光伏行业股票表现 - 信义光能(00968 HK)股价上涨4 93% [1] - 协鑫科技(03800 HK)股价上涨3 28% [1] - 新特能源(01799 HK)股价上涨2 53% [1]

市场表现 - 7月9日恒生指数下跌1.06%至23892.32点，南向资金净买入92.56亿港元 [1] - 港股通全天成交金额达1326.54亿港元，其中沪市港股通成交885.33亿港元，深市港股通成交441.22亿港元 [1] 沪市港股通交易 - 沪市港股通净买入65.85亿港元，建设银行获最大净买入11.00亿港元，股价微跌0.24% [1] - 腾讯控股遭净卖出0.49亿港元，股价下跌1.37% [1] - 巨星传奇以108.67亿港元成交额居首，国泰君安国际(97.11亿港元)、阿里巴巴-W(43.49亿港元)紧随其后 [1] 深市港股通交易 - 深市港股通净买入26.72亿港元，中国生物制药获最大净买入3.09亿港元，股价大涨10.06% [2] - 阿里巴巴-W被净卖出0.25亿港元，股价下跌3.83% [2] - 国泰君安国际以36.49亿港元成交额居首，巨星传奇(33.20亿港元)、阿里巴巴-W(30.72亿港元)次之 [2] 个股涨跌幅 - 巨星传奇单日涨幅达94.38%，香港中旅上涨19.88% [2] - 国泰君安国际股价下跌5.26%，美团-W、小米集团-W分别下跌2.45%、2.13% [2] - 中芯国际下跌2.19%，协鑫科技微跌0.81% [2] 资金流向 - 美团-W在沪市港股通获净买入5.84亿港元，小米集团-W获净买入3.30亿港元 [2] - 微盟集团净买入6352.62万港元，股价上涨7.78% [2] - 中芯国际在深市港股通获净买入2.55亿港元，沪市港股通遭净卖出1451.72万港元 [2]

沪港通（南向）成交情况 - 巨星传奇(06683)以108.67亿元成交额位居榜首，净买入额+2.35亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额97.11亿元排名第二，净买入额+1.75亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额43.49亿元位列第三，净买入额+10.38亿元 [1][2] - 建设银行(00939)净买入额最高达+11.00亿元，成交额14.11亿元 [2] - 腾讯控股(00700)成交额26.44亿元，但净卖出4853.93万元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 国泰君安国际(01788)以36.49亿元成交额居首，净买入额+6311.76万元 [1][2] - 巨星传奇(06683)成交额33.20亿元排名第二，净买入额+1.55亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额30.72亿元位列第三，但净卖出2453.99万元 [1][2] - 中国生物制药(01177)净买入额最高达+3.09亿元，成交额5.62亿元 [2] - 中芯国际(00981)净买入额+2.55亿元，成交额7.54亿元 [2] 活跃公司交叉分析 - 巨星传奇(06683)在沪港通和深港通均位列前三，合计成交额141.87亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)两地合计成交额133.60亿元，净买入总额2.38亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)两地合计成交额74.21亿元，但深港通呈现净卖出 [1][2] - 小米集团-W(01810)两地合计净买入额4.22亿元，成交额32.38亿元 [2] - 美团-W(03690)两地合计净买入额8.34亿元，成交额25.67亿元 [2]

政策驱动"反内卷"行情 - "反内卷"政策持续发力 汽车、光伏、水泥、钢铁等行业恶性竞争和产能过剩问题受到关注 [2] - 港股及A股光伏板块近五个交易日累计涨幅均超过5% 10余家光伏概念股涨幅超10% [2] - 3月政府工作报告强调调整治内卷式竞争 6月新《反不正当竞争法》修订 7月中央财经委会议再提"反内卷" [4] 行业响应政策号召 - 工信部5月底表态整治汽车行业"价格战" 中汽协发出反对无底线"价格战"倡议 多家车企承诺供应商账期不超过60天 [5] - 7月3日工信部召开光伏行业座谈会治理低价无序竞争 光伏玻璃7月起集体减产30% 硅料收储增强供给侧改革预期 [5] - 7月8日33家建筑企业联合发出"反内卷"倡议 水泥协会发布推动高质量发展意见 部分钢厂收到减排限产通知 [5] 机构观点分歧 - 兴业证券认为行业自律减产可收窄供需缺口 政策引导提振市场情绪 [7] - 华安证券指出这是短期主题机会 缺乏基本面支撑 治理效果显现将缓慢 [7] - 天风证券提出行情可能分三阶段发展 目前处于政策催化预期阶段 后续需观察产能出清情况 [7]

市场表现 - 7月8日恒生指数上涨1.09%，报收24148.07点 [1] - 南向资金通过港股通渠道合计净买入3.87亿港元 [1] - 港股通全天成交金额达1136.41亿港元，其中沪市港股通成交744.35亿港元，深市港股通成交392.06亿港元 [1] 沪市港股通交易情况 - 国泰君安国际成交额居首，达100.24亿港元，净买入2726.30万港元，股价上涨28.54% [1][2] - 阿里巴巴-W成交29.54亿港元，净买入8.55亿港元，股价上涨1.52% [1][2] - 美团-W成交26.35亿港元，净买入9.23亿港元，股价上涨2.69% [1][2] - 盈富基金净卖出金额最多，达9.81亿港元，股价上涨1.15% [1][2] 深市港股通交易情况 - 国泰君安国际成交额居首，达35.37亿港元，净买入1.67亿港元 [2] - 阿里巴巴-W成交16.62亿港元，净买入5.56亿港元 [2] - 腾讯控股成交12.70亿港元，净卖出2.11亿港元 [2] - 恒生中国企业净卖出金额最多，达5.45亿港元，股价上涨1.30% [2] 个股表现 - 协鑫科技股价涨幅最高，达10.81%，沪市港股通净买入3.08亿港元 [2] - 泡泡玛特股价上涨4.09%，沪市港股通净卖出2.52亿港元 [2] - 快手-W股价上涨5.16%，深市港股通净买入1.61亿港元 [2] - 小米集团-W股价上涨2.36%，沪市港股通净卖出4.05亿港元 [2]

市场表现 - 7月8日恒生指数上涨1 09% 南向资金全天成交金额达1136 41亿港元 其中净买入3 87亿港元 [1] - 港股通（深）净买入6 25亿港元 成交金额392 06亿港元 港股通（沪）净卖出2 38亿港元 成交金额744 35亿港元 [1] - 国泰君安国际以135 61亿港元成为南向资金成交额最高个股 阿里巴巴-W和美团-W分别以46 17亿港元、36 77亿港元紧随其后 [1] 个股资金流向 - 阿里巴巴-W获净买入14 11亿港元 股价上涨1 52% 美团-W获净买入11 31亿港元 建设银行净买入3 94亿港元 [1] - 盈富基金遭净卖出9 81亿港元 腾讯控股和恒生中国企业分别被净卖出6 22亿港元、5 45亿港元 [1] - 协鑫科技单日涨幅达10 81% 获净买入2 35亿港元 国泰君安国际股价暴涨28 54% 成交金额135 61亿港元 [2] 持续资金动向 - 中芯国际连续13天获净买入 累计金额77 95亿港元 建设银行连续4天净买入12 43亿港元 国泰君安国际连续3天净买入5 90亿港元 [2] - 小米集团-W单日净卖出4 30亿港元 泡泡玛特净卖出2 69亿港元 恒生中国企业净卖出5 45亿港元 [2]

沪港通（南向）成交情况 - 国泰君安国际(01788)以100.24亿元成交额位居榜首，净买入2726.30万元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额29.54亿元，净买入8.55亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额26.35亿元，净买入9.23亿元 [1][2] - 小米集团-W(01810)成交额21.28亿元，净卖出4.05亿元 [2] - 腾讯控股(00700)成交额18.66亿元，净卖出4.11亿元 [2] - 协鑫科技(03800)成交额16.28亿元，净买入3.08亿元 [2] - 中芯国际(00981)成交额16.03亿元，净卖出928.07万元 [2] - 建设银行(00939)成交额15.75亿元，净买入3.94亿元 [2] - 泡泡玛特(09992)成交额12.02亿元，净卖出2.52亿元 [2] - 盈富基金(02800)成交额9.86亿元，净卖出9.81亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 国泰君安国际(01788)以35.37亿元成交额居首，净买入1.67亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额16.62亿元，净买入5.56亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额12.70亿元，净卖出2.11亿元 [1][2] - 中芯国际(00981)成交额12.40亿元，净买入1.04亿元 [2] - 小米集团-W(01810)成交额12.29亿元，净卖出2425.57万元 [2] - 美团-W(03690)成交额10.42亿元，净买入2.08亿元 [2] - 协鑫科技(03800)成交额8.74亿元，净卖出7297.44万元 [2] - 泡泡玛特(09992)成交额7.32亿元，净卖出1695.01万元 [2] - 快手-W(01024)成交额7.00亿元，净买入1.61亿元 [2] - 恒生中国企业(02828)成交额5.53亿元，净卖出5.45亿元 [2]

南向资金流向 - 7月8日南向资金总成交1136.41亿港元，净流入3.87亿港元，其中沪港股通净流出2.38亿港元，深港股通净流入6.25亿港元 [1] 大幅净买入个股 - 阿里巴巴-W(09988 HK)获净买入14.11亿港元，股价上涨1.52%，沪港股通净买入8.55亿港元，深港股通净买入5.56亿港元 [1] - 美团-W(03690 HK)获净买入11.31亿港元，股价上涨2.69%，沪港股通净买入9.23亿港元，深港股通净买入2.08亿港元 [1] - 建设银行(00939 HK)获净买入3.94亿港元，股价上涨0.49%，全部来自沪港股通净买入 [1] - 协鑫科技(03800 HK)获净买入2.35亿港元，股价大涨10.81%，沪港股通净买入3.08亿港元，深港股通净卖出7297.44万港元 [1][2] - 国泰君安国际(01788 HK)获净买入1.94亿港元，股价暴涨28.54%，沪港股通净买入2726.30万港元，深港股通净买入1.67亿港元 [1][3] - 快手-W(01024 HK)获净买入1.61亿港元，股价上涨5.16%，全部来自深港股通净买入 [1][3] 大幅净卖出个股 - 盈富基金(02800 HK)遭净卖出98098.69万港元，股价上涨1.15%，全部来自沪港股通净卖出 [1][4] - 腾讯控股(00700 HK)遭净卖出62166.71万港元，股价微涨0.50%，沪港股通净卖出41090.64万港元，深港股通净卖出21076.07万港元 [1][5] - 恒生中国企业(02828 HK)遭净卖出54469.14万港元，股价上涨1.30%，全部来自深港股通净卖出 [1][6] - 小米集团-W(01810 HK)遭净卖出42961.63万港元，股价上涨2.36%，沪港股通净卖出40536.06万港元，深港股通净卖出2425.57万港元 [1][6]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.78%至24073点 恒生科技指数涨1.29% 早盘成交1172亿港元 [1] - 稳定币概念股表现强劲 国泰君安国际(01788)涨16%成交超74亿港元 多点数智(02586)和OSL集团(00863)均涨8% [1] - 金涌投资(01328)暴涨150% 与AnchorX合作探索稳定币应用场景 [2] 个股异动 - 快手-W(01024)涨3% 机构预计二季度业绩符合预期 可灵产品持续迭代 [2] - 汇通达网络(09878)涨超7% 申请H股全流通以增强流动性和吸引力 [3] - 基石药业-B(02616)涨超4% 授予Gentili舒格利单抗西欧及英国商业化权利 [4] - 协鑫科技(03800)涨超9% 多晶硅环节或受益反内卷政策 有望扭亏为盈 [5] - 中国罕王(03788)涨超7% 澳洲金矿出售交易终止 拟分拆业务上市 [6] - 鸿腾精密(06088)涨8.8% AI服务器和iPhone业务推动鸿海稳健增长 [7] - 昭衍新药(06127)涨超10% 助力正大天晴重组人凝血因子Ⅶa获批 [8] - 重庆钢铁股份(01053)涨11% 钢铁行业供需改善预期升温 [9] 行业动态 - 香港稳定币牌照预计年内发放 产业或迎爆发期 [1] - 特朗普新关税引发避险情绪 央行连续8个月增持黄金 黄金股反弹 潼关黄金(00340)涨6% 中国黄金国际(02099)涨3.82% [2]

报告行业投资评级 - 电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力均无评级 [2] 报告的核心观点 - 行业整体策略为重视新能源供给侧的进化，关注反“内卷”、下游创新带来的供给侧进化，锂电、光伏等产业链有望逐步确认大周期底部，产品力领先、创新有优势的公司将受益 [3] - 新能源汽车产业链中下游新周期已开启，下游格局持续进化，锂电景气度预期向好，重视在海外市场有优势的龙头 [3][4] - 光储产业链中期底部将逐步确认，光伏“内卷”有望破局，光储平价后储能的入口价值将提升 [5] - AI + 新能源、风电等产业链需重视新市场的突破，可控核聚变进入加速导入期，海风受益于海洋经济高质量发展 [8] 根据相关目录分别进行总结 产业链价格 - 新能源汽车过去一周锂辉石精矿价格上涨，部分正极材料、电解液、电池等价格有不同程度变化，如三元材料 5（523/动力）周涨幅 0.89%，碳酸锂（电池级 99.5）周涨幅 2.48%等 [11][12] 行业新闻跟踪 - 人民日报点名光伏存在产能过剩、恶性竞争的“内卷”问题，将多举措整治；中央财经委会议强调依法治理企业低价无序竞争、推动落后产能退出；光伏玻璃头部企业计划 7 月开始减产 30% [5][21][30] - 小米 YU7 上市后大定火爆超预期，体现新能源汽车消费逻辑变革；星源材质马来西亚工厂建成，打造 20 亿㎡隔膜产能并构建独立海外定价体系 [21][22] - 2025 年上半年中国储能企业订单量超 250GWh，呈现订单规模快速扩张等五大趋势；广东发布虚拟电厂参与电力市场细则 [25][26] 公司新闻跟踪 - 亿纬锂能拟在马来西亚投资不超 86.54 亿元建设新型储能项目；德福科技拟收购卢森堡铜箔 100%股权；欣旺达筹划发行 H 股股票并在香港联交所主板上市 [4][41][42] - 远东股份子公司中标/签约千万元以上合同订单合计 259,306.80 万元；豪鹏科技发布员工持股计划；富临精工与川发龙蟒拟共同投资设立合资公司 [42]