今日（11月12日）A股三大指数震荡整理，沪指险守4000点关口，沪深两市全天成交额1.95万亿元，环 比小幅缩量486亿元。 市场盘整之际，权重股护盘稳指数，A股"18罗汉"（市值排在前18的个股）一度集体拉升，农业银行再 涨3.49%续创历史新高，总市值突破3万亿元，成为A股市值最大的公司。银行有望凭借稳健+高股息属 性再次受到市场青睐，双百亿顶流银行ETF（512800）日线稳步3连阳，彰显超强防御性，近5日获资金 净流入超7亿元。 科技方面，或由于科技投资权威巨头软银集团清仓英伟达，A股科技自主可控方向随市回调，不过晨星 公司提示，软银只是把资金用于投资其他与AI相关的公司（即，将重心转向OpenAI）。无惧行情波 动，资金坚定抄底AI自主可控，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）近5日累计吸金 2995万元。 港股方面，美联储持续降息的背景下，港股流动性显著提升，叠加当前处于估值洼地，南向资金持续大 举加仓！截至11月11日，年内南向资金净流入规模超过1.3万亿港元，刷新2014年港股通开通以来年度 新高，大幅超过2024年全年净买入额。 港股布局时刻？"创新药一哥"百济神州股 ...

板块市场表现 - 食品饮料板块连续上涨，反映板块走势的食品ETF（515710）当日场内价格最高涨幅达1.28%，收盘上涨0.48%，实现日线四连阳 [1] - 板块内大众品涨幅居前，天味食品大涨4.18%，云南能投、燕京啤酒、安琪酵母涨幅超过2%，贵州茅台、泸州老窖、伊利股份等龙头股亦小幅收红 [1] - 食品ETF（515710）当日收盘价为0.628元，成交量为136.54万手，换手率为5.32% [2] 核心持仓与权重股动态 - 贵州茅台为食品ETF（515710）的第一大持仓股，截至2025年三季度末，持仓占比为14.89% [3] - 知名投资人段永平在访谈中明确表示看好贵州茅台长期价值，透露其年内已两次买入茅台股票，并会在股价波动时逢低加仓 [2] - 食品ETF前三大权重股分别为贵州茅台（14.89%）、五粮液（14.65%）和伊利股份（12.49%） [4] 行业估值与配置逻辑 - 板块估值处于历史低位，截至11月11日，食品ETF标的指数（细分食品指数）市盈率为21.21倍，位于近10年来11.74%分位点 [4] - 光大证券指出，食品饮料板块已经历五年调整，当前中信白酒指数市盈率在20倍以内，酒企平均股息率约3.5%，板块已处于价值区间 [5] - 行业经历中报期经营节奏调整后，市场情绪升温，考虑对行业中长期的预期增长已大幅调降，向上拐点前或是左侧配置窗口 [5] 机构观点与后市展望 - 中国银河证券表示，10月市场风格切换下食品饮料指数迎来修复，板块内部行情与三季度业绩呈现正相关性 [6] - 展望四季度，市场风格切换可能性较大，建议关注新消费及估值低位叠加供给出清的顺周期方向 [6] - 食品ETF（515710）约六成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近四成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 [6]

周三（11月12日），市场热点快速轮动，金融科技板块再度探底，中证金融科技主题指数收跌逾1%。 互联网券商概念股跌幅居前，大智慧盘中跌停收跌逾8%，同花顺大跌4%，指南针跌超2%。金融IT概念 股则逆市活跃，恒银科技尾盘冲击涨停收涨超7%，高伟达涨超6%，古鳌科技、润和软件、赢时胜、宇 信科技等多股跟涨。 热门ETF方面，百亿金融科技ETF（159851）失守半年线后，场内价格再度下探逾1%，创本轮调整新 低。全天成交额超4亿元，资金单日继续净申购5500万份，此前五日已累计增持近2亿元。 金融IT方面，中信建投证券认为当前板块景气度高，金融IT板块直接受益于数字货币发展与市场活跃提 升，带动跨境支付与互联网金融方向需求持续旺盛。互联网金融科技企业核心受益市场活跃度提升以及 AI在金融行业取得积极进展，迎来新一轮发展机遇。 多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类 013478），按照申万一级行业，标的指数重仓计算机+非银金融。从热门主题看，标的指数全面覆盖了 互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。 同类比较看，截至10月3 ...

"创新药一哥"领跑，港股创新药板块强劲反弹！11月12日，创新药含量100%的港股通创新药ETF （520880）高开后急速冲高3%，午后高位盘整，场内收涨2.73%，人气同步飙升，全天成交5.91亿元， 较上日暴增160%！ 创新药龙头发挥带头作用，港股通创新药ETF（520880）标的指数前十权重股集体收红，"一哥"百济神 州盘中上探8.8%，股价创三年新高！"二哥"信达生物涨2.23%，三生制药、科伦博泰生物-B分别大涨 5%、4.8%。 | 序号 | 什么思 | 名称 | 估算权重 ▼ | 现价 | 涨跌幅 | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 6160 | 百济神州 | 11.58% | 212,600 | 7.70% | 3184亿 | | 2 | 1801 | 信达生物 | 9.64% | 87.150 | 2.23% | 1494亿 | | 3 | 1177 | 中国生物制药 | 9.63% | 6.920 | 0.73% | 1298亿 | | 4 | 9926 | 康方生物 | 8.74% | 117.700 | ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 【 】 2025年11月 12 = 3A系列ETF当日场内行情 == 中证A100ETF基金 A50ETF华宝 中证A500ETF华宝 159596 562000 563500 +0.34% -0.16% +0.47% 数据来源:沪深交易所等,行情数据截至 3.18上市,中证A100ETF基金于2022.8.1上 市,中证A500ETF华宝于2024.12.2 当日大市行情 nit -0.07% -0.36% -0.39% 创业板指 上证指数 深证成指 两市成交额1.95万亿元 较上一日-486亿元 全市场个股涨跌数 3563层 1758 - 127只 m 持平 =1 上涨 " 下跌 资金净流入TOP3行业(申万一级) 医药生物 +12.54亿元 +2.59亿元 +2.26亿元 费据来源:沪深交易所等,行情数据我至2 机构观点 I 东吴证券:A股市场正处于新一轮政策驱动和产业趋势共同构造的牛 市初期。 英大证券:短期市场在4000点附近震荡蓄势,有利于夯实市场基础, 为后续行情积蓄力量。 银河证券: 算力板块依然处于业绩兑现阶段,以及相对较为适中的估 值水平,依然继续看 ...

11月12日，港股延续反弹态势，三大主要股指均收红，恒生中国（香港上市）30指数随市上涨。 核心ETF方面，港股通"科技+红利"双核配置工具——香港大盘30ETF（520560）今日量价齐升，全天 高位震荡，收盘涨超1%，成交额超5400万元，较昨日显著放量！收盘同时站上所有短期均线，技术面 形成放量突破形态，短线多头概率显著提升，若未来两个交易日继续站稳20日线且量能维持高位，或有 望确认新一轮短多行情，适合作为港股反弹阶段的核心配置标的。 | 恒生中国(香港上市) 30指数 | | | | --- | --- | --- | | 4665 | 間称 | 权重 (%) | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 18.07 | | 0700.HK | 鹰洲 智能 | 15.44 | | 0939.HK | 建设银行 | 7.64 | | 1810.HK | 小米集团-W | 7.2 | | 3690.HK | 美团-W | 5.14 | | 0941.HK | 中国移动 | 4.86 | | 1398.HK | 工商银行 | 4.55 | | 2318.HK | 中国四安 | 3.45 | | 1211. ...

市场表现 - 沪深三大指数延续震荡，上证指数报4000.14点，下跌0.07%，深证成指报13240.62点，下跌0.36%，创业板指报3122.03点，下跌0.39% [4] - 科创100指数报1372.63点，下跌0.90% [4] - 两市成交额继续缩量至19649.49亿元，不足2万亿 [1][5] - 1650只个股上涨，3454只个股下跌 [4] - 家用电器行业上涨1.22%，综合行业上涨1.05%，纺织服饰行业上涨0.87% [4] - 电力设备行业下跌2.10%，机械设备行业下跌1.23%，计算机行业下跌1.04% [4] - 两融余额收报25052.98亿元，较前一交易日上涨 [5] 货币政策 - 央行三季度货币政策执行报告延续“适度宽松”基调，强调“国内经济回升向好基础仍需加力巩固” [1][2] - 报告突出跨周期设计与结构性导向，传递不再单纯追求信贷高增长信号，更注重质量与效率 [1] - 通过强调“金融总量增速下降是自然的”和“合理的利率比价关系”，进行价格型调控以优化资源配置 [1] - 下阶段央行将平衡多重目标，强化政策协同，做好逆周期和跨周期调节，加力支持科技创新、消费等重点领域 [2] - 观察金融总量要更多看社会融资规模、货币供应量指标 [2] 国际事件 - 美国参议院投票通过《持续拨款与延期法案》，为政府运作提供短期资金保障，迈出避免联邦政府“停摆”关键一步 [2] - 众议院将于北京时间12日凌晨5点对该法案进行投票 [2] - 临时拨款法案若通过将暂时消除全球市场的一大政治不确定性，有助于稳定企业和消费者信心，提振全球风险偏好 [3]

国家医保“双目录”体系的影响 - 国家医保谈判首次引入商保创新药目录新机制，与基本医保目录形成“双目录”体系，主要纳入创新程度高、临床价值大但暂时无法纳入基本医保的创新药，推荐商业健康保险等多层次医疗保障体系参考使用 [3] - “双目录”体系优化创新品种支付能力，在“保基本”基础上补充商保，有利于高价创新药落地，实现支付端协同，有望为医药支付端带来新活力并扩大内需市场 [3] - 商保创新药目录有望为高昂或罕见病药物打开市场空间，引导市场力量解决其可及性与可负担性问题，突破此类药物原有的销售瓶颈 [3] - 医保支持创新药的政策红利持续释放，2021-2024年医保谈判成功的创新药中接近90%在获批上市2年内即进入医保目录，远高于2019年的43%和2020年的57% [3] - 纳入医保+商保目录的创新药大多处于放量初期，随着政策红利释放，其收入有望快速提升，相关创新药企将迎来弹性增长 [3] 创新药行业未来增长动力 - 对外授权（BD）出海持续突破，交易数量与金额创新高，随着后续海外三期临床开启和海外上市确定性提升，行业估值有望持续提升 [6] - AI+制药赋能研发，中国AI制药处于快速发展关键窗口期，预计2025至2030年市场规模将突破5000亿元，年复合增长率维持在15%以上 [6] - 外部融资环境改善，美元降息降低全球资金成本，为高投入、长周期的创新药行业注入关键流动性，成为产业复苏的核心驱动力 [6] - 行业景气度可持续，“创新+国际化”产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性将进一步提升 [6]

银行板块市场表现 - 11月12日银行股延续强势，农业银行股价一度上涨超过3%，工商银行盘中上涨接近2%，两者股价均刷新历史新高[1] - 银行ETF（512800）场内价格一度上涨超过1%，当日上涨0.59%，实现日线三连阳[1] - 近5日银行ETF累计获得资金净流入超过7亿元，显示资金正借道ETF密集涌入银行板块[3] 银行板块投资价值分析 - 银行板块基本面延续筑底，配置型需求的安全边际提升，资金面和市场因素共同引导资金青睐银行的稳健和高股息属性[3] - 截至10月31日，中证银行指数市净率PB为0.72倍，位于近10年47.75%分位点的中低区间，显示板块经过回调后进入高性价比区间[3] - 同期中证银行指数股息率达到4.02%，相较10年期国债收益率（1.8%）超额2.22个百分点，彰显独特的“类固收”属性[3] 机构观点与资金动向 - 银河证券指出银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显，险资继续增持银行板块且未来仍有增量布局空间[3] - 资金面来看，险资长线资金、国家队、公募基金仍有较强增配银行板块的动力[3] - 十五五规划出台推动银行业转型，银行三季度净利润改善延续[3] 银行ETF产品特征 - 银行ETF（512800）及其联接基金被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具[4] - 银行ETF最新规模超过206亿元，年内日均成交额超过8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳的产品[4]

化工板块市场表现 - 化工板块11月12日持续低位震荡，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格跌幅一度达2.57%，收稿时跌1.34% [1] - 成份股中锂电、煤化工等板块部分个股跌幅居前，天赐材料大跌超5%，鲁西化工跌超4%，云天化、新宙邦、金发科技等多股跌超3% [1] 行业供需与价格动态 - 磷矿石市场因环保政策收紧、新能源需求增长及新增产能落地缓慢等因素，短期内供需紧张格局难以打破，价格有望保持高位运行 [2] - 11月11日国内磷矿石市场均价分别为：30%品位1017元/吨，28%品位945元/吨，25%品位758元/吨 [4] - 行业正朝着资源高效化、产业链整合化方向加速转型 [2] 板块估值与前景展望 - 截至11月11日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.41倍，位于近10年来42.86%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [2] - 10月PPI环比增长0.1%为年内首次转正，伴随PPI进一步修复，工业品价格有望攀升，化工板块布局价值抬升 [3] - 机构观点认为化工板块历经长期筑底，在"反内卷"政策推进下上行空间广阔，2026年基础化工板块有望迎来上行起点 [3] - 2025年6月以来行业资本开支增速显著下降，叠加"反内卷"政策有望助力供给端协同及落后产能出清，内需复苏及出口亚非拉支撑需求，大宗化学品有望逐步复苏 [3] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [3][5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [5]