一级市场的未来方向。 作者丨范译阳 作为十几年前的国内第一批CVC的第一号员工，这十几年来观察CVC，我越发觉得它代表着未来 的方向。 CVC代表的不仅是投资模式的进化，更是未来产业竞争的新范式。 导读： 未来产业竞争新范式 亚当·斯密在《国富论》中提出的"专业化分工"理论，仍是现代经济高效运行的基础。 随着未来的技术越来越专业、效率提升、信息平权化加剧，CVC的优势将远远大于VC。 在产业投资时代，CVC足够专注、有丰富的生态资源整合力以及多元化的退出通道，比如并购。 更重要的是，在募资方面更优于传统的VC。 CVC是个统称，并非单一投资形态，不仅可以覆盖前沿技术科技、交叉学科、边缘创新等。更重 要的是可以做上下游的整合，从早期孵化、天使投资、VC、PE到M&A的全链条金融手段，既能 驱动产业链上下游整合，亦能促成同业规模化并购，实现产业价值的纵深重构。 CVC为什么做投 资，核心是用金钱换时间，原本用5年研发的东西，1年就可以买来加速干。 当然CVC也有两种，一种围绕 主业进行战略布局，另一类则致力于非主业投资，比如劲霸，七匹 狼，特步等做服装的快消行业，还有德龙钢铁，沙钢，太钢等周期性工业企业，以及山东 ...

据悉，基金聚焦汽车产业链智能化项目、长安汽车战略项目，兼顾新能源和先进制造；投资于新能源汽车产业链及生态上处于初创期、成长期、成熟 期的项目，探索该领域并购类项目投资机会。 日前，重庆长安汽车股份有限公司发布关于与专业投资机构共同投资设立基金的公告：重庆长安汽车股份有限公司（以下简称"长安汽车"或"公司"） 拟与重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"战新基金"）、建信信托有限责任公司（以下简称"建信信托"）、安和（重 庆）私募股权投资基金管理有限公司（以下简称"安和基金"）、重庆渝富资本私募股权投资基金管理有限公司（以下简称"渝富基金"）共同投资设立 重庆长渝信和私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，最终以工商核准注册名称为准，以下简称"合伙企业"或"本基金"），合伙企业委托 安和基金管理。合伙企业总认缴出资额为人民币 10.02 亿元，其中，长安汽车认缴出资额2.5 亿元，战新基金认缴出资额 5 亿元，建信信托认缴出资 额 2.5 亿元，安和基金认缴出资额 0.01 亿元，渝富基金认缴出资额 0.01 亿元。 论坛： 新一批敲钟人，已在路上 荐读： 重新发现香港：科创时代的新 ...

活动概况 - 活动于10月25日在北京奥林匹克森林公园举行 主题为“绿色同行 看见伙伴的力量” 汇聚超百位来自投资 体育 产业 媒体等领域的嘉宾 [1] - 活动由厦门马拉松赛组委会办公室指导 建发集团与厦门文广体育联合主办 并得到建发新兴投资 美凯龙 君龙人寿 特步集团 母基金周刊等品牌生态伙伴支持 [1] - 活动核心环节包括厦马官方训练营（北京站）与主题分享会 [1] 可持续发展实践分享 - 厦门文广体育代表回顾厦门马拉松二十三年可持续办赛努力 强调跑者 企业伙伴 城市各方在赛事绿色发展中的作用 [5] - 建发集团代表分享题为《价值共生 韧性生长：建发集团的可持续发展实践》的报告 展现企业兼顾经济 环境 社会效益的探索样本 [7] - 蚂蚁森林公益基金会代表分享通过数字平台带动大众参与荒漠化修复 海洋保护等生态治理的“人人可参与”绿色行动模式 [9] 伙伴关系与投资视角 - 圆桌对话以“做投资路上的马拉松伙伴”为主题 探讨构建正向伙伴关系及“陪伴式成长”在资本与产业协同中的意义 [11] - 建发集团旗下建发股份 建发房产 美凯龙 建发旅游 建发新兴投资 君龙人寿等在现场集中展示多元业务领域的绿色实践 [14] - 活动构建多方生态交流平台 不同领域嘉宾的视角合鸣 让可持续发展图景更富张力 [13] 创新活动与绿色行动 - 官方训练营采用创新“破风搭档”模式 参与者两人成组完成10公里跑步竞赛 诠释伙伴协作精神 该模式灵感源于马拉松“破风”战术 [15] - 2025建发厦门马拉松赛女子组季军刘敏出席训练营 分享经验并领跑 [17] - 建发集团联动厦马组委会 为所有完赛跑者在腾格里沙漠种下固沙树苗 作为“厦门马拉松爱心林”一部分 助力沙漠锁边生态工程 [18] 公司战略与行业实践 - 在“双碳”目标下 建发集团立足供应链运营 城市建设与运营 旅游会展 医疗健康 新兴产业投资五大主业 将可持续发展理念融入企业经营 [20] - 公司践行绿色发展聚焦“深化绿色运营”“赋能产业生态升级”“倡导并守护共同家园”三大维度 支持构筑更具韧性 更低碳的产业生态系统 [20] - 公司已在清洁能源投资 循环经济发展 数字化绿色化产业互联网平台打造 绿色建筑推广 绿色消费供给等方面积极实践 [20]

全国母基金及产业基金动态 - 本周四川、江苏、广东、浙江、青海等多地宣布母基金落地或招募GP，重点布局具身智能、半导体、新能源、人工智能、低空经济、生物医药、高端制造等硬科技领域 [2] - 武汉、北京、珠海、漳州等地亦有基金设立或落地，主要聚焦集成电路、医疗健康、新能源、新材料、智能制造、低空经济、人工智能、航空航天、海洋经济 [3] 具体基金设立与招募详情 - 南京江北具身智能产业投资基金公开遴选GP，基金主要投向具身智能及相关产业，江北新区国资出资比例不超过70%，基金管理机构认缴出资比例不低于1%，原则上全部资金投资于南京智能制造园项目 [4] - 台州市半导体产业基金（温岭）完成工商注册，总规模10亿元，由台州金投科创母基金与温岭国资为主要出资人，金雨茂物担任管理人，重点投向半导体产业链关键环节 [5] - 深圳市设立全国首只AIC产业母基金，规模70亿元，由建信金融资产投资有限公司、深圳市海洋投资公司、深圳市引导基金、福田区引导基金共同发起，后续子基金放大规模达200亿元，服务于产业投资、并购整合等目标 [6][7] - 成都市创业投资引导基金发布子基金管理机构申报指南，该引导基金包括总规模69亿元的成都未来产业创业投资引导基金，聚焦市委市政府确定的重点产业链 [8][9][10] - 青海省高质量发展政府投资基金总规模50亿元，首期出资15亿元已到位，存续期20年，对支持"四地"建设的子基金投资总额度不少于70%，重点支持盐湖产业、清洁能源、零碳产业等 [15][16] - 苏州战新基金公司发布5只母基金的子基金遴选公告，聚焦高端装备、生物医药、人工智能、低空经济、新能源及智能座驾 [18] - 江苏徐州新兴产业专项母基金完成备案，规模30亿元，采取"母子基金+直投"方式，聚焦新能源、集成电路、新材料、绿色环保等 [19] - 珠海金湾区设立首支天使基金，总规模2亿元，首期1亿元，重点围绕集成电路、医疗健康、新能源等战略性新兴产业，投向种子期、初创期科技项目 [21] - 北京朝阳数聚股权基金设立，总规模5亿元，由朝阳区科创基金与北京金控集团、工银投资共同设立，聚焦数据要素关键领域 [22] - 漳州高鑫润信大健康基金完成备案，总规模10亿元，由中信建投资本管理，主要投资医疗健康领域，包含药品、医疗器械、合成生物等赛道 [23] - 武汉市江夏科技投资集团与北京电控产业投资公司拟共同设立总规模50亿元产业投资基金，聚焦集成电路、新型显示、新一代信息技术等重点产业 [24] - 福建省文旅数创基金正式落地，总规模30亿元，由福建金投、中国文化产业投资母基金和美团共同发起，美团龙珠担任管理人，聚焦"文化+"领域 [25] - 隐山资本首个聚焦新材料与新能源领域的私募股权投资基金完成募集，规模5亿元人民币，获得了天齐锂业、安徽省新材料产业主题母基金等机构参与 [26][27] 上海市政府投资基金管理办法要点 - 办法旨在构建科学高效的政府投资基金管理体系，促进基金高质量发展，更好发挥服务上海经济的功能作用 [28][29] - 政府投资基金应坚持有效市场和有为政府相结合，突出政府引导和政策性功能定位，聚焦国家和本市重大战略、重点领域以及市场薄弱环节 [30] - 基金分为产业投资类和创业投资类，产业类基金重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目，创业类基金重点投早、投小、投硬科技 [30] - 各级政府应强化基金的整体谋划和资源统筹，布局应适度集中，同一政府原则上不在同一行业或领域重复设基金 [31] - 新设政府投资基金存续期一般不超过10年，创业投资类及重点发展的战略性新兴产业领域基金可适当延长 [32] - 政府投资基金一般应采用公司制、有限合伙制等组织形式，可采取母子基金或直投项目方式，严控基金层级防止多层嵌套 [35] - 基金运作管理应按照"政府引导、市场运作、科学决策、防范风险"的原则，实行市场化运作 [36] - 基金不得从事担保、抵押、投资二级市场股票（除定向增发等）、期货、房地产等业务 [37] - 政府投资基金应科学合理确定退出期，政府出资退出时按约定或采取市场化方式确定转让价格 [39] - 严禁以政府投资基金名义变相举债，不得承诺最低收益、回购本金、承担本金损失等 [40]

新兴产业与未来产业规划 - 2024年“三新”经济增加值占GDP比重超过18% [1] - 打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场 [1] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 未来10年相关产业将再造一个中国高技术产业 [1] 行业活动与动态 - 2025母基金年度论坛圆满举办，主题为内地携手香港，共话科创时代中国力量 [2] - “2025投资机构软实力排行榜”正式发布 [2] - 有重要行业活动在厦门举行，吸引大量LP、GP参与 [2]

日前，南京江北具身智能 产业投资基金 合伙企业（ 有限合伙 ）产业专项子基金管理人遴选公告公布： 为落实园区产业发展实际和转型升级要求， 充分发挥基金在机器人制造产业中的赋能支撑作用，拟由南京智能制造产业园建设发展有限公司（以下简称"建发公司"）发起设立南京江北具身智能 产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以市场监督管理部门最终核准的名称为准，以下简称"基金"），现向社会公开遴选基金管理机构，具体事项公 告如下： 每日｜荐读 论坛： 2025母基金年度论坛圆满举办：内地携手香港，共话科创时代中国力量 荐读： 重新发现香港：科创时代的新蓝图 榜单： 「2025投资机构软实力排行榜」正式发布 热文： 今天，LP、GP都往厦门飞 基金主要投资向具身智能及相关产业领域。江北新区国资对基金的出资比例不超过基金认缴出资总额的70%，并根据社会资本实际募集到位情况，与 其他社会资本同比例到位。基金管理机构认缴出资比例不低于基金认缴出资总额的1%。基金原则上应将全部资金投资于南京智能制造园项目。 来源：南京智能制造产业园 ...

据悉，作为市科创集团六大未来产业基金矩阵的重要组成部分，台州市半导体产业基金（温岭）将始终践行"投早、投小、投长期、投硬科技"理念， 重点投向半导体产业链关键环节，引导产业链优质企业落地，实现全方位创新、全链条培育、全过程服务；进一步助力台州构建具有区域竞争力的半 导体产业生态、打造长三角集成电路特色产业基地，为浙江省"415X"先进制造业集群建设注入强劲的台州动能。 来源：台州科创集团 每日｜荐读 日前，台州市半导体产业基金（温岭）——温岭金雨壹嘉创业投资合伙企业（有限合伙）完成工商注册。 该基金总规模10亿元，其中，台州金投科创母基金与温岭国资为主要出资人，金雨茂物担任基金管理人，多方主体协同发力，共同构建起"市级引 导、区级主导、专业管理"的高效协同投资模式，为基金实现专业化、市场化运营筑牢坚实保障。 论坛： 2025母基金年度论坛圆满举办：内地携手香港，共话科创时代中国力量 荐读： 重新发现香港：科创时代的新蓝图 榜单： 「2025投资机构软实力排行榜」正式发布 热文： 今天，LP、GP都往厦门飞 ...

上市公司出资活动总体趋势 - 2024年9月，上交所和深交所共有42家上市公司（含子公司）对私募股权基金进行出资，共投向43支基金，出资笔数达51笔，已披露出资额合计60.05亿元，平均单笔出资额为1.28亿元 [3][7] - 9月参与出资基金的平均规模相较8月有所增加，整体呈现上升趋势 [3][8] - 从近一年趋势看，出资基金平均规模在2025年1月达到峰值14.91亿元，随后有所波动，但9月数据仍显示活跃态势 [11] 上市公司出资地域分布 - 从上市公司出资次数分布看，出资最活跃的地区是广东和浙江，其次是江苏和上海 [3][19] - 从出资规模分布看，9月北京的上市公司出资规模最大，超过10亿元 [3][19] - 湖北省在出资额方面表现突出，达10.75亿元 [15] 上市公司出资行业与规模分布 - 从出资上市公司行业分布看，9月工业公司出资额最多，其次是公共事业公司；材料和金融公司在出资次数方面共同位居第一 [14] - 上市公司出资规模主要集中在1-5亿元区间，占比42%；其次为小于1亿元的出资，占比25%；按出资次数计算，大多数出资金额集中在小于1亿元 [20] - 从合伙人性质分布看，9月参与股权投资的上市公司100%以有限合伙人形式出资基金 [16][19] 国资与非国资出资对比 - 9月份，国资背景出资方出手12次，出资规模为34.85亿元；非国资背景出资方出手38次，总出资规模为25.65亿元 [12] - 从出资规模看，国资单次出资规模较大，而非国资在出资次数上更为活跃 [12] 活跃投资机构与典型案例 - 华夏宣科成立于2023年12月，管理规模0-5亿元，参与上海华科致芯创业投资合伙企业，拟出资公司包括亿道信息、安凯微、思瑞浦等 [22] - 苏州维特力新成立于2016年5月，管理规模50-100亿元，是嘉御资本旗下投资管理公司，主要投向新消费、跨境电商和新一代信息技术 [24][25] - 华登高科是华登国际于2023年12月在上海设立的本土化总部，截至2024年3月，华登国际累计管理基金规模超过200亿元，在全球投资超过500家企业，其中138家已上市 [26] - 共达电声出资广州韦豪半导体产业创业投资合伙企业，投资领域聚焦半导体和集成电路行业 [29] - 南网储能认缴出资不超过10亿元投资南网工融双碳股权投资基金，重点投向新型能源体系和新型电力系统建设领域 [32]

来源：金航集团 每日｜荐读 论坛： 2025母基金年度论坛圆满举办：内地携手香港，共话科创时代中国力量 荐读： 重新发现香港：科创时代的新蓝图 榜单： 「2025投资机构软实力排行榜」正式发布 热文： 今天，LP、GP都往厦门飞 10月22日，金湾区首支天使基金（以下简称"基金"）在珠海国际健康港发布设立。基金是由珠海市金湾区属国企金航集团旗下基金公司作为管理人 发起、联港集团共同参与设立的总规模2亿元、首期规模1亿元的投早、投小、投硬科技的创投基金。 基金重点围绕集成电路、医疗健康、新能源、新材料、智能制造、低空经济、人工智能、航空航天、海洋经济等国家、省、市鼓励发展的战略性新兴 产业，投向种子期、初创期的科技项目。金湾区天使基金的设立旨在通过基金投资加大对金湾区科技成果转化和产业链上下游中小企业的场景对接、 加快培育金湾区战略性新兴产业和未来产业，助力金湾区构建以新质生产力为支撑的现代化产业体系。 ...

10月22日，深圳市地方金融管理局联合深圳市发展和改革委员会等印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》。 在丰富拓展并购重组融资渠道方面，《行动方案》鼓励符合条件的企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组，用好重组 股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等机制。鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式对企业市场化兼并重组给予信贷支持。 探索开展非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点等。 《方案》明确，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市 场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理 人，带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备产业链并购生态圈。 《行动方案》提出了包括聚焦新质生产力开展并购重组等方面的十大重点任务。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域， 支持链主企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补 ...