小米汽车生产里程碑 - 小米汽车第50万辆整车正式下线，标志着新的起点 [1] - 公司预计本周内完成全年35万辆的年度交付目标 [1] 2025年第三季度财务及运营业绩 - 公司第三季度总营收1131亿元人民币，连续4个季度超过千亿，同比增长22.3% [1] - 第三季度经调整净利润为113亿元人民币，同比增长80.9% [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务收入达到290亿元人民币 [1] 小米汽车交付表现 - 2025年第三季度新车交付量为108,796辆，实现季度交付量突破10万 [1][2] - 季度交付量持续攀升，2025年第一季度交付75,869辆，第二季度交付81,302辆，第三季度交付108,796辆，累计达265,967辆 [1][2] - 在2025年10月SUV销量中，小米YU7车型获得国内第一 [1] 销售与服务网络 - 公司在中国大陆地区119个城市已开业402家汽车销售门店 [3] - 销售网络包括小米汽车交付中心、小米汽车销售服务中心和小米之家汽车体验店 [3]

公司里程碑与产能 - 第50万辆小米汽车在北京工厂下线，刷新全球车企达成50万辆产量的最快纪录，用时602天（不足20个月）[1] - 公司首款车型SU7于2024年3月28日正式发布[1] 管理层表态与战略方向 - 管理层表示50万辆下线标志着公司研发、制造、销售、交付和服务的完整体系能力得到充分验证[3] - 管理层认为此里程碑标志着产品得到消费者广泛认可，公司进入规模化新阶段[3] - 公司下一步将重点保障安全与交付，在保证安全和品质基础上全力加快生产[3] - 公司将持续加大科技创新投入，坚定不移推进核心技术研发[3] - 公司将推进人工智能与智能制造的深度融合[3]

主要市场指数表现 - 恒生指数收报25,830点，单日下跌0.38%，年初至今累计上涨28.77% [1] - 恒生科技指数收报5,606点，单日下跌0.69%，年初至今累计上涨25.49% [1] - 沪深300指数收报4,588点，单日上涨0.44%，年初至今累计上涨16.60% [1] - 美股纳斯达克指数收报22,564点，单日上涨0.59%，年初至今累计上涨16.85% [1] - 欧洲主要股市收市偏软，英国富时100指数下跌0.47%至9,507点 [1][7] 主要货币与商品表现 - 布伦特原油价格报每桶64.31美元，过去一个月上涨5.25% [2] - 天然气价格报每百万英热单位4.387美元，过去一个月大幅上涨17.27% [2] - 黄金价格报每盎司4,088.47美元，过去一个月下跌6.14%，但过去六个月上涨26.61% [2] - 白银价格报每盎司51.474美元，过去六个月大幅上涨59.09% [2] - 大豆价格报每蒲式耳1,143.8美元，过去一个月及六个月均上涨10.32% [2] - 人民币指数报97.83，过去一个月上升0.52% [2] 重点公司动态与业绩 - 英伟达第三财季净利润按年大增65%至319.1亿美元，营收增长62.5%至570.06亿美元，第四财季营收指引高达650亿美元，优于市场预期 [21] - 快手-W第三季度收入为356亿元人民币，按年增长14.2%，季度利润为45亿元人民币，高于去年同期的33亿元人民币 [20] - 小米集团宣布为SU7 Ultra与YU7车型免费激活内置车载ETC功能，此前车主需支付50元人民币 [12] - Meta推出新人工智能工具Sam 3和Sam 3D，用于提升视频和图像编辑体验 [22] 港股市场交易情况 - 港股主板成交额缩减至2,114亿港元，恒生指数连跌4个交易日，创近1个月收市新低 [6] - 小米集团-W股价下跌4.81%，收报38.82港元，成交额达187.78亿港元，为表现最差的恒指及科技成份股 [6][23] - 港股通（沪+深）成交活跃，小米集团-W、阿里巴巴-W和腾讯控股位列港股通（沪）成交额前三 [23] - 港股沽空比率方面，龙湖集团沽空比率达52.75%，招商银行沽空比率为50.49% [27] 行业与板块表现 - 港股板块中，机械板块表现最佳，单日上涨1.02%，金属与矿业板块上涨0.98% [25] - 汽车、半导体与半导体设备板块表现较弱，分别下跌0.76%和0.60% [25] - A股市场中，军工装备、保险、水产等板块表现较好 [6] 宏观经济与政策信息 - 中国10月社会消费品零售总额为4.63万亿元人民币，按年增长2.9%，1至10月累计总额41.2万亿元，增长4.3% [18] - 1至10月服务零售额按年增长5.3%，增速比商品零售额快0.9个百分点 [18] - 10月乡村消费品零售额增长4.1%，增速快于城镇1.4个百分点 [19] - 日本首相顾问表示日本央行不太可能在明年3月前加息，因政府需确认大规模额外开支计划的效果 [17] - 英国10月按年通胀率为3.6%，低于前值的3.8% [16] 新股市场信息 - 近期上市新股中，滴普科技累计涨幅达195.01%，旺山旺水-B累计上涨102.43% [31] - 即将上市新股包括创新实业（铝业）和量化派（电子商贸及互联网服务） [31] - 拟上市企业涵盖生物制药、人工智能、新能源、医疗器械等多个前沿行业 [32]

11月20日，小米汽车第50万辆整车正式下产线，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军透露，预计 小米汽车今年交付量将超过40万辆。取得如此成绩离不开小米汽车车主和供应商在内的各界朋友支持。 雷军再次感谢北京，"我在很多场合都讲过，感谢北京这块沃土，正是这块沃土孕育了小米。在过去15 年的征程中，小米特别感谢北京市委、市政府大力支持协助。" （文章来源：新京报） ...

根据第三方统计，截至今年10月，小米SU7位列2025国内中大型轿车销量第一；小米YU7连续3个月位 列中大型SUV销量第一，其中10月登顶国内全品类SUV销量第一。 面对市场反响，自投产以来，高度自动化、智能化的小米汽车工厂产能持续加速爬坡。10月18日，小米 集团发布三季度财报显示，该季度交付汽车超10万辆，创单季度历史新高，同比增长173.4%。今年前 三季度，小米汽车累计交付量超26万辆，9月、10月连续2月交付量超4万辆，预计本周将提前完成35万 台的交付目标。三季度，小米汽车业务首次实现单季度盈利，智能电动汽车收入为283亿元。 作为京津冀地区智能制造与新能源汽车产业链的"链主"企业，小米汽车的体系化生产带动了一大批上下 游企业共同向前发展、向上攀升。据悉，小米汽车生产直接带动的零部件企业超300家。 来源：北京日报客户端 转自：北京日报客户端 11月20日，第50万辆小米汽车在位于北京经济技术开发区的小米汽车超级工厂下线。自2024年3月28日 首款车型SU7正式发布，小米汽车用602天、不足20个月，刷新了全球新能源车企50万辆下线的最快纪 录。 小米集团创始人、董事长兼CEO雷军称，50万辆 ...

生产里程碑 - 第50万辆小米汽车在北京经济技术开发区的小米汽车超级工厂下线 [1] - 从首款车型SU7于2024年3月28日正式发布至达成50万辆目标，公司仅用时602天，不足20个月 [1] - 该速度刷新了全球新能源车企达成50万辆下线的最快纪录 [1] 公司战略与能力 - 50万辆下线标志着公司在研发、制造、销售、交付和服务的完整体系能力得到充分验证 [3] - 该里程碑标志着产品得到消费者广泛认可，公司业务进入规模化新阶段 [3] - 公司下一步将重点保障安全与交付，在保证安全和品质的基础上全力以赴加快生产 [3] - 公司将持续加大科技创新投入，坚定不移推进核心技术研发 [3] - 公司将推进人工智能与智能制造的深度融合 [3]

2025广州国际车展概况 - 2025广州国际车展将于11月21日开幕，作为车市收官之战，集中展示国内外新能源汽车发展成果，并勾勒2026年市场新格局 [1] - 本届车展参展新能源车型占比将达58%，远超往届，93台首发新车中大多数带有电动化、智能化标签 [5] 新能源汽车市场现状与驱动力 - 2025年汽车以旧换新补贴申请量已突破1000万份，其中新能源汽车占比达57.2%，直接带动1-9月新能源乘用车零售同比增长24.4%，市场渗透率攀升至52.1% [2] - 10月新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.6%，显示国内汽车市场结构已发生转变 [2] - 市场增长得益于政策红利（以旧换新补贴、购置税减免）与市场需求双向发力，产品矩阵丰富、技术升级及充电设施完善覆盖了全场景需求 [5] 市场竞争格局与参与者 - 车展形成多元化竞争格局，参与者包括一汽、上汽、比亚迪、吉利等展示最新技术；理想、小鹏、小米等新势力深耕智能赛道；宝马、奔驰、奥迪加速电动化转型；华为、宁德时代等科技企业展示智能网联解决方案 [7] - 自主品牌持续巩固领先地位，10月其在国内新能源车零售中渗透率达77.9%，而合资品牌仅为7% [7] - 自主阵营通过技术迭代与体验升级，重构新能源汽车价值评价体系，其技术优势和市场响应速度将进一步拉大差距 [7] 技术路线发展趋势 - 2026年市场将呈现纯电、增程、插混三条技术路线并行格局 [9] - 纯电领域竞争聚焦超快充、长续航与智能化，多款新车搭载800V高压平台并配备高阶智能驾驶辅助系统 [9] - 增程车型针对北方用户、充电不便群体及长途自驾需求强的用户优化产品力 [9] - 插混车型向高效能、低油耗方向升级，核心部件效率与续航表现提升，为家庭用户提供务实选择 [9] 智能化竞争焦点 - 2026年市场竞争进入智能化下半场，智能驾驶辅助系统与智能座舱成为决定产品竞争力的核心要素 [11] - 高阶智能驾驶辅助系统已成为中高端车型基本配置，华为乾崑智驾ADS、Momenta飞轮大模型等被广泛应用，传感器数量普遍增至30个以上，多激光雷达配置成为常态 [11] - 智能座舱向多模态交互升级、主动服务能力与场景化体验发展，多屏联动、语音免唤醒、跨设备互联成为亮点 [11] - 科技企业与车企深度合作加速智能化落地，智能化竞争从“功能堆砌”转向“体验优化” [11] 2026年市场展望 - 2026年新能源汽车渗透率有望突破60%，市场呈现规模持续扩张、竞争更趋激烈及质量稳步提升的特征 [13] - 高端车型占比预计进一步提升，同时10万元-20万元主流市场竞争将更加白热化，产品力与性价比是竞争核心 [13] - 电池能量密度、智驾系统可靠性、补能效率将实现新突破，吸引注重出行品质和科技出行的消费者 [13]

生产里程碑 - 第50万辆小米汽车在北京经济技术开发区的小米汽车超级工厂下线 [1] - 从首款车型SU7于2024年3月28日正式发布至达成50万辆目标，公司仅用时602天，不足20个月 [1] - 该速度刷新了全球新能源车企达成50万辆下线的最快纪录 [1] 公司能力与展望 - 50万辆下线标志着公司研发、制造、销售、交付和服务的完整体系能力得到充分验证 [1] - 该里程碑也标志着产品得到消费者广泛认可，公司进入规模化新阶段 [1] - 公司预计2025年全年汽车交付量将超过40万辆 [1]

今年前三季度，小米汽车累计交付量超26万辆，9月、10月连续2月交付量超4万辆。仪式上，小米集团 创始人、董事长兼CEO雷军透露，预计本周将提前完成35万台的交付目标。值得注意的是，三季度，小 米汽车业务首次实现单季度盈利，智能电动汽车收入为283亿元。 新浪科技讯 11月20日上午消息，第50万辆小米汽车在位于北京经济技术开发区的小米汽车超级工厂下 线。自2024年3月28日首款车型SU7正式发布，小米汽车仅用602天、不足20个月，就刷新了全球新能源 车企50万辆下线的最快纪录。 责任编辑：杨赐 ...

美联储政策预期与市场对冲 - 尽管市场对美联储12月降息的预期概率已从约70%降至约50%，但投资者仍在积极买入与SOFR挂钩的12月期权合约，以对冲潜在的25基点降息风险 [2] - 美联储在9月和10月连续降息后，部分官员对再次降息的必要性表示疑虑，但即将发布的就业和通胀数据可能为进一步货币宽松提供依据 [2] - 市场对明年1月28日议息会议的降息预期也已减弱，目前定价显示降息幅度不足25个基点 [2] 中国货币政策操作 - 中国人民银行于11月19日开展3105亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，因当日有1955亿元逆回购到期，实现净投放1150亿元 [8] 国债收益率表现 - 截至11月18日，中国二年期国债收益率为1.43%，十年期国债收益率为1.81% [4] - 美国二年期国债收益率下行2个基点至3.58%，十年期国债收益率下行1个基点至4.12% [4] 中资美元债市场价格波动 - 11月19日，中资美元债涨幅榜前十的债券价格涨幅显著，例如YANGOG 11.75 09/08/22债券价格上涨28.237%，ZHPRHK 8.3 09/15/23债券价格上涨24.061% [7] - 跌幅榜前十的债券价格下跌明显，例如JINGRU 14.5 02/19/23债券价格下跌72.233%，TIANHL 13.75 11/06/23债券价格下跌22.269% [7] 公司特定事件与发行 - 新世界发展(00017.HK)宣布永续证券交换要约相关安排，预计发行新永续证券本金总额约10.72亿美元及新票据本金总额约1.07亿美元 [3] - 金辉集团股份有限公司的债务融资工具状态更新为"预评中" [3] - 苏宁电器集团等38家公司实质合并重整草案的表决期再次延期至12月14日 [3] 公司季度业绩 - 小米集团-W(01810.HK)2025年第三季度收入约1131.21亿元，同比增长22.3%，其中智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，创历史新高，同比增长199.2% [7] - 公司第三季度经营利润151.1亿元，同比增长150.1%，经调整净利润约113.11亿元，创历史新高，同比增长80.9% [7]