文章核心观点 - 中国交通行业正从“尽量覆盖、尽量普惠”的阶段，加速迈向“高度产品化、高度商业化”的新阶段，其核心驱动力是行业在客流增长放缓、成本高企背景下寻求提升盈利能力的压力 [3][39] - 高铁与民航票价上涨是行业转型的显著信号，但并非最终答案，行业未来的关键在于通过服务细分、体验优化和智能升级来提升价值，而不仅仅是提高价格 [27][29][40][42] 交通票价上涨趋势与数据 - **铁路客运票价上涨**：高铁票价近年多次上调，例如2024年5月武广高铁等4条线路票价上涨约20%，为近年最大涨幅，同时低价绿皮车正被动车高铁替代，加剧了乘客对出行变贵的感知 [10] - **民航客运票价波动**：疫情后机票价格经历“跳楼式”降价，2020年平均票价降至598元（2019年为758元），随后震荡回升，2025年五一假期国内经济舱平均票价已回升至779元，较2019年同期增长0.4% [11][13] - **附加费用调整**：燃油附加费频繁波动，例如去年曾从10元/20元翻倍至20元/40元，放大了乘客对“机票变贵”的体感 [13] 行业经营现状与盈利压力 - **行业整体数据回暖**：2025年民航全行业盈利65亿元（远高于2024年的1.2亿元），旅客运输量7.7亿人次，同比增长5.5%；国家铁路运输总收入1.02万亿元，同比增长3.1%，发送旅客42.55亿人次，同比增长4.2% [15] - **航空公司“旺丁不旺财”**：航司营收在2023年已恢复至疫情前水平，但利润恢复缓慢，2024年利润总额不及疫情前的1/5，2025年上半年三大航（南航、中航、东航）仍分别亏损15.33亿元、18.06亿元、14.31亿元 [21] - **国铁集团盈利与负债压力**：国铁集团自2023年扭亏为盈，但大量中西部高铁线路亏损，且持续建设与维护成本高昂，负债率长期维持在65%左右，近年通过开源节流压至63%以下 [23][24][25] - **收入结构集中**：航司与国铁集团收入高度依赖客运与货运，以国航2025年上半年为例，客运收入732亿元与货运收入36亿元合计占总营收807亿元的95% [26] 行业向产品化与商业化转型的举措 - **服务场景化与细分化**：铁路推出“雪具便利行”服务，提供“静音车厢”的列车将增至超8000列，高铁宠物托运服务覆盖110个高铁站、170趟列车；京沪高铁G25次列车减少停靠以服务商务旅客 [30][33] - **开辟特色旅游线路**：南航开通深圳直飞阿勒泰航线，节省中转时间，始发客座率达77.1%，公务舱客座率93.5%，并配备粤语广播与特色餐食；政策引导民航在银发、研学、冰雪等旅游领域发力 [34] - **交通工具成为旅行体验一部分**：“熊猫专列·成都号”将“吃住行游娱”融为一体，客单价达5.59万元并迅速售罄；航司频繁推出IP联名主题航班，通过涂装、餐食、周边提升飞行趣味性 [35] - **智能化与基础设施升级**：政策推动“人工智能+交通运输”，应用包括电力无人机巡检提升效率、AI集成气象监测生成预警；京广高铁湖南段经优化后5G通话掉线率降至0.15%，信号覆盖提升至96.01% [37] 行业面临的挑战与竞争 - **航空公司成本与竞争压力**：航司面临高昂固定成本（飞机购置、燃油、起降费）及国际油价、汇率波动，平均净利润率仅3%-5%；高铁分流严重，尤其影响短途航线及商务旅客，使其转为价格敏感型旅客 [22] - **铁路建设与维护成本高企**：高铁建设运营成本高昂，在复杂地形可达数百亿元，且早期线路进入维修养护期需大笔资金；规划至2030年全国铁路营业里程约18万公里，其中高铁约6万公里 [24][25]

中国制造业PMI数据 - 1月RatingDog制造业PMI为50.3%，连续两个月高于荣枯线并创三个月新高，前值为50.1% [2] - 该PMI分项中新订单（含出口订单）增长、用工量三个月来首次回升，销售价格14个月来首次上升，但企业信心跌至9个月低点 [2] - 1月官方制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，与RatingDog数据走势差异显著，主因内需回暖速度放缓及大宗商品价格上涨带来的成本压力 [2] - 高技术制造业仍处于景气区间，外需表现相对偏强，支撑了RatingDog PMI的抬升 [2] 地方财政与土地市场 - 2025年地方政府土地出让收入为41518亿元，同比下降14.7%，为连续第四年出现两位数降幅 [4] - 与2021年峰值8.7万亿元相比，2025年土地出让收入减少约4.6万亿元，降幅达52.3% [4] - 不同区域分化明显：北京去年以卖地收入为主的政府性基金预算收入实现4.7%的小幅增长；广东同比下降11%；河南同比下降27.7% [4] 大宗商品与贵金属市场 - 2月2日国际现货黄金价格跌破4550美元/盎司，较日高回落超330美元，跌幅超6%；现货白银失守74美元/盎司，日内跌幅一度超13% [5] - 同日国内商品期市大面积收跌，沪金跌15.73%；沪银、钯、铂跌停；基本金属全部下跌，沪锡、铜、铝跌停 [5] - 花旗研究团队测算，推动本轮黄金价格上涨的资本流入约1万亿美元，而过去三年黄金持有者累积的账面利润高达约20万亿美元 [5] 美联储主席提名与政策取向 - 特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 [7] - 沃什多次公开抨击美联储资产规模膨胀，2008年至2022年间美联储资产规模从9000亿美元扩张至9万亿美元，目前虽回落但仍高达6.6万亿美元 [7] - 沃什主张进行供给侧改革，放松监管，通过提高生产率推动经济发展；并倾向于降低政策利率减轻实体经济负债压力，同时收缩资产负债表回笼金融市场过剩流动性 [7] 新能源汽车行业动态 - 2026年1月，问界以40016辆的交付量位居新势力榜首，小米汽车交付量超39000辆紧随其后，零跑汽车以32059辆位居第三 [8] - 新势力销量分化明显：“蔚小理”中，小鹏1月交付20011辆，同比深度下滑34.07%；理想交付27668辆，同比下滑7.55%；蔚来交付27182辆，同比大增96.1% [8] - 年初国内新能源车企纷纷跟进“7年超低息”优惠措施变相让利，但面临碳酸锂、芯片等原材料价格上行带来的成本端压力 [9] 互联网大厂AI应用竞争 - 阿里千问APP宣布投入30亿元启动“春节请客计划”，以免单形式推广AI购物功能 [10] - 阿里千问APP已接入淘宝闪购、支付宝、淘宝、飞猪、高德等阿里生态场景，AI买电影票功能正在灰测 [10] - 百度宣布投入5亿元红包鼓励使用文心助手，腾讯元宝已开始发放10亿元红包，字节跳动旗下豆包将借春晚独家AI云合作机会推广 [11] SpaceX卫星计划与财务状况 - SpaceX向美国联邦通信委员会提交申请，计划发射多达100万颗卫星，以构建“轨道数据中心系统”为先进AI模型提供支持 [12] - SpaceX公司2025年预计实现营收150亿至160亿美元，息税折旧摊销前利润约80亿美元（约合人民币556亿元） [12] - SpaceX公司计划融资规模高达500亿美元，估值约1.5万亿美元，有望成为历史上规模最大的IPO [12] A股市场表现 - 2月2日A股市场震荡调整，沪指跌2.48%报4015.75点，深成指跌2.69%报13824.11点，创业板指跌2.69%报3264.11点 [13] - 沪深两市成交额2.58万亿元，较上一交易日缩量2508亿元；全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停 [13] - 板块方面，白酒概念反复活跃，电网设备概念逆势走强；有色金属、油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前，其中有色金属板块遭重挫 [13]

点击图片▲抢先报名 企业家的心理问题有何特殊性？企二代难题或许可以从心理层面破局？企业家的成 功、爱与健康是否是不可能三角？ 吴晓波频道与全民幸福社合作的企业家幸福课即将上线，在课程设计的初期阶段，我 们采访了全民幸福社的创始人兼首席导师、心理学作家徐秋秋，探讨了企业家群体所 面临的心理健康挑战及应对策略。 分享嘉宾 / 徐秋秋（全民幸福社创始人&首席导师） "他抱着一袋子的钱， 但内心却如此荒芜……" 您是因为什么契机察觉到企业家的心理健康问题的？ 徐秋秋： 最早是2007年，我和超哥一起参加一个企业家训练课程。 那时候我因为产后抑郁，正处于人生最痛苦、最迷茫的时期，当时想，或许跟这些积极正向、充满力量的人在一起，状态能更好些。但让我吃惊 的是，他们的内心似乎比我更痛苦。 有个画面让我印象特别深刻。 当时训练中有个公益环节，07年现金使用还很普遍，我看到他们提着一袋子现金去做公益。 那一刻， 我看着 他们抱着满满一袋 现金，内心却一片荒芜 ……这是最触动我的一段记忆。 Q 你是从那时候开始关注企业家心理的吗？ 徐秋秋： 一开始我和超哥是分工协作的，我专注心理普及和家庭教育领域的幸福心理学，他则主攻企业主心理 ...

财富与投资特征 - 调研覆盖470位千万资产中国高净值人士，平均家庭总资产6100万元，平均可投资资产2300万元 [4] - 受访者平均年龄36岁，78%来自一线城市（北京、上海、广州、深圳） [6] - 财富来源中，投资占比28%，工资占比22%，企业分红占比21%，继承占比16%，房租占比13% [4] - 未来一年投资方向，高净值人群计划增持黄金（净增长意向15%）、境外投资（净增长意向7%）、基金（净增长意向6%）和保险（净增长意向6%） [13] - 未来一年投资方向，高净值人群计划减持房地产（净减少意向21%）、艺术品与收藏品（净减少意向10%）和A股（净减少意向3%） [14] - 受访高净值人群平均拥有3.5套房产，平均居住面积205平方米，平均家中常住人数4.1人 [16] - 高净值人群第二套住房中，23%为本地度假房，15%在境外（较去年上升13个百分点） [16] 消费动向与品类偏好 - 未来一年计划增加的消费类别前三名是旅游、健康与保健、孩子教育 [18] - 超过半数高净值人士未来一年打算减少日用奢侈品开支 [21] - 未来一年高净值家庭年均物质消费预计减少24.2万元，其中腕表消费计划降低12.3万元，收藏品消费计划降低8.6万元，珠宝消费计划降低5.5万元 [22] - 未来一年服务体验消费计划增加，健康与保健平均支出上升4.8万元，娱乐与旅游平均支出上升4万元 [22] - 服饰消费中，对高奢品牌的热情下降12个百分点，对实用性服饰（注重舒适度，不在意品牌）的热情上升14个百分点 [25] - 酒水消费中，18%的受访者不喝酒，最受欢迎的酒类是白酒（19%），其中65%的白酒爱好者偏爱酱香型，威士忌和葡萄酒受欢迎度均为16% [27] - 23%的受访高净值人士未来两年不考虑购车，考虑购车者中最青睐SUV（41%），对跑车和轿车的热情分别下降6个和14个百分点 [29] 信息获取与自我提升 - 高净值人群最青睐的自我深造方式是阅读书籍/专业报刊（20%），其次是在线学习平台（15%），第三是MBA/EMBA/DBA或类似课程（13%） [8] - 61%的受访高净值人群经常使用小红书获取信息，使用率比抖音高13个百分点，32%经常看微信视频号，24%经常看哔哩哔哩 [10] - 高净值人群最常关注的财经博主前三名是吴晓波频道（38%）、小Lin说（23%）和任泽平（17%） [10] - 受访高净值人群最常用的AI助理是DeepSeek和豆包 [11] 健康管理 - 高净值人群对运动、营养、睡眠、情绪、预防医疗五个方面的总体满意度为7.8分 [33] - 81%的受访高净值人士每周都有运动计划，57%的人每周计划运动时长在2小时以上，7%的人习惯每天步行1万步 [36] - 43%的受访者坚持健康饮食（吃得少，吃得好），20%的受访者注重控制酒精摄入 [37] - 69%的受访者每天睡眠时长为6—8小时，平均每天睡眠时长为6.7小时，超高净值人群平均睡眠时间略短0.2小时 [37] - 68%的受访者会定期进行深度体检，32%会借助可穿戴设备等监测身体数据，31%会定期前往抗衰中心、康养机构等进行专项疗养 [37] - 最受青睐的运动方式是登山/徒步（16%）和跑步（15%） [39] 生活方式与娱乐 - 最青睐的娱乐方式是旅行（32%），其次是美食（21%） [42] - 最青睐的放松方式是温泉/SPA/足疗（21%）和运动（19%），其次是享受独处时光（14%） [42] - 最青睐的活动是演唱会（11%，热情度较去年上升3个百分点），其次是音乐节/小型现场演出/演奏会（10%，热情度较去年上升1个百分点） [44] - 对博物馆的热情度为7%（较去年下降1个百分点），对展览的热情度为7%（较去年上升2个百分点） [45] - 高净值人群平均每周工作时长为45小时（较去年增加1.4小时），平均每月抽出6.3天时间陪伴家人 [47] - 最近一年平均出国旅游2.1次，最青睐的国内旅游目的地是三亚（46%）、云南（44%）和新疆（32%），国际旅游目的地前五名是日本、马尔代夫、瑞士、法国和新西兰 [49] 家庭顾问与信心 - 最常用的家庭顾问是健身教练（22%），其次是资产规划师（11%）和律师（11%），对资产规划和风险管理的需求有所上升 [31] - 未来两年，26%的受访高净值人群对中国经济“非常有信心”，59%认为“还算有信心”，整体经济信心指数为5.4分，U40群体（5.6分）和45岁以上群体（5.8分）信心指数高于整体 [6]

欧洲对华外交新动向 - 2026年初，欧洲多国领导人密集访华，形成一股“访华潮”，旨在重启和深化对华关系 [5][6] - 英国首相斯塔默结束为期4天的访华行程，这是英国首相时隔8年再次访华，寻求重启中英“黄金时代”关系 [3][5] - 法国总统马克龙、德国外长、西班牙国王、挪威外长、爱尔兰总理、芬兰总理、加拿大总理等在2025年11月至2026年1月期间相继访华 [5][6][17] - 欧洲领导人的访问带有明确的公共外交色彩，通过社交媒体和民间活动释放积极信号，如斯塔默在北京吃云南菜、马克龙在成都晨跑等 [11][12] 核心经济合作成果 - 英国访华团达成总价50亿英镑（约合473亿元人民币）的贸易投资协定，随访企业阿斯利康宣布2030年前在中国投资150亿美元用于研发与扩产 [23] - 法国访华团签署10项协议，预计将带动数十亿美元新增贸易额 [23] - 芬兰与中国签署11项合作协议和6份谅解备忘录，涵盖能源、造纸、采矿、生物医药等多个领域 [23] - 加拿大与中国达成协议，降低中国电动汽车关税以换取中国降低加拿大牛肉、菜籽油等农产品进口关税 [25] 中欧经济互补性分析 - **贸易往来**：欧洲依赖从中国进口的64种关键材料和产品中的45种，占比达70%；2025年中国对欧盟贸易顺差达2万亿元，同比增长19% [27][28] - **能源合作**：中国光伏组件制造成本比欧洲低35%，太阳能电池板价格比欧美产品便宜一半以上；中英计划在英国部署约6吉瓦中国风电设备，并获得12亿英镑政府金融支持 [30] - **稀土与矿产**：欧盟98%的稀土元素供应、92%的稀土加工依赖中国，对稀土永磁体的需求几乎完全依赖从中国进口 [35] - **金融合作**：中英就升级“沪伦通”、在伦敦发行更多人民币计价绿色债券等达成共识，以加强金融市场互联互通 [36] 欧洲的战略转向与内在动因 - 欧洲经济面临困境，自2008年金融危机以来增长几乎停滞，德国在2017年至2024年间经济规模仅增长1% [39] - 2025年欧盟整体政府债务率达83%，欧元区为89.6%，巨额利息支出挤占了科研和国防预算 [41] - 欧洲过度监管消耗数字预算，阻碍本土科技发展和外部技术流入，难以从内部寻求突破 [41] - 欧洲正从依赖政治意识形态结盟，转向以地缘经济为“锚”，通过难以切断的经济利益进行捆绑 [44] 全球秩序重塑与欧洲新策略 - 欧洲寻求摆脱对单一大国的依赖，通过“互相持股”与各大经济体绑定以分散风险 [45] - 欧盟与印度签订自贸协定，将取消或降低90%以上商品关税，建立覆盖20亿人口、全球GDP25%的自由贸易区 [46] - 出于对特朗普政策不确定性的恐惧，欧洲资金正从美国撤出，例如瑞典最大养老基金Alecta清仓了价值约77亿至88亿美元的美国国债 [48][49] - 全球秩序进入“高关联、低信任、强计算”阶段，中国在欧洲新的多元外交格局中占据了无法绕过的关键位置 [50]

文章核心观点 - 文章揭示了餐饮加盟市场中“快招公司”的欺诈商业模式，它们通过精心设计的骗局，利用下沉市场创业者对正规连锁品牌的信任和对“捷径致富”的幻想，进行快速招商与收割，导致大量创业者蒙受重大经济损失 [10][18][33] 快招公司的商业模式与操作手法 - 快招公司的核心公式为：轻资产模型+低投入噱头+快速复制收割+迅速关店换壳，品牌生命周期通常只有6到9个月 [20] - 通过搜索引擎或短视频平台的竞价广告混淆信息，引导创业者接触山寨品牌，并利用伪造的招商手册、小程序及审核流程营造正规假象 [12] - 招商过程中以原品牌市场饱和为由，转而推销所谓由“核心团队”孵化的“升级”子品牌，并虚构“商务部引进”、“国际认证”等光环 [17] - 在总部考察环节，通过参观虚假繁荣的“直营店”或“样板间”、雇佣群众演员、甚至用外卖冒充自制产品等方式制造火爆假象，并以“首批加盟商百店同开、投入数亿广告”等话术进行煽动 [17] - 签约后，以管理费、运营费、培训费及高价设备物料费（如案例中设备采购“好几个2万”）等名目持续收费，而承诺的营收（如“月入五万、一年回本”）无法实现 [17] - 操作成熟的公司可多线并行，三四年内炮制十几个品牌，例如“茶芝兰”奶茶案涉案团伙注册超50个奶茶商标，受害者超5800人，涉案金额达7亿元 [18] - 为规避风险，大型快招公司会通过团队对调办公地址、启用全新品牌等方式切断关联，让维权者扑空 [19] 受害创业者画像与心理 - 主要受害群体为县城中青年、全职宝妈及初次创业者，他们手头有积蓄但商业认知有限，渴望经济独立或改变现状 [21] - 创业者易被“5万开店、45天回本”、“无需厨师、3分钟出餐”等夸张口号吸引，产生盲目自信，混合对现状的焦虑与对人生意义的追寻，成为心理软肋 [21] - 部分受害者为“求认同者”，即便看到网友预警仍执意加盟以证明“我能行” [25] - 部分创业者被“区域独家代理权”方案诱惑，支付远超普通店铺预算的加盟费（如8万、10万，最终总投入可达80万、100万），成为所谓的“封疆大吏” [25] 快招产业滋生的宏观背景与地域关联 - 快招乱象是中国餐饮业深度重构与下沉市场认知滞后叠加的结果，正规连锁品牌（如瑞幸、蜜雪冰城）的下沉加盟教育为市场建立了“靠谱”认知，快招公司则在此“信任蓝海”的最后一公里处进行“信任截流” [28] - 山东，尤其是济南，因庞大的农业食品产业和供应链基础成为快招公司高发地，山东农业总产值全国第一，粮食产业产值占全国八分之一以上，拥有从田间到餐桌的全链条、低成本、高效率供应网络 [28][29] - 快招公司将自身“寄生”于“山东餐饮”的地域光环下，在济南、青岛注册公司并宣称是“本土老品牌”，利用济南作为国家粮食物流核心枢纽的定位，将总部设于此以营造“正规、实力雄厚”的形象 [33] 加盟骗局的具体案例与损失 - 白女士加盟网红餐厅，支付加盟费8.9万、选址红包1.5万、带店老师费用9000元，后续装修20万、设备采购多个“2万”、月租1.5万、月工资近3万、水电杂费5000元，总投入约60万，但开业后日均营业额不足500元 [2][3][6] - 其他案例包括：加盟“第四代中式汉堡”投入45万积蓄；加盟借《哪吒2》热度包装的“哪吒饮料”；投资23万在学校旁开“中药奶茶店”并售卖“六味地黄饮”等与学生群体脱节的产品 [7] 衍生的灰色产业链 - 产业链衍生出回收倒闭门店设备赚取差价的“二手贩子” [26] - 存在精通快招合同霸王条款、帮助加盟商追回部分加盟费并抽取30%—50%佣金的“职业打假人” [26] - 有快招公司前员工转型为“避坑博主”，通过曝光套路获取流量实现二次变现 [26] - 甚至有印刷厂专门承接快招品牌包装设计，明知品牌生命周期短，仍提前备好新品牌设计稿等待业务 [26]

黄金价格近期走势 - 现货黄金价格近期经历加速上涨与剧烈波动，从每盎司3000美元到4000美元用了半年，从4000美元到5000美元用了三个月，从5000美元到5500美元仅用了三天 [3][4][5][6][7] - 金价在快速冲高后出现急刹车，1月29日夜间出现高台跳水，一路下冲至5100美元，随后经历极速过山车，在1月30日跌破5000美元关口 [10][11][13] 主要机构观点与目标价 - 多家国际投行近期大幅上调黄金目标价，瑞银将今年3月、6月和9月的目标价调整为6200美元/盎司，德银预测黄金大概率在今年上涨至6000美元/盎司 [19][20] - 高盛将2025年底目标价从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，摩根士丹利将下半年目标价定为5700美元/盎司 [21] - 花旗此前预计金价可能在2026年底回落至每盎司3600—3800美元，但本月迅速改口“上看6000美元” [9] 看涨黄金的核心逻辑 - 地缘政治紧张与去美元化趋势被视为推动金价上涨的主要宏观因素 [22] - 黄金市场呈现供不应求局面，2022年至2026年间，全球央行和ETF对黄金需求的净增长为965吨，而回收黄金和增加的矿产供应仅为479吨，仅能满足约一半需求 [22] - 需求端持续强劲，自2025年初以来，西方ETF的黄金持有量增加了约500吨，全球央行未来仍有3300吨的潜在购金需求，76%的受访央行计划未来五年继续增持黄金 [23] - 高盛总结，供不应求的市场使得各国央行开始与私人投资者争夺有限的黄金资源 [24] - 万家基金基金经理认为，整个大宗商品体系已进入有望持续到2030年的超级周期，黄金作为牛市旗手，其抗通胀属性在低利率与货币超发背景下持续强化 [24] - 前海开源基金首席经济学家更为乐观，预计在美元越发越多的背景下，金价将继续突破5000美元/盎司，甚至达到1万美元/盎司 [25][26] 对当前涨势的理性与谨慎观点 - 有观点认为当前金价已包含投机泡沫，央行购金需求不足以将金价推升至5200美元/盎司，其中相当部分由私人投资者投机带来，且许多新交易者使用杠杆放大了“需求” [29] - 反驳“去美元化”逻辑，认为当前并未出现去美元化，只是进入正常的美元周期，央行购金更多是考虑地缘政治风险而非对美元不信任 [30] - 认为地缘政治风险有被放大的迹象，市场并不清楚央行真实的黄金储备以及何时会暂停购金 [30] - 有分析指出，“美联储加息周期放缓”是近年黄金上涨的核心逻辑，如今这一动力已到尾部阶段，2026年中可能是减配贵金属的一个里程碑式时间 [34] 预示金价见顶或转向的关键信号 - 高盛指出，金价下降通常发生在需求下降时，若地缘政治风险缓解、宏观政策风险缓解、美联储从降息转向加息，都可能推动黄金需求下降 [34] - 尤其需要关注全球央行的购金需求，如果央行对黄金需求的预测持续下降至2022年之前的水平（即每月约17吨），这将是一个关键指标 [34] - 需要关注伊朗局势与俄乌停战可能性等地缘政治事件的发展，这些将直接影响金价 [34] - 有基金经理认为，真正见顶需要看到大量的资本开支投出，且价格大幅上涨已严重打击了需求，新一轮科技革命若大幅提升生产力也会加速商品牛市的见顶 [36] - 后续走势很大程度上取决于美元信用体系是否会出现实质性的修复 [37]

中国航空运输协会发布航班选座新规征求意见稿 - 核心观点：新规旨在规范航司选座服务，保障乘客基本权益，限制过度商业化，可能影响部分航司收入来源 [2][3] - 具体规定：将经济舱座位分为“免费可选座位”和“预留座位”两大类，国内航班不准许开展付费选座 [2] - 免费座位比例：根据机型大小，国内航班经济舱免费可选座位比例不低于70%至80%，国际及地区航班不低于65% [2] 贵金属市场出现剧烈波动 - 核心观点：黄金价格出现罕见暴跌，主要因投机资本行为导致，但长期支撑因素未变，价格预计将回归正常波动区间 [4][5] - 价格波动：1月30日，现货黄金价格日内暴跌7%，一度跌至每盎司4990美元附近，现货白银日内跌超15%，跌破100美元/盎司 [4] - 机构观点：瑞银集团维持看涨立场，将2026年目标价上调24%至6200美元/盎司，并给出极端情景预测目标 [4] 苹果公司发布强劲季度财报 - 核心观点：iPhone 17系列热销推动苹果营收利润双增长，AI功能升级或成未来业绩新契机，但“加量不加价”策略难以持续 [6][7] - 财务表现：第一财季总营收达1437.56亿美元，同比增长16%，净利润420.97亿美元，同比增长15.9% [6] - 业务亮点：iPhone营收852.69亿美元，同比大幅增长23%，占总营收59.3%，服务业务营收创历史新高，活跃设备安装基数突破25亿台 [6] SpaceX考虑企业整合并计划上市 - 核心观点：SpaceX为实现更宏大技术目标寻求上市融资，与xAI整合可能性高于与特斯拉合并，旨在提升估值并实现技术互补 [8][9] - 上市计划：拟推动于2026年6月中旬IPO，募集约500亿美元，整体估值可能达到约1.5万亿美元 [8] - 整合评估：正评估与特斯拉或xAI整合方案，与xAI合并可提升上市估值并在太空数据中心等领域实现技术互补 [8] OpenAI被曝加速推进上市计划 - 核心观点：AI行业高度依赖资金投入，OpenAI为保持领先地位加速推进上市，以增加资金储备并掌握定价主动权 [10][11] - 上市动态：被传正在加速推进今年第四季度上市计划，估值5000亿美元，已扩充财务团队进行实质性准备 [10] - 行业背景：Anthropic也表示愿在年底前上市，SpaceX计划最早今年夏季上市，目标融资规模超1万亿美元 [10] 节前飞天茅台批发价格暴涨 - 核心观点：春节消费旺季及公司渠道改革共同推动茅台价格回升，其深厚的品牌与文化价值构成核心护城河 [12][13] - 价格变动：飞天茅台批发价单日涨幅超百元/瓶，部分地区两日跳涨超150元/瓶，价格从约1600元/瓶涨至突破1700元/瓶 [12] - 市场现象：贵阳出现通宵排队购酒现象，购买需搭售其他产品，折算后飞天茅台成本约1549元/瓶 [12] 挪威政府全球养老基金取得优异回报 - 核心观点：基金凭借超长期价值投资理念和重仓头部科技股，在2025年获得丰厚回报，其资金结构有助于穿越市场波动 [14][15] - 业绩表现：2025年实现整体回报率15.1%，基金规模达21.268万亿挪威克朗（约15.47万亿人民币），会计收益约1.72万亿人民币 [14] - 投资结构：权益类投资是核心驱动力，股票投资回报率高达19.3%，科技、金融及基础材料板块表现突出，重仓Alphabet、英伟达等科技巨头 [14] A股市场探底回升，板块分化明显 - 核心观点：受外围商品市场巨震影响A股早盘走弱，午后题材股回暖，“跨年行情”已基本确立，节前市场活跃度可能回落 [16][17] - 市场表现：1月30日沪指跌0.96%报4117.95点，深成指跌0.66%，创指涨1.27%，两市成交2.82万亿元，较上一日缩量4107亿元 [16] - 板块动向：农业、CPO、化工板块走强，有色金属、油气、白酒板块跌幅居前，AI应用与算力方向支撑创业板指 [16]

美联储货币政策 - 美联储于1月29日决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，这是自2025年9月连续三次降息后首次暂停行动，2025年全年共降息75个基点 [2] - 期货市场预计本次会议不降息的概率略超97%，决议符合市场普遍预期 [2] - 决议声明显示内部分歧，有理事支持继续降息，声明措辞将经济活动描述从“扩张速度一直缓和”改为“一直在稳步扩张” [2] - 市场分析认为降息周期未结束但节奏放缓，因经济有韧性、就业市场降温可控、通胀虽回落但仍高于2%目标，美联储进入观望期 [2] - 美联储主席鲍威尔极力淡化政治压力以保持政策独立性，市场预计3月将继续观望，其5月卸任后新任主席的独立性成为关注焦点 [3] 软银与OpenAI融资动态 - 软银正与OpenAI谈判，拟追加最高300亿美元投资，该投资是OpenAI正在寻求的最高1000亿美元融资轮的一部分，若成功，OpenAI估值可能达8300亿美元 [4] - 软银在去年12月已向OpenAI投资225亿美元并获得11%股权，成为其最大股东之一 [4] - 标普全球评级警告，软银在AI领域的大举投资及Arm股价下跌对其信用状况构成压力，若追加300亿美元投资，其调整后贷款价值比可能触及35%的下调评级触发点 [4] - 英伟达、亚马逊与微软也在商讨向OpenAI投资高达600亿美元 [4] - 软银已将“人工超级智能”定为公司目标，并在算力、芯片和模型方向布局，其投资风格大胆集中，押注AI应用端 [4] - OpenAI面临谷歌、阿里等对手的挑战，AI应用对用户流量的争夺战刚刚开始 [5] AI应用与生态发展 - 腾讯云与阿里云相继宣布上线AI助手Clawdbot（后更名为Moltbot）的云端一键部署服务，该工具作为免费开源项目，可连接聊天软件与AI模型以处理日常重复性工作 [6] - Clawdbot更名的直接原因是AI公司Anthropic指控其商标侵权 [6] - 该工具受到关注主要因在应用落地取得突破，通过集成高频应用降低用户使用门槛，并具备记忆存储功能 [6] - 腾讯和阿里迅速推出部署方案旨在抓住流量入口，但该工具高度依赖用户权限，存在数据与隐私安全考量 [7] 阿里自研AI芯片进展 - 阿里平头哥于1月29日低调上线自研AI芯片“真武810E”，采用自研并行计算架构和片间互联技术，实现软硬件全自研 [8] - 该芯片内存为96G HBM2e，片间互联带宽达700GB/s，可应用于AI训练、推理和自动驾驶，整体性能与英伟达H20相当 [8] - 阿里历经17年战略投入，已构建起由通义实验室、阿里云、平头哥组成的“大模型+云+芯片”完整战略阵型 [8] - 自研芯片长期看可满足自身庞大需求、摊薄成本并进行深度优化，提升AI业务综合竞争力，国产芯片设计企业降低了产业对英伟达单一技术路径的依赖 [9] 三星半导体业绩表现 - 三星电子2025年第四季度营收93.8万亿韩元，同比增长23.8%，营业利润20.1万亿韩元，同比飙升209.2%，均创韩国企业单季最高纪录 [10] - 半导体部门贡献了集团80%的营业利润，第四季度营收44万亿韩元，环比增长33%，营业利润16.4万亿韩元，同比暴增465% [10] - 存储业务创下季度营收和营业利润历史新高，主要得益于HBM等高附加值产品销售扩大及市场价格上涨 [10] - 业绩增长源于AI浪潮推升存储芯片需求，三星通过积极改进HBM设计并拿回英伟达等关键客户订单，战略调整初步奏效 [11] Meta业绩与AI投入 - Meta 2025财年第四财季营收598.93亿美元，同比增长24%，高于市场预期的586亿美元，净利润同比增长9%至227.68亿美元 [12] - 第四季度日活跃用户数35.8亿，同比增长7%，平均每用户收入16.73美元，同比增长16% [12] - 公司预计2026年资本支出将在1150亿美元至1350亿美元之间，以支持AI实验室工作和核心业务，并将在未来几个月发布新的AI模型 [12] - AI优化了广告推荐算法，提升了广告主投放意愿，同时Reels广告投放量提升及Threads开启商业化，共同带动营收超预期增长 [13] 微软业绩与AI资本开支 - 微软2026财年第二财季（自然年2025年四季度）营收812.73亿美元，同比增长17%，排除OpenAI影响后净利润同比增长23%至308.75亿美元 [14] - 智能云部门营收329亿美元，同比增长29%，生产力和业务流程部门营收341亿美元，同比增长16% [14] - 截至2025年末，商业剩余履约义务飙升至6250亿美元，同比增长约110%，部分得益于OpenAI与微软达成的2500亿美元云服务承诺 [14] - 本财季资本支出高达375亿美元，创历史新高，同比增长66%，主要用于支持AI需求，但智能云部门收入增速因数据中心建设速度赶不上需求而有所放缓 [15] A股市场表现 - 1月29日，沪指涨0.16%报4157.98点，深成指跌0.3%，创业板指跌0.57%，沪深两市成交额3.23万亿元，较上一交易日放量2646亿元 [16] - 市场超3500只个股下跌，白酒板块午后爆发，有色金属、贵金属、油气股、房地产板块活跃，芯片产业链、算力硬件等板块走弱 [16] - 传统价值股（多为权重股）走高带动上证50指数涨超1%，与前期涨幅居前的成长类板块形成跷跷板效应 [17] - 宽基ETF方向抛压减弱，显示相关资金动作意在控制市场投机情绪而非压制涨势 [17]

点击按钮▲立即预约 " 幸福不是一种飘忽不定的感觉，而是一种可以自我建构的能力。 " 文 /巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） "有没有一门给企业家的'幸福课'呢？" 第一次见到李文超时，吴老师就迫不及待地提出了这个问题。 那时企业界刚发生了令人心惊的"四连跳"，余震不绝。作为对中国企业家这一群体保持了四十余年密切接触的观察者，吴老师第一次发现，自己竟 然从来没有关注过企业家的心理层面。 "我甚至也没问过自己这个问题：你幸福吗？我相信很多中国男性都和我一样。" "但文超这个人很奇怪，他天天研究这个问题。" 从某种角度来说，李文超就像是吴晓波的"反义词"。 在决定合作出品一门"企业家幸福课"后，我们相互体验了对方的课程。听完吴老师的激荡讲堂，他当面"发弹幕"："吴老师，您这一口气讲2—3个 小时，实在是太辛苦了，我们坐在下面记笔记都累死。" 而在李文超的心理课上，导师讲课时间基本只占40%，60%则全交给学员组队练习。 在40%的讲课时间，学员可以看手机，困了也可以睡觉。他鼓励大家做"叛逆的学生"，抽烟、喝酒、烫头。甚至隐隐之中，你觉得他在期待发生一 些更爆炸的事件，摧毁一切限制性信念。 但在60%的练习时间，学 ...