公司业绩表现 - 公司预计上半年净利润为3.6亿元至3.8亿元，去年同期为2.8亿元，同比增长28.6%至35.7% [1] - 净利润增长主要源于优化运营效率、严格管控成本费用以及深化精细化管理 [1] - 盈喜消息公布后股价上涨4.71%至9.79港元，成交额达1709.2万港元 [1] 经营效率提升 - 通过门店面积优化缩减固定成本 [1] - 炒菜机器人投入提升人效 [1] - 规模效应显现推动原材料端成本进一步摊薄 [1] - 品牌力增强带来租金议价权提升 [1] 行业地位与发展前景 - 公司被认定为大众便民中式餐饮领导者 [1] - 预计2025年门店经营利润率有望回升至20%以上 [1] - 经测算门店数量可超2500家，开店空间广阔 [1] - 海通国际首次覆盖给予"优于大市"评级，目标价13.5港元 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价13.15港币 [1][4][6] 财务表现 - 1H25预计净利润3.6-3.8亿元 同比增29%-36% 环比增20%-27% [1] - 1H24/2H24净利润分别为2.8/3.0亿元 [1] - 下调25-27年收入预测至60.35亿/73.18亿/88.86亿元 上调EPS至0.63/0.77/0.93元 [4] - 25年ROE预计29.66% 股息率4.47% [10] 运营效率优化 - 新店面积从300平降至240-250平 单店资本开支从170万降至120-130万 [2] - 投资回收期缩短至10-12个月 人效和坪效提升 [2] - 租金占比优化 外卖平台扣点率改善 [2] - 24年新店爬坡成熟贡献利润增量 [2] 扩张策略 - 2H25计划加速开店 7月/8月分别计划新开13/20家 [3] - 截至8月1日门店+待开门店705家 全年有望完成120家新店目标 [3] - 高铁广告强化"直营店"品牌形象 [3] 行业定位 - 菜品定位贴合大众需求 抗潮流属性强 [1] - 外卖业务成为新增量 激励机制支撑高分红 [1] - 可比公司25年平均PE 16x 给予19x溢价估值 [4][12] 财务数据 - 25年预计营收60.35亿元(+15.8%) 净利润7.46亿元(+28.2%) [10] - 25年EV/EBITDA 6.83x PB 3.76x [10] - 8月1日收盘价9.35港币 市值110亿港币 [7]

公司业绩表现 - 预计上半年净利润为3.6亿元至3.8亿元 去年同期为2.8亿元 同比增长28.6%至35.7% [1] - 净利润增长主要源于运营效率优化、成本费用严格管控及精细化管理深化 [1] 股价与市场反应 - 盈喜后股价上涨4.71%至9.79港元 成交额达1709.2万港元 [1] - 海通国际给予目标价13.5港元 较当前股价存在37.9%上行空间 [1] 经营效率提升措施 - 通过门店面积优化缩减固定成本 [1] - 炒菜机器人投入提升人效 [1] - 规模效应推动原材料成本进一步摊薄 [1] - 品牌力增强带来租金议价权提升 [1] 行业地位与发展前景 - 公司被认定为大众便民中式餐饮领导者 [1] - 预计2025年门店经营利润率有望回升至20%以上 [1] - 测算显示门店拓展空间广阔 预计总门店数可超2500家 [1]

公司业绩预告 - 公司预期2025年上半年净利润为人民币3.6亿元至3.8亿元，上年同期为人民币2.8亿元，同比增长28.6%至35.7% [1] - 净利润增长主要源于优化运营效率、严格管控成本费用以及深化精细化管理 [1] - 公司通过多措并举推动整体经营效益显著提升 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025年上半年净利润为人民币3 6亿元至3 8亿元，较2024年同期的2 8亿元增长28 6%至35 7% [1] - 净利润增长主要源于运营效率优化、成本费用管控以及精细化管理深化 [1] - 公司通过多措并举推动整体经营效益显著提升 [1]

英诺赛科与NVIDIA合作 - 英诺赛科(02577 HK)与NVIDIA达成合作 联合推动800 VDC电源架构在AI数据中心的规模化落地 [1] - 800 VDC架构为英伟达针对兆瓦级计算基础设施设计 相比传统54V电源在系统效率、热损耗和可靠性方面具有显著优势 可支持AI算力100-1000倍提升 [1] - 公司第三代GaN器件提供800V输入到GPU终端的全链路氮化镓电源解决方案 覆盖15V到1200V范围 [1] - GaN技术与800 VDC架构融合将推动AI数据中心从千瓦级向兆瓦级飞跃 开启更高效、可靠、环保的AI计算时代 [1] 重大事项 - 中国儒意(00136 HK)获无极资本39亿港元战略投资 加速业务扩张与收购布局 [2] - 乐普生物-B(02157 HK)授权T细胞衔接器技术 首付款1000万美元+最高8.5亿美元里程碑付款 [2] - 云顶新耀(01952 HK)认购美国I-Mab的1585万股美国预托股份 [2] - 中石化炼化工程(02386 HK)签订沙特延布大型绿氢项目前端工程设计(FEED)合同 [2] 财报业绩 - 电讯盈科(00008 HK)中期收益增加7%至189.22亿港元 [2] - 信义玻璃(00868 HK)中期权益持有人应占溢利10.13亿港元 同比减少59.6% [2] - 小菜园(00999 HK)盈喜 预期中期净利润3.6亿至3.8亿港元 [2] - 信义光能(00968 HK)上半年纯利跌58.8%至7.458亿港元 中期息4.2港仙 [2] - 徽商银行(03698 HK)盈喜 预期中期净利润约93亿港元 同比增长约3.8% [2] - 信义能源(03868 HK)上半年纯利增23.4%至4.498亿港元 中期息2.9港仙 [2] - 德翔海运(02510 HK)预期中期溢利增加约220%至255% [2] - 叮当健康(09886 HK)预期2025年中期净亏损同比收窄逾40% [2] - 保利置业集团(00119 HK)盈警 预计中期纯利同比下跌40%至50% [2] - 西藏水资源(01115 HK)盈喜 预计上半年净利润同比增长约300% [2] - 香港中旅(00308 HK)盈警 预期中期净亏超7000万港元 [2] - 达力普控股(01921 HK)预计中期净亏损同比大幅收窄超过70% [2] - 四环医药(00460 HK)盈喜 预期中期净利润不低于5000万港元 [2] 运营数据 - 吉利汽车(00175 HK)7月汽车总销量23.77万部 同比增长58% [3] - 长城汽车(02333 HK)7月汽车销量104,372台 同比增长14.34% [3] - 蔚来-SW(09866 HK)7月交付21,017辆汽车 [3] - 太古地产(01972 HK)中期太古广场租金下调14% [3] 医药创新 - 科笛-B(02487 HK)CU-40102(外用非那雄胺喷雾剂)获得香港卫生署上市批准 [3] 股权激励 - 北森控股(09669 HK)授出409.58万份受限制股份单位 [3] 增减持 - 中国外运(00598 HK)拟3亿-6亿元增持安通控股(600179 SH)股份 [3] 回购注销 - 美的集团(00300 HK)8月1日耗资2亿元回购283.5万股A股 [3] - 阿里巴巴-W(09988 HK)7月31日耗资513万美元回购34.3万股 [3] - 贝壳-W(02423 HK)7月31日耗资400万美元回购65万股 [3] - 上海电气(02727 HK)截至7月31日累计回购3392.89万股A股 [3] - 恒生银行(00011 HK)8月1日耗资2259万港元回购20万股 [3] - 丽珠医药(01513 HK)8月1日回购1700股A股 [3] - 三花智控(02050 HK)累计回购151万股 [3] - 保诚(02378 HK)7月31日耗资289.49万英镑回购30.16万股 [3] - VITASOY INT'L(00345 HK)8月1日耗资1689万港元回购184.4万股 [3] - 丽珠医药(01513 HK)尚未进行H股回购 [3]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月净利润为人民币3 6亿元至3 8亿元，相比2024年同期净利润2 8亿元实现显著增长 [1] - 净利润同比增长区间为28 6%至35 7%，反映公司经营效益显著提升 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司通过多措并举优化运营效率，推动整体经营效益提升 [1] - 严格管控成本费用及深化精细化管理是业绩增长的核心原因 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月录得净利润人民币3 6亿元至人民币3 8亿元 [1] - 2024年同期净利润为人民币2 8亿元 [1] - 净利润同比增长28 6%至35 7% [1] 业绩增长原因 - 公司通过优化运营效率提升经营效益 [1] - 严格管控成本费用 [1] - 深化精细化管理 [1]

业绩总结 - 公司2024年上半年净利润2.8亿元[3] - 预计2025年上半年净利润3.6 - 3.8亿元[3] 增长原因 - 净利润增长因优化运营、管控成本和深化管理[3]

财务预测 - 2025至2027年营收预计分别为65.4亿元、79.3亿元及94.3亿元人民币 同比增速分别为25%、21%及19% [1] - 同期经调净利润预计分别为7.4亿元、9.2亿元及11亿元人民币 同比增速分别为27%、24%及19% [1] - 基于2025年20倍市盈率给予合理市值159亿港元 目标价13.5港元 [1] 经营效率 - 2024年截至8月门店层面经营利润率为17.8% [1] - 2025年门店经营利润率有望回升至20%以上 主要受益于门店面积优化缩减固定成本、炒菜机器人提升人效、规模效应摊薄原材料成本及品牌力增强带来的租金议价权提升 [1] 门店扩张 - 预计门店数量可超2500家 显示广阔开店空间 [1] - 公司处于品牌上升期且门店拓展提速 [1] 行业地位 - 公司被认定为大众便民中式餐饮领导者 [1]