纪要涉及的行业或者公司 中国能建、科比公司、中国电力建设集团（中国电建）、中国交通建设股份有限公司（中交集团）、隧道股份、易普力 纪要提到的核心观点和论据 - **公司整体情况**：中国能建成立于2014年，2015年在港股上市，2021年通过发行股份吸收合并葛洲坝集团实现A股上市，截至2025年一季度末，中国能建集团直接持股45.2%，中国能电集团为控股股东[3] - **业务布局与营收**：业务涵盖传统能源、新能源建设施工等多领域，2024年营收4367亿元，同比增长7.6%，工程建设业务占比84%，投资运营占比8.4%，工业制造占比7.4%，勘察设计和咨询占比4.8%[2][4][5] - **工程建设业务**：是核心主业，2024年收入3668亿元，同比增长7%，新签合同额1.28万亿元，同比增长6.4%，新能源占比44%，传统能源占比25%，城市建设占比18%，综合交通占比2%[2][6] - **传统能源领域优势**：承担国内70%以上火电工程建设，水电领域市场份额超30%，大型水电项目超50%，核电常规岛勘察设计领域达90%，工程建设超60%，2024年新签合同额3130亿元，同比增长57.6%[2][7] - **新能源发电投资运营业务**：是近两年大力发展业务，2024年底发电竞控装机容量1814万千瓦，目标2025年底完成20GW装机规模，已实现15.2GW并网装机容量[2][9] - **设计咨询与工业制造业务**：2024年设计咨询收入208亿元，同比增长8.6%，新签合同197亿元，同比降8个百分点，毛利率35%-40%；工业制造中水泥熟料和混凝土产量增，砂石骨料产量降，民爆领域通过易普力操作，持有43%股份[10] - **房地产业务**：子公司有一级开发资质，聚焦一线及核心二线城市，经营商办及文旅资产，2024年销售规模167亿元，截至去年底可售面积约125万平方米[11] - **定增计划**：2022年筹划，额度150亿元，2024年6月下调至90亿元，2025年6月获证监局批复[12][13] - **未来盈利预测**：预计设计咨询与工程建设业务收入增速放缓，投资运营业务高增速，工业制造伴随基建投资复苏增长；2025年工程建设和工业制造盈利能力或有压力，后续修复，未来三年收入增速3%-4%，综合毛利率平稳提升[14] - **估值情况**：整体PE估值相对较高，因新能源投资运营板块估值高及近期股价上涨，未来投资运营业务收入占比和盈利空间有望提升[15] - **2025年上半年新签订单情况**：新签合同额7754亿元，同比增长5%，工程建设板块同比增长9%，传统能源下降10%，新能源增长13%，城市建设增长33%，设计咨询增长52%，工业制造下降64.5%[17] - **雅砻江工程影响**：总投资额约1.2万亿元，建设周期超10年，每年带动基建投资超千亿元，中国能建全周期参与，订单有保障，旗下相关业务可承接订单[4][18] - **雅砻江工程推荐标的**：中国电建和中国能建，在高原水电等技术全球领先；中交集团及隧道股份，在交通隧道基建等领域有优势[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 我国2023 - 2024年新增发电设备容量均超3.5亿千瓦，得益于风光发电装机容量大幅提升[9] - 2024年中国能建房地产业务自2022年以来销售规模下降[11]

行业动态 - 2025光热与新型储能高质量发展交流会在哈密市举行 主题为"光聚绿能储势而行" 由哈密市政府和中国能建投资集团主办 国内院士专家和行业领军企业代表参会 [2] - 交流会旨在探索光热与新型储能技术突破路径和产业协同发展新模式 是培育新质生产力和助力实现"双碳"目标的重要举措 [3] 公司项目进展 - 中国能建投资集团推动哈密50兆瓦熔盐塔式光热发电站成功商业化运营 该项目是全国首批、新疆唯一国家光热示范项目 [3] - 中能建哈密"光(热)储"1500兆瓦多能互补一体化绿电示范项目正在加快建成并网 该项目是世界单期最大的光热储项目 [3] - 哈密光热储项目汽轮机基础完成浇筑 将推动光热发电装机容量从50兆瓦提升至150兆瓦 实现跨越式发展 [5] - 哈密光热储项目核心设备国产化率达99%以上 成功实现国产化目标 [5] 技术优势 - 光热发电兼具大容量长时储能特性和系统转动惯量 具备系统性价值 规模化发展将有力助推"双碳"目标实现 [5] - 哈密光热储项目将光伏发电与光热发电深度融合 光伏系统配套8小时高温熔盐加热系统 实现持续稳定电力输出 [5] - 该项目有效弥补传统光伏发电间歇性和波动性 使绿电从"不稳定"变为"可调节" 提升区域新能源消纳能力 [5] 行业前景 - 当前中国光热发电装机占比仅0.025% 但产业蕴含广阔发展机遇与潜力 [6] - 新疆哈密"光热技术研发中心"正式揭牌 将聚焦30万千瓦级光热系统集成等核心技术攻关 [6] - 中国能建投资集团牵头编制中国首部光热发电领域安全生产标准化实施规范 助力行业规模化、产业化发展 [6]

公司表现 - 中国能建（601868）成交额达100亿元 [1] - 中国能建股价现涨3 10% [1]

资金流向 - 有色金属板块主力资金净流入超60亿元 [1] - 非银金融和证券板块获主力资金净流入 [1] - 机械设备、建筑工程、基础化工板块遭主力资金净流出 [1] 个股表现 - 包钢股份涨停，主力资金净买入15.12亿元位居首位 [1] - 北方稀土、东方财富、天齐锂业主力资金净流入居前 [1] - 中国电建遭净卖出超26亿元位居首位 [1] - 高争民爆、中国能建、铁建重工主力资金净流出额居前 [1]

市场表现 - 恒生指数7月23日上涨1.62%至25538.07点 [1] - 南向资金全天净卖出13.20亿港元 [1] 港股通交易概况 - 港股通合计成交金额达1816.67亿港元 [1] - 沪市港股通成交1191.16亿港元 净卖出9.28亿港元 [1] - 深市港股通成交625.51亿港元 净卖出3.92亿港元 [1] 沪市港股通活跃个股 - 腾讯控股成交额63.44亿港元居首 净卖出1.77亿港元 [1][2] - 国泰君安国际成交52.45亿港元 净买入1.04亿港元 [1][2] - 阿里巴巴-W成交44.41亿港元 净卖出4.16亿港元 [1][2] - 中国人寿净买入6.65亿港元 股价上涨3.34% [1][2] - 美团-W净卖出8.26亿港元 股价上涨3.26% [1][2] - 巨星传奇成交39.78亿港元 股价大涨24.09% [2] - 东方电气成交28.35亿港元 股价下跌10.44% [2] - 华新水泥成交25.56亿港元 股价下跌9.37% [2] - 小米集团-W成交23.26亿港元 净卖出7.96亿港元 [2] - 中国能源建设成交20.34亿港元 股价下跌10.69% [2] 深市港股通活跃个股 - 腾讯控股成交41.19亿港元居首 净卖出9.52亿港元 [2] - 阿里巴巴-W成交28.20亿港元 净买入6.18亿港元 [2] - 美团-W成交21.29亿港元 净卖出1.95亿港元 [2] - 国泰君安国际成交17.33亿港元 净卖出0.07亿港元 [2] - 快手-W成交16.04亿港元 净买入0.68亿港元且股价上涨7.08% [2] - 小米集团-W成交13.64亿港元 净卖出1.87亿港元 [2] - 中芯国际成交12.23亿港元 净买入4.86亿港元 [2] - 巨星传奇成交11.47亿港元 股价上涨24.09% [2] - 泡泡玛特成交10.74亿港元 净买入1.74亿港元但股价下跌3.27% [2] - 东方电气成交10.36亿港元 股价下跌10.44% [2]

沪港通（南向）成交情况 - 腾讯控股(00700)以63.44亿元成交额位居首位，净卖出1.77亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额52.45亿元，净买入1.04亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额44.41亿元，净卖出4.16亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额36.85亿元，净卖出8.26亿元 [2] - 中国人寿(02628)净买入6.65亿元，成交额25.83亿元 [2] - 中国能源建设(03996)净买入2.57亿元，成交额20.34亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 腾讯控股(00700)成交额41.19亿元，净卖出9.52亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额28.20亿元，净买入6.18亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额21.29亿元，净卖出1.95亿元 [1][2] - 中芯国际(00981)净买入4.86亿元，成交额12.23亿元 [2] - 泡泡玛特(09992)净买入1.74亿元，成交额10.74亿元 [2] - 快手-W(01024)净买入6807.60万元，成交额16.04亿元 [2] 活跃成交公司排名 - 沪港通南向前三：腾讯控股、国泰君安国际、阿里巴巴-W [1] - 深港通南向前三：腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W [1] - 巨星传奇(06683)在沪港通成交39.78亿元（净买入6688.27万元），深港通成交11.47亿元（净买入2229.17万元） [2] - 东方电气(01072)在沪港通成交28.35亿元（净买入1.20亿元），深港通成交10.36亿元（净买入5139.92万元） [2]

股票交易异常波动 - 公司A股股票于2025年7月18日、7月21日、7月22日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况 [1] - 公司自查并向控股股东核实，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 生产经营情况 - 目前公司生产经营正常，市场环境、行业政策未发生重大调整 [2] - 公司不存在其他应披露而未披露的重大信息 [2] 重大事项情况 - 公司控股股东不存在涉及本公司应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组等 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间未买卖公司A股股票 [2] 媒体报道与市场传闻 - 公司未发现需要澄清或回应的媒体报道、市场传闻及市场热点概念事项 [2] 董事会声明 - 公司董事会确认，没有任何根据《上海证券交易所股票上市规则》应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议等 [2] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [2] 向特定对象发行A股股票 - 公司关于向特定对象发行A股股票的申请已于2025年6月获得中国证监会同意注册批复 [3] - 公司董事会将按照相关法律法规和批复文件要求办理发行事宜，并及时履行信息披露义务 [3]

股价情况 - 公司A股于2025年7月18 - 22日连续三日收盘涨幅偏离值累计超20%[3][4][9] 经营与信息 - 公司生产经营正常，无应披露未披露重大信息[6] - 控股股东无应披露未披露重大事项[6] 股票发行 - 公司向特定对象发行A股股票申请于2025年6月获证监会同意注册批复[9]

市场表现 - 沪指涨0.62%报3581点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，全市场超2500股上涨 [1] - 雅下水电概念股掀涨停潮，海螺水泥、中国能建、铁建重工等二十余股涨停，煤炭、海南板块走高，智谱AI板块下挫 [1] 个股涨停分析 - *ST IZ振：19天16板，涨幅+5.02%，现价23.84元，涉及控制权变更+要约收购+家居概念 [2] - 上纬新材：10连板，涨幅+20.00%，现价48.19元，智元机器人核心团队持股平台拟入主 [2][12] - 三生股份：8天7板，涨幅+10.00%，现价15.29元，涉及AI智能体+出口数据上链 [2] - 柳钢股份：6天5板，涨幅+9.94%，现价7.41元，涉及钢铁+高端化转型+国企改革 [2] - 北化股份：4连板，涨幅+10.02%，现价21.53元，涉及硝化棉+军工+央企+中报预增 [2] 龙虎榜数据 - 净买入前三：方大特钢（1.66亿元）、华伍股份（1.51亿元）、山西焦煤（9085.13万元） [4] - 净卖出前三：恒宝股份（2.99亿元）、国机重装（2.70亿元）、雅化集团（1.43亿元） [4] - 机构净买入前三：方大特钢（1.63亿元）、塞力医疗（8249.85万元）、山西焦煤（7284万元） [5] - 机构净卖出前三：雅化集团（2.89亿元）、隧道股份（1.42亿元）、华宏科技（6212.54万元） [6] 焦点个股 - 上纬新材：连续10个20cm涨停，刷新A股"20cm"个股连板纪录，成交额14.55亿元，换手率7.56% [12][13] - 雅化集团：涨停，成交额27.25亿元，换手率17.93%，深股通净卖出2883.98万元，4家机构净卖出2.89亿元 [8][9] - 浙富控股：两连板，成交额14.31亿元，涉及水电+水利+可控核聚变+危废资源化概念 [16][17] - 方大特钢：涨幅10.07%，成交额6.0亿元，机构净买入1.63亿元，营业部净买入1.66亿元 [20] 游资动向 - 东北猛男：净买入塞力医疗1771.9万元，净卖出亿晶光电1464.56万元 [23] - 假机构：净买入中国能建1405万元 [23] - 成都帮：净卖出凯撒旅业1474.23万元、海南瑞泽1246.78万元 [23] - 赵老哥：净买入雅化集团3215.95万元、浙富控股2491.17万元 [23] - 方新侠：净买入中国能建5651万元 [23] 行业动态 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，带动水电概念股大涨 [11] - 大基建板块持续走强，钢铁股柳钢股份16天10板，水泥股四方新材12天7板 [3] - 智元机器人通过持股平台入主上纬新材，拟收购至少63.62%股份 [15]

股价表现 - 公司今日股价涨停 成交额8.01亿元 换手率0.88% [1] 资金流向 - 沪股通专用席位卖出5079.35万元 [1] - 2家机构专用席位净卖出4711.48万元 [1]