股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价下跌2.06%至5.71元/股，总市值6857.43亿元，成交额6.36亿元，换手率0.16% [1] - 当日主力资金净流出9651.26万元，特大单买卖金额分别为6912.72万元（占比10.87%）和1.42亿元（占比22.37%），大单买卖金额分别为1.63亿元（占比25.61%）和1.86亿元（占比29.30%） [1] - 年初至今股价上涨5.39%，近5个交易日下跌2.06%，近20日上涨0.53%，近60日下跌4.99% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年3月6日，于2019年12月10日上市，主营业务为在中国提供银行及相关金融服务 [2] - 运营主要通过个人银行、企业银行及资金业务三大板块，个人银行业务收入占比65.15%，公司银行业务占比22.71%，资金运营业务占比12.10%，其他业务占比0.04% [2] - 公司所属申万行业为银行-国有大型银行Ⅱ-国有大型银行Ⅲ，概念板块包括超大盘、H股、低市盈率、MSCI中国、破净股等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为14.26万，较上期减少13.09%，人均流通股478570股，较上期增加15.29% [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股5.20亿股（较上期减少4.22亿股），华夏上证50ETF持股2.11亿股（较上期减少554.09万股），华泰柏瑞沪深300ETF持股1.88亿股（较上期减少918.03万股），易方达沪深300ETF持股1.36亿股（较上期减少465.40万股） [4] 财务业绩与分红 - 2025年1月-9月实现归母净利润765.62亿元，同比增长0.98% [3] - A股上市后累计派现1377.96亿元，近三年累计派现773.95亿元 [4]

活动核心内容 - 公司将于2025年11月15日至17日举办为期三天的“美好正发生，‘邮’你趣打卡”主题嘉年华活动 [1] - 活动地点位于大鲍岛休闲文化街区，旨在通过沉浸式体验点亮城市初冬 [1] 活动形式与互动体验 - 活动设置开放式互动舞台，包含趣味问答、打卡集章等环节，参与者有机会赢取精美礼品 [2] - 现场安排合唱、舞蹈等快闪表演以及吹糖人、小丑捏气球等传统手作体验，营造轻松愉悦氛围 [2] 商户合作与消费激励 - 公司携手港荔、岚曦照相馆、小岛日记、船歌鱼水饺等十余家知名品牌商户推出消费福利 [3] - 具体福利包括“满减”和“立减”双重优惠，让消费者感受金融服务的便捷与实惠 [3] 战略举措与业务融合 - 公司将金融服务嵌入城市文化街区，通过信用卡消费激励、借记卡绑卡礼遇等形式开展业务 [4] - 此举旨在实现消费者得实惠、商户增客流、街区聚人气的多赢效果，探索“金融+文旅”服务新场景 [4]

邮储银行长治分行的战略定位 - 公司锚定地方产业发展布局，将金融资源精准投向特色农业、绿色工业等核心领域 [1] - 公司通过产品创新、服务升级、精准滴灌，为产业迭代升级注入持续动能 [1] 对特色农业产业的金融支持 - 公司紧扣全市“五大特色优势产业集群”建设规划，构建覆盖全产业链的农业金融支持体系 [2] - 以山西沁州黄小米集团为例，公司累计投放信贷资金800万元，支持其升级自动化加工生产线和建设绿色仓储物流中心 [2] - 支持使山西沁州黄小米集团年加工能力突破3万吨，种植基地扩展至5万亩，辐射农户2万余户 [2] - 公司创新推出“农户信用贷”、“农担贷”等产品，结合“整村授信”工作 [3] - 截至今年10月底，公司涉农贷款余额达138亿元，其中支持特色农业产业的贷款余额超65亿元 [3] - 公司累计服务农业产业化龙头企业78家、专业合作社1200余个 [3] 对传统工业绿色转型的金融支持 - 公司主动对接焦化、煤化工等传统产业转型需求，聚焦绿色低碳、智能化改造等领域 [4] - 以金鼎钢铁集团煤焦化公司为例，公司创新制定转型金融服务方案，选取“单位产品能耗强度”作为利率挂钩指标 [4] - 公司为金鼎钢铁集团煤焦化公司发放1亿元转型金融贷款，是长治市银行业首笔焦化行业主体转型流贷业务 [4] - 该笔贷款支持公司完成3条智能化生产线改造，大幅减少二氧化碳排放量 [4] - 公司建立“专项授信+绿色通道”服务机制，重点支持中药材精深加工、新能源等领域企业发展 [5] - 针对山西振东制药等链主企业，公司加大贷款投放，支持其中药材提取生产线和研发中心建设 [5] 金融服务模式与产品创新 - 公司推行“一户一策一企”对接模式，强化前中后台联动，为企业开通转型金融绿色通道 [6] - 公司创新推出“产业流水贷”、“技改专项贷”等产品，覆盖铝材加工、轴承制造、物流运输等多个行业 [6] - 公司通过利率优惠、费用减免等举措，切实降低企业融资成本 [6] - 公司推出“U益创”科技金融服务体系，加大对高技术制造业、专精特新企业的支持力度 [5]

邮储银行黑龙江省分行战略举措 - 以农村信用体系为依托，以创新担保方式为核心，加大涉农贷款投放力度以支持乡村振兴 [1] - 工作重点包括优化农村信用环境，推动信用村镇建设，采取“整村授信、集中帮扶、批量开发”模式 [1] - 为信用村农户提供利率优惠、流程优化的“双优”服务 [1] 产品与服务创新 - 推出小额农户贷款、家庭农场专业大户贷款、农民专业合作社贷款等多种产品 [1] - 在原有联保基础上，推出房产抵押、保证人保证、保证保险、担保公司担保等多种担保方式贷款产品 [2] - 创新推出多种土地权益类抵押模式，结合地方政府对农村土地确权登记情况和耕地管理模式 [2] 市场拓展与宣传 - 广泛开展征信宣传，通过营业网点、LED、手机银行、微信平台及“五进”等多种形式提升公众信用意识 [1] - 服务范围深耕农业全产业链，从传统种养殖业拓展至畜牧业、林下经济、农产品加工、物流及农村旅游业 [2] 具体业务成果 - 绥化市明水县支行建立肉牛产业贷款绿色通道，今年以来已发放肉牛养殖贷款超7400万元 [2] - 助力明水县肉牛存栏量达两万余头，畜牧业发展为当地重点产业 [2] - 例如向养殖户发放30万元贷款，使其存栏肉牛从二十至三十头增加至六十至七十头 [3]

行业概况 - 海南椰子产业在地区经济中占据重要地位，有“中国椰子看海南，海南椰子半文昌”的说法 [1] - 产业链覆盖原料加工、技术创新种植基地和创意工艺品生产等多个环节 [1] - 行业内存在大量小微企业及家庭作坊，普遍面临资金短缺和融资难题 [1] 公司业务模式 - 公司通过创新服务模式为当地椰子产业提供精准信贷支持，突破传统信贷瓶颈 [2] - 公司与农业合作社合作打造全国邮政农产品基地，采用“落地配”集订分送模式拓展产品销路 [2] - 公司服务模式灵活多样，包括主动上门深入服务，及时解决企业资金缺口 [2] 具体支持案例 - 向文昌东郊天上水椰子厂提供信贷支持，助其资金链顺畅运转，并通过邮政电商渠道使产品远销全国，创造销售额480万元 [1][2] - 向海南澄迈原真生态休闲农业开发有限公司发放200万元贷款，解决其建设创新产线的投产资金缺口 [2] - 向万宁市一家以残疾人及老手艺人为主体的工艺品厂发放60万元贷款支持，使其从零起步，十年间年产值达600万元 [3] 业务成效 - 支持的企业实现了销售额的大幅提升 [2] - 被支持企业称赞公司服务态度好，是雪中送炭 [2]

合作模式与战略定位 - 邮储银行与中国邮政协同合作，将金融服务嵌入物流场景全链条，推进物流金融行动 [1] - 合作模式为打通"金融+物流"服务壁垒，通过资源互补实现"以协同促创新，以服务强实体" [1] - 双方计划在高端制造、绿色产业、科技创新等重点领域继续深化合作 [5] 重庆医药流通领域案例 - 在重庆针对医药流通产业创新推出"医药保理+物流"综合服务方案 [2] - 中国邮政重庆市分公司自2015年起为当地某大型医药公司旗下16家分支机构提供物流配送服务 [2] - 邮银联合建立分层管理机制，由双方领导负责制定服务战略，并由多部门组成服务小组协同实施 [2] - 风险管控方面引入保理公司对应收账款进行确真校验，以平台采购数据赋能客户数字化融资 [3] - 总结出重庆物流金融推广模式，已在'出海易'、'产销通'、'门店通'、'入厂通'四个场景实现业务落地 [3] 河北汽车产业领域案例 - 河北邮银机构结合汽车产业集群特色，将汽车产业确定为物流金融协同开发重点领域 [4] - 围绕整车企业及大型零部件企业的原材料采购、零部件配送两大核心场景打造综合解决方案 [4] - 中国邮政河北省分公司长期为河北长安汽车有限公司提供售后零部件物流服务 [4] - 服务策略注重"一户一策"，针对供应链一体化程度高、个性化需求突出的特点定制专属方案 [4][5] 产品与服务创新 - 金融产品方面推进国内信用证、保理业务合作，聚焦上游供应商备货生产资金需求 [3][5] - 物流服务方面根据企业采购频率、生产计划定制物流运输、仓储等专属服务方案 [5] - 成功落地"入厂通"、"门店通"、"出海易"、"产销通"、"邮付通"等多个创新项目，形成多层次服务体系 [5]

政策框架与政府支持 - 陕西省出台《陕西养老金融高质量发展实施方案》，从产品供给、服务质效等五大维度提出15项具体举措[2] - 升级后的《金融支持中国式养老服务陕西银发经济高质量发展实施方案》由10部门协同发力，构建更具包容性的政策支持体系[2] - 政府与市场双轮驱动，财政资金持续带动社会资本助推旅居康养产业集群建设加速[3] - 下一步将重点推进养老产业引导基金设立工作，发挥财政资金杠杆作用，并探索养老信托、反向抵押养老保险等创新工具[6] 银行机构产品与服务创新 - 邮储银行工作人员成功拦截近32万元电话诈骗，并为客户介绍养老金融产品，使积蓄获得收益[1] - 民生银行西安分行为客户量身定制“养老蜂巢”方案，整合机构建设融资、智慧化资金管理、长者专属财富规划三大核心模块，形成一站式综合服务[2] - 民生银行今年以来累计发放养老产业贷款1963.89万元[2] - 中国银行陕西省分行通过直播进行养老金融专题分享，讲解防范电信诈骗技巧及个人养老金账户政策优势[4] - 工行咸阳分行推出“咸阳医养贷”，开通绿色审批通道简化流程，已惠及周边数千名老年人[5] - 建行陕西省分行开发“养老服务机构评价工具”为项目融资提供科学依据[6] - 工行陕西省分行推出手机银行“幸福生活版”，界面简洁并设有语音导航功能[6] - 招行西安分行自主开发“智慧养老监管服务平台”守护养老资金安全[6] 保险行业产品创新与项目投资 - 国寿养老陕西分公司上线10款商业养老金产品[5] - 中国人寿陕西省分公司的“国寿鑫享宝专属商业养老保险”入选行业首批个人养老金产品名单[5] - 泰康人寿陕西分公司打造总投资15亿元的泰康秦园养老社区，为西北地区高端养老社区标杆项目[6] - 中国人寿陕西省分公司推荐6个“城心”机构养老项目，让老年人在“家门口”享受优质服务[6] 行业综合发展趋势 - 金融机构持续深化养老金融布局，为老年客户提供更优质、安全、温暖的综合金融服务[5] - 金融机构通过科技赋能提升服务效能，推动智慧养老与金融服务深度融合[6] - 陕西养老金融正以更开放姿态和务实举措，为老年人织就金融保障网[7]

投资评级 - 对邮储银行的投资评级为“增持”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 邮储银行2025年三季度非息收入表现亮眼，资产质量保持稳定 [1] - 公司对公信贷延续较快增长，金融投资规模增速小幅放缓 [4] - 息差受重定价及资产结构影响承压，但存贷同步降息有望缓解后续压力 [4] - 手续费及佣金收入明显改善，投资收益表现亮眼 [4] - 资产质量方面，不良率与关注类贷款占比稳中有升，但整体风险可控 [4][5] - 当前估值处于历史较低水平，市净率为0.60倍 [2] 财务业绩总结 - 2025年前三季度，公司实现营业收入2650.80亿元，同比增长1.82%；实现归母净利润765.62亿元，同比增长0.98% [4] - 截至三季度末，公司总资产达18.61万亿元，同比增长11.10%；总贷款规模为9.66万亿元，同比增长9.98% [4] - 三季度单季净息差为1.64%，环比下降5个基点，同比下降约21个基点 [4] - 三季度末不良贷款率为0.94%，环比上升2个基点；不良贷款拨备覆盖率为240.21%，环比下降约20个百分点 [4] 资产负债与业务发展 - 信贷结构：对公一般贷款新增规模创新高，主要投向先进制造、绿色金融等领域；个人贷款新增规模弱于去年同期 [4] - 资产配置：金融投资规模增速明显提升，在个人贷款偏弱背景下，信贷配置向政府债倾斜 [4] - 负债情况：三季度存款增速小幅放缓，与资产端较为同步，个人存款占比较高 [4] - 非息收入：手续费及佣金净收入保持较快增长，得益于对公业务发力；投资收益+公允价值变动损益同比延续高增长 [4] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为3532亿元、3677亿元、3894亿元，同比增速分别为1.28%、4.10%、5.91% [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为874亿元、897亿元、925亿元，同比增速分别为1.02%、2.68%、3.16% [6] - 预测2025-2027年净息差分别为1.66%、1.63%、1.63% [6] - 预测2025-2027年末每股净资产分别为8.51元、8.63元、9.26元，对应11月14日收盘价的市净率分别为0.69倍、0.68倍、0.63倍 [6][8] 资产质量展望 - 资产质量压力主要来自小额贷款、消费贷款与住房按揭贷款，与宏观环境相符，但预计个人贷款风险可控 [4] - 对公贷款领域，租赁和商业服务业、房地产业等行业不良率持续下降；批发零售业及制造业不良率由升转降 [5] - 预测2025-2027年不良贷款率分别为0.93%、0.93%、0.89%；拨备覆盖率分别为227.95%、205.61%、202.08% [6]

银行业公司治理结构变革 - 多家银行获监管核准撤销监事会，包括瑞丰银行、无锡农商行、常熟银行、郑州银行、上海银行等10余家银行[1] - 邮储银行、招商银行、华夏银行等股份制银行也已通过相关议案，不再设立监事会[1] - 招商银行首次提出在董事会中设置职工董事[1] - 中小银行如宜宾银行、珠海农村商业银行也在跟进撤销监事会的进程[2] 变革的法规与政策背景 - 变革源于2024年7月1日正式生效的新修订《中华人民共和国公司法》[2] - 新公司法规定股份有限公司可在董事会中设置审计委员会行使监事会职权[2] - 2025年12月国家金融监督管理总局发布通知，明确金融机构可由董事会审计委员会行使监事会职权[2] - 监管机构表示修改有利于降低管理成本，提升治理的灵活性和有效性[3] 监事会制度的历史与现状 - 监事会制度于上世纪90年代引入中国银行业，借鉴德国模式[3] - 2003–2005年国有银行股改上市后，监事会从外部派驻转为内部机构，独立性削弱[3] - 实践中监事会往往陷入监督困境，会议易流于形式，监督作用难以真正发挥[3] 审计委员会的优势与治理效能转变 - 审计委员会通常由具备财务、风控背景的董事组成，独立董事必须占多数[3] - 将监督职能整合进董事会，可避免职能交叉，使监督更贴近决策核心[3] - 监事会的退出意味着中国银行业公司治理正从形式合规转向实质效能[3]

公司融资与业务发展 - 玉环玮斯电气股份有限公司获得邮储银行台州市分行3800万元抵押贷款，用于扩大产能和技术研发[1] - 公司是高新技术企业，深耕电力电子元器件领域，拥有13项实用发明专利，主打产品为新能源电动汽车充电桩[3] - 在“双碳”战略推动下，公司订单激增，但面临扩大生产规模和新产品研发的资金压力，因其“轻资产、重技术”特点导致传统融资困难[3] - 获得贷款后，公司新生产线迅速投产，新能源充电桩产能大幅提升，研发投入加大以加速技术迭代，生产流程和产品质量得到优化[4] 银行金融服务模式 - 邮储银行台州市分行采用“党建+科创金融”服务机制，由党员骨干组成专项小组进行“一对一”精准走访和尽职调查[4] - 银行突破传统融资模式，将企业的实用发明专利作为重要增信依据，并开辟审批“绿色通道”高效完成贷款投放[4] - 该行创新金融产品与服务模式，推出科创信用贷、绿色项目融资等，将技术实力、专利成果纳入授信评估体系[5] - 银行优化审批流程，配备专业团队，提供全流程一站式服务，大幅提升融资效率[5] 行业市场与银行成效 - 新能源市场因“双碳”战略深入推进而呈现爆发式增长[3] - 邮储银行台州市分行紧密围绕区域汽摩配、水暖阀门、新兴新能源等特色产业集群发展需求提供服务[5] - 2025年，该行科技企业综合金融服务覆盖1063户，累计向科技型企业发放贷款71.56亿元，占全行小企业法人贷款投放金额的46.86%[5] - 银行计划继续深化科创金融服务体系，加大对绿色产业、科创企业的信贷支持，推动区域经济绿色化、智能化转型升级[6]