化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达2.1%，截至发稿上涨1.97% [1] - 锂电板块集体飙涨，联泓新科涨停，新宙邦涨幅超15%，天赐材料涨9%，恩捷股份涨超7%，多氟多跟涨超4% [1] - 化工ETF标的指数市净率为2.41倍，位于近10年来42.47%分位点的相对低位 [3] 细分领域与核心驱动因素 - 六氟磷酸锂价格大涨，部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍 [2] - 价格上涨核心原因是供需错配：下游市场需求爆发式增长，而大量中小企业在亏损压力下加速退出导致供给端收缩 [2] - 涨价已传导至电解液环节，形成产业链正向反馈，六氟磷酸锂短期将维持供需紧平衡状态，价格易涨难跌 [3] 行业前景与投资策略 - 2026年基础化工板块有望迎来上行起点，行业资本开支增速自2025年6月以来显著下降，“反内卷”有望助力供给端协同及落后产能出清 [4] - 内需有望进一步复苏，出口亚非拉等支撑需求，大宗化学品有望逐步复苏 [4] - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4]

11月13日早盘，港股整体回调，"创新药一哥"百济神州继续领跑，带动创新药板块逆市走强！截至发 稿，百济神州涨超7%续创三年新高，信达生物、三生制药续涨超5%，创新药含量100%的港股通创新药 ETF（520880）逆市冲高3%！ | | | 分时 · 6日 1分 5分 15分 30分 · | | | | | | F9 盘航盘后 婴加 九弦 面述 工具 @ (2) > | | | | | 通販通创新的ETF (1) | 31. | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 520880(税配通省新商ET) 09:50 � 0.580 通跌 0.015(2.65%) 均价 0.575 服交量 1. .. | | | | 100 3,1096 | | 0.580 +0.015 +2.65% | | | × 520880 | | 0.577 [ VM P | | | | | | | | | 2.00% | | SSE CNY 9:50:28 交易中 | ...

从成份股质量来看，标普港股通低波红利指数兼顾大盘与中盘，结合大盘蓝筹与行业高股息代表。过半 成份股为央国企，兼具分红能力与分红意愿，有望受益于央企市值管理等利好动力。该指数通过限制单 一成份与行业比重，纳入更多行业的高股息代表，配置更均衡。前十大成份股主要分布在金融、房地 产、能源等高股息大盘板块。指数红利"综合"属性显著，有望在红利风格行业轮动时更及时地把握配置 窗口。 11月12日，A股三大指数震荡整理，沪指围绕4000点整数关口展开"攻防"；与此同时，港股走强，恒生 指数高开高走，收涨0.85%。港股高股息代表性ETF、被动跟踪标普港股通低波红利指数的港股通红利 ETF（159220）场内大涨1.91%，标的指数其后随港股收市收涨1.69%，相较A股主流红利指数，表现较 为突出。 | 名称 | 涨跌幅▼ | | --- | --- | | 标普港股通低波红利指数 | 1.69% | | 深证红利 | 0.33% | | 红利指数 | 0.27% | | 中证红利 | 0.07% | 从日线维度来看，自11月5日起，产品已连续第6个交易日创下收盘价新高，作为红利资产的代表"势如 破竹"、再创高峰。 | 分 ...

在波诡云谲的市场中，优秀的长期业绩是检验投资能力的试金石。华商基金FOF名将孙志远管理的多只 FOF产品成绩亮眼，为此提供了有力注脚。据数据显示，截至2025年9月30日，孙志远在管的多只FOF 产品在近一年及近三年维度上，净值增长率显著跑赢业绩比较基准，并在权威评级中名列前茅，印证了 其"稳守反击"投资体系的有效性与持续性。据悉，拟由他掌舵的华商汇享多元配置3个月持有混合 （FOF）（A类：025264，C类：025265）即将于2025年11月17日起发行。 在管FOF业绩全面开花 多只产品超额收益显著 数据说明：华商汇享多元配置3个月持有混合（FOF）的募集期为2025年11月17日至2025年12月5日。绝 对收益是指证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报；相对收益是产品的绝对收益与产品的业绩 比较基准收益之间的差。以上内容仅代表基金经理投资理念，基金的具体投资比例和投资策略详见基金 法律文件。 以上产品的净值增长率、同期业绩比较基准表现数据均来自基金定期报告。基金排名评价数据来自银河 证券2025年10月发布，华商安远稳进一年持有混合的A类、C类排名分类分别为混合型FOF（权益资产 0-30%） ...

A股的高波动特征是影响投资者收益的重要因素。过往涨幅集中在短期牛市，20%以上回撤发生较为频 繁，因此"保持在场"和"降低波动"对于提升A股投资体验至关重要。为此，本基金特别设置了一年持有 期，旨在帮助投资者"保持在场"，也为基金经理创造了更稳定的运作环境。对投资者而言，一年持有期 能够过滤因短期波动产生的焦虑，减少频繁申赎带来可能的成本损耗，力争提升整体投资体验。对基金 经理而言，持有期机制能够减少日常赎回的规模冲击，有利于中长期投资策略的实施，从容把握市场投 资机遇。 近期，"十五五"规划建议正式落地，为中国未来五年的经济社会发展指明了方向，也为资本市场带来了 新的机遇与挑战。与此同时，上证指数自十月下旬历史再次突破4000点这一关键点位后，持续在3900点 上方震荡整固。 当前，A股市场已行至历史相对高位，如何在把握权益市场投资机遇的同时较好平衡收益与风险，正成 为广大投资者关注的焦点。在此背景下，中欧基金将于2025年11月13日起正式发行中欧鑫悦回报一年持 有期混合型证券投资基金（基金代码：A类 025989 C类 025990），旨在通过均衡配置与严格的风险控 制，力争为投资者提供布局权益市场的求 ...

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 指数成份股中依依股份年内涨幅最高，达到104.22% [1] - 学日股份单日涨幅为10.02%，年内涨幅为101.15% [1] - 农业银行年内涨幅达68.09%，股息率为2.91% [1] - 天山铝业年内涨幅为85.94%，股息率为4.34% [1] - 南山铝业年内涨幅41.18%，股息率3.29% [1] - 海容冷链年内涨幅44.11%，股息率3.29% [1] - 老板电器股息率最高，为5.03%，但年内涨幅仅为0.16% [1] - 建霖家居股息率达5.79%，江中药业股息率为5.56% [1] - 中国国贸年内下跌9.31%，但股息率为5.29% [1] - 美的集团股息率为4.50%，年内涨幅10.78% [1] - 中国石油股息率4.81%，年内涨幅17.37% [1] - 中国银行股息率3.90%，年内涨幅9.20% [1] 技术指标信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号 [3]

都知道港股科技板块很火，但其实哑铃另一端的港股红利类资产也不差。 根据Wind数据，科技热点百花齐放的近一年里（2024/11/10-2025/11/10），几个港股红利类代表指数不 仅悄悄刷新了历史新高，更展现了不逊色港股科技板块的表现。 以常用的港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动两大港股红利类指数为例，二者计入样本 分红再投资收益的全收益指数截至2025年11月10日收盘，均已攀升至各自发布以来的历史最高位，近一 年累计上涨31.65%、33.57%。这个表现，甚至跑赢了恒生科技全收益指数28.02%的同期涨幅。 （港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数发布日为2016/11/25、2017/5/8） 图：港股通高股息（CNY）全收益、恒生港股通高股息低波动全收益、恒生科技全收益指数历史表现 数据来源：Wind，截至2024/11/10-2025/11/10，指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的 保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。以上指数表现以其全收益指数为例，全收益指数考虑了现金 分红再投资收益，通过将上一交易日的指数值乘以当日价格变化与现金分红调整后的比例，来计 ...

市场表现 - 11月12日港股三大指数震荡收红，恒生科技指数上涨0.16% [1] - 科网龙头表现分化，小米集团-W盘中一度涨近4%，收盘上涨1.68%；腾讯控股上涨超过1%，快手、哔哩哔哩-W跟涨，阿里巴巴-W下跌超过2% [1] - 港股互联网ETF（513770）场内价格一度上涨超过1%，收盘上涨0.52%，近10个交易日中有9日获得资金增仓，累计净流入7.42亿元 [1][3] 公司动态 - 小米汽车第三季度交付量达到约11万辆，汽车业务有望转为盈利 [3] - 小米手机连续3年获得双11期间国产手机销量第一，其17Pro Max型号获得6K+价位段国产手机销量和销售额双料冠军 [3] - 腾讯控股预计单季度营收达到1886亿元，净利润达到679亿元，均增长13% [3] - 阿里巴巴预计单季度营收385.2亿元，同比增长30.1%，并宣布在原有3年3800亿投入基础上继续加码，预计阿里云业务维持25%以上高增速 [3] 行业前景 - 港股的11月基本面驱动效应强，景气成长类资产的产业逻辑坚实 [3] - 中长期看，AI科技仍是主线之一，当前位置具有吸引力 [4] - 在“十五五规划”支持下，科技自主可控是中长期主题 [4] - 今年以来，中证港股通互联网指数上涨40.81%，最大涨幅达76.05%，显著超越恒生科技指数（上涨32.23%，最大涨幅61.12%） [6] 指数与估值 - 中证港股通互联网指数前三大权重股为阿里巴巴-W（18.89%）、腾讯控股（17.01%）和小米集团-W（10.05%），前十大持仓合计占比超过73% [4][5] - 该指数市盈率（PE）为24.44倍，处于近10年24.8%的低分位水平，低于纳指100（35.94倍）、创业板指（41.27倍）和恒生科技指数的历史分位（28.65%） [6] - 港股互联网ETF（513770）最新规模超过118亿元，年内日均成交额超过6亿元 [7]

今日（11月12日）A股三大指数震荡整理，沪指险守4000点关口，沪深两市全天成交额1.95万亿元，环 比小幅缩量486亿元。 市场盘整之际，权重股护盘稳指数，A股"18罗汉"（市值排在前18的个股）一度集体拉升，农业银行再 涨3.49%续创历史新高，总市值突破3万亿元，成为A股市值最大的公司。银行有望凭借稳健+高股息属 性再次受到市场青睐，双百亿顶流银行ETF（512800）日线稳步3连阳，彰显超强防御性，近5日获资金 净流入超7亿元。 科技方面，或由于科技投资权威巨头软银集团清仓英伟达，A股科技自主可控方向随市回调，不过晨星 公司提示，软银只是把资金用于投资其他与AI相关的公司（即，将重心转向OpenAI）。无惧行情波 动，资金坚定抄底AI自主可控，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）近5日累计吸金 2995万元。 港股方面，美联储持续降息的背景下，港股流动性显著提升，叠加当前处于估值洼地，南向资金持续大 举加仓！截至11月11日，年内南向资金净流入规模超过1.3万亿港元，刷新2014年港股通开通以来年度 新高，大幅超过2024年全年净买入额。 港股布局时刻？"创新药一哥"百济神州股 ...

板块市场表现 - 食品饮料板块连续上涨，反映板块走势的食品ETF（515710）当日场内价格最高涨幅达1.28%，收盘上涨0.48%，实现日线四连阳 [1] - 板块内大众品涨幅居前，天味食品大涨4.18%，云南能投、燕京啤酒、安琪酵母涨幅超过2%，贵州茅台、泸州老窖、伊利股份等龙头股亦小幅收红 [1] - 食品ETF（515710）当日收盘价为0.628元，成交量为136.54万手，换手率为5.32% [2] 核心持仓与权重股动态 - 贵州茅台为食品ETF（515710）的第一大持仓股，截至2025年三季度末，持仓占比为14.89% [3] - 知名投资人段永平在访谈中明确表示看好贵州茅台长期价值，透露其年内已两次买入茅台股票，并会在股价波动时逢低加仓 [2] - 食品ETF前三大权重股分别为贵州茅台（14.89%）、五粮液（14.65%）和伊利股份（12.49%） [4] 行业估值与配置逻辑 - 板块估值处于历史低位，截至11月11日，食品ETF标的指数（细分食品指数）市盈率为21.21倍，位于近10年来11.74%分位点 [4] - 光大证券指出，食品饮料板块已经历五年调整，当前中信白酒指数市盈率在20倍以内，酒企平均股息率约3.5%，板块已处于价值区间 [5] - 行业经历中报期经营节奏调整后，市场情绪升温，考虑对行业中长期的预期增长已大幅调降，向上拐点前或是左侧配置窗口 [5] 机构观点与后市展望 - 中国银河证券表示，10月市场风格切换下食品饮料指数迎来修复，板块内部行情与三季度业绩呈现正相关性 [6] - 展望四季度，市场风格切换可能性较大，建议关注新消费及估值低位叠加供给出清的顺周期方向 [6] - 食品ETF（515710）约六成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近四成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 [6]