文章核心观点 2025年4月21日浦发银行天津分行成立24周年，24年来分行服务地方经济，深耕科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”及产业、航运金融特色领域，未来将围绕天津“十项行动”，聚焦“三新三量”，为天津发展提供金融支撑 [1][9] 各业务领域总结 科技金融 - 完善服务体系，组建团队、设部门和支行，优化流程，为科技企业提供便捷服务 [2] - 创新金融产品，构建一体化服务体系，推出“浦科”系列“5 + 7 + X”组合产品 [2] - 截至2025年1季度末，服务科技企业超10000户，科创板上市企业覆盖率达100%，创业板上市企业覆盖率达93% [2] - 强化生态合作，建立沟通机制，打造综合服务模式，加强多方合作 [2] 绿色金融 - 健全体制机制，成立工作组，制定专项策略，建立全流程绿色信贷风险评估体系 [3] - 加大资金投入，运用政策工具，投向多类绿色领域 [3] - 加强协同联动，打造“绿色 +”范式，通过八大产品类别体系和解决方案服务企业转型 [3] 普惠金融 - 优化体制机制，明确考核导向，强化激励机制，结合相关政策调动基层积极性 [4] - 创新金融产品，推广“4 + N + X”体系，定制特色服务方案，通过“智惠分”体系提供权益 [4] - 科技赋能，发挥“数据要素”效应，搭建营销平台，升级风控体系 [4] 养老金融 - 搭建养老体系，线上线下提升老年群体养老金储备意识，探索养老财富管理路径 [5] - 优化适老化服务，改造网点，增加手机银行功能，建立上门服务机制 [5] - 普及金融知识，组建宣讲团，开展活动，设置科普角，提供免填单服务 [5] 数字金融 - 构建供应链金融生态，依托数字化产品，加强协同，提供全场景服务 [6] - 创新跨境金融服务，成立专班，依托服务体系，提供一站式服务 [6] 产业金融 - 响应政策，围绕天津12条产业链加大金融支持 [7] - 优化服务质效，提供多元化服务支持产业升级 [7] - 深化银担合作，通过线上线下模式提供便捷服务 [7] - 搭建银企桥梁，多方协作了解需求，提供增值服务 [7] 航运金融 - 创新航运金融产品，满足航运企业不同阶段船舶购置和资金周转需求 [8] - 加强银港合作，设立专项小组，提供全方位和跨境金融服务 [8] - 推动航运金融创新，开展衍生品业务，促进产业融合发展 [8]

文章核心观点 A股银行板块午后持续下挫，浦发银行等个股跟跌 [1] 分组1 - A股银行板块午后持续下挫 [1] - 浦发银行跌超2% [1] - 齐鲁银行、江阴银行、厦门银行、苏州银行等个股跟跌 [1]

银行国际业务增长 - 国内银行普遍面临息差收窄、营收放缓的困境，但国际结算业务成为新的增长点，带来可观的正增长 [1] - 中国银行2024年境外地区资产总额增速达9.24%和8.97%，高于境内增速8.08%，境外利润总额增速分别为13.07%和35.11%，对集团利润贡献提升2个百分点 [3] - 工商银行2024年末境外机构总资产同比增长4.13%，税前利润同比增长近两成至44.02亿美元 [5] - 农业银行境外分支机构2024年营收同比增长18.22%，占整体营收比重从3.5%提升至4% [6] - 交通银行2024年跨境业务收入同比增长13.46%，建设银行境外机构盈利水平创"历史最优" [6] 股份制银行跨境业务表现 - 招商银行2024年对公涉外收支业务量同比增长19.26%，平安银行跨境贸易融资发生额同比增长44.0% [7] - 浦发银行2024年公司跨境业务量超4万亿元，同比增长27%，跨境人民币融资余额1406亿元，同比增长97% [7] - 兴业银行将国际业务作为全行战略重点，目标"三年内进入同类型银行第一梯队" [14] - 中信银行香港分行2024年3月开业，成为全球金融服务新支点 [15] 中小银行跨境金融布局 - 杭州银行2024年国际结算量突破700亿美元，同比增长16.74%，自贸区服务出海企业数新增超80% [9] - 江苏银行打造"苏银跨境"品牌，2024年在江苏省内国际结算市场份额提升1个百分点 [10] - 青岛银行2024年国际业务活跃客户数量增长26.25%，国际结算业务量增长超30% [10] - 中小银行可通过错位竞争，聚焦特定区域市场或细分领域，灵活应对跨境贸易新需求 [8] 企业出海趋势与银行服务 - 2024年中国进出口规模同比增长5%，带动商业银行营收提升 [2] - 企业出海范围扩大，包括技术、产业链和商业模式出海，民营企业出海增多，目的地更多转向"一带一路"国家 [12] - 中国银行2024年境内机构国际结算量突破4万亿美元，增速超20%，跨境电商结算规模超8000亿元，同比增长近40% [13] - 农业银行2024年国际结算量、跨境人民币结算量分别增长7.8%和13.4%，中信银行国际业务客户数和结算量增速均达12% [13] - 交通银行2024年开往"一带一路"国家和地区的涉外保函业务量同比增长115.10% [14] 国际贸易环境变化与银行应对 - 美国"对等关税"政策导致中小企业对美出口业务不确定性增加 [16] - 银行需加强服务客户多元化和市场多元化，帮助开拓东南亚、中东、非洲等新兴市场 [18] - 银行需加强对外贸形势和境外政策的动态研究，提供更专业的外汇避险、供应链金融和贸易融资服务 [18] - 中小银行需通过与海外代理行合作，加强国内外业务联动，同时防范国别风险 [19]

核心观点 - 一季度银行板块财务指标和资产质量总体稳健，市场表现乐观，核心驱动要素在于稳定回报和股指权重优势 [1] - 短期中美贸易摩擦影响下低波板块具有配置价值，中期在宏观"审慎"和"走弱"情形下银行板块基本面相对稳健，建议积极增配 [1][9] - 银行板块同时具备业绩稳健、高股息与低波动特征，在当前资本市场高波动下防御属性强化，全年相对价值和绝对价值乐观 [7][9] 一季报汇总 - 6家上市银行披露一季度业绩或经营情况，整体稳健但分化延续 [2] - 民生银行净息差稳中改善，营业收入同比增长超过7%，净利息收入与净非利息收入均同比正增长 [2] - 平安、渝农和常熟银行一季度营收分别同比-13.05%/ +1.35%/ +10.05%，归母净利润分别-5.60%/ +6.26%/ +13.83% [2] - 盈利表现分化受上年净息差下行节奏与幅度及一季度公允价值变动损益影响 [2] 扩表动能 - 浦发银行一季度末贷款总额较上年末增长2,545.84亿元（5.02%），贷款净增量创近年单季新高 [3] - 民生银行存贷款规模稳健增长，平安银行贷款总额较上年末+1.1%（其中对公+4.71%），渝农商行资产规模较上年末+6.30% [3] - 一季度各家银行扩表动能强化，与社融增速边际改善相对应，实体信贷投放与利率债投资为重要方向 [3] 资产质量 - 平安、渝农和常熟银行一季度末不良贷款率分别较上年末持平/-0.01pct/-0.01pct，维持稳中向好 [4] - 上述银行一季度末拨备覆盖率分别环比-14.18pcts/ -0.14pct/ -10.95pcts，拨备小幅回落但风险安全垫仍分别维持在236.53%/363.30%/489.56% [4] - 一季度各家银行继续加大问题资产（特别是零售信贷）的确认与处置力度 [4] 市场表现 - 上周中信银行股指数上涨4.23%，同期沪深300指数上涨0.59%，板块显著跑赢大盘 [6] - A股涨幅前四位分别是重庆银行（8.8%）、浦发银行（7.4%）、渝农商行（7.0%）、青岛银行（6.8%） [6] - H股金融业指数上涨2.14%（恒生指数上涨2.3%），涨幅前四位分别为重庆银行（5.59%）、渝农商行（5.07%）、中国光大银行（4.28%）、青岛银行（4.23%） [6] 资金流向 - 上周A股股票型ETF申赎资金净流入390亿，大盘宽基ETF净流入345亿，被动资金增长为银行股带来增量资金 [7] - H股方面，上周南下资金银行板块平均持股市值占比14.23%，环比提高0.17pct，板块南下资金保持增配 [7] - 港股通持股比例前五名分别为郑州（47.87%）、重庆农商（43.88%）、农行（42.07%）、工行（37.04%）、中行（29.42%） [7]

公司战略与定位 - 浦发银行北京分行以党建引领发展，践行金融工作的政治性和人民性，融入首都发展"一盘棋"战略 [1] - 公司聚焦金融"五篇大文章"，通过创新服务模式推动金融与城市协同发展 [1] - 提出"数智化"发展方向，围绕"两大超级平台、五大超级产品、七大超级系统"深耕五大赛道 [10] 科技金融创新 - 首创"京益求精"线上服务平台，构建"融资+融智+融享"三核一体科技金融新生态 [5] - 推出"数据中心绿色算力指数可持续发展挂钩贷款"，支持合盈数据百亿级"源网荷储"一体化项目 [3] - 开发"企业科技成果转化批量融资方案"，为国科仪器提供430万元中期流动资金贷款 [4] - 设立"国高新企业专属入口"和"科技金融顾问"功能，实现科技企业"一站式"服务 [5] 中小企业服务 - 自主研发6款供应链"T+0"在线产品，实现业务全流程高效落地 [7] - 通过"惠抵贷"产品为风电设备企业提供1000万元3年期流动资金贷款，一周完成放款 [6] - 开展"千企万户大走访"活动，提升民营企业服务精准度 [6] - 创新科技人才贷、科技并购贷等产品，覆盖专精特新企业全周期需求 [5] 消费金融布局 - 消费贷款余额突破103亿元，一季度投放规模超45亿元，服务10万家庭 [9] - "浦闪贷"产品实现闪电审批和随借随还功能，推出定制化消费贷款产品 [9] - 与支付宝、微信合作打造"智慧消费生态圈"，线上支付交易量首季突破50亿元 [10] - "浦链通"供应链服务3个月投放2.14亿元，支持物美集团14家供应商 [8][9] 数字化转型 - 线上支付新客户绑卡率同比提升7个百分点 [10] - 供应链服务实现从"主体信用"向"交易信用"的转变 [7] - 联合生态伙伴提供30余项企业增值服务 [7]

公司活动与战略 - 浦发银行天津分行为响应第十个全民国家安全教育日，联合多方力量开展国家安全教育和反诈知识宣传教育活动 [1] - 公司与天津工艺美术职业学院合作举办"全民国家安全教育 走深走实十周年"主题活动，通过真实案例和精准数据向大学生解读国家安全意义 [1] - 活动针对大学生群体易受电信网络诈骗的特点，重点讲解网络刷单、冒充公检法等常见诈骗手段，并推广国家反诈中心APP [1] - 公司进一步深化与天津市河西区司法局、天津市梅江强制隔离戒毒所的合作，走进天津市电子计算机职业中等专业学校开展"国家安全进校园"活动 [2] - 活动采用"金融安全+国家安全"双线融合模式，系统介绍非法金融活动特征，并结合《国家安全法》《反间谍法》讲解网络安全等核心内容 [2] 教育合作与资源投入 - 公司与学校共同打造"金融安全角"，捐赠国家安全教育图书和反诈宣传资料，构建常态化学习阵地 [2] - 两场活动采用"面对面、零距离、互动式"宣传模式，设置互动问答环节增强参与度 [2] - 活动有效提升了师生金融风险防范意识与识别能力，获得广泛好评 [2] 未来规划 - 公司表示将持续开展形式丰富的宣教活动，充分发挥金融国企优势，提升青少年安全责任意识和风险防范意识 [2]

文章核心观点 新浪金融评测室综合4大维度、327项细分指标对浦发银行手机银行App进行评测，最终给予85.075分；与上届相比，App进行了版本升级，养老金融、借钱等栏目持续优化，客服、消息互动进一步完善，但搜索互动、转账记录等功能仍待改进，个别常用旅程交互不够完善，后续需精细化打磨用户体验、系统化提升底层支撑功能，实现“功能做加法”和“体验做减法”的双向平衡 [1][12] 用户体验（33.775分/40分） - 登录支持手机号、微信、Apple ID授权快速登录，基于机型支持面容、指纹、手势等快捷登录方式，切换便捷，支持更换账号、在线找回密码 [14] - 底边栏微调为“首页、社区、财富、生活、我的”五大频道，“首页”改版，体验逻辑更简洁，但“置顶功能”未置顶“转账”，“常用功能区”设置逻辑待思考 [14][16] - 搜索互动各频道均有入口，模糊搜索匹配程度提升，但“一键锁卡”等功能搜不出结果，活动搜索待提升，代销理财产品搜索结果建议增加代销机构、清理过期资讯 [16][19] - 客服互动各频道均有入口，重要功能触点客服覆盖率和差异化匹配提升，智能客服逻辑清晰，但“登录密码”相关问题回复有进步空间 [17] - 消息互动“消息中心”整合消息、待办两大类，动账通知可读性尚可，待办可提示事项，但网点预约提示不充分，体验逻辑有优化空间 [17] - 便捷互动支持搜索中语音输入、客服中语音输入/语音播报，设有数字理财经理、空中营业厅，暂不支持添加小组件 [18] - 用户管理支持修改头像、昵称、个性换肤，更新个人信息，注销手机银行体验便捷 [18] - 交互体验“首页”常用操作交互适当，但常用旅程购买定期存款后无法查询“持仓”，用户旅程受阻有提示，截屏可求助客服 [18] - 界面体验做“减法”，但用户常用旅程结束后弹窗推广频繁，部分非核心交互细节有优化空间 [21] 功能服务（31.475分/35分） - 账户管理“账户总览”支持查看本行卡、添加/解绑他行卡，单张储蓄卡可进行多种操作，但“挂失”等功能缺乏说明，“快捷支付”默认一键多绑不友好 [22] - 交易明细支持查询2012年以来明细，列表可读性提升，支持多种筛选方式，但“整存整取”类存款交易无法筛选 [22] - 资产负债支持查看总资产及收益、总负债情况，“总资产”统计资产品类全面，但“资产负债”改版后存在路径长、冻结资金无提示、“资产→基金”总额与下级菜单不一致等问题 [23] - 转账汇款支持多种转账方式，可查询转账记录、设置转账限额、管理收款人，但转账密码验证效率低，转账记录可读性待提升，暂不支持多人转账 [25] - 财富频道顶部显示资产信息，下方多宫格推荐产品和服务 [26] - 理财栏目“理财产品”标签页产品丰富、筛选排序逻辑清晰，单只产品详情页完善，购买顺畅；“持仓”可查看总市值、收益等，但单只产品无法查询收益明细 [26] - 基金栏目“基金市场”产品丰富，搜索筛选逻辑尚可，单只产品详情页完善，购买顺畅，但费率提示不明晰，“提交购买申请→扣款”时间段资金逻辑待优化 [27] - 保险栏目产品丰富度尚可，单只产品详情建设一般，功能逻辑不合理；个人养老金、债券、私募等栏目建设完善，实物金栏目购买不顺畅 [27] - 存款栏目上线多种存款产品，购买顺畅，可查看“我的存款”详情 [28] - 借钱栏目上线多款贷款产品，可查看“我的贷款”及贷后服务，14.0版产品多元、活动丰富 [28] - 信用卡栏目支持账务服务、卡片服务，可查积分/兑积分 [28] - 支付服务支持扫一扫、付款码/收款码，可更换支付卡片、设置小额免密，“惠支付”建设完善 [28] - 网点服务支持网点查询/导航、取号/预约取号、预约大额取现、开户预填单等，可查询/取消预约 [28] - 生活服务“生活”频道推荐多种服务，“购物”体验一般，“生活缴费”支持多种费用缴纳，“热门活动”整合各类活动，14.0版改版主推四大场景并增加主题日历 [29] - 其他方面“首页→全部”推荐“出国金融”服务，设有“养老金融”“代发专区”，“数字人民币”服务尚可 [29] 性能安全（12.675分/15分） - 基础安全设置适时启动安全键盘，超时登录自动退出，多次输错密码触发账户冻结，支持查询登录记录、管理常用设备，关键页面防截屏/防录屏设置完善，渗透测试无风险点 [30] - 隐私保护首次打开明示隐私政策，支持撤销同意、开启/关闭个性化推荐等，iOS端有1项不合规、Android端有2项不合规 [30] - 性能检测查账、转账等重要页面响应程度不及同业平均水平 [30] 发展创新（7.150分/10分） - 适老化发展切换到“关爱版”便捷，长者可快速找到常用功能，查账、转账等旅程适老化设计，可找到关爱客服，但“养老金融”栏目适老化不足，“常用→关爱专区”内容一般，单只理财产品详情页待完善 [32] - 多渠道发展微信公众号提供三大版块服务，支持绑定银行卡查余额等；小程序支持网点服务和简单账户查询 [32] - 运营发展“我的权益”设置会员等级，V4以上用户可获金豆/积点，金豆兑换吸引力一般；“社区”频道包含财富号、资讯等内容，保险等栏目匹配资讯 [33] - App发展和创新进行版本升级，发布14.0版，用户体验界面做“减法”，客服、消息互动优化，但搜索互动、常用旅程交互等有提升空间；功能服务交易明细等功能提升，养老金融、借钱等栏目优化，但转账记录等功能待完善 [33]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 以策略思维看银行，无风险利率与风险偏好下降、基本面相对美，未来银行行情有望“再出发”；首选浦发银行，其重塑经营新动能，战略推进或驱动业绩超预期与估值回升[1][2] 根据相关目录分别进行总结 银行再出发——以策略思维看银行 - 分母端，无风险利率下降、风险偏好下降，利于银行股投资机会成本降低；无风险利率方面，中美关税战后逆周期政策加码必要性提升，下行空间打开；风险偏好方面，关税影响不确定，银行股稳定性价值凸显[1] - 分子端，银行板块具有相对美，预计2025年上市银行营收同比微降1.8%、净利润同比增长1.3%，经营稳定性较强[1] 首选新浦发——先提估值再增业绩 - 浦发银行发展“人工智能 + 金融”，凭借金融数据积累优势，有望重塑经营动能，基本面表现或超预期，驱动估值回升[2] 新思维+新生态+新打法塑造新动能 - 新思维，从管理思维到客户思维，经营思维转变为以收益为核心的客户思维，不同业务条线充分协同，挖掘客户价值，提升经营质效[3] - 新生态，从数字银行到数智银行，构建数智生态新范式，发挥人工智能创新引领作用，成为数智银行标杆，提升业务质效[4] - 新打法，从科技赋能到科技驱动，改变传统经营模式和打法，以金融科技为发动机，提升经营效率，降低风险[4] 三大革命驱动浦发银行经营业绩和估值回升 - 业绩预期回升，效率革命可提升经营效率，保持成本优势，2024年成本收入比29.2%，在股份行中排名第二低；风控革命降低信用成本，驱动盈利回升，当前生成压力回落至较优位置，24A三阶段生成率0.93%，排名第二低；生态革命构建经营生态，改善客户基础，降低负债成本、提升财富能力[5][9] - 支撑估值回升，主要上市股份行ROE与PB估值正相关，中长期浦发银行ROE有望从2024A的6.28%修复3.7pc至10.0%，盈利能力回升有望驱动估值中枢修复和位次提升，估值有望修复至动态PB 0.7x[10] 盈利预测与估值 - 预计浦发银行2025 - 2027年归母净利润增速为12.08%/6.19%/6.51%，对应BPS为23.50/24.69/25.96元；给予2025年0.70x PB目标估值，对应目标价16.45元/股，现价空间57%[11] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|170,748|172,427|182,757|193,634| |（+/-）（%）|-1.55%|0.98%|5.99%|5.95%| |归母净利润（百万元）|45,257|50,723|53,861|57,367| |（+/-）（%）|23.31%|12.08%|6.19%|6.51%| |每股净资产（元）|22.36|23.50|24.69|25.96| |P/B|0.47|0.45|0.42|0.40|[12] 2024年浦发银行经营指标及同业对比 |指标类型|具体指标|浦发银行|股份行中排名|股份行平均|对标行平均| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |规模指标|资产规模（亿元）|94,619|4|/|/| | |贷款规模（亿元）|53,915|4|/|/| | |占比|57.0%|3|57.0%|57.0%| | |负债规模（亿元）|87,171|4|/|/| | |存款规模（亿元）|51,460|4|/|/| | |占比|59.0%|7|66.5%|69.7%| | |活期占比|39.5%|3|39.5%|45.3%| | |企业活期|31.5%|2|27.8%|31.3%| | |个人活期|8.1%|4|11.7%|14.0%| | |定期占比|60.3%|5|57.5%|52.0%| | |企业定期|37.8%|4|35.7%|30.5%| | |个人定期|22.5%|4|21.9%|21.5%| |盈利指标|ROE|6.28%|7|9.41%|11.39%| | |ROA|0.50%|6|0.73%|0.93%| | |Q4息差|1.34%|7|1.58%|1.73%| | |日均净息差|1.42%|7|1.73%|1.86%| | |资产端收益率|3.57%|6|3.71%|3.65%| | |负债端成本率|2.20%|4|2.11%|1.94%| | |人均非存款AUM（万元）|14,838|5|25,570|35,764| |资产质量|不良率|1.36%|6|1.19%|1.06%| | |拨备覆盖率|187%|5|230%|286%| | |信用成本率|1.07%|3|1.06%|0.84%| | |三阶段生成率|0.93%|2|1.36%|1.03%| |资本指标|核心一级资本充足率|8.9%|7|10.1%|11.4%|[16] 浦发银行盈利能力提升空间测算 |提升方向|具体内容|数值| | ---- | ---- | ---- | |信用成本降低|24A信用成本|1.07%| | |假设信用成本|0.84%| | |信用成本降低|0.23%| | |贷款减值损失下降|11,968| | |支撑净利润|8,976| | |占24A利润比例|22.5%| | |支撑ROE|1.4pc| |负债成本优化|24A负债成本率|2.20%| | |假设负债成本|2.09%| | |负债成本下降|0.10%| | |利息净收入提升|8,254| | |支撑净利润|6,190| | |占24A利润比例|15.5%| | |支撑ROE|1.0pc| |财富管理发力|假设人均非存款AUM（万元）|35,764| | |24A人均非存款AUM（万元）|14,838| | |人均非存款AUM提升|20,926| | |非存款AUM提升|3,285,328| | |中收提升|11,221| | |支撑净利润|8,416| | |占24A利润比例|21.1%| | |支撑ROE|1.3pc| | |24A ROE|6.28%| | |测算ROE提升空间|3.7pc| | |测算ROE|9.99%|[17] 上市银行可转债情况 |银行|发行日期|规模（亿）|剩余有效期（年）|估值|距离转股价|距离强制赎回触发价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |南京|2021/6/14|200|2.17|0.73|已达到|4%| |杭州|2021/3/28|150|1.95|0.81|已达到|3%| |常熟|2022/9/15|60|3.42|0.77|已达到|30%| |齐鲁|2022/11/29|80|3.63|0.79|已达到|11%| |重庆|2022/3/23|130|2.94|0.64|3%|34%| |上海|2021/1/24|200|1.78|0.62|已达到|19%| |兴业|2021/12/26|500|2.70|0.58|7%|39%| |青农|2020/8/24|50|1.36|0.46|41%|83%| |紫金|2020/7/22|45|1.27|0.51|39%|81%| |浦发|2019/10/28|500|0.54|0.47|27%|65%|[18] 报表预测值 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表（百万元）|/|/|/|/| |存放央行|411,539|440,347|462,364|485,482| |同业资产|597,361|657,097|722,807|795,087| |贷款总额|5,391,530|5,768,937|6,172,763|6,604,856| |贷款减值准备|(137,898)|(140,680)|(145,430)|(150,065)| |贷款净额|5,269,160|5,628,257|6,027,332|6,454,791| |证券投资|2,809,124|2,943,115|2,936,396|2,918,421| |其他资产|374,696|398,679|418,474|439,292| |资产合计|9,461,880|10,067,494|10,567,374|11,093,074| |同业负债|1,846,009|1,975,230|2,073,991|2,177,691| |存款余额|5,145,959|5,506,176|5,781,485|6,070,559| |应付债券|1,419,972|1,519,370|1,595,339|1,675,105| |其他负债|305,159|287,951|302,348|317,465| |负债合计|8,717,099|9,288,726|9,753,163|10,240,821| |股东权益合计|744,781|778,768|814,211|852,253| |利润表（百万元）|/|/|/|/| |净利息收入|114,717|119,718|127,412|135,521| |净手续费收入|22,816|22,816|23,957|25,155| |其他非息收入|33,215|29,894|31,388|32,958| |营业收入|170,748|172,427|182,757|193,634| |税金及附加|(1,972)|(2,013)|(2,149)|(2,296)| |业务及管理费|(49,795)|(50,285)|(53,297)|(56,469)| |营业外净收入|923|0|0|0| |拨备前利润|117,846|119,005|126,117|133,605| |资产减值损失|(69,480)|(61,034)|(64,560)|(68,041)| |税前利润|48,366|57,971|61,557|65,564| |所得税|(2,531)|(6,667)|(7,079)|(7,540)| |税后利润|45,835|51,304|54,478|58,024| |归属母公司净利润|45,257|50,723|53,861|57,367| |归属母公司普通股股东净利润|39,904|45,370|48,508|52,014| |主要财务比率（百万元）|/|/|/|/| |业绩增长|/|/|/|/| |利息净收入增速|-3.14%|4.36%|6.43%|6.36%| |手续费净增速|-6.69%|0.00%|5.00%|5.00%| |非息净收入增速|1.88%|-5.93%|5.00%|5.00%| |拨备前利润增速|0.25%|0.98%|5.98%|5.94%| |归属母公司净利润增速|23.31%|12.08%|6.19%|6.51%| |盈利能力|/|/|/|/| |ROAE|6.31%|6.77%|6.89%|7.02%| |ROAA|0.49%|0.52%|0.52%|0.53%| |RORWA|0.65%|0.73%|0.79%|0.80%| |生息率|3.47%|3.48%|3.49%|3.49%| |付息率|2.11%|2.14%|2.14%|2.14%| |净利差|1.35%|1.35%|1.35%|1.36%| |净息差|1.38%|1.36%|1.37%|1.38%| |成本收入比|29.16%|29.16%|29.16%|29.16%| |资本状况|/|/|/|/| |资本充足率|13.19%|14.79%|14.60%|14.42%| |核心资本充足率|10.04%|11.38%|11.35%|11.

指数表现 - 上证180动态指数收盘上涨0.62%至5446.7点 成交额744.57亿元 [1] - 近一个月下跌7.53% 近三个月下跌1.80% 年初至今下跌4.91% [1] 指数构成 - 样本筛选基于波动率因子和质量因子 选取对宏观环境和经济周期变动具有高风险敞口的证券 [1] - 基日为2002年6月28日 基点3299.06 [1] - 样本每半年调整一次(6月和12月) 调整比例一般不超过30% 特殊情况会临时调整 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比36.13% 中国平安权重最高达11.5% [1] - 其他主要权重股包括中信证券(5.26%) 中芯国际(3.86%) 海光信息(3.0%) 寒武纪(2.78%) [1] 行业分布 - 金融行业占比最高达33.22% [2] - 信息技术占比26.61% 工业占比14.56% 原材料占比8.63% [2] - 其他行业占比均低于6% 包括可选消费(5.64%) 主要消费(4.18%)等 [2] 市场分布 - 全部样本均来自上海证券交易所 占比100% [1]

文章核心观点 浦发银行长沙分行落地湖南市场首单上市公司科技企业并购贷款试点业务，积极推进科技金融战略，后续将为企业提供综合金融服务助力湖南产业升级和经济发展 [1][2][3] 业务成果 - 落地湖南市场首单上市公司科技企业并购贷款试点业务，为省内某上市公司并购项目提供1.85亿元授信支持，期限9年，融资比例突破60%，首笔投放1.5亿元 [1] - 科技型企业贷款规模近200亿元，较年初净增约25亿元；服务全省区域内国家级专精特新小巨人企业、科创板上市公司、北交所上市公司覆盖率分别达51%、88%、100% [2] 政策背景 - 3月5日国家金融监督管理总局推出科技企业并购贷款试点政策，放宽贷款金额占并购交易总额比例和贷款期限 [1] 项目情况 - 收购方是湖南省某电缆附件行业龙头企业、国家级高新技术企业，主营高压电力设备研发与制造；并购标的为能源材料领域优质企业，专注绝缘材料研发及生产，拥有多项核心技术专利及成熟产能 [1] - 收购完成后并购方将融合标的方技术优势，推动产业链协同发展，巩固在新能源领域市场地位 [1] 服务模式与产品体系 - 积极探索“股、债、贷、保、租、孵、撮、联”一体化服务模式，运用数智化工具，构建“5+7+X”为核心的“浦科”产品体系，打造接力式产品矩阵 [2] - “浦创贷”满足种子期和初创期科技型企业“最初一公里”融资需求；“浦投贷”支持“早期、小额、硬科技”融资；“浦新贷”聚焦五类政府资质评估企业；“浦研贷”面向成长期和成熟期科技型企业；“浦科并购贷”支持市场化并购重组 [2] 未来规划 - 坚持以总行“数智化”战略为引领，做好金融“五篇大文章”，深耕“五大赛道” [3] - 聚焦“科创企业、国资国企、上市公司、私募机构”四大领域客群，贯彻“商行+投行+生态”理念，提供“融资+融智”综合金融服务方案 [3] - 助力新质生产力发展、国资国企转型升级以及上市公司产业整合，赋能湖南省产业升级和经济发展 [3]