矩阵，已大批量出货；2024 年出货量及营收同比 2023 年超三倍增长，2025 年 Q1 单季度出货量及营收超 2024 年全年 [4] 技术与市场布局 - 技术上正升级高阶机器人芯片，有望 2026 年量产；市场上有望 2025 年跻身领先梯队，目标二至三年内成为智能机器人行业头部 SoC 芯片供应商 [5] 研发投入 - 2024 年全年研发投入约 6.02 亿元，同比增加约 1.1 亿元，同比增长约 21.95%，研发投入率约 25.59%；2025 年 Q1 约 1.68 亿元，同比增加约 2,773 万元，同比增长约 19.8%，研发投入率约 25.24% [6] 毛利率波动看法 - 优先提升产品销售规模及市场占有率，后续规模效应释放有望降低成本，长期盈利及毛利率将稳健向好 [7] 激励计划 - 2024 年 7 月 10 日披露《2024 年限制性股票激励计划（草案）》 [7] 销售占比 - 直接及间接海外销售占比已过半（穿透至最终客户计算） [7] 收并购打算 - 持续评估投资或并购战略标的，有重大进展会及时披露 [8] 股东人数 - 截止 2025 年 4 月 18 日股东人数为 22,683 户 [9] 回购计划 - 聚焦主业发展，若有相关计划将及时披露 [10] 市值管理计划 - 依法依规运用多种方式提升公司价值，增强投资者信心 [10] 公司业绩情况 - 2024 年度营业收入约 23.54 亿元，同比增长约 16.49%；2025 年一季度约 6.65 亿元，同比增长约 26.36% [10] 行业发展前景 - 端边侧 AI SoC 芯片朝更高效能、更低功耗、更小尺寸发展，多模态时代带来新机遇 [11] 一季度业绩与收入结构 - 2025 年一季度各产品线双位数增长，智能物联及智能车载领域增速更高，相关产品线营收占比持续提升 [13] 业绩波动原因 - 受行业周期波动影响，但自 2023 年下半年企稳回暖，持续开拓新业务领域 [13]

公司业绩情况 - 2024 年度实现营业收入 84.70 亿元，同比增长 47.02%；归属于上市公司股东的净利润 3.97 亿元，同比增长 173.11%；归属于上市公司股东的扣非净利润 3.20 亿元，同比增长 149.32% [3] - 2024 年汽车零部件业务实现营业收入 36.41 亿元，同比增长 23.28%；锂电正极材料业务实现营业收入 48.29 亿元，同比增长 71.99% [3] - 2025 年第一季度实现营业收入 26.97 亿元，同比增长 80.30%；归属于上市公司股东的净利润 1.24 亿元，同比增长 211.85% [3] 业绩增长原因 - 2024 年新能源增量零部件业务稳健增长，智能电控产业的热管理系统和新能源电驱动系统业务获取多家车企爆款项目新定点，新产品批量交付贡献业绩 [3] - 2024 年锂电正极材料方面，新能源终端消费市场转暖，下游刚需采购增加，公司高压密磷酸铁锂快充产品出货量提升，销售收入大幅增加 [4] 业务发展情况 汽车零部件业务 - 新能源汽车增量智控部件的电驱动减速系统和智能热管理系统业务快速放量，后续产能将持续释放和提升，能实现营收和利润持续增长 [4] - 2024 年汽车发动机零部件和变速箱板块多个项目获定点，部分已量产实现营收 [10] - 2024 年新能源汽车智能电驱电控板块多个项目获定点，部分已投产交付或量产实现收入 [11] - 新能源汽车增量零部件领域已形成多种产品产能，控股子公司芯智热控相关产品也已形成一定产能 [12] 机器人领域业务 - 积极布局机器人智能电关节模组及零部件，相关产品已小批量生产，拓展适配多家主流机器人客户 [6] - 今年 2 月与智元机器人等成立合资公司，合作开发人形机器人市场应用，进展顺利 [7] - 机器人电关节模组生产基地投资涉及多种产品，关节部件机电一体化专线正在调试，拓展适配多家主机厂机器人客户 [13] 磷酸铁锂业务 - 一季度扭亏为盈，二季度产销量进一步提升，盈利能力将持续改善 [7] - 高压密磷酸铁锂产品有技术性能优势，产能、产量及装车量将大幅提升，公司将加快供应链升级和降本工作 [8] - 第四代产品在动力市场批量交付且适配高端储能领域，第五代产品研发进展顺利，可适时产业化和规模化交付 [15] 行业格局看法 - 磷酸铁锂行业进入技术性能与成本兼顾阶段，产品升级加速格局分化，高压实磷酸铁锂成为主流需求，行业格局将进一步优化 [9] 其他问题回复 - 汽车零部件毛利率受多种因素影响，后续将通过提高经营体量等方式提升毛利率 [13] - 2024 年度境外收入占营业收入比重为 1.90%，美国关税政策对公司直接影响小，公司将把握国产替代机遇 [15] - 2024 年度利润分配及资本公积金转增股本预案尚需 2025 年 5 月 19 日股东大会审议通过后方可实施 [16] 2025 年经营发展目标 - 业务从传统精密加工向智能电控及机电一体化方向升级，产品应用领域拓展 [17] - 提升机器人电关节领域技术研发和产品创新能力，布局人形机器人关键零部件智能关节专线产能 [18] - 加快高压实密度磷酸铁锂产销提升和上游项目建设，江西升华预计年内有效产能增至 30 万吨 [18] - 持续聚焦战略性新兴产业，通过战略聚焦等提升经营管理水平和业绩 [18]

活动基本信息 - 活动类别为线上业绩交流会 [1] - 参与人员包括36位来自多家证券机构的人员以及桂林三金董秘、财务部部长和证代 [1] - 活动时间为2025年04月28日，地点在会议室，形式为线上交流 [1] 业绩情况 - 2024年度营业总收入219,399.20万元，较上年增长1.03%；利润总额64,393.50万元，较上年增长24.24%；归属于上市公司股东的净利润52,153.36万元，较上年增长23.79% [1] - 2025年第一季度归属上市公司股东扣非净利润9,767.29万元，较上年同期增长11.61% [1] 库存管理 - 公司围绕库存管理体系升级发力，依托BI智能分析系统和专业数据分析团队，构建“成品库存标准模型”，提升库存周转效率 [1] - 创新推出多元化促销活动，优化全渠道库存结构，整体库存水平较往年同期明显下降，稳定维持在1.5 - 2个月的健康库存周期 [1] 二、三线品种发展 - 蛤蚧定喘胶囊今年有望延续去年增速，未来增速会随体量扩大逐渐放缓 [2] - 眩晕宁系列21年销量突破亿元，去年个位数增长，今年力争两位数增长 [2] - 拉莫三嗪片今年力争迈上亿元台阶 [2] - 舒咽清喷雾剂、复方感冒灵颗粒、三金颗粒等继续突破并力争保持较高增速 [2] 生物制药板块 - 白帆生物受投融资环境影响，CDMO供给端产能闲置，商务拓展和客户资源积累有增长但距规模生产有差距，拖累盈利水平 [2] - 宝船生物多个项目管线处于新药研发阶段，无药品上市销售，收入规模小，产能未充分释放，研发支出大 [2] - 公司对宝船和白帆控制成本和费用，优化人员结构，聘请专业咨询公司治理，优化研发管线，重点突破BC006单抗注射液项目 [2] 销售费用 - 公司对销售费用投放使用把控严格，呈精准化、有侧重投放趋势 [2] - 一线品种销售费用率相对较低，投放重点向二、三线品种倾斜，根据产品销售进度和市场变化调整 [2] - 总体销售费用和销售收入匹配，全年销售费用率变化不大 [2] 分红政策 - 公司致力于为投资者创造回报，上市以来持续现金分红，保持稳定经营性现金流 [3] - 一般情况下分红政策不变，2024年拟每10股派3.5元，合计派发现金红利2.06亿元，披露2025年中期现金分红规划 [3] 产品推广与基药目录 - 三金颗粒是重点培育品种，销售增幅不错，但因基数小对整体销量贡献不大，上量需时间 [3] - 国家基药目录调整由国家主导，无企业申报阶段，公司未开展申报工作，无法确定产品能否进入，暂未公布新版目录时间 [3]

公司业务与财务 整体业务 - 2024 年公司推进“高端化、全球化”，实现营业收入 42.37 亿元，初步构建“全球化的新晋高奢美妆品牌管理集团”标签 [2] 自有品牌 - 2024 年自有品牌营收 16.51 亿元，占比稳定，高端自主品牌收入占比提高，毛利达 74.27% [3] - EDB 品牌势能和销售增长良好，定位获认可，2024 年线下渠道增速超 100%，预计今年构建全球十大城市品牌形象矩阵网络 [3][4] - 御泥坊 2024 年经历升级、调整，2025 年深耕大众渠道市场，力争复苏 [5][6] - PA 2024 年业绩增速超 300%，2025 年一季度翻倍增长，预期全年保持 100%左右增长 [6][20] - RV 2024 年加入，美国高奢百货渠道销售稳定，中国市场反响热烈 [6][13] - VAA 大单品“红山茶卸妆膏”表现出色，全渠道 GMV 突破一亿 [7] - 大水滴、小迷糊等大众线自有品牌 2024 年收缩，业绩下滑 [7] CP 品牌 - 2024 年由护肤、彩妆等 5 大品类构成，完善品牌矩阵布局 [8] - 科赴中国板块受战略调整影响业绩下滑，其他代理品牌业绩良好增长 [8] 利润情况 - 2024 年归母净利润 1.1 亿，扣非净利润 1.18 亿，同比分别下降 62.63%、56.74%，受外部环境和非业务层面影响 [8][9] 其他财务指标 - 2024 年整体毛利率 63.01%，同比提升 4.57 个百分点，自主品牌毛利率 74.27% [9] - 2024 年经营性现金流充裕，同比提升 1.43% [9] - 2024 年销售费用率 49.06%，同比上升 7.71 个百分点；管理费用率 6.15%，同比增加 0.92 个百分点；研发费用投入占自有品牌营业收入比重为 4.98% [9] 一季报情况 - 2025 年一季度营收 10.85 亿元，同比增长 5.19%，归母净利润 4188 万元，同比增长 4.67%，扣非净利润 4118 万元，同比下降 22.78%，整体毛利率 62.76% [12] - 自有品牌收入 4.59 亿，占比提升，毛利率 75.17% [13] 研发成果 - 践行“研发赋能品牌”战略，执行“三体两翼一平台”大研发创新体系 [9] - 2024 年申请专利 28 项，授权专利 42 项，其中发明专利 27 项，发表论文 15 篇，入选学术会议及期刊，承担科研项目，完成新原料备案，发布团体标准 [10] - 拥有长沙、上海、法国、日本等地研发中心 [10] 组织建设 - 推出“哥伦布人才登陆计划”和“高奢人才专项激励”，为高端、全球业务提供人才保障 [11] 品牌展望 整体展望 - 2025 年聚焦资源，完善品牌结构，打造“全球化的新晋高奢美妆品牌管理集团” [14] 各品牌展望 - RV 2025 年重点在美国本土，调整团队、保障运营、升级品牌，中国市场正常推进 [16] - EDB 2025 年一季度两位数增长，全年预期营收增长 20%左右，重点投入线下渠道，调整营销策略 [17][18] - PA 2025 年加强全球渠道建设，中国预期保持 100%左右增长，拓展产品端 [20][21] - 御泥坊 2025 年期望实现营收正增长和盈亏平衡 [22][23] - H&B 定位男士高端理容赛道，一季度保持良好增长态势，今年 GMV 过亿基本确定 [13][29] 问题解答 品牌规划与影响 - RV 受关税影响小，2025 年重点在美国本土，中国市场正常推进 [15][16] - EDB 2025 年一季度增长符合预期，全年规划投入线下渠道、调整营销，预期营收增长 20%左右 [17][18] - PA 2025 年加强全球渠道建设，中国预期保持 100%左右增长，拓展产品端 [20][21] 代理品牌与关税 - 科赴板块一季度业绩回升，关税基本无影响；其他 CP 品牌板块关税政策有利，业务良性发展 [22] 御泥坊目标 - 御泥坊渠道库存处理基本无包袱，2025 年期望实现营收正增长和盈亏平衡 [22][23] 明星代言与渠道战略 - 2025 年减少明星代言投入，EDB 调整抖音渠道策略，回归平销 [24] 涂抹面膜赛道 - 涂抹面膜是创新品类，EDB 和 PA 用户重合率 3%，后续拓展产品线有差异 [25][26] 自有品牌盈利能力 - 2025 年大众品牌收缩，力争整体盈亏平衡，高奢品牌盈利能力变好 [27] 全球化思路 - 以 EDB 为样板，在全球前十大城市做三种店铺形态落地，三到五年在美、中、英、法做立体化渠道和品牌建设 [29][30] 费用端考量 - 2025 年研发费用加大投入，市场费用考虑稳健节奏 [31] 618 发力方向 - 高奢品牌对 618 期待不高，重点在日常销售和品牌建设 [31]

澄天伟业投资者关系活动记录表（2025-001） 证券代码：300689 证券简称：澄天伟业 编号：2025-001 深圳市澄天伟业科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 ■业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 参与单位名称 | 参加澄天伟业 2024 年度业绩说明会的投资者 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日下午 15：00-16：00 | | 地点 | 价值在线（https：//www.ir-online.cn/）网络互动 | | | 董事长、总经理：冯学裕 | | 上市公司 | 独立董事：兰才明 | | 接待人员姓名 | 独立董事：韩燕 | | | 董事会秘书、财务总监：蒋伟红 | | | 1.在技术创新方面目前有哪些具体的计划或项目？这些创新将如何推动公司业务 | | | 增长 | | | 答：尊敬的投资者，您好！ | | | 一、围绕公司战略转型和未来业务发展方向，公司积极推进多项具体计划与项目： | ...

会议基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 参与单位及人员众多，共 30 家 [2][3] - 时间为 2025 年 4 月 29 日，地点在上海 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书毕恒恬先生和证券事务专员刘金昊女士 [3] 经营情况 - 2024 年度实现营业收入 10.48 亿，同比增长 41.64%；2025 年第一季度实现营业收入 2.66 亿，同比增长 18.87%，主营业务收入连续 3 年攀升 [3] - 2024 年度公司净利润为 -4,897.54 万元，出现阶段性亏损 [3][4] 国产大飞机发展 - 国产大飞机凭借政策导向，发挥本土化设计优势与成本竞争力，将拉动航空工业配套产业发展 [5] - 公司参与多个大型飞机研制项目，是 C919、C929 相关零部件及生产线供应商 [5] - 2024 年在上海临港新片区设立子公司，把握行业机遇，完善产品结构和产能布局 [5] 净利润亏损原因 - 2024 年研发投入 8,313.93 万元，同比增长 44.55%，完成科研课题 11 项，重点投向新一代无人机整机平台建设 [5] - 产品构成战略性调整，新增业务致生产成本阶段性大幅波动 [5] - 对战略客户实施阶梯定价等策略，产品订单价格调整，盈利规模收窄 [5][6] 销售量和生产量增速原因 - 客户订单需求显著增加，公司将市场拓展成果转化为实际订单 [6] - 公司加大生产投入，提升产能，满足交付需求，降低库存水平 [6] 降本增效策略 - 公司关注行业政策和市场需求，加强生产经营管理，稳固合作，优化运营机制，提高设备使用效率，拓展市场空间，发挥产能优势 [6] 研究院战略定位 - 公司与哈尔滨工业大学成立的研究院布局低空经济等新兴领域 [6][7] - 整合双方优势，构建全链条创新体系，建立协同创新机制，推动产学研用深度融合 [7] 2025 年业务增量方向 - 航空航天零部件领域，多地布局制造加工基地，构建完备生产体系 [7] - 无人机领域，参与新型号产品科研制造任务，配合技术攻关 [7] - 两机领域，承制航空发动机零部件业务，燃气轮机领域实现跨越，市场需求乐观 [7]