文章核心观点 - 对面临重大违法强制退市风险的*ST立方等退市风险股的过度炒作是典型的非理性投机行为 这种行为不仅使参与者面临巨大投资风险 还会扭曲市场资源配置 助长不良风气 市场各方应共同努力予以遏制 以促进资本市场健康发展 [1][2][3] 市场现象与问题 - *ST立方面临重大违法强制退市风险 但遭遇非理性爆炒 是典型的炒差、炒退行为 [1] - 退市风险股的投资价值已很低 其价格逆势上涨背离价值投资逻辑 纯粹是投机资金兴风作浪 [1] - 过度炒作退市风险股是对资本市场资源配置功能的扭曲 使资金流向本应被淘汰的公司 阻碍优质公司发展 降低市场整体效率 [2] 投资者行为与风险 - 参与退市风险股炒作的投资者是在刀口舔血 抱有侥幸心理博取短期收益 忽略了巨大风险 [1] - 一旦公司最终退市 股票将失去在二级市场交易的机会 投资者可能血本无归 [1] - 投资者应增强风险意识 远离高风险的退市股炒作 投资决策不能仅凭冲动和侥幸心理 而要相信大概率事件 [2] - 投资者应深入研究上市公司基本面 关注其基本面和成长性 避免盲目跟风炒作 [2] 市场影响与风气 - 炒作退市风险股会形成不良示范效应 助长市场炒差风气 [1] - 当投资者看到有人通过炒作退市风险股侥幸获利时 容易盲目跟风 加剧市场非理性波动 破坏资本市场稳定运行 [1] 监管与上市公司责任 - 监管层应进一步加强监管力度 完善相关法律法规 加大对资金违规炒作退市风险股的处罚力度 提高违法成本 [2] - 监管层应加强对市场交易的实时监控 及时发现和制止异常交易行为 维护市场秩序 对涉嫌操纵股价或内幕交易的行为及时查处 [2] - 上市公司在上市的最后阶段应做好信息披露工作 如有避免退市的举措和思路应及时公告 如无能力避免退市也应完整信披并提示投资风险 [3] 市场健康发展方向 - 对退市风险股的炒作说“不”是维护资本市场健康发展的必然要求 [3] - 市场各方需要共同努力 让A股市场的价值投资属性不断提升 让投机炒作力量越来越弱 [3]

春节即时配送行业运力激励策略 - 各大即时配送平台在春节前后推出高额骑手激励政策以储备运力 北京等一线城市骑手补贴奖励超过5000元 [1][5] - 顺丰同城推出总价值超20万元的新春专属福利活动 通过多种互动形式激励骑手 并推出“免罚挑战” [1][5] - 美团为留岗骑手提供5000至10000元不等的跑单津贴 并将因节日产生的配送费上浮全额发放给骑手 [5] - 淘宝闪购宣布投入近20亿元加大城市骑士激励 [5] - 具体激励措施包括阶梯跑单奖励 如顺丰同城骑手在年前年后累计跑满可获约2000元奖励 且结算为日结 [4] - 部分地区站点采取出勤与单量挂钩的奖励 如重庆顺丰同城站点要求2月8日至16日出勤7天且日均单量超30单 最高奖励800元 [5] 顺丰同城业务与财务表现 - 公司发布2025年盈利预告 预计2025年全年收入不低于220亿元 同比增长40% 经调整净利润预期达3.76亿元 较上年度增长158% [6] - 2025年上半年 公司订单量同比增幅超过50% 主要受餐饮外卖及即时零售行业快速增长带动 [6] - “最后一公里”快递配送业务在2025年上半年收入为44.57亿元 同比增长56.9% [7] - 公司目前拥有五类配送模式 包括驻店、众包、专送、全城送和送快递 [6] - 驻店模式主要服务瑞幸、霸王茶姬等KA客户 主打3公里配送 该模式骑手日收入可达300至600元 [6] - 公司承接顺丰大网的落地配服务 有助于在大促期间弹性扩能且成本低于直营末端 [7] 行业竞争格局与公司市场地位 - 电商巨头（淘宝闪购、美团、京东）在即时零售领域激烈竞争 投入巨大 如千问曾拿出30亿元席卷奶茶店 [6] - 阿里宣称将坚定加大投入以达市场绝对第一 美团则通过收购叮咚买菜加固即时零售护城河 [6] - 截至2025年6月末 顺丰同城年活跃骑手规模约114万名 运力规模与头部平台存在差距 [9] - 作为对比 美团2024年平台月均有单骑手数量为336万 闪送在2025年三季度末拥有约300万名注册骑手 [9] - 骑手倾向于选择订单更多的平台 美团升级“一对一急送” 淘宝闪购骑手数量达上年3.5倍 这挤压了顺丰同城的骑手资源 [9] 公司差异化战略与运营举措 - 公司采取差异化策略 聚焦商务文件、3C数码、奢侈品、鲜花蛋糕等高客单价、高服务要求场景 并开拓洗衣订单 以避开与巨头的直接交锋 [9] - 公司强调精细化运营 计划以商圈为维度做强订单密度 通过搭配不同业务结构来降低成本 [10] - 公司将在头部KA客户基础上 继续开拓中腰部KA客户和下沉市场以寻找新增长 并借助本地生活便利性需求趋势平衡下沉市场对订单价格的影响 [10] - 为应对人效成本问题 公司持续建设无人车调度运营能力 2025年2月与顺丰速运在江西南昌推出楼宇机器人末端配送新业务 覆盖多类配送场景 [10] - 为争抢春节市场 公司也向消费端释放大额券包吸引下单 如提供0.9元购5元优惠券、4.9元购25元优惠券等 [1][8]

文章核心观点 - 国家发改委、金融监管总局、中国民航局联合发布《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》，旨在通过建立健全低空保险政策体系，为低空经济的快速发展提供风险保障和安全监管支撑，标志着低空经济进入“保险护航”新阶段 [1][2] 低空保险政策顶层设计 - 文件首次明确定义低空保险，即以保障低空飞行活动为核心，为低空航空器制造与运营、低空基础设施建设及各类专业化服务提供风险保障的保险 [2] - 政策目标为到2027年初步建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度，到2030年基本形成低空保险政策框架 [3] - 有关部门应将保险纳入低空经济发展规划和制度建设总体部署，鼓励地方因地制宜出台支持政策 [5] - 各相关行业主管部门应把保险作为强化场景运营安全监管、健全事故处理制度的重要手段 [6] 无人驾驶航空器强制责任险制度 - 将推动强制投保要求纳入飞行活动审批等管理环节的审查前置条件，并在飞行运行管理中加强投保情况核查，事故处置时“凡处必核” [3] - 从事经营性飞行活动的民用无人驾驶航空器，以及从事非经营性飞行活动的小型、中型、大型民用无人驾驶航空器，应当依法投保责任保险 [3] - 用于个人娱乐消费的微型、轻型无人驾驶航空器，鼓励消费者和运营单位按需投保 [3] - 该制度被类比为机动车交强险，旨在倒逼企业建立内部安全管理体系，降低事故率，解决“肇事者无赔偿能力”的社会治理难题 [4] 对保险公司的要求与产品发展方向 - 引导保险公司建立覆盖低空研发试验、生产制造、飞行运营、基建配套等全产业链的保险产品体系 [7] - 探索对低空飞行安全、技术安全、网络与数据安全、环境与设施安全及人为操作安全等新型风险的产品开发和服务创新 [7] - 加大中型、大型无人驾驶航空器保险供给，优化完善传统有人驾驶航空器保险供给 [7] - 积极运用科技手段，实现微型、轻型和小型无人驾驶航空器保险便捷智能、全流程线上运营 [7] - 加大出口信用保险、出口产品责任保险及再保险等支持力度，支持低空产业拓展海外应用 [7] - 面向农林作业、低空巡检、测绘勘察、低空物流、低空交通、城市治理、应急管理、医疗救护、低空旅游和航空运动等各类应用场景，提供针对性保险保障 [7] 行业生态培育与险企能力建设 - 鼓励低空航空器制造和运营企业将购买保险作为完善内部安全管理体系的重要组成部分 [6] - 推动低空经济产业链链主企业通过保险协同上下游企业，降低产业链风险成本，支持中小企业运用保险增强风险防御能力 [6] - 险企需聚焦细分场景定制专属险种，并开发全产业链综合保障产品 [8] - 在定价机制上，需依托飞行、气象、资质等多维度数据建立分类分级数据共享体系，构建动态精准定价模型 [8] - 在理赔服务上，需搭建快速通道，利用无人机遥感、大数据等技术实现高效定损，并通过共保体统一标准、简化流程 [8] - 数据共享是实现事前风控的核心，险企需与飞控、空管等平台打通数据链路，实现风险预警与干预 [8] - 部分保险公司已开始尝试推动低空经济相关数据共享，并与基础设施平台、主机厂等沟通探索合作可能性 [9]

公司重大资产重组计划 - 中南文化正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江阴苏龙热电有限公司控股权并募集配套资金 [1] - 公司股票自2月13日起开始停牌 [1] - 预计在不超过10个交易日内（即3月9日前）披露交易方案并申请复牌 [1] 交易性质与标的公司业务 - 本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市 [1] - 标的公司苏龙热电的经营范围涵盖热力生产和供应，石灰和石膏制造，船舶港口服务，装卸搬运等领域 [1]

监管处罚 - 四川证监局对成都商投锦盛私募基金管理有限公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [1] - 公司时任董事长兼总经理张惠媛、时任总经理兼董事长谢浩宇被分别采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [1] 违规行为 - 公司未严格履行投资者适当性管理义务 [1] - 公司未及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息 [1] - 公司从事与私募基金管理无关的业务 [1] - 公司未建立健全从业人员投资申报、登记、审查、处置等管理制度 [1] 监管文件 - 相关监管决定文号为〔2026〕10号 [2]

交易方案 - 公司拟通过发行可转债及支付现金方式购买美创智感100%股权并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] - 本次交易预计构成关联交易构成重大资产重组但不构成重组上市不会导致公司控股股东实际控制人变更[1] - 公司A股股票自2月13日起开始停牌预计停牌时间不超过10个交易日[1] 交易标的 - 交易标的为美创智感(无锡)科技有限公司成立于2025年1月9日[1] - 美创智感经营范围涵盖汽车零部件研发汽车零部件及配件制造汽车零配件批发汽车零配件零售等领域[1] 交易进展 - 截至目前本次交易仍处于筹划阶段交易各方尚未签署正式的交易协议具体交易方案仍在协商论证中[1] - 后续将陆续开展尽职调查审计评估工作[1]

股东减持计划 - 公司股东楼国梁计划减持不超过100万股公司股份，占公司总股本比例不超过0.4337% [1] - 减持计划将在公告披露之日起3个交易日后3个月内实施，减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] 股东当前持股情况 - 截至公告披露日，股东楼国梁合计持有公司股份712.02万股 [1] - 楼国梁当前持股占公司总股本的比例为3.0882% [1]

核心观点 - 荷兰Tessa苹果在盒马首发上市 标志着荷兰苹果正式获得中国市场准入资格后首批进入中国市场 [1] - 春节期间是进口水果上新高峰时段 盒马引入多国进口水果及自有品牌新品以迎合消费者尝鲜和品质升级需求 [3] 行业动态：进口水果市场 - 由于今年春节较晚 车厘子进入尾季 接档新品包括荷兰苹果、智利樱桃李、西班牙脆柿、澳洲皇后李等进口水果 [3] - 春节期间消费者购买水果更倾向于尝鲜 追求品相、品质、口味更好的水果 是各种进口水果上新的高峰时段 [3] - 荷兰苹果历经多年精心筹备 于去年5月正式获得中国市场准入资格 丰富了中荷水果贸易版图 [3] 公司策略：盒马新品与供应链 - 盒马全国首发荷兰Tessa苹果 该品种风味浓郁、果肉紧实、酸甜适中 符合国内消费者对苹果的喜好 [1][3] - 公司近期还推出了来自塔斯马尼亚的三文鱼 [3] - 在糖巧零食方面 公司旗下西式美食自有品牌Bello Vitahouse推出了减糖版的比利时进口巧克力礼盒等多款新品礼盒 [3] - 公司表示其海外合作伙伴可通过盒马在春节期间更好地了解国内消费者的偏好 [3]

政策核心目标与时间规划 - 教育部印发《关于深化职业教育教学关键要素改革的意见》，旨在对职业教育的专业、课程、教材、教师、实习实训等教学关键要素进行系统性改革，以培养高技能人才 [1] - 政策设定了明确的时间目标：到2027年，建成职业教育专业、课程、教材、教师、实习实训先进标准体系，并形成可复制可推广的教学改革新范式 [3] - 到2035年，目标是建立具有中国特色的职业教育实践模式，使职业教育服务国家战略和产业发展的能力显著增强 [3] 专业设置动态调整与优化 - 改革任务包括动态调整专业设置，严格落实“红黄牌”提示制度，并探索建立新专业增设快速响应通道 [3] - 将面向新兴产业和未来产业，重点增设低空经济、人工智能、高端装备、城市更新、民生紧缺等领域的新专业 [1][3] - 将及时裁撤办学条件弱、水平差、就业率低的专业点，以避免专业布局“大而散”、“弱而全” [3] 课程体系改革与内容更新 - 课程设计将紧跟产业升级和技术迭代动向，及时将最新标准、技术和工艺融入专业课程 [4] - 将加强STEM教育、文化基础、人工智能等方面的通识课程设置与建设 [1][4] - 推动跨领域课程融合，艺术、管理、服务等领域专业将增设工程技术课程，而生产、制造、工程等领域专业将增设人文社科课程 [4] 教师队伍建设与产业融合 - 将研究制定教师能力清单，从专业理论、实践能力、教学能力、教研能力等方面细化要求，为教师培养培训提供基准 [6] - 将健全教师与企业人才“双向流动”机制，建立产业导师制度，广泛引进大国工匠、技术能手入校任教 [1][6] - 将组织开发教师数字化教学能力培训资源，强化教师的数字技术应用培训 [6] 实施机制与保障措施 - 教育部已于2025年4月启动实施“高技能人才集群培养计划”，选取新能源汽车等6个国家急需且技能人才缺口大的先进制造业领域，系统推进教学改革 [4] - 政策要求省级教育行政部门牵头制定具体实施方案，并将改革成效纳入学校考核、资金分配与项目遴选体系 [6] - 将深化行业企业参与办学能力评价和高技能人才培养质量评估，健全覆盖教学各环节的评价标准 [6] - 各职业学校需将教学关键要素改革作为中心工作，“双高建设计划”学校要发挥示范引领作用，打造高水平专业群 [6] 行业意义与转型方向 - 此次政策直指当前职业教育人才培养与产业、经济、社会发展不匹配，办学相对封闭、适应性不高等深层问题 [4][7] - 政策旨在推动职业教育从“以知识传授为主”向“以技能发展为本”进行教学逻辑的根本转型 [7] - 实现这一转型需要同步配套专业师资与高水平实习实训场地，为技能型人才培养提供坚实支撑 [7]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 2025年公司实现营业收入1.13亿元，同比增长40.13% [1] - 2025年公司归属净利润为-1.73亿元，同比增亏 [1] 研发项目进展与投入 - 四价流感病毒裂解疫苗(儿童)项目Ⅲ期临床试验受试者已全部完成入组及疫苗接种，血清正在中检院检验 [1] - 三价流感病毒裂解疫苗提交上市生产申请已受理，并同步完成了注册检验、标准复核、注册现场核查和GMP符合性检查，等待CDE进一步审评 [1] - 上述两个疫苗项目投入增加导致研发投入同比大幅增加，对报告期利润造成影响 [1] 资产减值与存货处置 - 因设备故障、耗材批间差异等原因，部分在产品和产成品存在风险，公司决定不再进行上市销售 [2] - 四价流感疫苗有效期为12个月，流感季末近效期未接种疫苗需按规定报废销毁 [2] - 针对已销售未接种疫苗，经客户申请及公司审批后可办理退回，公司根据市场调研及历史退货率对期后可能退货产品计提了资产减值准备 [2] - 全年计提资产减值准备及存货报废处置合计约4199.96万元 [2]