美国Markit PMI数据 - 美国8月Markit制造业PMI初值53.3，创2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [2] - 制造业产出和积压订单指标均攀升至2022年中以来高位，新订单指标升至2024年2月以来最高水平 [2] - 制造商招聘速度加快，就业增长为2022年3月以来最强，工厂成品库存指标升至2007年有记录以来最高 [2] - 美国8月Markit服务业PMI初值55.4，创2个月新低，预期54.2，前值55.7 [2] - 美国8月Markit综合PMI初值55.4，创9个月新高，预期53.5，前值55.1 [2] - 美国消费需求旺盛，制造业对未来市场需求乐观，经济处于强劲增长中 [2] 多城土地调整规划 - 多地通过降低容积率、降低商业比例、放宽计容规则等方式调整地块规划 [4] - 深圳宝安区宅地原起始价86.27亿元，住宅占比49%，无房企报名；重新挂牌后起始价降至64.09亿元，提高居住用地面积占比 [4] - 2024年以来上海、深圳、广州、武汉、宁波、长沙等多地已有地块通过调整规划重新入市 [4] - 调整规划分为增加地块吸引力和收储地块两类，旨在缓解地方政府资金压力并扩大土地财政收入 [4][5] 网约车平台抽成调整 - 滴滴出行、T3出行将最高抽成降低至27%，曹操出行降低至22.5% [6] - 高德打车推动不少于80家合作网约车平台抽成比例上限不超过27%，信息服务费上限降至9% [6] - 交通运输部2022年规定平台最高抽成比例不超过30%，此次调整或为顺应监管风向 [6] - 平台实际抽成比例因不同因素差异较大，接近上限订单占比可能不高 [6] 快手二季度业绩 - 二季度营收同比增长13.1%至350亿元，经调整净利润同比增长20.1%至56亿元 [8] - 毛利率和经调整净利润率均破历史峰值，分别达到55.7%和16.0% [8] - 电商业务GMV同比增长17.6%至3589亿元，2026年第一季度起停止单独披露季度和年度GMV数字 [8] - 研发投入增加21.2%至34亿元，主要因AI投入增加 [8] - 线上营销服务、直播及其他服务对收入贡献占比分别为56.4%、28.7%和14.9% [8] B站二季度业绩 - 二季度总营收同比增长20%至73.4亿元，调整后净利润5.6亿元，2024年同期录得经调整净亏损2.7亿元 [10] - 游戏业务收入同比增长60%至16.1亿元，广告收入同比增长20%至24.5亿元 [10] - 日均活跃用户数达1.09亿，同比增长7%，月均活跃用户数达3.63亿，同比增长8%，月均付费用户达3100万，同比增长9% [10] - 除"三谋"外，仍有4—5款新游储备待版号审批，包括一款以三国IP为核心的休闲游戏 [10] 特斯拉接入豆包与DeepSeek - 特斯拉与火山引擎合作，在国内为Model Y L车型搭载豆包大模型与DeepSeek模型 [12] - 豆包大模型承担语音命令功能，如导航设定、媒体播放操控、空调温度调节等，DeepSeek模型提供AI语音闲聊服务 [12] - Model Y L是特斯拉上海超级工厂出品的大六座豪华纯电SUV，国内纯电六座SUV竞争激烈 [12] - 合作旨在补齐车机系统短板，满足国内监管需求，未来在AI技术上有更多合作空间 [12][13] A股电子行业市值 - 电子板块A股市值达11.54万亿元，超过银行业位居A股第一 [14] - 工业富联A股市值9101.59亿元居首，寒武纪A股市值5200.93亿元位居次席，海光信息A股市值4324.66亿元位居第三 [14] - 寒武纪股价一天飙升近1000亿元，总市值位列A股第24 [14] - A股高价股TOP 10中有一半是科创板公司，包括寒武纪、茂莱光学、百利天恒、金山办公与国盾量子 [14] 两市市场表现 - 沪指站上3800点，报3825.76点，涨1.45%，成交额10951亿元 [16] - 深成指报12166.06点，涨2.07%，成交额14516亿元，创指报2682.55点，涨3.36%，成交额6977亿元 [16] - 沪深两市全天成交额2.55万亿元，较上个交易日放量1227亿元 [16] - 算力股全线爆发，芯片股集体大涨，CPO等AI硬件股展开反弹，全市场超2800只个股上涨 [16]

股市表现与投资者行为 - 沪指于8月22日站上3800点创10年新高，单日成交额超2.5万亿元，但市场分化显著：2803只股票上涨同时2396只下跌 [2] - 主要指数仍低于历史高点：上证50较2021年高点跌28.95%，沪深300跌26.17%，中证1000跌幅最小为8.66% [4] - 7月个人投资者A股开户数195.4万户，环比增长19.29%，但较去年10月683.97万户的高点仍显谨慎 [5] 年轻人理财趋势转变 - 年轻人因收入有限（需覆盖房租、通勤等开销）及股市高风险特性，转向"小钱理财"模式，通过小额持续投入利用复利效应实现财富积累 [8][11] - 该模式成为2024年年轻人投资十大趋势之一，核心在于积少成多并带来幸福感与理财知识 [14] 货币基金市场地位 - 货币基金规模达14.2万亿元，占公募基金总规模34.39万亿元的41.3%，2025年上半年增长6200亿元 [18][20] - 余额宝、零钱通等产品深度融入支付场景，具备1元起投、T+0/T+1赎回、高流动性及超银行活期收益的特性 [17] 债券基金表现与逻辑 - 债券基金收益率与市场利率负相关，2024年上半年前10名产品收益率超5%，2085只债基平均收益率2.33% [23] - 受股市行情影响，2025年上半年纯债基金收益中位数降至0.76%，但长期仍为资产配置重要组成部分 [24][25] 黄金投资新形态 - "攒金豆"模式（1克黄金/数百元）降低投资门槛，18-34岁消费者占金饰购买频率33%，Z世代成黄金消费新主力 [28][30] - 投资方式包括实体黄金及黄金ETF、纸黄金等无纸化工具，兼顾心理满足感与资产保值 [30] 权益市场参与策略 - ETF成为年轻人参与权益市场首选：全市场ETF净值较去年增5802.86亿元（增幅15.57%），宽基ETF规模2.23万亿元占总数4.31万亿元的51.7% [37][42] - 投资策略强调小额分散（如沪深300ETF门槛低于2元）、定投平滑波动、赚取市场平均收益而非个股投机 [38][39] 理财理念核心价值 - "小钱理财"本质是管理欲望与未来的生活哲学，倡导稳健可持续而非追逐暴富，对抗社交媒体引发的财富焦虑与错失恐惧 [45][47][48]

增值税法实施条例改革背景 - 增值税是我国头号税种 2024年收入达6.57万亿元 占全国税收总额38% [4] - 改革源于国际通行立法模式需求及国内税制复杂化问题 1994年起施行的《增值税暂行条例》法律层级较低且存在模糊性 [10] - 针对数字经济与跨境交易等新领域进行增补 如数字化产品归类问题 [11][12] 核心改革内容 - 小规模纳税人与一般纳税人分界点为年应税销售额500万元 新规禁止一般纳税人转回小规模纳税人 [15][16] - 明确不得抵扣进项税情形 涵盖贷款服务/非应税交易/交际应酬/集体福利等个人消费 [19] - 强化数字化流程 异地项目预缴增值税可通过电子税务局线上办理 [21] - 明确跨境业务判定标准 境外消费无需缴税 境内展示需按6%税率缴纳增值税 [22] - 农业/教育/医疗/养老等领域更新免税清单 正规教育/保育/养老机构服务免征增值税 [23] - 企业混合用途长期资产以500万元为临界点 以下设备全额抵扣 以上先全额抵扣再逐年调整 [24] 受益行业与影响 - 制造业受益于500万设备抵扣规则优化 可释放沉淀资金用于升级研发 例如车企成本降低可能使终端售价下调数千元 [26][27] - 跨境电商因境外消费场景清晰界定而受益 出口服务证明境外使用可享零税率 例如1亿元广告费对应1150万元增值税可全额退还 [28][29][30] - 金融业需面对贷款手续费进项税不可抵扣问题 倒逼减少隐性收费并优化服务效率 [35] - 不动产租赁行业需按实际用途精细核算进项税 例如混合自用与出租的资产需按年计算比例 [36] - 个体户需区分免税初级农产品与应税加工品 例如同时销售新鲜牛肉与火锅底料需分开记账 [37] 新兴机会与创新模式 - 催生跨境税务架构师/资产经纪人/数字化税务顾问等新兴职业 [37] - 行业跨界合作机会出现 例如SPA会所与盲人按摩机构合作探索政策优惠 [37] - 出现创新税务筹划模式 如奶酪厂与牧民成立合作社 通过租赁免税与低价采购组合降低税负 [38]

直播活动背景 - 2025年蓝狮子与吴晓波频道联合打造"百万粉丝博主年度书单"系列直播 聚焦各领域影响力博主 邀请其分享个人见解与精选书单[2] - 系列第六场直播主题为"副业选择：匹配你的天赋赛道" 于8月夏秋交替之际举办[3] 副业发展行业驱动因素 - 经济环境变化与个体观念转变双重驱动 就业竞争加剧与生活成本上升促使更多人寻求额外收入来源[3] - 年轻人更倾向灵活多元职业路径 希望通过副业探索兴趣并抵御不确定性[3] - 技术平台发展大幅降低副业启动门槛 使其成为现代职场人应对现实与追求自我价值的重要选择[3] 嘉宾核心观点：古典（个人发展专家） - 副业起步需避免盲目辞职/做账号/囤货/追爆款 应从自身经验出发找准小众需求并打造极致产品[3][5] - 强调聚焦细分领域 用最小闭环验证需求 认为每个人都能找到养活自己的小事业[3][5] - 提出一人公司模式重在极简与专注 相比团队创业更轻更灵活[5] 嘉宾核心观点：Judy（商业媒体人） - 建议在试错成本最低时大胆尝试 认为打工是为创业铺路的积累过程[3][7] - 强调需找到人生愿景 思考热爱/擅长与世界需求的交汇点[3][7] - 指出Gen Z元年AI/跨境消费/个性化服务等趋势兴起 变化是核心 应主动拥抱趋势[3][7] 嘉宾核心观点：凯莉彭（个人品牌顾问） - 解决"找不到热爱"问题的第一步是尝试 即使从小事开始[4][8] - 强调热爱转化为价值后收入自然而来 需避免急于求成和忽视市场需求等错误[4][8] - 建议列出不计报酬愿做的事 从中找最小可行性产品 行动比完美更重要[8] 直播活动安排 - 活动时间定于8月22日晚 在吴晓波频道视频号直播间举行[8][11] - 提供与三位博主实时互动机会 并有机会获得蓝狮子盲盒书[8] - 微信读书为活动特别支持方[8]

中国用电量分析 - 7月全社会用电量达1.02万亿千瓦时 同比增长8.6% 较十年前翻倍 相当于东盟国家全年用电量[2] - 第一产业用电量170亿千瓦时 同比增长20.2% 第二产业用电量5936亿千瓦时 同比增长4.7% 第三产业用电量2081亿千瓦时 同比增长10.7%[2] - 城乡居民生活用电量达2039亿千瓦时 同比增长18% 河南/陕西/山东等省居民用电量同比增长超30% 新能源发电占比接近总量四分之一[2] 美联储政策动向 - 7月会议仅两位官员支持降息 主张立即降息25个基点 为1993年以来首次出现多位理事公开反对利率决策[4] - 劳工部下修5-6月非农就业数据合计削减逾25万个岗位 就业市场连续三个月大幅降温[4] - 通胀水平保持温和 若8月关税仍处高位 美联储9月议息会议有充足降息理由[4] 人工智能行业进展 - DeepSeek发布V3.1模型 支持混合推理架构 思考效率提升 Agent能力增强 在复杂搜索测试性能大幅领先前代[6] - 国内科技公司广泛接入DeepSeek 企业端调用量可观 R2模型正在研发中[7] - OpenAI首次讨论IPO可能 近期完成60亿美元员工股票出售 估值推高至5000亿美元 正考虑为企业搭建数据中心[8] 科技企业动态 - 谷歌发布Pixel 10系列手机 深度整合Gemini AI 新增Magic Cue和Camera Coach功能 售价799-1799美元[10] - 百度二季度营收327.1亿元同比下滑4% 调整后净利润48亿元同比下滑35% 在线营销收入162亿元同比锐减15%[12] - 百度非在线营销收入首次突破100亿元 同比增长34% AI云业务驱动 萝卜快跑无人驾驶订单量220万次同比增长148%[12] 文娱行业表现 - 爱奇艺二季度营收66.3亿元同比下滑11% 净亏损1.337亿元 会员服务收入40.9亿元同比下降9%[14] - 在线广告收入12.7亿元同比下降13% 内容发行收入4.4亿元同比下降37% 总成本52.9亿元同比下降7%[14] - 微短剧新业态冲击市场 平台转型尚未跑通 审查高压加剧行业风险[15] 证券市场情况 - 沪深两市成交额2.42万亿元 连续7个交易日超2万亿元 沪指涨0.13%报3771.1点 深成指跌0.06%报11919.76点[16] - 数字货币概念股大涨 油气股活跃 银行股逆势走强 超3000只个股下跌[16] - 高位股集体大跌 稀土永磁/PEEK材料/液冷服务器/CPO等板块跌幅居前[16]

点击上图▲立即报名 文 / 巴九灵（微信公众号： 吴晓波频道） 大约在两亿年前，我们的星球和如今迥然不同。当时，地球上只有一个叫潘吉亚的超级大陆，也就是盘古大陆，它被超级海洋 — 亦称古太平洋 的泛大洋所环抱。但是，惊人的地质变化正在酝酿，巨大的力量开始撕裂地壳，盘古大陆逐渐分裂成了两个巨大的陆块，它们在地球表面缓慢移 动、分离，越来越远。 " 对我来说，南极洲最美 的莫过 于光。它与地球上其他的光不同，这里的空气纯粹得毫无杂质，你将深深地为之沉醉。 " —— 作家 & 登山家，乔恩 · 克拉考尔 数百万年之后，这些陆块继续一次又一次地分裂，到最后，每个陆块都脱离彼此，漂洋过海，形成了我们今天所看到的七大洲。 今年11月29日—12月14日，我们激荡商学将重新邀请你前往这片令人感到敬畏的梦境大陆。 为什么去南极 南极，是世界的尽头，却是梦想的起点。这里没有人类的历史文明，却汇聚了无数文明的想象力。 她像一面镜子，照见人类的渺小与狂妄。冰川崩塌的瞬间，你会听见时间断裂的声音——那是自然对文明的嘲讽，也是永恒的邀请。 从冰山遍布的峡湾，到一望无垠的冰盖，从企鹅家族的温情日常，到海豹慵懒的生存智慧，再到鲸鱼跃出海面 ...

财政收支状况 - 1-7月全国一般公共预算收入135839亿元 同比增长0.1% 实现由负转正[3] - 全国一般公共预算支出160737亿元 同比增长3.4% 其中社会保障和就业支出增9.8% 教育支出增5.7% 卫生健康支出增5.3%[3] - 政府性基金预算收入23124亿元 同比下降0.7% 其中国有土地使用权出让收入16950亿元 同比下降4.6%[3] - 7月个人所得税增速达年内最高 增值税和消费税保持稳定增长 企业所得税增速加快[3] - 进口环节税收降幅扩大 财政收入增长基础尚未夯实 债务付息支出占比显著[4] 银行业动态 - 多地村镇银行存款利率下调10-20个基点 3%大额存单产品基本消失[5] - 1年期LPR维持3.00% 5年期以上LPR维持3.50% 连续3个月保持不变[5] - 7月新发放企业贷款利率约3.2% 同比下降45个基点 个人住房贷款利率约3.1% 同比下降30个基点[5] - 银行存款利率整体处于下降通道 银行负债端压力减轻但盈利状况未修复[6] - 新增贷款需求偏弱 银行在贷款利率上展开价格竞争[6] 文化传媒政策 - 广电总局实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》[7] - 推出"内容焕新计划" 改进电视剧集数和季播剧管理政策 优化审查机制[7] - 古装剧黄金时段播出比例由15%调整为30% 打破40集上限 放开季播剧间隔限制[7] - 电视剧行业景气度大幅下滑 需减少不必要的审核机制[8] 小米集团业绩 - 第二季度总营收1160亿元 同比增长30.5% 连续3个季度突破千亿[9] - 经调净利润108亿元 同比增长75.4% 连续2个季度突破百亿[9] - 智能手机业务收入455亿元 全球出货量4240万台 同比增长0.6%[9] - 智能电动汽车及创新业务收入213亿元 同比增长233.9% 其中汽车业务收入206亿元[9] - 汽车交付量81302辆 同比增长197.7% 经营亏损收窄至3亿元[9] 泡泡玛特业绩 - 上半年收入138.8亿元 同比增长204.4% 归母净利润45.7亿元 同比增长396.5%[11] - 毛利率从64.0%提升至70.3% 海外业务收入55.9亿元 同比增长440%[11] - 毛绒产品收入同比增长1276.2% 占总收入44.2% THE MONSTERS系列收入48.1亿元 占比34.7%[11] - 产品研发重心由盲盒转向毛绒玩具 海外业务快速扩张[11] 游戏行业动态 - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》先导预告片 商业模式与前作相同[13] - 《黑神话：悟空》实现商业与口碑双丰收 但未带动国产单机游戏创作热潮[13][14] - 国内大型游戏公司对单机游戏开发持保留态度[14] 人工智能领域 - Meta六个月内第四次重组AI团队 将超级智能实验室拆分为四个部门[15] - 考虑通过裁员或转岗缩减AI部门规模 该部门员工人数已增至数千人[15] - Meta面临AI技术迭代边际效率放缓问题 正加速追赶竞争对手[15] 证券市场表现 - 沪指涨1.04%报3766.21点 深成指涨0.89%报11926.65点 科创50指数创年内新高[17] - 两市成交额2.41万亿元 连续6个交易日超2万亿元[17] - 超3600只个股上涨 芯片股和消费股表现活跃 高位股集体调整[17] - 市场呈现高低切换特征 风偏显著提升[17][18]

公司背景与市场定位 - 快乐小羊为小肥羊原班人马在海外创立的新品牌 从加拿大多伦多起步 目前海外门店覆盖十几个国家达60多家[3] - 品牌主打蒙式火锅 以牛羊肉为主 汤底加入中药材 无需蘸料即可食用 产品设计兼顾去膻增香和简化食用流程[16] - 海外客群定位超越华人市场 非华人顾客占比达70%-80% 主攻欧美主流消费群体[13][14] - 美国市场门店规模近40家 在当地火锅品类中排名第一 欧洲和东南亚分别位列第二和第三[10][11] 海外经营策略 - 坚持手工熬制汤底 每日由各地门店师傅记录过程并拍照上传群组 保留原始风味特质[7][9] - 人均客单价定位符合主流消费水平 美国市场约为35美元 贯彻"好吃不贵"策略[18] - 选址避开唐人街 优先选择白人主流社区街边店 首店设于伦敦大英博物馆附近 强化品牌形象[25] - 市场选择侧重欧美 因消费力强且政策环境稳定 规避东南亚市场因政治稳定性不足及消费力较低的风险[24] 供应链建设与产业协同 - 在内蒙古建立专用底料工厂 选用无农残原料 解决农产品出口因农残或重金属被退回的问题[20] - 派遣工程师至英国指导羊肉加工技术 包括去筋剃膜等工序 提升当地羊肉利用率[21] - 促成英国羊肉30年来首次进入美国市场 带动当地供应链资源并促进文化交流[22] - 供应链策略采用"兵马未动 粮草先行"模式 优先保障底料和羊肉供应稳定性[20] 核心发展理念 - 强调产品力为出海基础 需具备"能打的产品" 同时创始人需投入全部精力并具备坚定信念[25] - 文化层面主张"上善若水"的包容利他精神 反对狼性内卷文化 追求长期品牌化发展而非短期功利[26] - 经营方向与国际团队存在分歧 坚持保留手工熬制传统而非完全标准化 认为标准化会丧失风味特质[5][6] - 通过教育市场解决文化差异 如制作宣传材料指导食用方式 包括涮煮时间和顺序等[17]

行业趋势与市场格局 - 2024年短视频等流媒体收入占全球录制音乐总收入的69%，实体音乐萎缩至16.4%，下载收入仅占2.8%[2][15] - 中国数字音乐产业规模达1027亿元，其中版权音乐市场超600亿元[8] - 华语新歌数量达135万首/年（日均3700首），但播放量破千万的歌曲仅占0.8%，超90%歌曲播放量低于1000次[39] 爆款歌曲商业价值 - 单曲《跳楼机》综合收入达3000-4000万元[6] - 《大展宏图》在Spotify华语榜超越周杰伦，相关话题播放量最高达17.3亿次[3][4] - 热门歌曲KTV点播版权分摊约0.1元/次，国内主流平台播放单价约1.5元/千次[17] 版权变现模式 - 计价方式从实体时代的"买断制"转向数字时代的"播放量分成制"[14][15] - Spotify每千次播放支付3-7美元，苹果音乐达12-15美元[17] - 商演授权费随热度上涨，单次可达数万元[31] 工业化创作链条 - 标准推歌链路：垂类账号预埋→泛内容测试→真人互动绑定→热点话题引爆[18] - 采用"赛马机制"批量生产同质化歌曲，制作周期缩至3-5天，成本约万元/首[22] - AI辅助生成15秒副歌试水，数据达标后再扩展为完整歌曲[22] 收益分配机制 - 词曲作者买断价低至数百元，顶尖创作者如方文山单字稿费达8000元并参与分成[29] - 编曲等后期服务报价悬殊，知名从业者多采用一次性稿费模式（如3万元/首起步）[28][31] - 分配比例取决于议价能力，艺人换公司常因分成纠纷导致[32] 商业模式演进 - 唱片时代：B2C模式以专辑为核心，"歌带人"传导价值[35] - 网络歌曲时代：C2C模式通过彩铃下载变现[36] - 流量时代：B2B/C2B模式实现"歌火即盈利"的去中介化[36]

中国电车产业链海外投资 - 中国电车供应链企业去年海外投资约160亿美元，首次超过国内150亿美元的投资额，打破了此前80%投资集中在国内的格局 [2] - 约四分之三的海外投资来自动力电池制造商，宁德时代将海外扩张列为"第一优先级"，比亚迪在巴西和泰国建有工厂并计划在土耳其和印度尼西亚建设新设施，奇瑞汽车承诺投资10亿美元在土耳其建立电动汽车工厂 [2] - 海外市场拓展是中国新能源车产业链的必经之路，国内新能源车渗透率已较高，行业增速放缓竞争加剧，海外市场更广阔且单车利润率更高，同时可减少关税和产品准入风险 [2] - 海外建厂面临从零开始的困难，施工效率低且需应对严格的环境和劳工审核，融入全球产业链是全新挑战 [3] 汽车以旧换新补贴政策 - 青海省、贵州省、内蒙古自治区等多地暂停汽车置换更新补贴，部分地方政府还暂停汽车报废更新政策，但并非终止而是因系统升级或补贴资金耗尽 [4] - 湖南、河南、安徽等省份多个地区此前已暂停补贴政策，重庆、许昌、惠州、沈阳等地上半年就已暂停，甘肃、广西、重庆等地近期已重启补贴采用"先领先得"机制 [4] - 补贴暂停主要因地方政府低估政策带动的增量需求导致补贴资金提前耗尽，随着后续资金下发政策将陆续恢复 [4] - 上半年出现"零公里二手车"等骗补现象，重新放开补贴的地区增加了限制措施填补漏洞 [5] 上海"AI+制造"发展方案 - 上海发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实施方案》，目标推动3000家制造业企业实现智能化应用，打造10个行业标杆模型，形成100个标杆智能产品，推广100个示范应用场景，建设10个左右示范工厂 [6] - 方案提出发展5家左右综合集成服务商，培育专业服务商，加快形成制造业智能化发展生态，通过三年努力在语料、模型、平台、场景等领域形成创新成果 [6] - 方案落地实操性加强，重点发力人工智能技术在制造业的规模化应用，细分到汽车、船舶、医药制造等行业，推出算力券、语料券补贴降低企业智能化改造成本 [6] - 设立量化目标和示范工厂等可视化成果吸引更多企业进场完善产业生态，加快应用落地有望赢得技术革新定价权 [7] 外卖配送问题 - "外卖大战配送慢"登上热搜，近一周内相关吐槽帖超90篇，京东、美团、淘宝闪购均有配送时间超一小时、订单超时、无骑手接单等问题 [8] - 外卖平台骑手数量普遍增长，饿了么骑手月活增长181%其中众包骑手增长236%，8月7日骑手数量达去年3.5倍，京东与超15万名全职骑手直签劳动合同 [8] - 补贴大战期间订单量激增但配送体系未同步扩容折损履约体验，实际新增运力有限因骑手多平台接单 [8] - 仅靠补贴刺激的销量增长存在品控、售后等服务难以跟上问题，补贴退坡后新骑手流失或加剧履约压力 [9] 美股二季度业绩 - 美股二季度财报季接近尾声，92%的标普500成分股公司公布业绩，每股盈利同比增长11%远高于4%的普遍预期，60%的公司每股盈利超预期 [10] - 创下自2021年第三季度以来最好财报季表现，美国企业在关税压力下的利润率表现好于预期，海外公司更多承担关税上涨压力且美元贬值有助于出口业务 [10] - 科技公司利用AI应用创造更多利润，头部科技企业盈利增长拉高标普500整体表现，房地产、能源等行业表现相对偏弱 [11] 软银投资英特尔 - 软银签署协议以每股23美元价格对英特尔进行20亿美元投资，建立在加速获取支持数字化转型、云计算和下一代基础设施的先进技术的长期愿景上 [12] - 英特尔二季度营收129亿美元同比基本持平但净亏损约29亿美元，正在实施缩减约15%员工总数的计划，年底全球员工总数将降至约75000人 [12] - 英特尔在芯片设计商和代工生产商身份间摇摆导致两项业务竞争均落入下风，AI芯片研发与尖端芯片代工被作为发展重点方向但全面落后且持续亏损 [12] - 美国政府正考虑收购英特尔10%股份，软银投资可能不单纯基于商业考虑 [13] 信用卡资金流入股市监管 - A股市场活跃度提升单日成交额多次突破万亿元，银行密集发布风险提示严禁信用卡资金流入股市 [14] - 民生银行将信用卡预借现金转账业务纳入资金受控金额管理，自去年10月以来已有数十家银行发布类似声明包括国有大行、股份行及地方性银行 [14] - 浙江萧山农商行去年因资金被挪用于股市等原因被罚款450万元，监管旨在保护借贷人和银行并维护金融市场稳定 [14] - 2015年借贷资金违规进入股市引发市场踩踏式下跌，及早堵住漏洞从严监管是保护投资者之举 [15] A股市场表现 - 8月19日两市冲高回落，沪指跌0.02%报3727.29点，深成指跌0.12%报11821.63点，创指跌0.17%报2601.74点，成交额2.59万亿较上个交易日缩量1758亿 [16] - 市场热点杂乱个股涨多跌少，超2900只个股上涨，AI硬件股和机器人概念股强势，华为概念股一度冲高，军工、保险、证券、游戏等板块跌幅居前 [16] - AI和机器人板块作为今年科技热点激发市场想象力，消费板块领涨但房地产板块表现平平，板块轮动行情有望延续 [16] - 行情持续度和上涨速度往往成反比，本轮阶梯式上涨特征是行情能较长时间延续的重要因素 [17]