港股市场表现 - 恒生指数涨1.09%至24148.07点，成交额2132.89亿港元，恒生国企指数涨1.16%，恒生科技指数涨1.84% [1] - 东方财富研究所认为港股短期受流动性边际紧缩压制，但中期在流动性充裕下仍为价值洼地，维持"震荡慢牛"判断 [1] 蓝筹股表现 - 信义光能涨5.43%，交银证券看好光伏供给侧政策改善，推荐光伏玻璃龙头 [2] - 快手-W涨5.16%，周大福涨4.42%，东方海外国际跌3.28%，中国生物制药跌2.36% [2] 热门板块 稳定币概念股 - 金涌投资涨533.17%，因与AnchorX合作探索稳定币应用场景，AnchorX持有哈萨克斯坦数字资产牌照 [3][4] - 香港金管局计划年内发出个位数稳定币牌照，山西证券看好监管框架下的产业爆发 [4] 光伏股 - 新特能源涨12.65%，协鑫科技涨10.81%，政策推动光伏行业供给侧改革，华创证券预期盈利修复 [5] 博彩股 - 永利澳门涨6.4%，澳门7月首6日博彩总收入43亿澳门元，摩根大通认为行业已达周期性拐点 [6] 新消费与黄金股 - 老铺黄金涨4.54%创新高，国金证券建议关注景气兑现度高的新消费龙头 [7] - 黄金股反弹，潼关黄金涨6.37%，中国央行连续8个月增持黄金 [7][8] 公司动态 - 极兔速递Q2包裹量73.9亿件同比增23.5%，上半年总包裹量139.9亿件 [9] - 鸿腾精密涨8.82%，兴业证券看好其AI算力相关连接器及冷却模块需求 [10] 宏观与政策 - 特朗普推迟关税生效日期至8月1日，对14国加征25%关税，金价回升至3300美元/盎司上方 [8]

公司业绩表现 - 极兔速递-W(01519)股价高开逾3%，截至发稿涨3.38%，报88.8港元，成交额4866.89万港元 [1] - 2025年第二季度公司总体实现包裹量约73.9亿件，同比增长23.5%，日均包裹量8,120万件 [1] - 2025年上半年公司总包裹量达到139.9亿件，同比增长27%，日均包裹量7,690万件 [1] - 第二季度及上半年整体包裹量均创历史新高，各主要市场包裹量实现双位数增长 [1] 东南亚市场表现 - 第二季度东南亚市场包裹量约16.9亿件，同比增长65.9%，增速创上市以来单季记录，日均包裹量1,850万件 [1] - 上半年东南亚包裹量同比增长57.9%至32.3亿件，日均包裹量1,770万件 [1] - 东南亚市场表现强势得益于深化与主流电商平台、本土品牌及各行业客户的战略合作 [2] - 电商平台加大促销力度、丰富商品品类推动业务量高速攀升 [2] 业务发展策略 - 公司作为独立电商赋能者，凭借高性价比优质服务把握电商行业发展机遇 [2] - 持续巩固东南亚市场领先地位，已连续5年在东南亚排名第一 [1] - 积极拓展东南亚各国本土品牌和非平台件业务领域成效显著 [2]

港股市场表现 - 7月8日港股三大指数集体高开 恒生指数涨0 17% 恒生科技指数涨0 28% 国企指数涨0 22% [1] - 科网股涨多跌少 百度涨2 5% 京东涨超1% 快手 小米等飘红 [1] 港股后市展望 - 国元香港预计政策预期支撑港股估值 中长期保持韧性 [2] - 交银国际指出恒指接近年内前高 驱动因素为风险溢价回落 南向资金提升医疗保健和金融板块配置 外资侧重信息技术板块 [2] - 光大证券认为短期港股或震荡 长期互联网 新消费 创新药等资产配置性价比高 [2] - 中信证券预计优质企业赴港上市提升流动性 南向资金持续流入 三季度震荡向上 四季度或迎业绩上修 [3] - 汇添富基金预测下半年港股"震荡上行+结构分化" 南向资金全年净流入或破万亿 外资配置比例有望回升 [3] 热点事件 - 香港证监会召开数字资产会议 讨论虚拟资产交易及托管服务监管制度 [4] - 国金证券(香港)筹备申请虚拟资产交易牌照 发挥多牌照优势拓展境外业务 [5] - 招商证券建议关注港股基础设施红利资产 估值差未来有收敛空间 [6] 公司动态 - 比亚迪与港科大成立联合实验室 聚焦机器人技术与智能制造 未来投入数千万港元 [7] - 极兔速递二季度包裹量73 916亿件 同比增23 5% 2025年上半年包裹量预计139 91亿件 同比增27 0% [7] - 中国碳中和与中宏蓝海合作碳达峰及新能源领域 总投资额约100亿人民币 [7] - 康耐特光学预期上半年净利润同比增不少于30% [8] - 东风集团前6月汽车销量82 39万辆 同比降14 7% [9]

52周新高股票表现 - 截止7月3日收盘，共有120只股票创52周新高 [1] - 富誉控股(08269)以90.76%的创高率位居榜首，收盘价0.435港元，最高价0.475港元 [1] - 信义能源(03868)创高率65%，收盘价1.200港元，最高价1.980港元 [1] - 中国三三传媒(08087)创高率42.86%，收盘价1.710港元，最高价1.900港元 [1] - ITE HOLDINGS(08092)创高率34.21%，收盘价0.047港元，最高价0.051港元 [1] - 星凯控股(01166)创高率30%，收盘价0.480港元，最高价0.650港元 [1] 中高涨幅股票 - 北京北辰实业股份(00588)创高率26.47%，收盘价0.940港元，最高价1.290港元 [1] - 东江环保(00895)创高率23.33%，收盘价2.800港元，最高价3.700港元 [1] - 景业名邦集团(02231)创高率17.12%，收盘价0.690港元，最高价1.300港元 [1] - 亚太金融投资(08193)创高率16.67%，收盘价0.290港元，最高价0.350港元 [1] - 正大企业国际(03839)创高率16.5%，收盘价4.620港元，最高价4.660港元 [1] 低涨幅股票 - 能源及能量环球(01142)创高率14.52%，收盘价3.770港元，最高价4.180港元 [1] - 宏华集团(00196)创高率13.64%，收盘价0.216港元，最高价0.250港元 [1] - 科利实业控股(01455)创高率11.76%，收盘价0.280港元，最高价0.285港元 [1] - 华油能源(01251)创高率10.89%，收盘价0.205港元，最高价0.275港元 [1] - ＸＬ二南三星(07747)创高率9.24%，收盘价10.930港元，最高价11.110港元 [1] 52周新低股票表现 - 新明中国股权(02974)创低率-42.11%，收盘价0.019港元，最低价0.011港元 [4] - 钧濠集团(00115)创低率-15.24%，收盘价2.580港元，最低价2.280港元 [4] - 细叶榕科技(08107)创低率-10.71%，收盘价0.285港元，最低价0.250港元 [4] - ＸＩ二南三星－Ｕ(09347)创低率-10.7%，收盘价0.684港元，最低价0.684港元 [4] - 从玉智农(00875)创低率-8.37%，收盘价0.265港元，最低价0.208港元 [4]

指数表现 - 中证华夏AH经济成长指数报6611 27点 近一个月上涨0 34% 近三个月下跌3 58% 年至今上涨6 87% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 十大权重股包括腾讯控股(9 74%) 阿里巴巴-W(9 69%) 美团-W(4 05%) 百胜中国(3 36%) 江苏银行(3 31%) 牧原股份(2 39%) 温氏股份(2 31%) 极兔速递-W(2 17%) 中国电信(2 0%) 金山软件(1 98%) [1] - 市场板块分布为香港证券交易所(52 26%) 上海证券交易所(31 63%) 深圳证券交易所(16 12%) 北京证券交易所(0 00%) [1] 行业分布 - 可选消费占比20 41% 工业占比19 36% 通信服务占比16 20% 信息技术占比11 50% 金融占比8 89% 主要消费占比8 56% [2] - 原材料占比5 81% 医药卫生占比4 67% 公用事业占比1 76% 能源占比1 67% 房地产占比1 18% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [2]

6月11日港股回购概况 - 6月11日共有31家香港上市公司进行股份回购，合计回购1723.23万股，总金额6.06亿港元 [1] 重点公司单日回购情况 - 腾讯控股单日回购96.90万股，金额5.01亿港元，回购价格区间为514.500港元至518.000港元 [1][2] - 友邦保险单日回购100.00万股，金额7067.56万港元，回购价格区间为69.600港元至71.100港元 [1][2] - 极兔速递-W单日回购115.00万股，金额782.90万港元，回购价格区间为6.790港元至6.820港元 [1][2] - 按回购金额统计，腾讯控股、友邦保险、极兔速递-W位列前三 [1] - 按回购股数统计，非凡领越以360.00万股居首，其次是中远海发226.80万股和酷派集团132.85万股 [1] 重点公司年内累计回购情况 - 腾讯控股年内累计回购金额达300.35亿港元 [1][2] - 友邦保险年内累计回购金额达125.82亿港元 [1][2] - 极兔速递-W年内累计回购金额为2.61亿港元 [1][2]

港股公司回购概况 - 6月6日共有32家香港上市公司进行股份回购，合计回购1744.31万股，金额达7.53亿港元 [1] - 腾讯控股以5.01亿港元回购金额位居当日榜首，友邦保险以2.04亿港元次之，中国东方航空股份以648.42万港元位列第三 [1][2] - 从回购数量看，友邦保险以300万股居首，中国东方航空股份（220万股）和中国旭阳集团（165万股）紧随其后 [1] 重点公司回购详情 - 腾讯控股当日回购97.5万股，价格区间511.5-516.5港元，年内累计回购金额达285.33亿港元 [1][2] - 友邦保险回购300万股，价格区间67.15-69港元，年内累计回购120.65亿港元 [1][2] - 中国东方航空股份回购220万股，价格区间2.92-2.97港元，年内累计回购4.98亿港元 [1][2] 其他公司回购数据 - 极兔速递-W回购92万股，金额626.52万港元，年内累计2.54亿港元 [2] - 百胜中国回购1.39万股，金额467.34万港元，年内累计7亿港元 [2] - 蒙牛乳业回购20万股，金额358.1万港元，年内累计1.43亿港元 [2] - 周黑鸭回购131.15万股，金额340.39万港元，年内累计1.49亿港元 [2]

2025年6月2日港股公司回购活动概览 - 共计38家港股上市公司于2025年6月2日执行股份回购操作[1] - 腾讯控股单日回购金额达5.01亿元位列榜首[1][2] - 友邦保险单日回购金额3.54亿元排名第二[2] - 快手-W单日回购金额3.12亿元排名第三[2] 单日回购金额超过1000万元的公司 - 腾讯控股回购101.30万股耗资5.01亿元[2] - 友邦保险回购544.80万股耗资3.54亿元[2] - 快手-W回购600.00万股耗资3.12亿元[2] - 石四药集团回购755.00万股耗资2098.38万元[2] - 恒安国际回购70.00万股耗资1488.73万元[2] - 时代电气回购32.07万股耗资1052.81万元[2] 年度累计回购比例显著的公司 - 时代电气年累计回购5330.16万股占总股本9.823%[2] - 中远海发年累计回购1.96亿股占总股本5.323%[2] - 固生堂年累计回购751.45万股占总股本3.067%[2] - 快手-W年累计回购1.23亿股占总股本2.826%[2] - 乐华娱乐年累计回购2155.80万股占总股本2.473%[2] - 思派健康年累计回购1383.92万股占总股本1.815%[3] - 名创优品年累计回购1871.36万股占总股本1.486%[2] - 中国东方航空年累计回购6608.80万股占总股本1.277%[2] 单日回购金额低于100万元的公司 - 骏杰集团控股回购10.00万股耗资8.40万元[3] - 滨海投资回购5.60万股耗资5.66万元[3] - 玄武云回购2.90万股耗资2.62万元[3] - 天福回购3000股耗资9530元[3] - 清科创业回购3600股耗资5300元[3] - 彩客新能源回购7000股耗资4910元[3] - 华检医疗回购2000股耗资4260元[3]

市场份额与业务表现 - 极兔速递市场份额已达30% [1] - 虾皮购物(Shopee)在印尼的业务量削减不太可能影响2025财年业绩指引 [1] - 印尼作为东南亚最大市场(人口2.8亿)是极兔速递最获利的地区 [1] - TikTok是东南亚最大且增长最快的客户 Lazada市场份额及业务量近年下降 约50%物流由自身承担 [1] 成本与效率 - 印尼平均售价同比降12% 但运输、分拣及收派成本分别同比下降10%、15%和14% [2] - 东南亚整体产能利用率为70% 单位成本仍有下降空间 [2] - 公司自动化水平高于东南亚其他国家 成本结构可能低于电商平台自营物流 [1] 业务扩展与战略 - 公司正在印尼东爪哇省扩建网络 [1] - 非平台业务量潜力可观 持续扩建销售团队并推广低成本小型货点(目标今年达1万个) [1] - Temu目前在东南亚尚未大规模投资 [1] - TikTok Shop于5月进入巴西、2月进入墨西哥 有望实现轻微正向EBITDA [2] 财务预测与估值 - 2025至2026财年调整后净利润预测上调0%至4% 主因东南亚业务量增长强劲 [2] - 中国业务净利润预计从2024财年每票0.03-0.04元人民币降至2025财年零 [2] - 目标价上调2%至7.7港元 基于东南亚市场更高估值 [1]

港股公司股份回购总体情况 - 5月16日共有36家香港上市公司进行股份回购 合计回购2589.39万股 总金额达2.78亿港元 [1] 单日回购金额排名 - 友邦保险以1.32亿港元回购金额位列第一 回购200万股 价格区间65.450-66.200港元 [1] - 中远海控以7776.21万港元回购金额位列第二 回购556万股 价格区间13.760-14.120港元 [1] - 时代电气以2466.97万港元回购金额位列第三 回购75.01万股 价格区间32.800-32.900港元 [1] 单日回购数量排名 - 嬴集团以600万股回购量居首 回购金额39.87万港元 [1] - 中远海控以556万股回购量位列第二 [1] - 中国东方航空股份以250万股回购量位列第三 回购金额651万港元 [1][2] 重点公司年内累计回购情况 - 友邦保险年内累计回购金额达87.72亿港元 [1][2] - 中远海控年内累计回购金额达37.52亿港元 [1] - 时代电气年内累计回购金额达12.73亿港元 [1] - 中国东方航空股份年内累计回购4.29亿港元 [2] - 百胜中国年内累计回购5.97亿港元 [2] 特殊回购案例 - 华检医疗为年内首次进行回购 当日回购7万股 金额11.35万港元 [2][3] - 友邦保险年内进行多次回购 累计金额87.72亿港元 [2]