市场表现 - AH医药资产在10月15日迎来反弹，创新药板块大幅上涨，CXO等相关产业链同步上行 [1] - A股CXO板块集体反弹，九洲药业大涨6%，康龙化成、昭衍新药涨幅超过4% [1] - 规模最大的医疗ETF（512170）场内价格上涨1.34%，收复前一日跌幅，全天成交金额为5.89亿元 [1] - A股创新药板块集体走强，华海药业领涨7.59%，兴齐眼药、三生国健、海思科涨幅均超过5% [3] - 全市场唯一药ETF（562050）重仓创新药，场内价格上涨1.88%，终结了连续四个交易日的下跌 [3] - 港股创新药板块涨势更为显著，港股通创新药ETF（520880）场内价格上涨2.12%，全天成交金额为3.75亿元 [5] - 港股通创新药ETF的37只成分股中有35只收涨，绿叶制药领涨8.31%，亚盛医药-B、乐普生物-B、科伦博泰生物-B集体反弹超过5% [5] 资金流向 - 医疗ETF（512170）近期围绕60日均线震荡，出现巨量资金抄底行为，近3日累计净买入金额超过6.75亿元 [1] - 港股通创新药ETF（520880）近3日资金增仓超过1.29亿元，近20日累计净买入金额达到6.99亿元 [7] - 医疗ETF（512170）截至2025年9月30日规模为264亿元，在全市场50只医药类ETF中规模最大 [9] 后市催化剂 - 2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于10月17日至10月21日在德国柏林举行，多项中国创新药的重磅研究成果获得“最新重磅摘要” [7] - 继上半年美国肿瘤学大会（ASCO）后，中国创新药有望在ESMO年会上再次取得全球性关注 [7] - 诺诚健华近期达成一笔生物制药（BD）交易，首付款为1亿美元，总价超过20亿美元 [7] - 国金证券指出，年底全球创新药产品授权合作密集，创新药板块行情静待BD交易的持续催化 [7] - 美联储在9月宣布降息后，主席鲍威尔暗示保留了10月再次降息的可能性，全球流动性宽松预期有利于对流动性敏感的港股创新药板块 [7] 相关投资工具比较 - 港股通创新药ETF（520880）底层资产为100%创新药研发类公司，全部为港股，具备高弹性和T+0交易机制，无CXO成分 [8] - 药ETF（562050）是全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF，重仓创新药同时兼顾中药，全部为A股，无CXO成分 [8][9] - 医疗ETF（512170）底层资产为医疗器械和医疗服务（CXO），CXO权重占比为26.77%，全部为A股 [8]

公司股价与交易表现 - 10月15日公司股价上涨4.33%，成交额为9.50亿元，换手率为2.18%，总市值达557.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出10.43万元，近5日主力资金净流出4.91亿元，近20日净流出7.97亿元 [4][5] - 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额占总成交额的11.96% [5] 主营业务与行业地位 - 公司主营业务为从药物发现到药物开发的全流程一体化药物研究、开发及生产服务，是国内药物发现领域排名第二的CRMO解决方案提供商 [2] - 主营业务收入构成为：实验室服务60.43%，CMC服务21.58%，临床研究服务14.58%，大分子和细胞与基因治疗服务3.28% [7] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括CRO、创新药、智能医疗等 [2][8] 财务业绩表现 - 2025年1-6月公司实现营业收入64.41亿元，同比增长14.93%；但归母净利润为7.01亿元，同比减少37.00% [8] - 公司A股上市后累计派现17.94亿元，近三年累计派现10.07亿元 [9] - 公司海外营收占比高达84.95%，受益于人民币贬值 [3] 战略发展与技术应用 - 公司通过收购上海机颖推动临床服务领域的数字化转型，并运用AI技术提高临床服务效率、降低人工成本 [2] - 康龙临床已建立“数字创新技术部”，运用自动化及机器学习等工具赋能临床研究业务，初步实现降本增效 [3] - 公司业务涵盖小分子药物研发、大分子药物、细胞与基因治疗等多个前沿领域 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为8.79万户，较上期增加10.12% [8] - 中欧医疗健康混合A为第四大流通股东，持股6339.95万股，较上期减少889.54万股；香港中央结算有限公司为第五大股东，持股4290.82万股，较上期增加1485.96万股 [9] - 华宝中证医疗ETF和易方达创业板ETF也位列前十大流通股东，持股数量有所变动 [9]

公司信息 - 公司为康龙化成（北京）新药技术股份有限公司，股份代号3759[2] 会议安排 - 董事会会议将于2025年10月28日举行[3] - 会议将审议及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月之第三季度业绩[3]

格隆汇10月14日丨康龙化成(03759.HK)宣布，董事会会议将于2025年10月28日(星期二)举行，藉以(其中 包括)审议及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的第三季度业绩。 ...

Pharmaron Beijing Co., Ltd. 康 龍 化 成（ 北 京 ）新 藥 技 術 股 份 有 限 公 司 承董事會命 康龍化成（北京）新藥技術股份有限公司 主席 樓柏良博士 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3759） 董事會會議通告 康龍化成（北京）新藥技術股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣 佈，董事會會議將於2025年10月28日（星期二）舉行，藉以（其中包括）審議及批 准本公司及其附屬公司截至2025年9月30日止九個月之第三季度業績。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中華人民共和國，北京 2025年10月14日 於本公告日期，董事會包括執行董事樓柏良博士、樓小強先生及鄭北女士；非執 行董事李家慶先生及萬璇女士；獨立非執行董事李麗華女士、曾坤鴻先生及余堅 先生。 ...

港股通持股比例排行 - 绿色动力环保(01330)以70.05%的持股比例位居港股通持股比例榜首，持股数量为2.83亿股 [1][2] - 中国电信(00728)以69.96%的持股比例位列第二，持股数量高达97.11亿股 [1][2] - 中远海能(01138)以68.73%的持股比例位列第三，持股数量为8.91亿股 [1][2] - 长飞光纤光缆(06869)和凯盛新能(01108)分别以68.48%和67.66%的持股比例位列第四和第五 [2] 港股通近期增持情况 - 紫金矿业(02899)在最近5个交易日内获最大增持，持股额增加10.00亿元，持股数增加2919.40万股 [1][2] - 快手-W(01024)持股额增幅位居第二，增加9.81亿元，持股数增加1219.91万股 [1][2] - 泡泡玛特(09992)持股额增加6.24亿元，位列增持榜第三，持股数增加239.02万股 [1][2] - 江西铜业股份(00358)和中兴通讯(00763)分别获增持5.35亿元和4.99亿元 [2] 港股通近期减持情况 - 中芯国际(00981)在最近5个交易日内遭最大减持，持股额减少22.58亿元，持股数减少2817.57万股 [1][4] - 华虹半导体(01347)持股额减幅位居第二，减少12.22亿元，持股数减少1383.62万股 [1][4] - 阿里巴巴-W(09988)持股额减少7.14亿元，位列减持榜第三，持股数减少439.14万股 [1][4] - 盈富基金(02800)和腾讯控股(00700)分别遭减持4.75亿元和4.41亿元 [4]

智通财经APP获悉，港股恒生指数跌3.49%，跌916点，报25373点；恒生科技指数跌4.54%。港股早盘成 交2818亿港元。 金力永磁(06680)涨超12%，稀土巨头再度宣布提价，机构看好稀土战略地位强化。 芯片股逆市走高，大国科技领域博弈升级，半导体行业近期迎来多重催化。华虹半导体(01347)涨 3.6%。 自主可控产业趋势明确。金山软件(03888)一度涨超18%，午盘涨超9%。开源证券指出，外部摩擦不断 升级，关键核心技术产品自主可控产业趋势明确，重视信创板块投资机会。 黄金股多数走高。避险情绪驱动金价继续上涨，现货黄金一度冲破4060美元。紫金黄金国际(02259)涨 4.6%；赤峰黄金(06693)涨2.5%。 微创机器人-B(02252)涨超2%，图迈商业化进程已进入全面加速阶段，海外订单已突破60台。 力勤资源(02245)涨超5%，刚果（金）钴出口企业配额细节落地。 中远海能(01138)涨超4%，事件扰动叠加旺季需求走强，机构料运价将有更强表现。 内险股全线走低。天安财险53亿元债务官宣违约，机构称或事件为市场化风险定价开端。新华保险 (01336)跌5%；中国财险(02328)跌 ...

港股医药股整体表现 - 港股医药股在10月13日早盘延续近期跌势 [1] - 合同研究组织（CRO）板块领跌 [1] 个股价格表现 - 君实生物股价下跌7.98%至27.22港元 [1] - 康龙化成股价下跌6.3%至24.4港元 [1] - 凯莱英股价下跌5.69%至91.95港元 [1] - 泰格医药股价下跌3.48%至42.4港元 [1]

医药股市场表现 - 医药股早盘延续跌势，CRO方向领跌，君实生物跌7.98%报27.22港元，康龙化成跌6.3%报24.4港元，凯莱英跌5.69%报91.95港元，泰格医药跌3.48%报42.4港元 [1] - 近期医药行情走势相对低迷，港股Biotech公司回调更为明显，CXO板块出现大幅回调 [1] 市场表现原因分析 - 特朗普政府与辉瑞达成协议，辉瑞接受下调部分药品在美国价格，政府给予其三年关税豁免期，此被视为美国本土医药企业与政府和解信号 [1] - 美股XBI因上述和解信号及降息预期连续大涨，导致国内医药指数产生“跷跷板效应” [1] - 近期海外跨国制药公司有多笔重要并购落地 [1] - 美国参议院审议国防政策法案期间支持一项议案，拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金，被视为新版本“生物安全法案” [1] 对中美贸易关系的行业观点 - 中美贸易关系出现紧张迹象，双方在关键领域博弈升级，关税战再度来袭 [2] - 市场对中美博弈已有一定预期，医药行业无需过度担忧 [2] - 自今年4月第一次关税战后，创新药及CXO行业表现领先于其他子行业 [2] - 创新药表现源于中国自主创新力量崛起与海外业务发展持续兑现，不受关税影响 [2] - CXO板块表现源于海外业务持续发力，上下游极强粘性及服务定价模式使企业可相对自由转嫁关税压力 [2]

信达证券指出，近期医药行情走势相对低迷，推测主要有以下原因：1）9月30日，特朗普政府宣布和辉 瑞达成协议，辉瑞接受下调部分药品在美国的价格，政府给予辉瑞未来三年药品专项关税豁免期，此举 被视为美国本土医药企业和特朗普政府和解的信号，叠加降息预期，美股XBI连续大涨，国内医药指数 产生"跷跷板效应"，其中港股Biotech公司回调更为明显；2）近期海外MNC有多笔重要并购落地；3） 10月9日，美国参议院审议年度国防政策法案期间支持一项议案，即拟禁止某些中国生物科技公司获得 联邦资金，被视为新版本的"生物安全法案"，受此影响CXO板块出现大幅回调。 此外，近期中美贸易关系出现了紧张迹象，双方在关键领域的博弈进一步升级。方正证券认为，关税战 再度来袭，医药行情无需过度担忧。作为今年以来第二次发生的关税战，市场对中美博弈已有一定预 期，尤其在医药行业内部来看，自今年4月第一次关税战后，创新药及CXO行业表现一骑绝尘，远远领 先于其他子行业，创新药源于中国自主创新力量的崛起与海外BD的持续兑现，并不受关税的影响； CXO板块源于海外业务的持续发力，上下游之间极强的粘性以及CXO的服务定价模式使得企业可以相 对自由转 ...