华夏银行2025年三季度业绩 - 前三季度营业收入648.81亿元，同比下降8.79% [1] - 前三季度归母净利润179.82亿元，同比下降2.86% [1] - 第三季度单季营业收入193.59亿元，同比下降15.02% [3] - 第三季度单季归母净利润65.12亿元，同比上升7.62% [3] - 不良贷款率1.58%，较年初下降0.02个百分点 [1] - 拨备覆盖率149.33%，贷款拨备率2.36% [1] - 营收下降主因债市波动导致公允价值变动收益减少，利息净收入基本稳定 [3] - 三季度单季息差环比回升7个基点至1.58% [4] - 资产端收益率环比持平于3.35%，负债端成本率环比改善9个基点至1.71% [4] 平安银行2025年三季度业绩 - 前三季度营业收入1006.68亿元，同比下降9.8% [4] - 前三季度净利润383.39亿元，同比下降3.5% [4] - 前三季度净息差1.79%，较去年同期下降14个基点 [4] - 营收下滑受贷款利率下行、业务结构调整及市场波动影响 [4] - 业务及管理费276.49亿元，同比下降9.6% [4] - 不良贷款率1.05%，较年初下降0.01个百分点 [5] - 拨备覆盖率229.60% [5] - 核心一级资本充足率9.52%，一级资本充足率11.06%，资本充足率13.48% [4] 市场分析与展望 - 华夏银行利润增速与息差出现边际改善，资产质量边际好转 [4] - 华夏银行盈利改善得益于减值贡献加大、拨备反哺利润 [4] - 平安银行通过数字化转型驱动降本增效 [4] - 平安银行持续强化资本内生积累，提升资本精细化管理水平 [4] - 分析认为平安银行资产质量整体稳健，个人贷款不良率逐步改善 [5] - 分析认为平安银行经营有望改善 [5]

文章核心观点 - 银行业当前面临有效信贷需求不足、风险防控压力加大、可持续盈利能力承压三大核心挑战 [5][8] - 针对挑战，行业需有序加大信贷投放、优化资产配置、调节负债结构、并呼吁加大逆周期政策调节力度以应对周期波动 [6][23][29] 有效信贷需求不足 - 贷款需求整体走弱：2025年前七个月人民币贷款累计增加12.31万亿元，同比少增0.07万亿元；信贷余额增速从2023年3月的11.8%回落至2025年7月的6.9% [8] - 企业中长期贷款连续8个季度同比少增：2025年1-7月，企业中长期贷款累计增加6.91万亿元，同比少增1.3万亿元，反映企业生产性融资需求萎缩 [10] - 居民部门去杠杆趋势明显：2025年1-7月住户贷款增加6807亿元，占新增贷款比重仅为5.3%，同比少增5694亿元，短期贷款收缩幅度大于中长期 [12] - 债券融资对贷款替代作用显著：2025年上半年地方政府专项债置换和借新还旧发行2.11万亿元，同比大幅增长125%，政府部门宏观杠杆率从2024年末的60.9%升至2025年二季度的65.3% [15] 风险防控压力加大 - 不良贷款余额持续增加：2025年二季度末商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较2024年末增加0.1万亿元；不良贷款率微降至1.49%，但股份制银行和城商行未出现回落 [16] - 零售信贷风险持续释放：23家A股上市银行2024年零售贷款不良率为1.44%，同比上升21个基点，股份制银行零售贷款不良率连续三年上升 [17] - 对公信贷信用风险管理压力存在：2024年8家股份制银行制造业不良率为1.22%，同比小幅上升0.04个百分点，个别区域性银行制造业不良贷款大幅上升 [18] - 拨备与监管新规带来压力：商业银行拨备覆盖率为211.97%；《商业银行金融资产风险分类办法》将于2025年底结束过渡期，预计将引起不良率和财务指标波动 [17] 可持续盈利能力承压 - 净息差持续收窄：商业银行净息差从2023年一季度的1.74%降至2025年上半年的1.42%，2024年42家上市银行中有20家净息差低于1.5%的平衡点 [21] - 非息收入呈现负增长：2025年一季度上市银行非息收入平均同比下降1.87%，其中手续费及佣金净收入同比下滑0.72%，其他非息收入受债市波动影响同比下降3.18% [21] 银行业应对策略 - 有序加大信贷投放：实施"三个优先"策略，包括主战场优先（强化重点区域布局）、产业实业优先（聚焦科技金融与绿色金融）、"五篇大文章"优先（打造核心竞争优势） [24][25][26] - 持续优化资产配置：重点加大符合政策导向、风险可控的优质资产配置；提升产业金融服务能力，精准识别新质生产力领域的业务机会；强化集团联动与外部协同，探索"贷款+外部直投"等创新模式 [27] - 着力调节负债结构：深化交易银行服务以带动低成本资金沉淀，加强高成本存款量价管控；健全信用风险成本计量和应用体系，将风险成本管理贯穿业务全流程 [28] - 呼吁加大逆周期政策调节：建议精准施策激发消费新动能；在特定时间窗口给予资产风险分类新规差异化监管宽容；支持商业银行多渠道补充资本；推进股份制银行设立金融资产投资公司试点 [29][30]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入648.81亿元，同比下降8.79% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为179.82亿元，同比减少5.29亿元，下降2.86%，但降幅较上半年收窄5.09个百分点 [1] - 营收下降主要受债市波动影响，公允价值变动收益同比减少，利息净收入基本稳定 [1] 资产负债与规模增长 - 截至2025年三季度末，公司资产总额达45,863.58亿元，比上年末增加2098.67亿元，增长4.80%，增速较上年同期快2.66个百分点 [2] - 贷款总额为24,355.94亿元，比上年末增加692.77亿元，增长2.93%，增速较上年同期快1.24个百分点 [2] - 存款总额为23,389.60亿元，比上年末增加1875.90亿元，增长8.72%，增速较上年同期快10.04个百分点 [2] 资产质量与风险管理 - 截至2025年三季度末，公司不良贷款率为1.58%，比上年末下降0.02个百分点 [2] - 拨备覆盖率为149.33%，比上年末下降12.56个百分点，主要因公司加大不良贷款处置力度 [2] - 不良贷款余额较高的行业领域包括批发和零售业、房地产业、采矿业、建筑业和零售信贷领域 [3] - 公司将强化资产质量精细化管理，加大不良资产清收处置力度，并按照监管要求计提贷款损失准备 [3] 资本充足水平 - 截至2025年9月末，公司核心一级资本充足率为9.33%，一级资本充足率为11.14%，资本充足率为12.63%，较上年末分别下降0.44、0.56和上升0.81个百分点 [4] - 公司将根据业务发展需要，适时补充资本 [4] 市值管理与股东回报 - 公司高度重视市值管理，并于2025年上半年制定了市值管理制度和估值提升计划 [5] - 2025年上半年公司实施2024年中期和年度现金分红方案，分红总额和比例均高于2023年，并拟定了2025年中期分红方案，每10股派发现金股利1.00元，合计派发15.91亿元 [6] - 2025年9月，公司部分董事、监事、高级管理人员及骨干累计增持股份4,229,300股，增持金额3,190.20万元，占增持计划金额下限的106.34% [6] - 公司现金分红政策兼顾股东回报、监管达标和业务可持续发展需要，未来将保持分红政策的连续性和稳定性 [6][7] - 当前公司市盈率约4倍，股息率近6% [7]

市场整体表现 - 2024年10月24日，股份制银行板块整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内个股普遍下跌，在列表的9只股票中，仅华夏银行和浦发银行分别微涨0.29%和0.08%，其余7只股票均下跌，其中民生银行和浙商银行领跌，跌幅均为0.96% [1] 个股价格与交易情况 - 招商银行收盘价最高，为41.95元，但当日下跌0.69%；浙商银行收盘价最低，为3.10元，当日下跌0.96% [1] - 民生银行成交量最为活跃，达到714.51万手，成交额为29.68亿元；浦发银行成交额也较高，为23.83亿元；招商银行成交额为29.39亿元 [1] - 光大银行成交量也较大，为376.54万手，成交额13.35亿元；华夏银行成交量143.40万手，成交额10.12亿元 [1] 板块资金流向 - 当日股份制银行板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为8.35亿元，而游资和散户资金则呈现净流入，分别为3.07亿元和5.28亿元 [1] - 个股方面，主力资金净流出最显著的是浦发银行，净流出2.73亿元，主力净占比为-11.46%；其次是招商银行，净流出2.14亿元，主力净占比-7.29%；平安银行净流出1.23亿元，主力净占比-10.83% [2] - 主力资金净流入的个股仅有华夏银行，净流入3961.73万元，主力净占比3.92% [2] - 游资资金方面，中信银行获得最大净流入，为7038.60万元，游资净占比12.01%；招商银行游资净流入1.17亿元，但净占比为3.99% [2] - 散户资金净流入最大的是浦发银行，净流入3.00亿元，散户净占比高达12.57%；民生银行散户净流入5106.99万元，占比1.72% [2]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入648.81亿元，同比下降8.79% [1] - 2025年前三季度归母净利润179.82亿元，同比下降2.86%，但较上半年降幅收窄5.09个百分点 [1] - 2025年第三季度单季营收193.59亿元，同比减少15.02% [7] - 截至2025年9月末，公司资产总额45863.58亿元，较年初增长2098.67亿元 [1] 收入结构分析 - 营收下降主要受债市波动影响，公允价值变动收益为-45.05亿元，同比减少78.31亿元 [7] - 利息净收入基本稳定，手续费及佣金净收入同比增长但占比有限 [7] - 第三季度成本控制成效显著，拨备释放及负债成本优化推动单季利润逆势增长 [7] 资产质量与风险管控 - 截至2025年9月末，不良贷款率为1.58%，较年初下降0.02个百分点 [6] - 不良贷款余额较年初增长5.42亿元，关注类贷款余额较年初下降7.40% [6] - 拨备覆盖率为149.33%，较年初下降12.56个百分点 [6] - 公司聚焦批发零售业、房地产业、采矿业、建筑业及零售信贷等重点领域的风险防控与化解 [6] - 对房地产业务严格落实国家政策，实施一户一策；对政信类业务严格管理并优化结构 [6] 市值管理与股东回报 - 公司市净率为0.36，低于行业平均水平 [2] - 2025年上半年制定了市值管理制度及估值提升计划，通过提升经营效率、现金分红、投资者关系管理等多举措提升投资价值 [2] - 2025年中期分红方案为每10股派发现金股利1.00元（含税），合计派发15.91亿元，分红政策保持连续性和稳定性 [4] - 2025年9月，部分董事、监事、高级管理人员等累计增持股份4,229,300股，增持金额3,190.20万元，占计划金额下限的106.34% [1]

核心财务业绩 - 第三季度营业收入193.59亿元，同比下降15.02% [1] - 第三季度归母净利润65.12亿元，同比增长7.62% [1] - 前三季度累计营业收入648.81亿元，同比下降8.79% [1] - 前三季度累计归母净利润179.82亿元，同比下降2.86% [1] - 前三季度公允价值变动收益由去年同期的33.26亿元逆转为-45.05亿元，对业绩影响最大 [1] - 前三季度手续费及佣金净收入、投资收益较去年同期有所增加 [1] 资产负债状况 - 报告期末资产总额4.59万亿元，较上年末增长4.80% [1] - 报告期末贷款总额2.44万亿元，较上年末增长2.93% [1] - 报告期末负债总额4.21万亿元，较上年末增长5.06% [1] - 报告期末存款总额2.34万亿元，较上年末增长8.72% [1] 资产质量指标 - 报告期末不良贷款率1.58%，较上年末下降0.02个百分点 [1] - 报告期末拨备覆盖率149.33%，较上年末下降12.56个百分点 [1] - 报告期末贷款拨备率2.36%，较上年末下降0.23个百分点 [1] 市场表现与高管变动 - 公司三季度股价区间跌幅近17%，同期上证指数和沪深300指数均上涨近13% [2] - 首席风险官刘小莉因工作变动辞任，转任首席运营官 [2] - 董事会决定聘任方宜担任首席风险官，其任职资格尚需监管核准 [2] - 方宜此前长期在北京银行工作，曾任北银理财有限责任公司党委书记、董事长等职 [2] - 董事会通过聘任现任资产负债部总经理刘越为首席财务官 [2] - 公司目前多名高管来自北京银行，包括董事长杨书剑和副行长唐一鸣 [2]

财务业绩表现 - 前三季度营收同比下降8.79%至648.81亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降2.86%至179.82亿元 [2][3] - 第三季度营收同比下降15.02%至193.59亿元，但归属于上市公司股东的净利润实现正增长，同比增加7.62%至65.12亿元，带动前三季度净利润跌幅较上半年的7.95%收窄5.09个百分点至2.86% [3] - 利息净收入同比下降1.62%至462.94亿元，占总营收比例为71.35%；手续费及佣金净收入同比上升8.33%至46.94亿元，占总营收比例为7.23%；投资收益同比增长3.61%至127.99亿元 [3] - 公允价值变动收益从上年同期的盈利33.26亿元变为亏损45.05亿元；汇兑损益由去年同期的0.82亿元猛增至4.56亿元 [3] 资产质量与规模 - 截至9月末，公司总资产达到43764.91亿元，较上年末增加4.80% [5] - 不良贷款率为1.58%，较上年末下降0.02个百分点，且较6月末的1.60%有所下降；拨备覆盖率为149.33%，较上年末下降12.56个百分点；贷款拨备率为2.36%，较上年末下降0.23个百分点 [5] - 公司不良贷款率1.58%高于同期我国商业银行1.49%的平均水平 [6] 管理层与战略动向 - 公司新聘首席运营官、首席风险官和首席财务官三位核心高管，其中首席运营官为新设岗位，旨在通过精细化管理和运营效率提升优化经营发展质效 [2][8][9] - 新任首席风险官方宜来自北京银行，首席财务官刘越为内部提拔 [8] - 公司管理层在工作会议上强调要全力以赴完成任务目标，实现全年圆满收官，并提前谋划明年开门红工作，抓紧抓实20项重点工作 [4] - 公司今年开展了全行范围的思想大讨论，并启动了核心管理岗位的调整，显示出推动治理升级的决心 [7][8][9]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业总收入193.59亿元 [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润65.12亿元，较去年同期增加4.61亿元，同比上涨7.62% [1] - 2025年第三季度公司经营活动现金净流入888.71亿元，较去年同期增加963.22亿元 [1] - 公司最新摊薄每股收益为1.04元 [3] - 公司最新ROE为4.88% [3] 资产与运营效率 - 公司最新资产负债率为91.88%，较上季度持平 [3] - 公司最新总资产周转率为0.01次 [3] 股权结构 - 公司股东户数为9.47万户 [3] - 前十大股东持股数量为125.75亿股，占总股本比例为79.01% [3] - 主要股东包括首钢集团有限公司持股21.6%、国网英大国际控股集团有限公司持股19.3%、中国人民财产保险股份有限公司持股16.1%、北京市基础设施投资有限公司持股10.8% [3]

公司经营业绩 - 报告期末公司资产总额为45,863.58亿元，较上年末增加2,098.67亿元，增长4.80% [9] - 报告期末公司贷款总额为24,355.94亿元，较上年末增加692.77亿元，增长2.93%；存款总额为23,389.60亿元，较上年末增加1,875.90亿元，增长8.72% [9] - 2025年1-9月公司利润总额为243.22亿元，同比减少7.23亿元，下降2.89%，但较上半年降幅收窄5.13个百分点；归属于上市公司股东的净利润为179.82亿元，同比减少5.29亿元，下降2.86%，较上半年降幅收窄5.09个百分点 [9] - 2025年1-9月公司成本收入比为29.95%，同比下降0.21个百分点 [9] 资产质量与风险指标 - 报告期末公司不良贷款率为1.58%，较上年末下降0.02个百分点 [9] - 报告期末公司拨备覆盖率为149.33%，较上年末下降12.56个百分点；贷款拨备率为2.36%，较上年末下降0.23个百分点 [9] - 报告期末公司核心一级资本充足率为9.33%、一级资本充足率为11.14%、资本充足率为12.63%，杠杆率为6.66%，各项指标均符合监管要求 [11] 融资活动与业务发展 - 公司于2025年7月21日发行了规模为人民币200亿元的绿色金融债券，期限3年，票面利率为1.66% [16] - 公司坚持稳中求进总基调，积极做好金融"五篇大文章"，持续深化结构调整，着力提升发展质效 [9] 公司治理与人事变动 - 公司首席风险官刘小莉女士因工作变动辞去职务，自2025年10月22日起生效 [18][19] - 公司董事会聘任刘小莉女士为首席运营官，聘任方宜先生为首席风险官（任职资格待核准），聘任刘越女士为首席财务官（任职资格待核准） [22][25][28] - 所有高级管理人员聘任议案均获得董事会全票通过（14票赞成） [23][26][29] 会计政策变更 - 公司对软件类资产摊销年限的会计估计进行变更，摊销年限由3年调整至5年，自2025年10月1日起适用 [52] - 此次会计估计变更采用未来适用法，预计对公司2025年度及未来期间的净利润、总资产、净资产不产生重大影响 [50][53]

华夏银行业绩表现 - 2025年前三季度营业收入648.81亿元，同比下降8.79% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润179.82亿元，同比下降2.86% [1] - 2025年第三季度营业收入193.59亿元，同比下降15.02%，但净利润65.12亿元，同比增长7.62% [1] - 报告期末资产总额45,863.58亿元，较上年末增长4.80% [2] - 报告期末贷款总额24,355.94亿元，较上年末增长2.93%，存款总额23,389.60亿元，较上年末增长8.72% [2] - 不良贷款率1.58%，较上年末下降0.02个百分点 [3] 华工科技业绩与资本运作 - 2025年前三季度营业收入110.38亿元，同比增长22.62%，净利润13.21亿元，同比增长40.92% [5] - 2025年第三季度营业收入34.09亿元，同比下降10.33%，但净利润4.1亿元，同比增长31.15% [5] - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市，以深化全球化战略布局 [4] 汇川技术业务增长 - 2025年前三季度营业收入316.63亿元，同比增长24.67%，净利润42.54亿元，同比增长26.84% [6] - 2025年第三季度营业收入111.53亿元，同比增长21.05%，净利润12.86亿元，同比增长4.04% [6] - 通用自动化业务销售收入约131亿元，同比增长约20%，新能源汽车和轨道交通业务销售收入约148亿元，同比增长约38% [7] 宝丰能源业绩大幅提升 - 2025年前三季度营业收入355.45亿元，同比增长46.43%，净利润89.5亿元，同比增长97.27% [8] - 2025年第三季度营业收入127.25亿元，同比增长72.49%，净利润32.32亿元，同比增长162.34% [8] - 业绩增长主要由于内蒙古烯烃项目投产导致产能和产销量增加 [9] 生益科技与生益电子业绩预增 - 生益科技预计2025年前三季度净利润24.2亿元至24.6亿元，同比增长76%至79% [10] - 业绩增长因覆铜板销量上升、产品结构优化及毛利率提升 [10] - 生益电子预计2025年前三季度净利润10.74亿元至11.54亿元，同比大幅增长476%至519% [34] 化工与材料公司业绩 - 巨化股份2025年前三季度净利润32.48亿元，同比增长160.22%，主要因制冷剂产品价格上升 [11] - 川发龙蟒2025年第三季度净利润1.98亿元，同比增长50.91% [17] 科技与软件公司业绩 - 拓维信息2025年前三季度净利润1.05亿元，同比增长852.03% [18] - 汇顶科技2025年第三季度净利润2.46亿元，同比增长87.95%，增长系营收、毛利率提升及出售资产所致 [19] - 广联达2025年第三季度净利润7395.19万元，同比增长244.89% [20] 其他行业公司业绩 - 山金国际2025年前三季度净利润24.60亿元，同比增长42.39% [26] - 爱玛科技2025年前三季度净利润19.07亿元，同比增长22.78% [33] - 珠江啤酒2025年前三季度净利润9.44亿元，同比增长17.05%，啤酒销量120.35万吨，同比增长1.83% [35] - 中远海特2025年前三季度净利润13.29亿元，同比增长10.54%，营收增长因运力规模增加 [24] 业绩下滑或亏损公司 - 电投能源2025年前三季度净利润41.18亿元，同比下降6.40% [21][22] - 苏泊尔2025年前三季度净利润13.66亿元，同比下降4.66% [25] - 华大基因2025年前三季度净亏损0.21亿元，但亏损同比收窄82.78% [16] - 华大智造2025年前三季度净亏损1.2亿元，但同比减亏74.2% [23] - 众泰汽车2025年前三季度净亏损2.23亿元 [30] 再融资与资本运作 - 双良节能拟定向增发股票募资不超过12.92亿元，用于零碳工厂、制氢装备等项目 [12][13] - 科博达拟发行可转债募资不超过14.91亿元，用于汽车电子产能扩建及研发项目 [14] 公司治理与监管 - 华泰证券子公司华泰期货选举赵昌涛为新任董事长 [28] - 凯格精机因募投项目资金使用问题收到深交所监管函 [15]