市场表现 - 7月18日恒生指数上涨1 33% 南向资金全天合计成交金额为1294 57亿港元 其中净买入59 31亿港元 [1] - 港股通（深）净买入26 43亿港元 成交481 67亿港元 港股通（沪）净买入32 88亿港元 成交812 91亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交金额最高达55 76亿港元 净买入3 89亿港元 股价上涨2 93% [1][2] - 中芯国际净买入额居首达4 93亿港元 成交28 93亿港元 股价上涨1 73% [1][2] - 腾讯控股净卖出3 62亿港元 成交31 34亿港元 股价微涨0 39% [1][2] - 小米集团-W净卖出3 00亿港元 成交31 27亿港元 股价上涨1 51% [1][2] 连续资金流向 - 美团-W获连续10天净买入 累计净买入74 17亿港元 [2] - 腾讯控股连续净卖出43 19亿港元 泡泡玛特连续净卖出10 39亿港元 [2] 其他活跃股表现 - 众安在线净买入2 37亿港元 股价大涨9 27% [1][2] - 金山云净买入2 36亿港元 股价上涨8 74% [2] - 昊天国际建投成交37 17亿港元 股价飙升17 53% [1][2] - 国泰君安国际成交39 70亿港元 但净卖出2 33亿港元 [1][2]

市场整体表现 - 两地市场强势上行 港股跳空涨1 33% [1] - 保险类领涨 中国人寿 中国太保等涨超5% [1] - 证券股受稳定币法案催化 移卡 众安在线涨超9% [2] - 券商股广发证券 招商证券等底部品种涨超4% [3] 保险行业动态 - 二季度普通型人身险产品预定利率或低于2 25% [1] - 部分公司8月底完成新旧产品切换 负债成本缓释 [1] - 监管调整考核标准 险企可灵活配置非银资产 [1] 稳定币与加密货币 - 美国通过《稳定币国家创新法案》 提交总统签署 [2] - USDT市值首次超1600亿美元 用户超4亿 [2] - 蚂蚁国际与蚂蚁数科计划在香港申请稳定币牌照 [2] - 特朗普或允许401(k)退休计划投资数字资产 [3] 科技与AI领域 - 英伟达H20芯片获批 腾讯 字节等采购 [4] - 小米或加大算力投入 金山云涨超8% [4] - AI智能体安全测试标准发布 Kimi K2模型推出 [4] - 华为将展出昇腾384超节点 算力达300 PFLOPs [7] 稀土与新能源 - 华宏科技上半年净利预增3047%-3722% [4] - 北方稀土上半年净利预增1883%-2015% [4] - 固态电池进展催化 宁德时代 天齐锂业涨超5% [4] 业绩预增公司 - 创梦天地预计2025年上半年净利2000-5000万元 [5] - 十月稻田 周黑鸭中期利润预增55 2%-94 8% [5] - 锅圈上半年净利预增111%-146%至1 8-2 1亿元 [5] - 东方甄选卫生巾新品热销 大涨近13% [5] 其他行业动态 - 娃哈哈销量下滑 华润饮料 农夫山泉或受益 [6] - 港股或转向"T+1"结算 资金周转率或提升20% [6] - 金风科技在手订单51091 24MW 同比增51 81% [9] - 金风科技海外订单近7GW 出口份额稳居第一 [9][10]

沪港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以32.15亿元成交额位居榜首，净卖出2.94亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额29.95亿元排名第二，净卖出2.20亿元 [1][2] - 昊天国际建投(01341)成交额28.56亿元位列第三，净买入89.55万元 [1][2] - 中芯国际(00981)净买入额最高达3.81亿元，成交额17.09亿元 [2] - 众安在线(06060)净买入2.37亿元，成交额15.37亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)成交额23.60亿元居首，净买入6.82亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额14.31亿元排名第二，净卖出2.47亿元 [1][2] - 金山云(03896)成交额12.46亿元位列第三，净买入2.34亿元 [1][2] - 美团-W(03690)净买入2.84亿元，成交额10.27亿元 [2] - 理想汽车-W(02015)净买入1.13亿元，成交额7.98亿元 [2] 跨市场成交对比 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交55.75亿元，净买入合计3.88亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)两市场合计成交31.34亿元，净卖出合计3.62亿元 [1][2] - 金山云(03896)两市场合计成交35.07亿元，净买入合计2.51亿元 [1][2]

港股市场整体表现 - 7月18日港股三大指数集体反弹：恒生指数涨1 33% 国企指数涨1 51% 恒生科技指数涨1 65% [1] SaaS概念板块 - 汇量科技涨15 56% 移卡涨10 11% 金蝶国际涨7 27% 迈富时涨5 84% 医渡科技涨4 95% [1] - 催化因素为2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日至29日举办 [1] 稳定币概念板块 - 耀才证券金融大涨16 93% 云锋金融涨15% OSL集团涨4 25% 华检医疗涨20 41% 众安在线涨9 27% [1] - 美国众议院通过《稳定币国家创新法案》 旨在建立稳定币法律框架 已提交总统签署 [1] 黄金及有色金属板块 - 灵宝黄金涨6 24% 洛阳钼业涨3 96% 中国宏桥涨3 44% 紫金矿业涨3 46% 山东黄金涨2 53% [2] - 现货黄金短线拉升重回3340美元/盎司上方 中金研报称美联储主席提前离职或利好黄金 [2] 大金融板块 - 兴证国际涨7 41% 广发证券涨5 04% 招商证券涨4 21% 东方证券涨4 15% [2] - 保险股中中国太平涨5 74% 中国太保涨5 16% 中国人寿涨5 13% [2] 新能源汽车产业链 - 天齐锂业涨5 82% 中国石墨涨4 35% 赣锋锂业涨2 18% 敏实集团涨2 47% 东风集团涨6 75% 蔚来涨4 62% [3] 消费及电力相关板块 - 影视股、烟草概念、猪肉概念等消费板块普涨：思摩尔国际涨4 99% 万洲国际涨2 58% 大麦娱乐涨6 72% [3] - 风电股、电力设备、核电等电力板块活跃 [3] 跌幅显著板块 - 化妆品、百货业股、航空股等下滑：中国东方航空股份跌2 72% 中银航空租赁跌1 67% [3] - 创梦天地暴跌30 12% 尽管公司预计上半年扭亏为盈 [3] 热门个股异动 - 东方甄选大涨12 78% 因即将上线第二款卫生巾新品 机构看好自营品发展空间 [3]

保费收入增长 - 新华保险上半年保费收入1212.62亿元，同比增长23%，增速位居行业前列 [1][3] - 中国太保上半年保费收入2678.5亿元，同比增长6%，寿险与产险业务均衡发展 [1][3] - 众安在线上半年保费收入148.2亿元，同比增长9%，健康险与数字生活险等创新业务推动增长 [1][3] 业务驱动因素 - 新华保险个险渠道绩优队伍建设成效显著，月均绩优人力及万C人力同比均实现双位数增长 [3] - 新华保险银保渠道价值贡献扩大，成为增长重要引擎 [3] - 众安在线凭借科技赋能延续高增长态势 [3] 行业信息披露调整 - 中国平安、中国人寿等头部险企自2025年1月起取消月度保费收入公告，仅保留半年度及年度报告 [1][3] - 调整旨在减少短期市场波动干扰，聚焦长期价值经营 [3] - 行业或从"规模导向"转向"质量导向"，优化业务结构、提升服务能力 [3] 未来发展趋势 - 新华保险个险队伍产能改善与银保渠道价值深化有望支撑全年业绩稳健增长 [4] - 中国太保、众安在线通过多元化业务布局展现较强抗风险能力 [4] - 行业加速推进代理人转型、深化银保合作，加大健康养老等生态领域投入 [4] - 产品结构优化与科技赋能效率提升将成为行业增长核心驱动力 [4]

稳定币概念股市场表现 - 自2025年5月底以来，稳定币成为A股及港股市场持续性最强的主线题材，带动恒宝股份31个交易日涨220%、四方精创23个交易日涨180% [1] - 港股涨幅更显著：连连数字3日涨125%、国泰君安国际3日涨200%、金涌投资单日暴涨533%，美股CIRCLE 12日最高涨864.52% [1] - 18家港股概念股覆盖全产业链，应用层企业最多达7家（如联易融科技、连连数字），其他环节企业2-3家 [2][3] 产业链布局分析 - 上游为发行方/资产管理/区块链基建，中游为交易所/做市商，下游为跨境支付/RWA等场景 [1] - 两家企业实现全链条布局：众安在线（302亿市值）覆盖发行-托管-流通-应用，OSL集团（113亿市值）构建数字资产生态 [4][5][6] - 众安在线参股圆币科技8.7%参与港元稳定币发行，托管150亿港元储备资产，接入渣打52国跨境支付网络 [5] - OSL集团参与香港稳定币沙盒测试，托管香港64%的ETF份额，年RWA清算量达4000亿港元 [6] 股价涨幅与业务关联性 - 18家概念股中5家涨幅超200%：金涌投资653.77%、国泰君安国际526.55%、中国三三传媒374% [7][8] - 小盘股存在炒作迹象：金涌投资成交额仅2.13亿，中国三三传媒成交额不足1700万港元 [9] - 国泰君安国际因获虚拟资产全牌照+上半年净利润预增161%-202%带动券商重估潮 [10] - 应用层企业如连连数字（涨146.78%）、联易融科技（涨105%）因跨境支付/RWA合作受市场关注 [8][10] 牌照与长期发展机遇 - 香港首批稳定币牌照预计年内发放3-4张，50-60家企业申请，沙盒企业（京东/圆币科技/渣打）及蚂蚁获批概率最高 [11] - 合作企业确定性更强：众安在线与圆币科技/渣打/蚂蚁合作，OSL集团与渣打共建清算平台，联易融科技与京东/渣打合作 [12][13] - 全球稳定币市值突破2500亿美元，花旗预计2030年达3.7万亿美元（CAGR 35%），RWA市场规模2030年或超16万亿美元 [13][14] - 跨境支付场景潜力大：义乌3000商户月USDT流水超10亿美元，2030年或年省成本100亿美元 [14]

港股稳定币概念股表现 - 港股稳定币概念股延续强势连涨三日 [1] - OSL集团(09618HK)涨超4% [1] - 京东(09618HK)涨超4% [1] - 阿里巴巴(09988HK)涨超3% [1] - 众安在线(06060HK)涨近3% [1] - 华兴资本控股(01911HK)涨15% [1] - 耀才证券(01428HK)涨15% [1] - 招商证券(06099HK)涨15% [1]

保费收入增长情况 - 新华保险2025年上半年保费收入1212.62亿元，同比增长23% [1][2] - 中国太保上半年保费收入2820.08亿元，同比增长6% [2] - 众安在线上半年保费收入166.59亿元，同比增长9% [2] - 三家险企上半年保费收入均实现增长，新华保险增速最快 [3] 行业信息披露变化 - 中国平安、中国人寿等头部险企自2025年1月起不再单独发布月度保费收入公告 [3] - 保费数据属于自愿性信息披露，非监管强制要求 [3] 寿险业务发展 - 中国太保银保渠道收入370.53亿元，同比增长74.6%，新保业务增长90.2% [4][5] - 代理人渠道收入1188.25亿元，同比下降2.5%，新保业务下降20% [4][5] - 团政渠道收入107.85亿元，同比增长8.6% [4][5] - 新华保险银保渠道新业务价值25亿元，增速516% [6] - 中国平安银保渠道新业务价值48.25亿元，同比增长62.7% [6] - 太保寿险银保渠道新业务价值43.54亿元，同比增长134.84% [6] 产险业务发展 - 太保产险上半年机动车辆险保费收入536.07亿元，同比增长2.8% [7] - 非机动车辆险保费收入603.92亿元，同比下降0.8% [7] - 2025年前5月保险业原保险保费收入3.06万亿元，同比增长3.77% [7][8] - 财产险保费收入6129亿元，同比增长3.97% [8] - 人身险保费收入2.45万亿元，同比增长3.72% [8] 行业趋势分析 - 银保渠道成为寿险增长核心动能，"报行合一"政策推动价值率提升 [4][5][6] - 居民储蓄转向分红险形式的银保渠道是趋势 [4] - 车险保费增长受益于汽车销量高增，前5月乘用车销量1099.1万辆，增长12.6% [8] - 新能源车销量560.6万辆，增长43.9% [8] - 非车险增长主要由农险、健康险和意外险贡献 [8]

公司业务动态 - 作为四川省第三届和美乡村篮球大赛总决赛公益合作伙伴及官方唯一指定保险 提供全面风险保障 包括人身保险和公共责任保险 并开通理赔绿色通道 [1] - 累计为国内超80场马拉松赛事提供团体意外险及公众责任险 覆盖马拉松选手 赛事志愿者及工作人员超100万人次 [2] - 运动意外无忧险产品累计守护超4万滑雪爱好者 累计赔付超百万元 [1] 战略布局 - 将赛事保障服务延伸至乡村草根赛事领域 探索乡村体育赛事保险保障模式 助力乡村体育事业可持续发展 [1][2] - 与运动协会 赛事组织方 承办方及场地方合作 探索体育保险在赛事筹备 选手训练 比赛期间的全方位风险保障需求 [2] - 加强金融普惠宣传 提升公众对体育保险认知与接受度 增强群众风险意识 推动体育保险普及 [2] 行业拓展 - 抢抓保险与体育跨界融合新机遇 紧跟运动人群需求变化 持续深耕运动场景 [1] - 为马拉松 篮球 足球 冰雪 骑行等各类运动场景提供风险保障 [1] - 通过运动保险助力国家体育产业发展 为民众追求健康创造长期价值 [2]

普惠保险政策支持 - 国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，提出加强普惠保险体系建设，推进保险公司专业化体制机制建设，丰富普惠保险产品供给，提供优质普惠保险服务，强化普惠保险监管政策引领 [2] - 明确在未来5年，普惠保险体系逐步健全，提供质优价廉的产品、改善投保理赔服务，为普惠金融重点领域提供全面保险保障 [2] - 随着《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》《国家金融监督管理总局关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》等政策文件出台，普惠保险政策体系逐渐完善 [3] 普惠保险产品创新 - 众安保险对众民保百万医疗险进行改进，在延续免健康告知的同时，增加了门诊急诊手术、外购药等高频需要，并通过可选加油包形式为慢性病患者提供长期用药保障 [3] - 太平人寿推出"太平温暖前行特定行业意外伤害保险"，将高空作业人员、焊工、搬运工、重型货车司机等高风险职业人群纳入承保范围，针对新市民群体职业风险特征定制保障责任 [4] - 中国人寿寿险公司在福建创新"乡村振兴保"项目，构建"线上销售+线下服务+区域经营+网格驻点"的普惠保险服务新模式，实现对全省1036个乡镇、街道和片区的全覆盖 [4] 小微企业保险支持 - 《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》提出要开发推广适应小微企业需求的财产保险、责任保险、出口信用保险等产品 [5] - 中国出口信用保险公司与商务部国际贸易经济合作研究院联合发布报告显示，我国中小微外贸企业出口所面临的整体信用风险在近三年呈现持续上升趋势 [5] - 中国信保重庆分公司与重庆市商务委共同搭建重庆市小微出口信用保险统一投保平台，为小微外贸企业提供金融资源和专业支持 [6] 保险助力企业融资 - 中国信保短期出口信用保险承保金额近4000亿美元，同比增长14.6%，出口渗透率达26.9%，买家限额批复数量同比增长25%，批复金额增长31% [7] - 鼎和保险公司创新推出应用质量保证保险替代结清款的新型商业模式，首日即为海南某公司释放6笔结清款26.6万元 [7] - 鼎和保险构建物资采购、工程建设、电力交易、应收账款、用电合同5个领域保证保险产品体系，累计为2.36万家供应商替代保证金666.4亿元 [8] - 大家保险近三年推出一系列资产支持计划，累计为个体工商户、小微企业提供210亿元生产经营资金 [8] 普惠保险可持续发展 - 中国人寿寿险公司通过合理定价、定期回溯、升级服务、优化运营、严控风险等多措并举实现普惠保险服务的可持续性 [9] - 中国保险研究所所长魏丽表示，普惠保险要在压缩不必要支出成本的同时进行精算平衡，不能盲目卷价格，定价有依据，收支平衡才可持续 [10] - 建议充分保护消费者知情权，在不泄露商业机密的前提下做好信息披露，提升消费者保险素养 [10]