我们不要共识，只要下一个Z一鸣！ 这里是由智谱Z计划与创投家联合出品的 AI创业者极速访谈栏目"寻找下一个Z一鸣"！ 今天我们要极速对话的创业者是：来自北京珀乐互动科技的杨晟。 Q：请用一句话说清楚，您的项目是干什么的？ A：我们使用自持的超拟人大模型，结合AI全链路创作能力，提升艺术家产能，快速完成IP商业化。 Q：动画公司很多，为什么一定要用你们？ A：因为我们是好公司里最快的。 Q：具体有多快？ A：以国内S级IP为例，从原著到动画制作周期至少24个月。而我们制作一款100分钟左右的漫剧，仅需 45天。 Q：速度快的意义在哪里？ A：1、IP都是有生命周期的，有的IP连载很火，但动画化时间太长，等到播出的时候，IP已经凉了。 2、抢占用户的心智和注意力。 Q：具体制作方式是什么？ A：两种方式，一种是我们的原画师+监修之后，我们给AI提示词，生成动画。另一种是我们确认好首 尾帧，把动作的开始这一帧放进去，再把动作结尾的这一帧放进去，中间的动作过程AI会生成。通过 我们对视觉的把握、通过艺术家手绘结合AI，生成中间耗费人力的部分，推进叙述，而不是让AI策马 狂奔。 Q：咱们的产品是否会对画师和艺术家产生" ...

文 | DataEye 老牌休闲游戏巨头King最近似乎正深陷泥沼中。 从2023年随动视暴雪被微软收购后，King的内部变动一直不少——今年5月，Todd Green接替Tjodolf Sommestad成为公司的新任总裁，后者在King工作近14年，担任了3年总裁，现已离任。而Green则担任 过《糖果粉碎传奇》系列的总经理。 King今年新推出的《Candy Crush Solitaire》有怀着雄心壮志入局新流行的纸牌接龙品类，但并未达到预 期成绩，收入规模甚至低于竞品《Disney Solitaire》的10倍以上。公司目前的主要收入来源仍然是《糖 果粉碎传奇》。 | 4428 | [Candy Crush Solitaire, Disney Solitaine(2025年01月01日-2025年08月25日全部開窗BBC入 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 幼 | | | | | | | | না | | | | | moremannin | | | in | | | | | | | | 2571 | | | | | ...

文 | 机器最前线 2025年8月25日，英伟达新发布的宣传片中，黄仁勋手持Jetson Thor，将其称为 "送给所有机器人的礼 物"。 这份"礼物"足够重磅——基于Blackwell架构的它，让实时人机对话成为可能。 当天，英伟达正式推出专为物理AI和人形机器人设计的计算平台Jetson Thor，包含开发者套件Jetson AGX Thor和量产模组Jetson T5000。消息一经发布，即刻引爆全球市场。 那么，被黄仁勋誉为"机器人新大脑"的Jetson Thor，究竟为何物？ Jetson Thor 凭什么被称为"最强大脑" Jetson Thor 是英伟达基于其Blackwell架构打造的一款高性能系统级芯片，它不是单纯的芯片，而是一个 包含了芯片、开发套件和软件栈的完整计算平台。 你可以把它理解为一台高度集成、性能强悍的微型超级计算机，专门用来给各种机器人、自动驾驶车辆 等需要与物理世界智能交互的设备提供"大脑"。 英伟达将其定位为机器人开发不可或缺的一环，与用于训练AI模型的DGX系统、用于仿真测试的 Omniverse平台共同构成一个闭环，大幅降低开发成本、周期与风险。 从性能角度看，Tho ...

"过去与未来一样崭新。" 人类不断追寻新的能源，却也像是孜孜不倦地挖掘着这世界的古老故事。 不满足于身边的树木，于是找到了古代动植物的遗产——煤炭、石油；化石燃料导致大气污染、全球变 暖，于是将目光转向"造物者之无尽藏"——风能、太阳能等清洁的可再生能源。 张兵也介绍了中国光伏产业所取得的成绩：供需规模全球最大，光伏度电成本世界最低，一大批企业成 长为世界头部光伏厂商，阳光电源、通威股份等产业龙头都已是中国500强企业。在社会生活中，"光伏 +"与各场景的融合做出了独特贡献，中国还通过向非洲大陆提供光伏产品，支持部分欠发达地区的电 力供应。 不过，75岁的光伏似乎迎来了自己的"青春期"，近年来产能过剩、低价竞争等问题困扰着行业和企业。 但在张兵来看，未来总是充满希望，新的技术仍在不断涌现，光电转换效率越来越高。她表示，自己也 仍在不断思考、研究如何在夜晚、阴雨等光照不足的条件下更好利用光伏，学校新能源学院光伏方向的 学生们面对产业波动，也仍对自己未来的工作、事业充满信心。 今天为人所熟知的新能源发电方式——光伏发电，找到的是约45.7亿年前诞生的太阳。 从第一缕阳光照到紧随太阳诞生的地球，到现在也已超过45亿 ...

AI重塑医疗生态，聚焦六大赛道 滕琳（主持人）：当人工智能以前所未有的速度重塑医疗生态——从影像诊断的精准阅片到新药研发的 智能筛选，从慢病的管理到个性化干预，再到公共卫生预警的影响——机遇与挑战并存，创新与规范共 进。今天我们汇聚在这里，就目前六大关键赛道，与实战派专家们，共同探讨智能医学生态圈里的关键 议题。 接下来介绍一下几大关键赛道。一是AI制药，二是手术机器人，三是医学影像，四是智能器械，五是 生物计算，六是精准诊断。 我是来自绘云生物的滕琳，我们企业主要基于质谱平台的代谢组学研究，开发了世界上首个全自动高通 量的定量代谢组临床质谱检测平台，致力于将代谢组学技术转化为切实可行的健康解决方案。绘云同时 拥有全国最大的40万＋人份的临床表型组学数据库，开发了用于精准预防医学的慢病体外诊断试剂和 AI智能诊断软件。之后我们将在代谢组学和AI技术的基础上，进一步拓展慢病精准诊疗生态。接下来 有请曹鹏介绍一下佳量医疗在AI智能领域的投资布局和重点项目。 文 | 融中财经 2025年，一场由技术聚变催生的生产力革命正以前所未有的烈度重构中国经济版图。AI撕裂数据与实 体的边界，量子计算探索物理规则的边缘，绿色科 ...

AI云战略转型 - 企业对AI云基础设施要求从降本增效转向直接创造价值 AI云从成本中心转变为新型利润中心 [2] - 算力 模型 数据和工程能力构成AI云四大核心要素 工程平台通过调度编排实现三要素融合 [2] - 所有计算产生的智能被封装进Agents参与价值创造和交付 支撑大模型应用飞速增长 [2] AI计算平台升级 - 强化学习训推一体成为年度最重要AI计算范式变革 后训练取代预训练成为Scaling Laws重心 [3] - 百舸AI计算平台5.0升级网络架构降低延迟 昆仑芯超节点上线提供超级算力 推理系统通过三大策略提升吞吐 [3] - 昆仑芯超节点实现仅用1个云实例几分钟内运行万亿参数开源模型 [3] - 北京人形机器人创新中心采用百舸平台后研发效率提升2倍 [3] AI开发平台演进 - 千帆平台4.0版本以Agent为核心 提供超过150个SOTA模型包括深度推理 视觉理解 视觉生成和语音模型 [4] - 百度自研视频生成模型蒸汽机登顶Vbench全球榜单并接入千帆平台 [4] - 发布千帆慧金金融行业模型和千帆VL视觉理解模型等百亿参数专精模型 特定任务效果超越千亿参数模型 [4] - RFT工具链将模型精调所需数据量从数千条降至数百条 降低企业技术门槛 [5] - 千帆平台企业用户超46万 Agents开发量突破130万 [6] 商业化应用落地 - 一见视觉大模型平台发布工序合规分析能力 可快速生成SOP检测任务 已落地三一能源装备制造车间 [6] - 与雅识教育联合开发吴彦祖数字英语教练 整合端到端语音语义大模型与数字人技术 [6] - 百度智能云在百舸+千帆基础设施上开发开箱即用Agents [6] 行业发展趋势 - 大模型 生成式AI与Agent正在重构软件与服务行业价值创造方式 [4] - 企业需要易用且强大的系统化AI开发基础设施支撑Agent范式创新 [4] - AI产业进入超级周期 当前处于超级周期起点 [6]

财务表现 - 营业收入40.40亿元[2] - 归母净利润6.69亿元 同比增长26.03%[2][3] - 扣非净利润6.41亿元 同比增长27.08%[2][3] - 每股收益0.4002元 同比增长26.05%[2][3] - 经营活动现金净流入8.32亿元 同比大幅增长214.97%[2][4] - 应收账款周转天数从100.68天缩短至58.48天[4] 财务结构优化 - 资产负债率从32.38%下降至21.81%[5] - 流动比率从1.49提升至2.05[5] - 应收账款规模较年初下降50%[5] - 总资产增长4.36%至138.99亿元[3] - 净资产增长6.35%至108.73亿元[3] 业务发展 - 专利产品收入31.3亿元[7] - 心脑血管和感冒呼吸系统用药处于行业领先地位[7] - 二线专利品种收入同比增长53.2%[7] 研发投入 - 研发投入3.99亿元 占营业收入比例9.87%[8] - 近五年有5个1.1类中药新药获批[11] - 3个1.1类中药创新药已申报新药[11] - 5个中药创新药处于Ⅱ期临床研究阶段[11] - 苯胺洛芬注射液已申报生产[11] - 三个1类化药创新药进入临床阶段[11]

公司财务表现 - 上半年实现营收2.92亿元 同比增长27.66% 但净利润为-276万元 去年同期盈利398万元 呈现增收不增利态势 [2] - 子公司珠海迅捷兴新增产能释放导致亏损1154.13万元 系上半年亏损主因 [4][6] 行业背景与同业对比 - 全球PCB市场2025年预计同比增长6.8% AI/HPC服务器PCB细分赛道2023-2028年CAGR达32.5% [3] - 同业公司表现强劲：胜宏科技营收净利双增86%和366.89% 鹏鼎控股双增24.75%和57.22% 沪电股份营收净利分别增长56.59%和47.50% [3] - 行业一季度稼动率达90%-95% 二季度景气度持续攀升 [3] 业务模式特点与挑战 - 专注样本业务模式（小批量/多品种/定制化） 该细分领域仅占PCB行业15%-20%市场份额 [3][4] - 原材料价格显著上涨：沪铜价格从4月71694元/吨升至8月79060元/吨 涨幅超10% 电子纱/电子布等覆铜板原材料同步涨价 [4] - 原材料采购均价变动5%对利润总额影响显著：覆铜板达12.32% 半固化片3.03% 金盐2.21% [5] 战略布局与产能扩张 - 将IPO募投项目改为"年产60万平米PCB智能化工厂" 2023年底投产 [6] - 推出3.4亿元定增预案投向珠海智慧型样板基地（一期） 二季度投产但处于产能爬坡期 [6] - 形成深圳（快件样板）/信丰（中小批量+智能化批量）/珠海（智慧型样板）三地产能网络 珠海一期释放72万㎡/年样板产能 [7] 并购与激励措施 - 拟收购嘉之宏100%股权 标的公司2024年营收4.91亿元（反超迅捷兴自身4.75亿元） 净利润1986.64万元 [7] - 推出339.68万股限制性股票激励计划 考核目标要求2025年营收较2023年增长≥30% 2026年增长≥70%且扣非净利不低于2023年 [8]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营收利润双增长 寿险新业务价值高增32.3% 产险承保利润优化 但投资端受市场波动影响收益率下滑 渠道结构存在依赖风险 [1][4][7][11][12][13] 财务表现 - 营业总收入2004.96亿元 同比增长3.0% 保险服务收入1418.24亿元 同比增长3.5% [1] - 归母净利润278.85亿元 同比增长11.0% 归母营运利润199.09亿元 同比增长7.1% [1] - 集团内含价值5889.27亿元 较2024年末增长4.7% 每股内含价值61.22元 [2] - 净资产2818.71亿元 同比减少3.3% 每股净资产29.30元 [14] 寿险业务 - 新业务价值95.44亿元 同比增长32.3% 新业务价值率15.0% 提升0.4个百分点 [4] - 分红险新保期缴占比提升至42.5% 代理人渠道达51.0% [4] - 银保渠道新保期缴88.4亿元 同比增长58.6% 期缴举绩网点1.3万个 同比增长28.9% [4] - 代理人月均产能7.29万元 同比增长12.7% 但月均保险营销员18.3万人 与2024年持平 [4][12] - 综合退保率0.8% 同比下降0.1个百分点 13个月保单继续率96.6% 25个月继续率94.5% 同比提升2.8个百分点 [5] 产险业务 - 承保综合成本率96.3% 同比下降0.8个百分点 其中赔付率69.5% 下降0.1个百分点 费用率26.8% 下降0.7个百分点 [7] - 归母净利润57.33亿元 同比增长19.6% [7] - 新能源车保费105.96亿元 占车险保费19.8% 车险综合成本率95.3% 同比下降1.8个百分点 [7] - 企财险保费50.81亿元 同比增长11.9% 综合成本率92.8% 下降1.3个百分点 [7] - 农险保费142.93亿元 同比减少4.7% 为1110万户农户提供4429亿元风险保障 [7] 资产管理 - 管理资产3.77万亿元 较2024年末增长6.5% 第三方管理资产8482.33亿元 同比增长5.0% [9] - 第三方管理费收入11.38亿元 同比增长10.5% [9] - 综合投资收益率2.4% 同比下降0.6个百分点 总投资收益率2.3% 下降0.4个百分点 [3][11] - 净投资收益率1.7% 下降0.1个百分点 三年平均投资收益率3.9% 上升0.6个百分点 [3][9][11] - 债权类资产占比75% 核心权益占比11.8% 上升0.6个百分点 信用债AAA级占比96.3% [9] 偿付能力 - 核心偿付能力充足率190% 同比上升8个百分点 综合偿付能力充足率264% 上升8个百分点 [3][9] - 寿险综合偿付能力充足率215% 上升5个百分点 产险综合偿付能力充足率241% 上升19个百分点 [9] 战略布局 - 养老社区"太保家园"实现九城十园运营 入住人数超2000人 厦门康复医院开业 济南广州分院落地 [10] - 居家养老"百岁居"设220个线下体验中心 健康服务覆盖1358万客户 同比增长2.6% [10] - 650亿参数保险大模型落地 AI坐席覆盖50%客户服务量 健康险理赔自动化率16% 件均成本降47% [10] - 车险图像识别风控累计检出风险金额超千万 [10] - 太保香港总资产13.82亿元 原保费1.87亿元 同比增长6.9% [10] 客户数据 - 集团客户数18138.2千户 同比减少1.0% 客均保单件数2.35件 微升0.4% [3][15] 投资风险 - 公允价值变动收益58.56亿元 同比减少72.0% 其他综合损益减少275亿元 [11][14] - 固定收益类资产久期延长0.6年至12年 但净投资收益率1.7%仍面临负债端预定利率3.0%+的成本压力 [11] 渠道风险 - 银保渠道贡献37.8%新业务价值 但面临手续费率上升和银行代销政策变动风险 [13] - 代理人渠道规模保费仅增长0.9% 远低于银保渠道82.6%的增速 [12]

公司概况 - 估值达1000亿美元 成为全球第四大AI独角兽 仅次于OpenAI 字节跳动和xAI [1] - 成立12年 年收入37亿美元 客户超过1.5万家 财富500强中60%使用其产品 [1] - 联合创始人包括华人辛湜 来自加州大学伯克利分校博士团队 [2][3] 技术架构 - 核心产品为"湖仓一体"架构 被描述为AI时代最重要的底层武器 [4] - 该架构整合数据仓库和数据湖功能 支持多种格式数据存储并保持有序管理 [5][6] - 特别适用于AI训练场景 能高效处理图片 文本 代码等非结构化数据 [6] 战略转型 - 2022年ChatGPT发布后公司全面转向AI领域 [8][9] - 2022-2025财年计划投入15亿美元现金进行转型 [10] - 通过收购强化能力：2023年13亿美元收购MosaicML 2024年10亿美元收购Neon [11] - 收购策略聚焦于成为AI基础设施供应商而非直接参与模型竞争 [11] 产品体系 - 构建完整AI开发服务链 包括自动化模型训练(AutoML) 模型部署(Mosaic AI)和无代码测试(AI Playground) [11] - 重点发展智能体(Agent)产品线 推出Agent Bricks和Lakebase两大服务 [11] - Agent Bricks支持通过简单描述创建专用AI处理特定任务 Lakebase提供专属数据库支持 [11][12] 财务表现 - 生成式AI产品收入在2024年11月实现同比增长300% [12] - 2024年7月年化收入预计达37亿美元 同比增长50% [12] - 最新估值较前期上涨61% [1] 行业竞争 - 主要竞争对手包括Snowflake 甲骨文以及微软 谷歌 AWS等云服务巨头 [13][15] - 与Snowflake业务模式存在差异：Snowflake擅长规整数据 Databricks擅长杂乱数据处理 [14] - IDC报告显示Databricks在能力维度排名第一 但规模维度略逊于谷歌和Snowflake [15] - 公司收入增速(50%)显著超过Snowflake(25%) [15]