国家知识产权局信息显示，海尔智家股份有限公司取得一项名为"空调器室内机的控制方法、空调器室 内机及空调器"的专利，授权公告号CN119063213B，申请日期为2023年6月。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 青岛海尔智能技术研发有限公司，成立于2014年，位于青岛市，是一家以从事研究和试验发展为主的企 业。企业注册资本13000万人民币。通过天眼查大数据分析，青岛海尔智能技术研发有限公司共对外投 资了9家企业，参与招投标项目7次，财产线索方面有商标信息22条，专利信息5000条，此外企业还拥有 行政许可4个。 海尔智家股份有限公司，成立于1994年，位于青岛市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企 业。企业注册资本943811.4893万人民币。通过天眼查大数据分析，海尔智家股份有限公司共对外投资 了59家企业，参与招投标项目1887次，财产线索方面有商标信息285条，专利信息5000条，此外企业还 拥有行政许可10个。 青岛国创智能家电研究院有限公司，成立于2019年，位于青岛市，是一家以从事计算机、通信和其他电 子设备制造业为主的企业。企业 ...

公司专利动态 - 海尔智家股份有限公司及其关联公司海尔优家智能科技（北京）有限公司、青岛海尔科技有限公司共同取得一项名为“路由表的查询方法和装置、存储介质及电子装置”的专利 授权公告号为CN115767668B 申请日期为2022年10月 [1] 海尔优家智能科技（北京）有限公司概况 - 公司成立于2015年 位于北京市 主要从事科技推广和应用服务业 注册资本为14300万人民币 [1] - 公司参与招投标项目16次 拥有商标信息1条 专利信息2038条 行政许可2个 [1] 青岛海尔科技有限公司概况 - 公司成立于2000年 位于青岛市 主要从事仪器仪表制造业 注册资本为8000万人民币 [1] - 公司参与招投标项目80次 拥有商标信息198条 专利信息3883条 行政许可7个 [1] 海尔智家股份有限公司概况 - 公司成立于1994年 位于青岛市 主要从事电气机械和器材制造业 注册资本为943811.4893万人民币 [2] - 公司对外投资了59家企业 参与招投标项目1887次 拥有商标信息285条 专利信息5000条 行政许可10个 [2]

文章核心观点 - 尽管促消费、促内需是重要议题，但年内A股市场跌幅居前的多为消费板块，多个细分行业指数出现显著下跌 [1] - 在行业普遍面临挑战的背景下，危机中酝酿着转机，深度调整可能带来新的机遇 [5] 白酒板块 - 白酒板块年内跌幅达12.44%，市场情绪彻底反转，仅少数酒企微涨，多数下跌，其中ST岩石跌幅达74.23%，五粮液等龙头跌幅超20% [6][8] - 五粮液2024年营收891.75亿元，同比增长7.09%，归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%，但2025年前三季度营收609.45亿元，同比下降10.26%，归母净利润215.11亿元，同比下降13.72%，为近十年首次负增长 [8][9] - 五粮液第三季度营收81.74亿元，同比下降52.66%，归母净利润20.19亿元，同比下降65.62%，合同负债从期初116.90亿元降至92.68亿元，下降20.72% [9] - 白酒行业进入连续第八年产量下滑，且呈现“量价齐跌”，行业平均存货周转天数高达900天，近六成企业面临价格倒挂 [10][11] - 驱动增长的核心场景从政务、高端商务转向婚宴、家庭自饮，年轻消费群体偏好低度化、利口化和健康化产品 [12][13][14] - 行业正从企业主导扩张转向消费者选择的存量竞争，未来股价支撑取决于价格体系稳定性、渠道库存健康度及新增长曲线开拓 [15] 专业连锁板块 - 专业连锁板块年内跌幅达14.72%，实体门店成批关闭，传统商业模式面临瓦解 [16][17] - 人人乐巅峰时期市值超130亿元，2012年营收超百亿，门店近150家，但上市后15年中有9年归母净利润为负，停牌前市值仅16.24亿元，2024年底门店仅剩32家，最终触发退市 [20][21][22][23] - 家乐福中国门店萎缩至个位数，沃尔玛持续收缩，大润发面临营收下滑与关店压力，背后原因是购物行为转向线上及消费者个性化需求崛起 [24] - 以大型物理空间、海量标准品SKU为特征的“大卖场黄金时代”已落幕，山姆、Costco、盒马、胖东来等新模式崛起 [24][25] 非白酒板块 - 非白酒板块（啤酒、葡萄酒、预调鸡尾酒）年内跌幅11.61%，表现跑输大盘并在食品饮料行业内垫底 [27][28] - 啤酒板块跌落明显，百威亚太2025年上半年中国市场销量同比下滑8.2%，营收减少9.5%，净利润跌幅达24.4%，将市场头把交椅让予华润啤酒 [31][32] - 百威亚太困境源于过度依赖疲软的现饮渠道及高端化战略疲态，行业进入总量缓慢萎缩的缩量时代 [33] - 白酒巨头跨界“染啤”，如珍酒李渡推“牛市”精酿，五粮液推“风火轮”精酿；啤酒巨头也寻求跨界，如燕京推汽水，重庆啤酒试水电持能量饮料 [34] - 百润股份（Rio）年内股价跌幅超20%，2025年前三季度营收22.7亿元，同比下滑4.89%，净利润5.49亿元，同比下滑4.35%，面临产品创新瓶颈及与健康消费趋势的隔阂 [35] - 行业压力源于消费场景萎缩与分化，传统集中式饮酒场景消解，老品牌溢价能力瓦解，竞争边界模糊 [36][37][38] - 板块估值已回落至历史低位，若酒企能掌握年轻人消费取向，有望率先脱身 [40] 出版板块 - 出版板块年内跌幅7.22%，2025年前三季度国内纸质图书市场码洋786.09亿元，同比下降10.40%，动销品种数同比下降4.92% [41][43] - 29家A股出版上市公司前三季度总营收939.1亿元，同比下降7.82%，但归母净利润逆势同比增长14.65%至108亿元，呈现“增利不增收” [44] - 中文传媒年内股价跌幅达26%，前三季度营收同比下滑21.66%，归母净利润同比下滑45.14% [45][46] - 困境根源在于依赖的“教辅护城河”瓦解，政策停止教辅材料评议推荐，迫使行业从目录征订转向直面零售市场竞争 [47][48] - 渠道剧烈重构，短视频电商（抖音、快手）市场份额与传统电商平分秋色；品类需求分化，教辅类图书码洋占比逆势提升2.6个百分点，而一般图书销售码洋同比下降超15% [50] - 出版核心价值转向经营内容IP、提供知识服务，如中信出版围绕《哪吒》、《黑神话：悟空》等IP进行全生态开发 [50] 调味品板块 - 调味品板块年内跌幅6.04%，行业在消费疲软、渠道变革和同质化竞争中面临挑战 [51] - 千禾味业自2024年Q2起营收连续同比下滑，2025年前三季度营收19.87亿元，同比下滑13.17%，归母净利润2.6亿元，同比下滑26.13% [54][55] - 其酱油业务收入同比下降12.3%，食醋业务收入下滑17.2% [56] - 公司凭借“零添加”概念崛起，但营销策略在2025年翻车，且新规明确禁止使用“零添加”等宣传用语，消解其话术壁垒 [57][58] - 行业面临DTC模式下的渠道分流及餐饮渠道定制化采购趋势，对多渠道布局能力要求更高，马太效应明显 [59][60] 中药板块 - 中药板块年内跌幅5.02%，“药中茅台”片仔癀锭剂价格从一度1600元跌回官方指导价 [61][63] - 片仔癀2025年第三季度营收同比下降11.93%，净利润同比下降20.74%，为2003年以来首次双双下滑 [64] - 业绩压力来自珍稀原材料（天然麝香、牛黄）成本高企挤压利润，以及院外零售渠道受医保控费及集采“三进”影响承压 [65] - 同仁堂也出现营收与净利润双降，白云山增长显露疲态，中成药集采常态化，第三批集采平均价格降幅达63% [66][67][68] - 行业正积极开拓创新药、日化用品等第二增长曲线以推动高质量转型 [70] 数字媒体板块 - 数字媒体板块年内跌幅4.95%，2024年数字传媒产业总产值3.43万亿元，同比增长8.97%，但资本市场表现跑输大盘 [71][73] - 芒果超媒前三季度营收90.63亿元，同比下滑11.82%，归母净利润10.16亿元，同比下滑29.67%，9月以来股价跌幅超30% [73] - 芒果TV会员收入2024年达51.48亿元，同比增长19.3%，但广告收入已连续三年下滑，运营商业务2024年大幅萎缩42% [73] - 2025年前三季度文化产业营收同比增长7.9%，但行业内部凉热不均，游戏板块年内上涨超50%，而传统娱乐模式正被AI、短视频等新形态取代 [74][75] 厨卫电器板块 - 厨卫电器板块年内跌幅4.11%，行业与房地产深度绑定，新房交付量收缩斩断新增需求，“以旧换新”政策拉动效应减弱 [76][78] - 老板电器前三季度营收同比下滑1.14%，净利润同比下滑3.73%，为2007年以来营收首次同比下滑，市值较高点缩水超三百亿元 [79] - 2025年1-8月厨电市场零售额549亿元，同比下降0.6%，增长乏力，行业内部存在分化：传统厨电维持个位数增长，集成灶品类下跌，洗碗机等新兴品类普及率不足5% [79][80][81] - 行业陷入价格战等“内卷”式竞争，未来出路在于技术/AI赋能产品及开拓海外市场 [81] 白色家电板块 - 白色家电板块年内跌幅2.02%，2025年第三季度家电行业零售额1988亿元，同比下降3.2%，空调、冰箱、洗衣机等核心品类增速普遍低于3%或负增长 [81][83] - 格力电器前三季度营收1376.5亿元，同比下降6.6%，归母净利润214.6亿元，同比下降2.3%，为2022年后再次出现营收与净利润同步负增长，市值被海尔智家超过 [84] - 格力过度依赖空调主业（占营收近八成），行业价格战激烈，且面临小米等跨界竞争，2025年上半年小米空调出货量同比激增超60% [85][86] - 格力庞大的线下经销商体系在电商时代成为转型枷锁，且国际化与多元化滞后 [87] - 行业增长驱动力从依赖政策与地产转向产品力、品牌力与运营效率 [88] 酒店餐饮板块 - 酒店餐饮板块年内跌幅1.37%，尽管文旅市场有亮点，但行业利润未有效转化至企业 [89][91] - 北京市前三季度限额以上住宿和餐饮业营收1128.3亿元，同比下降3.9% [92] - 行业利润结构转变，利润向OTC平台倾斜，高额佣金挤压实体经营者利润 [93] - 呷哺呷哺陷入连续五年亏损，自2021年以来累计亏损超13亿元，股价较高点暴跌逾92% [94] - 行业出现分化，华住集团凭借会员体系和数字化运营维持可观净利率，亚朵酒店通过多元化打开第二增长曲线 [95]

海尔智家股份有限公司，成立于1994年，位于青岛市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企 业。企业注册资本943811.4893万人民币。通过天眼查大数据分析，海尔智家股份有限公司共对外投资 了59家企业，参与招投标项目1887次，财产线索方面有商标信息285条，专利信息5000条，此外企业还 拥有行政许可10个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 青岛海尔空调器有限总公司，成立于1996年，位于青岛市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的 企业。企业注册资本93638.162532万人民币。通过天眼查大数据分析，青岛海尔空调器有限总公司共对 外投资了20家企业，参与招投标项目4866次，财产线索方面有商标信息259条，专利信息5000条，此外 企业还拥有行政许可19个。 青岛海尔智能技术研发有限公司，成立于2014年，位于青岛市，是一家以从事研究和试验发展为主的企 业。企业注册资本13000万人民币。通过天眼查大数据分析，青岛海尔智能技术研发有限公司共对外投 资了9家企业，参与招投标项目7次，财产线索方面有商标信息22条，专利信息5000条，此 ...

海尔智家(06690.HK)12月30日耗资145.43万元回购5.5万股A股 海尔智家(06690.HK)12月29日耗资178.8万 元回购6.7万股A股 格隆汇12月30日丨海尔智家(06690.HK)发布公告，2025年12月30日耗资人民币145.43万元回购5.5万股A 股，回购价格每股26.44-26.46元。 相关事件 ...

（原标题：海尔智家(06690)12月30日斥资145.43万元回购5.5万股A股） 智通财经APP讯，海尔智家(06690)发布公告，于2025年12月30日，该公司斥资人民币145.43万元回购5.5 万股A股，每股回购价格为26.44-26.46元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) FF305 確認 根據《主板上市規則》第13.25C條 / 《GEM上市規則》第17.27C條，我們在此確認，據我們所知所信，第一章節所述的每項股份發行或庫存股份出售或轉讓已獲發行人董事會正式授權批准，並遵 照所有適用上市規則、法律及其他監管規定進行，並在適用的情況下： 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 海爾智家股份有限公司 呈交日期： 2025年12月30日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | A 股份類別 | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 600690 | ...

交易核心架构 - 海尔智家向印度巴蒂集团及美国华平投资合计转让海尔印度49%股权，交易完成后形成三足鼎立结构：海尔智家保留49%股权，巴蒂集团与华平投资共同持有49%，剩余2%纳入当地管理团队中长期激励计划 [1][10][11] - 交易估值备受关注，市场早期传闻估值20亿美元，但实际交易估值约为7.2亿美元（约600亿卢比），估值差距部分反映了海尔印度向母公司支付的高额品牌使用费和特许权使用费的影响 [2][12] 交易战略动因 - 主要动因为应对印度自2020年调整的外国投资政策，该政策要求所有来自与印度接壤国家的投资需政府审批，海尔印度曾申请100亿卢比的外国直接投资用于产能扩建但未获批准，引入本土巨头巴蒂集团旨在缓解监管压力 [4][14] - 印度市场竞争激烈，国际品牌（如LG、三星）占据高端市场，本土品牌（如Lloyd、Godrej）在中低端市场有渠道优势，中国品牌（如海尔、美的）通过性价比和创新寻求突破，海尔需要更深入的本地化策略巩固市场份额 [4][14] - 资本协同是重要考量，海尔印度设定了2025年实现1150亿卢比销售额的目标，需要大量资金支持，华平投资的加入带来资金及全球化的管理经验和品牌扩张策略 [5][15] 合作方资源与协同 - 巴蒂集团作为印度本土商业巨头，为海尔印度带来难以估量的本地资源与政商网络 [3][13] - 华平投资作为全球领先的私募股权公司，在品牌扩张和资本运作方面拥有丰富经验，能够提供国际化发展视角 [3][13] 公司现状与市场前景 - 海尔印度在印度市场深耕超20年，拥有浦那和大诺伊达两大工业园区，2023年公司销售额达到890亿卢比（约10.3亿美元），同比增长33% [2][12] - 印度家电市场正处于快速增长期，随着城市化进程加快和中产阶级扩大，高端家电需求持续增长 [6][17] 未来战略规划 - 产能扩张是当务之急，计划建设第三座工业园区以满足增长需求，巴蒂集团的参与将提升新项目获政府批准的可能性 [6][17] - 具体战略规划包括：产能扩张（建设第三座工业园区）、产品高端化（推广5星能效空调、大容量滚筒洗衣机等高附加值产品）、渠道拓展（借助巴蒂集团网络深入二三线城市）、本地化研发（针对印度市场需求开发定制化产品） [7][18] - 从资本市场角度看，此次股权重组可能为海尔印度未来独立上市铺平道路，市场分析认为其可能在未来两年内启动IPO [7][18] 交易的行业意义 - 此次交易为其他中国家电企业投资印度市场提供了参考，面对地缘政治风险和本土化挑战，引入本地战略投资者建立更紧密的本地联系可能成为有效的全球化策略 [7][18] - 案例反映了全球化企业面临的共同挑战：如何在保护核心技术和管理主导权的同时，灵活适应不同市场的政策环境与竞争态势 [8][19]

交易概述 - 海尔智家向印度巴蒂集团及美国华平投资合计转让其印度子公司49%的股权，交易规模达20亿美元 [1][2] - 交易完成后，海尔智家仍保留49%的股份，为最大单一股东，并保留控制权，剩余2%股份列入当地团队中长期激励计划 [1][2] - 此次交易使海尔智家成功收回历史投资，实现资金回笼 [2] 交易方背景与动机 - 收购方巴蒂集团是印度最大的综合性商业集团之一，业务覆盖电信、数字基础设施等领域 [3] - 另一收购方华平投资是全球领先的私募股权投资公司 [3] - 海尔集团表示，交易是为了更好地推动当地业务发展，引入本地企业和专业投资机构对未来企业发展有帮助 [1][2] - 巴蒂集团表示，合作将通过深化本地采购、扩大制造能力、推动产品创新和加速市场渗透，强化海尔印度“印度制造，为印度制造”的愿景 [3] 海尔印度业务表现与目标 - 2024年，海尔印度营收首次超过10亿美元，同比增长超过30% [1][5] - 海尔印度是印度前三大耐用消费品公司之一，过去七年实现了约25%的复合年增长率 [5] - 公司目标是到2027年收入达到20亿美元，意味着未来三年内实现翻倍增长 [5] 印度市场环境与行业前景 - 印度拥有14亿人口，家电市场规模仅为中国的37%，存在千亿美元的规模差值，增长潜力巨大 [6] - 海尔、美的、松下等中外家电巨头均已在该市场设厂 [6] - 公司认为，三方股东将发挥协同优势，夯实海尔智家在当地的头部品牌地位，激励当地团队应对市场竞争 [5]

海尔智家（600690）(06690)公布，2025年12月29日耗资约178.76万元回购6.7万股A股股份。 ...