备受市场关注的浮动费率产品正在陆续发行。 产品具体如何收费？有哪些新的特点？不妨选景顺长城成长同行这只产品来了解一下。 对标A500指数，也兼顾港股的机会 本次浮动费率产品的改革，业绩基准是核心抓手。在强调业绩基准的约束作用之后，基金的投资目标、 风格会更明确，也更好判断基金的表现是否达到预期。 景顺长城成长同行基金的业绩基准，考虑了A+H股以及债券三类资产，将"中证A500指数收益率 *60%+中证港股通综合指数（⼈⺠币）收益率*20%+中证综合债指数收益率*20%"作为业绩基准。这样 做的好处，主要有以下两个： 具体来看，条件如下： （数据来源：Wind，按中证二级行业划分，截至2025.05.27） 二来，将具备AI推动价值重估叙事、备受资金关注的港股纳入投资范围，有助于丰富收益来源，降低 单一市场波动对净值的影响。与此同时，拟任基金经理农冰立对于港股的投资也十分熟悉，品质长青近 4个报告期的港股持仓都超过了基金净值的20%。（数据来源：基金定期报告，截至2025.03.31） 通过这样的设置，业绩基准的约束作用得到了强化，也比较契合农冰立成长风格的能力圈，不局限于少 数一两个行业，而是较为均衡地配置， ...

近期，公募基金市场迎来了一股新风潮，新型浮动费率基金成为发行端的一大亮点。新型浮动费率基金的募集情况呈现出明显的分化态势。东方 红核心价值提前结束募集。据不完全统计易方达成长进取混合中行渠道已售4.33亿，嘉实成长共赢中行渠道已售3.61亿，天弘品质价值浦发渠道 已售3.55亿，大成至臻回报混合工行渠道已售2.1亿。万家新机遇同享混合工行渠道销售4308万，交银瑞安在浦发渠道销售5900万。 新型浮动费率基金发行热潮 知名基金公司自购参与其中 浮动费率产品对基金公司和基金经理都提出了全新的要求 新型浮动费率基金的推出，无疑是公募基金行业发展中具有里程碑意义的事件。它不仅是对传统盈利模式的重大革新，更是行业回归本源、真正 以投资者利益为中心的一次积极探索。过往浮动费率基金也有一定探索，截止昨日，与规模、业绩、持有期挂钩的浮动管理费型产品基金近204 只（AC份额单独计算）合计资产规模3042亿。然而，创新伴随着挑战。浮动费率产品对基金公司和基金经理都提出了全新的要求。这类产品最 关键的一点是没有封闭期，管理费的计提需要实时跟踪每笔份额的持有期限与收益情况，这在技术上对基金公司的运营管理能力和数据处理系统 提出了 ...

如果说A股市场里哪类指数最有可能穿越周期，那最有可能是红利类指数。 广发证券研究表示，无论防御还是进攻，都不影响红利资产的底层配置思路。从近十年的表现来看，红 利全收益指数从2014年到现在几乎都在以一个不变的斜率上行，持有红利的时间只要拉长来看，最终收 益都不会差。（数据区间：2014.1-2025.5） 另一方面，利率下行阶段，红利策略价值凸显。红利指数股息率位于近十年96%的较高分位。 红利全收益以几乎不变的斜率上行 而当下或许正处于红利投资的顺风区。 一方面，公募新规下红利资产或迎来配置良机。 2025年5月7日，证监会公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出建立与基金业绩表现挂钩 的浮动管理费收取机制，强化业绩比较基准的约束作用，在强对标基准的业绩考核机制下，红利资产或 迎来配置良机。当持有时期较长时，红利资产相对于沪深 300 等宽基指数有着较高的胜率，与方案的中 长期业绩考核导向非常契合。 根据方正证券的测算，如果持有周期超过1年，中证红利和红利低波指数较沪深300 和中证800的胜率基 本都高于70%（上述指数均为全收益口径）；当持有周期达到3年或5年时，胜率更是接近90%。 MACD ...

在外部扰动的阶段性平息与国内利好政策出台的催化下，市场总体延续修复进程，不过资金情绪依旧趋 于谨慎，拥有较高投资确定性的红利类资产因此吸金不断。（政策来源：2025/5/7国新办召开的新闻发 布会） 红利低波ETF（512890）自5月19日以来连续两周实现基金份额与规模的周度净增长，并于5月28日到6 月4日连续五个交易日创下基金规模的历史新高。截至6月4日，红利低波ETF（512890）最新规模达 172.6亿元。（数据来源：Wind、交易所） 同时，资金流向数据也显示出市场对红利低波ETF（512890）的青睐。Wind数据显示， 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：常福强 红利低波ETF（512890）近两周（2025/5/21-2025/6/4）已累计吸引8.23亿元资金进场，是同期全市场仅 有的累计吸金超8亿元的红利主题ETF。 在存款利率逐渐进入"0字头"时代、中长期国债收益率中枢不断下移的过程中，红利类资产股息率与其 收益率之间的差值也在不断扩大，截至6月4日，10年、30年国债到期收益率分别仅为1.67%、1.89%， 而红利低波指数近一年股 ...

上周是端午假期前的最后一个交易周，国内权益市场呈现窄幅震荡格局，主要宽基指数涨跌幅在1%附 近，万得全A周振幅为1.4%，全周几乎收平，日均成交量维持在1.1万亿附近，创新药板块是上周为数 不多的亮点。 责任编辑：石秀珍 SF183 端午小长假期间，中美贸易摩擦再起波澜，国内权益市场受到影响，6月2日正常开盘的香港市场对此已 经有所反馈。泓德基金表示，投资者对此也无需过分担忧，短暂的事件扰动更多属于情绪作用，对于反 复变动的关税市场或正在逐渐脱敏，回到基本面驱动。5月12日中美联合声明发布后，国内市场对此反 应谨慎，过去三周，基本处于横盘震荡，并未出现明显上涨。此外，当前国内主要指数市盈率普遍在10 几倍，明显低于全球主要指数，在全球市场面临不稳定因素明显增多的环境下，中国资产的配置价值和 吸引力在持续提升。 风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议或实际的 投资结果。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最 终操作建议做出任何担保。投资有风险，入市须谨慎。基金产品由基金管理公司发行与管理，销售机构 不承担产品的投资、兑付风险管 ...

"六一"儿童节是全世界小朋友们共同的节日。这一天，既是孩子们放飞童真与梦想的日子，也是社会传 递关爱与期许的温暖时刻。今年的"六一"儿童节，在海拔4500米的雪域高原，西藏昂仁县第二小学的孩 子们，收到了来自几千公里外的礼物。 2025年6月1日，泓德基金"爱心之路"再次来到位于西藏日喀则西南部的昂仁县第二小学，为306 名学生 送去了运动套装、书包文具以及床上用品。此次捐赠物资包括户外运动的衣服套装、学习用的书包文具 以及生活所需的床上用品三件套。考虑到高原气候特点，在为孩子们用心挑选物资时，泓德基金不仅考 虑到要舒适贴身，还需具备良好的耐用性，力求为孩子们的学习生活提供贴心的保障。 其实在2024年8月，泓德基金爱心团队就已来到过昂仁县，为学生们送来防寒羽绒服、帽子、书包和足 球。彼时，部分宁果乡小学的师生们正在政府的统筹下，从海拔4800米、条件艰苦的宁果乡小学，向昂 仁县第二小学搬迁。如今，变化的是孩子们的生活学习条件越来越好，不变的是泓德基金和社会各界始 终如初的关爱。 泓德基金自成立以来便将公益事业视为企业发展的重要组成部分，坚持每年投入，开展形式多样的公益 活动，用实际行动铺就了一条"泓德爱心之 ...

新发基金概况 - 6月3日当周新发基金36只，涵盖股票、混合、QDII等多种类型，其中11只为混合型基金 [1] - 景顺长城成长同行（024454）由农冰立管理，引起市场广泛关注 [1] 基金产品细节 - 景顺长城成长同行认购期为2025-06-04至2025-06-25，1元起购 [2] - 业绩比较基准：中证A500指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*20% [2] - 申购费率0.15%-1.50%，赎回费率0.00%-1.50%，管理费率0.60%，托管费率0.20%，持有1年总费率0.95%-3.80% [2] - 采用分档管理费率设置，与年化超额收益率挂钩：持有1年以上且超额收益率>6%时管理费1.50%，超额收益率<-3%时管理费0.60%，其他情况1.20% [4] - 股票投资比例60%-95%，港股通标的股票不超过股票资产的50%，保持不低于5%的现金或短期政府债券 [2] 投资策略 - 股票投资策略聚焦产业趋势、企业经营周期和公司质地，重点考察业务价值、估值水平、管理能力、自由现金流与分红政策 [3] - 港股通标的股票投资策略精选资产回报率高且兼具成长性的个股 [3] - 资产配置策略根据宏观经济形势、金融要素运行情况动态调整 [2] 基金经理业绩 - 农冰立具有11年证券、基金从业经验，历任管理7只基金，在管3只基金总规模67.18亿元 [5] - 过往管理偏股产品总回报209.54%，年化回报17.64%，大幅跑赢沪深300指数 [4][5] - 近3年回报51.67%，偏债产品总回报14.34%跑赢中证综合债指数 [5] - 现任产品中景顺长城品质长青A任期回报45.90%（排名34/3742），景顺长城北交所精选两年定开A任期回报146.76%（排名8/4399） [7] 持仓与调仓动向 - 2025年一季报前十大重仓股合计占比57.07%，包括泡泡瑪特（7.92%）、九号公司-WD（7.45%）、騰訊控股（7.42%）等 [9] - 一季度减持海外算力公司，增配互联网、云计算、自动驾驶领域，维持高消费电子配置比例，增持军工电子标的 [9] - 组合维持较高仓位，计划通过业绩验证进一步增持优质公司 [9]

最近，美国出台相关法案，推动稳定币发行，一定程度上是希望延续美元霸权地位，并增加短期美国国 债的需求。因为6月美国有6.5万亿美元国债到期，急需寻找新的买家。由于关税战的影响，中日等持有 美国国债较多的国家不太可能购买新发行的国债，只能依赖欧洲和美联储。如果稳定币对美国短期国债 的需求量上升，将一定程度上减轻美国发债的压力。根据美国公布的法案，发行美元稳定币的金融机构 需大部分配置在美国短期国债上，这客观上增加了美国短期国债的需求，暂时减轻了国债发行压力。然 而，近期美国国债收益率仍在高位徘徊，投资者对美元资产的不信任已影响到美国资产的资本流向，许 多资本从美国流出寻找新的投资机会。因此，特朗普的这一系列操作使美国经济陷入衰退的风险加大， 同时也对全球资本市场造成了很大冲击。 在投资方面，我们要以不变应万变，抓住投资的本质，不要过度关注宏观方面的短期变化。在未来三年 特朗普任期之内，关税政策的影响可能会持续存在，对市场走势造成扰动。我们要把精力放在研究哪些 是好行业、好公司上，而不是去预测或分析特朗普的政策，因为其政策不确定性太大，几乎无法预测。 从价值投资的本质来看，我们要做好公司的股东，不要过多关注短期变 ...

港股市场表现 - 5月港股整体修复但情绪偏向防守与观望 主要受降准降息政策和中美贸易谈判反复影响 [1] - 下旬港股一季报密集披露提振投资者风险偏好 多家科技龙头业绩超预期验证行业基本面改善 [1] - 恒生科技ETF（513130）连续两周资金净流入 6月3日单日获1.38亿元加仓 为当日港股科技类ETF中唯一净流入超1亿元产品 [1] 恒生科技ETF产品特征 - 最新份额达358.93亿份 较成立初11.72亿份增长超29倍 为港股科技领域人气产品 [1] - 紧密跟踪恒生科技指数 覆盖港股互联网及科技制造业龙头 前五大成份股为小米集团-W（18.2%）、腾讯控股（16.8%）、阿里巴巴-W（14.5%）、美团-W（8.7%）、京东集团-SW（6.3%） [1] - 恒生科技指数近一年涨幅达40.61% 体现港股科技资产强劲表现 [1] 港股市场展望 - 当前港股估值处于中等偏低位置 国内政策发力与海外扰动减弱形成双重支撑 市场或延续震荡回升 [1] - "哑铃策略"受关注 建议科技成长（如恒生科技ETF）与高股息红利资产并重 前者可作为组合弹性来源 [1] - 场外投资者可通过恒生科技ETF联接基金（A类015310/C类015311）参与港股科技投资 [1] 指数历史表现 - 恒生科技ETF 2021-2024年收益率分别为-30.24%、-21.43%、-8.89%、21.13% 同期基准收益率为-30.25%、-20.46%、-7.51%、21.29% [2]

近期，中国证监会正式发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（文中简称《方案》），明确指 出"公募基金需通过机制创新，提升投资者盈利体验"。为积极响应政策号召、落实《方案》要求，南方 基金推出南方瑞享混合型证券投资基金（简称：南方瑞享混合；基金代码A类：024462，C类： 024463），该产品通过创新机制与专业管理，有望为投资者提供差异化的权益投资选择，目前已准入中 信金控打造的"中信优品"产品池，由中信银行和中信证券联袂重磅发售。 | 持租期间年化收益建(R) 管理费家(年度家) | | | --- | --- | | R) BB=6%, R>0 | 1.50%/% | | R<Rb-8% | 0.60%/車 | | 属电信制 | 1.20%/年 | 据了解，本次中国证监会《方案》聚焦公募基金行业痛点提出25条举措，包括优化基金运营模式、强化 长周期考核机制、大力发展权益类基金等关键领域。《方案》以投资者利益为核心，明确提出要建立与 投资者利益深度绑定的运营机制，浮动费率模式应运而生。此外，《方案》还强化了长周期考核机制， 以基金投资收益为核心，鼓励团队加强投研能力建设，从而推动基金经理团队制发展。在此背 ...