小米集团-W (01810 HK) - 国泰海通维持增持评级 目标价65.7港元 [1] - 预计第三季度汽车交付量接近10.9万台 规模化效应显现 有望实现经营层面盈利 [1] - 手机业务毛利率承压 但小米17系列高端化成效显著 有望抵消存储涨价带来的成本压力 [1] 安踏体育 (02020 HK) - 交银国际维持买入评级 目标价由117.9港元下调至110.9港元 [2] - 招商证券(香港)维持买入评级 目标价由117.9港元下调至105.3港元 [3] - 浦银国际维持买入评级 下调目标价至102.5港元 [8][9] - 管理层下调安踏主品牌全年流水增长指引至低单位数 受行业竞争加剧及恢复动能趋缓影响 [2][3][9] - 交银国际基于更保守的利润率预期 下调未来三年净利润预测5-10% [2] - 招商证券(香港)指出公司面临宏观不确定性及电商业务改革拖累 [3] - 浦银国际称管理层对“双十一”采取审慎促销策略 但维持Fila及其他品牌指引不变 [9] - 机构仍看好公司多品牌战略及全球化布局的长期潜力 [2][3][9] 福莱特玻璃 (06865 HK) - 交银国际将评级由买入下调至中性 [4] - 第三季度因组件客户大量囤货推动销量大增 叠加低价库存销售及成本下降 带动毛利率提升与存货减值冲回 实现业绩扭亏 [4] - 近期行业库存快速反弹 且大量产能待释放 预计后续价格将重回下跌趋势 未来两个季度业绩或将明显转弱 [4] 东岳集团 (00189 HK) - 国泰海通维持增持评级 目标价15.29港元 [5] - 2025年上半年制冷剂分部业绩同比增长超209% 主要受益于R32、R410a等产品价格上涨 配额限制支撑市场景气 [5] - 附属公司东岳硅材及参股公司未来氢能材料分别推进上市进程 增强资产流动性 [5] 恒安国际 (01044 HK) - 国泰海通维持增持评级 目标价45.2港元 [6] - 公司积极推动高端化战略 湿纸巾等高毛利产品收入快速增长 [6] - 生活用纸利润率与浆价呈强相关性 下半年浆价回落有望释放利润弹性 [6] - 预计2025-2027年EPS为2.30/2.45/2.64元 [6] 环球新材国际 (06616 HK) - 国泰海通维持增持评级 目标价5.27港元 [7] - 公司增持CQV股份至50.75% 加强对海外核心资产控制力 [7] - 完成收购全球表面解决方案业务 拓展汽车与化妆品领域布局 [7] - 杭州桐庐年产10万吨项目进入设备安装阶段 产能扩张巩固全球领先地位 [7] 平安好医生 (01833 HK) - 浦银国际维持持有评级 目标价14.0港元 [10] - 2025年前三季度收入同比增长14% 净利润大幅增长73% [10] - F端与B端企康业务收入增长稳健 居家养老服务用户数较2024年末增长41% [10] - 新管理层上任有望加强集团协同 但经调整净利率下滑受期权费用影响 预计全年收入增长约15% [10] 再鼎医药 (09688 HK) - 浦银国际维持买入评级 [11] - ZL-1310在广泛线数的小细胞肺癌患者中展现出50%的客观缓解率 其中2L治疗亚组达60% 伴有脑转移者颅内ORR高达80% [11] - 安全性表现优异 ≥G3不良事件仅20% [11] - 该产品具备同类最佳潜力 叠加1.5-2年先发优势 有望成为SCLC领域重要疗法 [11]

投资评级与财务预测 - 国泰海通维持环球新材国际“增持”评级，目标价为5.27港元 [1] - 预测公司2025至2027年归母净利润分别为3.04亿元、3.76亿元、4.88亿元 [1] 产能扩张进展 - 七色珠光二期年产3万吨珠光材料工厂已逐步投产 [1] - 杭州桐卢年产10万吨表面性能材料项目基础设施接近完工，进入设备安装阶段 [1] - 大规模产能将巩固公司在全球产能方面的领导地位 [1] 对子公司CQV的持股与控制 - 2025年7月至10月期间，公司合计购买CQV 112.18万股股份 [1] - 增持前，公司持有CQV 439万股股份，占其已发行股份约42.45% [1] - 增持后，公司持有CQV 551.18万股股份，占其已发行股份约50.75% [1] - 增持旨在加强对海外核心资产控制力，提升全球业务协同效益和治理稳定性 [1] 战略收购与全球布局 - 一项策略性收购已于2025年7月31日落实 [2] - 收购有助于公司扩大主营业务地域覆盖及销售渠道，标志着全球布局迈出重要一步 [2] - 业务整合将加快对全球重点优质市场的渗透，特别是在汽车及化妆品领域 [2] 技术与产品组合强化 - CQV拥有成熟技术体系、优质客户资源及稳定盈利能力 [1] - CQV是公司“材料+创新+全场景”海外扩张策略的重要支点 [1] - 整合全球业务的专业解决方案将丰富产品组合，提升主营业务竞争力 [2]

港股通单日持股变动 - 映恩生物-B、环球新材国际、春立医疗为单日持股占比增幅前三，分别增加1.52%、1.23%、0.65% [1][2] - 昊天国际建投、长飞光纤光缆、龙蟠科技为单日持股占比减幅前三，分别减少8.38%、3.20%、1.72% [1][2] - 单日增持榜前20名中，第一拖拉机股份、中远海能持股比例最高，分别达53.08%和70.13% [2] - 单日减持榜前20名中，弘业期货、长飞光纤光缆持股比例最高，分别为61.58%和58.41% [2][3] 港股通近5日持股变动 - 映恩生物-B、山东墨龙、三花智控为5日持股占比增幅前三，分别增加10.12%、5.00%、2.81% [1][3] - 昊天国际建投、长飞光纤光缆、金风科技为5日持股占比减幅前三，分别减少8.45%、6.90%、6.06% [1][3] - 山东墨龙在5日增持榜中持股比例最高，达59.61% [3] - 大眾公用在5日减持榜中持股比例最高，达65.15% [3] 港股通近20日持股变动 - 大眾公用、沧港铁路、山高控股为20日持股占比增幅前三，分别增加31.58%、31.18%、15.13% [3][4] - 长飞光纤光缆、昊天国际建投、海昌海洋公园为20日持股占比减幅前三，分别减少11.39%、11.33%、7.45% [4] - 大眾公用、大唐新能源、復星医药在20日榜单中持股比例较高，分别为65.15%、55.82%、55.51% [3][4] - 映恩生物-B在20日增持榜中增幅达11.26%，在多个统计周期内均表现突出 [4]

南向资金持股动态 - 10月22日南向资金增持环球新材国际1526.2万股，持股变动幅度为5.08% [1][2] - 近5个交易日均获南向资金增持，累计净增持2029.5万股 [1] - 近20个交易日中有13天获增持，累计净增持2842.7万股 [1] - 截至目前南向资金持有公司3.16亿股，占公司已发行普通股的25.48% [1][2] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事珠光颜料产品及云母功能相关产品生产及销售的投资控股公司 [2] - 珠光颜料产品线包括天然云母基、合成云母基、玻璃片基、氧化硅基、氧化铝基及铝基珠光颜料产品 [2] - 公司在国内和国外市场均开展业务 [2]

股价表现 - 港股环球新材国际(06616 HK)股价在10月13日午后交易时段上涨超过6% [1] - 截至发稿时，公司股价上涨4.81%，报收4.79港元 [1] - 当日成交金额达到9822.33万港元 [1]

公司股价表现 - 截至发稿，公司股价上涨4.81%，报4.79港元，成交额为9822.33万港元，盘中涨幅一度超过6% [1] 公司战略与资产控制 - 公司在2025年7月至10月期间，合计购买其非全资附属公司CQV的112.18万股股份 [1] - 持股增加后，公司对CQV的持股比例由42.45%上升至50.75%，旨在加强对海外核心资产的控制力，提升全球业务协同效益，并强化治理稳定性 [1] 行业地位与市场前景 - 根据国金证券测算，珠光颜料行业双龙头（环球新材国际与坤彩）在国内市场的合计占有率超过30% [1] - 珠光颜料行业在化妆品、汽车等新消费市场前景可观 [1] - 合成云母替代天然云母是行业明确的发展趋势 [1] 公司增长动力 - 公司通过出海并购德国默克表面材料业务及CQV，培育全球珠光颜料龙头 [1] - 公司正处于产能投放与产品结构优化阶段，推动业务量价齐升 [1]

公司股价表现 - 公司股价午后涨超6%，截至发稿涨4.81%，报4.79港元，成交额9822.33万港元 [1] 公司战略举措 - 公司于2025年7月至10月期间合共购买其非全资附属公司112.18万股股份 [1] - 持股增加后，公司持有CQV股份比例由42.45%上升至50.75% [1] - 此次持股增加旨在加强对海外核心资产的控制力，提升全球业务协同效益，并强化治理稳定性 [1] 行业竞争格局 - 珠光颜料双龙头（公司与坤彩）国内市占率合计超30% [1] 业务发展前景 - 看好公司出海并购德国默克表面材料业务及CQV，培育全球珠光颜料龙头 [1] - 公司处于产能投放与产品结构优化阶段，呈现量价齐升态势 [1] - 珠光颜料行业在化妆品、汽车等新消费市场前景可观 [1] - 合成云母替代天然云母是行业明确趋势 [1]

重大事项 - 远大住工计划向长沙市中级人民法院自行申请破产重整 [1] - 谊砾控股子公司拟发行区块链代金券V76 可在平台兑换大宗商品 [1] - 沛嘉医疗的GeminiOne®经导管缘对缘修复系统注册申请获国家药监局受理 [1] - 派格生物医药建议授出VISEPEGENATIDE (PB-119) 于中东及非洲的独家许可 [1] - 北京控股环境集团投标香港 I·PARK 2 项目 [1] - 方达控股拟以2.7亿元收购上海观合医药科技股份有限公司以提升全球实验室服务能力 [1] - 联众聚焦女性用户价值 以内容驱动新娱乐 [1] - 环球新材国际增持CQV股份至50.75% 以强化全球业务协同 [1] - 荃信生物产业化基地成功通过欧盟QP审计 [1] - 中国能源建设附属签署三份新能源总承包工程合同 合同金额合计约195.54亿元 [1] - 永义国际拟向高山出售卓益的全部已发行股本 [1] - 渤海银行拟挂牌出清高资本占用债权资产 初步定价不低于488.83亿元 [1] - 创升控股获溢价约6%提全购要约 并于10月13日复牌 [1] - 科伦博泰生物核心产品TROP2-ADC芦康沙妥珠单抗获国家药监局批准第三项适应症上市 用于治疗EGFR-TKI治疗后进展的EGFR突变非小细胞肺癌 [1] 经营业绩 - 招金矿业前三季度归母净利约21.17亿元 同比增长140.43% [2] - 舜宇光学科技9月手机摄像模组出货量为4852.4万件 环比增加15.3% 同比增加32% [2] - 越秀地产前9个月累计合同销售金额约798.12亿元 同比上升约2.8% [2] - 丘钛科技9月摄像头模组销售数量合计4665.4万件 环比减少7.6% 同比增长45.1% [2]

公司股权变动 - 环球新材国际及其全资附属公司至星在9月底至10月初期间增持韩国CQV股份77.91万股 [1] - 自2023年收购CQV的42.45%股份后多次增持 截至公告发布总持股比例已达50.75% 实现绝对控股 [1] 被收购方CQV概况 - CQV是韩国最大的珠光颜料制造商 产品种类超过990种 销售网络覆盖全球150多个国家和地区 [1] - CQV掌握汽车级、化妆品级等高端珠光材料的核心生产工艺技术 在韩系汽车供应链市场有较强竞争地位 [1] 收购后的协同效应与财务表现 - 收购完成后整合初见成效 CQV在2024财年实现营收601.5亿韩元 同比增长17.8% 净利润92.7亿韩元 同比大幅增长171.3% [1] - 环球新材国际支持CQV拓展中国市场 CQV已接触中国头部汽车制造商及新能源造车新势力 产品陆续进入中国汽车制造商供应链 [2] - CQV高端产品导入后 将提升环球新材国际的产品均价 [2] 环球新材国际自身业绩 - 公司近5年营收复合增长率达30.2% [2] - 2025年上半年公司实现营收9.12亿元 同比增长17.7% 扣非净利润2.60亿元 同比增长54.4% [2] 行业发展前景 - 全球珠光材料主要的终端应用领域快速增长 尤其在高端汽车、化妆品等下游市场增长强劲 [1]

交易概述 - 公司在2025年7月至10月期间合共购买其非全资附属公司CQV 1,121,781股股份 [1] - 交易前公司持有CQV 4,390,006股股份占已发行股份总数约42.45% [1] - 交易后公司持有CQV 5,511,787股股份占已发行股份总数约50.75% [1] 战略意图 - 公司旨在加强对海外核心资产的控制力提升全球业务的协同效益并强化治理稳定性 [1] - 此次持股增加是集团并购整合策略的重要组成部分 [1] - CQV拥有成熟的技术体系优质的客户资源及稳定的盈利能力是集团海外扩张策略的重要支点 [1] 预期效益 - 巩固对CQV的控制权优化全球资源配置以提升集团的整体战略执行能力 [1] - 强化全球业务协同特别是在市场产品及技术整合等方面促进CQV、Chesir及Susonity间的深度融合 [1] - 稳定市场预期增强投资者对集团国际化战略的信心以提升企业估值与品牌影响力 [1] - 为未来可能的产业整合资本运作及战略拓展奠定基础确保集团于全球市场的持续竞争力 [1]