行业背景 - 白酒行业进入深度调整期 高端白酒市场价下移挤压次高端品牌生存空间 [2] - 白酒消费需求从2024年第二季度开始持续下滑 [2] - 以贵州茅台和五粮液为首的高端白酒企业仍维持相对稳健增长 [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入24.97亿元 同比下滑39.6% [2][3] - 股东应占利润5.75亿元 同比减少23.5% [2][3] - 经调整净利润6.13亿元 同比减少39.8% [2][3] - 经营活动所用现金净额3.22亿元 去年同期为所得现金净额5.75亿元 [3] - 毛利率59.04% 较去年同期58.8%略有提升 [14] 品牌表现 - 四大品牌珍酒、李渡、湘窖和开口笑全线承压 [4][5] - 核心品牌珍酒营收14.92亿元 同比减少44.8% 营收占比降至59.7% [7][8] - 珍酒销量4612吨 同比下降33.5% 平均售价32.34万元/吨 同比下降17.0% [7][8] - 李渡营收6.11亿元 同比减少9.4% 营收占比提升至24.5% [10] - 李渡销量1752吨 同比增长27.8% 但平均售价34.89万元/吨 同比下降29.1% [7][11] - 湘窖营收2.77亿元 同比减少38.7% 营收占比11.1% [13] - 开口笑营收0.81亿元 同比减少63.9% 营收占比3.2% [13] 产品结构 - 高端产品营收占比由26.4%收缩至23.0% [14] - 次高端产品占比由40.7%下滑至39.3% [14] - 中端及以下产品占比提升至37.6% [14] - 毛利率提升主要得益于基酒及包装材料成本优化 [14] 渠道与库存 - 为维持健康渠道库存严格控制销售节奏 [8] - 经销商数量7119家 半年减少516家 [18] - 预收客户款项14.27亿元 同比减少18.6% [15] 战略调整 - 推出新品"大珍·珍酒" 定位次高端酱酒 团购价600元/瓶 [16] - 启动"万商联盟"计划 希望招募上万家联盟商 [18] - 下半年绝大部分预算开支向大珍产品倾斜 [16]

当地时间 9 月 9 日，以色列对在卡塔尔首都多哈的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高层成员进行 " 精准打击 " ，引发国际社会强烈谴责。 卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德称袭击是 " 国家恐怖主义 " 。美国试图撇清关系，美国总统特朗普说袭击 " 不是我做的决定 " ，白宫称空袭地点令 特朗普 " 感觉很糟糕 " 。 这张以色列国家安全总局（辛贝特）发布的照片显示，9月9日，以色列总理内塔尼亚胡（中）、以色列国防部长卡茨（左一）等在一处辛贝特指挥 中心内交流。来源：新华社 "筹划数月""未能得逞" 当地时间9日下午3时左右，多哈一处居民区遭空袭。目击者拍摄的视频显示，现场多次传出巨大爆炸声，升起滚滚浓烟，人群惊恐逃散。 相关照片显示，一幢大约三层高的红色联排别墅建筑被炸，部分损毁，露出瓦砾。有周边居民告诉媒体，爆炸导致他们的房屋颤动。 以色列总理内塔尼亚胡称，这次空袭由以色列"独立"发起并实施，以方承担全部责任。 一名匿名以方官员告诉新华社记者，此次空袭行动"筹划数月"，以军出动10余架战机执行任务，向哈马斯领导人身处的建筑投下至少10枚 弹药。 哈马斯当天晚些时候发表声明说，以色列暗杀哈马斯高层的图谋"未能 ...

北京时间9月10日凌晨1点，"前方超燃"的苹果公司秋季新品发布会拉开序幕。苹果此次发布的新品包括四款 iPhone、三款 Apple Watch 和 AirPods Pro 3，其中 iPhone 新品与此前外界爆料基本一致，除了整体性能升级外，产品的命名和外观设计都迎来了近年来的最大更新，国内官网已经更新最新产品信 息和价格。 整体来看，苹果此次共计发布了iPhone 17、iPhone Air、iPhone 17 Pro和 iPhone 17 Pro Max四款机型，全系起步存储为256GB，不再提供128GB版本；所有 机型从9月12日（本周五）晚8点接受预购，9月19日正式发售。 具体来看： iPhone 17外观提供五种颜色选择：薰衣草紫色、鼠尾草绿色、青雾蓝色、白色、黑色，两种存储容量选择：256GB、512GB，价格分别为5999元、7999 元； iPhone Air有四种颜色选择：天蓝色、浅金色、云白色、深空黑色，三种存储容量选择：256GB、512GB、1TB，价格分别为7999元、9999元、11999元； iPhone 17 Pro和 iPhone 17 Pro Max的颜色也再度更新 ...

得益于在拓展融资渠道、转让不良资产等方面的政策支持，持牌消费金融行业上半年整体呈现稳健复苏 和盈利普涨的趋势，但内部分化格局加剧。 近日，从已披露的上半年成绩单来看，蚂蚁消金背靠蚂蚁集团的庞大生态流量和科技风控能力，逐步坐 稳行业龙头地位；招联消金上半年"主动调节优化资产结构，压降存量风险"，延续了营收、净利润和总 资产"三降"的态势。 曾经业绩疲软的中银消金、兴业消金等老牌消金机构也一扫颓势，强势回归。中银消金扭亏为盈，从去 年同期亏损3.06亿元转而净赚1.5亿元；兴业消金上半年净利润8.68亿元，同比增长213.36%；中邮消金 上半年实现净利润6.33亿元，同比增长165.97%。 不过，尾部消金机构受限于资本实力弱（暂未与母行联动）、场景资源匮乏、科技投入不足等因素，难 以形成差异化竞争力，仍未摆脱困境。今年上半年，阳光消金实现净利润0.17亿元，同比下滑72.58%； 建信消金仅实现净利润0.03亿元，同比下滑95.24%。 头部机构座次更迭 蚂蚁消金已显露出"大象之躯"，坐稳行业"头把交椅"。传化智联2025年半年报披露，其参股公司蚂蚁消 金上半年实现营业收入100.41亿元，同比增长67.77 ...

据媒体9月8日报道，Klarna计划以35美元至37美元的价格区间出售3430万股股票。该公司打算从本次 IPO中募集约13亿美元，预期估值约为140亿美元。目前，Klarna获得了至少8倍的超额认购，强劲的需 求将其IPO定价指引推高至37美元，已经达到区间的顶端。 不过，140亿美元的估值仍远低于其竞争对手——美国金融科技公司Affirm，目前该公司市值超过280亿 美元。两家公司最新季度营收相近，但Affirm增长更快且盈利能力更强，股价今年已上涨超过40%。 当前正逢美联储降息预期达到顶峰，低利率前景将降低融资成本，给金融科技领域的公司注入利好因 素。 （原标题：新一轮美股IPO浪潮袭来 美股IPO今年共筹集资金244亿美元） 9月9日晚间，瑞典金融科技公司Klarna将公布IPO定价，为本周美股IPO市场的"井喷"拉开序幕。 除了Klarna，其他引人瞩目的IPO交易包括美国票务平台StubHub、加密货币交易所Gemini等。这些公司 已因今年春夏的市场波动而等待了太久，现在，它们正努力抓住时机一跃而上。 多家公司IPO 本周，多家公司将在美国IPO。 过去三年里，美国IPO市场比以往要沉寂。包括 ...

9月9日，A股回调，下午跌幅扩大，沪指一度跌破3800点，创业板指更是一度跌逾3%。最终多数个股收跌，科技板块 跌幅居前，共有4011只个股下跌。尽管市场交易活跃，但投资者情绪较为谨慎，单日成交额缩至2.15万亿元。 受访人士表示，今日盘中沪指一度跌破3800点，但随后迅速有抄底资金入场，显示出该区域具有较强的支撑力度。这 表明今日的回调更像是牛市中的正常整理。尽管A股短期可能会继续震荡，但中期上行趋势或并未改变。 创业板指跌逾2% 今日，沪指收跌0.51%报3807.29点，创业板指收跌2.23%报2867.97点，深证成指收跌1.23%。科创50、北证50跌幅超过 2%，沪深300、上证50微跌。 交易量能出现缩量，成交额降至2.15万亿元。截至9月8日，两融余额增至2.31万亿元，杠杆资金需注意回调风险。当 日，A股共计1299只个股收涨，涨停股63只；4011只个股收跌，跌停股7只。 | 名称 | . | 涨幅% ↑ | 涨停家数 | 20日涨幅% | 跌停家数 | 年初至今涨幅% | 5日涨幅% | 10日涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

文旅消费成为区域经济高质量发展的重要引擎。 9月1日起，第36届上海旅游节进入"经典活动季"，将持续至10月6日闭幕。期间，推出"乐游上海·经典 金秋"六大主题板块活动，强化文旅商体展联动，升级旅游体验，落实惠民便民，持续提升上海城市软 实力与全球影响力。 主题公园领跑暑期，上海"矩阵化"升级 在刚过去的"暑期旅游季"中，上海文旅市场以多元活动、创新体验和强劲消费数据交出亮眼答卷。据大 数据测算，今年7—8月，上海全要素旅游消费交易总额达1524亿元，同比增长27%，文旅消费成为拉动 城市经济的重要引擎。 作为上海文旅消费的核心场景，主题公园在暑期档表现抢眼。上海乐高乐园度假区自开园以来人气持续 高涨，8月25日单日接待量创下新高，并连续三天实现门票售罄。 9月9日，上海乐高乐园度假区发布开园后首份暑期成绩单。数据显示，7—8月暑期档期间，乐园在核心 客群占比、主题酒店入住率、园内活动参与度等指标上表现突出。 为进一步扩大市场影响力，乐高乐园宣布，即日起至9月19日，成人、老人、儿童单日票全线五折（9月 13日至19日入园可用）；上海旅游节期间，乐园演绎团队将携乐高角色与儿童舞者于9月13日大巡游中 呈现潮流 ...

9月9日晚间，瑞典金融科技公司Klarna将公布IPO定价，为本周美股IPO市场的"井喷"拉开序幕。 除了Klarna，其他引人瞩目的IPO交易包括美国票务平台StubHub、加密货币交易所Gemini等。这些公司 已因今年春夏的市场波动而等待了太久，现在，它们正努力抓住时机一跃而上。 多家公司IPO 本周，多家公司将在美国IPO。 据媒体9月8日报道，Klarna计划以35美元至37美元的价格区间出售3430万股股票。该公司打算从本次 IPO中募集约13亿美元，预期估值约为140亿美元。目前，Klarna获得了至少8倍的超额认购，强劲的需 求将其IPO定价指引推高至37美元，已经达到区间的顶端。 不过，140亿美元的估值仍远低于其竞争对手——美国金融科技公司Affirm，目前该公司市值超过280亿 美元。两家公司最新季度营收相近，但Affirm增长更快且盈利能力更强，股价今年已上涨超过40%。 当前正逢美联储降息预期达到顶峰，低利率前景将降低融资成本，给金融科技领域的公司注入利好因 素。 Gemini计划以17美元至19美元的价格区间发行1670万股股票，预期筹集约3亿美元，Gemini的估值将因 此达到2 ...

由于油价持续承压且行业整合持续进行，全球主要油气公司在去年已裁减数千个职位。进入2025年，这 一趋势依旧持续，这些公司正准备进行新一轮裁员。 路透社援引知情人士的话报道称，油田服务提供商哈里伯顿公司最近几周一直在裁员，至少三个业务部 门的员工流失率在20%至40%之间。报道称，今年2月，在该公司解雇290名员工并关闭其当地办事处 后，阿根廷石油资源丰富的丘布特省的一个工会威胁要罢工。 奥地利石油、天然气和化学品集团OMV计划从其全球23000名员工中裁员2000人，这意味着该公司将裁 减其总员工人数的8.6%。 油田服务提供商SLB正在重组其业务中的某些职能，并继续裁员。 美国石油巨头康菲石油公司在一系列声明中表示，将裁减其全球约1.3万名员工中的20%至25%，这意味 着将有2600至3250人被裁员。 另一家美国石油生产商雪佛龙计划在2026年底前裁员15%至20%，以削减成本、简化业务并完成一项重 大收购。 美国石油公司APA Corp已向路透社证实，该公司在1月至2月底期间已在全球裁员近300人，此次裁员影 响了该公司约15%的员工。 此外，英国能源公司BP于1月份宣布，作为一项削减成本的举措，将在 ...

近日，默多克家族长子拉克兰·默多克正式获得新闻集团与福克斯公司的绝对控制权，其余三名子女 ——伊丽莎白、詹姆斯和普鲁登斯则退出家族信托，通过股票出售获得约14亿美元补偿，彻底退出核心 权力圈。 这一结局既标志着家族内部多年矛盾的终结，也意味着默多克传媒帝国将正式进入"拉克兰时代"。 这场冲突的伏笔早在1999年便已埋下。鲁伯特·默多克与第二任妻子安娜离婚时，为平衡子女利益设立 了"不可撤销信托"，规定四名成年子女（普鲁登斯、伊丽莎白、拉克兰和詹姆斯）平等享有投票权，共 同控制家族企业75%的股份。 如果说信托结构是埋在地底的火药，那真正点燃引线的，是2023年的那场交接仪式。当时，92岁的鲁伯 特·默多克正式宣布退休，将董事长职务移交给长子拉克兰，这一"交棒"行为让外界普遍认为家族权力 交接大局已定。 然而，随着子女们政治立场的分化，矛盾逐渐激化：拉克兰与父亲理念高度一致，坚持保守派立场，支 持特朗普及其政治议程；詹姆斯则公开批评福克斯新闻"传播错误信息"，倾向自由派，支持拜登；伊丽 莎白与普鲁登斯虽较少参与业务，但反对权力集中化。 默多克担忧自己离世后，子女们的政治分歧可能导致传媒帝国转向，甚至瓦解其保守主 ...