公司上市与募资 - 泽景股份于2026年3月24日在港交所上市，股票代码02632.HK，成为中国首个车载HUD领域港股上市企业 [1] - 本次H股公开发行1622.65万股，募集资金主要用于车载HUD生产线扩产及自动化升级、核心技术研发、产业链战略合作及补充营运资金 [2] - 本次IPO的保荐人为海通国际和中信证券，基石投资者为盈科产业和北京市高精尖 [3] 公司业务与技术地位 - 公司成立于2015年，深耕车载HUD赛道十余年，成功攻克光学系统模块化设计等关键技术，打破了外资企业的长期垄断格局 [5] - 公司核心AR-HUD产品已搭载于小米SU7等主流新能源车型，截至2025年前三季度，已获得23个车型的CyberVision定点项目，并在15款车型上实现量产应用 [5][6] - 2024年，公司以16.2%的市场份额位居国内车载HUD行业第二位，是本土领军者 [6] - 公司以“成为世界领先的视觉交互科技企业”为愿景，构建了全流程自研技术架构 [5] 投资方与产业协同 - 顺创产投作为盈科产业基金管理人，投资了泽景股份，把握了车载HUD国产化窗口 [6] - 顺创产投依托产业资源整合能力，积极为泽景股份对接上下游资源，助推其深化与车企合作、加快技术产业化与市场规模化进程 [6] - 泽景股份的成功上市，标志着顺创产投在智能汽车供应链投资中的重要突破，印证了其“投早、投小、投硬科技”的投资理念 [7] - 未来，顺创产投将继续聚焦智能汽车、半导体、先进制造等领域，通过“资本赋能+产业协同”双轮驱动，推动智能汽车供应链国产化、高端化升级 [7] 行业意义 - 泽景股份的上市标志着中国自主车载光学技术跻身全球资本市场，为智能汽车供应链国产化升级注入新动能 [1]

湖北水利发展基金完成备案 - 湖北省首支水利产业投资基金于3月19日完成中国证券投资基金业协会备案，备案编码为SBNV92，标志着该基金正式进入合规运作与实质投资阶段 [1] - 该基金总规模为100亿元人民币，将按照“政府引导、市场运作、专业管理、严控风险”的原则运行 [1] - 基金的成功备案旨在为深化全省水利投融资改革、推进“荆楚安澜”现代水网建设、以及服务全省水利产业高质量发展注入资本动能 [1] 基金投资方向 - 基金重点投资方向包括水利基础设施、涉水资产资源收购、水生态水环境治理、水利技术研发应用以及涉水产业链上下游经营项目 [1]

宁波独特的创投生态与LP结构 - 宁波的LP资金具有“活”的特性，不仅是资本，更是产业延伸、传承载体和信任纽带[2] - 相较于以政府引导基金为主导的市场格局，宁波的出资群体由产业资本、上市公司和家族办公室构成，甚至包括餐饮等“烟火气”浓厚的个人或企业[4] - 宁波的财富形态是“藏富于民”，为一级市场提供了更具市场化的募资机会[11] 宁波的经济与产业基础 - 宁波舟山港2024年货物吞吐量突破14亿吨，连续17年位居全球第一[8] - 宁波拥有超过100家上市公司，超1万家高新技术企业，119家国家级制造业单项冠军，数量连续多年全国第一[8] - 2025年宁波市地区生产总值达18716亿元，位居浙江省第二[8] - 截至2025年7月，宁波辖区共有122家A股上市公司，被誉为“隐形冠军之城”[13] 活跃的民营LP群体及其特征 - 民营LP群体包括做零部件、外贸、服装的老板，甚至餐厅经营者，他们手中有“活钱”[10][13] - 这些LP不追求投资大白马机构，反而青睐专注细分领域的GP，投资决策基于长期的信任关系[14] - 例如，餐饮企业泰家老饕出资GP超过10次，覆盖了齐济投资、元禾璞华等机构，间接投资超100个项目[14] - 宁波上融物流有限公司重复出资兰璞创投超过10笔，涉及规模近10亿元[14] - 宁波的LP与GP关系紧密，LP可能同时是GP项目的客户或供应商，形成了独特的产业纽带[14] 政策与国资的协同支持 - 宁波政府以“有求必应、无事不扰”的服务型理念著称，营造了优良的营商环境[16] - 政策与国资的支持形成了“国资+产业协同”的新供给模式[16] - 2026年3月，甬元投资公开征集宁波市战略新兴产业投资基金的子基金管理机构[16] - 2026年3月，南兴股份等发起设立象山善金未来科技创业投资合伙企业，基金规模1.7亿元，其中宁波科创天使母基金出资6800万元，占比40%[16] - 2025年12月，甬元投资与博裕投资共同组建博裕新智新产股权投资基金，以落实招商引资并助力构建“361”现代化产业体系[17] 创投生态的吸引力与发展 - 宁波“资金+产业+场景驱动”的逻辑正吸引大量产业方和投资机构[18] - 2026年年初，已有创东方、吉利资本、夏尔巴投资、复容投资、中车资本、协立投资、恒旭资本等多家机构在宁波注册基金[18] - 世界第一大港宁波舟山港成为智能机器人等技术的应用“练兵场”，提供了全球级的独特应用场景[18][21] - 2026年4月，将举办“2026中国产业资本峰会暨宁波产业生态大会”，预计有300家CVC、上市公司、母基金等参会，共商资本赋能实体[18]

基金设立与备案 - 交银国际信托与上海浦东创新投资发展集团合作设立的上海交融接续私募投资基金合伙企业已完成备案 [2] - 该基金是上海市首个由金融机构与地方共同主导的S策略母基金 [2] 基金规模与定位 - 基金首期规模为10亿元人民币 [2] - 基金立足上海国际金融中心与科创中心定位，辐射长三角、粤港澳、京津冀及长江经济带等核心经济圈 [2] 投资策略与方向 - 基金将重点布局上海市三大先导产业和六大新兴支柱产业等战略性新兴产业 [2] - 作为S策略母基金，将联合市场头部基金管理人，合作设立接续资产包及存量基金份额转让 [3] - 依托“产业+专业”投资机构，精准捕捉S基金及并购交易机会 [3] - 通过子基金群构建覆盖“早期孵化-成长期投资-成熟期接续”的全生命周期投资矩阵 [3] 运营模式与合作 - 基金采用双GP合作模式，整合交通银行综合金融服务优势与浦东新区产业资源 [2] - 构建“股权投资-资本接续-产业赋能”全链条服务体系，助力“科技-产业-金融”良性循环 [2] - 通过子基金群强化资源整合与协同效应，提升资本配置效率 [3] 战略意义与目标 - 基金的设立标志着交通银行在以“耐心资本”培育新质生产力、精准服务上海“五个中心”建设的道路上迈出重要一步 [2] - 基金旨在全力促进产业集群发展，支持科创企业成长 [3]

文章核心观点 - 复星旗下首支专注于私募股权二级市场（S交易）的基金“星渝致远S基金”正式设立并揭牌，旨在挖掘存量市场的流动性机会，并将复星“投资+产业”的协同能力产品化，打造差异化竞争力 [1][2] 基金设立与概况 - 基金全称为星渝致远（重庆）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），于2025年12月31日正式设立，落地重庆市保税港区 [1] - 基金总规模为5亿元人民币 [1] - 基金旨在挖掘存量市场因资金流动性诉求产生的基金S份额及S项目投资机遇，丰富投资人资产配置类型 [1] 基金发起与管理 - 基金由上海复星创富投资管理股份有限公司及复星资产管理有限公司发起 [2] - 复星联合健康保险股份有限公司、渝深（重庆）科技创新私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）参与设立 [2] - 由复星创富担任基金管理人 [2] 战略合作与运营策略 - 基金与重庆股份转让中心签署战略合作备忘录，将基于各自在私募股权市场产研生态、项目研究及资源渠道等领域的优势互补，建立长期战略合作伙伴关系，共同捕捉S策略发展机遇 [2] - 基金经理表示，该基金将复星“投资+产业”协同能力产品化，发挥复星创富直投能力判断底层项目、复星资管股票团队评估已上市项目以及复星产业专家提供行业洞见的综合优势 [2] - 基金将重点布局头部及精品PE/VC机构的优质基金份额，与优秀管理人深化合作，共建产业与资本生态朋友圈 [2]

文章核心观点 本周（文章发布当周），全国多地政府引导基金及市场化母基金密集设立或启动遴选，基金总规模超**300亿元**，重点布局人工智能、生物医药、高端制造、新能源、新材料等战略性新兴产业和未来产业，旨在通过资本引导推动区域产业升级和科技创新 [2][3][4]。 基金设立与落地情况 - **北京怀柔区政府投资引导基金**：总规模**50亿元**，不设存续期，重点支持科学仪器传感器、新材料、新能源、空天技术、医药健康、新一代信息技术等领域 [4] - **台州路桥创鑫母基金**：总规模**20亿元**，聚焦汽车及零部件、泛半导体与新材料、机器人及智能制造 [5] - **武汉长江新区未来产业引导基金**：总规模**10亿元**，重点投向新能源、人工智能、生物科技等未来产业 [22][23] - **宜兴人工智能产业基金**：总规模**30亿元**，聚焦人工智能与网络安全、软件与信息服务、智能硬件等 [24] - **盱眙先进产业基金**：总规模**20亿元**，首期**10亿元**，重点布局工业母机、先进制造、人工智能等领域 [25] - **湖北优山长江基金（江夏）**：目标规模**20亿元**，首期**10亿元**，依托省市区三级国资布局核心产业 [26] - **福州低空产业基金**：总规模**5亿元**，聚焦低空经济产业链 [27] - **盐城专精特新产业基金**：总规模**5亿元**，重点投向专精特新企业和高新技术企业 [28] - **桂林科创股权投资基金**：规模**5亿元**，已储备项目**61个**，投融资总需求约**26.86亿元**，重点支持人工智能、新能源、新材料、电子信息、先进装备制造、生物医药等 [29] - **中粮海河（天津）新兴产业基金**：出资额**10亿元** [30] - **共青城仁兴锂电产业投资基金**：出资额**8.5亿元** [31] - **东莞莞台基金**：首期规模**1亿元**，主要投向在莞台企及相关产业链，覆盖新一代信息技术、高端装备制造、新材料等 [33] - **中山港口创业投资基金**：出资额**2亿元** [35] - **武汉融担长证启航创业投资基金**：总规模**1亿元**，为全国首只政府性融资担保机构出资的创投基金，首笔投资**300万元** [36] - **上海交融接续S基金**：首期规模**10亿元**，为上海市首个由金融机构与地方共同主导的S策略母基金，重点布局上海市三大先导产业和六大新兴支柱产业 [20] 母基金公开遴选GP情况 - **湖北省文旅产业投资基金**：总规模**100亿元**，首关**20亿元**，主要以母-子基金形式投资，子基金存续期原则上不超过**9年**，投资领域包括文化旅游、大健康、先进制造、数字智能及其他战略新兴行业 [6][7] - **如皋市雉荟产业母基金**：总规模**10亿元**，存续期**15年**，子基金存续期不超过**10年**，返投要求不低于母基金实缴出资额的**1.5倍**，投资方向聚焦精密光学、合成生物、新材料、新能源、高端装备、AI等 [8] - **宁波市战略新兴产业投资基金**：公开征集子基金管理机构，要求子基金管理机构实缴注册资本不低于**1,000万元**，累计管理或投资规模原则上不低于**3亿元** [9] - **广西科技成果转化母基金**：总规模**20亿元**，不低于**80%** 用于设立子基金，单支子基金规模不低于**1亿元**，重点围绕人工智能、稀有金属、具身智能、生物制造、高端装备制造、先进新材料等 [10][11] - **阳泉高新技术产业开发区战新母基金**：规模**30.01亿元**，存续期**10年**，公开遴选子基金，类型包括新能源新材料产业基金和战略新兴产业基金 [12][13] - **江苏盐城绿色低碳产业专项母基金**：规模**20亿元**，存续期**15年**，要求子基金规模不低于**3亿元**，直接投资于江苏省内企业的金额不低于**70%** [14][15] - **福建省古田新材料一号基金**：规模**4亿元**，存续期**7年**，政府出资合计不超过**40%**，剩余不低于**59%** 由管理机构募集 [16] - **盐城市场景创新应用产业投资基金**：规模**3亿元**，存续期**10年**，投资方向围绕绿色低碳、蓝色海洋、工业制造等七个重点领域 [17][18] - **南京江北研创光子芯片产业基金**：认缴规模**2亿元**，存续期**7年**，要求管理机构募集不少于基金总规模**30%** 的资金，并**100%** 投资于江北科学城 [19] 其他重要基金动态 - **厦门建发AI基金**：完成备案，为厦门市产业链创新基金人工智能子基金，聚焦人工智能赛道 [34] - **中科创星-香港大学创投基金**：完成首轮募集关闭，为首支外币基金，重点投向香港高校及海外研发机构中的硬科技初创企业 [37] - **百济沃杰创新基金**：在广州成立并完成首次关账，专注于创新药早期投资 [38]

基金设立概况 - 湖北省设立总规模100亿元人民币的文旅产业投资基金，首关规模20亿元，已于2024年12月完成工商注册 [2] - 基金由湖北文化旅游集团、湖北省投资引导基金、广西旅游发展集团共同发起，普通合伙人/基金管理人为湖北旅投西岸创业投资有限公司 [2] - 基金主要通过“母-子基金”形式投资，旨在构建“1+N”基金矩阵和千亿级母子基金集群 [2] 基金投资方向与策略 - 主要投向文化创意、旅游景区提档升级、旅游服务业、文旅新产品开发及体旅融合、康旅融合、文旅新业态探索等现代服务业领域 [2] - 部分资金可投向人工智能、生命健康、低空经济等战略性新兴产业 [2] - 投资方式以母-子基金为主，少部分为直投 [2] 子基金准入与管理要求 - 子基金原则上须在湖北省内注册，省外注册的基金需满足特定条件方可准入，如承诺迁址或承诺对湖北省内项目实际返投金额不低于湖北文旅基金实缴出资额的1.2倍 [3] - 子基金认缴总规模原则上不少于1亿元人民币 [3] - 湖北文旅基金对单个子基金的认缴出资额不超过基金总认缴规模的20%（天使投资可放宽至30%），且出资比例原则上不超过该子基金总认缴规模的30% [3] - 在特定情况下，经合伙人会议同意，对子基金的投资比例可放宽至50% [3] 子基金投资限制 - 湖北文旅基金通过子基金投资底层标的企业时，对其持股比例原则上不超过被投企业总股本的30%，且不为第一大股东 [4] - 对单个底层标的企业认缴出资总额不得超过湖北文旅基金总认缴规模的20%（天使投资可放宽至30%） [5] - 子基金存续期原则上不超过9年 [5] 子基金重点投资领域 - 子基金产业集群重点围绕五大领域：文化旅游基金、大健康基金、先进制造基金、数字智能基金及其他战略新兴行业基金 [5] - 文化旅游基金领域包括沉浸式娱乐与主题公园、体育运动、历史文化景区开发、旅游交通基础设施、乡村旅游与创意产业等 [5] - 大健康基金领域包括生物医药、医疗器械、医疗服务、细胞基因、脑科学、康养等 [5] - 先进制造基金领域涵盖半导体和集成电路、智能终端、智能机器人（重点包含人形机器人）、精密仪器设备等 [5] - 数字智能基金领域涵盖智能网联汽车、人工智能、软件与信息服务、网络与通信、数字创意等 [5] - 其他战略新兴行业基金聚焦如低空经济、新材料等省委、省政府明确的重大战略和重点产业 [5]

一级市场活跃信号与明星LP回归 - 2026年一级市场迎来新一轮活跃信号，机构LP出资活跃度一路上升，为行业注入暖意[3] - 政策与科技浪潮催生新机遇，不仅点燃新资金兴趣，更吸引曾淡出视野的“老LP们”悄然回流[3] - 腾讯、泡泡玛特、唯品会等产业资本以LP身份齐聚，标志着市场正在加速回暖[4][9] 博裕新智新产基金案例详情 - 博裕新智新产（宁波）股权投资合伙企业完成工商变更，基金出资额从200万元飙升至40.01亿元[6] - 基金新增合伙人阵容豪华，包括腾讯、宁德时代、泡泡玛特、唯品会、宁波金控系、北京国管系、国泰海通系等产业与国资资本[7] - 腾讯通过深圳市腾讯产业投资基金出资4亿元，持有9.99%认缴比例[7] - 宁德时代、伊泰煤炭与洛阳钼业旗下公司均出资5亿元人民币，各持有12.497%认缴比例[7] - 唯品会认缴出资3亿元，泡泡玛特认缴出资1亿元[7] - 该基金定位清晰，重点瞄准成长期、成熟期企业，聚焦科技、医疗健康、消费品和零售领域[8] 腾讯等产业资本的LP活动轨迹 - 腾讯作为创投圈的老朋友，过去十余年间以LP身份持续加码，投资了红杉中国、高瓴、顺为资本、钟鼎资本、金沙江创投、真格基金等一众知名机构[7] - 随后几年受多重因素影响，腾讯等互联网巨头逐渐淡出创投圈，鲜少以LP身份布局[7] - 2025年起腾讯逐步回归，重点布局医疗健康赛道，出资礼来亚洲基金、杏泽资本旗下基金，同时出资晨壹基金切入并购与产业整合赛道，并参与美团龙珠基金布局AI与硬科技[7] - 2026年腾讯再度作为LP牵手博裕旗下总规模超40亿元的基金，引起行业广泛关注[8] 一级市场整体回暖数据与表现 - 2025年开始一级市场明显回暖，机构LP出资活跃度一路上升，2026年热度持续[11] - 2026年2月，机构LP出资活跃度同比增长高达67%[11] - 2026年2月新备案私募股权、创投基金共计528只，同比增长81.44%，其中私募股权投资基金106只，创业投资基金422只[12] - 投资端表现活跃，早期投资机构展现出强劲参与度，短短半年完成两轮融资、拿下数亿元的故事又开始上演[12] - 有投资人表示“今年的投资节奏，像回到了十年前”[13] - 退出环境呈现积极变化，港股IPO持续火热，并购交易也迎来前所未有的热潮[13] 市场信心回归与资本动向 - 政策引导与市场自我调节共同作用，市场信心的回归正在形成良性循环[13] - 机构LP出资意愿明显提升，产业LP们也开始积极入场，加大对于股权投资的力度[13] - 外资机构敏锐捕捉到变化，在蛰伏多年后，正一改以往的谨慎姿态，逐渐着手布局中国，为一级市场带来全新活力[13] - 政策对科技创新的支持明确了方向，新兴赛道催生了机会，LP出资意愿的增强为GP提供了“弹药”，共同推动市场走出低谷，进入波动性复苏的新常态[13] 产业资本进场的影响与意义 - 产业资本的密集进场，正在为一级市场注入久违的确定性[15] - 越来越多的产业巨头以LP身份站到台前，传递的不仅是对自身布局的信心，也是一级市场迈向新发展阶段的一个清晰刻度[15]

基金设立概况与目标 - 江苏省战略性新兴产业母基金与盐城市共同出资设立江苏盐城绿色低碳产业专项母基金 总规模为20亿元人民币 [2] - 基金采用有限合伙制 存续期限为15年 其中包括8年投资期和7年退出期 [2] - 基金旨在支持盐城市推动战略性新兴产业集群融合发展 优化地方现代化产业体系布局 [2] 基金投资策略与结构 - 投资方式包括设立产业子基金或直接投资项目 直接投资项目金额一般不超过产业专项母基金实际投资金额的20% [2] - 产业专项母基金在产业子基金中的认缴出资比例不超过产业子基金规模的30% [2] - 对单个直投项目的投资金额上限为产业专项母基金实缴出资总额的20% [2] 投资方向与重点领域 - 主要投资方向为绿色低碳产业 包括新能源及智慧能源 新能源（智能网联）汽车和绿色环保等领域 [3] - 持续布局有前沿科技及创新发展的绿色低碳产业 [3] 子基金要求与地域限制 - 产业子基金应注册在江苏省内 规模不低于3亿元人民币 鼓励设立规模5亿元以上的产业子基金 [3] - 各级政府出资比例在产业子基金中合计不超过50% [3] - 产业子基金存续期限原则上不超过12年 且不超过专项母基金的存续期限 [3] - 直接投资于江苏省内企业的金额不低于产业子基金总投资的70% 原则上不投资境外项目 [3] - 在管其他基金投资江苏省内企业的 可按实际投资金额的80%纳入投资地域认定范围 [3] - 产业子基金直接投资江苏省内企业的金额不得低于省内各级政府出资总额 [3]

怀柔区政府投资引导基金发布 - 基金总规模达50亿元人民币 不设存续期 旨在以财政资金引导社会资本 构建覆盖企业全生命周期的资本赋能体系[1] - 基金核心目标是促进创新链、产业链、资金链、人才链的深度融合 以长期耐心资本支撑科技创新与产业高质量发展[1] - 基金投资方向紧密围绕怀柔区“4410”现代化产业体系 重点支持科学仪器传感器、新材料、新能源、空天技术、医药健康、新一代信息技术及未来产业[1]