财务表现 - 上半年实现销售收入人民币5.534亿元 [1] - 销售收入同比增长43.4% [1]

收入和利润表现 - 公司报告期内实现销售收入人民币553.4百万元，同比增长43.4%[3] - 收益553.4百万元，同比增长43.4%[28] - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为人民币553,354千元，较2024年同期385,811千元增长43.4%[53] - 公司客户合约收益总额为553,354千元人民币，同比增长43.4%[62] - 公司报告期内毛利率为+6.8%，较2024年同期的-21.6%大幅提升28.4个百分点[3] - 毛利37.8百万元，毛利率6.8%，去年同期为亏损83.2百万元和-21.6%[30] - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币37,848千元，2024年同期为毛损83,240千元[53] - 经营亏损375.9百万元，同比收窄15.3%[27] - 公司截至2025年6月30日止六个月经营亏损为人民币375,899千元，较2024年同期443,710千元收窄15.3%[53] - 期内亏损428.7百万元，同比减少12.2%[37] - 公司截至2025年6月30日止六个月期内亏损为人民币428,672千元，较2024年同期488,003千元收窄12.2%[53] - 公司截至2025年6月30日每股基本及摊薄亏损为人民币0.49元，2024年同期为0.60元[53] 成本和费用 - 员工成本总额331,534千元人民币，同比增长10.5%[70] - 研发开支162,326千元人民币，同比增长11.6%[71] - 存货成本515,506千元人民币，同比增长11.8%[71] - 利息开支总额52,507千元人民币，同比增长19.0%[69] - 以权益结算以股份为基础的付款开支为88,343千元人民币[82] 业务线表现：氮化镓产品 - 氮化镓IC产品收入同比增长近16倍[8] - 氮化镓模组收益236.1百万元，同比增长121.7%[32] - 氮化镓模块销售收益236,095千元人民币，同比增长121.8%[62] - 氮化镓分立器件及集成电路销售收益207,364千元人民币，同比增长49.8%[62] 业务线表现：AI及数据中心 - 面向AI及数据中心的销售同比增长180%[4] - 公司服务器电源和主板48V转12V高功率密度电源开始规模化交付[18] 业务线表现：汽车电子 - 车规级芯片交付同比增长128%[5] - 公司氮化镓芯片产品在车载激光雷达、DC-DC、车载OBC等应用已部分量产[18] 业务线表现：工业与机器人 - 高压GaN 1200V芯片产品在工业领域实现全球首次大规模量产出货[8] - 低压双向Bidirectional-GaN产品在电池管理系统应用领域全球首次实现大规模量产出货[8] - 低压100V用于机器人关节的产品在人形机器人领域全球首次量产出货[8] - 公司150V和100V功率器件广泛应用于机器人关节电机驱动和电源管理模块[18] 地区市场表现 - 海外收入达人民币63.7百万元，同比增长57.8%[9] - 公司海外业务收入为人民币63.7百万元，占总收入比例11.5%，同比增长57.8%[23] - 中国内地市场收益489,640千元人民币，同比增长41.7%[67] 客户与产品进展 - 公司共推出80余款新产品，客户导入693项[10] - 公司新增客户导入693项，新增55家直销客户和1家经销商[24] 生产与运营效率 - 公司晶圆产能达到每月1.3万片[21] - 公司整体生产良率超过95%[21] - 公司持续推进工艺优化与设备升级，实现物料损耗率下降和能源利用率提升[21] - 公司3.0代工艺技术平台使单个晶圆芯片产出量提升30%以上[20] 资本开支与产能扩张 - 资本开支50.4百万元，同比减少29.4%[47] - 公司计划将产能扩充至每月2万片晶圆[25] 资产与负债状况 - 现金及现金等价物1425.2百万元，较期初减少6.5%[38] - 公司于2025年6月30日现金及现金等价物为人民币1,425,218千元，较2024年12月31日1,524,954千元减少6.5%[57] - 贷款及借款总额2495.2百万元，较期初增加29.7%[39] - 公司于2025年6月30日贷款及借款为非流动负债人民币2,086,514千元，较2024年12月31日1,401,470千元增长48.9%[57] - 净负债比率40.0%，较期初上升26.6个百分点[43] - 流动比率3.2倍，速动比率2.5倍，分别较期初提升0.7和0.5倍[41][42] - 公司于2025年6月30日存货为人民币714,593千元，较2024年12月31日444,293千元增长60.8%[57] - 公司于2025年6月30日贸易及其他应收款项为人民币638,957千元，较2024年12月31日484,388千元增长31.9%[57] - 贸易应收款项496,791千元人民币，较期初增长37.1%[76] - 贸易应付款项从2024年12月31日的122,248千元人民币增至2025年6月30日的162,883千元人民币，增长33.2%[78] - 银行贷款从2024年12月31日的1,884,096千元人民币增至2025年6月30日的2,495,205千元人民币，增长32.4%[79] - 1年内或按要求偿还的贷款从2024年12月31日的522,426千元人民币降至2025年6月30日的408,691千元人民币，下降21.8%[80] - 有抵押银行贷款从2024年12月31日的1,632,110千元人民币增至2025年6月30日的1,684,615千元人民币，增长3.2%[80] - 无抵押银行贷款从2024年12月31日的291,786千元人民币增至2025年6月30日的810,590千元人民币，增长177.8%[80] - 政府补助递延收入从2024年12月31日的119,435千元人民币降至2025年6月30日的97,245千元人民币，下降18.6%[80] - 未履行资本承担于2025年6月30日为64,515千元人民币，较2024年12月31日的39,844千元人民币增长61.9%[88] 融资与资金运用 - 公司完成配售13,584,000股新H股，占配售后已发行H股的2.69%，配售价每股40.50港元，募集金额约550.152百万港元[89][98] - 2024年H股上市所得款项净额约1,351.96百万港元，截至报告期末已动用203.07百万港元（15%），尚未动用1,148.89百万港元[95][97] - 扩大8英寸氮化镓晶圆产能项目分配所得款项811.18百万港元，报告期内仅动用41.67百万港元（5%），剩余769.51百万港元计划2029年底前使用[97] - 研发及产品组合扩展项目分配270.39百万港元，报告期内动用25.73百万港元（10%），剩余244.66百万港元计划2029年底前使用[97] - 全球分销网络扩展项目分配135.20百万港元，报告期内仅动用0.48百万港元（0.4%），剩余134.72百万港元计划2029年底前使用[97] - 营运资金项目分配135.19百万港元，报告期内已100%全额动用[97] - 紧随配售完成后公司总股本为894,400,653股，其中H股504,841,187股，注册资本变更为89,440.0653万元人民币[100] 政府补助与投资收益 - 政府补助收入38,236千元人民币，同比增长43.0%[68] - 理财产品公允价值为172,153千元人民币，全部归类为第三级估值[84] - 银行可转让存单公允价值为45,266千元人民币，全部归类为第三级估值[84] - 利息回报率上升或下降0.5%将导致理财产品公允价值增加或减少约862,565元人民币[86] 公司治理与股东信息 - 董事会决议不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[92] - 公司董事会成员包括4名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事[105] - 公司董事长兼执行董事为Weiwei Luo博士[104] - 公司截至2025年6月30日共有1,238名雇员[52] - 公司名称为英诺赛科（苏州）科技股份有限公司[104] 风险与诉讼 - 公司涉及EPC加州案及英飞凌加州案等知识产权纠纷诉讼，但未计提拨备因胜诉可能性较大[88] - 公告载有受非公司控制因素影响的风险提示[105] - 前瞻性陈述受风险及不明朗因素影响可能导致实际结果重大差异[105] - 股东及投资者不应过度依赖前瞻性陈述[105] 公告与披露 - 公告发布日期为2025年8月28日[105] - 公告所载金额及百分比数字均已约整处理[105] - 表格内总计数字与分项算術总和可能存在约整差异[105] - 公告包含基于当前资料及董事会信念的前瞻性陈述[105]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体收跌并录得3连跌 恒生指数跌0.81%失守25000点关口 国企指数跌1.15% 恒生科技指数跌0.94% [2] - 南下资金净卖出港股超200亿港元 [2] 科技股表现 - 大型科技股表现低迷 美团绩后大跌12.55% 京东跌5% 阿里巴巴跌4.69% 百度跌超1% 腾讯及小米走低 [4] - 恒生科技指数当日下跌0.94% [2] 半导体行业表现 - 半导体芯片股涨势最大且午后加速走高 机构看好国产芯片替代加速 [4] - 英诺赛科大涨15.43%领涨板块 中芯国际涨10.76%刷新上市高价 华虹半导体涨8.44% 芯智控股涨9.5% [3][4] - 晶门半导体涨4% 宏光学学体涨3.33% 硬蛋创新涨2.46% 中电华大科技涨2.26% [3] 基建相关行业 - 重型机械股、高铁基建股、钢铁股、建材水泥股等基建类股下跌明显 [4] 其他板块表现 - 稳定币概念股、汽车股、创新药概念股、新消费概念股等热门板块皆走低 [4] - 机器人概念股、脑机接口概念股、保险股、石油股、军工股表现活跃 [4]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体收跌且录得3连跌 恒生指数跌0.81%失守25000点关口 国企指数跌1.15% 恒生科技指数跌0.94% [1] - 南下资金净卖出港股204.41亿港元 其中港股通（沪）净卖出132.97亿港元 港股通（深）净卖出71.44亿港元 [16] 行业板块表现分化 - 半导体芯片股逆势走强 英诺赛科大涨15.43% 顺泰控股涨14.5% 中芯国际涨10.76% 华虹半导体涨8.44% 上海复旦涨8.25% 晶门半导体涨4% [2][12] - 中资券商股普遍上涨 光大证券涨2.04% 中信建投证券涨1.86% 申万宏源涨1.83% 广发证券涨1.8% 华泰证券涨1.68% [13] - 保险股集体走强 中国人民保险集团涨5.82% 中国财险涨3.13% 中国太平涨1.61% 新华保险涨1.54% 中国太保涨1.3% [14] - 黄金股部分活跃 大唐黄金涨3.06% 山东黄金涨2.93% 招金矿业涨1.76% 赤峰黄金涨1.65% 灵宝黄金涨1.4% [15] 弱势板块及个股 - 大型科技股全线低迷 美团绩后大跌12.55% 京东跌5.03% 阿里巴巴跌4.69% 百度跌1.25% 腾讯跌0.83% [2][4][5] - 汽车板块整体走弱 小鹏汽车跌8.22% 理想汽车跌3.56% 北京汽车跌3.26% 广汽集团跌3.25% 比亚迪股份跌2.69% [6][7] - 生物技术股集体下跌 博安生物跌13.99% 药明巨诺跌12.95% 荃信生物跌10.18% 维立志博跌9.24% 中国抗体跌9.06% [7][8] - 体育用品股跌幅靠前 安踏体育跌5.91% 中国动向跌3.03% 鹰美跌3.02% 李宁跌1% [5] - 建材水泥股普跌 亚洲水泥（中国）跌4.5% 东吴水泥跌3.09% 海螺水泥跌2.21% [9] - 新消费概念股走低 蜜雪集团跌5.52% 锅圈跌3.83% 卫龙美味跌3.78% 古茗跌3.72% 老铺黄金跌3.31% [11] 资金流向与市场展望 - 南向资金单日净卖出规模达204.41亿港元 显示短期资金流出压力 [16] - 华泰证券指出海外流动性易松难紧 美元流动性可能趋势偏松 同时国内基本面预期改善 人民币汇率仍有升值空间 [18]

公司近期表现与业务进展 - 股价大幅上涨13.4%至91.85港元 成交额达12.57亿港元 [1] - 拟于8月28日举行董事会会议审议中期业绩 [1] - 与英伟达达成合作 共同推动800VDC电源架构在AI数据中心的规模化落地 [1] - 第三代700V增强型氮化镓功率器件系列正式全面上市 [1] 行业市场前景 - AI服务器电源被认定为下一个千亿元级市场 [1] - 2025E-2027E期间模组/芯片市场规模年复合增长率预计达110%/67% [1] - 核心增长环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC等器件 [1] - 氮化镓/碳化硅技术渗透、800V高压直流架构落地及智能电源管理普及将推动龙头厂商市占率提升 [1]

公司近期表现与业务进展 - 股价大幅上涨13 4%至91 85港元 成交额达12 57亿港元[1] - 将于8月28日举行董事会会议审议中期业绩[1] - 与英伟达达成合作 共同推动800VDC电源架构在AI数据中心的规模化应用[1] - 第三代700V增强型氮化镓功率器件系列全面上市[1] AI服务器电源行业前景 - AI服务器电源市场规模预计在2025-2027年快速提升至千亿元级别[1] - 电源模组市场规模复合年增长率达110% 芯片部分达67%[1] - 核心增长环节集中在PSU PDU BBU及DC-DC等器件[1] - 氮化镓/碳化硅技术渗透 800V高压直流架构落地及智能电源管理普及将推动行业升级[1]

港股半导体板块表现 - 港股半导体股整体走强 顺泰控股涨超18% 中芯国际和上海复旦涨超8% 晶门半导体涨6% 华虹半导体涨超5% 宏光半导体涨超3% [1] 个股涨跌幅及市值 - 顺泰控股(01335)涨18.32%至0.155港元 总市值3.77亿港元 [2] - 中芯国际(00981)涨8.98%至61.300港元 总市值4895.62亿港元 [2] - 上海复旦(01385)涨8.77%至37.960港元 总市值311.81亿港元 [2] - 晶门半导体(02878)涨6.00%至0.530港元 总市值13.24亿港元 [2] - 华虹半导体(01347)涨5.78%至55.800港元 总市值965.05亿港元 [2] - 宏光半导体(06908)涨3.33%至0.620港元 总市值5.82亿港元 [2] - 硬蛋创新(00400)涨2.87%至2.510港元 总市值41.27亿港元 [2] - 芯智控股(02166)涨2.79%至1.840港元 总市值8.99亿港元 [2] - 英诺赛科(02577)涨2.59%至83.100港元 总市值743.25亿港元 [2] - 中电华大科技(00085)涨1.69%至1.800港元 总市值36.54亿港元 [2]

芯片股表现 - 华虹半导体股价上涨17.53%至55.85港元 [1] - 中兴通讯股价上涨14.69%至35.92港元 [1] - 中芯国际股价上涨10.06%至56.9港元 [1] - 英诺赛科股价上涨8.81%至82.1港元 [1] 技术突破与行业影响 - DeepSeek发布V3.1版本并采用UE8M0 FP8参数精度 该精度专为下一代国产芯片设计 [1] - 财信证券认为该技术突破有望推动国产算力自主化进程 [1] 国产算力市场机遇 - 美国对H20芯片的出口限制包含营收分成与后门机制 削弱其在中国市场竞争力 [2] - 中国政策与舆论环境强调对H20的安全审查及性能缺陷 [2] - H20受限为国产GPU替代创造市场空间 成为行业增长基础 [2] 行业关注重点 - 需密切关注国内先进制程产能扩张进度 [2] - 互联网厂商算力需求指引将带动国产芯片预期提升 [2] - 东吴证券持续看好国产算力板块的长期行情 [2]

芯片股表现 - 华虹半导体股价上涨17.53%至55.85港元 [1] - 中兴通讯股价上涨14.69%至35.92港元 [1] - 中芯国际股价上涨10.06%至56.9港元 [1] - 英诺赛科股价上涨8.81%至82.1港元 [1] 技术突破与产品升级 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1并称为迈向Agent时代的第一步 [1] - 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度专为下一代国产芯片设计 [1] - 财信证券认为该技术有望推动国产算力自主化进程 [1] 国产算力市场机遇 - 美国对H20的出口许可包含营收分成与后门机制限制其在华竞争力 [2] - 中国政策与舆论环境强调H20存在安全审查与性能不足问题 [2] - H20限售为国产GPU打开市场空间并成为行情基础 [2] 行业发展趋势 - 建议关注国内先进制程产能扩产节奏 [2] - 互联网厂商算力需求指引可能提升国产芯片预期 [2] - 东吴证券维持对国产算力板块的推荐观点并看好行情持续性 [2]

港股市场表现及业绩驱动因素 - 名创优品股价涨超20% 主要受2025年中期业绩推动 Q2调整后净利润同比增长10% 其中TOP TOY业务营收大幅增长87.0% [1] - 李宁股价涨超6% 中期收入同比增长3.3% 并宣布派发中期股息每股33.59分 [1] - 先声药业涨超6% 中期创新药收入同比增长26% 创新药商业化组合已拓展至10款产品 [1] - 途虎-W涨超10% 中期经调整净利润同比增长14.6% 同时持续推进供给侧成本优化 [1] - 快手-W涨超4% 2025年Q2业绩表现亮眼 商业化变现进程持续加速 [1] - 优必选涨超3% 牵头主导两项人形机器人国家技术标准 今年4月已牵头首批国家标准制定 [1] - 英诺赛科涨超5% 与英伟达达成合作 共同推进AI技术领域发展 [1] - 百盛集团涨近25% 上半年实现扭亏为盈 拟派发中期股息每股0.02元 [2] - 思捷环球涨超37% 预计2025年上半年取得股东应占纯利约100万港元 [2] - 小鹏汽车港股涨超10% CEO何小鹏以每股80.49港元均价增持310万股A类普通股 [2] 美股市场动态及业绩影响 - 科蒂股价大跌21.60% 第四财季业绩受美国市场疲软、零售商去库存及消费者价值寻求行为拖累 [3] - 蔚来涨9.27% 将于8月21日举行全新ES8产品技术发布会并同步开启预售 [3] - 华住续涨2.19% 上半年收入及纯利同比增长41.3% 主要受益于管理加盟及特许经营业务收入贡献增加 [3] - Boss直聘续涨6.61% 中期纯利同比增长超85% 同时将股份回购计划延长至2026年8月底 拟回购最多2.5亿美元股份 [3] - 优蓝集团大涨17.13% 计划收购四家企业 以扩大互联网招聘及区域市场份额 当前线上会员用户近70万 [3] - 禾赛涨11.00% 市场消息称公司计划通过港股上市募集约3亿美元资金 [3] - 名创优品美股涨6.38% 上半年营收93.9亿元（同比增长21.1%） 经调整净利润12.8亿元（去年同期12.4亿元） [4] - 沃尔玛跌4.49% Q2调整后每股收益不及预期 主要受保险索赔、法律费用和重组成本增加影响 [4] - 吉利德科学跌2.18% CVS Health暂不将其艾滋病预防新药Yeztugo纳入商业计划 决策基于临床、财务及监管因素 [4] - 小鹏汽车美股涨11.68% CEO何小鹏增持310万股A类普通股 [4] - 荷兰全球保险集团涨7.64% 2025年上半年净利润扭亏为盈 主要得益于美国业务增长 [4]