港股市场表现 - 港股主要指数跌幅扩大，恒生指数下跌超过2% [1] - 恒生国企指数下跌超过2% [1] - 恒生科技指数下跌超过3% [1] 公司股价表现 - 百度股价下跌超过6% [1] - 蔚来汽车股价下跌超过6% [1] - 华虹半导体股价下跌超过5% [1]

港股芯片股市场表现 - 港股芯片板块整体下挫 [1] - 华虹半导体股价下跌超过4% [1] - 上海复旦股价下跌超过4% [1] - 中芯国际股价跟跌 [1] - 贝克微股价跟跌 [1]

全球市场与美股冲击 - 隔夜美股暴跌冲击全球市场 导致科技股早盘重挫 恒生科技指数盘中跌超3% [1] - 美国9月非农新增就业11.9万人 数据大超预期 [1] - 美联储内部分歧加剧 三位高级官员在同一天对通胀问题表达担忧 令12月降息前景更加不明朗 [1] 美联储官员观点 - 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克警告称 目前进一步降息可能对经济带来广泛风险 [1] - 库克理事直言“资产价格大幅下跌可能性增加” [1] - 巴尔和古尔斯比则重申对通胀的担忧 [1] 科技股表现 - 华虹半导体股价跌4.49% 报74.5港元 [1] - 中芯国际股价跌3.95% 报70.6港元 [1] - 阿里巴巴-W股价跌3.49% 报149.4港元 [1] - 腾讯股价跌1.98% 报96.55港元 [1] AI行业与市场情绪 - 英伟达第三季度营收同比激增62%至570.1亿美元 并给出强劲的第四季度指引 [1] - 投资者对AI估值泡沫的担忧并未完全消散 [1] - 桥水基金创始人瑞·达利欧表示 AI相关投资正在推动市场形成泡沫 但投资者并不需要因此立刻退出 建议采取防御措施 [1]

股价与资金表现 - 11月21日盘中股价下跌2.01%，报110.64元/股，总市值1920.54亿元 [1] - 当日主力资金净流出4331.07万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 今年以来股价累计上涨138.09%，但近20个交易日下跌13.22% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次（10月13日）龙虎榜净买入5225.06万元 [1] 公司基本情况 - 公司为特色工艺晶圆代工厂，主营业务收入94.60%来自集成电路晶圆代工 [2] - 所属行业为电子-半导体-集成电路制造，涉及芯片、汽车电子等概念板块 [2] - 于2023年8月7日上市，2025年1-9月营业收入125.83亿元，同比增长19.82% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.51亿元，同比减少56.52% [2] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为4.90万，较上期大幅增加30.97% [2] - 银河创新混合A和诺安成长混合A为新进十大流通股东 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF持股925.89万股，较上期减少42.77万股 [3] - A股上市后累计派发现金分红2.58亿元 [3]

南向资金净流入概况 - 11月18日南向资金净流入前三名为阿里巴巴-W（32.96亿港元）、小鹏汽车-W（11.47亿港元）、小米集团-W（8.53亿港元）[1] - 南向资金净流出前三名为盈富基金（-5.59亿港元）、中国人寿（-4.27亿港元）、中国海洋石油（-3.68亿港元）[1] - 净流入比最高前三名为工银南方中国（100.00%）、小菜园（74.08%）、青岛银行（67.42%）[1] - 净流出比最高前三名为丘钛科技（-58.31%）、中国重汽（-53.04%）、耐世特（-43.99%）[1] 前十大资金净流入个股 - 阿里巴巴-W净流入32.96亿港元，净流入比20.59%，收盘价154.600港元（下跌0.19%）[2] - 小鹏汽车-W净流入11.47亿港元，净流入比25.58%，收盘价85.950港元（下跌10.47%）[2] - 小米集团-W净流入8.53亿港元，净流入比9.75%，收盘价40.780港元（下跌2.81%）[2] - 中国宏桥净流入8.11亿港元，净流入比4.76%，收盘价30.400港元（下跌5.88%）[2] - 南方恒生科技净流入5.17亿港元，净流入比6.73%，收盘价5.530港元（下跌2.12%）[2] - 中芯国际净流入3.75亿港元，净流入比7.29%，收盘价74.000港元（上涨1.44%）[2] - 华虹半导体净流入3.67亿港元，净流入比8.60%，收盘价80.250港元（上涨3.48%）[2] - 赣锋锂业净流入3.45亿港元，净流入比15.83%，收盘价58.500港元（下跌6.62%）[2] - 美团-W净流入3.38亿港元，净流入比10.15%，收盘价98.600港元（下跌1.69%）[2] - 招商银行净流入3.28亿港元，净流入比44.68%，收盘价51.400港元（下跌0.19%）[2] 前十大资金净流出个股 - 盈富基金净流出5.59亿港元，净流出比-4.24%，收盘价26.060港元（下跌1.73%）[2] - 中国人寿净流出4.27亿港元，净流出比-23.81%，收盘价26.140港元（下跌3.11%）[2] - 中国海洋石油净流出3.68亿港元，净流出比-14.88%，收盘价21.800港元（下跌3.11%）[2] - 药明生物净流出3.44亿港元，净流出比-28.46%，收盘价31.900港元（下跌1.42%）[2] - 中国神华净流出2.93亿港元，净流出比-38.94%，收盘价40.440港元（下跌3.11%）[2] - 中国铝业净流出2.07亿港元，净流出比-18.62%，收盘价10.780港元（下跌3.75%）[2] - 德昌电机控股净流出2.02亿港元，净流出比-42.12%，收盘价29.260港元（下跌5.92%）[2] - 腾讯控股净流出2.00亿港元，净流出比-1.70%，收盘价623.500港元（下跌2.04%）[2] - 舜宇光学科技净流出1.79亿港元，净流出比-15.17%，收盘价65.750港元（下跌2.30%）[2] - 中国移动净流出1.38亿港元，净流出比-11.70%，收盘价86.800港元（上涨0.06%）[2] 高净流入比个股 - 工银南方中国净流入比100.00%，净流入2.11万港元，收盘价69.940港元（下跌1.71%）[3] - 小菜园净流入比74.08%，净流入567.86万港元，收盘价10.280港元（下跌0.39%）[3] - 青岛银行净流入比67.42%，净流入1190.32万港元，收盘价3.960港元（下跌2.22%）[4] - 深圳高速公路股份净流入比66.31%，净流入734.95万港元，收盘价7.440港元（下跌0.93%）[4] - 新华文轩净流入比65.24%，净流入617.65万港元，收盘价10.370港元（下跌1.80%）[4] - 统一企业中国净流入比65.10%，净流入5246.54万港元，收盘价8.550港元（下跌2.17%）[4] - 北京汽车净流入比59.37%，净流入1973.51万港元，收盘价1.930港元（下跌2.03%）[4] - 红星美凯龙净流入比58.10%，净流入399.99万港元，收盘价1.300港元（下跌2.99%）[4] - 泉峰控股净流入比56.60%，净流入2996.66万港元，收盘价18.900港元（下跌4.16%）[4] - 信义能源净流入比55.30%，净流入1204.75万港元，收盘价1.260港元（下跌2.33%）[4] 高净流出比个股 - 丘钛科技净流出比-58.31%，净流出9065.61万港元，收盘价9.990港元（下跌6.37%）[4] - 中国重汽净流出比-53.04%，净流出5141.89万港元，收盘价27.660港元（下跌2.81%）[4] - 耐世特净流出比-43.99%，净流出3860.66万港元，收盘价6.050港元（下跌5.17%）[4] - 德昌电机控股净流出比-42.12%，净流出2.02亿港元，收盘价29.260港元（下跌5.92%）[4] - 乐普生物-B净流出比-41.52%，净流出2861.27万港元，收盘价5.750港元（下跌4.33%）[4] - 德康农牧净流出比-39.91%，净流出1014.67万港元，收盘价73.050港元（上涨0.07%）[4] - 中国神华净流出比-38.94%，净流出2.93亿港元，收盘价40.440港元（下跌3.11%）[4] - 云顶新耀净流出比-36.25%，净流出4129.04万港元，收盘价45.140港元（下跌3.01%）[4] - 建滔积层板净流出比-35.48%，净流出8947.30万港元，收盘价11.450港元（下跌4.18%）[4] - 昊海生物科技净流出比-34.62%，净流出231.24万港元，收盘价27.500港元（下跌0.94%）[4]

沪港通及深港通南向交易概况 - 2025年11月20日，沪港通及深港通南向成交额前三名公司均为小米集团-W、盈富基金和阿里巴巴-W [1] - 沪港通南向总成交额排名第一的小米集团-W成交额为49.76亿元，但净买入额为-8562.44万元，呈现资金净流出状态 [1] - 深港通南向总成交额排名第一的小米集团-W成交额为33.45亿元，净买入额为-5.20亿元，同样为资金净流出 [1] 沪港通南向活跃公司交易详情 - 盈富基金在沪港通南向成交额达47.72亿元，净买入额高达+47.25亿元，为当日最大资金净流入 [1] - 腾讯控股在沪港通南向成交额为22.35亿元，但净买入额为-6.71亿元，显示显著资金流出 [1] - 恒生中国企业ETF成交额13.47亿元，净买入额+13.13亿元，资金流入强劲 [1] 深港通南向活跃公司交易详情 - 盈富基金在深港通南向成交额27.09亿元，净买入额+26.95亿元，资金流入规模巨大 [1] - 阿里巴巴-W在深港通南向成交额26.28亿元，净买入额+8.81亿元，获得大量资金青睐 [1] - 南方恒生科技ETF成交额9.69亿元，净买入额+8.88亿元，接近全部成交额为净买入 [1] 重点公司跨市场交易表现 - 小米集团-W在沪港通和深港通合计成交额达83.21亿元，但两地净买入额均为负值，合计净流出约6.06亿元 [1] - 中芯国际在两大市场成交活跃，沪港通成交18.78亿元，深港通成交15.23亿元，合计达34.01亿元 [1] - 小鹏汽车-W在两大市场均进入前十，沪港通成交12.89亿元，深港通成交6.81亿元，合计19.70亿元 [1]

港股通资金流向 - 11月20日北水资金成交净买入159.92亿港元，其中港股通(沪)净买入78.08亿港元，港股通(深)净买入81.84亿港元 [1] - 北水资金净买入最多的个股是盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴-W，净卖出最多的个股是赣锋锂业、中芯国际 [1] 个股交易详情 - 盈富基金(02800)获净买入47.72亿港元 [2] - 恒生中国企业(02828)获净买入13.13亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入1.86亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)遭净卖出6.71亿港元 [2] - 小鹏汽车-W(09868)获净买入2.09亿港元 [2] - 赣锋锂业(01772)遭净卖出2461.90万港元 [2] - 华虹半导体(01347)获净买入3.03亿港元 [2] - 泡泡玛特(09992)遭净卖出3.15亿港元 [2] - 南方恒生科技(03033)获净买入8.88亿港元 [4] 行业与公司动态 - 北水资金抢筹港股ETF，盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技分别获净买入74.19亿、19.13亿、8.88亿港元，有观点认为港股估值合理且流动性有望缓解，外资交易盘开始重回港股 [4] - 阿里巴巴正式上线AI助手千问APP对标ChatGPT5.1，机构看好其AI应用布局完善后的全栈优势及与生活服务的双向赋能 [5] - 高盛预期小鹏汽车2026年第一季度因推出增程序电动车版本，订单量可能较纯电动车高出三倍，并预期2026年全年收入增长40%，有望首次达到全年盈亏平衡 [5] - 芯片股再现分化，华虹半导体获净买入而中芯国际遭净卖出，消息称美国可能推迟半导体进口关税并反对限制英伟达出售AI芯片的措施 [5] - 建银国际认为腾讯第三财季业绩超预期，其AI赋能的长期增长策略得到巩固，微信生态系统使其成为最有能力从智能体AI应用中获益的公司之一 [6] - 大和维持赣锋锂业"跑输大市"评级，预期今明两年全球锂供应过剩7.6万吨及5.4万吨，中国锂价明年将在每吨7.5万至9万元人民币稳定 [6]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月20日，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌1.60% [2] - 指数成分股中天岳先进领涨7.35%，神工股份领跌4.89% [2] - 科创半导体ETF（588170）下跌1.69%，报价1.39元，盘中换手率达7.5%，成交2.46亿元 [2] - 科创半导体ETF近1月日均成交4.55亿元，近3月规模增长28.85亿元 [2][3] 行业基本面与周期 - 存储行业于2025年三季度进入加速上行周期，由AI时代下存储需求爆发推动，供给侧产能开出有限，行业供需缺口持续扩大，价格加速上涨 [3] - 海外存储原厂盈利能力持续提升，国内部分存储模组公司快速扭亏为盈，2025年下半年利润预计将加速释放 [3] - 利基存储芯片和存储产业链配套公司将持续受益于存储涨价浪潮 [3] 公司动态与技术进展 - 华虹公司第三季度闪存业务强劲，NOR FLASH市场稳定增长，公司增长率快于整体市场 [3] - 华虹公司55nm NOR FLASH已进入量产阶段，55nm MCU也正在进入量产 [3] - 基于新技术节点的转换，公司预计闪存业务在未来几个季度甚至几年将有强劲增长 [3] ETF产品结构与投资主题 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，投资组合中半导体设备占61%，半导体材料占23% [4] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、天花板较高的属性 [4] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [4]

市场整体表现 - 港股科技股普遍上涨，恒生科技指数高开0.7% [1] - 百度集团和华虹半导体领涨，涨幅均超过3% [1] - ASMPT、快手、联想集团、比亚迪电子、中芯国际涨幅超过2% [1] - 阿里巴巴和美的集团涨幅超过1% [1] 个股表现详情 - 百度集团-SW当日上涨3.24%，年初至今累计上涨38.81%，总市值3157.19亿 [2] - 华虹半导体当日上涨3.17%，年初至今累计上涨283.37%，总市值1440.75亿 [2] - 中芯国际当日上涨2.19%，年初至今累计上涨134.59%，总市值5968.07亿 [2] - 阿里巴巴-W当日上涨1.21%，年初至今累计上涨96.77%，总市值3.02万亿 [2] - 京东健康当日上涨1.64%，年初至今累计上涨142.70%，总市值2183.41亿 [2] - 美团-W当日上涨0.97%，但年初至今累计下跌34.77%，总市值6047.35亿 [2] - 比亚迪电子当日上涨2.19%，但年初至今累计下跌18.95%，总市值756.63亿 [2]

南向资金整体流向 - 南向资金当日成交总额为839.46亿港元，较前一日缩量约144亿港元，创近半年新低 [2] - 南向资金成交额约占恒生指数成交总额的39.71%，占比跌破四成 [2] - 尽管恒生指数收跌，南向资金逆势净买入65.91亿港元，其中沪港股通净流入24.89亿港元，深港股通净流入41.01亿港元 [2] - 近一个月南向资金累计净买入1322.25亿港元，其中沪港股通净流入648.54亿港元，深港股通净流入673.71亿港元 [5] 个股资金净买入情况 - 小米集团-W获大幅净买入23.94亿港元，位居榜首 [3] - 阿里巴巴-W获大幅净买入20.96亿港元 [3] - 华虹半导体获净买入3.61亿港元 [3] - 中国海洋石油获净买入2.53亿港元 [3] - 在沪港股通十大成交活跃榜中，小米集团-W资金净流入21.60亿元，阿里巴巴-W资金净流入9.52亿元 [5] - 在深港股通十大成交活跃榜中，阿里巴巴-W资金净流入11.44亿元，腾讯控股资金净流入7.00亿元 [5] 个股资金净流出情况 - 中国移动出现净流出1.32亿港元 [3] - 腾讯控股出现净流出1.04亿港元 [3] - 泡泡玛特出现净流出0.60亿港元 [3] - 在沪港股通十大成交活跃榜中，腾讯控股资金净流出8.03亿元，盈富基金资金净流出9.77亿元，中国移动资金净流出1.32亿元 [5] - 在深港股通十大成交活跃榜中，泡泡玛特资金净流出0.60亿元 [5] 个股股价表现与短期资金动向 - 小米集团-W股价下跌4.81%，但短线资金延续流入趋势，近5日加仓9587万股 [4] - 阿里巴巴-W股价上涨1.16%，但短线资金仍以流出为主，近5日减持1202万股 [4] - 华虹半导体股价上涨0.25%，但短线资金仍以流出为主，近5日减持1598万股 [4] - 中国海洋石油股价上涨1.19%，短线资金连续流入，近5日加仓4227万股 [4] - 中国移动股价下跌0.52%，短线资金以流入为主，近5日加仓338万股 [4] - 腾讯控股股价下跌0.16%，短线资金仍以流入为主，近5日加仓152万股 [4] - 泡泡玛特股价下跌2.27%，短线资金仍以流入为主，近5日加仓540万股 [4] - 小鹏汽车-W股价下跌0.29%，短线资金仍以流出为主，近5日共减持1059万股 [4]