公司与合作动态 - 数据中心开发商Nscale与微软达成在德克萨斯州建设数据中心的协议 这是双方在过去两个月内的第四笔类似协议 [1] - 新数据中心计划于2026年第三季度投入运营 电力容量高达240兆瓦 将部署约10.4万块英伟达GB300芯片 [1] - Nscale与微软上月达成一项为期五年 价值62亿美元的协议 在挪威建设数据中心 计划部署的英伟达GB300芯片数量约为德州站点的一半 [1] - 微软和Nscale周二宣布在葡萄牙建设新数据中心的计划 此前双方已就英国建设项目达成协议 [2] 公司背景与战略 - Nscale成立于2024年 是从一家加密货币矿企中剥离后成立的初创公司 利用计算资源需求激增 已成为最活跃的新型AI芯片租赁公司之一 [1] - Nscale首席执行官表示 公司正寻求最早在明年上市 [4] - 微软已与多家"新云运营商"达成数项交易 以弥补其自有服务器计算能力的不足 [3] 行业项目规模对比 - 计划的德州设施规模相对较小 电力容量为240兆瓦 [1][5] - OpenAI计划为其"星门"AI基础设施投资约4000亿美元开发五个站点 总容量约为7吉瓦 [5] - 微软目前正在威斯康星州建设一个容量至少为900兆瓦的数据中心 [5]

交易核心概述 - 英国初创公司Nscale与微软达成一系列巨额合作，新协议价值或高达140亿美元，标志着全球对人工智能基础设施的需求从美国加速蔓延至欧洲 [1] - 新协议建立在价值62亿美元现有合同基础上，涉及为微软部署总计超过116,600块英伟达最新GPU [1][3] - 交易表明尽管市场存在过热担忧，但大型科技公司仍在坚定不移地推进AI基础设施建设 [1] 具体部署细节 - Nscale将在未来12至18个月内，于美国得克萨斯州设施为微软部署约104,000块英伟达最新的GB300芯片 [1] - 公司还将在葡萄牙Start Campus数据中心为微软提供另外12,600块英伟达Blackwell Ultra GB300 GPU，该项目预计2026年初投入运营 [1][3] - 葡萄牙数据中心设计支持超过130kW的机柜功率密度，以满足先进AI工作负载对电力和冷却的严苛要求 [3] 公司背景与融资 - Nscale去年由一家澳大利亚比特币矿商分拆并重组为AI云服务提供商，在过去一个月内筹集15亿美元新资金，估值达到约30亿美元 [4] - 公司首席执行官Josh Payne表示有上市雄心，目标在明年下半年实现 [1] - 由于投资者需求旺盛，公司下一轮私募融资将很快完成，业务资本支出强度极高 [4] 英伟达的关键角色 - 英伟达既是芯片供应商，也是Nscale的重要投资者，其支持是公司迅速获得市场信任的关键 [2][5] - 英伟达首席执行官黄仁勋宣布向Nscale投资5亿英镑，以加速其部署多达30万块GPU，并预测运行这些芯片的AI设施未来六年内可创造高达500亿英镑收入 [5] - 英伟达采用投资客户的策略，还投资了Nscale的云竞争对手CoreWeave、Nebius以及OpenAI，旨在加速全球AI专用数据中心建设 [5] 欧洲市场战略与优势 - 欧洲凭借独特优势成为AI基础设施竞赛新战场，Nscale选择葡萄牙Sines的Start Campus部署欧洲AI设施，看中其战略位置、部署准备程度和可扩展性 [6] - 葡萄牙在可再生能源方面领先，2024年可再生能源占电力消耗的71%，2025年第一季度该比例上升至81%，能源价格在欧盟和欧元区内具备竞争力 [6] - Start Campus园区计划利用100%可再生能源，并采用海水进行冷却，以降低对稀缺淡水资源的依赖 [6] 市场需求与行业趋势 - Nscale首席执行官表示公司未来12个月的容量几乎已售罄，预计随着进入下一个GPU周期，需求将持续 [4] - 当前市场最大风险并非需求不足，而是电力短缺 [4] - 微软业务发展与风险投资总裁认为Nscale在提供规模化AI基础设施服务方面具有深厚专业知识 [3]

公司动态 - Nscale将为微软在美国得克萨斯州建造一座电力容量高达240兆瓦的数据中心 [1] - 该数据中心计划部署约10.4万个英伟达最新款GB300芯片 [1] - 该设施预计将于2026年第三季度投入运营 [1] 行业趋势 - 人工智能数据中心开发需求强劲，体现在大型科技公司委托建设专用设施 [1] - 高性能计算芯片（如英伟达GB300）是支持先进人工智能应用的关键基础设施组成部分 [1]

微软与Nscale合作 - 微软计划从Nscale公司租赁位于葡萄牙数据中心的算力，该设施将搭载英伟达人工智能芯片[1] - 该数据中心位于里斯本南部，预计明年初投入运营，将部署12600块英伟达Blackwell Ultra GPU[1] - 微软租赁算力旨在满足自身日益增长的人工智能需求[1] Nscale业务与融资 - Nscale是一家总部位于英国的超大规模算力服务商[1] - 上个月，该公司宣布与微软、英伟达及OpenAI合作，计划在伦敦北部开发50兆瓦的人工智能算力设施[1] - 公司在今年9月完成了11亿美元的B轮融资，创下欧洲历史之最[1] - 随后不久又完成了4.13亿美元的Pre-C轮SAFE融资，投资者包括英伟达、戴尔等企业[1] 公司管理层观点 - Nscale首席执行官表示，核心投资者的热情与信心与公司自身期待相契合[2] - B轮融资后迅速获得Pre-C轮融资承诺，强烈印证了公司为人工智能时代打造自主可控、可扩展基础设施的愿景[2]

事件概述 - 微软自2025年10月14日起正式停止对Windows 10操作系统的所有支持服务 包括技术支持 功能更新和安全更新 [1] - 截至2025年9月 Windows 10的全球市场份额仍高达45.65% [1]

公司估值与重组 - 公司通过大规模股票出售将估值推升至5000亿美元 成为全球估值最高的初创公司 [2] - 公司向营利性公司转型的核心重组方案已基本落地 有望为未来进行首次公开募股铺平道路 [2] - 与最大投资者微软就转向更传统营利性公司的谈判是公司上市前的关键步骤 [2] 股权结构 - 重组后股权结构预计为 微软持股约30%成第一大股东 公司员工持股接近30% 非营利母公司持股约30% [5] - 剩余股权由软银 Khosla Ventures Thrive Capital及LoveFrom io股东等分占 [5] - 首席执行官山姆・奥特曼的股份需待转型完成后再谈判 埃隆・马斯克早期捐赠的4500万美元无股权 [6] 近期交易与运营动态 - 公司在过去不到1个月里先后与英伟达 AMD签署巨额合作协议 以推进部署1万亿美元算力的计划 [7] - 英伟达的1000亿美元投资方案意味着公司股权结构将随投资落地持续调整 [7] - 公司员工规模已从两年前增长近四倍至3000人 且仍在与Meta等企业竞逐人才 [7] 融资策略与股东权益 - 业内普遍担忧公司转型后的任何新融资轮都会进一步稀释现有股东权益 [7] - 新员工期权的持续发放也会不断削弱现有股东的持股比例 [7] - 公司高管认为若未来五年业务能保持三倍速增长 应继续加大投资而非追求收支平衡 以做大公司市值 [7]

集体诉讼核心指控 - 微软被指控通过与OpenAI达成的独家云计算协议限制运行ChatGPT所需计算资源的供应 违反了联邦反垄断法 [1] - 指控称微软的行为人为推高了ChatGPT的订阅价格 并损害了数百万用户的产品使用体验 [1] - 原告方要求微软赔偿自2022年11月ChatGPT推出以来的非法加价损失 并请求法院禁止微软重新实施相关限制措施 [4] 微软与OpenAI的合作关系 - 微软对OpenAI的总投资额已超过130亿美元 [1] - 微软于2019年首次宣布向OpenAI投资10亿美元 双方建立多年合作关系 在微软Azure云平台上联合开发AI超级计算技术 [1][2] - OpenAI成立于2015年 最初为非营利机构 后重组为营利性公司 [3] 市场竞争与限制行为 - 诉讼称微软一方面从OpenAI的成功中获利 另一方面却在开发自身的竞争性产品Copilot [3] - 诉讼指出在今年早些时候的行业价格战期间 ChatGPT的定价远高于同类竞争产品 [3] - 诉讼提到对OpenAI的限制在2023年6月其开始从谷歌采购算力后才部分解除 [4] 涉事方回应 - 微软表示仍在审阅诉讼 但坚信与OpenAI的合作有利于促进竞争 推动创新并助力负责任的AI技术发展 [1] - OpenAI未被列为被告 拒绝就此诉讼置评 [1]

微软Windows 10停服事件 - 微软公司自10月14日起停止对Windows 10系统提供安全更新和技术支持 [1] - 停服后设备虽可继续运行，但不再接受定期安全更新，部分应用程序功能可能减弱 [1] - 大量用户的电脑可能因缺乏安全更新而更容易遭到网络攻击 [1] 用户应对措施与潜在影响 - 微软建议用户尽快升级到Windows 11系统 [1] - 部分旧电脑不符合运行Windows 11的硬件要求，用户面临更换设备或付费注册扩展安全更新程序的选择 [1] - 扩展安全更新程序的注册费用为30美元或1000个微软奖励积分，旨在帮助降低恶意软件攻击和网络安全威胁的风险 [1]

黄金市场地位 - 黄金总市值达到28.011万亿美元，在全球资产市值排行榜中位列第一 [1] - 黄金价格创下历史新高，当前价格为每盎司4,171美元 [2] 主要资产市值对比 - 英伟达市值为4.585万亿美元，在榜单中排名第二 [1][2] - 微软市值为3.821万亿美元，在榜单中排名第三 [1][2] - 苹果市值为3.675万亿美元，在榜单中排名第四 [1][2] - 谷歌母公司Alphabet市值为2.952万亿美元，在榜单中排名第五 [1][2] - 白银总市值为2.911万亿美元，在榜单中排名第六 [1][2] - 亚马逊市值为2.347万亿美元，在榜单中排名第七 [1][2] - 比特币市值为2.263万亿美元，在榜单中排名第八 [1][2] - Meta Platforms市值为1.797万亿美元，在榜单中排名第九 [1][2] - 博通市值为1.684万亿美元，在榜单中排名第十 [1][2] - 沙特阿美市值为1.616万亿美元，在榜单中排名第十一 [1][2] 市值规模凸显 - 前十大其他主要资产（从英伟达到沙特阿美）市值总和远低于黄金的总市值 [1]

微软Windows 10支持终止 - 美国微软公司将于10月14日起停止对Windows 10系统提供安全更新和技术支持 [1] - 安装Windows 10系统的设备可继续运行但不再接受定期安全更新部分应用程序功能可能减弱 [1] - 微软建议用户尽快升级到Windows 11系统但部分旧电脑不符合新系统硬件要求 [1] 用户应对措施与潜在影响 - 不符合新系统硬件要求的用户需选择更换设备或支付30美元或1000个微软奖励积分注册扩展安全更新程序 [1] - 扩展安全更新程序旨在帮助降低恶意软件攻击和网络安全威胁的风险 [1] - 停止安全更新意味着大量用户的电脑可能更容易遭到网络攻击 [1]