市场表现 - A股三大指数低开高走 中证银行指数震荡走强 截至发稿涨0.93% [1] - 银行ETF天弘（515290）截至发稿成交额超3500万元 [1] - 成分股中国银行涨超2% 光大银行、交通银行、邮储银行等跟涨 [1] 产品与规模 - 银行ETF天弘（515290）最新规模近62亿元 [2] - 该ETF打包A股42家上市银行 覆盖国有大行、股份行、城商行全链条 [2] 股东增持动态 - 今年以来区域银行频获高管人员和机构股东增持 包括南京银行、无锡银行、苏州银行、兰州银行、成都银行、重庆银行、青岛银行、厦门银行等 [2] - 仅11月以来 常熟银行、苏农银行、青岛银行、齐鲁银行等披露股东和高管团队的增持计划或进展 [2] 机构观点与行业趋势 - 三季度中国保险资金权益资产配置比例大幅上升接近历史新高 大幅增配银行及钢铁、纺织服装等红利板块 [2] - 上市银行三季度利润增速改善 主要受拨备计提下降、净息差企稳、财富管理相关收入改善带动 展现顺周期特征 [2] - 银行营收端增速有望持续改善 业绩稳定性预计进一步增强 [2]

险资资产配置总体情况 - 25年第三季度险资权益资产配置比例大幅上升至15.5%，已十分接近2015年上半年16.1%的历史最高水平 [1] - 资产配置中，银行存款和债券的投资比例分别为7.9%和50.3%，较二季度分别降低0.7个百分点和0.8个百分点 [1] - 股票和基金的投资比例合计大幅升至15.5% [1] 行业配置结构 - 25年第三季度险资大幅增配银行以及钢铁、纺服等红利板块 [4] - 在计算机、电子、汽车、有色金属等景气成长行业增配居前 [4] - 在新能源、军工、机械等高端制造行业减仓较多 [4] 个股增减持情况 - 增持市值居前的个股包括农业银行（329.1亿元）、邮储银行（125.9亿元）、工商银行（57.4亿元）、紫金矿业（57.3亿元）和海康威视（38.0亿元）[7] - 减持市值居前的个股包括金风科技（-17.5亿元）、菲利华（-10.5亿元）、中国铝业（-10.0亿元）和大华股份（-8.8亿元）[7] - 股息率是险资加仓个股的重要参考指标，个股股息率整体根据险资从增配到减持递减 [4][7] 险资举牌活动 - 截至目前险资今年举牌上市公司30次，已超过2020年和2024年全年举牌数 [9] - 港股举牌数达25次，占比较往年明显提升，三季度以来的13次举牌中有11次为港股 [9] - 举牌标的集中于银行等高股息率港股红利资产，例如农业银行H股股息率达4.9%-5.8%，邮储银行H股股息率达5.0%-6.2% [10]

险资资产配置总体变化 - 2025年第三季度保险资金权益资产配置比例大幅上升至15.5%，已十分接近2015年上半年16.1%的历史最高水平[1] - 银行存款和债券的投资比例较二季度分别降低0.7个百分点和0.8个百分点，至7.9%和50.3%[1] - 股票和基金的投资比例分别达到10.0%和5.5%[1] 行业配置结构 - 险资大幅增配银行、钢铁、纺服等红利板块，并在计算机、电子、汽车、有色金属等景气成长行业增配居前[5] - 在新能源、军工、机械等高端制造行业减仓较多[5] - 股息率是险资加建仓个股的重要参考指标，个股股息率整体根据险资从增配到减持递减[6] 个股增减持详情 - 增持市值居前的个股包括农业银行（增持329.1亿元，股息率3.63%）、邮储银行（增持125.9亿元，股息率3.60%）、工商银行（增持57.4亿元，股息率4.22%）、紫金矿业（增持57.3亿元，股息率1.70%）和海康威视（增持38.0亿元，股息率2.23%）[8] - 减持市值居前的个股包括金风科技（减持17.5亿元，股息率0.93%）、菲利华（减持10.5亿元，股息率0.17%）、中国铝业（减持10.0亿元，股息率2.63%）、东阿阿胶（减持9.7亿元，股息率5.36%）和大华股份（减持8.8亿元，股息率2.27%）[8] 险资举牌活动 - 截至目前险资今年举牌上市公司30次，已超过2020年和2024年全年举牌数[9] - 其中港股举牌数达25次，占比大幅提升，三季度以来的13次举牌中有11次为港股[9] - 举牌涉及的港股公司包括中国通号（股息率5.2%）、新天绿色能源（股息率5.5%）、农业银行H股（股息率4.9%-5.8%）、邮储银行H股（股息率5.0%-6.2%）等，行业集中于银行、公用事业等红利资产[11]

活动概况 - 邮储银行青岛分行于11月15日至17日在青岛大鲍岛休闲文化街区举办线下文化互动活动 [1] - 活动主题为“美好正发生，‘邮’你趣打卡”，旨在融合金融、文化与商业，打造城市休闲体验 [1] 活动内容与氛围 - 活动通过连续三天的快闪表演营造浓厚氛围，包括合唱、舞蹈及主持人现场互动，吸引市民驻足 [3] - 设置吹糖人、小丑捏气球等传统技艺表演，成为儿童关注焦点，并借助趣味问答环节派发礼品提升参与度 [3] - 公司设置信用卡办卡送礼、储蓄卡功能展示、关注公众号抽奖等互动环节，使金融服务体验生动有趣 [3] 商业合作与成效 - 公司联合街区十多家优质商户推出消费优惠活动，涵盖港荔、哈霓风车等指定商家 [5] - 持卡人可享受信用卡满减优惠和借记卡微信立减金福利，消费者反馈“实惠” [5] - 商户表示活动期间客流量和营业额均有明显提升，实现消费者得实惠、商户增客流的多赢局面 [5] 战略意义与未来展望 - 活动成功探索“金融+文旅+商业”融合发展新模式，展现出金融服务本地经济、赋能美好生活的潜力 [5] - 未来公司将继续探索创新形式，让金融服务更好地融入城市生活，为市民创造更多体验 [5]

邮储银行桐柏县支行金融支持模式 - 在石头畈村创新“党建+金融”模式，成立村级金融服务站，为茶农提供“茶叶贷”等家门口的金融服务 [1] - 采用“银行+企业+农户”模式，带动石头畈村新建标准化茶园300亩，村集体经济收入大幅增长 [1] 特色产业精准扶持 - 围绕当地“茶、艾、菌、花、果、鸡”六大特色产业精准发力，2025年上半年扶持涉农龙头企业3个，培育新型农业经营主体87个 [2] - 实现授信2100万元，有效破解了如王寨村朱砂红桃“丰产不丰收”等销售渠道窄的困境 [2] 人才培育与基层培训 - 依托“百千万”工程培训计划与村两委协作，开展金融知识、征信贷款政策专项培训 [2] - 累计培训基层人才超200人次，其中包括县、乡村基层干部120余人次 [2] 民生工程与生态建设融资 - 聚焦县域民生工程，为“五网入地”项目融资2.1亿元，已投放9208.5万元，助力城区用水、用电、用气改善 [2] - 为“桐柏县南部城区电力管线入地”项目提供融资支持 [2] 定点帮扶资金投入 - 自定点帮扶以来，每年投入无偿捐助帮扶资金不少于700万元，建设惠民项目20余个 [2] - 新增投放有偿帮扶资金11.62亿元，支持县域重点项目5个，帮扶涉农龙头企业及农户 [2]

天弘基金参与南网数字IPO申购 - 天弘基金旗下天弘中证银行交易型开放式指数证券投资基金联接基金参与南方电网数字电网研究院股份有限公司首次公开发行股票的网上申购 [1] - 南网数字发行价格为5.69元/股 [1] - 本次发行的主承销商招商证券股份有限公司为该基金的托管人 [1] 天弘合利债券基金分红安排 - 天弘合利债券型发起式证券投资基金进行分红，选择现金分红方式的投资者的红利款将于2025年11月14日自基金托管账户划出 [2] - 基金收益分配方式分为现金分红与红利再投资，未选择分红方式的则默认为现金分红 [3] - 权益登记日申请申购及转换转入的基金份额不享有本次分红权益，而权益登记日申请赎回及转换转出的基金份额享有本次分红权益 [3] - 当投资者的现金红利小于最低现金红利发放限额1.00元时，注册登记机构将按除息日除息后的基金份额净值自动将现金红利转为基金份额 [4]

文章核心观点 - 邮储银行嘉峪关市分行通过创新金融产品与服务模式，精准支持当地特色草莓种植产业，解决了农户的资金周转难题，有效促进了产业发展和农户增收 [1] 行业情况 - 草莓种植是嘉峪关市文殊镇的特色农业支柱产业，各生产环节需要持续的资金投入 [1] - 当地草莓种植产业存在资金需求急、用款频次高的特点 [1] - 文殊镇的奶油草莓已成为当地的“甜蜜名片”，成功带动了更多农户走上致富路 [1] 公司行动 - 邮储银行嘉峪关市分行针对草莓种植的产业特点，优化了其“农牧贷”产品 [1] - 公司推出了“利率优惠+流程简化+上门服务”的综合服务模式 [1] - 该行的服务旨在提供更精准、便捷、高效的信贷支持 [1] 实施效果 - 金融服务有效解决了种植户扩大生产所面临的资金周转难题，例如新棚搭建和优质种苗引进的投入 [1] - 在金融支持下，种植户张师傅的草莓种植面积从原先的3亩得以扩大 [1] - 创新的金融服务模式直接助力了当地草莓产业的丰收与发展 [1]

板块整体表现 - 国有大型银行板块在11月17日整体下跌1.51%，表现弱于上证指数（下跌0.46%）和深证成指（下跌0.11%）[1] - 板块内所有个股均出现下跌，邮储银行以2.40%的跌幅领跌，农业银行下跌2.12%，交通银行下跌1.73%[1] - 板块合计成交额超过96亿元，其中农业银行成交额最高，达26.82亿元，工商银行成交额为21.09亿元[1] 个股价格与成交情况 - 邮储银行收盘价5.69元，下跌2.40%，成交228.88万手，成交额13.11亿元[1] - 农业银行收盘价8.32元，下跌2.12%，成交320.83万手，为板块内成交量最高个股[1] - 建设银行收盘价9.44元，下跌1.26%，成交76.95万手，成交额7.27亿元[1] - 中国银行收盘价5.77元，下跌0.86%，成交293.56万手，成交额16.88亿元[1] 资金流向分析 - 当日国有大型银行板块主力资金净流出8.86亿元，而游资资金净流入5.8亿元，散户资金净流入3.06亿元[1] - 农业银行主力资金净流出最为显著，达4.31亿元，主力净占比-16.06%[2] - 邮储银行主力资金净流出2.19亿元，主力净占比-16.73%，为板块内最高[2] - 建设银行主力资金净流出2021.25万元，主力净占比-2.78%，为板块内相对最低[2] - 工商银行和交通银行游资净流入较为活跃，分别达9857.45万元和5386.24万元[2]

银行密集发布经营贷风险警示 - 近期包括中信银行、邮储银行山西分行、交通银行广西区分行、无为徽银村镇银行在内的多家银行就经营贷问题密集发文示警 [1][2][4] - 警示内容主要涉及不法中介假冒银行人员行骗，例如中介通过地图软件发布虚假银行网点信息，并冒称客户经理诱导客户办理业务并索取费用 [2][4] - 银行明确声明未与任何中介机构或个人开展个人经营贷款业务营销合作，并提示客户通过官方渠道如营业网点、手机APP申请贷款 [2][4] 经营贷资金用途监管加强 - 邮储银行山西分行提示个人经营贷款资金不得用于非生产经营的投资与消费，明确禁止用于购买住房、理财、保险、股票及其他股本权益性投资 [4] - 中信银行长沙分行强调严禁借贷搭售、捆绑销售，不以要求办理存款、理财等无关金融业务作为贷款办理、提前还款等的前提条件 [4] 年底银行经营贷业务面临压力 - 临近年底，部分银行机构的经营贷等各类信贷指标面临“冲量”压力，业内人士指出此时易发生业务擦边行为 [1][5] - 近期广东等地传出经营贷利率下探至2.2%的消息，被视为部分银行年底急于冲业绩的佐证 [5] - 尽管9月份已启动经营贷“贴息”，但某全国性商业银行的经营贷发放情况“未有明显增长” [6] 银行经营贷业务规模与资产质量变化 - 部分上市银行三季报显示经营贷规模下降，例如平安银行三季度经营性贷款较2024年末下降3% [6] - 交通银行三季度个人经营贷款的逾期贷款余额为96亿元，逾期贷款类别为2.12%，较年初的68亿元和1.66%有明显增长 [6] - 有银行人士表示今年以来尤其是下半年个人经营贷申请情况不断下降，现存贷款额度也有所下降 [6] 银行对新发经营贷态度转向谨慎 - 随着经济环境变化和房地产价格未止跌，目前很多银行对新发经营贷都比较谨慎 [7] - 业内人士认为经营贷未来难以重回过去大规模增长的盛况，抵押物估值变化对银行风控系统和信贷导向是一大考验 [7] - 尽管有关部门推动无还本续贷政策，但房地产价格能否企稳将直接影响经营贷续贷问题 [7]

股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价下跌2.06%至5.71元/股，总市值6857.43亿元，成交额6.36亿元，换手率0.16% [1] - 当日主力资金净流出9651.26万元，特大单买卖金额分别为6912.72万元（占比10.87%）和1.42亿元（占比22.37%），大单买卖金额分别为1.63亿元（占比25.61%）和1.86亿元（占比29.30%） [1] - 年初至今股价上涨5.39%，近5个交易日下跌2.06%，近20日上涨0.53%，近60日下跌4.99% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年3月6日，于2019年12月10日上市，主营业务为在中国提供银行及相关金融服务 [2] - 运营主要通过个人银行、企业银行及资金业务三大板块，个人银行业务收入占比65.15%，公司银行业务占比22.71%，资金运营业务占比12.10%，其他业务占比0.04% [2] - 公司所属申万行业为银行-国有大型银行Ⅱ-国有大型银行Ⅲ，概念板块包括超大盘、H股、低市盈率、MSCI中国、破净股等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为14.26万，较上期减少13.09%，人均流通股478570股，较上期增加15.29% [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股5.20亿股（较上期减少4.22亿股），华夏上证50ETF持股2.11亿股（较上期减少554.09万股），华泰柏瑞沪深300ETF持股1.88亿股（较上期减少918.03万股），易方达沪深300ETF持股1.36亿股（较上期减少465.40万股） [4] 财务业绩与分红 - 2025年1月-9月实现归母净利润765.62亿元，同比增长0.98% [3] - A股上市后累计派现1377.96亿元，近三年累计派现773.95亿元 [4]