业绩总结 - 2023年公司合并营业收入1,005,849.73万元，比增15.69%[13] - 2023年利润总额336,891.25万元，比增13.14%[13] - 2023年归母净利润279,735.15万元，比增13.15%[13] - 2023年上缴税收119,186.72万元[13] - 2023年销售毛利率46.76%，较上期增加1.12个百分点[71] - 2023年每股收益4.64元，较上期增加0.54元[72] - 2023年资产负债率18.50%，较上期减少0.54个百分点[72] 用户数据 - 片仔癀健康顾问评选活动吸引近5400位医药行业精英参与[35] 未来展望 - 公司争取除片仔癀外超5亿药品1个，过亿药品种3个[49] 新产品和新技术研发 - 开展片仔癀及优势中成药品种二次开发临床研究11项，完成3项[25] - 加快推进片仔癀及优势中成药品种药理等研究项目34项，完成10项[25] - 3个化药1类新药、3个中药1.1类新药和1个中药1.2类新药进入临床研究阶段[26] - 新授权发明专利26件、新授权实用新型专利4件，受让发明专利2件[28] - 新获计算机软件著作权登记证书5件、非主要农作物品种认定证书2件[28] - 4个产品通过国家专利密集型产品备案[28] - 参与金线莲新品种选育获2个金线莲新品种认定证书[28] - 完成3个福建特色中药材质量标准研究并申报《德国药品法典》[28] - 开展7个福九味药材基地调研及建设准备工作[28] - 重点开展2项“十四五”国家重点研发计划项目课题研究[30] 市场扩张和并购 - 2023年片仔癀锭剂在天猫和京东平台肝胆用药类销量排名第一[32] - “龙江牌复方片仔癀肝宝”在618电商节中获京东大药房跨境用药品牌第1名等[32] - 安宫牛黄丸等三个单品销售额过亿元[32] - 皇后牌片仔癀珍珠霜销售额过亿元[32] - 5个自有“蓝帽子”产品销售翻番[32] - 冠名12组片仔癀动车[33] - 公司已在漳州、厦门布局10余家名医馆[37] 其他新策略 - 2023年新增、修订制度32个，修订流程说明书14项，权限指引表12项[40] - 2023年11人次申报“市主导产业人才”称号等[40] - 公司拟每10股派发现金红利23.20元，拟派13.996959272亿元[102] - 2024年中期现金分红条件及比例上限规定[103] - 《公司章程》多项修订规定[105][106] - 董事会成员调整为9 - 11名董事，含四名独立董事[131] - 拟增补陈鸿辉为公司第七届董事会非独立董事候选人[136] - 独立董事范志鹏任期届满提请辞职[139] - 拟增补田正大先生为公司第七届董事会独立董事候选人[139]

会议情况 - 公司第七届董事会第十九次会议于2024年5月8日召开，8位董事实际表决[1] 审议事项 - 审议通过增补陈鸿辉为非独立董事候选人议案[1][2] - 审议通过增补田正大为独立董事候选人议案[2][3] - 审议通过修订《公司章程》《董事会议事规则》议案[3] 人员信息 - 陈鸿辉1980年7月出生，现任公司副总经理等职[5] - 田正大1972年3月出生，现任律所法律顾问[6]

章程修订 - 公司拟修订《公司章程》《董事会议事规则》，已通过董事会审议，待股东大会审议[1] - 董事会成员调整为9 - 11名，含四名独立董事，设董事长一人[9] 交易审议 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上须经股东大会审议[4] - 交易标的净利润占公司最近一期经审计净利润50%以上且超500万元须经股东大会审议[4] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元须经股东大会审议[4] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上且未达规定标准由董事会审议[10] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元且未达标准由董事会审议[10] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元且未达标准由董事会审议[10] 事项关注 - 交易标的净利润占公司最近一期经审计净利润10%以上且超100万元需关注[7] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需关注[7] 股东大会 - 至股东大会决议公告前，召集股东持股比例不得低于10%[5] - 股东违规买入股份，超部分36个月内无表决权且不计入总数[6] 利润分配 - 公司年度盈利，现金分红比例少于30%应披露原因，独立董事可发表意见[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入100.6亿元，同比增加15.7%[1] - 公司2024年Q1单季度实现营业收入31.71亿元（+20.58%），归母净利润9.75亿元（+26.61%）[1] - 公司医药制造收入增长25.94%，主要得益于肝病用药和心脑用药收入大幅提升[1] - 公司医药制造毛利率下降2.93个百分点，主要受到天然牛黄及其他中药材价格上涨影响[1] - 公司2024年一季度毛利同比增长17.98%，主要得益于片仔癀提价和降本增效[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为33.8亿元、38.4亿元、43.9亿元，对应PE分别为43、38和33倍[2] - 公司医药制造、医药流通、化妆品业等业务板块销量增速和毛利率有望保持稳定增长[3] - 公司2023A至2026E各业务板块收入和增速预测，整体合计收入增速逐年提升[4] 公司财务状况 - 片仔癀公司2026年预计营业收入将达到15242.39百万元，净利润为4469.05百万元[5] - 公司2026年的毛利率预计为47.15%，净利率为29.32%[5] - ROE预计在2026年将为19.77%，ROA为16.84%[5] - 公司2026年的流动比率预计为5.89，速动比率为4.56[5] - 片仔癀公司2026年的PE为33.38，PB为6.49[5] 投资评级 - 未来6个月内，公司评级为"买入"，预计个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[7]

业绩总结 - 片仔癀2023年营收同比增长16%[4] - 片仔癀2023-2026年营收和归母净利润预计CAGR分别为13%和22%[1] - 1Q24业绩表现较好，肝病用药部门和化妆品业务推动了高增长[2] - 2026年医药制造业净利润预计为7539百万元，较2023年增长57.1%[24] 用户数据 - 片仔癀2024-25年的营收预测为116.19亿元[13] - 片仔癀的最新目标价相对于4月22日的收盘价蕴含24%的上行空间[19] 未来展望 - 公司重申买入评级，将DCF目标价下调至282.55元[3] - 公司重申买入评级，下调DCF目标价至282.55元，预测永续增长率为6.0%，WACC为7.3%，DCF目标价下调13%[18] 新产品和新技术研发 - 片仔癀2024-25年的营收、毛利、归母净利润和EPS预测均有下调[12] 市场扩张和并购 - 2026年现金及现金等价物净增加额预计为3937百万元，自由现金流为5437百万元[24] 其他新策略 - 公司声明具备证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[25]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩稳健增长，优化布局开拓市场 [6] - 2023年医药工业收入占比提升，虽然原材料成本上升致毛利率下降，但公司通过费用管控提升了盈利能力 [3][8] - 2024年1季度公司业绩提速，肝病用药和化妆品业务增长较快，但医药行业整体毛利率承压 [8] - 公司坚持创新驱动，重点开展以片仔癀为核心的优势品种二次开发及新产品研发 [6] - 公司将优化经营业绩考核和薪酬管理体系，加快推进重点项目建设 [6] 分产品经营情况总结 1) 肝病用药营收同比增长24.26%，与渠道拓展和产品提价有关 [5] 2) 心血管用药营收同比增长60.57%，主要受益于新品上市和年初市场需求旺盛 [5] 3) 化妆品业务营收同比增长11.42%，恢复正增长 [5] 4) 医药流通业务营收同比增长3.60%，增速较慢可能与医疗反腐政策有关 [5] 5) 片仔癀系列和安宫牛黄丸等主导产品收入增长较快，公司三大业务板块均保持良好发展态势 [4][5] 盈利预测与估值 - 考虑到原材料成本上涨和消费趋势放缓，下调2024-2025年归母净利润预测 [9] - 新增2026年归母净利润预测为43.15亿元 [9] - 当前股价对应2024-2026年PE为41/36/31倍 [9] - 公司具备长期发展优势，维持"买入"评级 [9]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到100.58亿元，同比增长15.69%[1] - 公司2023年归母净利润为27.97亿元，同比增长13.15%[1] - 公司2024Q1营业收入达到31.71亿元，同比增长20.58%[1] - 公司2024Q1归母净利润为9.75亿元，同比增长26.61%[1] - 公司2023年化妆品业务实现营收7.07亿元，同比增长11.42%[3] - 公司2024Q1化妆品业务实现营收2.00亿元，同比增长83.18%[4] - 公司整体毛利率在2024Q1略有下降，净利率有所增加[5] 未来展望 - 公司预计2024/2025/2026年收入分别为116.40亿元、132.80亿元、150.59亿元，维持“买入”评级[7] - 公司预测2026年营业收入将达到15059百万元，同比增速为13.40%[9] 新产品和新技术研发 - 片仔癀和安宫牛黄丸等核心产品实现高增长，化妆品业务扭亏为盈[2] 市场扩张和并购 - 公司建议投资者关注行业指数表现，强于大市的行业指数相对大盘涨幅10%以上[10] - 公司认为未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上的应该买入[11] 其他新策略 - 公司面临原材料供给不足、研发不达预期和安宫牛黄丸增长不达预期等风险[8] - 投资者应注意市场风险，投资需谨慎，不应仅仅依靠投资评级来推断结论[12] - 公司提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息不构成对任何人的投资建议[16]

业绩总结 - 公司发布2023年报，营收达到100.58亿元，归母净利润为27.97亿元，扣非净利润为28.54亿元，同比增长15.7%至13.2%[1] - 公司2024年预测EPS为5.28/6.20元，新增2026年预测EPS为6.93元，考虑到原材料价格上涨等因素，下调2024-25年EPS[1] - 公司2023全年各板块业绩稳健，肝病用药收入增长24.26%，心脑血管用药收入增长60.6%，医药流通收入增长3.6%，化妆品收入增长11.4%[2] - 公司2024年市场整体呈现旺销态势，24Q1实现收入31.71亿元，归母净利润9.75亿元，肝病用药实现收入15.05亿元[2] 未来展望 - 片仔癀公司2026年预计营业总收入将达到13,570百万元，呈现稳定增长趋势[3] - 公司2026年预计净利润将达到4,182百万元，净资产收益率为21.9%[3] 市场扩张和并购 - 同仁堂、云南白药和东阿阿胶为片仔癀公司的可比公司，PE均值为28倍[4] 报告相关 - 报告作者具有证券投资咨询执业资格，保证报告独立客观[5] - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[10] - 投资者应联系发送机构获取更详细信息或进行交易，报告不构成投资建议[11] - 评级分为增持、谨慎增持、中性和减持，相对沪深300指数涨跌幅为比较标准[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入100.6亿元，同比增长15.7%[1] - 公司2023年实现归母净利润28亿元，同比增长13.2%[1] - 公司2024-2026年预计营收分别为114.7亿元、133.4亿元和155.1亿元[4] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为34.8亿元、43亿元和53.4亿元[4] - 公司2024年PE为39倍，维持“强于大市”评级[4] 主营产品 - 公司2023年主营品种稳健增长，销售额大幅增加[2] - 公司2023年营业收入超过亿元的产品有安宫牛黄丸、片仔癀含片、肝宝及皇后牌片仔癀珍珠霜[2] - 公司2023年片仔癀锭剂在天猫和京东平台肝胆用药类销量排名第一[2] 市场推广 - 公司2023年开展线下终端推广活动超过4500场，提高了品牌美誉度[3] 未来展望 - 片仔癀公司2026年预计税前利润将达到6,430百万元[8] - 星展证券对片仔癀公司的评级为中性，预期未来12个月内总收益表现相对于同期基准指数变动幅度介于-10%~10%之间[9]

人员与资质 - 截至2023年末，华兴所拥有合伙人66名、注册会计师337名，签过证券服务业务审计报告的173人[2][3] - 本项目合伙人童益恭等近三年签署和复核上市公司审计报告数量分别为2家、1家、0家、4家[3][4][5] 业绩数据 - 2023年度华兴所收入总额44,676.50万元，审计业务收入42,951.70万元，证券业务收入24,547.76万元[3] - 2023年为82家上市公司提供年报审计服务，收费总额（含税）10,395.46万元，同行业上市公司审计客户64家[3] 合规情况 - 华兴所近三年因执业行为受监督管理措施三次，11名从业人员受监督管理措施两次、自律监管措施一次、自律惩戒两次[6] 保障措施 - 截至2023年末，华兴所已购职业保险累计赔偿限额8,000万元，未计提职业风险基金[19] 审计工作 - 2023年审计就重大会计审计事项与专业技术部咨询，无意见分歧[11] - 2023年制定全面合理可操作审计方案，围绕收入确认等重点展开[15] - 配备专属审计团队，核心成员有多年上市公司审计经验和专业资质[17] 信息安全 - 公司明确华兴所在信息安全管理责任义务，华兴所制定并执行信息安全控制制度[18]