行业分析 - 规模化畜牧养殖行业高度依赖稳定电力供应，电力是牧场运转的生命线 [1] - 一旦停电，通风、饲喂、环控等关键系统将全部瘫痪，直接威胁牲畜健康并导致客户难以估量的经济损失 [1][5] - 因此，可靠且高效的应急电力保障被视为大型牧场运营的最后一道关键防线 [1][5] 客户需求与痛点 - 现代化大型牧场因园区占地面积广、厂房数量多、用电设备分散，对备用电源的灵活性、机动性和可靠性有严苛需求 [3][8] - 应急电源需要能够及时响应，并带动风机、消防、饲料初清等大型设备持续运转 [5][10] 公司产品与解决方案 - 公司提供搭载12M33发电机组的移动应急拖车机组，作为一站式电力解决方案 [4][5][9][10] - 12M33发电机组起动快速，加载能力强，可配合拖车及时响应应急电力需求 [5][10] - 该机组带载能力强，高效可靠，能够带动牧场内的大型设备持续运转 [5][10] - 产品搭载智能控制系统，可满足大面积牧场的远程智能监控需求 [5][10] - 该发电产品凭借优异性能，被客户誉为牧场生产的“应急保电尖兵” [4][9]

公司业绩表现 - 2025年营收达到3550亿元人民币，创下历史新高 [1] - 新能源动力业务增速领跑，海外市场扩张幅度超过50% [1] 核心业务与产品亮点 - M系列高端大缸径发动机2025年销量突破一万台 [1] - 其中，数据中心用发电机组交付量较上年大幅增长约260% [1] - 公司历时十年、投入1.2亿元人民币研发的全自主甲醇发动机，具备高效、低碳、节能优势，其关键技术项目于2025年12月入选山东省属企业“十大创新成果” [3][4] 研发投入与技术创新 - 近十年来，仅在发动机板块累计投入研发经费就超过300亿元人民币 [3] - 研发投入强度达到6%，以此打造核心技术 [1] - 创新搭建了“自主创新+开放创新+基础研究创新+工匠创新”四位一体的科技创新体系 [3] - 牵头建成内燃机与动力系统全国重点实验室、国家燃料电池创新中心等多个国家级战略科技创新平台 [3] - 在甲醇发动机研发上展现出战略定力，从立项到试运营历时8年，期间未产生盈利 [4] 战略布局与增长曲线 - 公司敏锐洞察全球数据中心市场潜力，提前布局并攻关十余年，实现大缸径发动机“从0到1”的突破，开辟了第二增长曲线 [3] - 推出M33、M55全新平台大缸径高速发动机 [3] - 在绿色转型赛道拓展多元能源技术路线，作为山东氢能产业链主企业，率先开启氢内燃机研发，并布局商用缸内直喷氢内燃机产品开发 [3] - 山东重工集团将电力能源升格为主要业务板块，公司成为该板块主要承接主体 [5] - 依托全球化资源和自主技术实力，构筑“传统动力+清洁动力+新能源动力”的多元电力能源产品矩阵 [5]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”（维持）[6] 报告核心观点 - 宏观情绪变化放大商品市场波动，短期碳酸锂期价冲高回落，但现货端补库去库形成支撑，节前仍存反弹契机[4] - 中期来看，锂盐供给受限、矿端成本抬升，锂价中枢上行逻辑未改[4] - 钴板块受原料成本支撑，价格韧性较强、下行空间有限[4] - 锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积极布局[8][12] 根据相关目录分别总结 一、周期研判：情绪暂时降温，期现价格双回调 - **锂板块价格波动加剧**：本周锂板块价格波动加剧，矿端与盐端节奏出现分化[8][12] - **期货价格大幅回调**：无锡盘2605合约周度跌16.65%至14.92万元/吨，广期所2605合约周度跌18.36%至14.82万元/吨[8][12] - **锂精矿价格下跌**：上海有色网锂精矿周五价格为2070美元/吨，环比上周五下跌144美元/吨[8][12] - **碳酸锂现货价格回调后成交回暖**：价格回落后，下游材料厂刚需采购及2月备货散单增加，带动市场成交活跃[8][13] - **氢氧化锂供应偏紧价格高位**：供应受头部锂盐厂检修影响持续偏紧，三元材料厂散单采购需求带动价格抬升，短期价格维持相对高位[8][13] - **碳酸锂周度产量与库存下降**：据SMM，中国碳酸锂周度产量环比下降2.92%，周度库存量环比下降1.30%[8][13] - **需求端排产同比高增**：据广东省电池行业协会，2026年2月国内储能+动力+消费排产约188GWh，受春节影响环比下降约10.5%，但同比增幅达50%，其中储能电芯排产占比接近40%[8][13] - **锂盐周均价上涨**：上周电池级碳酸锂价格为16.1-18.2万元/吨，均价较前周上涨7.15%，电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为15.8-16.9万元/吨，均价较前周上涨8.12%[8][13] - **钴产业链特征**：整体延续“原料偏紧、终端偏弱”的运行特征，中间品市场可流通货源有限，持货商挺价，非洲物流偏紧导致运输周期延长，短期内国内中间品结构性偏紧格局难以缓解[8][12] - **钴系价格受成本支撑，成交清淡**：电解钴在高原料成本压力下，下游维持刚需采买，市场整体成交清淡，硫酸钴价格预计短期内呈现“易涨难跌”格局[8][14] - **电解钴价格微升**：根据SMM数据，上周电解钴价格为44.5万元/吨，均价较前周上升1.27%[8][14] - **下游材料价格上涨**：本周磷酸铁锂价格5.61-6.12万元/吨，均价较前周上涨4.95%，三元材料622价格为18.33-19.37万元/吨，均价较前周上涨0.70%[8][14] 二、公司与行业动态：业绩信号密集释放 - **行业动态**：Pilbara正在评估年产能约20万吨的Ngungaju工厂复产后的新增产能潜力，复产决议预计2026年一季度提交董事会审议[16] - **行业动态**：宁德时代计划在云南滇中新区规划建设锂电池绿色智造基地，计划2026年一季度开工[16] - **永杉锂业**：公告2025年业绩预告，预计归母净利润为-39,000万元至-31,000万元，较上年同期由盈转亏，主要因锂盐业务矿盐差收窄、锂价下跌及存货跌价等[16] - **雅化集团**：公告2025年业绩预告，预计归母净利润60,000-68,000万元，同比增长133.36%-164.47%，业绩增长系头部客户订单稳定、下半年锂盐价回升带动销量增长及公司降本提效所致[16] - **西藏珠峰**：公告2025年业绩预告，预计归母净利润44,150-53,960万元，同比增长92.28%-135.01%，业绩预增主要得益于塔中矿业产能恢复、产品量价齐升等[16] - **天齐锂业**：公告2025年业绩预告，预计实现扭亏为盈，归母净利润3.69-5.53亿元，主要因锂矿定价周期缩短、联营公司SQM业绩预计同比增长带来投资收益大增等[16] - **科力远**：公告2025年业绩预告，预计归母净利润13,500-15,800万元，同比增长72.76%-102.20%，业绩预增主要因传统业务稳健增长及储能业务成为新引擎[16] - **金圆股份**：公告2025年业绩预告，预计归母净利润亏损18,000-36,000万元，业绩由盈转亏主要因拟计提资产减值准备约25,000万元等[16] - **国城矿业**：公告2025年业绩预告，预计实现扭亏为盈，归母净利润100,000-112,000万元，业绩变动主要因收购国城实业股权后纳入合并报表及出售矿业股权确认投资收益[16] - **赣锋锂业**：公告2025年业绩预告，预计实现扭亏为盈，归母净利润110,000-165,000万元，同比增长153.04%-179.56%，业绩变动主要因持有的PLS股票价格上涨产生公允价值变动收益等[16][17] 三、新能源材料核心数据：产量环比变化不一，锂钴及下游价格多数上涨 - **12月产量数据**： - 碳酸锂12月产量环比上升4%，同比上升42%[9][18] - 氢氧化锂12月产量环比上升2%，同比上升30%[9][18] - 硫酸钴12月产量环比下降7%，同比下降1%[9] - 氯化钴12月产量环比持平，同比上升30%[9] - 四氧化三钴12月产量环比下降5%，同比上升27%[9] - 磷酸铁锂12月产量环比下降2%，同比上升46%[9] - 钴酸锂12月产量环比下降10%，同比上升60%[9] - 三元材料12月产量环比下降3%，同比上升43%[9] - 锰酸锂12月产量环比下降4%，同比上升3%[9] - **12月库存数据**：动力电池12月库存量环比上升0.41%，储能电池库存量环比下降11.53%[9] - **12月锂盐进出口数据**： - 碳酸锂12月出口量环比上升20%，同比上升46%[9][31] - 碳酸锂12月进口量环比上升9%，同比下降14%[9][31] - 碳酸锂12月净进口量环比上升8%，同比下降16%[9] - 碳酸锂12月进口单价环比上升3%，同比下降2%[9] - 氢氧化锂12月出口量环比上升88%，同比下降10%[9][31] - 氢氧化锂12月净出口量环比下降37%，同比下降81%[9] - 氢氧化锂12月出口单价环比下降8%，同比下降31%[9] - 锂精矿12月进口量环比下降7%，同比上升30%[9] - **锂盐周度数据**：中国碳酸锂周度产量环比下降2.92%，周度库存量环比下降1.30%[9][49] - **下游材料周度库存**：磷酸铁锂周度库存量环比上升0.24%，三元材料周度库存量环比下降0.94%[9][57] - **12月钴环节库存**：钴中间品12月库存环比下降21.20%，氯化钴12月库存环比下降1.19%，电解钴12月库存环比下降3.38%，电解钴12月社会库存天数环比上升11天[9] - **新能源金属材料周均价**： - 电池级碳酸锂周均价上升7.15%[9] - 工业级碳酸锂周均价上升7.31%[9] - 电池级氢氧化锂周均价上升8.12%[9] - 锂精矿周均价上升5.37%[9] - 钴中间品周均价上升0.59%[9] - 电解钴周均价下降1.27%[9] - 碳酸钴周均价上升0.24%[9] - 氯化钴周均价持平[9] - 硫酸钴周均价持平[9] - 四氧化三钴周均价持平[9] - 红土镍矿周均价持平[9] - 三元前驱体523周均价上升0.29%[9] - 三元前驱体622周均价上升0.36%[9] - 三元材料523周均价上升2.56%[9] - 三元材料622周均价上升0.70%[9] - 磷酸铁锂周均价上升4.95%[9] - 六氟磷酸锂周均价下降4.13%[9] - 磷酸铁周均价上升0.66%[9] - **稀有金属与小金属周均价**： - 镨钕氧化物周均价上升6.71%[9] - 钕铁硼毛坯N35周均价上升3.08%[9] - 黑钨精矿周均价上升9.07%，仲钨酸铵周均价上升9.22%[9] - 钼精矿周均价上升0.15%[9] - 海绵锆周均价持平[9] - 镁锭周均价上升1.33%[9] - 锑锭周均价上升1.60%[9] - 精铟周均价上升17.27%[9]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”（维持）[6] 报告核心观点 - 宏观情绪变化放大商品市场波动，短期碳酸锂期价冲高回落，但现货端补库去库形成支撑，节前仍存反弹契机[4] - 中期来看，锂盐供给受限、矿端成本抬升，锂价中枢上行逻辑未改[4] - 钴板块受原料成本支撑，价格韧性较强、下行空间有限[4] - 锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积极布局[8][12] 根据相关目录分别总结 一、周期研判：情绪暂时降温，期现价格双回调 - **锂板块价格波动加剧**：本周锂板块价格波动加剧，矿端与盐端节奏出现分化[8][12] - **期货价格大幅回调**：无锡盘2605合约周度跌16.65%至14.92万元/吨，广期所2605合约周度跌18.36%至14.82万元/吨[8][12] - **锂精矿价格下跌**：上海有色网锂精矿周五价格为2070美元/吨，环比上周五下跌144美元/吨[8][12] - **碳酸锂现货供需矛盾缓和**：价格在监管降温与盘面波动影响下大幅回调后，下游在低位集中补库，贸易环节去库明显，价格走势逐步回归理性[8][12] - **钴产业链特征**：整体延续“原料偏紧、终端偏弱”的运行特征，中间品市场可流通货源有限，持货商挺价态度明确[8][12] - **宏观情绪影响锂价**：周内碳酸锂现货价格显著回调，期货主力合约价格波动更剧烈，价格回落后下游材料厂刚需采购及2月备货散单增加，带动市场成交活跃[13] - **氢氧化锂供应偏紧**：供应端受头部锂盐厂检修影响持续偏紧，需求端三元材料厂散单采购需求持续，短期氢氧化锂价格维持相对高位[13] - **碳酸锂周度产存双降**：据SMM，中国碳酸锂周度产量环比下降2.92%，周度库存量环比下降1.30%[8][13] - **需求端支撑显著**：据广东省电池行业协会，2026年2月国内储能+动力+消费排产约188GWh，受春节影响环比下降约10.5%，但同比增幅达50%，其中储能电芯排产占比接近40%[13] - **长期锂价趋势不改**：宏观情绪熄火背景下短期应相对谨慎，但需求端持续验证与强化、2026年锂市缺口确定性强，长期锂价中枢上移趋势不改[13] - **锂盐周均价上涨**：据SMM数据，上周电池级碳酸锂价格为16.1-18.2万元/吨，均价较前周上涨7.15%，电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为15.8-16.9万元/吨，均价较前周上涨8.12%[8][13] - **钴系价格受成本支撑**：中间品现货流通持续偏紧，价格维持强势，电解钴在高原料成本压力下，下游采购偏谨慎，市场整体成交清淡[8][14] - **钴盐价格易涨难跌**：供应端原料成本支撑下，主流冶炼厂继续挺价，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“易涨难跌”的格局[8][14] - **电解钴价格微升**：根据SMM数据，上周电解钴价格为44.5万元/吨，均价较前周上升1.27%[8][14] - **下游材料价格上涨**：根据SMM数据，本周磷酸铁锂价5.61-6.12万元/吨，均价较前周上涨4.95%，三元材料622价格为18.33-19.37万元/吨，均价较前周上涨0.70%[8][14] 二、公司与行业动态：业绩信号密集释放 - **Pilbara评估新增产能**：市场对锂矿认购意向旺盛，公司正在评估年产能约20万吨的Ngungaju工厂复产后的新增产能潜力，相关复产决议预计将于2026年一季度提交董事会审议[16] - **宁德时代拟建新基地**：宁德时代在云南滇中新区规划建设锂电池绿色智造基地，计划2026年一季度开工[16] - **永杉锂业业绩预亏**：预计2025年归母净利润为-39,000万元至-31,000万元，主要因锂盐业务矿盐差收窄、锂价下跌及存货跌价等因素所致[16] - **雅化集团业绩预增**：预计2025年归母净利润60,000-68,000万元，同比增长133.36%-164.47%，业绩增长系头部客户订单稳定、下半年锂盐价回升带动销量增长及公司降本提效所致[16] - **西藏珠峰业绩预增**：预计2025年归母净利润44,150-53,960万元，同比增长92.28%-135.01%，业绩预增主要得益于塔中矿业产能恢复、产品量价齐升等因素[16] - **天齐锂业扭亏为盈**：预计2025年归母净利润3.69-5.53亿元，扭亏主因是锂矿定价周期缩短、联营公司SQM业绩预计同比增长带来投资收益大增等[16] - **科力远业绩预增**：预计2025年归母净利润13,500-15,800万元，同比增长72.76%-102.20%，业绩预增主要因传统业务稳健增长及储能业务成为新引擎[16] - **金圆股份业绩转亏**：预计2025年归母净利润亏损18,000-36,000万元，业绩由盈转亏主要因拟计提资产减值准备约25,000万元等[16] - **国城矿业扭亏为盈**：预计2025年归母净利润100,000-112,000万元，实现扭亏为盈主要因收购国城实业60%股权后其纳入合并报表及出售矿业股权确认投资收益[16][17] - **赣锋锂业扭亏为盈**：预计2025年归母净利润110,000-165,000万元，同比增长153.04%-179.56%，业绩变动主要因持有的PLS股票价格上涨产生公允价值变动收益等[17] 三、新能源材料核心数据 3.1 新能源金属材料：12月品种产量环比变化不一，库存呈结构性调整 - **碳酸锂产量环比上升4%**，同比上升42%[9][18] - **氢氧化锂产量环比上升2%**，同比上升30%[9][18] - **硫酸钴产量环比下降7%**，同比下降1%[9] - **氯化钴产量环比持平**，同比上升30%[9] - **四氧化三钴产量环比下降5%**，同比上升27%[9] - **磷酸铁锂产量环比下降2%**，同比上升46%[9] - **钴酸锂产量环比下降10%**，同比上升60%[9] - **三元材料产量环比下降3%**，同比上升43%[9] - **锰酸锂产量环比下降4%**，同比上升3%[9] - **动力电池库存量环比上升0.41%**，储能电池库存量环比下降11.53%[9] 3.2 锂盐进出口：12月碳酸锂进出口环比双升，氢氧化锂出口量激增 - **碳酸锂出口量环比上升20%**，同比上升46%[9][46] - **碳酸锂进口量环比上升9%**，同比下降14%[9][46] - **碳酸锂净进口量环比上升8%**，同比下降16%[9] - **碳酸锂进口单价环比上升3%**，同比下降2%[9] - **氢氧化锂出口量环比上升88%**，同比下降10%[9] - **氢氧化锂净出口量环比下降37%**，同比下降81%[9] - **氢氧化锂出口单价环比下降8%**，同比下降31%[9] - **锂精矿进口量环比下降7%**，同比上升30%[9] 3.3 锂盐周度数据：产量环比下降、库存环比下降 - **碳酸锂周度产量环比下降2.92%**[8][49] - **碳酸锂周度库存量环比下降1.30%**[8][49] - **碳酸锂环节合计库存天数环比上升0.7天**[9] - **外购锂辉石生产毛利环比下降10%**[9] 3.4 下游材料库存：磷酸铁锂周度库存量环比上升 三元材料周度库存量环比下降 - **磷酸铁锂周度库存量环比上升0.24%**[9][57] - **三元材料周度库存量环比下降0.94%**[9][57] 3.5 钴环节库存：12月核心产品库存量环比普遍回落 - **钴中间品12月库存环比下降21.20%**[9] - **氯化钴12月库存环比下降1.19%**[9] - **电解钴12月库存环比下降3.38%**[9] - **电解钴12月社会库存天数环比上升11天**[9] 3.6 新能源金属材料价格：锂钴及下游材料周均价多数上涨 - **电池级碳酸锂周均价上升7.15%**[8][9] - **工业级碳酸锂周均价上升7.31%**[9] - **电池级氢氧化锂周均价上升8.12%**[8][9] - **锂精矿周均价上升5.37%**[9] - **钴中间品周均价上升0.59%**[9] - **电解钴周均价下降1.27%**[8][9] - **碳酸钴周均价上升0.24%**[9] - **氯化钴周均价持平**[9] - **硫酸钴周均价持平**[9] - **四氧化三钴周均价持平**[9] - **红土镍矿周均价持平**[9] - **三元前驱体523周均价上升0.29%**[9] - **三元前驱体622周均价上升0.36%**[9] - **三元材料523周均价上升2.56%**[9] - **三元材料622周均价上升0.70%**[8][9] - **磷酸铁锂周均价上升4.95%**[8][9] - **六氟磷酸锂周均价下降4.13%**[9] - **磷酸铁周均价上升0.66%**[9] 3.7 稀有金属与小金属价格：多数品种上行 - **镨钕氧化物周均价上升6.71%**[9] - **钕铁硼毛坯N35周均价上升3.08%**[9] - **黑钨精矿周均价上升9.07%**，仲钨酸铵周均价上升9.22%[9] - **钼精矿周均价上升0.15%**[9] - **海绵锆周均价持平**[9] - **镁锭周均价上升1.33%**[9] - **锑锭周均价上升1.60%**[9] - **精铟周均价上升17.27%**[9]

市场行情表现 - A股市场锂矿股集体下挫，多只个股跌幅巨大，其中耐普矿机跌近12%，金圆股份、西藏珠峰、威领股份、西部矿业跌停，盛新锂能、中矿资源、雅化集团、西藏矿业、国城矿业、华友钴业逼近跌停，天齐锂业、融捷股份、尔康制药、紫金矿业、赣锋锂业、大中矿业跌超8% [1] - 根据表格数据，当日跌幅最大的个股包括耐普矿机(-11.46%)、金圆股份(-10.03%)、西藏珠峰(-10.00%)、威领股份(-10.00%)和西部矿业(-9.99%) [2] - 部分锂矿相关公司市值规模较大，例如华友钴业总市值1354亿，赣锋锂业总市值1420亿，紫金矿业总市值10601亿，天齐锂业总市值885亿，中矿资源总市值604亿 [2] 价格驱动因素 - 消息面上，碳酸锂期货主力合约跌停，跌幅达11%，价格现报148200元/吨 [1] 个股年初至今表现对比 - 尽管当日普跌，但部分个股年初至今仍录得显著涨幅，例如威领股份年初至今涨幅56.15%，西部矿业年初至今涨幅28.80%，耐普矿机年初至今涨幅27.54%，西藏珠峰年初至今涨幅22.67% [2] - 部分个股年初至今表现为下跌，例如大中矿业年初至今跌幅-9.46%，金圆股份年初至今跌幅-8.62%，国城矿业年初至今跌幅-4.89% [2]

文章核心观点 - 当前市场呈现由产业趋势与价格周期驱动的结构性行情，行业内部业绩分化显著[1][21] - 人工智能、半导体国产化、资源价格周期、新能源政策及创新药是业绩增长的核心驱动力[25] - 业绩承压的领域普遍与商品价格下行、行业竞争加剧、传统需求不振等因素相关[25] 业绩增速亮眼标的总结 - **工业富联 (601138)**: 预计净利润351亿元-357亿元，同比增长51.00%-54.00%，核心驱动为AI服务器营收增长超3倍及800G交换机业务增长13倍[5] - **西藏珠峰 (600338)**: 预计净利润4.415亿元-5.396亿元，同比增长92.28%-135.01%，受益于有色金属价格上涨、矿产产量提升及正向汇兑损益[5] - **长川科技 (300604)**: 预计净利润12.50亿元-14.00亿元，同比增长172.67%-205.39%，因半导体检测设备需求旺盛及国产替代加速[6] - **明阳智能 (601615)**: 预计净利润8亿元-10亿元，同比增长131.14%-188.92%，得益于风电行业需求增长及海上风电订单充足[6] - **江山股份 (600389)**: 预计净利润4.8亿元-5.8亿元，同比增长113.90%-158.47%，因农药行业景气度提升、产品价格上涨及产能利用率提高[6][7] - **协创数据 (300857)**: 预计净利润10.5亿元-12.5亿元，同比增长51.78%-80.69%，受益于消费电子市场需求恢复及智能硬件产品销量增长[7] - **乐普医疗 (300003)**: 预计净利润8亿元～12亿元，同比增长223.97%～385.95%，核心业务稳中有升，创新药贡献增量，并收到资产许可首笔投资款3000万美元[7][8] - **艾力斯 (688578)**: 预计净利润21.5亿元，同比增长50.37%，核心产品在肺癌精准治疗领域销售持续增长，受益于医保政策支持[9] - **科大讯飞 (002230)**: 预计净利润7.85亿元～9.5亿元，同比增长40%～70%，人工智能应用规模化落地，销售回款总额超270亿元创历史新高[9] - **吉比特 (603444)**: 预计净利润16.9亿元～18.6亿元，同比增长79%～97%，多款新游戏产品贡献增量利润[9][10] - **宗申动力 (001696)**: 预计净利润6.4589亿元～7.3816亿元，同比增长40%～60%，通用机械及摩托车发动机业务规模增长，投资联营企业收益提升[10] - **方大特钢 (600507)**: 预计净利润2.48亿元，同比增长236.90%-302.67%，受益于钢铁行业需求恢复、产品价格提升及良好成本控制[10][11] - **沃尔核材 (002130)**: 预计净利润11亿元～11.8亿元，同比增长29.79%～39.22%，电子材料、通信线缆及新能源汽车产品需求持续提升[11] - **安集科技 (688019)**: 预计净利润7.95亿元，同比增长48.98%，营业收入稳健增长，期间费用增长幅度低于营收增幅[11] - **乔锋智能 (301603)**: 预计净利润3.1亿元～3.7亿元，同比增长51.04%～80.27%，下游消费电子、新能源汽车等行业快速发展带动数控机床销售，产能持续释放[12] - **鼎胜新材 (603876)**: 预计净利润4.7亿元～5.5亿元，同比增长56.15%～82.72%，动力电池铝箔需求旺盛，产销量大幅提升[13] - **友发集团 (601686)**: 预计净利润6.4612亿元～7.0612亿元，同比增长52.11%～66.23%，钢管产销规模增长、毛利率提升，并获得投资公允价值变动收益约1.1亿元[15] - **北化股份 (002246)**: 预计净利润2.2亿元～2.9亿元，实现扭亏为盈，两大板块收入同比增长，产品毛利率水平提高[16] - **华丰科技 (688629)**: 预计净利润3.38亿元～3.88亿元，实现扭亏为盈，受益于数据中心建设热潮拉动的交换机、AI服务器等关键设备需求[16][17] 业绩重大变脸标的总结 - **九强生物 (300406)**: 预计净利润1.8亿元～2.18亿元，同比下降66.21%～59.07%，受行业政策影响计提商誉减值准备约1.8亿元，且盈利能力下滑[17] - **格科微 (688728)**: 预计净利润0.38亿元～0.57亿元，同比下降69.49%～79.66%，因中低像素产品竞争加剧及汇率下跌带来显著汇兑损失[17][18] - **昊华能源 (601101)**: 预计净利润4.1929亿元～5.6929亿元，同比下降59.55%～45.08%，煤炭市场价格大幅下行，销量增加未能抵消价格影响[18] - **中天火箭 (003009)**: 预计亏损0.95亿元～1.15亿元，由盈转亏，炭/炭热场材料业务受光伏行业竞争加剧影响价格下行，并计提资产减值[18][19] - **永杉锂业 (603399)**: 预计亏损3.1亿元～3.9亿元，由盈转亏，锂盐销售价格与成本差收窄，存货跌价金额较大，钼铁下游需求疲软[20] - **双环科技 (000707)**: 预计亏损0.7亿元～1亿元，由盈转亏，主要产品纯碱、氯化铵销售价格较上年同期大幅下降[20] - **中南股份 (000717)**: 预计亏损10亿元～12亿元，持续亏损，钢铁行业供需矛盾未改善，部分资产拟计提减值准备[20][21] - **甘肃能化 (000552)**: 预计亏损约1.9亿元，由盈转亏，煤炭市场价格持续走低，产销量同比减少，非煤业务发展不及预期[21] 行业趋势分析总结 - **科技与高端制造引领高增长**: AI算力是领头羊，工业富联、华丰科技等受益于AI服务器及数据中心需求爆发，长川科技、安集科技受益于半导体设备国产替代，乔锋智能受益于下游新能源等行业资本开支回暖[22] - **周期资源品表现抢眼**: 西藏珠峰、方大特钢等公司业绩预增得益于产品价格上涨的周期红利，部分公司还叠加了汇率变动带来的汇兑收益，形成“价格+汇率”双击[23] - **政策与需求驱动新能源、医药等行业**: 明阳智能受益于“双碳”目标下海上风电需求，艾力斯、乐普医疗在创新药领域持续放量，吉比特反映内容消费复苏韧性[24] - **业绩下滑多因成本与需求压力**: 业绩承压公司多集中于受价格下跌和需求疲软双重挤压的行业，如锂盐、纯碱、煤炭、光伏材料等，凸显了在产能扩张或需求转弱背景下的盈利挑战[25]

市场整体表现 - 1月29日，工业金属板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.62% [1] - 当日上证指数报收于4157.98点，上涨0.16%，深证成指报收于14300.08点，下跌0.3% [1] 领涨个股表现 - 怡球资源领涨板块，收盘价4.37元，涨幅达10.08%，成交额10.02亿元 [1] - 铜陵有色收盘价9.19元，涨幅10.06%，成交额141.40亿元，成交量1596.33万手 [1] - 鼎胜新材收盘价17.23元，涨幅10.03%，成交额4.04亿元 [1] - 云南铜业收盘价29.47元，涨幅10.00%，成交额76.50亿元 [1] - 北方铜业收盘价20.57元，涨幅10.00%，成交额53.75亿元 [1] - 白银有色收盘价15.19元，涨幅9.99%，成交额94.06亿元 [1] - 豫光金铅收盘价24.79元，涨幅9.98%，成交额59.58亿元 [1] - 江西铜业收盘价70.47元，涨幅9.56%，成交额112.74亿元 [1] - 电工合金收盘价21.47元，涨幅9.54%，成交额13.93亿元 [1] - 中国铝业收盘价15.70元，涨幅7.53%，成交额161.21亿元，成交量1067.69万手 [1] 下跌个股表现 - 宜安科技收盘价16.82元，下跌6.03%，成交额9.46亿元 [2] - 国城矿业收盘价29.14元，下跌5.63%，成交额11.22亿元 [2] - 华钰矿业收盘价37.76元，下跌5.03%，成交额32.73亿元 [2] - 楚江新材收盘价13.71元，下跌4.99%，成交额15.75亿元 [2] - 海星股份收盘价23.90元，下跌4.89%，成交额2.30亿元 [2] - 罗平锌电收盘价10.89元，下跌4.64%，成交额8.89亿元 [2] - 新威凌收盘价32.58元，下跌4.29%，成交额2.84亿元 [2] - 西藏珠峰收盘价20.50元，下跌4.21%，成交额22.84亿元 [2] - 永杰新材收盘价44.83元，下跌3.82%，成交额3.87亿元 [2] - 金田股份收盘价12.19元，下跌3.33%，成交额14.71亿元 [2] 板块资金流向 - 当日工业金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为77.72亿元 [2] - 游资资金净流入9.26亿元，散户资金净流入68.46亿元 [2] 个股资金流向详情 - 紫金矿业主力资金净流入2.67亿元，主力净占比0.80% [3] - 云南铜业主力资金净流入2.23亿元，主力净占比2.92% [3] - 鼎胜新材主力资金净流入1.38亿元，主力净占比高达34.07% [3] - 怡球资源主力资金净流入1.28亿元，主力净占比12.74% [3] - 北方铜业主力资金净流入1.26亿元，主力净占比2.34% [3] - 神火股份主力资金净流入8073.90万元，主力净占比3.01% [3] - 西部矿业主力资金净流入7030.40万元，主力净占比1.17% [3] - 华峰铝业主力资金净流入2369.06万元，主力净占比2.43% [3] - 新疆众和主力资金净流入2021.20万元，主力净占比2.16% [3] - 电工合金主力资金净流入1796.09万元，主力净占比1.29% [3]

业绩预告概览 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为44,150万元到53,960万元 同比增加92.28%到135.01% [1][3] - 公司预计2025年度实现扣除非经常性损益的净利润为44,510万元到54,400万元 同比增加73.82%到112.44% [1][3] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [2] 上年同期业绩基准 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为22,960.78万元 扣除非经常性损益的净利润为25,606.84万元 [4] - 2024年度每股收益为0.2512元/股 [5] 业绩预增核心驱动因素：主营业务 - 全资子公司塔中矿业生产秩序全面恢复至常规产能 精矿产品产量比去年同期显著增长 [6] - 受益于全球有色金属及白银等贵金属价格持续高位运行 公司产品销售均价及毛利空间同比有效提升 [6] - 公司通过优化工艺、强化精细化管理及严格预算控制成本 管理效率提升为业绩带来正向增长动力 [6] 业绩预增核心驱动因素：汇率影响 - 报告期内 子公司塔中矿业所在地记账本位币塔吉克斯坦索莫尼及人民币兑美元汇率整体升值 [8] - 汇率变动产生了正向的汇兑损益 进一步增厚了公司净利润 [7][8]

业绩预告概览 - 公司预计2025年度实现归母净利润44,150万元至53,960万元 同比增加92.28%至135.01% [2][5] - 公司预计2025年度实现扣非净利润44,510万元至54,400万元 同比增加73.82%至112.44% [2][5] - 上年同期归母净利润为22,960.78万元 扣非净利润为25,606.84万元 [7] 业绩预增核心驱动因素 - 主营业务量价齐升 全资子公司塔中矿业生产秩序全面恢复 精矿产品产量显著增长 [9] - 受益于全球有色金属及白银等贵金属价格持续高位运行 产品销售均价及毛利空间同比提升 [9] - 公司推行提质增效专项行动 优化工艺与精细化管理 有效控制经营成本 [10] - 子公司塔中矿业记账本位币索莫尼及人民币兑美元升值 产生正向汇兑损益 增厚净利润 [11]

公司业绩预告汇总 - 海峡创新预计2025年净利润同比增长1660.56%至2540.85% [1] - 电投水电预计2025年净利润同比增长约1337% [1] - 宏和科技预计2025年净利润同比增长745%至889% [1] - 商络电子预计2025年净利润同比增长302.55%至344.92% [1] - 方大特钢预计2025年净利润同比增长236.90%至302.67% [1] - 长川科技预计2025年净利润同比增长172.67%至205.39% [1] - 协创数据预计2025年净利润同比增长52%至81% [1] - 工业富联预计2025年净利润同比增长51%至54% [1] - 瑞丰光电预计2025年净利润同比增长80%至160% [1] - 晓程科技预计2025年净利润同比增长93.32%至179.24% [1] - 明阳智能预计2025年净利润同比增长131.14%至188.92% [1] - 科大讯飞预计2025年净利润同比增长40%至70% [1] - 吉比特预计2025年净利润同比增长79%至97% [1] - 章源钨业预计2025年净利润同比增长51%至86% [1] - 湖南白银预计2025年净利润同比增长67.88%至126.78% [1] - 西藏珠峰预计2025年净利润同比增长92.28%至135.01% [1] - 士兰微预计2025年净利润同比增长50%至80% [1] - 天海防务预计2025年净利润同比增长51.57%至116.53% [1] - 沃尔核材预计2025年净利润同比增长29.79%至39.22% [1]