股东减持 - 第二大股东刘安省计划减持不超过1000万股，占总股本1.67%，按当前股价估算套现金额约3.4亿元 [1] - 刘安省自2018年起累计减持套现近10亿元，持股比例将从10.58%降至8.91% [2] - 刘安省当前持股6347万股中3153万股处于质押状态，质押比例高达49.7% [3] 业绩表现 - 2025年第一季度营收18.10亿元同比增长2.42%，归母净利润6.11亿元同比增长3.59%，均为2021年以来同期最低增速 [4] - 2024年全年营收60.15亿元同比增长0.89%，归母净利润16.55亿元同比下降3.83%，为上市以来首次净利润下滑 [4] - 2024年股利支付率降至47%，较2022年58.06%和2023年52.24%持续走低 [4] 市场表现 - 2025年第一季度省内市场收入15.8亿元同比增长6.9%，省外市场收入2.0亿元同比下滑19.8% [4] - 二季度受禁酒令影响中高档白酒销售显著受挫，宴席用酒需求大幅下滑 [5] - 徽酒市场竞争激烈，与古井贡酒差距拉大，省内市场被迎驾贡酒赶超 [5] 经营挑战 - 新产品兼8、兼5市场反馈不理想 [6] - 大商制模式导致厂商与市场脱节，渠道下沉和转型成效尚未显现 [6] - 品牌全国影响力与茅台、五粮液等一线品牌存在差距 [6] 行业环境 - 白酒行业处于深度调整期 [5] - 中高档白酒销售受政策影响显著 [5] - 区域市场竞争格局发生变化 [5]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 分券商看，共有65家券商为591家科创板企业提供承销保荐服务，其中中信证券承销数量最多，为99家（含联合承销，下同）；中金公司、中信建投、原海 通证券、华泰联合分别以70家、64家、62家、55家的承销数量位列第二至五位。如果将原国泰君安和海通证券合并计算，国泰海通IPO承销数量为112家， 排名第一。从承销金额看，国泰海通、中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券位列前五，承销金额分别为2137.77亿元、1670.69亿元、1302.54亿元、 880.15亿元、622.88亿元，合并后的国泰海通领先优势较大。 科创板开市6年以来，合计有591家公司上市，其中有两家退市，两家被实施退市风险警示，三家被实施其他风险警示。也就是说，591家在科创板上市的公 司中，有7家问题比较严重，占比1.18%，这个概率较低。 有意思的是，三家被ST的公司中，就包括南京证券保荐的ST诺泰（维权）。而南京证券近六年在科创板保荐上市的IPO项目仅有三家，在被ST的概率仅 1.18%的情况下，南京证券在仅有3家项目的情况下竟然"中奖"。 专题：科创板六载沉浮：券商格局生变，谁是赢家 ...

科创板开市6周年概况 - 科创板自2019年7月22日开市至2025年7月22日累计591家公司上市（含退市2家），IPO募资总额达9271.56亿元，总市值超7万亿元 [1] - 科创板优化A股行业结构，成为核心技术攻关的重要平台 [1] 券商IPO承销排名 - **承销数量**：合并后的国泰海通以112家居首，中信证券（99家）、中金公司（70家）、中信建投（64家）、华泰证券（56家）分列2-5位 [5] - **承销金额**：国泰海通（2137.77亿元）、中信证券（1670.69亿元）、中金公司（1302.54亿元）、中信建投（880.15亿元）、华泰证券（622.88亿元） [2][5] - 国联民生以37家承销数量、248.71亿元承销额排名第六，主要依赖原民生证券项目 [5] 民生证券执业质量问题 - 民生证券2023-2024年连续两年投行评级为C类，债券及财务顾问业务亦为C类 [6] - 保荐的ST逸飞上市后因5100万元募集资金流向不明被出具否定内控审计报告，且2024年净利润实际值较业绩快报差异达66% [7][9] - 2024年民生证券及保代因3家IPO企业尽调不充分频遭监管处罚 [8] ST逸飞违规事件细节 - 审计机构立信指出ST逸飞募集资金4533.99万元流向6家客户，无法核实关联交易，内控存在重大缺陷 [7] - 民生证券在持续督导中曾称ST逸飞内控有效，但后续承认审计问题 [8] - 湖北证监局对ST逸飞业绩快报与年报差异超50%出具警示函 [9]

爱婴室的困境，是母婴零售行业集体转型期的缩影。企业表面稳健的财报数据背后，经营质量的内虚、 外部风浪的侵蚀以及战略突围的踟蹰，共同构成了一道隐秘的生存考题。若想穿越迷雾，企业需在"止 血"与"造血"间寻找动态平衡——既要强化核心业务的精细化运营与现金流韧性，更要探索适应当前消 费图景的转型路径：例如通过供应链提效重塑商品力，以全域会员运营激活存量价值，或以差异化服务 重建线下壁垒。风浪已至，唯有真正从粗放扩张转向内生深耕，这艘母婴航船方能在暗流中校准航向， 驶入更开阔的水域。 母婴零售赛道曾被誉为消费领域的"黄金赛道"，然而当潮水渐退，即便头部企业亦难掩暗礁。爱婴室 ——这家深耕母婴行业二十余年的连锁龙头，近年虽在财报中维持着营收与利润的微增曲线，但其经营 质量、战略抉择与行业适应性等方面的深层隐忧，却如水面下的潜流悄然涌动。从现金流与盈利能力的 背离，到并购扩张的阵痛，再到外部寒冬的侵蚀，爱婴室的航船看似平稳，实则正驶向一片充满未知的 迷雾海域。 注：本文结合AI 爱婴室表面稳健的收入增长背后，经营现金流的持续下滑尤为刺眼。公司解释为"线上促销回款波动"， 但这难以掩盖其线上线下业务协同的低效——促销依赖导 ...

科创板发展概况 - 科创板于2019年7月22日开市，定位"硬科技"并试点注册制，截至2025年7月22日累计上市591家公司（含退市2家），IPO募资总额达9271.56亿元，总市值超7万亿元 [1] - 科创板显著优化A股行业结构，成为核心技术攻关的重要平台 [1] 券商承销排名 - 65家券商参与科创板承销，国泰君安与海通证券合并计算后以112家承销数量及2137.77亿元募资额居首 [4] - 中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券分列2-5位，承销金额分别为1670.69亿元、1302.54亿元、880.15亿元、622.88亿元 [4] - 腰部券商中国金证券承销13家科创板IPO，募资104.28亿元排名第14，累计获得8.13亿元承销收入 [5] 上市公司风险案例 - *ST天微（国金证券保荐）2024年营收0.78亿元（同比降44.65%），净利润-0.29亿元，因财务指标触及退市标准被实施风险警示 [5][6] - 该公司IPO前业绩激增：2017年净利润不足百万，2020年达1.13亿元（增长超百倍），但上市后连续三年业绩下滑，2024年营收不足1亿元 [6] - 国金证券保荐的12家盈利企业中，6家上市当年营收或扣非净利润下滑，占比50%，其中九州一轨2023年上市即亏损（营收2.75亿元，同比降30.32%） [7]

财务表现 - 2024年公司毛利率达28.24%，其中两轮电动车业务毛利率21.1%，显著高于雅迪（15.2%）和爱玛科技（17.82%）[1][3] - 2022-2024年营收分别为101.24亿元（+10.7%）、102.22亿元（+0.97%）、141.96亿元（+38.87%），归母净利润分别为4.51亿元（+9.73%）、5.98亿元（+32.5%）、10.84亿元（+81.29%）[2] - 电动两轮车业务2023年营收42.32亿元（+74.1%），2024年增至72.11亿元（+70.38%），成为最大增长极[2] 价格策略与消费者争议 - 公司通过智能化配置维持溢价能力，但高毛利空间导致"先高价试探、后降价冲量"行为，例如某款电动车10日内从4199元降至3899元[1][3] - 黑猫投诉平台显示消费者集中控诉价格短期跳水问题[1][3] 市场扩张与渠道管理 - 通过降低加盟要求（如保证金）快速扩张，2025年2月中国区专卖门店超7600家覆盖1200余县市[11] - 门店激增导致监管难度加大，部分门店因非法改装被处罚，如南京门店改装电池/控制器被罚，北京门店因非法盖章被罚3万元[12] 产品定位与安全隐患 - 主打年轻化市场：采用RideyFUN智驾系统、联名EVA/蛋仔派对、易烊千玺代言，15-25岁用户占比高[5] - 改装乱象严重：模块化设计便于改装（控制器/电池/电机可拆换），原厂50码车速经改装可达100码以上，形成"九号不改等于白买"的亚文化[7][9][11] - 多地交警专项打击：鄄城公安将九号电摩列为重点查处对象，主因未成年人无证驾驶、炫酷外观吸引飙车党、改装产业链成熟[9][11]

智药解决方案主要是与药企及保司共同研发多元支付解决方案，共同将医疗产品纳入商业健康险和惠民 保项目。智保解决方案主要支持保司商业健康险及惠民保项目，包括支持保司从精算设计、定价咨询到 营销和分销、理赔处理及用户健康管理等。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，镁信健康向港交所递表，高盛（亚洲）、中金公司及汇丰银行担任联席保荐人。公开资料显示， 镁信健康成立于2017年8月，由上药云健康分拆而来，采用"互联网+医+药+险"模式，致力于连接药 企、保险公司、医院和患者服务多方闭环，促进医疗体系相关各方实现协同和共赢。 IPO前，镁信健康共完成7轮融资，估值约117亿元，上海医药、蚂蚁集团为投资方。需要关注的是，在 背靠上海医药与蚂蚁集团双巨头，七年融资超百亿的光环背后，公司目前仍存在诸多隐忧。2022 年-2024年，公司3年累亏超8亿元，经营活动现金流连续三年净流出，且核心业务遭遇监管重拳与市场 萎缩的双重压力。 惠民保陷增长瓶颈 盈利难题仍待解 从业务性质看，镁信健康属于健康险TPA（第三方管理公司），主营业务包括智药解决方案、智保解决 方案、面向消费者的服务三大板 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，德适生物向港交所递交上市申请，拟于港交所主板上市，华泰国际为独家保荐人。资料显示，德 适生物成立于2016年9月，公司专注医学影像AI行业，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的销售收 入计，德适生物在中国的染色体核型分析领域排名第一，市场份额为30.6%。 资料显示，AI医学影像被认为是目前人工智能商业化落地最有前景的赛道之一，国内AI驱动的医学影 像市场规模持续扩大，由2019年的人民币1亿元增加至2024 年的人民币24亿元。弗若斯特沙利文预计中 国AI驱动的医学影像市场规模将于2030年达到人民币401 亿元，2024年至2030年的复合年增长率为 60.2%。 然而，在对招股书等相关资料进行梳理后发现，德适生物虽身披AI医疗光环，但2024年其低技术含量 的Ⅱ类、Ⅰ类医疗器械贡献主要营收，核心AI产品商业化价值仍待验证。同时，染色体核型分析细分 市场规模不足2亿，年增速仅6.7%，天花板明显。此外，公司现金储备仅剩557万元，裁员30%仍难止 血，资金链濒临断裂。 核心产品商业价值待验证 低"AI含量"产品贡献主要营收 ...

反诈宣传与用户教育 - 公司积极参与"全民反诈在行动"集中宣传月活动 通过APP 官方自媒体 短信等多渠道进行反诈宣传 6月16日至7月15日期间累计为用户提供反诈安全提醒超过700万次 [1] - 宣传主题为"反诈是门必修课 筑牢防线守好责" 针对当前高发的网络诈骗案件 公司提醒用户需二次确认资金请求 警惕紧急转账要求 严格管理个人信息 [1] 技术赋能与警方联动 - 公司通过大数据分析和智能预警模型向江西 上海 浙江 江苏等多地公安机关输出关键线索 过去两年协同警方侦破案件近百起 打掉犯罪团伙25个 处罚百余名违法行为人 [3] - 已构建完整的反诈监控体系 包含实时动态监测 预警 自动归因等功能 并开发反欺诈识别模型 风险预警机器人 "黎曼"异动归因系统等核心技术工具 [3] 行业协作与联盟建设 - 公司联合中国政法大学等高校 无锡市公安局等警方机构 招行信用卡中心等企业举办治理研讨会 共议打击策略 [4] - 与中国互金协会等行业协会协同合作 共建行业黑名单 并与马上消金 美团等企业成立"防范金融黑灰产联盟" 从多维度打击金融黑灰产 [4]

2025年7月7日，香飘飘一纸公告揭开了其布局股权投资的最新动作：公司以自有资金认缴出资1亿元， 成为长沙泉仲创业投资合伙企业的LP，占基金认缴总额的13.29%。该基金总规模10亿元，首期募资6.52 亿元，80%以上资金锁定"大消费"核心赛道。 这已是香飘飘三年内第二次出手产业基金。2022年10月，香飘飘首次设立产业投资基金，拟出资5000万 元成立食品饮料领域的专项基金。 1亿元的投资额接近其2024年净利润（约2.06亿元）的一半。而就在公告同期，香飘飘还派发了1.03亿元 现金红利，两项支出合计占2024年净利润的80%。 冲泡奶茶的困境与资本破局之路 曾凭借"绕地球两圈"广告词风靡全国的香飘飘，在新茶饮时代正面临严峻挑战。2024年财报显示，公司 营收与净利润双双下滑约9%。进入2025年，颓势未止，一季度亏损扩大至1877.5万元。 冲泡奶茶市场萎缩已成不争事实。随着喜茶、奈雪的茶等现制茶饮品牌迅速扩张，消费者偏好转向新 鲜、即饮的产品。传统杯装奶茶的增长空间被挤压，香飘飘的转型迫在眉睫。 尽管业绩承压，香飘飘的账面资金为其战略转型提供了支撑。截至2025年一季度，公司持有22.06亿元 货币 ...