2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复正常交易 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日重新开通 [5] - 9月28日与10月11日因周末正常休市 [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为以国债为抵押的短期贷款 安全性等同于国债 [9] - 参与门槛为1000元 适合证券账户闲钱理财 [9][13] - 计息天数按实际占款日历天数计算 [10] 国债逆回购假期投资策略 - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月24日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月25日操作7天期产品可获14天计息 [11] - 9月26日操作4天期产品可获10天计息 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 [11] - 9月29日操作2/3/4/7天期产品均可获10天计息 [11] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 实质为深交所报价回购业务 以券商自有资产质押融资 [15] - 9月23日参与7天期产品可获15天计息 [14] - 9月24日参与7天期产品可获15天计息 [14] - 9月25日参与7天期产品可获14天计息 [14] - 9月29日参与1天期产品可获9天计息 [14] - 9月29日参与2/3/7天期产品可获10天计息 [14] 交易操作路径 - 国债逆回购可通过申万宏源APP"交易-国债逆回购"入口操作 [12] - 报价回购可通过"交易-报价回购"或理财首页宫格入口操作 [16] - APP提供余额理财 T0交易 收益凭证等综合理财服务 [12][16]

文章核心观点 - 文章为一份市场信息简报，主要包含新股新债发行与缴款信息 [1] 市场信息简报 - 今日无新股新债发行 [1] - 今日有中签缴款事项 [1]

论坛概况 - 第三届中国上市公司产业发展论坛于9月21日在上海国际会议中心召开 由华民投联合多家机构主办 申万宏源证券参与协办 吸引300家上市公司和250余家国资代表参会[2] 国资改革政策导向 - 党的二十大报告明确要求深化国资国企改革 加快国有经济布局优化和结构调整 健全资本市场功能 提高直接融资比重[4] - 二十届三中全会进一步要求国资国企改革以增强核心功能和提高核心竞争力为重点 聚焦"三个集中"深化体制机制改革 并引入市值管理考核[9] - 十八大以来国资改革围绕监管权、所有权和经营权三大改革 重点解决7大核心体制机制问题[9] 国有资本战略定位 - 国有资本被赋予国之重器的战略定位 是国民经济的主导力量 服务国家战略和推动产业升级的压舱石与加速器[4] - 国有资本与上市公司的融合是国家战略、产业升级、企业发展三重逻辑的交汇[14] 上市公司角色 - 上市公司作为中国经济晴雨表 是创新发展主阵地和产业链现代化的链主企业 连接实体经济与资本市场的核心枢纽[4] 国资基金投资策略 - 国资基金投资标的选择与市场化基金和美元基金存在较大差异 需符合当地主导产业 以硬科技赛道为主[7] - 寻找硬科技产业链主企业 与国有企业共同发起设立上市公司高质量发展基金是较好路径[7] - 孚腾资本采用PSD全产品线策略 通过国资母基金优化布局支持科技成果转化 通过S基金撬动社会资本 通过直投基金群聚焦上海三大先导产业发展[13] 市值管理方法论 - 市值管理需结合价值创造、价值传递、价值曲线运用和价值优化等多维度展开[9] - 申万宏源提出价值管理钻石模型方法论和上市公司价值管理评价体系 出版《上市公司价值成长之路》专著[9] 并购重组趋势 - 产业并购投资是上市公司补链强链、做优做强、提升内在价值发展新质生产力的重要方式[11] - 2024年以来产业导向并购多以新质生产力并购重组为核心[11] - 国有资本通过"产业+国资"组合收购模式赋能上市公司[11] 分论坛研讨重点 - 分论坛围绕协同推进国企改革与上市公司市值管理、国资参与上市公司并购重组、国资基金赋能上市公司高质量发展三大主题展开圆桌对话[14] - 一汽吉晟资本、百联集团、国旅文化投资、陕西长安汇通等多家国资机构代表分享实践见解[14]

市场整体表现 - 上证指数收盘于13070.86点，本周上涨1.14% [1] - 深圳成指收盘于3820.09点，本周下跌1.3% [1] - 上海市场日均成交额14178亿元，环比增加7.44% [1] - 深圳市场日均成交额10728亿元，环比增加10.05% [1] - 全市场融资融券余额为23982亿元，较上周增加466亿元 [1] 行业表现与资金流向 - 申万一级行业中13个行业上涨，18个行业下跌 [1] - 涨幅前三行业为煤炭、电力设备、电子 [1] - 跌幅前三行业为银行、有色金属、非银金融 [1] - 电子行业融资净买入额最高，达1000万元 [2] - 非银金融和电力设备行业融资净买入额紧随其后，分别为1500万元和2000万元 [2] - 多数行业融资净买入额为正 [2] 个股及ETF融资动向 - 胜宏科技(300476.SZ)融资净买入额最高，达211205万元，属于电子行业 [3] - 中芯国际(688981.SH)融资净买入额为205644万元，属于电子行业 [3] - 中信证券(600030.SH)融资净买入额为177497万元，属于非银金融行业 [3] - 华夏恒生互联网科技业ETF(513330.SH)融资净买入额最高，达46946万元 [4] - 易方达中证海外中国互联网50 ETF(513050.SH)融资净买入额为44124万元 [4] - 国泰中证全指证券公司ETF(512880.SH)融资净买入额为32786万元 [4] 宏观环境与市场趋势 - 美联储于9月18日决定降息25个基点，为去年九月开启降息周期后的再次降息 [7] - 美元降息总体有利于资金流向新兴市场和商品市场 [7] - 市场预期美国年内仍有降息空间 [7] - 沪指跌破所有短期均线，收盘于20天均线下方 [7] - 上周两市日均量能接近25000亿元，出现一定回升 [7] - 市场热点主要集中在新能源和机器人等成长性行业 [7] - 八月底以来沪指进入横向整理阶段，上行压力增加 [8] - 当前技术调整的低点在2021年的市场高点之上，显示该阻力位已转为支撑位 [8]

市场整体表现 - 上证指数在经历周二跌破3800点后周三强劲反弹并重回3800点上方显示市场仍处强势格局 [1] - 投资者在回调中保持积极乐观并将指数重新推升至强势位置短线调整属于强势震荡 [1] - 考虑到距离国庆长假仅剩4个交易日节前市场继续强势震荡的可能性较大 [1] - 国庆节后行情有机会寻求突破方向从趋势看本轮行情仍可持续 [1] 科技板块热点 - 电子半导体等科技板块强者恒强吸引大量资金参与成为本轮行情的显著特点 [1] - 市场看好高科技行业高成长公司且不惧高股价与美股科技七巨头的特质有异曲同工之妙 [1] - 半导体通信电子等科技板块有望继续成为市场热点并是盘中机构关注的焦点 [1] 后市关注因素 - 节前市场成交量预计继续保持活跃 [1] - 需关注9月末资金面及流动性变化 [1] - 需关注陆续公布的制造业PMI等月度宏观经济数据 [1]

文章核心观点 - 文章为申万宏源宏观团队整理的宏观投资必读内容汇编 [2] 内容构成 - 文章标题表明内容聚焦于宏观投资领域 [2] - 内容由申万宏源宏观团队赵伟团队原创提供 [2]

论坛概况 - 第三届中国上市公司产业发展论坛在上海召开，由华民投联合多家机构主办，申万宏源证券参与协办 [2] - 论坛汇聚全国300家上市公司与250余家国资代表 [2] - 设有“国有资本赋能上市公司”分论坛，由申万宏源研究所副总经理主持，研究总经理出席致辞 [4] 核心战略背景 - 全球产业变革加速，中国经济处于从量扩张转向质跃升的关键阶段 [4] - 国资国企改革深化，国有资本被赋予服务国家战略、推动产业升级的战略定位 [4] - 上市公司是创新发展的主阵地和连接实体经济与资本市场的核心枢纽 [4] - 分论坛旨在贯彻二十届三中全会精神，研讨国资与未来产业如何赋能上市公司 [4][5] 国资基金投资策略 - 国资基金投资标的与市场化基金、美元基金存在较大差异，需符合当地主导产业，多以硬科技赛道为主 [7] - 寻找硬科技产业链主企业，与国有企业共同发起设立上市公司高质量发展基金是较好路径 [7] 国资改革与市值管理 - 新一轮国资改革聚焦功能发挥和核心竞争力提升，考核机制在“一利五率”基础上引入市值管理考核 [9] - 市值管理需结合价值创造、价值传递、价值曲线运用和价值优化等多维度展开 [9] - 公司提出价值管理钻石模型方法论和上市公司价值管理评价体系，并出版相关专著 [9] 并购重组实践路径 - 产业并购投资是上市公司补链强链、发展新质生产力的重要方式 [11] - 2024年以来产业导向并购多以新质生产力并购重组为核心 [11] - 通过中美市场比较和五种并购方式，展示了“产业+国资”组合收购上市公司的典型模式 [11] 市场化基金赋能实践 - 市场化基金管理人通过PSD全产品线策略助力重点产业发展 [13] - 通过国资母基金优化国资布局、支持科技成果转化及产业龙头CVC合作 [13] - 通过S基金撬动社会资本，通过直投基金群放大国资影响力，聚焦先导产业发展 [13] 圆桌对话与行业共识 - 分论坛围绕协同推进国企改革与市值管理、国资参与并购重组、国资基金赋能上市公司等主题展开圆桌对话 [14] - 国有资本与上市公司的融合是国家战略、产业升级、企业发展三重逻辑的交汇 [14] - 公司将以服务国家战略为己任，为国资改革和上市公司高质量发展提供专业力量 [14]

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市场表现与短期波动 - 周二A股市场出现获利兑现导致的集中回调，科创50、北证50、创业板指等分类指数一度跌幅超过2% [1] - 市场尾盘探底回升，创业板指数收盘翻红，科创50指数几乎收平，显示市场震荡上行的内在趋势未改 [1] - 9月市场经历短暂休整，但休整并非单边下跌，上证指数横盘震荡，双创指数维持震荡上行趋势 [1] 后市展望与行情节奏 - 市场在指数接近3900点整数关前出现分歧，累积涨幅较大带来兑现压力，中报业绩分化导致市场需要重新定位主线 [2] - 主线重新定位是行情节奏变化而非方向逆转，属于市场震荡上行过程中的正常现象，对中期趋势无影响 [2] - 上证指数已突破2021年高点3731点，但沪深300、创业板等主要分类指数距离2021年高点尚有距离，存在补涨空间 [2] 行业板块与投资机会 - 9月科技板块可能出现分化，内部将迎来高低切换，滞涨的机器人、新能源、军工等板块有望补涨 [2] - 机器人国产化和应用扩展是2025年确定趋势，产品从人形向四足、功能型扩展，带动传感器、控制器、灵巧手等板块机会 [3] - 半导体国产化是大势所趋，可关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域 [3] - 军工板块2025年存在订单回升预期，地面装备、航空装备、军工电子等子板块中报业绩降幅收窄，基本面触底 [3] - 创新药经历近4年调整后迎来收获期，自2024年三季度起连续三个季度净利润增速为正，预计2025年迎来基本面拐点 [3] - 银行板块经历一季度存量贷款利率重定价冲击后，中报业绩增速已开始回升，股息率具备吸引力 [3] - 此前滞涨的传统行业，如金融、消费等也存在补涨机会 [2]

长江能科新股申购信息 - 公司股票代码为920158 EE [1] - 发行价为5.33元 [1] - 发行市盈率为15.48倍 [1] - 行业市盈率为36.78倍 [1] - 申购上限为142.5万股 [1]