核心观点 - 水资源高效利用成为食品企业绿色转型重要课题 蒙牛集团完成核心冰品水足迹核查项目 积累的方法经验具备可复制推广价值 将延伸至更多产品线推动全产业链水资源精细化管理[1] - 蒙牛秉持企业消费者与环境共赢的绿色理念 将可持续思维融入产品创新与生产运营细节 此次核查是践行环保承诺的有力体现 并希望带动行业伙伴关注水资源可持续管理[1] - 作为乳业领军企业 蒙牛以科学实践为支点 从单一产品水资源核查推进全产业链绿色变革[1] 可持续发展战略 - 水足迹核查项目是集团可持续发展战略的关键一步 项目中积累的水足迹核算方法与管理经验具备可复制可推广价值[1] - 未来将逐步延伸至更多产品线 推动全产业链水资源精细化管理[1] 环保理念与实践 - 公司秉持企业消费者与环境共赢的绿色理念 坚信将可持续思维融入产品创新与生产运营每一处细节才能实现长效发展[1] - 核查项目落地是践行环保承诺的有力体现 希望以自身实践带动更多行业伙伴关注水资源可持续管理[1] - 共同构建资源节约型环境友好型的食品工业生态[1] 行业领导地位 - 作为乳业领军企业 公司以科学实践为支点推进全产业链绿色变革[1] - 从单一产品水资源核查着手 逐步推进全产业链绿色变革[1]

公司回购概况 - 2025年9月10日共29家港股上市公司进行股份回购[1] - 腾讯控股单日回购金额最高达5.50亿元[1] - 中国宏桥单日回购数量最多达98.00万股[2] 单日回购金额排名 - 腾讯控股回购86.60万股金额5.50亿元[1][2] - 恒生银行回购21.00万股金额2481.71万港元[2] - 中国宏桥回购98.00万股金额2373.63万港元[2] - 美高梅中国回购100.00万股金额1608.69万港元[2] - 中集集团回购74.29万股金额592.84万港元[2] 年度累计回购比例 - 卡罗特年度回购比例最高达总股本5.680%[2] - 酷派集团年度回购2.831%总股本[2] - 方正控股年度回购2.763%总股本[2] - 力鸿检验年度回购2.615%总股本[2] - 威高股份年度回购2.220%总股本[2] 行业分布特征 - 涵盖互联网科技(腾讯、网龙)、金融(恒生银行)、医疗健康(固生堂、德琪医药)、制造业(中集集团、中国宏桥)等多个行业[1][2] - 消费板块代表包括蒙牛乳业回购20.00万股金额300.29万港元[2] - 娱乐板块美高梅中国单日回购100.00万股[2] 回购规模差异 - 头部公司腾讯控股单日回购金额5.50亿元相当于末尾公司清科创业单日回购2812港元的19554倍[2] - 单日回购数量从最低清科创业2400股到最高立基工程控股526.00万股[2] - 年度累计回购数量中国宏桥达1.49亿股而畅捷通仅3.06万股[2]

公司回购活动 - 蒙牛乳业于9月10日以每股14.990港元至15.030港元价格回购20.00万股，金额达300.29万港元 [2] - 该股当日收盘价14.980港元，较前日下跌0.40%，全天成交额4.57亿港元 [2] - 今年以来累计进行73次回购，合计回购1825.00万股，累计金额达3.06亿港元 [2] 近期回购明细 - 9月8日回购12.00万股，价格区间15.040-14.990港元，金额180.06万港元 [2] - 9月5日回购40.00万股，价格区间15.140-14.930港元，金额602.80万港元 [2] - 9月4日回购60.00万股，价格区间15.030-14.890港元，金额898.00万港元 [2] - 9月3日回购70.00万股，价格区间14.950-14.870港元，金额1043.39万港元 [2] - 9月2日回购100.00万股，价格区间15.080-14.870港元，金额1497.42万港元 [2] - 9月1日回购50.00万股，价格区间15.190-15.140港元，金额758.13万港元 [2] 历史回购价格走势 - 8月回购价格区间为15.210-16.000港元，7月回购价格区间为16.260-17.560港元 [2] - 6月回购价格区间为15.980-18.220港元，5月回购价格区间为17.500-19.900港元 [3][4] - 4月回购价格区间为17.640-19.500港元，1月回购价格区间为14.860-17.020港元 [4]

公司回购 - 蒙牛乳业于2025年9月10日回购20万股股份 [1] - 回购金额约300万港元 [1]

核心观点 - 蒙牛集团完成核心冰品水足迹核查项目 为乳制品行业水足迹管理树立专业标杆[1] - 项目遵循ISO14017等国际标准及联合国水足迹核算规范 确保核查结果合规可信[1] - 第三方机构ICAS英格尔认证提供深度分析 明确水资源管理重点并提出节水优化建议[1][2] - 水足迹核算方法具备推广价值 将延伸至更多产品线推动全产业链水资源管理升级[1] 行业影响 - 水资源高效利用成为食品企业绿色转型重要课题[1] - 项目实现从合规到价值赋能的提升 为行业提供可持续发展实践案例[1] - 第三方认证机构持续为食品企业提供节能降耗与可持续发展技术支持[2] 公司战略 - 蒙牛将可持续发展理念贯穿研发生产与运营全流程[1] - 通过实际行动带动行业伙伴关注绿色发展 共同打造资源节约型食品生态[1]

公司回购动态 - 9月10日耗资300万港元回购20万股 [1]

公司回购活动 - 蒙牛乳业于2025年9月10日回购20万股股份 [1] - 回购金额为300.286万港元 [1]

公司股份回购 - 蒙牛乳业于2025年9月10日耗资300.286万港元回购20万股股份 [1]

股份数量 - 2025年9月8日和10日已发行股份（不包括库存股份）数目为3,903,768,513，库存股份数目为0[3] 股份购回 - 2025年8月28日至9月5日有多笔购回股份拟注销但尚未注销，各有数目、占比和每股购回价[4] - 2025年9月10日购回股份数目为200,000股，付出价格总额为HKD 3,002,860[12] - 合共购回股份总数为200,000股，合共付出价格总额为HKD 3,002,860[12] - 购回股份（拟注销）数目为200,000股[12] 购回授权 - 购回授权的决议获通过日期为2025年6月12日[12] - 公司可根据购回授权购回股份的总数为391,204,051股[12] - 根据购回授权在交易所购回股份的数目为9,798,000股[12] - 占购回授权决议获通过当日已发行股份（不包括库存股份）数目的百分比为0.25%[12] 暂停期 - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让所适用的暂停期截至2025年10月10日[12]

公司2025年上半年营业收入41567亿元同比下降69 归母净利润2046亿元同比下降164 [1] 公司业绩下滑主要受联营公司亏损扩大影响 期内应占联营公司亏损达585亿元 其中主要联营公司现代牧业录得较大亏损 致公司应占其亏损达545亿元 [1] 若剔除联营公司影响 公司核心业务盈利能力稳健 经营利润逆势增长至3538亿元同比增长134 经营利润率同比提升15个百分点至85 [1] 分业务表现 - 液态奶收入32192亿元同比下降112 常温品类需求压力较大 鲜奶业务实现双位数增长 [2] - 冰淇淋收入3879亿元同比增长150 主要得益于产品创新升级和渠道拓展 旗下艾雪品牌在印尼市场份额稳居第一 [2] - 奶酪收入2374亿元同比增长123 妙可蓝多品牌市场占有率超过38 持续巩固行业龙头地位 [2] - 奶粉收入1676亿元同比增长25 贝拉米聚焦高端产品并加速越南等东南亚市场拓展 收入增长超20 [2] 盈利能力 - 公司毛利率同比提升14个百分点至417 主要得益于原奶价格下降 [2] - 销售费用率同比减少05个百分点至279 显示费用管控成效显著 [2] - 经营利润率同比提升15个百分点至85 [2] 非经营性因素 - 联营公司现代牧业亏损拖累公司利润约545亿元 去年同期为133亿元 [2] - 去年同期有出售子公司带来一次性收益269亿元 而本期无此项收益 [2] 行业展望 - 原奶价格企稳 行业供需矛盾有望持续改善 价格竞争或将趋缓 [3] - 龙头乳企盈利能力有望进一步修复 [3] - 公司持续推进产品创新 渠道精耕和数智化转型 为长期稳健发展注入动能 [3]