点击按钮▲立即报名 全国"市市通高铁"省份增至12个 9月9日消息，近期贵州盘兴高铁进入工程验收关键阶段，辽宁沈白高铁开始模拟载客试运行，两条线路将结束贵州兴义和辽宁抚顺等地不通高铁 的历史。继去年湖北和广西实现了"市市通高铁"的目标之后，辽宁和贵州两省将实现"市市通高铁"，今年全国"市市通高铁"省份将再增2个至12 个。 随着高铁建设从搭建骨架到织密网络的不断扩展，全国"市市通高铁"的省份逐年增加。截至2024年年底，全国有10个省份"市市通高铁"，分别 为福建、安徽、江苏、江西、河北、广东、河南、湖南、湖北和广西。（第一财经） ｜点评｜ 作为交通基建的重要一环，高铁缩短了不同地区的时空距离，为地方经济发展创造更多可能。对于一些偏远地区来说，通高铁后，人 和物的流通更加高效，有助于激活当地特色产业。比如贵州和辽宁，虽然地质或气候条件比较极端，但在发展文旅业上具有天然优势，通高铁 有望为当地带来更多客流。同时，省份内部"市市通高铁"，也能促进互联互通，推动都市圈的建设，释放更大经济活力。 需要注意的是，建高铁周期长、耗资大。财政紧平衡压力下，当前高铁建设的整体速度已有所放缓。具体项目启动前，尤其要科学评估其成 ...

点击上图▲立即收听 " 这场发布会背后，是处于分水岭之年的苹果。发布会的主题是 ' 燃 ' ，今年最适合苹果的形容词，可能是 ' 难 ' 。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 北京时间 9 月 10 日凌晨 1 点，一年一度的苹果新品发布会全 球直播 ，主题是"燃"。 观摩完 2 个小时的发布会， 朋友圈蹲守的果粉，给出的评价大都是：无聊、鸡肋等，很难与"燃"关联到一起。 资本市场的反应也隐含了态度，苹果股价随着发布会进入介绍 iPhone 环节开始一路下跌，发布会结束后直线跳水，盘中跌幅接近 2% 。 发布会一共推出了 3 款 iPhone 、 3 款 A pple Watch 和一款新 耳机。 延续 " 延续单数微调，双数突破的"不成文规定"， 这次发布的 iPhone17 标配和 pro 版本基本是在上一代基础上的微调。 虽然没有太多创 意， 但如部分网友所言，苹果确实拿出了诚意。 年初以来一度被传要涨价，但这次 iPhone 17 标准版"加量不加价"，起售价不 变的同时换上了更大的内存和高刷屏幕。 年年挤牙膏的苹果，这次算是"把牙膏挤爆了"。 苹果中国官网显 示， iPhone 17 国 ...

点击上图▲立即收听 "2020 年以来，目前全国打着 ' 债务咨询 '' 法律咨询 '' 暂停贷款 '' 个人债务重组 ' 等名义的企业已超过万家。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 2020 年以来，目前全国打着 " 债务咨询 "" 法律咨询 "" 暂停贷款 "" 个人债务重组 " 等名义的企业已超过万家。 一辆汽车后挡风玻璃上的八个大字，引起了小巴的注意。 上面额外醒目地写着 " 个人债务优化重组 " ，底下是一串电话号码，不禁令人联想起了十多年前满大街的 " 办证小广告 " 。 图源：小巴拍摄 形迹可疑的 " 援手 " 近三年来，媒体陆续报道了一出怪象。 与大马路上的简单粗暴相比，社交平台上，它们显得直白、热心且专业： # 信用卡 / 网贷逾期别划走，教你这个办法 # # 负债逾期还不上别担心， 24 小时法律服务咨询 # 图源：抖音、小红书 这些所谓的 " 化债人 " 是谁？他们对谁喊话？因何而生？ 一些银行称收到了多份投诉信，信中，用户指控银行进行了不合理催收，要求银行提供高额赔偿，并对原有债务免息、免本金。 催收是一个专有名词，特指债权人或其委托的第三方机构，通过合法、合规的手段向债务 ...

点击按钮▲立即报名 中国8月出口同比增长4.8% 9月8日，海关总署公布数据显示，按美元计，中国8月出口同比增长4.4%，进口同比增长1.3%。按人民币计，中国8月出口2.3万亿元，同比增长 4.8%；进口1.57万亿元，同比增长1.7%。进出口总值3.87万亿元，同比增长3.5%。出口、进口连续3个月实现双增长。 具体来看，前8个月，中国与美国贸易总值为2.73万亿元，下降13.5%，占中国外贸总值的9.2%，出口同比下降14.6%，8月单月出口同比下降 33.1%。稀土出口虽然在数量上环比下降3.4%，但出口价值从7月的3640万美元跃升至5500万美元，增幅超过51%，反映出稀土产品价格的显著 上涨。中国8月大宗商品进口呈现全面回升态势，原油、铁矿石、铜和大豆均实现同比增长。（海关总署官网） ｜点评｜ 中国8月出口增速有所放缓。8月美国开始对转运商品征收40%额外关税，对中国转口贸易产生了一定影响。前期美国"抢出口"效应走 弱，透支了部分需求，再加上关税影响，中美贸易额快速下滑，成为中国出口中的主要拖累项。稀土出口量减价增，表明中国在稀土产业链上 的话语权。不过，稀土单一产品出口值较低，难以对整体出口表 ...

立即点击 ▲ 观看视频 吴晓波： 好莱坞电影《加勒比海盗》 里的 杰克船长，自由，浪漫，永远冒险，而宋坤跟我 说，没有好船长，只有老船长。 宋坤： 这是我们水手间的一句话。不管你是一个多么好的船长，虽然你能跑得比别人快，能优 秀的 组织管理 你的船员，但是如果你没有活下去，你就不是一个好船长，只有那个活到老的船 长才是真正的好船长。 吴晓波 ： 企业也一样，能够活得久，能够不下牌桌就是一个好的企业。因为企业会经历无数的 周期，经历无数的挑战。 这个创新是来源于我过去丰富的航行经验，我可能没有遇到过这样的事件，但我可能看过其他 船长用类似的方法解决这样的情况。所以我认为在船上所有的创新都是源于自己的经验，更多 的经验会让你有更多的能力去创新。 吴晓波 ： 在我们这个行业叫做"所有的创新都是遭遇的结果"。 吴晓波： 你觉得创新和经验在你的成长经历中，他们分别扮演怎么样的一个成分和角色呢？ 宋 坤 ： 创新其实是源于经验的。我打个比方，假设今天正在航行，突然之间我的主帆缭绳崩 断了，我的横杆飞出去在风中抖，也没有人教过我应该怎么办，我现在就想，我要怎么把这个 问题解决掉？ 那么，我现在一定要找一根绳子，把它从最后面 ...

外卖市场竞争格局变化 - 三大平台二季度净利润大幅下跌：美团下跌89%、京东下跌50.8%、阿里下跌18% [3] - 外卖市场单日总订单量从战前8000万单增长至2.5亿单，市场规模扩大两倍多 [4] - 美团外卖日订单峰值突破1.5亿单，淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单，京东用户数和购物频次均增超40% [5] 平台战略与品牌表现 - 头部连锁茶饮咖啡品牌成为最大赢家：瑞幸营收增近50%、蜜雪集团增近40%、古茗增超40% [6] - 平台通过低价奶茶和三餐引流，拓展至服饰鞋帽、化妆品等即时零售市场 [18] - 外卖业务成为平台开拓即时零售市场的"钩子"，与头部品牌形成核心盟友关系 [18] 中小商户经营压力 - 小微商户整体毛利率下滑7.2%，低客单价商户（低于20元）毛利率下滑12.61% [2][7] - 快餐、简餐和特色小吃商家毛利率下滑超8%，社区周边商家下滑9.58% [10] - 平台要求商家承担六七成补贴金额，外卖单利润仅为堂食一半 [15] 夫妻店生存现状与策略 - 中国近800万家餐饮门店中夫妻店占600万家，占比60% [11] - 成功案例1：糖水铺通过控制外卖占比（约33%），注重堂食体验实现客流转化 [22][23][24][26] - 成功案例2：潮汕餐馆专注堂食，回头客比例超85%，通过口碑营销吸引客流 [27][28][29] 行业发展趋势 - 餐饮连锁化率从5年前不足10%提升至24% [18][29] - 超75%消费者外出就餐首选"情绪满足"，餐饮复购率超50% [31] - 外卖专营店占比约5.78%，呈现餐饮零售化趋势 [43] 国际经验借鉴 - 日本便利店数量超5.5万家，餐饮门店数量从155万家降至142万家 [35][38] - 新加坡"食阁"模式提供集中化经营场地，为夫妻店转型提供思路 [41][43] - 夫妻店未来可能分化为专注堂食体验或拥抱餐饮零售化两条路径 [43]

点击上图▲立即收听 " 七大趋势共同勾勒出新一代的生活哲学：他们不是躺平，而是更聪明地分配精力；不是反对努力，而是拒绝被单一标准绑架。 " | 01 | 升职加薪但每天加班3小时，你干不干？ | | --- | --- | | | A.干 | | | B.不干 | | 02 | 逛街碰到一家丧葬美学买手店，你进不进？ | | | A.不进 | | | B.进 | | 03 | 你希望娃在幼儿园学点啥？ | | | A.算数、识字、唱歌、跳舞、做手工…… | | | B.劈柴、生火、烙饼、种地、养鸭…… | | 04 | 理发时Tony问你是做什么的，你回： | | | A.老实交代："做运营的/做开发的……" | B.胡说八道："我是守墓的/放羊的/开拖拉机的……" 如今，年轻人的答案，大概率会全是"B"。 设计师蔡蔡拒绝了升任主管的机会，理由是不想为4000元去开会、加班、拉扯。阿杰的周末时间会去市集摆摊卖"哲学咨询"服务，15元10分钟， 排队下单的人不少；年轻的家长们把孩子送进"辛者库幼儿园"，让老师教孩子们炒菜、蒸馒头、养鸡、缝纫…… 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 来啦，先来做几道轻松的选 ...

服务贸易增长 - 2025年1-7月服务进出口总额45781.6亿元同比增长8.2% 出口19983亿元增长15.3% 进口25798.6亿元增长3.3% 逆差减少1836.2亿元至5815.6亿元 [2] - 旅行服务进出口12594.6亿元增长10.4% 其中出口增长62.9% 进口增长3.9% 知识密集型服务进出口17756亿元增长6.8% [2] - 服务贸易占外贸总额比重仅14.6% 未来需提升金融/教育/医疗等领域开放度 通过制造业高端化与数字服务发展提高全球价值链地位 [2][3] 体育消费政策 - 国办印发释放体育消费潜力"20条" 目标2030年体育产业总规模超7万亿元 培育世界级企业与赛事 [4] - 体育消费属体验型场景类消费 存在巨大开发潜力 民间体育活动如苏超赛事可带动多元消费 [4] - 政策需精准捕捉新消费需求 通过培育场景激发市场活力 同时需补收入短板作为长期基础 [4] AI对就业影响 - 纽约联储调查显示40%服务业企业使用AI(高于去年25%) 44%预计半年内部署 制造业26%已采用 三分之一计划跟进 [5] - 仅13%企业预计未来六个月解雇员工 11%服务业企业因AI增加招聘 AI当前影响有限但长期将减少用工需求 [5] - AI应用生成内容需人工微调 传统行业认知有限 技术进步将逐步替代白领工作 创造性思维成为关键 [5][6] 美国芯片关税政策 - 特朗普宣布对未在美建厂半导体企业加征关税 豁免条件宽泛(有计划即可) 台积电/三星/SK海力士已宣布在美建厂 [7] - 关税政策遭法律挑战 法院裁定大部分加征措施非法 但多国已与美国签订贸易协定并做出让步 [7][8] - 全球芯片企业原有产能扩张计划 关税实际影响有限 企业可通过延期计划规避风险 [7] 房地产抵债案例 - 云南城投接受七彩公司92套房屋(1.36万平方米)抵债8105.58万元 评估价值8105.41万元 单价低于市场价 [9] - 抵债房产位于偏远区域 配套设施不足 变现需大幅折价或抵押给银行 但避免了坏账损失 [9][10] - 城投公司加速退出地方政府融资平台 非上市城投公司存在潜在财务风险 [10] 社交媒体盈利与估值 - 小红书2025年利润预计翻三倍至30亿美元 估值飙升至310亿美元 超越Pinterest(利润高50%)及Snap [11] - 盈利增长受益于广告业务与电商发力 "生活方式电商"挖掘年轻用户消费力 TikTok禁令带来国际流量 [11] - 盈利支撑估值提升 赴港上市预期升温 但商业模式稳定性与内容商业化平衡待验证 [11][12] 港股IPO与券商收入 - 2025年上半年港股IPO融资规模同比增长714%至140亿美元 日均成交额增118%至2402亿港元 [13] - 54只IPO募资超1300亿港元 上市费用54.92亿港元(平均每只1.02亿) 券商承销收入91.7亿港元(去年同期70.6亿) [13] - 中资券商在保荐人前五中占四席 市场份额46.8% 较2020年提升34个百分点 主导地位增强 [13] 股市行情表现 - 9月5日沪指涨1.24%至3812.51点 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55% 成交额2.3万亿元(缩量2396亿) [15] - 新能源板块(固态电池/光伏/风电)及CPO概念股活跃 超4800只个股上涨 价值板块(白酒/饮料)表现较弱 [15] - 市场宽幅震荡 成长风格热情略减 投资者关注个股业绩 成交缩量显示活跃度下降 [15][16]

A股市场表现 - 上证指数自5月以来连续4个月上涨创近十年高点并于近期收复3800点关口[3] - 证监会拟下调股票型基金、混合型基金及债券型基金的认购和申购费率上限以稳定市场信心[5] - 机构普遍认为A股慢牛行情仍可持续当前调整属于技术性范畴并提供"倒车接人"机会[5] 黄金价格走势 - 伦敦现货黄金突破3500美元/盎司创历史新高近期持续超3500美元/盎司并逼近3600美元/盎司[3] - 中信证券预测年底金价有望超3730美元/盎司高盛基线预测2026年中升至4000美元极端情景或达5000美元[6] - 部分资金从A股市场外溢至黄金资产华安黄金ETF基金经理指出二季度股市上涨后资金再平衡推动黄金需求[5] 黄金上涨驱动因素 - 美联储9月降息预期显性化鲍威尔表态对降息持开放态度市场预期2026年将快速降息[7] - 特朗普罢免美联储理事库克引发市场对美元资产信心削弱及政策冲突担忧[8] - 全球央行持续增持黄金截至2024年底黄金占官方储备20%超越欧元16%的占比[9] - 外国央行黄金持有量自1996年来首次超过美国国债[11] - 美国37万亿美元政府债务及货币超发引发美元信用担忧推动避险需求[31] 机构观点分歧 - 西京研究院认为央行购金调仓基本结束机构与个人投资者空间有限金价突破3500美元后趋于稳定但可能大幅震荡[13] - 郎咸平指出黄金存在陷阱主力利用散户投机心理拉高出货全球最大黄金ETF-SPDR持仓减少6.3吨至984.26吨显示机构未实际入场[13] - 建议警惕美联储降息预期超85%观察ETF持仓与期货头寸背离避免整数关口止损[14] 投资策略建议 - 华安基金建议配置5%-10%黄金优化投资组合因黄金与A股相关性低且同受益流动性宽松[27][28] - 前海开源基金建议配置20%黄金资产及30%-50%A股优质股票或基金[33] - 西京研究院建议黄金配置比例至少20%视为战略级资产[36] - 实物黄金及金条优于金饰因后者含加工费[32] - 白银可作为抗通胀工具逢低买入[28]

阅兵展示的军事装备技术进步 - 2025年9.3阅兵仪式中84%的装备为全球首次亮相 包括歼-20S、东风-61、惊雷-1、100坦克等顶尖武器装备 [4] - 军事装备技术民用化特征明显 例如100坦克采用相控阵雷达阵列和AR眼镜 与新能源汽车、人工智能、信息通信等民用科技同根同源 [6] - 装备技术快速迭代 2019年国庆阅兵时老军迷还能聊细节 到2025年已出现"军迷变军盲"现象 [5] 未来产业的国家战略布局 - 未来产业概念于2021年《"十四五"规划纲要》首次提出 2024年工信部等七部门划定未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大主战场 共78个重点赛道 [7] - "十四五"期间中国研发总投入达3.6万亿元 较"十三五"末增长近50% 在人工智能、信息通信、新能源汽车等领域积累大量核心专利 [8] - 阅兵仪式被视为中国全产业链的"未来预告片" 代表国家在全球竞争中的战略地位 [8] 研发投入与创新能力 - 中国研发投入规模全球第二 "十四五"期间达3.6万亿元 创新能力综合排名世界第10位 较2012年提升10个位次 [15] - 基础研究经费占比持续提升 2025年将突破8% "十五五"期间或迈进10% 逐步缩小与美国(16.2%)、日本(12.5%)的差距 [16] - 研发资金向半导体、人工智能、生物科技、量子通信等战略新兴行业倾斜 [16] 关键技术国产化进程 - 2025年中国半导体设备国产化率有望达到50% [17] - 2027年央企国企将100%完成信创替代 涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等关键领域 [17] - 生产性服务业占GDP比重约31% 较欧盟的40%存在差距 需补强物流、金融、数字化等环节 [24] 区域未来产业发展格局 - 京津冀区域：北京布局氢能、合成生物等领域 建设10家未来产业育新基地 [34] - 粤港澳大湾区：广东打造5G、集成电路、纳米、生物等四大产业创新高地 [35] - 长三角区域：江苏未来产业核心企业近1700家 营收超5000亿元 规模全国第一方阵 [35] - 其他地区：山东15个未来产业集群产值超3200亿元 新兴产业产值年均增长近20% [36] 未来产业市场规模预测 - 2030年中国未来产业七大重点领域市场总规模预计约10万亿元 [43] - 未来智能领域2030年市场规模达5万亿元 带动智能网联汽车、人形机器人、元宇宙发展 [43] - 量子信息领域2030年市场规模超3000亿元 重点发展量子计算、量子通信、量子测量 [44] - 未来网络领域2030年市场规模达6000亿元 聚焦卫星互联网和6G技术 [45] - 未来材料领域2030年市场规模1.2万亿元 涵盖石墨烯、超导、新能源材料 [46] - 低碳能源领域2030年市场规模1.6万亿元 支撑非化石能源消费比重达25%以上 [46] - 生命科学领域2030年市场规模超5000亿元 重点发展合成生物、脑机接口、基因治疗 [46] - 未来空间领域2030年市场规模突破8000亿元 包括低空飞行、深空深海探索 [47] 重点细分赛道发展前景 - 通用人工智能：2024年中国已发布130余个参数超千亿大模型 2027年45%企业将采用生成式AI 2035年产业规模预计达17295亿元 复合增长率15.6% [51] - 人形机器人：2025年为量产元年 2050年中国市场规模达6万亿元 总量5900万台 供应链占比63% [52][54] - 可控核聚变：2025年中国环流三号实现"双亿度"突破 "十五五"期间重点突破CFETR建设 改变全球能源格局 [55] - 新型储能：2024年中国新型储能装机量73.7GW 占全球超40% 固态电池2030年全球市场规模突破200GWh [56]