业绩数据 - 2023年归属于母公司股东的净利润为262,347.50万元，扣非后为258,131.74万元[4] - 2023年末总股本为254,094.39万股，2024年末为278,013.78万股[6] 盈利假设测算 - 假设2024、2025年扣非前后净利润较上一年度持平、增长10%、增长20%分别测算[4] - 假设净利润持平，2025年末全部未转股基本每股收益0.94元/股，全部转股0.92元/股[6] - 假设净利润增长10%，2025年末全部未转股基本每股收益1.14元/股，全部转股1.11元/股[7] - 假设净利润增长20%，2025年末全部未转股基本每股收益1.36元/股，全部转股1.32元/股[7] 可转债情况 - 本次发行可转换公司债券募集资金总额预计不超过380,200.00万元[3][11] - 本次可转债发行完成后、转股前，盈利增长无法覆盖利息，税后利润有下降风险[8] - 可转债部分或全部转股后，公司股本总额增加，会摊薄原有股东持股比例和每股收益[9] 用户数据 - 截止2023年12月31日，公司共有员工3,221名，本科以上学历1,814名[12] 未来展望 - 本次募集资金投资项目均有利于提升公司核心竞争力和可持续发展能力[10] 资金用途 - 募集资金净额将全部用于泉惠石化工业区2×660MW超超临界热电联产项目和福建省仙游木兰抽水蓄能电站项目[11] 公司策略 - 公司制定《募集资金管理制度》，保证募集资金合理规范使用[14] - 公司将完善治理结构，提升经营和管理效率，维护股东合法权益[15] - 公司将完善利润分配政策，强化投资者回报机制[16] 相关承诺 - 控股股东承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益，履行填补回报措施[18] - 公司全体董事、高级管理人员承诺不损害公司利益，约束职务消费等[19] - 若违反承诺，控股股东和董事、高级管理人员接受证券监管机构处罚或监管措施[18][20]

会议安排 - 董事会会议通知和材料于2025年2月8日以邮件提交董事和监事[1] - 董事会会议于2025年2月13日10:00通讯表决召开[1] 议案表决 - 多项关于可转换公司债券相关议案均9票同意通过[2][3] - 《修订存款资金风险控制制度》《修订高管薪酬管理办法》议案9票同意通过[4]

资金募集 - 公司拟发行可转债募集资金不超38.02亿元[3] 项目投资 - 泉惠石化热电联产项目投资69.86亿元，拟投入募集资金25亿元[4] - 仙游木兰抽水蓄能电站项目投资83.83亿元，拟投入募集资金13.02亿元[4] 项目收益 - 泉惠石化项目建成后预计年发电量62.04亿千瓦时，年供热量2813.55万吉焦[5] - 泉惠石化项目投资内部收益率（所得税后）为9.20%，资本金内部收益率为12.55%[13] - 2030年仙游木兰项目减碳效益约1.90亿元[17] 项目参数 - 泉惠石化项目建筑工程费占总投资30.37%，设备购置费占35.52%[12] - 仙游木兰项目装机容量140万千瓦，施工总工期69个月[15] - 仙游木兰项目预计年均节约系统煤耗量54.7万吨，减少二氧化碳排放137万吨[17] 市场数据 - 2022年底全省风电投产装机容量7420MW，2030年将达30480MW[18] 项目费用占比 - 枢纽工程投资额546,203.26万元，占比65.16%[23] - 建设征地移民安置补偿费用9,674.00万元，占比1.15%[23] - 独立费用115,432.36万元，占比13.77%[23] - 基本预备费33,527.42万元，占比4.00%[24] - 价差预备费42,810.80万元，占比5.11%[24] - 建设期利息88,511.97万元，占比10.56%[24] - 铺底流动资金2,100.00万元，占比0.25%[24] 项目收益指标 - 项目资本金占项目总投资的比例为20%，项目资本金财务内部收益率为6.5%[25] 用户数据 - 截止2023年12月31日，公司共有员工3,221名，本科以上学历1,814名[34]

业绩数据 - 2021 - 2023年归属于母公司所有者的净利润分别为135,921.40万元、259,455.13万元和262,347.50万元[21][28] - 2021 - 2023年平均可分配利润为219,241.34万元[21][28] - 2021 - 2023年末资产负债率分别为50.81%、49.46%及44.86%[29] - 2021 - 2023年经营活动产生的现金流量净额分别为238,268.64万元、327,715.54万元和462,545.53万元[29] - 2021 - 2023年扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润分别为134,639.47万元、258,016.79万元和258,131.74万元[30] - 2021 - 2023年加权平均净资产收益率分别为8.17%、11.38%和12.52%；扣非后分别为8.09%、11.32%和12.32%，三年平均为10.58%[30] 可转债发行 - 拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超过380,200.00万元[4][21][22][28][41] - 可转换公司债券及未来转换的股票将在上海证券交易所主板上市[5] - 初始转股价格不低于相关均价，具体提请股东大会授权董事会确定[11][43] - 可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止[43] - 发行方案含期限、面值等要素，拟提交董事会、股东大会审议[43] - 发行方案经董事会审议通过，将在相关平台披露[46] - 股东大会表决发行方案需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，中小投资者表决情况单独计票[46] 资金用途 - 募集资金拟用于泉惠石化工业区2×660MW超超临界热电联产项目和福建省仙游木兰抽水蓄能电站项目[22][28][41] 合规情况 - 2021年度财务报告由立信审计并出具标准无保留意见，2022 - 2023年度由致同审计并出具标准无保留意见[34] - 现任董事、监事和高管最近三十六个月内未受中国证监会行政处罚、最近十二个月内未受证券交易所公开谴责[32] - 截至报告出具日，不存在禁止再次公开发行公司债券、不得向不特定对象发行股票、不得发行可转债的情形[25][36][39] - 公司不属于需惩处的失信企业范围[44] 风险与措施 - 向不特定对象发行可转债存在即期回报被摊薄风险，拟采取多种填补措施[48] - 本次发行可转债具备必要性与可行性，符合法律法规要求和公司及全体股东利益[50]

可转债发行 - 拟发行总额不超过380,200.00万元，每张面值100元，按面值发行，存续期限6年[13][14][15] - 每年付息一次，到期归还本金并支付最后一年利息[17] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[23] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日均价[24] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[27] - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的相关投资者（国家法律禁止者除外）[40] - 原股东有优先配售权，具体比例发行前确定，余额发行方式协商确定[41] - 方案有效期限为十二个月，自经公司股东大会审议通过之日起计算[49] 资金用途 - 泉惠石化工业区热电联产项目拟投资总额698,573.00万元，募集资金拟投资额250,000.00万元；福建省仙游木兰抽水蓄能电站项目拟投资总额838,260.00万元，募集资金拟投资额130,200.00万元[45] 财务数据 - 2023年12月31日货币资金为5,830,935,117.58元，较2022年增长约46.8%[52] - 2023年12月31日应收账款为4,813,537,246.86元，较2022年增长约5.05%[52] - 2023年12月31日流动资产合计11,765,191,541.87元，较2022年增长约20.01%[52] - 2023年12月31日非流动资产合计38,924,434,961.89元，较2022年增长约0.51%[52] - 2023年12月31日资产总计50,689,626,503.76元，较2022年增长约4.45%[53] - 2023年12月31日流动负债合计7,573,443,751.64元，较2022年下降约11.77%[53] - 2023年12月31日非流动负债合计15,163,573,490.75元，较2022年下降约1.66%[53] - 2023年12月31日负债合计22,737,017,242.39元，较2022年下降约5.27%[53] - 2023年末所有者权益合计279.53亿元，2022年末为245.27亿元，2021年末为217.05亿元[54] - 2023年度营业总收入146.95亿元，2022年度为143.18亿元，2021年度为121.56亿元[56] - 2023年度净利润31.97亿元，2022年度为32.84亿元，2021年度为16.53亿元[56] - 2023年归属于母公司股东的净利润26.23亿元，2022年为25.95亿元，2021年为13.59亿元[57] - 2023年基本每股收益1.03元/股，2022年为1.02元/股，2021年为0.73元/股[57] - 2023年稀释每股收益0.97元/股，2022年为0.96元/股，2021年为0.64元/股[57] - 2023年经营活动产生的现金流量净额46.25亿元，2022年为32.77亿元，2021年为23.83亿元[59] - 2023年取得投资收益收到的现金7.79亿元，2022年为4.17亿元，2021年为6.00亿元[59] - 2023年购建固定资产等支付的现金20.76亿元，2022年为18.31亿元，2021年为64.48亿元[59] - 2023年投资支付的现金3.19亿元，2022年为2.03亿元，2021年为27.52亿元[59] - 2023年投资活动现金流出小计24.0494538905亿元，产生的现金流量净额为 - 15.7437323744亿元[60] - 2023年筹资活动现金流入小计53.3561104695亿元，流出小计65.2932499991亿元，产生的现金流量净额为 - 11.9371395296亿元[60] - 2023年现金及现金等价物净增加额18.5766709948亿元，期末余额58.2780819449亿元[60] - 2023年流动比率1.55倍，速动比率1.47倍，资产负债率（合并）44.86%[68] - 2023年应收账款周转率3.11次，存货周转率16.04次，每股净资产4.58元/股[68] - 2023年每股经营活动现金流量净额0.97元/股，每股净现金流量0.39元/股[68] - 2023年归属于公司股东的净利润加权平均净资产收益率12.52%，基本每股收益1.03元/股[72] - 最近三年末公司资产总额分别为4412549.36万元、4853064.52万元和5068962.65万元，非流动资产占比分别为83.74%、79.80%和76.79%[75] - 公司流动资产主要由货币资金和应收账款构成，合计占比分别为82.48%、87.26%和90.47%[76] - 最近三年末公司负债总额分别为2242056.75万元、2400393.14万元和2273701.72万元，非流动负债占比分别为72.50%、64.24%和66.69%[79] - 最近三年末公司流动比率分别为1.16、1.14和1.55，速动比率分别为1.08、1.06和1.47[80] - 最近三年末公司资产负债率分别为50.81%、49.46%和44.86%[80] - 2023年末货币资金为583093.51万元，占比11.50%；2022年为397225.57万元，占比8.19%；2021年为291511.18万元，占比6.61%[74] - 2023年末应收账款为481353.72万元，占比9.50%；2022年为458209.78万元，占比9.44%；2021年为300114.21万元，占比6.80%[74] - 2023年末固定资产为2566321.56万元，占比50.63%；2022年为2749914.08万元，占比56.66%；2021年为1839435.51万元，占比41.69%[74] - 2023年末短期借款为161053.37万元，占比7.08%；2022年为217411.45万元，占比9.06%；2021年为183000.00万元，占比8.16%[77] - 2023年末长期借款为1420838.01万元，占比62.49%；2022年为1331978.72万元，占比55.49%；2021年为1414765.11万元，占比63.10%[77] - 2021 - 2023年公司应收账款周转率分别为4.22、3.76和3.11，存货周转率分别为19.81、17.31和16.04[83] - 2021 - 2023年公司营业收入分别为121.56亿元、143.18亿元和146.95亿元，主营业务收入占比分别为98.86%、99.01%和99.01%[84] - 2021 - 2023年公司净利润分别为16.53亿元、32.84亿元和31.97亿元[84] 分红情况 - 公司每年现金分红占本年度归属于上市公司股东净利润的比例原则上不低于30%[89] - 2021 - 2023年公司现金分红分别为4.10亿元、7.82亿元和8.00亿元[93] - 2021 - 2023年公司现金分红占合并报表归属于母公司所有者净利润的比例分别为30.20%、30.13%和30.50%[93] - 最近三年累计现金分红金额为19.92亿元[94] - 最近三年累计以现金分红方式分配的利润占合并报表归属于上市公司股东的年均净利润的比例为90.87%[94] 市场扩张和并购 - 2021年1月以6439.95万元受让福能华润60%股权，10月转让东南热电65%股权[61][62] - 2023年9月增资扩股后持有东桥热电51%股权，购买成本9.4093724883亿元[64][65] - 2023年新设福建省木兰抽水蓄能等4家子公司，注销龙岩市配电售电有限责任公司[66][67]

可转债方案调整 - 2025年2月13日审议通过调整可转债方案[2] - 调整前拟募资不超390,000.00万元，调整后不超380,200.00万元[3] 项目资金情况 - 两项目调整前后拟投资总额均为1,536,833.00万元 - 泉惠项目调整前后拟募资均为250,000.00万元[5][6] - 仙游项目调整前拟募资140,000.00万元，调整后130,200.00万元[5][6] 发行进展 - 发行需上交所审核及证监会同意注册[7]

新策略 - 审议通过调整可转换公司债券方案，募集资金总额调为不超380,200.00万元[2] - 多项相关议案表决均为5票同意、0票反对、0票弃权[2][3]

利润分配 - 公司为2024年度利润分配公开征求投资者意见[2] - 征求意见截止时间为2025年2月16日[2] - 股东可通过邮箱caiw@fjec.com.cn反馈意见[2]

其他新策略 - 公司主要办公地址于2025年1月25日起变更[2] - 原办公地址为福建省福州市五四路75号福建外贸大厦29层[2] - 新办公地址为福建省福州市晋安区塔头路396号福建能源石化大厦17层[2] - 公司注册地址、电子邮箱、投资者热线等其他联系方式保持不变[2]

投资评级 - 投资评级为"买入"，维持不变 [7] 核心观点 - 四季度风电发电量同比增长27.97%，增速环比提升29.31个百分点，全年风电发电量同比增长9.41% [2][11] - 四季度火电发电量同比减少13.05%，但热电联产发电量同比增长10.44%，火电经营性业绩有望边际改善 [2][11] - 四季度秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价为822.60元/吨，同比减少135.09元/吨，煤价下降有助于火电业绩改善 [11] - 公司2024-2026年EPS预计分别为1.04元、1.04元和1.16元，对应PE分别为8.95倍、8.90倍和8.02倍 [11] 风电业务 - 四季度风电发电量23.51亿千瓦时，同比增长27.97%，其中海上风电发电量14.08亿千瓦时，同比增长28.84%，陆上风电发电量9.43亿千瓦时，同比增长26.68% [11] - 全年风电发电量60.13亿千瓦时，同比增长9.41%，其中海上风电发电量35.37亿千瓦时，同比增长11.97%，陆上风电发电量24.76亿千瓦时，同比增长5.94% [11] 火电业务 - 四季度火电发电量41.58亿千瓦时，同比减少13.05%，其中气电发电量5.64亿千瓦时，同比减少41.33%，煤电发电量14.61亿千瓦时，同比减少22.67% [11] - 四季度热电联产发电量21.33亿千瓦时，同比增长10.44%，供热290.6万吨，同比增长5.51% [11] 财务数据 - 2024年预计营业总收入14455百万元，营业成本10679百万元，毛利3776百万元，毛利率26% [14] - 2024年预计净利润3510百万元，归属于母公司所有者的净利润2878百万元，EPS为1.04元 [14] - 2024年预计经营活动现金流净额6563百万元，每股经营现金流2.36元 [14] 行业展望 - 福建海风或将重启核准，公司海风成长性有望迎来新一轮催化 [11] - 公司长期成长性可期，新能源业绩展望积极 [11]