市场整体表现 - 1月8日A股市场缩量微跌，但个股表现活跃，3731只个股收涨，1595只个股收跌，涨停股111只，跌停股6只 [1][13] - 主要指数涨跌互现，沪指微跌0.07%报4082.98点，深证成指收跌0.51%，创业板指收跌0.82%报3302.31点，科创50与北证50涨近1%，沪深300与上证50跌近1% [4] - 市场成交额较昨日缩量552亿元，但仍维持在2.83万亿元的高位，杠杆资金热度不减，沪深京两融余额升至2.6万亿元 [1][4] 行业与板块表现 - 国防军工板块领涨全场，申万国防军工指数涨幅达4.18%，板块内12只个股涨停，年初至今涨幅为10.01% [6][7] - 商业航天概念爆发，相关概念指数上涨3.44%，26只相关个股涨停 [13] - 其他表现强势的板块包括传媒（涨2.00%）、建筑装饰（涨1.76%）、房地产（涨1.60%）、建筑材料（涨1.33%）、计算机（涨1.27%）和综合（涨1.19%） [6][7] - 回调板块中，非银金融板块跌幅最大，申万非银金融指数下跌2.81%，有色金属、通信、银行、食品饮料板块亦走弱 [11] 概念与个股热点 - 航母概念、航空航天装备、天基互联等军工相关概念涨幅居前，分别上涨3.92%、4.71%和4.03% [6] - AI芯片概念表现强势，上涨3.75% [6] - 券商概念、CPO概念、虚拟机器人、稀有金属、消费电子设备等概念板块出现回调 [5] - 个股方面，寒武纪-U成交额达216亿元，收涨3.52%；金风科技与岩山科技涨停，成交额分别为168亿元和190亿元 [13][14] 市场情绪与资金动向 - 市场在连涨后情绪趋谨慎，追高意愿下降，但获利盘兑现未引发恐慌，多空力量暂处平衡，高位分歧中资金承接力仍强 [3][15] - 北向资金持续回流，机构年初同步加仓，市场流动性边际改善 [15] - 市场呈现结构性特征，资金在板块间快速轮动，风格更趋均衡，资金向中小盘及成长赛道调仓迹象明显 [15] 机构观点与后市展望 - 机构普遍认为当前缩量震荡属正常整固，后续市场有望延续震荡上行格局 [3][17] - 市场核心主线被聚焦于先进制造、硬科技及政策受益的新经济方向，商业航天被多次提及为核心主线 [16][17][18] - 可关注的投资方向包括：商业航天、人工智能产业链、高端制造与出海优势行业（如国防军工、机械设备）、内需消费修复的结构性机会以及高股息红利资产 [3][17][18] - 部分观点认为，指数在4100点附近整固后有望再上台阶，市场或呈现“慢牛”或“结构性慢涨”特征 [17][18]

海底捞再次遭遇"火锅被污染"的风波。 对此，《国际金融报》记者从海底捞处获悉，该事件发生在2025年12月31日海底捞徐州云龙万达广场店，涉事幼童年仅两岁。发现情况后，门店已经及时 对锅具进行废弃处理并报警，属地警方已依法对当日在场监护人作出相应处理。 值得注意的是，该事件曝光当日，此前备受关注的海底捞"小便事件"当事人及监护人已登报致歉。据悉，在"小便事件"中，两名17岁未成年人在海底捞门 店向火锅内小便并传播视频，最终被法院判令公开道歉，并赔偿海底捞经济损失220万元。 左宇/摄 （文章来源：国际金融报） 1月8日，一则网络视频不断发酵，引发热议。 视频中，一名幼童将手中的纸尿裤扔到火锅中。网友透露，该火锅店为一家海底捞门店。 ...

事件概述 - 瑞士食品巨头雀巢集团在全球31个国家和地区发布针对部分批次婴幼儿配方奶粉产品的召回通知[2] - 雀巢中国对41个涉事批次进口自欧洲、在中国大陆跨境电商渠道销售的产品进行预防性召回，同时回收30批次在中国大陆销售的特定批次产品，合计召回71批次[2] - 召回原因为供应商提供的一种富含花生四烯酸（ARA）的油脂原料存在质量问题，可能含有蜡样芽孢杆菌毒素（Cereulide）[2] - 截至目前，受到影响的共计4个品牌，分别是力多精、铂初能恩、舒宜能恩和惠氏膳儿加儿童成长奶粉[2] - 雀巢德国公司及中国区确认，尚未收到与涉事产品相关的健康不适报告[2] 监管动态 - 国家市场监督管理总局与国务院食安办高度重视，第一时间督促雀巢（中国）有限公司认真落实企业主体责任，召回在中国境内销售的相关批次产品[3][4] - 雀巢（中国）有限公司已按要求实施召回[3][4] - 国务院食安办、市场监管总局将持续强化监管，全力保障婴幼儿配方乳粉质量安全[3][4] 供应链影响与市场反应 - 雀巢在公告中并未公开供应商的具体名称[4] - 主要ARA生产商帝斯曼发布声明，称涉事问题ARA原料并非由其提供[5] - 另一主要生产商润科生物也表示该事件与其无关[6] - 全球领先的ARA供应商嘉必优被媒体明确报道为雀巢集团的ARA供应商，该公司回应称正联系相关检测机构做产品检测，尚未出结果[6] - 受此影响，嘉必优股价在1月8日大跌11.91%，报收21.15元，成交额达4.09亿元[6][7] 同业公司回应与自查 - 达能方面称，其进口的婴幼儿配方奶粉未使用雀巢涉事供应商的ARA原料，所有产品出厂前经300多项检测[8] - 君乐宝披露其ARA原料来自罗盖特和润科生物，执行四重检测标准，历年来产品合格率100%[8] - 中国飞鹤称当前在售产品均安全，成立60余年保持零事故记录，各级抽检合格率100%[9] - 蒙牛回应称，所用ARA原料供应商与欧洲召回事件涉及的生产商无关[10] 雀巢公司声明与业绩表现 - 雀巢方面强调，尽管检测出的毒素含量极低，但基于质量管控标准实施预防性召回[10] - 雀巢中国明确，特殊医学用途婴儿配方食品、超启能恩、启赋等系列不受影响，其余未涉事批次产品可安全食用[10] - 财报显示，2025年前九个月，雀巢集团在全球销售额为658.69亿瑞士法郎，同比下滑1.9%，有机增长率为3.3%[10] - 作为该集团全球第二大市场的大中华区业绩承压明显，去年前九个月有机增长率为-6.1%，定价贡献率为-3.2%[10] - 同期AOA大区（亚洲、大洋洲和非洲）录得销售额152.63亿瑞士法郎，同比增长2.7%[10]

一场召回行动震动乳业。 日前，瑞士食品巨头雀巢集团表示，已在全球31个国家和地区发布针对部分批次婴幼儿配方奶粉产品的召回通知。 雀巢中国而后亦连发2条公告，称拟对"NestléBEBASupreme""惠氏Wyeth启赋未来"等41个涉事批次进口自欧洲、在中国大陆跨境电商渠道销售的婴幼儿配 方奶粉进行预防性召回，同时回收30批次在中国大陆销售的特定批次婴幼儿配方奶粉（包含1款儿童奶粉），合计召回71批次。 截至目前，受到影响的共计4个品牌，分别是力多精、铂初能恩、舒宜能恩和惠氏膳儿加儿童成长奶粉。雀巢德国公司及中国区则确认，尚未收到与涉事 产品相关的健康不适报告。 此次全球大面积召回的原因是，雀巢集团通过检测发现，供应商提供的一种富含花生四烯酸（下称"ARA"）的油脂原料存在质量问题，可能含有蜡样芽孢 杆菌毒素（Cereulide）。该细菌性物质可引发腹泻、呕吐等消化问题，且具有耐高温特性，常规加工难以完全去除。 1月8日晚间，国家市场监督管理总局在官方网站发布声明称，近日，雀巢公司在欧洲部分国家预防性召回特定批次婴幼儿配方乳粉产品。国务院食安办、 市场监管总局对此高度重视，第一时间督促雀巢（中国）有限公司认 ...

事件概述 - 瑞士食品巨头雀巢集团在全球31个国家和地区发起婴幼儿配方奶粉产品召回 [1] - 召回原因为供应商提供的富含花生四烯酸（ARA）的油脂原料存在质量问题，可能含有耐高温的蜡样芽孢杆菌毒素（Cereulide），可引发腹泻、呕吐等消化问题 [3] - 雀巢中国发布公告，对71批次产品进行预防性召回，包括41个涉事批次进口自欧洲、在中国大陆跨境电商渠道销售的产品，以及30批次在中国大陆销售的特定批次产品 [3] - 截至目前，雀巢德国公司及中国区确认尚未收到与涉事产品相关的健康不适报告 [3] 雀巢公司行动与影响 - 雀巢中国明确，特殊医学用途婴儿配方食品、超启能恩、启赋等系列产品不受此次召回影响，其余未涉事批次产品可安全食用 [9] - 雀巢方面强调，尽管检测出的毒素含量极低，但基于质量管控标准实施预防性召回 [9] - 2025年前九个月，雀巢集团全球销售额为658.69亿瑞士法郎，同比下滑1.9%，有机增长率为3.3% [10] - 大中华区作为其全球第二大市场，业绩承压明显，2025年前九个月有机增长率为-6.1%，定价贡献率为-3.2% [10] - 大中华区目前已不再作为独立大区，被并入亚洲、大洋洲和非洲大区（AOA），该大区同期销售额为152.63亿瑞士法郎，同比增长2.7% [10] 监管机构反应 - 国家市场监督管理总局与国务院食安办高度重视，第一时间督促雀巢（中国）有限公司落实企业主体责任，召回在中国境内销售的相关批次产品 [4] - 雀巢（中国）有限公司已按要求实施召回 [4] - 国务院食安办、市场监管总局表示将持续强化监管，保障婴幼儿配方乳粉质量安全 [4] 供应链与相关企业动态 - 雀巢在公告中未公开涉事ARA原料供应商的具体名称 [6] - 主要ARA生产商帝斯曼发布声明，称涉事问题ARA原料并非由其提供 [6] - 主要ARA生产商润科生物表示，该事件与其无关，公司产品无蜡样芽孢杆菌污染 [6] - 全球领先的ARA供应商嘉必优被部分媒体报道为雀巢集团的ARA供应商，该公司回应称正联系相关检测机构及监管部门进行产品检测，结果尚未公布 [6] - 受事件影响，嘉必优股价今日大跌11.91%，报收21.15元，成交额4.09亿元，换手率11.62% [6][8] 行业反应与自查 - 达能方面称，其进口的婴幼儿配方奶粉未使用雀巢涉事供应商的ARA原料，所有产品出厂前经300多项检测 [9] - 君乐宝披露其ARA原料来自罗盖特和润科生物，执行四重检测标准，产品合格率100% [9] - 中国飞鹤称当前在售产品均安全，成立60余年保持零事故记录，各级抽检合格率100% [9] - 蒙牛回应称，所用ARA原料供应商与欧洲召回事件涉及的生产商无关，采购及检测遵循国家管控标准 [9]

文章核心观点 - 在黄酒行业整体低迷的背景下 会稽山通过推出创新产品气泡黄酒实施年轻化战略 并设定了激进的销售增长目标 但该产品面临口味争议、市场竞争加剧以及实际业绩贡献尚有限等挑战 反映了黄酒行业寻求突破的转型焦虑 [1][2][7][9] 会稽山气泡黄酒产品表现与战略 - 会稽山旗下创新产品“一日一熏”气泡黄酒于2023年年中推出 是其年轻化战略的重要单品 酒精度8度 京东平台单瓶售价约11元 [2] - 该产品2024年销售额突破一亿元 公司为2025年设定了两亿元的销售目标 [2] - 产品上市初期销量平淡 在2024年“618”期间通过与网红合作在抖音直播间实现“3天销售额1000万元”的成绩 一度带动公司股价涨停 [2] - 产品销售渠道已从电商平台扩大至部分区域的线下商超 [2] - 产品市场接受度两极分化 部分消费者称赞其冰镇后口感清爽特别 也有不少消费者认为其味道像“加了气泡的料酒” 丢了黄酒本味且不如啤酒清爽 [7] - 2025年前三季度 气泡酒所在板块实现营收1.5亿元 约占公司总营收的12% [7] - 为达成销售目标 公司计划在2025年进一步扩大气泡黄酒的覆盖范围 争取走向全国 [7] 市场竞争格局 - 气泡黄酒赛道竞争日益激烈 “黄酒三巨头”中的古越龙山、金枫酒业均已布局相关产品 [7] - 恒顺醋业等巨头跨界进入 打破了会稽山气泡酒原有的品类独特性 可能带来市场挤压 [7] - 2025年前三季度 “黄酒三巨头”排序生变 会稽山以12.12亿元营收首次超过古越龙山 跃居行业第一 [9] 黄酒行业现状 - 黄酒在整个酒业中规模较小 市场接受度低 品类发展长期集中于江浙沪地区 全国化进程缓慢 [9] - 从营收规模看 2024年“黄酒三巨头”营收均未突破20亿元 [9] - 行业竞争调整加剧 会稽山能否守住其新获得的竞争优势尚存变数 [9]

数字人民币“碳普惠”小程序上线 - 数字人民币运营管理中心为丰富数字人民币在“绿色金融”场景的运用，协调支持业务运营机构构建碳普惠创新应用场景，并在数字人民币App内推出“碳普惠”小程序服务 [1] - 该“碳普惠”小程序已率先在上海地区上线 [1] 首批接入平台与积分规则 - “碳普惠”小程序首批接入了三大平台：Metro大都会（上海地铁）、哈啰出行和T3出行 [3] - 用户需在数字人民币App内开通功能并完成场景绑定，后续在合作平台的低碳出行行为将自动计入碳积分 [3] - 目前仅限通过上海Metro大都会乘坐地铁、使用哈啰共享单车、乘坐T3出行新能源车的行为可计入碳积分 [3] - 碳积分可兑换数字人民币，兑换前需开通并升级为实名数字人民币钱包 [3] - 兑换比例为每1250克碳积分可兑换0.01元数字人民币 [3] 未来发展规划 - 数字人民币运营管理中心将协同业务运营机构，持续引入更多低碳场景 [3] - 下一步将加快拓展参与地区，构建多城市协同的碳普惠服务网络 [3]

Wind数据显示，截至1月7日，华泰柏瑞沪深300ETF最新规模接近4400亿元，是国内ETF市场规模 最大的产品。这也是该ETF成立13余年来首次更名，其示范意义受市场关注。 记者了解到，这只"巨无霸"ETF产品更名，主要源于监管层对基金命名的规范化要求。 去年11月，沪深交易所发布修订版基金业务办理通知，对基金命名进行了规范。其中要求，ETF基 金扩位简称应按照"投资标的核心要素+ETF"结构命名，并包含基金管理人简称；存量ETF基金扩位简 称必须包含基金管理人，需要在2026年3月31日之前完成产品更名。 规模超4000亿元的"巨无霸"ETF（交易型开放式指数基金）官宣更名。 1月7日，华泰柏瑞基金发布公告，旗下沪深300ETF的场内扩位简称调整为"沪深300ETF华泰柏 瑞"，该变更将于2026年1月9日起生效。 | 基金代码 基金全称 | | 原扩位简称 交更后扩位简称 | | --- | --- | --- | | 510300 | 华泰柏瑞沪深 300 交易型 开放式指数证券投资基金 | 沪深 300ETF 沪深 300ETF 华泰柏瑞 | 速迷你ETF出清，推动竞争从规模扩张向费率、流动性、风 ...

市场容量与流动性 - 豆油期货日均成交量从2006年的4.31万手增长至2025年的44.50万手 [1] - 豆油期货日均持仓量从2006年的2.42万手增长至2025年的84.44万手 [1] - 期货流动性持续提升，风险承载力显著增强 [1] 交割布局与能力 - 截至2025年底，豆油期货共有交割库33家，包括8家仓库和25家厂库 [1] - 交割库分布于天津、河北、山东、江苏、浙江、广东、广西等7个省区市 [1] - 交割库覆盖范围广，交割能力充足，为产业企业参与期货市场提供了坚实保障 [1] 合约规则优化与调整 - 交易所结合行业发展趋势和现货市场格局变化，“一品一策”实施多项措施，保障期货紧贴现货市场 [1] - 2018年引入动态升贴水制度，实现在广东设立交割库 [2] - 2021年增加广西作为交割区域，顺应其成为豆油主产区之一的变化 [2] - 2025年推出集团交割及自报升贴水业务，扩大交割覆盖范围、丰富交割地点选择、提升交割灵活性 [2] - 2022年将豆油期货标准仓单有效期由最长12个月缩短至4个月，以顺应进口巴西大豆比重增加及企业对酸价质量要求的变化 [2] - 缩短仓单有效期减少了交割豆油在库时间，保障出库品质，加快了周转速度，提升了交割库使用效率并增加了可供交割资源 [2] 产业参与度与定价基准 - 国内90%以上大中型大豆压榨企业运用豆油期货进行套期保值 [3] - 国内大型大豆压榨企业90%以上的豆油销售采用“大商所期货价格+升贴水”的定价模式 [3] - 豆油期货价格已成为境内豆油现货贸易的重要定价基准 [3] - 交易所依托产融基地和会员单位，积极开展“企业风险管理计划”，推动产业链上下游企业共同学期货、用期货 [3] - 截至2025年末，豆油期货产业客户持仓占比已达52% [3] 对外开放与国际影响 - 2022年，豆油期货等大豆系列品种被纳入合格境外投资者（QFI）可交易范围，并作为境内特定品种引入境外交易者 [3] - 2024年，基于豆油期货交割结算价的FSOY合约在马来西亚衍生产品交易所（BMD）上市交易 [3] - 豆油期货已实现全路径对外开放，服务全球油脂行业能力进一步提升 [3] 未来发展规划 - 交易所表示将进一步深耕豆油品种维护优化，确保期货平稳运行、合约规则制度设计贴近现货市场 [4] - 将持续做好市场培育，推进产业客户参与度提升工程 [4] - 将进一步提升豆油期货市场功能发挥水平和产业服务能力，为油脂产业高质量发展做出更多贡献 [4]

国际白银价格动态 - 2026年1月8日，国际白银价格延续跌势，伦敦银现跌超3%，交投于75美元/盎司附近，较前一交易日继续下探[1] - 当日伦敦银现具体数据为：最新价75.864美元/盎司，下跌2.517美元，跌幅3.21%，开盘价78.232美元/盎司，最高价79.012美元/盎司，最低价75.448美元/盎司，振幅4.55%[2] - 前一交易日（1月7日），伦敦银现曾一度跌超5%，单日重挫引发市场关注[2] 交易所风险管控措施 - 针对市场波动，上海期货交易所于1月7日盘后接连发布多条通知，强化白银期货市场风险管控[2] - 上期所发布《关于做好市场风险控制工作的通知》，强调近期国际形势复杂多变，金属品种波动较大，要求各有关单位采取措施，提示投资者做好风险防范，理性投资[3] - 上期所调整了白银期货相关合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度：白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%[4] - 上期所调整了白银期货合约交易限额：自2026年1月9日交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货各合约的日内开仓交易最大数量为7000手[4] - 上期所调整了白银等期货品种相关合约交易手续费：自2026年1月9日交易起，白银期货AG2604合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五[4] 机构观点与市场解读 - 中信期货研报指出，贵金属在连续拉涨后出现回调，日内白银跌幅超出黄金，原因是部分投资者获利回吐与彭博商品指数再平衡前夕的头寸调整，对于前期涨幅较大的白银，短期剧烈波动风险较大[5] - 五矿期货研报认为，宏观方面美联储官员表态鸽派，令市场对后续降息定价维持稳固，现货方面，2026年印度白银抵押贷款新规实施将为需求端带来增量，2025年12月末印度白银溢价已显著回升，展望后续，白银在2026年依旧具备走强空间，策略上建议关注银价阶段性回调后的多配机会[5]