大宗交易概况 - 9月1日大宗交易成交量26.15万股 成交金额2207.90万元 成交价84.42元 较当日收盘价折价1.51% [2] - 买方为机构专用席位 卖方为中国中金财富证券上海徐汇区淮海中路营业部 [2] - 近3个月累计发生6笔大宗交易 合计成交金额9085.24万元 [3] 股价与资金表现 - 当日收盘价85.71元 单日涨幅9.18% 日换手率19.07% 成交额66.90亿元 [3] - 主力资金单日净流出10.90亿元 近5日累计净流出10.90亿元 [3] - 近5日股价累计上涨9.18% 涨幅与单日涨幅持平 [3] 融资数据变动 - 最新融资余额12.36亿元 近5日减少6749.89万元 降幅达5.18% [3]

市场表现 - 恒生指数9月1日上涨2.15%至25617.42点 [1] - 南向资金全天净买入119.42亿港元 [1] - 港股通合计成交金额2005.89亿港元 [1] 资金流向 - 沪市港股通成交1186.31亿港元 净买入56.59亿港元 [1] - 深市港股通成交819.58亿港元 净买入62.83亿港元 [1] - 阿里巴巴-W获沪股通净买入8.51亿港元 深股通净买入40.69亿港元 [1][2] 个股交易活跃度 - 阿里巴巴-W合计成交283.04亿港元（沪市160.34亿+深市122.70亿） [1][2] - 中芯国际合计成交106.07亿港元（沪市63.36亿+深市42.71亿） [1][2] - 华虹半导体合计成交60.07亿港元（沪市40.42亿+深市19.66亿） [1][2] 重点公司价格变动 - 阿里巴巴-W股价大涨18.50% [1][2] - 中芯国际上涨4.86% [2] - 泡泡玛特下跌4.34% [2] - 美图公司大跌13.87% [2] - 比亚迪股份下跌5.24% [2] 资金偏好分化 - 科技股出现分化：阿里巴巴获大幅净买入 小米集团遭净卖出8.40亿港元 [1][2] - 半导体板块资金流向不一：中芯国际沪股通净买入6.32亿 深股通净卖出5.33亿 [2] - 消费类股票承压：泡泡玛特遭净卖出9.12亿港元（沪市1.90亿+深市7.22亿） [2]

市场表现与资金流向 - 恒生指数9月1日单日上涨2.15% [1] - 南向资金全天成交总额2005.89亿港元 其中买入1062.66亿港元 卖出943.23亿港元 实现净买入119.42亿港元 [1] - 港股通（深）净买入62.83亿港元 港股通（沪）净买入56.59亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W以283.04亿港元成交额居首 中芯国际以106.07亿港元次之 美团-W以60.31亿港元位列第三 [1] - 阿里巴巴-W、腾讯控股、华虹半导体等8只股票同时上榜港股通（深）和港股通（沪）成交活跃股 [2] 资金净买入动向 - 净买入前三位个股为阿里巴巴-W（49.21亿港元）、腾讯控股（12.34亿港元）、比亚迪股份（8.09亿港元） [1] - 南向资金连续3天以上净买入阿里巴巴-W（7天累计108.96亿港元）和华虹半导体（5天累计10.86亿港元） [2] - 信达生物获净买入3.21亿港元 美图公司获净买入1.19亿港元 [2] 资金净卖出动向 - 净卖出前三位个股为小米集团-W（10.35亿港元）、泡泡玛特（9.12亿港元）、美团-W（4.52亿港元） [1] - 快手-W遭净卖出3.38亿港元 晶泰控股遭净卖出0.81亿港元 [2] 个股价格波动 - 阿里巴巴-W股价单日大幅上涨18.50% [1][2] - 信达生物上涨8.83% 中芯国际上涨4.86% 小米集团-W上涨2.18% [1][2] - 美图公司股价下跌13.87% 比亚迪股份下跌5.24% 泡泡玛特下跌4.34% [2]

交易方案 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购华力微97.4988%股权 交易对手包括上海华虹集团、国家集成电路产业投资基金二期等4名股东 [1] - 交易包含发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金两部分 公司董事会已于2025年8月29日通过相关议案 [1] 股票交易安排 - 公司股票自2025年8月18日开市起停牌 经申请将于2025年9月1日开市起复牌 [1] - 停牌原因为筹划重大资产重组事项 复牌依据上海证券交易所相关规定执行 [1]

南向资金成交活跃度分析 - 2025年9月1日沪港通南向成交额前三为阿里巴巴-W(160.33亿元)、中芯国际(63.36亿元)、华虹半导体(40.42亿元) [1] - 深港通南向成交额前三为阿里巴巴-W(122.70亿元)、中芯国际(42.71亿元)、小米集团-W(24.98亿元) [1] - 阿里巴巴-W在两大通道合计成交额达283.03亿元，显著领先其他标的 [1][2] 沪港通南向资金偏好 - 净买入额前三位为比亚迪股份(+8.09亿元)、阿里巴巴-W(+8.51亿元)、腾讯控股(+5.88亿元) [2] - 美团-W(-4.73亿元)、小米集团-W(-8.40亿元)、晶泰控股(-8104.37万元)遭遇净卖出 [2] - 半导体板块表现分化：中芯国际获+6.32亿元净买入，华虹半导体获+3.27亿元净买入 [2] 深港通南向资金流向特征 - 阿里巴巴-W获最大净买入额40.69亿元，远超其他标的 [2] - 中芯国际在深港通遭净卖出5.33亿元，与沪港通操作方向相反 [2] - 泡泡玛特(-7.22亿元)、美图公司(-3.38亿元)、快手-W(-3.38亿元)均遭遇显著资金流出 [2] 行业资金配置趋势 - 科技巨头呈现差异化配置：腾讯控股在两大通道均获净买入(合计+12.34亿元) [2] - 半导体板块资金流向出现分歧，中芯国际在两大通道净买入差为+1.01亿元 [2] - 消费电子领域资金态度谨慎，小米集团-W在两大通道合计净卖出10.35亿元 [2]

收购交易核心信息 - 华虹半导体计划以发行股份及支付现金方式收购华力微97.5%股权 发行股票价格为43.34元/股 较停牌前收盘价78.50元/股折让44.8% [1] - 交易对方包括华虹集团、上海集成电路基金、大基金二期及国控先导基金 并拟向不超过35名特定对象募集配套资金 [1] - 华力微聚焦先进逻辑工艺晶圆代工 核心资产为华虹五厂(65nm/55nm/40nm)和华虹六厂(28nm-14nm) [4] - 华虹半导体专注特色工艺平台(嵌入式存储、功率器件、模拟电源) 工艺覆盖0.35μm至65nm 拥有三座8英寸厂和两座12英寸厂 [4] 同业竞争与整合背景 - 华虹半导体与华力微为兄弟公司 均属华虹集团体系 此次收购为解决65nm/55nm/40nm制程业务同业竞争问题 [4] - 华虹半导体2023年科创板上市时承诺3年内将华力微注入上市公司体系 [5] 中芯国际相关交易 - 中芯国际9月1日停牌 计划发行A股收购中芯北方49%少数股权 交易对象包括大基金一期等机构 [5] - 中芯北方专注12英寸晶圆制造 工艺覆盖65nm至28nm 拥有两条月产能各3.5万片生产线 总月产能7万片 [7] - 收购完成后中芯国际持股比例将从51%升至100% 实现对中芯北方全资控股 [8] - 中芯北方及中芯京城项目上半年营收88.67亿元 净利润1.26亿元 上年同期营收72.8亿元 净利润6.06亿元 [8][9] 交易动机分析 - 中芯国际收购旨在将盈利资产收回上市公司增厚利润 中芯北方产线折旧基本完成 盈利能力较强 [8] - 满足大基金一期等股东退出需求 大基金一期成立于2014年9月 已进入回收延展期 [8] 市场动态 - 9月1日晶圆代工龙头企业出现不同动向 中芯国际停牌 华虹半导体复牌 [3]

交易概况 - 华虹公司于9月1日发生大宗交易，成交量为26.15万股，成交金额为2207.9万元，占当日总成交额的0.33% [1] - 成交价格为84.42元，较市场收盘价85.71元折价1.51% [1] 交易细节 - 交易日期为2025年9月1日，证券代码为688347 [2] - 买入方为机构专用席位，卖出方为中国中金财富证券有限公司上海徐汇区淮海中路证券营业部 [2] - 成交价84.42元对应成交金额2207.9万元，成交量26.15万股 [2]

基金估值调整 - 兴证全球基金管理有限公司自2025年8月28日起对所持有的华虹公司股票采取指数收益法进行估值 [1] - 估值方法调整旨在使长期停牌股票等没有市价的投资品种估值更加公平合理 [1] - 调整依据中国证监会《关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国证券业协会《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》相关规定 [1] 估值执行标准 - 指数收益法适用于华虹公司（证券代码688347）这类长期停牌股票 [1] - 基金托管人已协商一致通过该估值方案 [1] - 股票复牌且交易体现活跃市场特征后将恢复收盘价估值并不再另行公告 [1]

公司股价表现 - 公司股票复牌后开盘价88元 上涨12.1% 盘中最高达93.92元 涨幅19.64% [1] - 停牌前连续4个交易日上涨 8月15日创上市新高81.88元 当日收涨11.35%报78.5元 [1] 交易方案结构 - 拟以发行股份及支付现金方式收购华力微97.4988%股权 交易后华力微成为控股子公司 [1] - 发行股份购买资产的定价为43.34元/股 [4] - 配套融资对象不超过35名特定投资者 融资额不超过股份支付对价的100% [2] - 配套融资股份发行量不超过交易后总股本的30% [2] 资金用途安排 - 配套资金用于补充流动资金及偿债 支付现金对价 标的公司项目建设 中介费用等 [2] - 补充流动资金及偿债部分不超过资产交易价格的25%或融资总额的50% [2] - 配套融资实施以资产收购为前提 但成功与否不影响主交易实施 [2] 交易性质认定 - 交易构成关联交易 因交易对方华虹集团为公司间接控股股东 上海集成电路基金与公司存在董事关联 [3] - 交易不构成重组上市 因实际控制人始终为上海市国资委 控制权未发生变化 [3] 战略协同效应 - 双方均拥有65/55nm、40nm制程工艺 可实现优势工艺平台深度互补 [4] - 交易将提升公司12英寸晶圆代工产能 构建更齐全技术规格的服务体系 [4] - 通过研发整合与核心技术共享 可在工艺优化、良率提升等方面产生协同效应 [5] - 整合管控可实现降本增效 提升市场占有率与盈利能力 [5] 财务表现分析 - 标的公司2023年营收25.79亿元 2024年营收49.88亿元 2025年上半年营收24.66亿元 [6] - 标的公司2023年净亏损3.63亿元 2024年净利润5.3亿元 2025年上半年净利润3.44亿元 [6] - 公司2025年上半年营收80.18亿元 同比增长19.09% 但净利润7431.54万元 同比下降71.95% [6] - 公司2024年营收143.88亿元 同比下降11.36% 净利润3.81亿元 同比下降80.34% [7] 历史融资情况 - 2023年8月科创板上市发行4.08亿股 占发行后总股本23.76% 发行价52元/股 [8] - 实际募集资金212.03亿元 较原计划180亿元多募29.21亿元 [9] - 发行费用总计2.82亿元 其中保荐承销费用2.61亿元 [9] - 战略配售投资者获配2.04亿股 其中保荐机构子公司各获配815.5万股 [10] 审批程序要求 - 交易需经标的资产审计评估完成后再次召开董事会审议 [5] - 需获股东大会批准 交易对方内部程序审议 国资监管机构批准 [5] - 需通过上交所审核 证监会注册 香港证监会及联交所审批 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开 黄金概念 阿里概念 半导体 工业机械 钢铁等板块涨幅居前 白酒概念 免税概念 建材 航空等板块跌幅居前[1] - 港股恒生指数和恒生科技指数涨幅近2%[1] 阿里巴巴及关联概念 - 阿里概念盘初走强 旋极信息20cm涨停 新华都 山子高科 荣联科技 数据港等多股涨停[2] - 阿里巴巴二季度Non-GAAP净利润同比下降18% 但云业务收入同比增长26%达三年新高 淘宝闪购成为用户增长最大亮点[2] - 过去四个季度阿里巴巴在AI基础设施及产品研发累计投入超1000亿元[2] - 公司正开发功能更强大的新芯片 目前正在测试中 旨在服务更广泛的人工智能推理任务[3] 半导体板块 - 港股半导体板块开盘走高 中芯国际涨超4%[1] - 华虹公司复牌后一度高开近17% 涨幅收窄至约6% 公司拟发行股份及支付现金收购华力微97.4988%股权[7] - 交易方包括华虹集团 上海集成电路基金 大基金二期 国投先导基金[7] 固态电池产业 - 固态电池概念延续涨势 德新科技2连板 先导智能 杭可科技涨超10%[4] - 产业呈现加速发展态势 半固态电池已实现规模化装车应用[4] - 固态电池凭借高能量密度和高安全性优势成为确定性下一代电池技术方向[4] 黄金板块 - 黄金板块走强 西部黄金涨停 多家黄金企业跟涨[5] - 瑞士银行将2026年上半年国际金价目标价上调至每盎司3700美元[6] - 黄金股ETF近五日上涨5.37% 市盈率21.22倍[11] 其他个股表现 - 比亚迪电子涨近7% 小米集团涨近3% 泡泡玛特跌超5%[1] - 泰凌微复牌后一度涨停 现涨逾12% 公司拟发行股份及支付现金收购磐启微100%股权 发行价33.98元/股[8]