保险板块市场表现 - 2024年1月6日，保险板块整体较上一交易日上涨3.46%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股普涨，新华保险以6.48%的涨幅领涨，收盘价为80.80元，其次为中国太保上涨5.08%，中国人保上涨3.92%，中国人寿上涨2.90%，中国平安上涨2.71% [1] - 从成交额看，中国平安成交额最高，达108.68亿元，中国人保成交15.51亿元，中国人寿成交13.16亿元，中国太保成交28.22亿元，新华保险成交40.55亿元 [1] 保险板块资金流向 - 当日保险板块整体呈现主力资金与游资净流入、散户净流出的格局，主力资金净流入2.27亿元，游资资金净流入5.34亿元，散户资金净流出7.6亿元 [1] - 个股资金流向分化，新华保险获得主力资金净流入1.74亿元，主力净占比4.28%，但游资与散户分别净流出1988.11万元和1.54亿元 [2] - 中国平安获得游资大幅净流入5.38亿元，游资净占比达4.95%，但主力仅净流入1762.58万元，散户净流出5.56亿元 [2] - 中国人保获得主力资金净流入5508.29万元，游资净流入1964.36万元，散户净流出7472.65万元 [2] - 中国人寿获得主力资金净流入4756.28万元，但游资净流出6890.21万元，散户净流入2133.93万元 [2] - 中国太保是板块内唯一主力资金净流出的个股，净流出6731.77万元，但游资净流入6448.12万元 [2]

股份与股本数据 - 截至2025年12月31日，H股法定/注册股份1,034,107,260股，股本1,034,107,260元[1] - 截至2025年12月31日，A股法定/注册股份2,085,439,340股，股本2,085,439,340元[1] - 2025年12月底法定/注册股本总额3,119,546,600元[1] - 截至2025年12月31日，H股已发行股份1,034,107,260股，库存股0股[2] - 截至2025年12月31日，A股已发行股份2,085,439,340股，库存股0股[2] 其他情况 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

核心观点 - A股及港股保险板块在2026年初表现强劲，股价大幅上涨并创下新高，被视为2025年强劲行情的延续，其背后驱动因素包括行业基本面改善、政策红利、估值修复及资金配置等多方面共振 [1][3][4] 市场表现 - **A股表现**：2026年首个交易日，A股五大上市险企全线大幅上涨，涨幅均超过5%，其中新华保险领涨，全天涨幅为8.87%，中国太保涨幅为7.52%，中国人寿、中国平安、中国人保涨幅均超5% [3] - **股价新高**：新华保险、中国太保股价一度打破2024年底创下的历史新高，中国平安当日以72.36元/股收盘，创下五年来股价新高 [3] - **延续涨势**：1月6日，A股保险板块延续前一日狂飙态势继续走强，新华保险、中国太保涨超5%，中国人保涨超3%，中国人寿、中国平安涨超2% [1] - **港股表现**：同期，港股保险股中，中国人寿、中国平安、阳光保险、众安在线均涨超4% [3] 行业基本面 - **保费增长**：2025年前11个月，保险业累计实现原保险保费收入5.76万亿元，可比口径下同比增长7.56% [3] - **细分领域**：人身险公司保费收入增长9.1%，财产险公司保费收入增长3.9% [3] - **业绩改善**：行业基本面的切实改善是支撑股价上涨的原因 [3] 驱动因素分析 - **政策红利**：《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》发布，旨在鼓励保险资金进行“长钱长投”，为资本市场引入长期稳定资金，同时为保险公司提升长期投资回报水平铺平道路 [4] - **估值修复**：清晰的政策导向转变打消了市场对保险资金投资受限的担忧，构成板块估值系统性修复的关键前提 [4] - **资金配置**：保险股被视为全市场最优质的金融核心资产，业绩稳定、股息高、估值低，是长期资本配置的首选标的，且作为核心标的易被指数化产品等被动投资纳入 [4] - **市场环境**：国内外进入流动性宽松期，股市活跃，保险股通过负债端投资在股市中获得丰厚利润，支撑估值并吸引各类资本 [5] - **业务支持**：险企受益于政策放宽，在股市增配及其他业务方面获得更多展业支持 [5] 行业展望 - **持续走强**：分析认为，保险类股票大概率还会在2026年持续长牛 [5] - **负债端展望**：2026年开门红高景气延续是行情持续的重要支撑，存款搬家有望驱动新单与新业务价值（NBV）实现双位数正增长，利差继续改善 [5] - **转型助推**：分红险转型将助推行业市占率进一步提升 [5]

港股市场表现 - 内险股集体上涨，中国平安涨5.17%，新华保险涨4.14%，中国人寿涨4.83%，中国太保涨3.29%，行业催化剂为2025年前11个月保险业总保费收入达57629亿元，同比增长7.6% [1] - 国富氢能股价上涨超7.2%，公司已完成向客户交付共计424套车载高压供氢系统，将应用于广州市的燃料电池巴士 [1] - 煤炭股走高，中煤能源涨4.33%，兖矿能源涨3.18%，中国神华涨2.31%，行业背景为港口动力煤价格在从834元/吨跌至670元/吨后，于12月31日反弹8元/吨至678元/吨 [1] - 钧达股份涨超6.1%，催化剂为国泰海通指出马斯克计划每年部署100GW的太阳能AI卫星，驱动太空光伏需求 [1] - 锂矿股活跃，赣锋锂业涨4.22%，天齐锂业涨2.85%，主要原因为碳酸锂期货主力合约大涨超8%，最高触及137760元/吨 [2] - 禾赛科技股价急涨逾6.5%，公司被英伟达选定为其DRIVE AGX Hyperion 10平台的激光雷达合作伙伴 [2] - 小鱼盈通股价涨超25.3%，行业背景为艾媒咨询预计2025年中国微短剧市场规模将达677.9亿元，同比上升34.40%，2030年市场规模将超1500亿元 [2] - 内房股延续上涨，贝壳涨3.44%，龙湖集团涨5.24%，中国金茂涨5.34%，华润置地涨3.64，催化剂为《求是》杂志刊文强调要改善和稳定房地产市场预期 [2] - 不同集团股价反弹超34.99%，招商证券研报称其作为中高端母婴用品品牌，定位清晰且海外市场扩张打开成长空间 [3] - 紫金矿业涨近6%并再创历史新高，公司发布年度业绩盈喜，预计全年归母净利润为510亿至520亿元，较上年同期的320.51亿元增加约189亿至199亿元，同比增幅约为59%至62% [3] 美股市场表现 - 道指首次突破49000点，美国大型银行股齐创历史新高，高盛涨3.73%，摩根大通涨2.63%，摩根士丹利涨2.55%，纽约梅隆银行涨3.42%，富国银行涨1.24%，美国银行涨1.68%，行业背景为美国12月制造业PMI降至47.9，低于预期 [4] - 美股贵金属概念股集体走强，赫克拉矿业涨4.56%，伊格尔矿业涨2.76%，纽曼矿业涨2.28%，Barrick Mining涨3.77%，主要原因为现货黄金大涨2.5%站上4400美元，现货白银大涨5%站上76美元 [4] - Datavault AI股价暴涨42.57%，三个交易日累计上涨180%，催化剂为公司与AP Global Holdings LLC签署主采购订单协议，将获得SanQtum基础设施与网络安全服务 [5] - 芯片股涨跌各异，阿斯麦涨5.53%，台积电涨0.83%，美国超微公司跌1.07%，英伟达跌0.39%，行业消息为台积电股价一度飙升6.9%，创去年4月以来最大单日涨幅并创新高 [5] - Mobileye Global涨2.49%，公司宣布赢得一家美国大型车企的订单，为其供应下一代芯片，相关自动驾驶技术将作为标配搭载于数百万辆汽车 [5] - 比特币一度站上9.3万美元关口，带动相关概念股普涨，Strategy涨4.81%，Coinbase涨7.77%，Robinhood涨6.97%，Circle涨1.59%，Iren Ltd涨12.97%，Mara Holdings涨6.86% [6] - 脑再生科技股价大涨超31.65%，A股及港股脑机接口板块分别大涨13%和12%，主要催化剂为马斯克的“量产预告” [6] - 石油股大涨，雪佛龙上涨5.1%，康菲石油涨2.59%，埃克森美孚涨2.21%，石油天然气设备与服务股同步走强，斯伦贝谢涨8.96%，哈里伯顿涨7.84%，Baker Hughes涨4.09%，消息面上特朗普证实美方已抓获委内瑞拉总统马杜罗并宣布将“管理”委内瑞拉 [7]

市场整体表现 - 截至午间收盘，沪指涨1.14%报4069.38点，创逾10年新高；深成指涨0.81%报13940.24点；创业板指跌0.04%报3293.18点；科创50指数涨1.95%报1430.81点 [1] - 沪深两市合计成交额17812.91亿元，全市场超3600只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - 申万一级行业中，有色金属涨4.05%、非银金融涨3.27%、石油石化涨2.95%、基础化工涨2.87%领涨 [2][3] - 脑机接口板块爆发，三博脑科、伟思医疗、南京熊猫等近20股涨停 [3] - 保险板块延续强势，新华保险、中国太保再创新高 [3] - 有色金属板块表现强劲，紫金矿业A股总市值突破1万亿元并创历史新高 [3] - 化工板块上扬，氯碱化工、中泰化学、金浦钛业等多股涨停 [3] 落后板块 - CPO、铜缆高速连接等AI硬件股表现落后，汇绿生态一度逼近跌停，中际旭创、新易盛、剑桥科技等股下挫 [2][3] 机构观点：市场展望与行情主线 - 华泰证券看好春季行情进一步强化，上证指数已进入看多区间，建议沿两条主线布局：一是成长风格，看好电力设备及新能源行业；二是围绕“十五五”开局之年的内需改善主题，推荐社会服务、房地产、家电及饮料行业 [4] - 中信建投认为跨年行情或呈现“成长先行、白酒蓄力”的特征，当前资金更倾向于布局零食、乳业等景气度明确、弹性更高的赛道，白酒板块处于“磨底蓄力”阶段，预计春节后将迎来估值修复行情 [5] - 华西证券指出2026年是多个正面因素叠加的“大年”，牛市基础扎实：宏观上作为十五五开局之年政策密集出台；资金层面机构资金抢跑，后续保险资金“开门红”及外资回流有望强化行情；基本面预计2026年企业盈利进入温和复苏通道 [6] 机构观点：行业与主题机会 - 国金证券指出2026年有望成为可回收商业火箭元年，低轨卫星轨道资源紧张，发射紧迫性强，可回收技术是降本必经之路，投资建议关注商业火箭核心“铲子股”及新技术路线机会 [7] - 天风证券看好化妆品、黄金珠宝、免税在高端消费复苏趋势中的成长性，美护受益于国货品牌价值突围，黄金珠宝中高端品牌有望实现中国传统文化出海，免税受益于国内政策红利 [7]

港股内险股市场表现 - 港股内险股板块整体呈现上涨趋势，截至发稿时延续涨势 [1] - 中国平安(02318.HK)股价上涨4.08%，报71.4港元 [1] - 新华保险(01336.HK)股价上涨3.89%，报61.5港元 [1] - 中国人寿(02628.HK)股价上涨3.62%，报30.9港元 [1] - 中国太保(02601.HK)股价上涨2.81%，报38.72港元 [1]

行业整体表现与数据 - 截至发稿时，主要内险股股价普遍上涨，中国平安涨4.08%至71.4港元，新华保险涨3.89%至61.5港元，中国人寿涨3.62%至30.9港元，中国太保涨2.81%至38.72港元 [1] - 2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6% [1] - 人身险公司实现保费收入41472亿元，同比增长9.1% [1] - 财险公司实现保费收入16157亿元，同比增长3.9% [1] 行业展望与驱动因素 - 市场需求依然旺盛，保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力明显 [1] - 对新单保费和NBV增长持乐观预期 [1] - 分红险占比继续提升有助于进一步优化负债成本 [1] - 储蓄险作为后资管新规时代少数可提供长期确定收益的金融产品，在净值化转型、非标转标驱动居民财富配置重构的过程中，有望持续承接居民庞大的稳健投资需求 [2] 寿险业务前景 - 看好2026年开门红新单增速超预期 [2] - 2026年开门红迎来一系列利好因素：近期5年期大额存单停售和3年期大额存单门槛提高背景下，储蓄险相对吸引力有望提升 [2] - 分红险在需求端的市场接受度和供给端的队伍销售能力预计有所提升 [2] - “报行合一”带动银保渠道价值率改善后，头部险企积极加大银保渠道布局 [2] 财险业务前景 - 看好非车险“报行合一”带动承保利润较快增长 [2]

保险板块市场表现 - 1月6日，A股保险板块延续上一个交易日的上涨趋势，继续走强 [1] - 截至发稿时，新华保险股价上涨超过5% [1] - 截至发稿时，中国太保股价上涨超过4% [1] - 截至发稿时，中国平安股价上涨超过2% [1] 个股具体涨幅 - 新华保险在板块中领涨，涨幅超过5% [1] - 中国太保涨幅次之，超过4% [1] - 中国平安亦有显著上涨，涨幅超过2% [1]

每经AI快讯，1月6日，保险板块延续强势，新华保险（601336）、中国太保（601601）续创历史新 高。新华保险涨近5%，中国太保涨超3%，中国平安（601318）涨超2%。 ...

市场表现与近期驱动因素 - 2025年1月5日，A股保险板块单日上涨6.17%，位列申万二级行业分类涨幅首位 [1] - 个股表现强劲，新华保险上涨8.87%至75.88元/股，中国太保上涨7.52%至45.06元/股，两者股价均创下新高，中国人寿、中国平安、中国人保分别上涨6.09%、5.79%、5.36% [1] - 2025年全年，保险板块累计涨幅达到26.42% [1] - 近期板块表现强劲与支持政策落地有关，包括调整保险公司投资股票的风险因子，以及出台《保险公司资产负债管理办法(征求意见稿)》，旨在优化资产负债匹配管理，缓解市场对行业利差损的担忧 [1] - 板块上行还受到业绩向好预期和市场资金青睐的影响，资本市场走强有望增厚保险公司投资收益，且保险股作为大盘蓝筹股在市场上涨时易受资金关注 [1] 负债端分析 - 预定利率下调、发展分红险等举措减轻了保险公司的负债成本压力 [2] - 在市场利率持续下行的环境中，保险产品日益成为居民资产配置的重要选择 [2] - 得益于居民“存款搬家”，负债端保险销售有望保持增长趋势 [2] - 负债端增长带来的保险公司扩表被认为是本轮保险股行情的重要支撑 [2] - 市场建议重点关注“开门红”预期较好，以及业务质地优良（负债成本低、资负匹配情况较好）的头部险企 [2] 资产端分析 - 2025年以来，政策持续为险资投资“松绑”，具体措施包括上调权益资产投资比例、调降股票投资相关风险因子、扩大保险资金长期投资试点、开展黄金投资试点等，旨在打开空间、拓宽渠道，鼓励“长钱长投” [2] - 保险公司不断加强多元资产配置，特别是增加权益资产配置 [2] - 受益于2025年权益市场表现亮眼，保险公司获得了丰厚的投资收益 [2] - 2025年前三季度，A股五大上市险企合计实现归母净利润约4260.39亿元，创下历史同期新高 [2] 未来展望 - 展望2026年，市场认为政策将持续支持保险公司强化资产负债管理 [2] - 居民对保险产品的热情有望延续，同时资本市场上涨可期 [2] - 上市险企资产负债共振向好的趋势有望延续 [2] - 在业绩增长与估值提升的“戴维斯双击”预期下，保险板块也有望持续受到资金关注 [2]