文章核心观点 - 工程机械行业在“十五五”期间预计将受益于政策驱动、技术迭代和国际化布局三大积极因素，迎来显著发展机遇 [1] - 华夏基金推出工程机械ETF华夏(515970)，为投资者提供便捷布局工程机械行业、分享发展红利的金融工具 [1] 行业前景与驱动因素 - **政策驱动**：大规模设备更新、超长期特别国债等举措持续发力，重大工程项目推进与县域经济发展为行业需求提供稳定支撑 [1] - **技术迭代**：以高端化、智能化、绿色化为核心的创新浪潮加速推进，头部企业在关键核心技术领域取得突破，国产品牌竞争力显著增强，形成协同高效产业集群发展格局 [1] - **国际化布局**：企业积极拓展全球市场，成功突破欧美高端市场壁垒，海外业务成为重要增长引擎，国际市场份额稳步扩大 [1] - **后续展望**：随着雅鲁藏布江重大水利工程开工，地产、基建端利好政策推进，叠加工程机械更新周期，行业在政策端需求好转及更新周期启动双重利好下，有望继续取得不错表现 [3] 相关指数表现与特征 - **指数表现**：截至2026年1月7日，中证工程机械主题指数近1年涨幅达40.74%，自2016年6月30日成立以来累计涨幅达158.26%，同期万得全A、上证指数、沪深300指数收益率分别为62.10%、39.37%、51.57%，超额收益显著 [2] - **编制逻辑**：指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等领域的代表性上市公司证券作为样本，前十大权重股合计占比达72.75%，深度绑定具备全球竞争力的行业龙头 [2] - **市值分布**：截至2026年1月7日，指数成分股内有5只个股总市值超千亿，合计权重占比超过56%，另有40只个股市值不足300亿，形成“大盘蓝筹筑底压舱、中小盘个股提效增弹”特征 [3] - **行业分布**：按照中证二级行业分类，指数前三大细分行业分别为机械制造(98.24%)、商业服务与用品(1.17%)、电力设备(0.32%)，高度聚焦工程机械主业 [3] 华夏基金与ETF产品 - **产品信息**：工程机械ETF华夏(515970)于2026年1月19日正式发售，紧密跟踪中证工程机械主题指数 [1] - **公司实力**：华夏基金自2004年推出境内首只ETF以来，持续深耕指数投资，截至2025年12月31日，旗下ETF产品已达117只，全面覆盖核心宽基指数、热门行业与主题、商品、境内外市场及Smart Beta策略等多元类别 [4] - **管理规模**：截至2026年1月12日，华夏基金旗下权益类ETF管理规模超1万亿元，年均规模连续21年稳居行业第一（2005–2025年） [5] - **客户基础**：截至2025年6月底，华夏ETF持仓客户数已达374万，位居行业首位 [6] - **费率优势**：公司旗下共83只ETF产品在跟踪同指数的ETF产品中处于费率最低档位，其中管理费率处于0.15%最低档位且规模超百亿ETF数量达10只，合计规模超6700亿元 [6] - **拟任基金经理**：该产品由王欣薇拟任管理，其拥有北大金融硕士学位，于2021年加入华夏基金，目前在管规模达85.91亿元，覆盖科创、港股通等多类宽基和行业ETF [4]

公司技术与服务 - 武汉华厦眼科医院戴鸿斌院长在复杂成人斜视矫正领域经验丰富，尤其擅长运用微创技术实现精准矫正，手术复发率低 [1] - 公司为患者制定精细的个性化手术方案，术中运用创新的“睫状前血管分离保护技术”，该技术可在显微镜下精细分离并保护睫状前血管，仅对肌肉附着点进行微调，从而实现精准矫正并最大限度减少组织创伤 [3] - 采用创新技术的手术出血极少，仅用一根棉签即可止血，患者术后第二天眼部红肿已明显消退，恢复速度远超预期 [3] 行业趋势与市场需求 - 斜视矫正并非儿童的“专利”，成年人同样可以通过科学的诊断和治疗重获双眼协调 [4] - 随着医疗技术尤其是微创手术与个性化手术方案的发展，许多复杂斜视问题也有望实现安全、有效地矫正 [4] - 成人斜视手术不仅是为了改善外观，更关乎视功能的重建，许多成人患者因斜视出现复视、视疲劳甚至头痛，长期如此会影响工作效率与生活质量 [3] 患者画像与临床挑战 - 成人斜视可能与长期疲劳用眼导致的眼睛协调功能下降密切相关 [1] - 对于既往接受过多次手术的患者，其眼肌结构可能已有粘连、疤痕形成或肌力失衡，这大大增加了再次手术的难度与风险 [1] - 既往手术会改变眼部解剖结构，肌肉与周围组织关系复杂，再次手术必须精确评估原有手术痕迹，避免损伤重要血管与神经，对医生的经验与技术要求极高 [1] 术后管理与健康倡导 - 术后须严格遵循医嘱进行眼部护理，并按时复查，以确保手术效果持久稳定，避免再次复发 [4] - 无论手术与否，科学用眼习惯都至关重要，特别是长期从事近距离用眼工作的成年人，应注意定时休息、放松远眺，保证充足的睡眠和平稳的情绪，这些都有助于减轻视觉负荷，延缓视功能衰退 [3] - 一旦发现斜视频率增加或伴有相关视觉症状，应及早就诊，接受专业评估 [3]

公司战略定位升级 - 公司于2026年1月正式完成焕新升级，宣布从传统奥特莱斯全面迈向“年轻力生活方式地标与微度假型奥莱综合体”的新定位 [1] - 此次升级标志着公司正从北京奥特莱斯单一折扣零售，走向融合生活美学、社交休闲与体验价值的新阶段 [3] - 焕新后的项目定位为“可停留、可社交、可放松”的城市生活中转站，旨在吸引都市白领、新中产家庭、潮流青年等多元客群 [12] 空间与场景重构 - 公司围绕“新空间、新品牌、新体验”三个维度进行全方位重装，目标是从“购物场”转变为“生活场” [5] - 空间重构方面，优化了整体动线与场内微循环，新增多个景观停留点与市集式休闲区，打造“可逛、可停、可社交”的自在节奏 [5] - 配合跨年节点上线“雪境极光主题艺术装置”，融合光影与自然景观，成为冬季热点打卡地 [5] 品牌矩阵与IP孵化 - 品牌升级方面引入多位重量级品牌以强化“轻奢+先锋”定位，例如引入Jil Sander朝阳首店、GIADA、MOOSE KNUCKLES等中高端服饰品牌 [8] - 同时落地三层MINISO旗舰店，以覆盖亲子、家庭、潮流客群的生活场景 [8] - 在自有IP孵化方面，通过自营买手店karan·space引入多位独立设计师品牌，以“精选+策展”式选品打造差异化风格表达空间 [7] 配套服务与体验优化 - 公司推出“宠物友好生态体系”，并增设推车租赁、专属服务点等设施，优化家庭客群体验，升级母婴室动线与空间 [10] - 打通线上小程序与线下场景，整合会员系统、电子小票、停车缴费、导航推荐等功能，提升整体便利度 [10] - 引入新能源充电桩、采用自然采光结构设计，响应可持续理念，积极探索低碳运营路径 [10] 未来发展规划 - 公司未来将持续围绕“生活方式体验场景 + 品牌阵地价值”两大核心发力，推动内容、业态与社群共建 [14] - 此次重装不仅是空间升级，更被视作其迈向下一个十年的正式启航 [14]

公司业务进展与核心技术 - 公司相变蓄能业务在人工智能数据中心应用领域取得重大进展，其怀来项目成功构建了“数据中心余热 – 设施农业 – 居民社区”三位一体的清洁供暖体系 [1] - 怀来项目是中国首个AI数据中心余热回收示范工程，其核心是公司自主研发的PCM技术，基于“优态盐”体系经纳米化改性重构，拥有超长循环寿命，并能实现60%的节能率 [2] - 该PCM技术通过高效水源热泵系统将数据中心余热水提升至55℃可利用品位，再由AI智慧调度系统动态分配，供暖高峰时直接输送，低谷时将余热与太阳能热量存储于相变蓄能装置 [2] - 怀来项目商业化运营仅一年已实现收支平衡，该项目已成为AI数据中心余热回收示范工程及可复制的技术母版 [3] - 公司另一重点布局的克拉玛依液冷数据中心示范项目已进入启动阶段 [3] - 公司累计拥有45项核心专利，并主导或参与多项国家及团体标准编制 [4] 项目具体效益与数据 - 怀来项目每年可为周边社区提供超过75,000吉焦耳的热量，相当于约2,083万千瓦时 [2] - 该项目每年可减少温室气体排放超过4,000吨二氧化碳 [2] 市场机遇与行业背景 - 中国数据中心市场迅猛扩张，截至2025年10月，中国运营约450座数据中心 [3] - “东数西算”工程、国家“十五五”规划中清洁能源转型加速，以及各级政府推出的补贴扶持政策，为公司数据中心余热回收业务开辟了广阔市场空间 [3] - 全球数字化进程加速推进，数据中心需求持续攀升，AI行业存在高耗能、降碳减排的核心需求 [3] 公司资质与战略定位 - 公司已荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号，并获《强国智造栏目》推荐品牌、绿色工厂认证等多项权威殊荣 [4] - 公司深耕钢管钢材领域逾30年，是中国不锈钢水管行业标杆品牌，具备“自主研发 - 生产制造”全链条能力，主营业务覆盖不锈钢水管及管件、碳钢板材剪切、管道直饮水解决方案，并延伸至相变蓄能技术领域 [4] - 自2023年起，公司加速拓展蓄能业务，聚焦相变蓄能材料的研发与生产，为各行业客户提供个性化蓄冷储热解决方案 [4] - 公司于2004年在香港联交所主板挂牌 [4]

榜单与行业概况 - 创业邦发布“2025创业邦100未来独角兽”榜单，君赛生物作为生物科技企业入选[1] - 榜单评选围绕长期成长逻辑，从创始团队、技术壁垒、商业化能力、资本吸引力与增长动能五大维度进行[1] - 2025年上榜企业平均估值达25.7亿元，93%已启动商业化，70%实现全球化布局，83%产品进入上市或规模化阶段[1] - 人工智能相关企业占比高达35%，榜单整体偏向AI与硬科技硬件[1] 公司核心技术与管线 - 公司核心战略围绕实体瘤治疗领域的颠覆性细胞疗法TIL展开[2] - 公司有10余款在研管线，在10余种不同类型晚期实体肿瘤中展现优异临床疗效[2] - 关键管线包括处于关键Ⅱ期临床的全球首款无需清淋化疗、无需IL-2给药的天然TIL疗法GC101[2] - 关键管线包括处于临床I期的全球首创非病毒载体基因修饰TIL疗法GC203[2] - 临床数据显示多例患者肿瘤被完全清除，且维持无瘤生存最久已超4年[2] - 公司正在推出全球首个内生TIL疗法，旨在将TIL疗法从“高度个性化”向“准现货型”范式转变，以降低生产成本、缩短等待时间并提高可及性[2] 公司产业化与资本进展 - 2024年，公司在上海嘉定建成新质TIL细胞产业化基地，总面积超16000平方米，承载生产、质量、数据及运营中心等功能[3] - 2025年11月，公司完成1.37亿元的C轮融资，投资方包括长期深耕生命科学领域的专业机构[3] - 当前资本更趋务实，关注成本、工艺复杂度和医院可及性，公司攻克“免清淋化疗”、“无需IL-2给药”等难题契合此风向[3]

公司战略与研发体系 - 公司持续推进全链路科学体系的战略构建 其核心是与杜塞尔多夫大学深度合作 并聘请生物制药教授Nicole担任首席科研顾问 旨在以前沿学术成果推动营养产业进步 实现从科研到交付的完整闭环 [1] - 通过产学研融合 公司成功研发并应用独有的细胞级磷脂递送技术 该技术通过仿生结构设计突破传统补充剂的吸收局限 旨在精准提升核心营养素的生物利用度与靶向效能 [1] 技术与产品创新 - 基于细胞级磷脂递送技术 公司已推出一系列靶向营养产品 涵盖支持心脏健康的还原型辅酶PQQ 支持肺部健康的槲皮素 支持肝脏健康的水飞蓟宾等多个方向 [7] 供应链与品控管理 - 公司建立起覆盖全球优质资源的供应链体系 构建了贯穿原料 生产与终端检测的全链路品控闭环 [3] - 在原料端 公司携手意大利Indena等国际顶尖供应商 确保活性成分的源头纯净与效能稳定 [3] - 在生产环节 公司严格遵循FSSC以及GMP标准 由德国HKS等全球领先工厂执行 保障生产全程的精确与可追溯 [3] 质量验证与消费者信任 - 为建立透明可信的品牌形象 公司主动引入以ORIVO为代表的国际独立第三方检测机构 对成品建立贯穿始终的验证机制 [5] - 以核心产品磷虾油为例 该产品连续5年通过严苛检测 获得质量零缺陷认证 其卓越品质赢得了消费者的长期信赖 [5] - 公司认为健康产业的未来建立在科学及可被验证的承诺之上 通过全链路科学管控重新定义营养品的可信边界 [5][7]

文章核心观点 - 贝昂智能总经理胡加明博士以个人名义奖励并深度参与湖南永州草根足球队的夺冠庆祝活动 此举源于公司对奋斗精神的共鸣 并以此为契机 搭建苏州与永州两地情谊纽带 传递企业社会责任感 [1][5][13] 公司行动与动机 - 胡加明博士以个人名义奖励永州足球队20万元 为追梦球队喝彩 [1][5] - 公司此举旨在向执着坚守、奋力拼搏的力量致敬 彰显其坚守的正向价值 [5] - 行动源于公司对永州队“恰得苦、霸得蛮”奋斗精神的深度共鸣 这与贝昂智能自2009年创立以来的成长底色一脉相承 [6][7] - 公司亲历过奋斗的苦涩 更懂坚守的可贵 因此愿意为拼搏者喝彩、为奋斗者赋能 [7] 事件具体过程与影响 - 胡加明博士专程奔赴永州 亲手将20万元奖金及定制礼品交付给主教练与队员 [9] - 主教练黄楚儒月薪仅2700元 曾需借贷和自掏腰包填补球队经费缺口 [3] - 永州队主力多为高中生 训练条件艰苦 在坑洼碎石、球网破洞的临时球场夜间训练 [3] - 主教练提出想在苏州广告牌表达谢意 胡加明博士承诺对接落实 [9] - 公司依托资源 对接苏州工业园区核心商业载体圆融广场 后者被故事触动 决定无偿提供亚洲第一的圆融天幕核心时段资源 并免除每晚5万元的广告投放费用 [11] - 此举形成一场由公司牵头、多方响应的温暖接力 [11] 公司背景与价值观 - 贝昂智能成立于2009年 从首台离子风净化器成功量产起步 [6] - 公司产品远销全球96个国家和地区 [6] - 公司以守护全球用户健康为己任 初心是“追求卓越、保持热爱” [13] - 公司认为企业价值不仅在于科技实力与全球布局 更在于骨子里的共情力与社会责任感 [13] - 公司期待以此善意为纽带 呼吁更多人关注草根体育发展 促进苏州与永州两地的深度联结 [13]

论坛概况 - 2026年1月11日，ACCESS ASIA BD Forum @JPM2026在美国旧金山举行，汇聚了全球数十家跨国药企、生物科技公司及研发服务组织的决策者与科学家 [1] - 论坛核心议题围绕亚洲尤其是中国在全球生物医药创新与交易中的战略角色展开深度对话 [1] - 美迪西作为特邀赞助方及演讲嘉宾参与论坛，展示了其作为药物研发一体化合作伙伴的赋能能力 [1] 行业趋势与战略转型 - 中国CRO行业已逐步实现从“服务提供者”到“创新生态共建者”的战略转型 [1] - 中国创新药资产正在快速融入全球研发体系 [2] - 亚洲尤其是中国日益成熟的研发生态与创新能力，正成为全球生物医药价值链中不可或缺的一环 [2] 公司能力展示 - 美迪西依托覆盖药物发现、药学研究及临床前研究的全链条一站式研发服务平台，推动国内外创新药项目高效进展，显著缩短研发周期 [1] - 公司在复杂靶点验证、差异化分子设计及中美双报策略等方面发挥着日益重要的行业推动作用 [1] - 借助中美两地团队的科学与注册经验，公司可协助客户在资产估值、开发路径设计和国际合作谈判中把握主动权 [2] - 公司展示了与全球合作伙伴在ADC、核酸药物、PROTAC、CGT等领域的合作项目，体现了跨学科、跨地域的一体化研发服务能力 [3] - 公司在质量体系、数据合规与国际申报方面展现出快速进步与专业积累 [2] 公司理念与定位 - 美迪西秉持“创新驱动，质量至上”的理念 [2] - 公司定位不仅是服务的提供者，更是与客户并肩同行的合作伙伴 [2] - 信任、专业与高效执行是公司认为推动项目成功的基石 [2] 论坛成果与影响 - 论坛为全球生物医药生态提供了宝贵的对接平台，凸显了中国研发服务企业在推动国际合作中的关键角色 [3] - 美迪西通过专题演讲、圆桌讨论及深度现场洽谈，充分展现了其作为一体化合作伙伴的实力 [3]

行业背景与市场状况 - 2025年黄金牛市开启，2026年金价延续飙升态势，现货黄金价格不断创下新高 [1] - 黄金市场存在价格剧烈波动、信息真假难辨以及策略执行滞后等风险 [1] 公司概况与资质 - 公司为巨象金业，是香港黄金交易所AA类117号行员 [1] - 公司拥有9年市场运营经验，服务网络覆盖全球，赢得了超过400万客户的托付 [1] - 作为交易所行员，公司严格受香港法律及交易所规则约束，客户资金隔离存放于知名银行 [1] 产品与服务：AI风控平台 - 公司推出了全国首个黄金AI平台GoldGPT，深度融合美国前沿的OpenAI技术 [4] - GoldGPT提供行情风险实时预警，能秒级解析海量数据，帮助客户提前感知市场脉动 [4] - 该平台具备智能策略优化功能，可诊断客户交易思路的潜在漏洞并提供优化建议 [4] - GoldGPT能解读复杂经济数据和地缘事件对金价的影响，并提供7x24小时专业答疑服务 [4] 产品与服务：投资者教育与专业支持 - 公司提供系统化的黄金交易课程，内容涵盖从基础知识到高阶风控技巧 [6] - 公司通过实战策略解析直播，由资深分析师在线分享市场见解和避险经验 [6] - 公司会向客户推送及时的市场风险提示，包括重要事件前瞻与应对策略 [6] - 公司专业团队拥有9年深耕经验，深谙不同市场环境下的资产配置与风险控制 [6] - 公司提供多元化的避险工具和灵活的交易选项，以帮助客户分散风险 [6] 公司价值主张 - 公司强调在风高浪急的黄金市场中，需要专业、科技与经验的全面护航 [1] - 公司定位为能帮助客户驾驭市场机会并管控风险的合作伙伴 [8]

公司核心动态与业绩 - 首程控股将于2026年1月18日晚在抖音及视频号开启以机器人产品销售与市场化验证为核心的直播首秀 [1] - 公司披露其机器人投资组合已获得整体超过4倍的绝对回报 [1] - 对宇树科技、银河通用机器人、自变量科技等企业的早期布局，投资回报率均超过10倍 [1] - 自2024年布局以来，公司在超过20家机器人企业的投资组合中实现了整体账面回报超过4倍 [1] - 公司预计今年将有约4家被投机器人企业启动上市计划，其中包括宇树科技 [3] 投资策略与生态模式 - 公司的成功并非简单财务投机，而是基于深刻产业洞察的“生态伏击战”，强调“投资赋能产业、产业反哺投资”的协同效应 [1] - 核心逻辑是通过构建“全产业链生态协同”来放大投资价值，形成“投资 + 产业 + 应用”闭环 [2][3] - 生态赋能体现在打通产业上游、下游渠道与应用场景，协同推动产业链整体发展 [1] - 这一综合打法提升了被投企业的融资估值速度，并使资本回报更加稳健 [1] 重点投资项目表现 - 在具身智能领域，自变量机器人近期完成约10亿元人民币规模的A++轮融资，公司通过早期投资获得超过10倍回报 [2] - 宇树科技作为全球四足机器人市场知名企业，已进入资本市场推进阶段，是重要的上市预期对象 [2] - 银河通用机器人等其他核心企业也表现出稳健增长动力，支撑整体投资业绩 [2] 产业生态布局与落地 - 在上游布局材料、零部件及核心技术供应企业，中游布局机器人整机与智能系统制造商，下游通过渠道整合与场景落地赋能 [3] - 在渠道层面，已签约约100家机器人公司作为战略合作代理商，组织全国代理网络促进订单转化与产品推广 [3] - 通过旗下“机器人科技体验店”与“机器人直播带货平台”拓展消费者端场景，缩短创新成果向市场应用的距离 [3] - 生态战略增强了被投企业的市场化能力，帮助其获得真实订单与数据反馈，从而提升估值和业务成长逻辑 [3] 行业趋势与公司定位 - 机器人产业正成为人工智能与实体经济深度融合中最具颠覆性的前沿阵地 [1] - 行业正从技术研发向规模市场化大步迈进，处于迈向规模商业化的关键阶段 [1][4] - 公司凭借“资本 + 产业生态 + 应用场景”三位一体的战略布局，为机器人产业生态发展提供了可复制的实践样本 [4] - 即将举行的直播是展示机器人生态建设成果的重要节点，将通过投资人视角解读行业趋势与被投企业战略 [4]