基金经理为陶铄、刘盈杏。陶铄曾任职于招商银行总行、普华永道会计师事务所、穆迪投资者服务 有限公司、中国国际金融有限公司；2010年9月至2014年9月任职于大成基金管理有限公司，历任研究 员、基金经理助理、基金经理。2014年9月加入南方基金产品开发部，从事产品研发工作，2014年12月 至2015年12月任固定收益部资深研究员，现任固定收益研究部总经理、基金经理。 刘盈杏2017年7月加入南方基金，任固定收益研究部转债研究员、信用研究员；2021年10月13日至 2023年9月15日任基金经理助理；2023年9月15日至今任基金经理。 中国经济网北京1月27日讯 今日，南方基金发布南方惠益稳健添利债券型证券投资基金基金合同生 效公告。 募集期间净认购金额2,352,581,036.51元，认购资金在募集期间产生的利息639,867.39元，募集份额 合计2,353,220,903.90份。 | 基金募集申请获中国证监会注册的文号 | | 证监许可[2025]1653 号 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基金募集期间 | | 自2026年1月9日 至2026年1 ...

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年1月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1 美元对人民币6.9858元，1欧元对人民币8.2755元，100日元对人民币4.5176元，1港元对人民币0.89592 元，1英镑对人民币9.5261元，1澳大利亚元对人民币4.8135元，1新西兰元对人民币4.1544元，1新加坡 元对人民币5.4847元，1瑞士法郎对人民币8.9646元，1加拿大元对人民币5.0782元，人民币1元对1.1502 澳门元，人民币1元对0.56874马来西亚林吉特，人民币1元对10.9767俄罗斯卢布，人民币1元对2.3005南 非兰特，人民币1元对207.82韩元，人民币1元对0.52745阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53854沙特里亚 尔，人民币1元对46.1014匈牙利福林，人民币1元对0.50828波兰兹罗提，人民币1元对0.9028丹麦克朗， 人民币1元对1.2840瑞典克朗，人民币1元对1.4040挪威克朗，人民币1元对6.22954土耳其里拉，人民币1 元对2.4902墨西哥比索，人民币1元对4.4823泰铢。 (责任编辑：蔡情) 中国经济网北京1月27日讯 今 ...

政策动态与市场反应 - 近期一系列稳定房地产市场的政策落地，包括换购住房退还个人所得税政策第二次延期、存量个人公积金贷款利率下调、北京放宽非京籍家庭购房条件等 [1] - 政策降低了购房成本，例如北京楼市新政后，有房产经纪人表示政策当周其门店即成交了3套，带动了不满2年优质房源的热度 [1] - 北京、深圳、成都等地因城施策调整优化房地产政策，降低购房门槛、提高交易效率，有利于刚需客户入市并为改善型客户提供条件，政策影响可能在一、二季度持续显现 [1] 市场结构变化与趋势 - 住房市场进入存量时代，二手房市场规模上升，2025年二手房成交面积在新房和二手房交易总量中占比升至44.6%，较2024年提升2.7个百分点 [2] - 多个重点城市二手住宅成交面积占比超六成，包括北京、上海、广州、重庆、成都、南京、沈阳、大连、宁波等 [2] - 将新房与二手房市场合并观察，全国及主要城市全年合计销售规模已明显趋稳，部分主要城市同比小幅增长 [2] - 2025年末商品房待售面积76632万平方米，较年初减少3259万平方米，同时商品房销售面积明显高于房屋新开工面积 [4] 市场分化特征 - 市场呈现“核心更稳、优质更强”的分化特征，经济新动能成长更快的城市或区域房地产市场表现更为活跃，前期库存压力较小的市场整体更活跃 [2] - 各地“好房子”项目普遍呈现热销状态 [2] - 楼市板块分化明显，相同区域不同项目销售冷热不均，例如武汉中心城区核心地段高品质住宅新盘首次开盘去化率普遍能达到70%以上，而部分存量老盘去化周期更长 [3] - 从70个大中城市商品住宅价格指数看，上海、杭州等城市的新房价格表现更为亮眼，土地市场的分化也更为明显，核心城市优质地段地块持续受开发企业青睐 [3] 行业挑战与政策导向 - 当前大部分城市房地产市场承压的核心原因在于此前供需结构性错配导致的库存压力 [3] - 供给端坚持“控增量、去库存、优供给”是市场整体回暖的先决条件，已转化为地方政府和企业的理性行为，供应压力较大的城市，政府不再盲目供地，企业不再盲目拿地上项目 [3] - 随着房地产供求关系发生重大变化，住房需求差异化、个性化更加明显，需推动住房供给与人口流动、产业发展相匹配，建立人、房、地、钱要素联动机制 [4] - 行业着力在增量存量并重、供需两端发力中走出高质量发展新路径 [4]

（责任编辑：王治强 HF013） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

政策法规出台 - 工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、交通运输部、商务部、市场监管总局六部门联合印发《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，将于4月1日起正式施行 [1] - 该《办法》旨在加强新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用全链条监督管理，为退役动力电池回收利用划定“红线”，明确各环节主体责任，以推动构建规范、安全、高效的回收利用体系 [1] 行业发展现状与规模 - 2025年，中国新能源汽车产销量分别为1662.6万辆、1649万辆，同比分别增长29%、28.2% [2] - 随着新能源汽车销量增长，废旧动力电池产生量不断增长，据研究机构测算，2030年废旧动力电池产生量将超过100万吨 [2] - 2025年，中国新能源汽车废旧动力电池综合利用量超过40万吨，同比增长32.9% [3] - 行业已累计培育148家综合利用骨干企业，骨干企业在锂、钴、镍等金属回收率方面处于国际先进水平 [3] 监管体系与措施 - 监管遵循“全渠道、全链条、全生命周期”管理的基本思路 [4] - 全渠道管理：抓好电池生产、车辆报废、换电运营、维修更换等各类产生源头的规范管理，重点设计“车电一体报废”等制度 [4] - 全链条管理：明确电池生产、销售、维修、更换、拆解、回收、综合利用各环节各类主体的责任义务，例如动力电池企业需对电池编码、粘贴标识，新能源汽车生产企业需设立与销售量相匹配的回收服务网点并公布回收信息 [4][5] - 全生命周期信息溯源管理：搭建全国新能源汽车动力电池溯源信息平台，建立动力电池数字身份证管理制度，以动力电池编码为信息载体，关联各环节信息，实现全生命周期流向监控和信息化追溯 [5] 技术与标准进展 - 相关部门已出台30余项有关国家和行业标准 [2] - 已建设新能源汽车动力电池回收利用溯源综合管理系统，开展动力电池全生命周期流向监测 [3] - 支持研发突破自动化拆解、再生金属高效提取等关键技术，推广废旧动力电池全组分、高值化利用等先进技术设备 [3] 环境安全与资源循环 - 废旧动力电池含有镍钴锰锂等金属资源，也含有含氟化合物等有毒有害物质，规范回收至关重要 [6] - 生态环境部将配合市场监管总局开展动力电池碳足迹标识认证试点，并探索标准规则及因子国际互认机制 [6] - 将持续强化拆解处理企业常态化执法监管，严肃查处环境违法行为，推动更多废旧动力电池流入正规回收利用企业 [6] 产品概念与市场规范 - 《办法》中不再采用“梯次利用”的概念，明确禁止任何组织或个人将废旧动力电池直接或加工后用于电动自行车以及法律、行政法规和强制性标准禁止使用的其他领域 [7] - 此举旨在消除因市场上“梯次利用”电池产品质量参差不齐而导致的企业和消费者认识误区 [7]

行业监管动态 - 国务院食品安全委员会办公室联合多部门起草了《食品安全国家标准预制菜》及《预制菜术语和分类》草案，并起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，即将公开征求意见[1] - 国家层面启动预制菜国标制定，旨在通过制度规范行业边界、提升质量，标志着行业即将告别混乱局面，迎来国家级标准的约束与引导[1][6] 预制菜定义与分类 - 根据2024年六部门联合通知，中央厨房制作的菜肴不纳入预制菜范围，因其属于为自家门店配餐的内部供应链环节，产品不直接作为商品在市场上流通[2] - 预制菜的核心特征是工业化生产、无防腐剂添加、密封预包装，且能通过简单加热或烹饪即可食用，小作坊产品不在此列[2] - 包子、米饭、比萨等主食类有独立品类属性，洗切净菜属于初级农产品，现炒菜中添加预制菜成分的本质仍应归为预制菜[3] 市场现状与消费者认知 - 我国预制菜市场渗透率仅10%～15%，而欧美日等国已超过60%，悬殊差距背后存在信息不对称导致的消费信任缺失[4] - 消费者普遍存在认知偏差，将非新鲜现做的菜品都归为预制菜，并对预制菜有“不新鲜、没营养”的疑虑，部分担忧源于对菜品是否为预制菜、制作流程是否规范等信息不知情[2][4] - 自媒体对“科技狠活”的渲染加剧了认知偏差，部分被诟病的“问题食品”并不符合预制菜相关标准，与正规工业化预制菜存在本质区别[4] 行业问题与监管建议 - 行业存在“伪中央厨房”现象，部分机构采购工业化产品后以“中央厨房专供”名义销售，此类产品须按预制菜监管并明确告知消费者[3] - 合规预制菜禁止添加防腐剂，但部分以“快手菜”“方便菜”命名的产品可能存在防腐剂，消费者需谨慎甄别[3] - 专家建议新国标需细化明示信息分级制度，可借鉴国际经验，如日本对预制菜按即食、即热、即烹分类标注，明确产地、适用人群、复热温度及预制程度等信息[5] - 建议中央厨房公开卫生检测体系、食材溯源报告、冷链物流跟踪记录等信息，并明确标注是否含防腐剂、添加剂及超加工情况[5] - 建议餐饮企业建立全程温控追溯体系，落实明示制度，实现身份透明、价格透明、价值对等[5] 行业影响与发展前景 - 预制菜国家标准的出台将成为行业洗牌的重要契机，推动市场良性循环[5] - 预制菜因节省人工和火候成本，定价应比现炒菜低15%～20%，企业应通过坦诚标价让消费者自主选择[5] - 未来餐饮行业将形成层级分化，标准化连锁企业依托预制菜和中央厨房实现高效运营，高端餐饮则聚焦大师料理[5] - 预制菜与现做菜是互补形态，核心是尊重消费者的知情权与选择权，并坚守无防腐剂添加的底线[6] - 我国预制菜市场10%的渗透率意味着巨大发展空间，行业需在规范中健康发展以实现与消费者的双赢[6] 产品技术与营养 - 现代锁鲜技术和食品工艺能保留预制菜大部分营养，其品质并不低于现做菜，甚至优于在菜市场存放多日的蔬菜[3] - 预制菜存在固有短板，如普遍高盐高脂，部分维生素会在加工中流失，建议消费者搭配新鲜蔬菜食用，并控制食用频率[3]

行业核心发展主题 - 大会以“供需适配与确定性机会”为主题，探讨家电产业转型升级与创新发展路径 [1] - 产业升级的核心是解决供需结构性错配问题，需依靠技术创新和模式创新双轮驱动 [2] - 行业正处于从规模扩张向质量效益转变的关键阶段，供需适配是产业高质量发展的核心动力 [2] 行业发展趋势与需求变化 - 家电消费呈现**场景化、集成化、健康化**特征，供给端创新须走在消费认知变化前列 [3] - 行业的确定性机会源于对**潜在需求的精准挖掘和满足**，而非简单模仿和价格竞争 [3] - 人口结构、居住形态和数字技术的变化是驱动消费特征变化的关键因素 [3] 领先制造企业的创新实践 - 海尔智家分享了其创新成果及把握确定性机会、推动高质量发展的路径 [3] - 老板电器聚焦厨房场景，提供烹饪全链路整体解决方案，满足消费者情绪价值 [3] - A.O.史密斯以技术创新攻克行业难题，在电热水器、燃气热水器、净水器领域具有优势 [3] - 海信集团从行业趋势、政策机会、用户需求等多方面介绍了品牌的持续创新实践 [3] 流通渠道的转型与价值重塑 - 渠道商通过线下引流、将门店打造为**社区生活服务中心**，依托社区服务建立信任关系 [4] - 通过供应链整合、创新营销及线上线下引流，可实现供需两端同频共振 [4] - 极致服务体验和本地化联结是区域市场不可替代的竞争优势 [4] - 未来渠道的价值不仅是销售商品，更要承担**文化传递、信息枢纽、服务平台和体验载体**的功能 [4] 企业发展的质量与规模平衡 - 青年企业家论坛以“**质的有效提升与量的合理增长**”为主题，探讨可持续发展 [5] - 量的合理增长是企业的生存基础，质的有效提升是发展动力，两者协同关键在于**数据驱动供应链精益管理** [5] - 企业需培育长期价值文化，兼顾销售规模与用户满意度、口碑沉淀 [5] - 在有限市场规模下，**精准选品与深度服务**是实现高质量增长的关键 [5] - 新生代管理者需在传承稳健经营理念的同时，主动拥抱新工具、新思维 [5] 行业活动与倡议 - 大会最后正式启动了“**2026购在中国·精品家电消费年**”活动 [6]

核心人事变动与战略意义 - 原行政总裁兼CFO蒯玉龙接替柴琇，成为公司新任CEO，标志着公司正式进入由少壮派职业经理人领导的新发展阶段 [1] - 此次人事调整被行业人士看好，被视为公司从“创始人时代”进入“职业经理人”专业化经营时代的必然选择，旨在历练内功、积累“肌肉” [1][2] - 蒯玉龙长期担任公司行政总裁兼CFO，此前在蒙牛集团负责财务及战略多年，其战略规划能力、数据化精细运营能力以及对乳制品和奶酪领域的谙熟，非常契合公司当前从“使命和机遇驱动增长”到“用数据和管理驱动增长”的发展需求 [1][3] 新任CEO的背景与管理风格 - 蒯玉龙拥有深厚的乳业从业经历，在蒙牛集团曾任常温事业部财务中心总经理，并负责该业务的战略规划及执行工作，履历丰富 [4] - 蒯玉龙被描述为“T型”复合人才，不仅拥有财务专业化和精细化本能，更注重以业务为导向的经营需求 [4] - 其管理风格强调目标导向与可执行性，例如在内部会议上要求从年度经营目标倒推资源配置，并使年度规划与未来三年总体目标相匹配 [4][5] - 作为CFO出身的CEO，其风格更为务实，追求精准把控，要求决策有可靠的财务模型和回报测算支持，有利于推动公司建立“战略-预算-执行-考核”的运营闭环，实现数据驱动决策 [5][6] 公司发展战略与业务规划 - 公司2025年已明确提出“To C、To B双轮驱动+并购出海”的发展战略 [2] - 公司需要打破过去以“儿童零食”为业务主导的单一模式及品牌认知定势，面向成人及To B端专业客户群体，构建全面化的奶酪全能型企业 [2] - 在C端，着重突破儿童奶酪单一标签，向成人休闲、家庭餐桌场景延伸，实现全年龄段覆盖 [3] - 在B端，需要更快速地成为公司新的高增长驱动力 [3] - 具体产品创新将围绕三个方向：儿童线升级（高蛋白、功能性产品）、成人线拓展（休闲零食、代餐场景）、B端专业化（原制奶酪、定制化产品），其中原制奶酪技术突破是摆脱进口依赖、构建核心壁垒的关键 [3] 与蒙牛的协同效应 - 人事调整被理解为公司将进一步加深与蒙牛的协同，进入更深入、更系统化的整合阶段 [7] - 供应链与奶源体系深度协同：利用蒙牛的全球化奶源布局、规模化采购能力和冷链物流体系，构建成本优势与供应稳定性，降低对进口干酪的依赖，加速国产原制奶酪替代进程 [7] - 渠道网络加速渗透：公司可借势蒙牛的KA卖场、便利店、母婴店、特通渠道以及其在餐饮、烘焙、茶饮的B端客户资源，加速产品在下沉市场及餐饮场景的渗透 [7][8] - 研发创新与技术能力协同：蒙牛在菌种开发、营养科学、生产工艺等方面的积累，可支撑公司成人奶酪、功能性奶酪等新品创新 [8] - 品牌与营销资源赋能：通过已签署的《IP权益使用服务合同》，公司可更深入利用蒙牛的顶级IP资源，助力品牌从“儿童品牌”向“全民品牌”转型 [8] 公司发展阶段与未来目标 - 公司已创立十年，前十年是从初始创业到高速增长的“打江山”阶段，第二个十年需要进入精耕细作、专业化经营、向效率和专业水平要红利的新阶段 [1] - 2026年，公司将高质量实现董事会目标，这意味着公司将从一家中等型规模的食品企业迈入大型生产制造企业，要求经营管理更加规范成熟，依靠“流程和制度管理” [5] - 未来三年的核心命题是如何在保持增长的同时，构建面向整个奶酪行业协同发展的“生态型战略”，完成从“营销驱动”到“能力驱动”、从“规模扩张”到“质量增长”、从“创始人企业”到“现代化企业”的三重转型 [8][9] 行业背景与公司业绩 - 中国奶酪行业呈现“新蓝海”态势，新兴品质消费、健康诉求、B端烘焙茶咖餐饮的品类创新，为奶酪市场扩容及渗透率提升提供了多样化可能 [2] - 据公司2025年已披露财报显示，公司营业收入和利润水平各季度均呈现大幅同比增长 [2]

核心观点 - 河南省淅川县通过因地制宜发展以食用菌、林果、中药材为核心的生态特色农业产业 成功将生态优势转化为发展优势 构建了“果药菌”三大产业集群 有效带动了农民就业增收 推动了乡村振兴 [1][2][3] 产业发展现状与规模 - 西簧乡香菇种植稳定在1000万棒以上 并推行羊肚菌与平菇轮作的“一棚多收”模式 使土地利用率翻倍 [1] - 全县已形成23万余亩林果、10万余亩中药材、4500万袋食用菌的产业规模 “果药菌”三大优势产业集群成型 [3] - 产业带动效果显著 仅西簧乡的菌菇产业就带动300余名村民就近就业 月均增收超千元 [1] 产业组织与支持体系 - 政府通过引进技术、提供补贴、拓展销路等方式进行全程跟踪帮扶 [1] - 全县培育了24家农业龙头企业、近2000家农民专业合作社、682户家庭农场 并组建了2个省级农业产业化联合体 [2] - 构建了“村集体+合作社+农户”的利益联结机制 合作社统一提供种源、技术和收购服务 使农户零风险参与 [2] 产品质量与品牌建设 - 全县锚定绿色有机方向 建成110万亩标准化基地 推广18项农业标准 [2] - 已认证无公害、有机、绿色农产品66个 地理标志产品1个 [2] - 整合打造“淅有山川”区域公用品牌 通过县乡村三级销售体系与电商直播等方式拓宽销路 [2] 具体案例与经济效益 - 西簧乡梅池村种植户刘宏州通过种植香菇 去年净赚4万多元 鲜菇收购价约每斤5毛多 [1] - 该乡拥有18个羊肚菌标准化大棚 推行“一棚多收”模式 [1] - 除菌菇外 九重软籽石榴、盛湾红薯、寺湾湖桑等特色产业也在全县多点发展 [2]

记者从香港投资推广署获悉，该机构2025年招商引资工作继续取得佳绩，共协助560家海外及内地企业 在港开设或扩展业务，较2024年上升超过4%，数目创新高，反映香港营商环境极具吸引力，以及环球 投资者对香港前景的信心和肯定。 多元与高端产业的投资带动外来直接投资表现强劲。这些企业估计为香港经济带来近694亿港元的投 资，较2024年增长约2%。这些企业预计在营运首年为香港创造10748个就业岗位，主要包括运输、物流 及工业、旅游与款待、金融服务以及金融科技等行业，而其中约20%为管理或专业职级岗位，比2024年 增长超过57%。 从引进企业的来源地看，内地是第一来源地，美国、新加坡、英国分居第二、三、四位，加拿大和日本 并列第五大来源地。从引进企业的行业分布看，金融服务及金融科技企业仍是第一大类，共117家；创 新及科技企业紧随其后，为115家；家族办公室居第三位，为80家。 商务及经济发展局局长丘应桦表示，驻港公司及初创企业数目齐创新高，明确反映环球投资者对香港的 强劲信心。香港在"一国两制"下拥有内联外通的独特优势，积极配合粤港澳大湾区（大湾区）发展和共 建"一带一路"等国家发展战略，成为重要的商业和投资 ...