电力市场化改革进展 - 2024年全国市场化交易电量达6.2万亿千瓦时，占全社会用电量63%，较2016年17%实现跨越式增长 [1] - 电力现货市场全面铺开，新能源发电全面入市在即，催生千亿至万亿级电力交易新业态 [3] - 2025年底前省级电力现货市场基本实现全覆盖，2026年风电光伏等新能源将全面进入市场 [4] 电力市场结构变化 - 电力市场改变传统计划电、固定价逻辑，形成多周期（年度/月度/现货）、多品种（电能量/辅助服务）的复杂交易体系 [5] - 现货市场每15分钟价格波动，中长期市场包含双边协商/集中竞价/挂牌等多种形式，技术门槛显著提高 [5] - 电网代理购电量持续缩减，角色转向保障系统安全稳定，不再主导用户市场价值挖掘 [5] 技术型售电公司发展 - 朗新科技2024年交易电量同比增五倍，连续三年履约率100%，依托数字化/AI等四大核心能力转型认知密集型服务 [5][6] - 技术型售电公司通过AI预测（气象/电价/负荷）和优化算法，在批发侧交易与零售侧用户管理中创造价值 [9] - 分布式新能源代理服务成为新增长点，朗新已接入80万座光伏电站（50GW），探索聚合代理模式参与绿电交易 [8] 新能源市场化影响 - 2025年新政明确风电光伏上网电量全部入市，2024年新能源市场化交易占比已达50% [7] - 市场化加剧收益不确定性，光伏需通过中长期锁价、储能调节、绿电溢价等策略优化盈利 [7] - 中小新能源项目面临认知与技术门槛，催生发电侧代理需求爆发 [7][8] AI技术应用前景 - AI通过时序预测大模型、多Agents协作框架等技术，在电价预测与交易决策中成效显著 [9] - 虚拟电厂/微电网等新型主体涌现，AI将在现货市场、辅助服务市场及配电网调度中发挥更大作用 [10] - 数智化技术助力中小发用电企业应对市场挑战，共享万亿级电力交易价值红利 [10]

公司业务与资源 - 公司主营业务为电力和煤炭业务 电力控股总装机容量918万千瓦 参股总装机容量400万千瓦 所属电力企业主要分布在江苏、河南地区 为区域内主力电厂和保供主力军 [1] - 公司拥有煤炭资源量38.21亿吨 其中优质焦煤资源量9.13亿吨 优质动力煤资源量29.08亿吨 煤矿总产能规模2110万吨/年 为国内冶炼用焦煤核心供应商 [1] - 2024年实现发电量412.60亿千瓦时、原煤产量1368.0万吨 均创历史新高 2025年一季度原煤产量同比增长21.54% [1] 财务状况与债务重组 - 近三年及一期 公司实现经营性净现金流净额分别64.42亿元、70.25亿元、65.10亿元和10.35亿元 保持持续稳定水平 [1] - 自债务重组以来至2024年12月末 公司累计现金偿还本金223.13亿元、支付利息137.56亿元、以股抵债偿还本金174.42亿元 共计535.11亿元 [2] - 有息负债规模由709.47亿元大幅下降至393.52亿元 资产负债率由73.18%大幅下降至51.72% 低于同行业平均水平 [2] - 公司加权平均融资利率水平约4% 随着贷款市场报价利率持续下调 融资成本有望进一步下降 [2] 海则滩煤矿项目 - 海则滩煤矿项目坐落于陕北榆林市靖边县 为国家北煤南运大通道浩吉铁路的重要煤源点 毗邻陕北能源化工产业集群 [3] - 项目井田面积约200平方公里 拥有煤炭资源储量11.45亿吨 煤种主要为优质化工用煤和动力煤 平均发热量6500大卡以上 [3] - 目前正在进行回风、主运、辅运三条大巷及三期顺槽工程施工 2026年二季度完成三期工程建设 6月底形成首采工作面进行试生产 预计当年产煤300万吨 2027年全面投产 当年产煤1000万吨 [3] - 该煤矿采选成本仅192元/吨 远低于行业平均水平 叠加运费优势 盈利能力突出 [3] 未来发展 - 公司加速推进海则滩煤矿建设 打造新的增长引擎 [1] - 公司在不断夯实煤电主业基础上 进一步聚焦能源核心主业 优化资产负债结构 实现资产最优化配置 [2] - 海则滩煤矿有望成为公司未来业绩增长的重要引擎 [3]

商圈发展现状 - 岷东新区金悦汇和云尚天街两大商圈2024年客流超百万、营业额破亿[1] - 干锅店月营业额突破50万元，80多张桌子基本天天爆满[1] - 两大商业体入驻商户250余家，入驻率均超过80%，美食摊位一位难求[3] 商圈运营策略 - 金悦汇聚焦生活消费，打造"青春市集"，云尚天街侧重商务体验，吸引希尔顿欢朋酒店等品质商家[3] - 金悦汇采用25%商铺自持模式，云尚天街半年招商基本满铺，运营商将总部迁至岷东新区[3] - 商圈业态丰富，涵盖吃喝玩乐，举办毕业季市集、校园音乐节、创意工坊等活动[6] 消费群体与区位优势 - 四川大学眉山校区即将迎新，与现有院校形成超5万人的稳定消费群体[5] - 岷东新区与成都实现无缝对接，S5号线2026年通车后将融入成都半小时经济圈[7] - 天府大道眉山段等主干道贯通，吸引兰溪、富力等9家开发商落子[7] 产业发展规划 - 岷东新区瞄准数字经济、总部经济、文旅康养、产教融合四大产业协同发展[8] - 前期百亿基建投入将地理优势转化为发展胜势，作为眉山市"跨江东进、拥江发展"核心承载区[7][8]

中国经济网北京6月30日讯 近日，中信建投基金管理有限公司公告称，杨龙龙离任中信建投景晟债券(A 类015659；C类015660)、中信建投景润3个月定开债券(A类014968；C类014969；D类018668)、中信建 投稳丰63个月定开债(009585)、中信建投稳裕(A类003573；C类007552)。 | 基金名称 | 中信建投景晟债券型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 中信建投景晟债券 | | 基金主代码 | 015659 | | 基金管理人名称 | 中信建投基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《基金管理公司投资 管理人员管理指导意见》等 | | 基金经理变更类型 | 兼有增聘和解聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 邵彦棋 | | 共同管理本基金的其他基金经 | | | 理姓名 | | | 离任基金经理姓名 | 杨龙龙 | | 基金名称 | 中信建投景润 3个月定期开放债券型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 中信建投景润 3 个月定开债券 | | 基金主代码 | 014968 | | ...

| 基金名称 | 华富时代锐选混合型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 华富时代锐选混合 | | 基金主代码 | 016119 | | 基金管理人名称 | 华富基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 增聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 王昇伟 | | 共同管理本基金的其他基 | 陈奇 | | 金经理姓名 | | | 基金名称 | 华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 华富天鑫灵活配置混合 | | 基金主代码 | 003152 | | 基金管理人名称 | 华富基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 增聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 王舜伟 | | 共同管理本基金的其他基 金经理姓名 | 陈启明 | | 基金名称 | 华富匠心明选一年持有期混合型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 华富匠心明选一年持有期混合 | | 基金主代码 | 014706 | | ...

基金经理变更 - 富荣基金管理有限公司公告宋芳离任富荣富开1-3年国开债纯债和富荣富祥纯债基金经理职务 [1][3] - 宋芳具有16年固定收益领域从业经验，曾任职于第一创业证券、民生加银基金、中信建投证券、国信证券等机构，2022年6月加入富荣基金担任固定收益部总经理 [1] - 富荣富开1-3年国开债纯债由是飞继续管理，富荣富祥纯债由黄克寒继续管理 [3] 基金业绩表现 - 富荣富开1-3年国开债纯债A/C今年以来收益率均为0.19%，成立以来收益率分别为21.98%和15.20%，累计净值1.2048元和1.1804元 [1] - 富荣富祥纯债A/C今年以来收益率分别为1.29%和1.28%，成立以来收益率分别为43.83%和4.87%，累计净值1.4054元和1.2050元 [2] - 截至2025年3月31日，富荣富开1-3年国开债纯债规模合计32.17亿元 [1] 基金基本信息 - 富荣富开1-3年国开债纯债成立于2018年10月31日(A类)和2020年1月3日(C类)，主代码006488 [1][3] - 富荣富祥纯债成立于2017年3月9日(A类)和2024年5月20日(C类)，主代码003999 [2][3]

上市概况 - IFBH Limited(06603 HK)于6月30日在港交所上市 收盘价39 50港元 较发行价上涨42 09% [1] - 公司最终发售价27 80港元 位于发行价区间25 30-27 80港元的上限 未进行调整 [5] - 全球发售41 666 800股 其中公开发售与国际发售各20 833 400股 中信证券担任独家保荐人及全球协调人 [1] 募资情况 - 募资总额1 158 34百万港元 扣除84 41百万港元上市开支后 净募资1 073 93百万港元 [4][5] - 基石投资者包括UBS AM Singapore Black Dragon 南方基金 广发国际 工银理财等11家机构 [5] 资金用途 - 30%用于加强仓配能力 22%用于品牌建设 13%用于中国内地市场巩固及海外拓展 5%用于产品开发 20%用于策略联盟及收购 10%用于营运资金 [6] 业务表现 - 2024年收入157 6百万美元(约11 6亿元人民币) 同比增长80 3% 年内溢利33 3百万美元 经调整溢利34 5百万美元 [6][7] - 毛利率从2023年的34 7%提升至2024年的36 7% 经调整利润率从19 4%增至21 9% [7] - 中国内地市场贡献92 4%收入 达145 7百万美元 同比增长82 3% 椰子水产品占收入95 6% [7][8] 运营数据 - 经营活动现金流净额从2023年的26 9百万美元增至2024年的41 8百万美元 [9][10] - 采用轻资产模式运营 截至2024年底仅有46名全职员工 其中43 5%从事销售与营销 [10][11][12] - 员工分布为泰国43人(销售20人 研发5人 仓配6人) 新加坡3人(财务及行政) [12]

上市表现 - 泰德医药在港交所上市，开盘报30.3港元，跌幅0.98%，收盘报30.8港元，涨幅0.65% [1] - 公司发售股份数目16,800,000股H股，其中香港公开发售和国际发售各8,400,000股H股 [1] - 联席保荐人包括摩根士丹利、中信证券等多家金融机构 [1] 募资情况 - 最终发售价为30.6港元，所得款项总额514.08百万港元，扣除上市开支85.31百万港元后净额428.77百万港元 [3][4] - 基石投资者为石药和Welight Capital [4] 业务概况 - 公司主要提供CRO服务（多肽NCE发现合成）和CDMO服务（多肽CMC开发及商业化生产），专注于API领域 [4] - 募资用途包括：中美设施建设、中国产能扩张、全球销售网络建设（计划在欧洲设办事处）、营运资金等 [4] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为3.51亿元、3.37亿元、4.42亿元 [4] - 同期年内利润分别为5398万元、4890.5万元、5917.3万元 [4][5] - 2022-2024年经营活动现金净额分别为1.35亿元、8832.7万元、1.21亿元 [5][6] - 2024年末现金及现金等价物为3.87亿元，较2023年末的5.31亿元有所下降 [6]

上市表现 - 云知声在港交所上市首日收盘价为296.40港元，较发行价上涨44.59% [1] - 全球发售股份总数为1,560,980股H股，其中香港发售624,400股，国际发售936,580股 [1][2] 发行详情 - 最终发售价定为205.00港元，所得款项总额为3.20亿港元，扣除上市开支后净额为2.064亿港元 [2][3] - 基石投资者包括商汤集团附属公司SensePower(投资4369.8万港元)、臻一(3000万港元)和润建国际(2000万元人民币) [3][4] - 基石投资者合计认购462,860股，占全球发售股份的29.65% [4] 资金用途 - 募集资金45.6%用于研发能力提升，47.0%用于投资新兴商业机会，7.4%用于营运资金 [3] - 研发投入持续增加，2022-2024年分别为2.87亿元、2.86亿元和3.70亿元 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为6.01亿元、7.27亿元和9.39亿元，年复合增长率25% [5][6] - 同期年度亏损分别为3.75亿元、3.76亿元和4.54亿元，累计亏损12亿元 [5][6] - 经调整净亏损(非国际准则)分别为1.83亿元、1.37亿元和1.68亿元 [7] - 经营活动现金流持续流出，2022-2024年分别为-1.66亿元、-2.85亿元和-3.19亿元 [7][8] 业务概况 - 公司专注于对话式AI产品及解决方案，应用于日常生活和医疗场景 [4] - 业务模式为通过AI解决方案提升客户运营效率和决策能力 [4]

行业动态 - 第14届国际皮肤病学大会(ICD)在意大利罗马举行 主题为"皮肤科学的道路" 吸引全球5000余名皮肤科专家参与 [1] - 中国团队在会上发布创新药物泽立美(本维莫德)乳膏治疗特应性皮炎的研究成果 该药物为全球首个非激素类外用芳香烃受体(AhR)调节剂 [1] - 泽立美克服传统激素治疗的不足 在消除炎症的同时对皮肤有修复和保护作用 [1] - 北京大学人民医院张建中教授阐释泽立美四重治疗机制：抑制炎症反应 修复皮肤屏障 抗氧化应激 平衡皮肤微生态 [1] 产品疗效 - 泽立美治疗8周时EASI-75应答率达54.4% 在2-17岁儿童患者中达69.2% 其中7-11岁患儿组达83.9% [2] - 患者瘙痒评分在用药后第2天即显著下降 并在8周治疗期间持续改善 [2] - 52周治疗及随访研究显示 患者停药后疾病无复发率达70% [2] 市场进展 - 泽立美已在中国和美国获准用于2岁及以上AD患者的治疗 [2] - 中国较美国提前一个月获批 体现我国药品审评审批的中国速度 [2] - 该药物登上国际权威学术舞台并获全球认可 展现中国医药创新实力 [2]