市场整体表现 - 沪深京三市全天成交额25819亿元 较上日放量1862亿元 [1] - 全市场近3000只个股下跌 [1] - 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板跌4.25% 北证50跌0.8% [3] 指数及个股表现 - 科创50指数跌超7% [2] - 寒武纪跌超14% [2] - 天孚通信、新易盛、中际旭创、寒武纪、海光信息盘中均跌超10% [5] - 建设工业、长城军工、内蒙一机封板跌停 [5] - 中国稀土盘中触及跌停 [5] 板块表现 - 乳业、零售、美容、旅游等大消费板块涨幅居前 [5] - 算力硬件股、稀土永磁、军工板块跌幅居前 [5] - CPO、液冷服务器、算力硬件股集体大跌 [5] - 军工装备板块表现弱势 [5] - 稀土板块大幅调整 [5] - 大消费板块集体走强 乳业、零售、旅游方向领涨 [6] - 银行板块午后探底回升 [6] - 农业银行盘中涨超5%创历史新高 [6]

市场交易表现 - 沪深京三市全天成交额25819亿元 较上日放量1862亿元 [1] - 全市场近3000只个股下跌 [1] - 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板跌4.25% 北证50跌0.8% [2] 指数与个股表现 - 科创50指数跌超7% [2] - 寒武纪跌超14% [2] - 天孚通信 新易盛 中际旭创 寒武纪 海光信息盘中均跌超10% [2] 行业板块表现 - 乳业 零售 美容 旅游等大消费板块涨幅居前 [2] - 算力硬件股 稀土永磁 军工板块跌幅居前 [2] - CPO 液冷服务器 算力硬件股集体大跌 [2] - 军工装备板块表现弱势 建设工业 长城军工 内蒙一机封板跌停 [2] - 稀土板块大幅调整 中国稀土盘中触及跌停 [2] - 大消费板块集体走强 乳业 零售 旅游方向领涨 [2] - 国芳集团 安记食品 岭南控股多股涨停 [2] - 银行板块午后探底回升 农业银行盘中涨超5%创历史新高 [2]

当地时间9月3日，美国波士顿联邦地区法官艾莉森·伯劳斯（Allison Burroughs）作出裁决，特朗普 政府冻结哈佛大学超26亿美元联邦资助的行为没有遵循正当程序，应恢复拨款。 这一具有里程碑意义的判决，为这所常春藤盟校与白宫长达数月的斗争赢得了一场重大胜利。 针锋相对 哈佛大学在法庭上取得胜利，但政策的不确定性依然存在。 休斯顿说，"任何公平的观察者都能看出，哈佛未能保护学生免受骚扰，纵容了长期存在的歧视。 哈佛没有宪法赋予的享有纳税人资金的权利。" 冲突背后 这场争端源于特朗普政府在4月11日发出的一封信。政府要求哈佛在校园抗议、学术方向和招生政 策上作出系统性改革，理由是该校"纵容反犹太骚扰，成为自由主义温床"。哈佛拒绝了这一要求。同一 天，政府冻结了该校220亿美元科研经费。 5月，教育部长琳达·麦克马洪（Linda McMahon）宣布，哈佛不再有资格获得新拨款，随后大量科 研合同被取消。 伯劳斯裁定，特朗普政府此前冻结并削减哈佛科研经费，是因该校拒绝接受联邦反犹太主义工作组 的要求而实施的非法报复。 她在裁决书中写道："对行政记录的审查几乎难以得出其他结论，（政府）利用反犹太主义作为掩 饰， ...

近日，松下控股株式会社全球副总裁、集团中国东北亚总代表本间哲朗在接受媒体采访时透露，2024财年松下中国东北亚地区实现销售额与营业利润双 增长，分别达前一年的103%和110%。2025财年第一季度（4月—6月）延续增势，销售额达到同比的103%，营业利润达到同比的126%。这一成绩背后，是 松下在中国市场从"产品适配"到"技术赋能"、从"本土深耕"到"全球联动"的战略升级。 AI浪潮催生业务新增长极 全球化2.0：从"中国成本"到"中国方案" 潘洁 摄 本间哲朗指出，全球生成式AI服务器的投资热潮为松下中国东北亚地区业务注入强劲动力。2024年，电子材料、电容器及贴片机三大核心产品销售额 显著提升，其中面向AI服务器的电容器销售额同比翻倍，电子材料销售额增长133%。 "松下集团在中国的生成式AI服务器市场上，电子材料、贴片机和电容器的销售表现得比较好。"本间哲朗表示，为满足市场需求，松下加速产能布局。 在电子材料方面，2020年扩建广州电子材料的第四期工厂，2025年9月将动工建设上海电子材料新厂，目前正在建设苏州电子材料工厂。贴片机方面，苏州 生产科技第二期工厂已于2025年8月竣工。集团最近成功签订用 ...

行业市场结构 - 上半年国内燃油车基盘规模占乘用车市场49.9% [2] - 新能源车发展强劲但燃油车仍保持坚实市场基数 [2] 公司战略布局 - 公司明确"油电并行"战略并通过新车发布推动战略落地 [2] - 全新东方曜系列推出三款专属车色（月牙青/莫高蓝/丹青） [2] 产品技术特性 - 采用GEEA3.0电子电气架构与星睿AI大模型 [2] - 标配Flyme Auto智能车机系统并首次搭载千里浩瀚辅助驾驶H3方案 [2] - 2.0TD高功发动机匹配爱信8AT变速箱 [2] - 星瑞零百加速6.5秒 星越L零百加速7.3秒 [2] - 采用CMA线控底盘技术 [2] 产品配置亮点 - 提供16扬声器音响与主驾座椅按摩等舒适配置 [2] - 星越L新增副驾腿托功能 [2] - 主打五大豪华体验（中国设计/智能科技/极致驾控/越享舒适/中国式安全） [2] 市场竞争定位 - 新车将巩固公司在10-20万燃油车市场的竞争力 [3]

核心财务表现 - 上半年营收69.51亿元同比下滑4.84% 归母净利润22.29亿元同比下跌9.46% 毛利率73.4%较同期减少0.4个百分点 [2] - 第二季度营收同比下滑29.69%至18.52亿元 归母净利润同比跌超37%至5.85亿元 第一季度营收和净利润分别增长9.17%和7.27% [2] 产品结构分析 - 特A+类产品第二季度营收同比下滑32% 特A类产品下滑28% 高端产品受政策冲击显著 [4] - 四开及以上产品（尤其V系）受影响最大 对开/单开/淡雅系列受影响较小甚至保持增长 [4] - 公司坚持投入高端市场 但会平衡多价格带资源配置 [5] 区域市场表现 - 江苏省内市场收入同比下跌6.07%至62.54亿元 南京大区跌7.94%至17.53亿元 苏南大区跌11.04%至7.3亿元 [5] - 第二季度省内收入同比下跌32% 苏南/南京/淮安/苏中分别变动-39%/-34%/-30%/-19% [5] - 省外市场营收6.28亿元同比增长4.78% 经销商净增38家至653家 [8] 行业环境与应对 - 禁酒令政策导致五月下旬以来高端产品扫码率大幅下降 价格带越高受影响越显著 [4] - 6-7月终端动销增速环比4-5月下滑 受政策因素和季节性双重影响 [4] - 升学宴用酒覆盖全价格带 V系列产品受经济条件较好家庭青睐 [5] 战略布局与展望 - 省外聚焦安徽/山东/上海/浙江市场 浙江无本土强势品牌利于产品竞争力提升 [6] - 经销商库存率约20%相当于2.5个月销量 处于良性区间 [8] - 行业实质性好转预计2026年下半年出现 2025年四季度环比降幅或改善 [8] 产品创新方向 - 计划推出更低度数白酒迎合年轻消费者 需突破低而不淡的技术瓶颈 [9] - 40-42度酒体已体现降度成就 28度产品曾因口感寡淡未获成功 [9]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入10.35亿元 同比下降12.21% [2] - 净亏损9739.09万元 同比下降230.13% 亏损幅度为近三年同期最大 [2] - 经销商渠道收入同比减少17% 经销商总数净减少92家至1735家 [10] 产品结构变化 - 冲泡类业务收入4.23亿元 同比暴跌31.04% [4][5] - 即饮类业务收入5.91亿元 同比增长8.03% [4][7] - 即饮业务营收占比升至58.3% 首次超过冲泡业务成为第一大业务 [5][7] 盈利能力分析 - 冲泡业务毛利率长期维持在40%以上 [8] - 即饮业务毛利率直到2024年才突破20% [8] - 存货周转天数上涨至37.75天 创近五年新高 [11] 行业竞争环境 - 现制茶饮快速发展导致冲泡奶茶销量持续波动下滑 [4] - 三大外卖平台补贴战使现制茶饮到手价不足5元 冲击传统饮料销售 [10] - 冲泡奶茶过去五年营收从30.67亿元下滑至22.71亿元 [4] 公司战略部署 - 坚持冲泡和即饮业务"双轮驱动"战略 [12] - 冲泡板块将推出功能化健康新品 加强渠道备货管理 [13] - 即饮板块将加大新品推广力度 探索新赛道 [13] 市场营销举措 - Meco果茶官宣时代少年团为代言人 [10] - 在成都开设线下快闪店为品牌造势 [10] - 董事长亲自牵头梳理新渠道拓展 [10]

高管变动 - 公司副总经理滑欣辉获河南省政府任命 [1] - 副总经理王晓刚因工作变动于8月26日离职 [2] - 董事长于4月29日由鲁智礼变更为张秋云 鲁智礼于6月10日因工作调动离任董事 [2] - 执行委员会委员兼首席投资官刘灏于4月17日因个人工作变动辞职 [2] 财务表现 - 上半年营收同比下滑23.14%至9.21亿元 归母净利润同比增29.34%至2.6亿元 [2] - 营业成本同比降36.16%至6.28亿元 业务及管理费减少0.99亿元至6.14亿元 [2] - 经纪业务净收入同比增44%至3.58亿元 自营业务净收入同比降57%至2.49亿元 [2] - 投行/资管/信用业务净收入分别为0.06亿元/0.15亿元/1.75亿元 [2] 业务策略 - 自营业务运用风险平价理论构建资产组合 重点布局高分红股票与基金 [3] - 优化投资业务结构 缩减不符合市场形势的策略头寸 [3] - 加强买方研究力量 通过人才引进和外部研究提升投研实力 [3] - 2025年下半年计划利用港股估值优势布局H股投资 [3] - 固收业务将加强类固收投资应对低利率环境 扩大债券销售规模 [3] 市场表现 - 当日股价下跌3.43%至4.5元/股 市值为209亿元 [4]

【白电三巨头"第二曲线"对决：美的B端强势，海尔多元布局，格力何时破局？】 ...

当地时间9月3日，加拿大总理卡尼表示，他曾在1日晚与美国总统特朗普通话。卡尼称，他与特朗 普对话良好，但预计美国不会在近期取消关税。卡尼表示，双方就贸易、地缘政治、劳工等一系列问题 进行了长时间沟通。 特朗普7月31日签署一项行政命令，将部分加拿大商品的关税提高至35%，并于8月1日凌晨生效。 但是这一关税不包括《美加墨协定》覆盖的产品。 由于贸易对美国的高度依赖，加拿大一直在寻求达成某种协议，取消或降低美国对一系列加拿大商 品征收的关税。 来源 央视新闻客户端 8月21日，卡尼与特朗普通话，就关税战及其他国际问题进行了沟通。8月22日，卡尼在首都渥太华 举行的新闻发布会上宣布，加拿大决定取消多项针对美国商品的报复性关税，但对美国汽车、钢铁和铝 的关税将暂时维持。 ...