国泰君安国际股价大涨 - 6月25日国泰君安国际股价单日飙升198 39% 创2015年7月以来新高 [2][3] - 股价大涨直接原因是公司获香港证监会批准升级证券交易牌照 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的在港中资券商 [2] 牌照升级与业务布局 - 公司2024年已率先推出虚拟资产现货ETF结构性产品 并获准开展虚拟资产交易平台介绍代理人业务 [4] - 2025年上半年进一步获得分销代币化证券资格 启动数码债券发行业务 [4] - 6月24日完成1号牌照升级 可对香港零售投资者开放虚拟资产交易 [4][5] - 牌照体系显示香港虚拟资产监管框架完备 目前共有11家持牌虚拟资产交易平台 [4][7] 业务实施路径 - 交易流程需通过持牌虚拟资产交易所完成 券商负责搭建前端平台和账户系统 [5][6] - 未获7号牌照的券商需依托合规交易所执行交易 通过经纪商服务传递指令 [6] - 需建立技术支持系统 满足传统资产与虚拟资产分开存放的监管要求 [6] 行业竞争格局 - 目前香港市场已有富途证券、胜利证券、老虎证券等券商提供虚拟资产交易服务 [7] - 互联网券商主要通过设立子公司申请牌照 传统券商则采取牌照升级方式进入 [7] - 行业预计更多具备国际子公司的中资券商将跟进牌照升级 [4] 虚拟资产产业链机会 - 券商可拓展经纪业务 连接传统证券账户与虚拟资产交易 [7] - 投行业务方面可提供IPO承销服务 参与虚拟资产行业并购顾问 [7] - 资产管理、股权投资等多元化服务也是潜在发展方向 [7]

国泰君安国际获批虚拟资产交易服务 - 国泰君安国际成为首家获批虚拟资产交易服务的中资券商 其股价单日暴涨198% 成交65.27亿股 金额达163.85亿港元 [2] - 公司获香港证监会批准升级证券交易牌照 客户可直接交易比特币 以太币等加密货币及泰达币等稳定币 [2] - 该消息带动中资券商股集体上涨 申万宏源 招商证券 国联民生 中信建投证券涨幅超10% 中信证券涨超9% [2] 中资券商行业趋势 - 华创证券预计更多具有国际业务子公司的券商将完成虚拟资产交易服务升级 完善市场生态 [3] - 中信证券指出香港正加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 依托大湾区优势发展迅猛 [3] - 传统金融机构正从经纪业务和投行服务多维度切入虚拟资产价值链 寻求与交易所联盟或自建技术平台 [3]

市场表现 - 6月25日恒生指数上涨1 23% 南向资金全天成交金额达1416 41亿港元 其中买入成交756 07亿港元 卖出成交660 34亿港元 净买入95 74亿港元 [1] - 港股通（深）成交金额508 73亿港元 净买入48 20亿港元 港股通（沪）成交金额907 68亿港元 净买入47 54亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 国泰君安国际以178 72亿港元成交额居首 净买入16 62亿港元 股价单日涨幅达198 39% [1][2] - 中芯国际成交额71 47亿港元 净买入14 25亿港元 股价上涨5 64% 小米集团-W成交额50 21亿港元 但遭净卖出3 06亿港元 [1][2] - 腾讯控股成交额35 07亿港元 净卖出5 52亿港元 股价微涨0 59% 阿里巴巴-W成交额40 64亿港元 净卖出4 61亿港元 [1][2] 连续资金流向 - 建设银行连续11天获净买入 累计净买入74 39亿港元 中芯国际连续5天净买入 累计33 84亿港元 [2] - 腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W遭连续净卖出 累计金额分别为202 28亿港元、32 10亿港元、22 12亿港元 [2] 其他活跃股表现 - 建设银行单日净买入8 93亿港元 股价上涨1 38% 中国平安净买入7 38亿港元 股价涨3 00% [1][2] - 众安在线成交额22 27亿港元 净买入2 43亿港元 但股价下跌1 53% 弘业期货股价大涨33 25% 净买入1 07亿港元 [2]

恒生指数表现 - 6月25日恒生指数上涨1 23%，报收24474 67点 [1] - 南向资金通过港股通渠道合计净买入95 74亿港元 [1] 港股通成交数据 - 港股通全天合计成交金额为1416 41亿港元，成交净买入95 74亿港元 [1] - 沪市港股通成交金额907 68亿港元，成交净买入47 54亿港元 [1] - 深市港股通成交金额508 73亿港元，成交净买入48 20亿港元 [1] 沪市港股通活跃股 - 国泰君安国际成交额134 25亿港元，居首，净买入13 69亿港元，收盘股价上涨198 39% [1] - 中芯国际成交金额41 45亿港元，净买入7 39亿港元，收盘上涨5 64% [1][2] - 小米集团-W成交金额30 79亿港元，净卖出4 16亿港元，收盘下跌0 44% [1] - 弘业期货成交金额25 64亿港元，净买入7029 85万港元，收盘上涨33 25% [2] - 阿里巴巴-W成交金额22 53亿港元，净买入8892 90万港元，收盘上涨2 48% [2] 深市港股通活跃股 - 国泰君安国际成交额44 47亿港元，居首，净买入2 92亿港元，收盘上涨198 39% [2] - 中芯国际成交金额30 02亿港元，净买入6 86亿港元，收盘上涨5 64% [2] - 小米集团-W成交金额19 42亿港元，净买入1 10亿港元，收盘下跌0 44% [2] - 中国平安净买入7 38亿港元，收盘上涨3 00% [2] - 阿里巴巴-W净卖出5 49亿港元，收盘上涨2 48% [2]

中资券商进军加密货币交易 - 国泰君安国际正式获批提供加密货币等虚拟资产交易服务 其股价单日暴涨198 39%至3 70港元/股 [1] - 公司证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 客户将能直接交易BTC ETH USDT等主流加密货币 [9] - 香港稳定币路径已形成"跨境支付通-稳定币发行-比特币交易"完整链条 首家内资券商获得此类牌照 [11] 券商板块集体爆发 - 港股中资券商股全线拉升 弘业期货涨超30% 招商证券 国联民生涨超10% [3] - A股券商指数三日累计涨幅近10% 6月25日单日涨幅达5 52% 成交额1051 48亿元 [4][5] - 国盛金控 天风证券 湘财证券等多股涨停 3577亿元市值的国泰海通大涨9 09% [5][6] 金融科技板块表现 - 金融科技板块涨幅近6% 指南针20cm涨停 财富趋势 银之杰 同花顺等十余只个股涨超10% [6] - 香港证券ETF大涨8 51% 换手率超321% 全市场20只证券/金融科技主题ETF涨幅超5% [7][8] - 证券IT板块受关注 传统业务修复叠加AI+信创加速落地 稳定币产业变化提升风险偏好 [11][12] 政策与市场环境 - 央行拟出台金融科技发展规划 开展"数据要素×"试点 增强金融数据基础能力 [9] - 美联储降息预期升温 人民币走强 高盛维持A股/港股超配建议 预计沪深300有10%上行空间 [10] - 香港法案落地及陆家嘴论坛八项开放举措 为金融科技创新营造良好政策环境 [12]

A股市场表现 - 沪指涨1.03%创年内新高，深证成指涨1.72%，创业板指涨3.11%，沪深北三市合计成交16402亿元，全市场超3900只个股上涨 [3] - 证券、多元金融板块引领A股大涨，天风证券、国盛金控、湘财股份等多只股票涨停，东方财富、国泰海通、信达证券等大涨 [6] - 军工股表现强势，长城军工等10余股涨停，市场热点集中在金融、军工等方向 [6] 港股市场表现 - 恒生指数上涨1.23%，恒生科技指数上涨1.15%，国泰君安国际尾盘突然拉升，最终上涨198.4%，招商证券、国联民生、中信建投证券涨超10% [3] - 国泰君安国际获批提供加密货币等虚拟资产交易服务，早盘大幅高开，带动券商股整体走强 [6] 政策与行业动态 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，湘财证券认为政策加码有利于市场稳健上行 [6] - 外围环境转暖，外资持续看好中国资产，美联储降息预期及人民币走强对市场形成支撑 [6] - 高盛维持对A股和港股的超配建议，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示A股和港股有望开启新一轮向上突破行情 [6][7] 金融板块表现 - 大金融板块爆发，中、农、工、建四大行续创历史新高，多元金融板块的指南针20%涨停，财富趋势涨超17%，银之杰涨超15% [6] - 证券板块被誉为"牛市旗手"，带动A股强势上攻 [6]

市场表现 - 周二A股市场午后由大金融主线（尤其是券商股）带动主要股指上涨，上证综指创2025年以来年内新高 [2] - 港股和A股近两个交易日持续上涨，受美联储潜在降息预期及全球流动性改善推动 [3] - 国泰君安国际股价因获批虚拟资产交易综合牌照单日涨幅近200%，带动券商板块及稳定货币题材股走强 [4] 上涨驱动因素 - 美联储鸽派信号引发市场对降息周期开启的预期，类比2023年9月降息后A股"9.24行情"的增量资金入场 [3] - 香港中资券商首获虚拟资产交易牌照，打开行业业务想象空间，互联网券商领涨 [4] - 沪深两市成交额达1.6万亿元，较前一交易日增加1882亿元，但相对金融板块市值仍显不足 [5] 后续关注点 - 量能需持续放大至接近2万亿元水平以支撑指数进一步上行 [5] - 行情持续性依赖实体经济主线（如新能源、芯片或科创板）能否接力大金融板块 [5] - 当前市场情绪乐观，但配置方向需观察实体经济主线的跟进情况 [6]

公司动态 - 国泰君安国际股价收于3 7元 股 单日暴涨198 39% 创2015年7月以来新高 [3] - 公司获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [3] - 牌照升级后客户可在平台直接交易加密货币 稳定币等虚拟资产 服务覆盖交易 咨询及发行分销虚拟资产相关产品 [3] - 公司此前已获得虚拟资产相关产品经纪业务资格 涉及比特币和以太坊现货ETF的发行及分销 [4] 行业趋势 - 分析师预计后续会有更多具有国际业务子公司的券商完成牌照升级 迈向虚拟资产交易服务 具备较好客户基础的重要券商可能入局 [4] - 香港加密货币及虚拟资产交易生态持续构建完善 政策发力 监管架构完整 参与机构扩容 香港Web 3 0战略及竞争地位将提升 [4] - 香港对虚拟资产监管立场从2017年谨慎转向2022年开放包容 2022年10月发布《香港虚拟资产发展政策宣告》 [4] - 2025年5月香港立法会通过《稳定币条例草案》 香港发展虚拟资产战略决心明确 依托金融基建与监管框架 产业迅猛发展 [5] - 香港正加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 传统金融机构持续强化牌照及业务布局 [5]

券商板块市场表现 - 港股中资券商股集体走强，申万宏源香港（0218.HK）盘中最高涨幅超过36% [2] - 申万宏源（6806.HK）、招商证券（6099.HK）、国联民生（1456.HK）、中信建投证券（6066.HK）收盘涨幅均超过10% [2] - 中信证券（6030.HK）收盘上涨超过9% [2] - 国泰君安国际（2611.HK）股价单日涨幅达195.97%，收盘报3.67港元，成交额达162.53亿港元，成交量64.91亿股 [3] 虚拟资产牌照进展 - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照，成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商 [4] - 牌照升级后客户可直接交易加密货币（如比特币、以太币）和稳定币（如泰达币）等虚拟资产 [4] - 服务范围覆盖虚拟资产交易、相关咨询及发行分销场外衍生品等虚拟资产相关产品 [4] - 华创金融团队称此次为"1号牌升级"，预计更多具备国际业务子公司的券商将跟进升级 [5] 行业布局与合作模式 - 互联网券商及香港券商通过与持牌虚拟资产交易所合作开展业务，例如富途证券与HashKey合作、盈透证券与OSL集团合作 [5] - 传统证券账户与虚拟资产交易通道实现连接，提供加密货币买卖和充提服务 [5] - 香港依托成熟的金融基建与国际化监管框架，加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 [5] 政策与监管动态 - 中国人民银行行长潘功胜宣布设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币国际化运营与金融市场业务发展 [6] - 香港金管局总裁余伟文指出稳定币具有匿名和跨境使用特性，需加强反洗钱风险管控与国际监管合作 [6] - IMF副总裁李波强调稳定币可能成为高效支付手段和价值储存工具，但需建立有效法律与监管框架 [6] - 全球监管趋势围绕稳定币界定、发行机构牌照管理、经营监管、赎回机制及反洗钱要求五大维度展开 [7]

港股通资金流向 - 6月25日北水成交净买入95.74亿港元，其中港股通(沪)净买入47.54亿港元，港股通(深)净买入48.2亿港元 [1] - 北水净买入前三个股：国泰君安国际(01788)、中芯国际(00981)、建设银行(00939) [1] - 北水净卖出前三个股：腾讯(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810) [1] 个股买卖明细 - 国泰君安国际买卖总额134.25亿港元，净流入+13.69亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额41.45亿港元，净流入+7.39亿港元 [2] - 小米集团-W买卖总额30.79亿港元，净流出-4.16亿港元 [2] - 阿里巴巴-W买卖总额22.53亿港元，净流入+8892.90万港元 [2] - 腾讯控股买卖总额20.19亿港元，净流出-2.35亿港元 [2] - 美团-W买卖总额18.20亿港元，净流入+2.06亿港元 [2] - 泡泡玛特买卖总额17.20亿港元，净流出-5599.16万港元 [2] 个股消息面分析 - 国泰君安国际获净买入16.61亿港元，因成为首家具备全方位虚拟资产服务能力的香港中资券商 [6] - 中芯国际获净买入14.24亿港元，因美拟收紧半导体技术豁免可能削弱外资晶圆厂竞争优势 [6] - 建设银行获净买入8.92亿港元，因H股折价率收敛且股息率达5.5%以上 [7] - 众安在线获净买入2.42亿港元，因联营公司ZA Bank为首家为香港稳定币发行人提供储备银行服务的数字银行 [7] - 泡泡玛特获净买入6511万港元，因供应链能力提升使运营模式更健康 [8] - 腾讯、阿里巴巴-W、小米集团-W分别遭净卖出5.51亿、4.6亿、3.06亿港元，因科技板块盈利预期下修且缺乏内资买入意愿 [8] 其他资金动向 - 中国平安获净买入7.38亿港元 [9] - 弘业期货获净买入1.07亿港元 [9]